GÜNE BAŞLARKEN 7 Ekim 2015 GÜNDEM 7 Ekim Çarşamba 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.3 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (mevs. arınd.) (Yıllık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: -%0.2 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (2 Ekim) Önceki Veri: -%6.7 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (2 Ekim) Önceki Veri: 3955K / Beklenti: m.d. 21:00 FED Üyesi Williams (Oy Hakkı Var) Ekonominin Görünümü Üzerine Konuşacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 77,259 / 25,857 Değişim TL $ Günlük 0.46% 0.61% Aylık 5.42% 4.89% YBB -9.87% -29.81% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,846 1,287 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,927 1,025 Yabancı Takas Oranı 64.89% Gösterge Bileşik Faiz 11.01% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.5% Eurobond spread 162.9 Döviz Sepeti 3.1467 Günlük Değişim -0.33% YBB 24.26% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 191,649 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59,089 Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T F/K 10.9 11.4 9.2 FD/FVAÖK 9.7 7.2 6.2 F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7 Satış Büyümesi 10% 12% 16% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 19% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -6% 30% Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -4% 24% TEKNİK ANALİZ 77,700-78,000 DİRENÇ OLARAK ÖNE ÇIKABİLİR Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma tempo kaybederken, kapanış %0.4 lük yükselişle 77,258 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %9 azalarak 3.816mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 61 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti. PİYASALARA BAKIŞ Avrupa ve Japonya merkez bankalarından genişleyici yeni para politikalarının beklendiği ortamda, beklentilerin altında açıklanan ABD istihdam verilerinin piyasalarda risk alma iştahına katkı sağlamıştı. Söz konusu eğilim devam ederken, yeni günde Endonezya ve Malezya para birimlerinin ABD Doları karşısında değerlenerek olumlu ayrıştıkları görülüyor. Bununla birlikte BoJ un bugün sonuçlanan toplantısında politikalarında herhangi bir değişikliğe gitmediğini belirtelim. Küresel anlamda artan iyimserlik Türk Lirası cinsi varlıklara da katkı sağlamaya devam ediyor. 5 yıl vadeli Türkiye CDS i 283 bp a gerilerken, USDTRL paritesi 2.96 seviyesinde işlem görüyor. Veri trafiğinin zayıf olduğu günde BİST100 endeksinde ise güne alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Bununla birlikte kısa vadeli yükseliş eğiliminin korunduğu endekste, bu görünüm içerisinde kar satışı riskinin yükseldiğini düşünüyoruz. Bu paralelde günlük bazda 77,700-78,000 direnç aralığını takip edeceğiz. Söz konusu bölgede öne çıkabilecek olası kar satışları açısından ise izlediğimiz gün içi destek bölge 77,000-76,900. Öngördüğümüz destek bölge altındaki gerilemelerde kısa vadeli kar satışı baskısı belirginleşebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.99 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %11.01 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.85-11.05 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine dünkü ihaleleri sonucunda 3,09 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirirken, bugün 8,4 milyar TL itfası bulunuyor. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 287-291 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 287,32 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163,70 seviyesinde. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Demir-Çelik Sektörü: ABD Ticaret Bakanlığı Uluslararası Ticaret İdaresi, Türkiye den yapılan dikişli hat boru ithalatına anti-damping vergisi. Aselsan (ASELS, EP): ASELS 10mn TL değerinde sözleşme imzaladı. (Nötr) Türk Traktör (TTRAK, EP): Türk Traktör Eylül ayı satış hacimleri / yatırım teşviki başvurusu onayı Brisa (BRISA, EP): CFO nun görevinden ayrılması Carrefoursa (CRFSA, Not Yok): CarrefourSA nın Kiler de hissesi zorunlu çağrı sonrasında %97.27 e yükselmiştir Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): Kuzey Afrika da fosfat ortak girişim haberi / İdari para cezası için uzlaşma başvurusu BİST100 endeksinin güne alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli toparlanma eğiliminin korunduğu endekste alıcılı açılışın ardından 77,700-78,000 direnç aralığının ön planda olmasını bekliyoruz. Aynı zamanda kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım bölgeye yaklaştığı endekste, söz konusu direnç bölgede etkili olabilecek kar satışları açısından gün içerisinde 76,900-77,000 destek bölgesi takip edilebilir. Söz konusu destek bölge altındaki gerilemelerde ise kar satışı baskısı gün içi görünüm adına daha da belirginleşecektir. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Avrupa ve Japonya merkez bankalarından genişleyici yeni para politikalarının beklendiği ortamda, beklentilerin altında açıklanan ABD istihdam verilerinin piyasalarda risk alma iştahına katkı sağlamıştı. Söz konusu eğilim devam ederken, yeni günde Endonezya ve Malezya para birimlerinin ABD Doları karşısında değerlenerek olumlu ayrıştıkları görülüyor. Bununla birlikte BoJ un bugün sonuçlanan toplantısında politikalarında herhangi bir değişikliğe gitmediğini belirtelim. Küresel anlamda artan iyimserlik Türk Lirası cinsi varlıklara da katkı sağlamaya devam ediyor. 5 yıl vadeli Türkiye CDS i 283 bp a gerilerken, USDTRL paritesi 2.96 seviyesinde işlem görüyor. Veri trafiğinin zayıf olduğu günde BİST100 endeksinde ise güne alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Bununla birlikte kısa vadeli yükseliş eğiliminin korunduğu endekste, bu görünüm içerisinde kar satışı riskinin yükseldiğini düşünüyoruz. Bu paralelde günlük bazda 77,700-78,000 direnç aralığını takip edeceğiz. Söz konusu bölgede öne çıkabilecek olası kar satışları açısından ise izlediğimiz gün içi destek bölge 77,000-76,900. Öngördüğümüz destek bölge altındaki gerilemelerde kısa vadeli kar satışı baskısı belirginleşebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.99 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %11.01 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.85-11.05 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine dünkü ihaleleri sonucunda 3,09 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirirken, bugün 8,4 milyar TL itfası bulunuyor. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 287-291 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 287,32 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163,70 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, diğer para birimleri karşısındaki Pazartesi günkü değer kazancının ardından dün değer kayıpları yaşarken, dolar endeksi yeniden 96 seviyesinin altına geriledi. EUR/USD paritesi 1.1280 seviyesine kadar yükseldi. Gelişmekte olan ülke para birimlerinin USD karşısındaki değer kazançlarıyla beraber USD/TL paritesi de 2.9560 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah ise /$ 1.1266, $/Yen 120.09, /Yen 135,2 seviyesinde işlem görüyor. $/TL de ilk işlemler 2.9590 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 2.94-2.97 aralığında seyir bekliyoruz. 2.9500 ve 2.9630 destek, 2.9700 ve 2.9800 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar beş günlük kazanç serisinin ardından dalgalı seyretti. ABD S&P 500 endeksi %0.36 değer kaybederken, Dow Jones ise günü %0.08 prim ile tamamladı. ABD'de ticaret dengesi 48.33 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde açık verdi. Japonya Merkez Bankası bugünkü politika toplantısında değişikliğe gitmeyerek parasal genişleme miktarını sabit tuttu. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.05 ye yükselirken, Brent petrol varil fiyatı ise $52,46 seviyesinde. Asya borsaları, petrol fiyatlarının artmasının gelişen piyasa para birimlerini desteklemesiyle yedi haftanın zirvesine çıkarken, Tokyo'da borsa Japonya Merkez Bankası'nın genişlemeci politikalarını değiştirmemesinin ardından düştü. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah %0.2 prim ile işlem görüyor. Bugün, Avrupa da Almanya, İngiltere sanayi üretimi verileri takip edilirken, ABD de mortgage ve ham petrol stokları verileri takip edilecek. Ayrıca saat 21:00 de FED üyesi Williams ın konuşması takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,148, gümüş ise $15,93 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $940, paladyum $709 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2,35 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TEKNİK ANALİZ 77,700-78,000 DİRENÇ OLARAK ÖNE ÇIKABİLİR BİST100 (Günlük, TL) Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma tempo kaybederken, kapanış %0.4 lük yükselişle 77,258 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %9 azalarak 3.816mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 61 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli toparlanma eğiliminin korunduğu endekste alıcılı açılışın ardından 77,700-78,000 direnç aralığının ön planda olmasını bekliyoruz. Aynı zamanda kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım bölgeye yaklaştığı endekste, söz konusu direnç bölgede etkili olabilecek kar satışları açısından gün içerisinde 76,900-77,000 destek bölgesi takip edilebilir. Söz konusu destek bölge altındaki gerilemelerde ise kar satışı baskısı gün içi görünüm adına daha da belirginleşecektir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ekim Kontratı Güne kısmi alımlarla başlayan kontrat gün içinde de gücünü korudu ve günü %0.6 artışla 95.625 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta 96.000-96.500 direnç bölgesi iken 95.300-94.800 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratta hızlı yükseliş sonrasında yükselişin ivme kaybettiği görülüyor, ancak görünüm hala güçlü. Bu aşamada long pozisyonlar korunabilir, ancak 96.500 civarında realizasyon düşünülmelidir. 98.000-100.000 direnç bölgesi hedefimiz halen korunurken, teknik olarak aşırı alımlar sebebiyle seans içi kar satışları görülebilecektir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz ve yatırımcılara bahsedilen seviyeleri takip etmelerini öneriyoruz. Endeks30 Ekim Kontratı (Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
ŞİRKET HABERLERİ Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:14.55TL, Piyasa Değeri TL7,275mn): Aselsan ile Milli Savunma Bakanlığı Lazer Hedef İşaretleme Sistemi tedariki kapsamında 10mn TL tutarında bir sözleşme imzalamıştır. Şirket'in 2Ç15 sonu bekleyen iş yükü 4.0mlr ABD$ seviyesindeydi. (Nötr) Türk Traktör (TTRAK, EP, Fiyat: 75.45 TL, Piyasa Değeri: 4,027mn TL): Türk Traktör ün Eylül ayındaki yurt içi traktör satış adedi yıllık bazda %8 azalarak 2,691 adet olmuştur. Yurtdışı satışları ise %21 azalarak 1,305 adet olmuştur. Böylece yılın ilk dokuz ayında satış hacmi yurt içinde %18 artarken (3Ç de %24 artış); yurtdışında ise %13 azalmıştır (3Ç de %21 düşüş). Eylül ayında sene başından beri ilk kez yıllık bazda düşüş görülmesi nedeniyle verinin hisseye etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz. Öte yandan, Şirket in 4 bin traktörlük kapasite artırımı için yatırım teşviki başvurusu onaylandı. Sakarya Fabrikasında yeni model traktörlerin üretimi ile yıllık traktör üretim kapasitesinin 50.000 adetten 54.000 adede çıkartılması amacıyla, Sakarya Fabrikasındaki mevcut makinelerin verimlilik artışı çalışmaları ve alınması planlanan ilave makine ve ekipmanlar için yapılacak yatırımlara yönelik projenin Yatırım Teşvik Belgesi'ne bağlanması amacıyla yapılan Yatırım Teşvik Belgesi başvurusu onaylanmıştır. Teşvik Belgesine bağlanan yatırımın tutarı 75.911.928 TL'dir. Yatırım için sağlanan destek unsurları şunlardır: i) KDV İstisnası, ii) Gümrük Vergisi Muafiyeti, iii) Büyük ölçekli yatırımlar için uygulanan Kurumlar Vergisi İndirimi, iv) Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği (3 Yıl). Haberi beklendiği için nötr olarak değerlendiriyoruz. Brisa (BRISA, EP, Fiyat:8.39TL, Piyasa Değeri TL2,560mn): Brisa Finans Genel Müdür Yardımcısı Sn. Bora Çermikli 05.10.2015 tarihi itibariyle kendi isteği ile görevinden ayrılmıştır. Nötr. Carrefoursa (CRFSA, Not Yok, Fiyat:45.10TL, Piyasa Değeri TL5,115mn): CarrefourSA nın Kiler de hissesi zorunlu çağrı sonrasında %97.27 e yükselmiştir. Hatırlanacağı üzere Mayıs ayında CarrefourSA Kiler in %85 hissesini 430mn TL ye (hisse başına satış 3.75TL) satın almıştı. Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP, Fiyat:6.38TL, Piyasa Değeri TL2,131mn): Mergermarket.com da yer alan habere göre, Gübretaş Kuzey Afrika da 50-50% sahipliğinde fosfat bazlı bir ortak teşebbüsünün kurulması için görüşmeler yaptığı ve bu ortaklığın maliyetinin 500-700mn ABD$ arasında değişebileceği ifade edilmiştir. Gübretaş CFO su Ferhat Şenel, Türkiye de hammadde kaynağındaki yetersizlik nedeniyle Kuzey Afrika ya odaklanıldığını ifade etmiştir. Öte yandan Gübretaş, Mersin Gümrük Müdürlüğü tarafından verilen 47mn TL lik idari para cezası ile ilgili olarak T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'na uzlaşma başvurusunda bulunmuştur. Yorum: Türkiye de gübre sektörü gübre üretimi için kullanılan hammaddelerin ülke içinde bulunmaması sebebiyle yurtdışındaki gelişmelere bağlıdır. Olası ortaklık ve satın almayı olumlu değerlendiriyoruz. GUBRF hisseleri dün 3% yukarda tamamlamıştır. Öte yandan hatırlatmak gerekirse 47mn TL lik idari para cezası, Gübretaş için 2015 yılı kar tahminimiz olan 185mn TL nin %25 ine tekabül etmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
SEKTÖR HABERLERİ Demir Çelik Sektörü: ABD Ticaret Bakanlığı Uluslararası Ticaret İdaresi Türkiye den yapılan dikişli hat boru ithalatına anti-damping vergisi getirilmesine karar verdi. Karara göre,türkiye'den Borusan İstikbal Ticaret ve Borusan Mannesmann Boru Sanayi'e (BRSAN.TI.Not Yok) %22.95, Cayirova Boru Sanayi Yücel Boru ile Toscelik Profil ve Sac Endustrisi A.S'ye %22.95 ve %6.66 oranında ve diğer üreticilere/ihracatçılara ise %7.10 nihai anti-damping vergisi uygulanmasına karar vermiştir. Yorum: 2015 yılının ilk 6 ayında Erdemir in (EREG, EP) yassı ürün ihracatında K. Amerika nın payı %24 (64Kt) idi. Şirket in ilk 6 ayda toplam satış hacminin 4.3mn ton olduğu düşünüldüğünde, olası olumsuz etki sınırlı kalacaktır. Haberi EREGL için nötr olarak değerlendiriyoruz. Üretimi daha çok uzun çelik (inşaat sektörü) olan Kardemir (KRDMD, EP) için de haberin etkisi nötr olarak değerlendiriyoruz. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 07.10.2015 Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 57.25 2 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 11% 886.6 1.12 3 Turk Traktor TTRAK 31.10.2015 1.87 2% 53.4 75.45 4 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.60 5 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 42.60 6 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 3% 240.3 1.62 7 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 1.76 8 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.27 9 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 12% 109.5 4.14 10 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.30 11 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.33 12 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.03 13 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 17% 148.9 3.72 14 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.47 15 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.03 16 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN 155 4.9 4.86 17 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.71 18 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 2.91 19 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 14.2 4.69 Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ 06.10.2015 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks 7.2 6.1 0.76 0.69 13.6% 14.0% Akbank AKBNK EÜ 7.12 8.00 12% 9,532 67.7 8.9 7.9 1.02 0.92 12.1% 12.3% Garanti Bankası GARAN - 7.37 - - 10,360 293.3 - - - - - - Halk Bankası HALKB EP 10.55 12.00 14% 4,414 84.4 5.5 4.8 0.71 0.63 13.6% 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ 4.91 5.80 18% 7,395 67.4 6.7 5.7 0.69 0.63 10.8% 11.5% Vakıfbank VAKBN EP 3.99 4.10 3% 3,338 76.5 5.8 5.2 0.61 0.55 11.1% 11.1% YKB YKBNK EP 3.51 3.80 8% 5,107 20.8 9.0 6.4 0.70 0.64 8.1% 10.4% TSKB TSKB EÜ 1.49 1.95 31% 873 1.9 6.4 5.9 0.99 0.87 16.5% 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.38 6.00 12% 738 0.2 17.8 14.3 3.27 2.93 19.2% 21.7% Avivasa AVISA EP 15.80 17.35 10% 624 0.8 17.6 13.6 4.76 3.99 29.2% 31.8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP 9.00 8.90-1% 789 0.2-32.4 Koç Holding KCHOL EP 12.25 14.00 14% 10,397 17.4 12.8 10.3 Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.27 10.80 17% 6,330 16.5 7.2 6.5 Şişe Cam SISE EP 2.94 3.35 14% 1,870 4.0 9.3 8.0 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.70 3.65 35% 3,434 32.1 8.5 7.7 6.9 6.3 İş GYO ISGYO EÜ 1.47 1.90 29% 367 1.7 14.0 5.5 10.1 6.1 Sinpaş GYO SNGYO EP 0.67 0.75 12% 135 0.7 - - 42.6 18.5 Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.19 4.20 32% 534 0.9 3.8 2.4 12.7 6.0 2,794-16% 32,026-3% 25,715-26% 5,576 0% 1.2 0.9 0.4 0.4 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ 14.9 11.4 9.7 7.2 6.2 1.2 Adana Çimento ADANA EP 6.40 7.60 19% 189 0.1 7.0 7.1 6.6 6.5 2.2 2.0 Anadolu Efes AEFES EP 23.00 24.70 7% 4,558 1.7 43.4 23.6 9.6 8.1 1.7 1.4 Akçansa AKCNS EÜ 14.25 16.80 18% 913 0.4 9.5 9.3 6.9 6.8 2.0 1.9 Ak Enerji AKENR EP 0.94 1.05 12% 229 2.0 - - 11.6 12.0 1.7 1.8 Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.84 3.65 29% 583 3.3-30.9 9.5 8.5 1.6 1.5 Anadolu Cam ANACM EÜ 2.16 2.35 9% 321 1.3 6.4 11.2 5.6 5.1 1.1 1.0 Arçelik ARCLK EÜ 15.00 17.45 16% 3,392 7.8 12.6 13.0 10.0 8.7 1.0 0.9 Aselsan ASELS EP 14.55 15.20 4% 2,435 4.0 38.7 12.3 11.9 10.2 2.4 2.0 Aygaz AYGAZ EÜ 10.25 11.10 8% 1,029 1.0 12.9 11.5 9.5 7.8 0.4 0.4 Bağfaş BAGFS EÜ 13.90 16.45 18% 209 3.2 14.7 10.5 11.8 8.3 1.6 1.1 Banvit BANVT EÜ 2.29 3.00 31% 77 0.4-9.2 5.7 4.5 0.4 0.3 BİM BIMAS EP 57.25 55.60-3% 5,817 11.2 31.2 25.3 20.4 16.7 1.0 0.8 Bizim Toptan BIZIM EP 12.90 15.00 16% 173 1.8 32.3 19.8 7.1 5.7 0.2 0.2 Brisa BRISA EP 8.39 9.00 7% 857 1.7 12.2 10.4 7.6 6.0 2.0 1.7 Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.33 6.20 16% 256 0.4 7.7 6.8 6.4 5.7 2.1 1.8 Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 35.75 44.70 25% 3,044 4.7 36.1 17.8 10.8 8.5 1.7 1.4 Çimsa CIMSA EÜ 15.10 18.50 23% 683 1.0 8.1 9.2 6.1 5.9 1.9 1.7 Doğuş Otomotiv DOAS - 10.05 - - 740 7.7 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.15 6.79 32% 6,894 5.8 12.8 12.8 18.5 7.1 0.9 1.1 Ereğli Demir Çelik EREGL EP 3.82 4.30 13% 4,475 16.9 9.6 9.7 5.7 5.5 1.1 1.0 Ford Otosan FROTO EÜ 32.95 35.00 6% 3,870 4.5 17.0 15.6 8.1 7.6 0.8 0.8 Gübretaş GUBRF EP 6.38 7.45 17% 713 6.7 11.5 9.5 5.0 4.1 0.8 0.7 Indeks INDES EÜ 5.58 7.55 35% 105 0.3 8.5 7.1 7.9 7.1 0.2 0.2 Kardemir (D) KRDMD EP 1.27 1.70 34% 332 17.4 19.7 7.6 7.5 5.4 1.2 1.0 Mardin Çimento MRDIN EA 4.14 4.05-2% 152 0.2 10.9 10.1 9.6 8.7 2.8 2.6 Migros MGROS EÜ 17.85 20.20 13% 1,064 3.0-33.1 8.7 7.4 0.5 0.4 Otokar OTKAR EP 80.20 70.00-13% 644 5.4 54.4 35.9 13.2 15.3 1.8 1.8 Petkim PETKM EÜ 4.13 4.89 18% 1,382 9.1 12.2 11.6 7.2 6.5 0.8 0.7 Pegasus PGSUS EP 18.25 21.40 17% 625 11.8 22.2 9.5 4.9 3.5 0.6 0.5 Soda Sanayii SODA EP 4.78 5.75 20% 1,056 1.6 8.0 7.0 6.6 5.2 1.6 1.4 Tat Konserve TATGD EP 6.48 7.80 20% 295 2.7 14.7 13.6 10.8 9.1 1.0 0.8 TAV Havalimanları TAVHL EÜ 23.55 26.80 14% 2,863 7.2 11.5 9.2 6.3 5.5 3.3 2.8 Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.34 5.00 15% 537 8.5 6.4 5.8 5.0 4.3 0.4 0.3 Turkcell TCELL EP 10.90 12.45 14% 8,026 26.6 13.3 11.3 5.9 5.5 1.8 1.7 Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.43 9.65 14% 3,894 74.2 6.5 5.4 4.8 3.8 0.9 0.7 Tümosan TMSN EP 6.59 6.48-2% 254 8.4 19.1 11.8 8.0 6.9 1.2 1.0 Tofaş TOASO EP 17.70 20.22 14% 2,962 8.6 15.5 11.8 3.5 3.2 1.1 0.9 Trakya Cam TRKCM EÜ 1.95 2.72 39% 584 2.9 10.2 8.4 6.6 5.7 0.9 0.9 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.14 - - 7,192 7.6 - - - - - - Türk Traktör TTRAK EP 75.45 82.50 9% 1,348 1.8 14.2 12.0 9.8 8.3 1.5 1.4 Tüpraş TUPRS EÜ 78.45 86.40 10% 6,575 25.9 13.9 11.3 8.9 7.6 0.7 0.6 Ülker ULKER EÜ 19.85 20.50 3% 2,272 7.5 28.9 24.7 18.4 15.7 2.3 2.0 Ünye Çimento UNYEC EP 4.30 4.65 8% 178 0.1 11.2 9.3 7.1 6.4 2.2 2.0 BİST-100 XU100 77,259 87,493 13% 163,194 1,214 11.4 9.2 7.2 6.2 1.1 1.0 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
VERİ AKIŞI 7 Ekim Çarşamba 09:45 Fransa Ticari Denge (Ağustos) Önceki Veri: - 3,299M / Beklenti: - 3,300M 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.3 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Yıllık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %1.2 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (mevs. arınd.) (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: %0.3 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (mevs. arınd.) (Yıllık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: -%0.2 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (2 Ekim) Önceki Veri: -%6.7 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (2 Ekim) Önceki Veri: 3955K / Beklenti: m.d. 21:00 FED Üyesi Williams (Oy Hakkı Var) Ekonominin Görünümü Üzerine Konuşacak 8 Ekim Perşembe Gümrük Kapılarında Oy Verme İşlemi Başlıyor BoE Faiz Kararı FED 16-17 Eylül Toplantı Tutanaklarını Yayımlayacak 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%3.6 / Beklenti: %3.0 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Yıllık) (Ağustos) Önceki Veri: %2.8 / Beklenti: %3.5 02:50 Japonya Cari Denge (Ağustos) Önceki Veri: 1808.6mlr / Beklenti: 1226.9mlr 09:00 Almanya Ticari Denge (Ağustos) Önceki Veri: 25mlr / Beklenti: 18.7 mlr 09:00 Almanya Cari Denge (Ağustos) Önceki Veri: 23.4mlr / Beklenti: 16.7 mlr 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Yıllık) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d. 14:00 BoE Faiz Kararı 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (3 Ekim) Önceki Veri: 277bin kisi / Beklenti: m.d. 16:30 FED Üyesi Bullard (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 20:00 FED Üyesi Kocherlakota (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 21:00 FED 16-17 Eylül Toplantı Tutanaklarını Yayımlayacak 22:30 FED Üyesi Williams (Oy Hakkı Var) Konuşacak 9 Ekim Cuma IMF Yıllık Toplantısı (1. Gün) 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: %0.6 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: %0.2 09:45 Fransa İmalat Üretimi (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%1.0 / Beklenti: %0.8 09:45 Fransa İmalat Üretimi (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%1.3 / Beklenti: %0.5 11:30 İngiltere Ticari Denge (Ağustos) Önceki Veri: - 3371 / Beklenti: - 2000 16:10 FED Üyesi Lockhart (Oy Hakkı Var) Ekonomi Üzerine Konuşacak 17:00 ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: %0.0 20:00 ABD Baker Hughes Kuyu Sayısı (9 Ekim) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 20:30 FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Para Politikasi Uzerine Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9