HAFTALIK RAPOR 11 Eylül 2017

Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 HAFTALIK RAPOR 11 Eylül 217 Çekirdek Enflasyondaki Artış Dikkat Çekiyor Ağustos ta enflasyon beklentilerin üzerinde aylık bazda %.2 arttı. Yıllık bazda ise yeniden çift haneye yükselerek %1.7 oldu. Ağustos ta çekirdek enflasyon ve Yİ-ÜFE de de artış devam etti. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %1.2 ile Haziran 2 ten sonraki en yüksek seviyeye çıktı. Gıda ve enerji gibi volatil kalemleri içermeyen çekirdek enflasyondaki yükseliş manşet enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskıların bir süre daha devam edebileceğini göstermesi açısından önemli. Bu haftaki raporumuzda Ağustos ayı fiyat gelişmelerini inceleyeceğiz. TÜFE (yıllık, %) 14 12 1 8 6 4 2 yaşanması etkili oldu. 1.7 Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Ağustos ayında aylık bazda beklentilerin üzerinde %.2 arttı (Piyasa Beklentisi: %.1, VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Beklentisi: %.7). Yıllık bazda ise TÜFE Temmuz ayındaki %9.79 dan Ağustos ayında %1.68 e yükseldi. Böylece beş ay sonra Temmuz ayında tek haneli seviyeye gerileyen enflasyon beklendiği gibi Ağustos ayında tekrar çift haneli seviyelere yükseldi. Enflasyonun beklentimizden sapmasında gıda fiyatlarındaki düşüşün beklentimizin altında kalması ve ev eşyası grubunda beklentimizin üzerinde artış Haberleşme Eğitim Sağlık Eğlence ve Kültür Giyim ve Ayakkabı Alkollü İç. ve Tütün Ev Eşyası Lokanta ve Oteller Konut Gıda ve Alkolsüz İç. Ulaştırma TÜFE Harcama Gruplarının Katkısı (puan) Yıllık Aylık -.. 1 1. 2 2. 3 Ağustos ayında aylık bazda en yüksek artış eğitim grubunda yaşandı. Yeni eğitim öğretim dönemi kayıtlarının devam etmesinin etkisiyle eğitim grubu enflasyonu bir önceki aya göre %2.79 arttı. Ancak grubun enflasyon sepeti içindeki payının düşük olması nedeniyle eğitim grubunun enflasyona artış yönlü katkısı.8 puan oldu. Ağustos ayında enflasyona en yüksek katkı ulaştırma grubundan geldi. Akaryakıt fiyatlarındaki ve ithal otomobil fiyatlarındaki artış nedeniyle bir önceki aya göre %2. artış gösteren ulaştırma grubu enflasyona.33 puan artış yönlü etkide bulundu. Ağustos ayında üçüncü en yüksek artışı gösteren grup ev eşyası grubu oldu. Ev eşyası grubunda fiyatlar bir önceki aya göre %1.66 arttı ve enflasyonu.13 puan artış yönlü etkileyerek enflasyonun beklentimizden sapmasında da etkili oldu. Beyaz eşya ve mobilyada vergi indirimlerinin 3 Eylül e kadar uzatılmış olması nedeniyle ev eşyası grubunda geçmiş yıllar ortalamasının (%.41) üzerinde bir artış yaşanacağını düşünmüyorduk. Ancak devam eden vergi indirimlerine rağmen EUR/TL kurundaki artışın etkisiyle ev eşyası grubunda bu yıl Ağustos ayında 26 yılından sonraki en yüksek aylık artış yaşandı. Ağustos ayında enflasyona düşüş yönlü katkı yapan gruplar ise gıda ve alkolsüz içecekler ile giyim ve ayakkabı grupları oldu. Sezon indirimleri nedeniyle giyim ve ayakkabı grubu fiyatları aylık bazda %3.8 düştü ve enflasyonu.23 puan düşüş yönlü etkiledi. Gıda ve alkolsüz içecekler grubu fiyatları ise aylık bazda %.22 düştü ve enflasyona düşüş yönlü katkısı. puan oldu. VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul

May.6 Şub.7 Kas.7 Ağu.8 May.9 Şub.1 Kas.1 May.12 Kas.13 May.1 Kas.16 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 2. 1. 1... -. -1. Ev Eşyası Grubu Aylık Fiyat Değişimleri (%), VakıfBank *24-216 ortalamasıdır. 217 Geçmiş Yıllar Ortalaması (23-216) Ekonomik aktiviteyi canlandırmak amacıyla Şubat ayında beyaz eşyada %6.7 olan ÖTV oranı sıfırlanmış ve mobilyada KDV oranı %18 den %8 e indirilmişti. İlk etapta Nisan sonuna kadar uygulanması planan indirimler daha sonra Eylül sonuna kadar uzatıldı. Böylece beyaz eşya ve mobilya fiyatları düşerken, söz konusu sektörlerde satışlar da yükseldi. Vergi indirimlerinin etkisiyle beyaz eşya satışları Ocak- Temmuz döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %27 artış gösterdi. Vergi indiriminin etkisiyle Şubat ayında ev eşyası grubunda enflasyon aylık bazda düştü. Ancak artan talebin etkisiyle sonraki aylarda geçmiş yıllar ortalamasının üzerinde veya ortalamalara yakın enflasyon artışı olduğunu görüyoruz. Ağustos ayında ise devam eden vergi indirimlerine rağmen hem sepet kurdaki artışın üretim maliyetlerini artırması hem de artan talebin etkisiyle geçmiş yıllar ortalamasının oldukça üzerinde bir artış yaşandı. Ekim ayında ise vergi indirimleri sona erecek. Vergi oranlarının fiyatlara eklenmesiyle birlikte ev eşyası grubu enflasyonunda Ekim ayında da yükseliş devam edebilir. Ayrıca geçmiş yıllar incelendiğinde Ekim aylarında ev eşyası grubu enflasyonunda zaten diğer aylara kıyasla daha yüksek artışlar yaşandığını görüyoruz. Ancak yükselişin bu yıl Ağustos ayına çekildiği dikkate alındığında Ekim ayında sadece vergi indirimlerinin kaldırılmasından dolayı bir yükseliş yaşanacağını söyleyebiliriz. Çekirdek Enflasyon (y-y, %) 12 Çekirdek Enflasyon Momentumu (Sağ Eksen) 1 8 6 4 2 haneye çıktı. 1 1 - Gıda ve enerji gibi kontrol edilemeyen kalemleri içermeyen çekirdek enflasyon (eski I endeksi) Ağustos ayında bir önceki aya göre %.49 arttı ve yıllık bazda Temmuz ayındaki %9.6 tan %1.16 ya yükseldi. Böylece çekirdek enflasyon yıllık bazda 2 Haziran dan sonraki en yüksek seviyeye çıkmasının yanı sıra söz konusu tarihten bu yana ilk defa çift haneye yükseldi. Ayrıca, mevsimsellikten arındırılmış, 3 aylık hareketli ortalaması alınmış ve yıllıklandırılmış çekirdek enflasyon (momentum) da Ağustos ayında çift 1 1 - -1 Ham Petrol ve Doğalgaz (y-y, %) Kok ve Rafine Petrol Ürünleri (y-y, %) ABD Ham Petrol Fiyatı (y-y, %) Yİ-ÜFE (y-y, %) (Sağ Eksen) 2 1 1 - Yurt İçi Üretici Fiyatları Endeksi (Yİ-ÜFE), Ağustos ayında bir önceki aya göre %.8 oranında arttı. Yıllık bazda ise Yİ-ÜFE Temmuz ayındaki %1.4 ten Ağustos ayında %16.34 e çıktı. Yİ- ÜFE ye ana sanayi kalemleri bazında bakıldığında en yüksek aylık artışın enerji grubunda, sektörler bazında bakıldığında ise en yüksek artışın ham petrol ve doğalgaz ile kok ve rafine petrol ürünlerinde yaşandığını görüyoruz. Söz konusu yükselişler EUR/TL kurundaki yükselişin etkilerinin devam etmesi ve petrol fiyatlarındaki yükselişin çekirdek enflasyon ile Yİ-ÜFE deki VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 2

artışta belirleyici olduğunu gösteriyor. Çekirdek enflasyon ve Yİ-ÜFE de yaşanan yükseliş, manşet enflasyonda yukarı yönlü baskıların önümüzdeki ay da devam etmesine neden olabilir. Sonuç olarak, Ağustos ayında enflasyon beklentilerin üzerinde %.2 arttı ve yıllık bazda yeniden çift haneye yükselerek %1.68 e çıktı. Çekirdek enflasyon ve Yİ-ÜFE de de yükseliş devam etti. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %1.16 ya yükselerek son 12 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Çekirdek enflasyonun son 12 yılın en yüksek seviyesine çıkması ve Yİ-ÜFE nin de yüksek seviyelerde seyretmesi manşet enflasyon üzerindeki baskıların bir süre daha devam edeceğini gösteriyor. Beyaz eşya ve mobilyada vergi indirimlerinin devam etmesine karşın kur artışı nedeniyle Ağustos ayında ev eşyası grubunda geçmiş yıllar ortalamasının oldukça üzerinde bir artış yaşandı. Ekim ayında vergi indirimlerinin de sonlandırılmasıyla birlikte ev eşyası grubu fiyatlarında hızlı yükselişler devam edebilir. Ayrıca olumlu baz etkisinin Ağustos ayıyla birlikte sona ermesi nedeniyle tüketici enflasyonu bir süre daha çift haneli seviyelerde seyredecektir. Aralık ayında ise baz etkisinin tekrar olumluya dönmesi sonucu enflasyonda da düşüş yaşanacaktır. Böylece enflasyonun yılı %9. seviyesinde sonlandırmasını bekliyoruz. Ancak gıda ve enerji gibi volatil kalemleri içermeyen çekirdek enflasyonun çift haneli seviyelere çıkmış olması yılsonu enflasyon beklentimiz üzerinde yukarı yönlü riskler olduğunu gösteriyor. Enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskıların bulunması nedeniyle TCMB nin sıkı para politikası duruşunu bir süre daha devam ettireceğini düşünüyoruz. VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 3

Haftalık Veri Takvimi (11-1 Eylül 217) Tarih Ülke Açıklanacak Veri Önceki Beklenti 11.9.217 Türkiye GSYH (2.çeyrek, y-y) %. %.1 (açıklandı) TCMB Beklenti Anketi (Eylül) -- -- İtalya Sanayi Üretim Endeksi (Temmuz, y-y) %.3 %3.7 Japonya Makine Siparişleri (Temmuz, y-y) -%.2 -%7.8 12.9.217 İtalya İşsizlik Oranı (2.çeyrek) %11.6 %11.3 İngiltere TÜFE (Ağustos, y-y) %2.6 %2.8 Çekirdek TÜFE (Ağustos, y-y) %2.4 %2. 13.9.217 ABD ÜFE (Ağustos, y-y) %1.9 %2. Euro Bölgesi Sanayi Üretim Endeksi (Temmuz, Takv. Arınd., y-y) %2.6 %3.3 Almanya TÜFE (Ağustos, y-y) %1.8 %1.8 İngiltere İşsizlik Oranı (Temmuz) %4.4 %4.4 Japonya ÜFE (Ağustos, y-y) %2.6 %3. 14.9.217 Türkiye TCMB Toplantısı ve Faiz Kararı -- -- ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 298 Bin Kişi 3 Bin Kişi TÜFE (Ağustos, y-y) %1.7 %1.8 Çekirdek TÜFE (Ağustos) %1.7 %1.6 Fransa TÜFE (Ağustos, y-y) %1. %1. İtalya TÜFE (Ağustos, y-y) %1.4 %1.4 İngiltere Merkez Bankası (BOE) Toplantısı ve Faiz Kararı %.2 %.2 Japonya Sanayi Üretim Endeksi (Temmuz, y-y) %4.7 -- Kapasite Kullanım Oranı (Temmuz, a-a) %2.1 -- 1.9.217 Türkiye İşsizlik Oranı (Haziran) %1.2 %1.4 Cari İşlemler Dengesi (Temmuz) -3.76 Milyar Dolar -- Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Ağustos).9 Milyar TL -- ABD Perakende Satışlar (Ağustos, a-a, öncül) %.6 %.1 Sanayi Üretim Endeksi (Ağustos, a-a) %.2 %.1 Kapasite Kullanım Oranı (Ağustos) %76.7 %76.8 Michigan Ünv. Tüketici Güven Endeksi (Eylül, öncül) 96.8 9. New York FED İmalat Endeksi (Eylül) 2.2 18. Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Temmuz) 22.3 Milyar Dolar 2.3 Milyar Dolar VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 4

Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Ara.13 Mar.14 Haz.14 Eyl.14 Ara.14 Mar.1 Haz.1 Eyl.1 Ara.1 Mar.16 Haz.16 Eyl.16 Ara.16 Mar.17 Haz.17 212-I 212-II 212-III 212-IV 213-I 213-II 213-III 213-IV 214-I 214-II 214-III 214-IV 21-I 21-II 21-III 21-IV 216-I 216-II 216-III 216-IV 217-I 217-II Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.1 Nis.1 Tem.1 Eki.1 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 26Ç4 27Ç2 27Ç4 28Ç2 28Ç4 29Ç2 29Ç4 21Ç2 21Ç4 211Ç2 211Ç4 212Ç2 212Ç4 213Ç2 213Ç4 214Ç2 214Ç4 21Ç2 21Ç4 216Ç2 216Ç4 217Ç2 211-IV 212-I 212-II 212-III 212-IV 213-I 213-II 213-III 213-IV 214-I 214-II 214-III 214-IV 21-I 21-II 21-III 21-IV 216-I 216-II 216-III 216-IV 217-I 217-II TÜRKİYE Türkiye Büyüme Oranı Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) 1. Reel GSYH (y-y, %) 3 Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) 1. 2.. -. -1. 2 1 1-1. - -2. -1 Kaynak:TÜİK Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler Kaynak:TÜİK Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %) Sanayi Üretim Endeksi 3. 2. 2. 1. 1... -. -1. -1. Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%) 2 2 1 1 - -1 Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen) 1 - -1 Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat Kaynak:TÜİK Beyaz Eşya Üretimi Sanayi Ciro Endeksi 32 27 Beyaz Eşya Üretimi (Adet) 32 27 Aylık Sanayi Ciro Endeksi (21=1) 22 22 17 17 12 7 12 7 Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:TÜİK

Ağu.7 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Haz. Ara. Haz.6 Ara.6 Haz.7 Ara.7 Haz.8 Ara.8 Haz.9 Ara.9 Haz.1 Ara.1 Haz.11 Ara.11 Haz.12 Ara.12 Haz.13 Ara.13 Haz.14 Ara.14 Haz.1 Ara.1 Haz.16 Ara.16 Haz.17 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Toplam Otomobil Üretimi Kapasite Kullanım Oranı 1 8 6 4 2 Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.) 9 8 8 7 7 6 6 Kapasite Kullanım Oranı (%) Kaynak: OSD, VakıfBank Kaynak:TCMB PMI Endeksi PMI Imalat Endeksi 6 4 4 3 3 Kaynak:Reuters 6

Şub.1 Ara.1 Nis.12 Ara.12 Nis.14 Ara.14 Nis.16 Ara.16 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.4 Şub. Ağu. Şub.6 Ağu.6 Şub.7 Ağu.7 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu. Şub.6 Ağu.6 Şub.7 Ağu.7 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 ENFLASYON GÖSTERGELERİ TÜFE ve Çekirdek Enflasyon ÜFE 14 12 1 8 6 4 2 TÜFE (y-y, %) Çekirdek Enflasyon (y-y, %) ÜFE (y-y, %) 2. 2. 1. 1... -. Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %) BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen) 2 Gıda Enerji TÜFE 2 2 1 2 2 1 1 1 1 1 - Kaynak:Bloomberg Enflasyon Beklentileri Reel Efektif Döviz Kuru 12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) TÜFE Bazlı (23=1) 1 9. 9 8. 8 7. 7 6. 6. 24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 13 13 12 12 11 11 1 1 9 9 8 89.71 7

İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ İşsizlik Oranı İşgücüne Katılım Oranı 14. 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%) İşsizlik Oranı (%) 4 2 48 46 44 42 İşgücüne Katılma Oranı (%) İstihdam Oranı (%) Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet) 7, 6,, 4, 3, 2, 1, Kaynak: TOBB 8

Haz.6 Haz.7 Haz.8 Haz.9 Haz.1 Haz.11 Haz.12 Haz.13 Haz.14 Haz.1 Haz.16 Haz.17 Haz.7 Haz.8 Haz.9 Haz.1 Haz.11 Haz.12 Haz.13 Haz.14 Haz.1 Haz.16 Haz.17 Tem. Tem.6 Tem.7 Tem.8 Tem.9 Tem.1 Tem.11 Tem.12 Tem.13 Tem.14 Tem.1 Tem.16 Tem.17 Tem. Tem.6 Tem.7 Tem.8 Tem.9 Tem.1 Tem.11 Tem.12 Tem.13 Tem.14 Tem.1 Tem.16 Tem.17 DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi 2 İhracat (milyon dolar) İthalat (milyon dolar) Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar) 2-2 1 1-4 -6-8 -1-12 Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı 6-4 -14-24 -34-44 -4-64 -74-84 3 1-1 -3 - -7-9 -11 6 4 3 2 1-1 -2-3 Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen) Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar) TÜKETİM GÖSTERGELERİ Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni Tüketici Güven Endeksi 1. 9. 8. 7. 6.. Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen) 14 12 1 8 6 4 9

23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 213 214 21 216 Tem.1 Oca.11 Tem.11 Oca.12 Tem.12 Oca.13 Tem.13 Oca.14 Tem.14 Oca.1 Tem.1 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL) Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL) 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8 4 44 34 24 14 4-6 Kaynak:TCMB İç ve Dış Borç Stoku Türkiye nin Net Dış Borç Stoku 4 4 3 3 2 2 İç Borç Stoku (milyar TL) Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen) 36 31 26 21 16 11 6 3. 3. 2. 2. 1. 1.. Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)* 29.. Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Kaynak: Hazine Müsteşarlığı,TÜİK 1

Tem.7 Oca.8 Tem.8 Oca.9 Tem.9 Oca.1 Tem.1 Oca.11 Tem.11 Oca.12 Tem.12 Oca.13 Tem.13 Oca.14 Tem.14 Oca.1 Tem.1 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 Tem. Oca.6 Tem.6 Oca.7 Tem.7 Oca.8 Tem.8 Oca.9 Tem.9 Oca.1 Tem.1 Oca.11 Tem.11 Oca.12 Tem.12 Oca.13 Tem.13 Oca.14 Tem.14 Oca.1 Tem.1 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 LİKİDİTE GÖSTERGELERİ TCMB Faiz Oranı Reel ve Nominal Faiz 2 Borç Alma Faiz Oranı (%) Borç Verme Faiz Oranı (%) 2 Reel Faiz Nominal Faiz 2 1 1 1 1 - Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB, VakıfBank Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler Reel Büyüme (y-y,%) Enflasyon (y-y,%) Cari Denge/GSYH (%)* Merkez Bankası Faiz Oranı (%) Tüketici Güven Endeksi ABD 2.2 1.7-2.9 1.2 122.9 Euro Bölgesi 2.3 1. 2.96***. -1. Almanya 2.1 1.8 8.33**. 13 Fransa 1.7 1. -1.9. -4.2 İtalya 1.16 1.4 1.62**. 11.8 Macaristan 3.2 2.6 3.39**.9-13.6 Portekiz 2.9 1..84. 1.1 İspanya 3.1 1.6 1.37**. -.2 Yunanistan.8.6 -.63. -7. İngiltere 1.7 2.6-4.3.2-1. Japonya 1.4.4 3.86 -.1 43.3 Çin 6.9 1.8 1.7 4.3 114.6 Rusya 2. 3.3 1.73 9. -- Hindistan.3 1.79-1.49*** 6. -- Brezilya.26 2.46-1.31 8.2 11.6 G.Afrika 1.1 4.6-3.27 6.7-9.2 Türkiye 3.9 1.68-3.8 8. 71.1 Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF den alınmaktadır ve 216 yılı verileridir. ** 21 verileri. ***217 verileri 11

Türkiye Makro Ekonomik Görünüm 21 216 En Son Yayımlanan Reel Ekonomi 217 Yılsonu Beklentimiz GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL) 2 338 647 2 68 2 734 211 (217 2Ç) -- GSYH Büyüme Oranı (zin. hacim endeksi, y-y, %) 6.1 3.2.1 (217 2Ç) 4.4 Kapasite Kullanım Oranı (%) 78.1 78.1 78.8 (Ağustos 217) -- Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)(takvim etk.arnd) 4.6 1.6 14. (Temmuz 217) -- İşsizlik Oranı (%) 1.3 1.9 1.2 (Mayıs 217) 11. Fiyat Gelişmeleri TÜFE (y-y, %) 8.81 8.3 1.68 (Ağustos 217) 9. ÜFE (y-y, %).71 9.94 16.3 ( Ağustos 217) -- Parasal Göstergeler (Milyon TL) M1 312,39 382,31 433,2 (2.8.217) -- M2 1,26, 1,46,728 1,29,461 (2.8.217) -- M3 1,249,183 1,4,681 1,7,93 (2.8.217) -- Emisyon 94,464 111,762 13,164 (2.8.217) -- TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $) 9,73 92, 87,7 (2.8.217) -- Faiz Oranları TCMB O/N (Borç Alma) 7.2 7.2 7.2 (1.9.217) -- TCMB O/N (Borç Verme) 1.7 8. 9.2 (1.9.217) -- TCMB Haftalık Repo 7.7 7. 8. (1.9.217) -- TRLIBOR O/N 11.48 9.2 12.89 (1.9.217) -- Ödemeler Dengesi (Milyon $) Cari İşlemler Dengesi -32,118-32,66-3,763 (Haziran 217) -37, İthalat 27,234 198,618 21,484 (Temmuz 217) -- İhracat 143,839 142,3 12,641 (Temmuz 217) -- Dış Ticaret Dengesi -63,396-6,89-4,81 (Temmuz 217) -63, Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL) Merkezi Yön. İç Borç Stoku 44.1 468.6 4.6 (Temmuz 217) -- Merkezi Yön. Dış Borç Stoku 238.1 291.3 312. (Temmuz 217) -- Kamu Net Borç Stoku 161. 218.9 232.1 (217 1.Çeyrek) -- Kamu Ekonomisi (Milyar TL) 21 Temmuz 216 Temmuz Bütçe Gelirleri 4.1 42. 2.4 (Temmuz 217) -- Bütçe Giderleri 4. 42.4 1. (Temmuz 217) -- Bütçe Dengesi -.4.1.9 (Temmuz 217) -- Faiz Dışı Denge -.3 4.3 6.6 (Temmuz 217) -- 12

Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr Cem Eroğlu Müdür cem.eroglu@vakifbank.com.tr 212-398 18 98 Buket Alkan Müdür Yardımcısı buket.alkan@vakifbank.com.tr 212-398 19 3 Fatma Özlem Kanbur Uzman fatmaozlem.kanbur@vakifbank.com.tr 212-398 18 91 Bilge Pekçağlayan Uzman bilge.pekcaglayan@vakifbank.com.tr 212-398 19 2 Elif Engin Uzman elif.engin@vakifbank.com.tr 212-398 18 92 Sinem Ulusoy Kasap Uzman sinemulusoy.kasap@vakifbank.com.tr 212-398 19 Pınar Cansu Akargöl Uzman Yardımcısı pinarcansu.akargol@vakifbank.com.tr 212-398 18 73 Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir. Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar