Arçelik Yatırımcı Sunumu
Önemli Başlıklar Temel Yapıtaşları 2014 1.Yarı Gelişmeleri 2014 Beklentileri Büyüme Stratejisi
50 Yılın Üzerinde Tarih Domestik Lokal Global 2006 Arçelik Fabrikası - Rusya 2011 Defy (G.Afrika) Satınalımı 2008 Grundig Satınalımı Markalarla Büyüme 1959 Çamaşır Makinesi Üretimi 1980 Ekonomik Liberalizasyon 1960 Buzdolabı Üretimi 2000 Uluslararası pazarlara odaklanma 1996 Avrupa Birliği ile Gümrük Birliği 1990 Arçelik Ar&Ge Yatırımları 1999-2000 Konsolidasyon 2002 2007 Uluslararası Yatırımlar- Arctic Çin Çamaşır Makinesi Fabrikası Satınalımı 1955 Arçelik Kuruluş
Ortaklık Yapısı Koç Grubu 57% Halka Açık 25% Burla Grubu 18%
Toplam ciro bazında Avrupa nın en büyük 3. Beyaz Eşya Şirketi
Marka Portföyü Global Markalar Yerel Markalar
Temettü Politikası Ek bir kanuni bir düzenleme olmaması ya da olağan yatırım harcamaları dışında istisnai bir yatırım gerçekleşmemesi koşuluyla uzun vadeli ortalama temettü oranının yıllık dağıtılabilir karın en az %50 si düzeyinde olması hedeflenmektedir. 120 100 98 80 60 40 20 68 77 22 21 48 58 67 45 ORTALAMA : 56 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Temettü Oranı
Önemli Başlıklar Temel Yapıtaşları 2014 1.Yarı Gelişmeleri 2014 Beklentileri Büyüme Stratejisi
Temel Yapıtaşları Global Piyasalarda Rekabet Avantajı Türkiye deki Güçlü Konumu Teknoloji ve Inovasyon
Rekabet Avantajı Düşük Lojistik Maliyeti Hedef pazarlara yakın, stratejik konumlanma (Global piyasaların yaklaşık ~%40 ı) Asya lı üreticilere göre lojistik avantajı Düşük Birim Maliyet İşçilik maliyetinin düşük olduğu ülkelerde üretim Batı lı rakiplerine göre maliyet avantajı Ölçek Ekonomisi Tek çatı altında dünyada sektörünün en büyük tesisleri
Hedef marketlere yakın coğrafi konumlogistic Ort. Lojistik Maliyet (EUR/konteyner (40 dc)) % Dünya Güney Amerika Kuzey Amerika Pasifik Japonya Asya (Japonya ve G.Doğu Asya hariç) Güney Doğu Asya Afrika 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 306mm 146bn$ 11% 13% 11% 14% 1% 4% 3% 7% 25% 14% 6% 11% 3% 4% 5% 3% 11% 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 Türkiye - Almanya Çin - Almanya 2.874 1.000 Türkiye - İngiltere Çin - İngiltere 2.063 989 Orta Doğu/Türki Cumhuriyetler 20% 11% Arçelik pazarları 500 Batı Avrupa 10% 18% 25% 0 Doğu Avrupa 0% MDA pazarı (Adet) MDA pazarı (Değer) Arçelik global pazarın %40 ına ulaşacak şekilde stratejik olarak konumlanmıştır. Hedef pazarlara yakın coğrafi konumu, Asyalı üreticilere karşı maliyet avantajı sağlamaktadır.
İşçilik maliyetinin düşük olduğu ülkelerde üretim Lo 0 600km İşçilik maliyeti/saat, 2008¹ < = 7 7-12 12-17 17-23 23-28 > 28 Data yok Rusya Arçelik in işçilik maliyeti en yüksek olan genel müdürlük ve üretim tesisleri fonksiyonları işçilik maliyetinin düşük olduğu ülkelerdedir. Batı Avrupa da işçilik maliyeti 35 44/saat aralığındadır. Doğu Avrupa da işçilik maliyeti ortalama 6/saattir. Romanya Türkiye Ayrıca, düşük maliyetli ülkelerde yılda çalışılan toplam saat daha fazla olduğundan dolayı kapasite kullanım oranı daha yüksektir. Kaynak: Eurostat ¹ Turkey, Nace Rev. 1.1 C to K; Finland and Turkey, national level
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Türkiye Beyaz Eşya Piyasası Pazar Büyüklüğü ~ 6.5 milyon adet Rusya dahil Doğu Avrupa pazarının % 20 si 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0
Türkiye Beyaz Eşya Piyasası Talebin itici gücü: Nüfus yapısı Nüfus: ~76 milyon Nüfus artış oranı: ~ %1,2 30 yaş altı nüfus: %50 15 yaş altı nüfus: %25 Hanehalkı Sayısı (milyon adet) Nüfus (milyon) Hane başı ortalama kişi sayısı Türkiye 19,8 75,6 3,8 Hanehalkı sayısı: 19,8 milyon Yeni hanehalkı oluşumu: % 2 Evlilik sayısı: ~ 600.000 İnşaat izinleri (000) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 503 518 907 650 751 814 Almanya 40,0 81,6 2,0 Fransa 27,2 63,0 2,3 İngiltere 27,4 62,2 2,3 İtalya 24,6 60,6 2,5 Ukrayna 20,0 45,8 2,3 İspanya 17,6 46,2 2,6 Kaynak: Turkstat
Güçlü Marka İmajı 20 18,1 15 % 10 8,4 6 5 4,1 3,9 3,8 3,1 2,2 2,1 2 1,3 1,1 1 0 AC Nielsen Marka 2010 Marka Bilinirliği Araştırması
Bayilik Sistemi & Servis Ağı ~ 600 Satış Sonrası Servis İstasyonu ~ 3.000 Bayi
Teknoloji ve İnovasyon 1000 AR-GE Çalışanı 5 ülkede 9 Ar-Ge noktasında 1000 den fazla araştırma Görevlisi, 20 den fazla PhD, 25 den fazla PhD öğrencisi Patent Başvuruları Global patent başvuru listesinde 95. sırada En ileri üretim tesisleri Yeni Vizyon Dünyaya saygılı Dünyada saygın kapsamında çevreye duyarlı ve yenilikçi ürünlerin sunulması
Yenilikçi Ürünlerden Örnekler Dünyanın en az enerji tüketen kurutma makinesi, A+++(-10%) Dünyanın ilk A+++ sınıfında en az enerji tüketen 31 db (A) 36 db (A) A+++ dan %10 daha az enerji tüketen lider 26 db (A) İlk otomatik Çay Makinesi Sınıfının en sessiz liderleri
Yenilikçi Ürünlerden Örnekler Multimedia Buzdolabı 10 TFT dokunmatik LCD Ekran Online alışveriş & barkod okuma Yemek tarifleri Wi- Fi Kamera & Mikrofon USB 2.0 desteği Flash bellek Alışveriş listesi Buzdolabı ayarları için kontrol paneli Takvim & Tarih & Saat Hava Durumu Alarm Smart Grid Kumanda ile kullanım Video oynatıcı Internet Hatırlatıcı
Yenilikçi Ürünlerden Örnekler InnovaChef Ankastre Fırın TFT-LCD Ekran 16.7 milyon renkle 4.3" ekran Renkli yemek kitabı Uluslar arası mutfaklardan 82 tarif USB Bağlantısı USB bağlantısı ile resim ve tarif yükleyebilme özelliği
Yeni lansmanı yapılan Grundig Beyaz Eşya Ürün Grubu Tüm zevklere ve ihtiyaçlara göre Beyaz Eşya enerji verimli ürün odaklı Kullanım kolaylığı ve özel tasarım
Ödüller Birçok test ve araştırma enstitüsü ve tüketici dergileri tarafından verilen onaylar ve ödüllerimiz bulunmaktadır Stiftung Warentest 1964 yılında Federal Almanya hükümeti tarafından kurulmuş, bağımsız bir test ve araştırma enstitüsüdür. Her türlü ürün ve servis için karşılaştırmalı ve tarafsız test yaparak, sonuçları aylık olarak yayımlanan Test dergisiyle tüketici bilgisine sunar. Tüketicilerin satın alma tercihlerinde ve tüketim bilincinin oluşmasında büyük rol oynayan StiWa, ürünlerin kalite ve performans derecelendirmesini, Almanya daki okullarda kullanılan not sistemini temel alarak yapıyor. İngiltere de önde gelen tüketici organizasyonu tarafından yayınlana dergi Karbon emisyonunu düşürmek ve su tüketimini azaltmak üzerine tavsiyeler vermeye yetkili İngiltere nin saygın bağımsız sosyal kuruluşudur
Arçelik A.Ş. ye ISO 50001 Belgesi Arçelik A.Ş., üretim ve yönetim faaliyetlerindeki enerji verimliliği uygulamalarıyla ISO 50001 sertifikasını almaya hak kazanarak Türkiye de Sektöründe ISO 50001 Belgelendirmesine Hak Kazanan İlk Şirket Oldu. Bağımsız denetim firması BSI (British Standards Institution) tarafından yapılan denetimlerden başarıyla geçen Arçelik A.Ş., Türkiye de kendi sektöründe, faaliyetler kapsamında tüketilen enerjinin sürdürülebilir bir şekilde verimli kullanılması esasına dayanan ISO 50001 Enerji Yönetim Sistemi sertifikasına sahip ilk şirket oldu. Kuruluşların enerji politikalarını belirlemesi, enerji tüketimini yönetmesi ve enerji yönetim sisteminin performansını değerlendirerek iyileştirmelerin sağlanması esasına dayanan ISO 50001 Enerji Yönetim Sistemi, çevrenin korunması, kaynakların etkin kullanımı ve enerji politikalarının resmiyet kazanması gibi hedefler taşımaktadır.
Önemli Başlıklar Temel Yapıtaşları 2014 1.Yarı Gelişmeleri 2014 Beklentileri Büyüme Stratejisi
CİRO ve BRÜT KAR Milyon TL 2014 2Ç 2013 2Ç % Δ 2014 1Y 2013 1Y % Δ 2014 1Ç Konsolide Ciro 3.076 2.665 15,4 5.878 5.096 15,4 2.802 Brüt Karlılık % 32,2 30,0 32,0 30,2 31,8 Beyaz Eşya Cirosu 2.243 1.801 24,6 4.191 3.477 20,6 1.948 Brüt Karlılık % 34,1 33,0 34,0 33,4 33,8 Elekt ronik Cirosu 409 313 30,8 861 649 32,8 452 Brüt Karlılık % 25,1 17,7 24,8 16,5 24,5 Diğer 424 552-23,2 826 970-14,9 402 Brüt Karlılık % 28,8 27,1 29,5 27,8 30,2
Konsolide Ciro SATIŞLARDAKİ GELİŞİMİN KIRILIMI Milyon TL 2013 1Y Organik Kur Etkisi 2014 1Y 636 238 Uluslararası (91) Türkiye 3.701 Uluslararası 2.827 Uluslararası 2.268 Türkiye 2.178 Türkiye % Uluslararası Büyüme 8 23 31 % Büyüme 3 12 15
CİRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI - I Milyon TL 2014 1Y 2013 1Y % Δ Konsolide Ciro 5.878 5.096 15,4 Türkiye 2.178 2.268-4,0 Uluslararası 3.701 2.827 30,9
CİRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI (%)-II 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 44,52 37,04 27,82 33,82 13,45 11,63 Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS 9,11 8,58 4,06 4,17 2,86 2,93 Afrika Orta Doğu Diğer 2013 1Y 2014 1Y
GELİR TABLOSU Çeyreksel Karşılaştırma Milyon TL 2014 2Ç 2013 2Ç Yıllık % Δ 2014 1Ç Net Satışlar 3.076 2.665 15,4 2.802 Brüt Kar 990 800 23,8 892 marjı % 32,2 30,0 31,8 FVAÖK* 362 260 39,0 293 marjı % 11,8 9,8 10,5 Faaliyet Karı* 276 187 47,7 209 marjı % 9,0 7,0 7,5 Net Kar 167 154 8,3 135 marjı % 5,4 5,8 4,8 * FVAÖK hesaplaması, önceki dönem sunumlarındaki hesaplamalarla uyumlu olması için, faaliyet karından, ticari alacak ve ticari borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri etkisi,vade farkı gelir ve giderleri etkisi ve peşinat iskontosu düşülmüş, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır
GELİR TABLOSU- 1Y Milyon TL 2014 1Y 20131Y % Δ Net Satışlar 5.878 5.096 15,4 Brüt Kar 1.882 1.539 22,3 marjı % 32,0 30,2 FVAÖK* 656 512 28,2 marjı % 11,2 10,0 Faaliyet Karı* 487 365 33,3 marjı % 8,3 7,2 Net Kar 302 289 4,6 marjı % 5,1 5,7 * FVAÖK hesaplaması, önceki dönem sunumlarındaki hesaplamalarla uyumlu olması için, faaliyet karından, ticari alacak ve ticari borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri etkisi,vade farkı gelir ve giderleri etkisi ve peşinat iskontosu düşülmüş, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır
FAALİYET KARI Faaliyet Karı (MilyonTL) Marj (%) 300 Faaliyet Karı (Milyon TL) Marj (%) 10 250 9 8 200 7 6 150 5 100 4 3 50 2 1 0 2012 1Ç 2012 2Ç 2012 3Ç 2012 4Ç 2013 1Ç 2013 2Ç 2013 3Ç 2013 4Ç 2014 1Ç 2014 2Ç 0
BİLANÇO Milyon TL 30.06.2014 31.12.2013 30.06.2014 31.12.2013 Kısa Vadeli Aktifler 7.928 7.659 Kısa Vadeli Pasifler 4.957 4.091 Nakit 1.098 1.267 K.V. Krediler 2.445 1.673 Ticari Alacaklar 4.493 4.182 Ticari Borçlar 1.682 1.645 Stoklar 2.066 1.988 Karşılıklar 297 259 Diğer 270 222 Diğer 533 514 Uzun Vadeli Aktifler 3.836 3.752 Uzun Vadeli Pasifler 2.621 3.181 Maddi Duran Varlıklar 1.827 1.837 U.V. Krediler 1.986 2.581 Finansal Yatırımlar 828 732 Diğer 636 600 Diğer 1.181 1.183 Özkaynaklar 4.185 4.139 Toplam Aktifler 11.764 11.411 Toplam Pasifler 11.764 11.411 30.06.2014 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2011 Net Finansal Borç/Özkaynak 0,80 0,72 0,58 0,54 Toplam Pasifler/Toplam Aktifler 0,64 0,64 0,62 0,60
İŞLETME SERMAYESİ Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı 30.06.2014 Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı Toplam K/V Ticari Alacaklar 2.037 2.456 4.493 K/V Ticari Borçlar 697 985 1.682 Diğer Alacaklar 33 51 84 Diğer Borçlar 197 121 318 Stoklar 1.001 1.065 2.066 İşletme Sermayesi 2.177 2.466 4.643 Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı 31.12.2013 Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı Toplam K/V Ticari Alacaklar 1.939 2.243 4.182 K/V Ticari Borçlar 619 1.026 1.645 Diğer Alacaklar 17 15 32 Diğer Borçlar 219 24 243 Stoklar 954 1.034 1.988 İşletme Sermayesi 2.072 2.242 4.314 İşletme Sermayesi/Satışlar* 30.06.2014 31.03.2014 31.12.2013 31.12.2012 39,1% 39,2% 38,9% 33,3% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% * Son on iki ayın toplam satışları kullanılmıştır
BORÇ PROFİLİ 3.000 2.000 Uzun Vadeli Krediler Kısa Vadeli Krediler Nakit Toplam Banka Kredileri 1.000 0-1.000-2.000-3.000-4.000 905 416-1.915-1.924-188 -1.577 1.317 1.174-839 -1.629-1.218-1.528 1.741 1.267 1.098-1.673-2.144-2.445-1.859-2.581-1.986 Efektif Faiz Oranı Orijinal TL (%) Tutar Tutar TRY 11,0% 1.599.274.080 1.599.274.080 EUR 2,5% 478.593.965 1.384.045.888 USD 3,1% 50.081.051 106.342.103 ZAR 8,0% 1.000.000.000 200.300.000 RUB 8,8% 1.007.161.156 63.209.434 CNY 5,6% 38.039.200 12.916.591-5.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1Y Diğer 1.534.107 Toplam 3.367.622.203 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK* 3.332 3.076 2.988 5,1 2.263 1.983 1.207 2,3 2,2 2,6 2,6 740 1,3 0,9 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1Y 6 5 4 3 2 1 0 Uzun Vadeli Tahvil İhracı Efektif Faiz Oranı Orijinal TL (%) Tutar Tutar USD 5,1% 500.458.214 1.062.672.972 Toplam 1.062.672.972 * Son on iki ayın FAVÖK rakamı kullanılmıştır
NAKİT AKIŞ Milyon TL 30.06.2014 30.06.2013 Dönem Başı Bakiyesi 1.266 1.739 Faaliyet Net Nakit Akışı 285 158 Duran Varlık Sat ışı 1 3 Yat ırım Faaliyet leri -188-188 Ödenen Temet t ü -300-355 Bankalardaki Borç Değişimi 178-651 İhraç edilen t ahviller 0 889 Diğer Finansman ve Yat ırım Faaliyet leri -131-2 Yabancı Para Çevrim Farkları -12 53 Dönem İçi Nakit Değişimi -168-93 Dönem Sonu Bakiyesi 1.098 1.646
Önemli Başlıklar Temel Yapıtaşları 2014 1.Yarı Gelişmeleri 2014 Beklentileri Büyüme Stratejisi
2014 BEKLENTİLERİ Arçelik için beklentiler; Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı Beyaz eşya satış adedi artışı: Türkiye* : % 0-(-5) Uluslararası: > %8 Ciro : > %10 - TL bazında 2014 FVAÖK marjı**: %10.5 Uzun vadeli beklentiler; FVAÖK marjı**: ~ %11 *BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün Türkiye beyaz eşya pazarında devam eden düşük talep etkisinden dolayı daha önce açıklanan «%0-2 büyüme» beklentimiz revize edilmiştir. Son altı aylık %-6,9 BESD verisi, yurtiçi tüketici talebinin halen yavaş olduğunun göstergesidir. **FVAÖK marjı hesaplamaları 9. sayfada kullanılan yöntem ile uyumludur 16
Önemli Başlıklar Temel Yapıtaşları 2014 1.Yarı Gelişmeleri 2014 Beklentileri Büyüme Stratejisi
Büyüme Stratejisi Arçelik, sektörde öngörülen konsolidasyona paralel olarak, organik büyüme stratejisini inorganik büyüme fırsatları ile desteklemeye devam ediyor. İnorganik Büyüme Stratejisi Gelişmiş pazarlarda üst segmentte yer alan marka satın alımı Gelişmekte olan pazarlarda hacim & kapasite artışı Üst segmente erişim Satın alımlar ve / veya yeni fabrika kurulumu; Orta Doğu ve Afrika Güney Asya
www.arcelikas.com Yatırımcı İlişkileri için Temas Kurulabilecek Kişiler Dr. Fatih Kemal Ebiçlioğlu GMY Finansman ve Mali İşler Tel: (+90 212) 314 34 34 Doğan Korkmaz Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 31 85 Fulya Kırayoğlu Yatırımcı İlişkileri Sorumlusu Tel: (+90 212) 314 31 11 yatirimciiliskileri@arcelik.com 17
YASAL UYARI Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir. Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.