Aylık Ekonomik Bülten

Transkript

1 Aylık Ekonomik Bülten Pamuk Pazarı Esasları ve Fiyatlara Genel Bakış SON FİYAT HAREKETLERİ Global pamuk pazarı geçtiğimiz ayda dalgalı bir rota izledi ve Mayıs ın ikinci yarısında referans fiyatların çoğunda güçlü bir çıkış yaşandı. Temmuz NY vadeli kontrat değerleri bir ay önce bulundukları 84 cent/lb yakınlarındaki seviyelerden son zamanlardaki 95 cent/lb cıvarına tırmandı (+%13). Aralık vadeli NY kontratları Temmuz vadeli olanlardan daha da sert çıkarak (Mayıs başındaki 80 cent/lb den 93 cent/lb ye, oran olarak %19) 2018/19 fiyatları ile (Aralık kontratlları) 2017/18 fiyatları arasındaki (Temmuz kontratları) farkı daralttı. A Endeks NY vadeli ile aynı çizgide yükseldi. Bir ay önce, A Endeks değerleri 94 cent/lb yakınlarındaydı. Son değerler cent/lb üstüne çıkarken, bu Mart 2012 den beri A Endeks in bir doların üstüne çıktığı ilk sefer oldu. Çin Pamuk Vadeli Borsası (ZCE) de dalgalı seyretti. En çok işlem gören Ocak kontratı Mayıs ortasından ay sonuna kadar olan sürede %15 arttı ( den 18.0 RMB/ton a). NY vadeli işlemlerin aksine, ileri yönlü çizgi (yakın zamanda vadesi dolacak olan kontratların fiyatları ile gelecek tarihlerdekileri karşılaştıran grafik) Çin vadeli işlemler için yükseliş istikametinde bulunuyor. Çin Pamuk (CC) Endeksi (3128B sınıf) ile temsil edilen Çin spot fiyatları hem yerel birimlerde hem de uluslararası birimlerde yükseldi (111 den 117 cent/lb veya den RMB/ton a). Shankar-6 kalitesi için Hindistan spot fiyatları 79 dan 87 cent/lb ye veya den 45.0 INR/candy ye yükseldi. Pakistan spot fiyatları geçtiğimiz ayda, kıyaslamalı olarak, nispeten dengede kaldı ve 77 ile 80 cent/lb veya ile PKR/maund arasında işlem gördü. ARZ, TALEP, VE TİCARET Bu ayın A.B.D. Tarım Bakanlığı Raporu 2018/19 global üretim tahmininde düşüşe ( ile 121,2 den 120,4 milyon balyaya) ve global işletme tüketim beklentisinde marjinal değişikliğe ( ile 125,4 milyon balyada aynı kalarak) yer verdi. 2018/19 başlangıç stokları öngörüsünün değişmeden kalması ile bu ay yapılan revizyonların net etkisi 2018/19 kapanış stoklarının neredeyse üretimdeki revizyon kadar azalması şeklinde oldu ( ile 83,7 den 83,0 milyona). Ülke bazında, 2018/19 hasat beklentilerinde en büyük değişiklikler Çin ( balya ile 27,0 dan 26,5 milyona), Pakistan ( ile 8,8 den 8,5 milyona), Avustralya ( ile 4,0 dan 3,8 milyona) ve Brezilya ( ile 8,8 den 9,0 milyona) için yapıldı. Önemli sayılan Batı Teksas bölgesinde devam eden sıcak ve kurak havaya rağmen A.B.D. 2018/19 üretim tahmininde bir değişiklik yapılmadı. İşletme kullanımında, ülke bazlı 2018/19 beklentilerinde en büyük değişiklikler Güney Kore ( ile 1,0 dan 0,8 milyon balyaya), Özbekistan (+.000 ile 2,7 den 2,8 milyona) ve Vietnam (+.000 ile 7,4 ten 7,5 milyona) için yapıldı. Ticaret bazında global 2018/19 projeksiyonu nereyse hiç değişmeden ( ile 41,1 den 41,0 milyon balyaya) aynı kalırken 2017/18 tahmini balya artırıldı (39,7 den 40,1 milyona). NY Vadeli İşlemler, A Endeks ve CC Endeks Geçen Ay Yükseldi CC Endeksin NY Vadeli Son Fiyat Verileri En Son Değer (Haziran 12) HAZIRAN 2018 A Endeksi En Son Ay (Mayıs) Son 12 Ay (Haziran17- Mayıs18) NY Vadeli 95,2 86,9 75,8 A Endeksi,6 94,5 86,0 CC Endeksin 116,5 112,3 110,1 Hindistan Spot 87,5 80,0 80,3 Pakistan Spot 77,9 78,5 76,0 Daha fazla bilgiye buradan ulaşabilirsiniz. Fiyat tanımlarına buradan ulaşabilirsiniz. Dünya Pamuk Bilançosu 2017/18 Başlangıç Stokları 18,9 19,2 19,2 Üretim 26,7 26,4 26,2 Fabrika Tüketimi 26,3 27,3 27,3 Kapanış Stokları 19,2 18,2 18,1 Stok/Kullanım 73,0% 66,8% 66,2% Çin Pamuk Bilançosu 2017/18 Başlangıç Stokları 10,5 8,9 9,0 Üretim 6,0 5,9 5,8 İthalat 1,2 1,5 1,5 Fabrika Tüketimi 8,7 9,0 9,0 İhracat 0,0 0,0 0,0 Kapanış Stokları 9,0 7,3 7,2 Stok/Kullanım 102,8% 80,4% 79,7% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu 2017/18 Başlangıç Stokları 8,4 10,3 10,2 Üretim 20,7 20,5 20,4 İthalat 0,0 0,0 0,0 Fabrika Tüketimi 17,6 18,3 18,3 İhracat 1,2 1,5 1,5 Kapanış Stokları 10,2 11,0 10,9 Stok/Kullanım 54,6% 55,3% 54,9% Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz.

2 İthalat açısından 2018/19 için yapılan dikkate değer revizyonlar arasında Güney Kore ( ile 1,0 den 0,8 milyona) ve Pakistan (+.000 ile 2,1 den 2,2 milyona) bulunuyor. 2017/18 ithalat rakamlarında en büyük değişiklikler Çin ( balya ile 5,1 den 5,3 milyona), Hindistan (+.000 ile 1,7 den 1,8 milyona) ve Güney Kore ( ile 1,0 dan 0,9 milyona) için yapıldı. İhracat olarak 2018/19 projeksiyonlarında dikkate değer değişiklikler Avustralya (-.000 ile 4,5 ten 4,4 milyona) ve Brezilya (+.000 ile 4,8 den 4,9 milyona) için yapıldı. 2017/18 ihracat rakamlarında en büyük değişiklikler ise Özbekistan ( ile 1,3 ten 1,1 milyona), Kazakistan ( ile den e), Hindistan ( ile 4,5 ten 4,8 milyona) ve A.B.D. ( ile 15,5 ten 16,0 milyona) için öngörüldü. FIYATLARA BAKIŞ Hareketlerin şekli global dalgalanmadaki son halkaların Çin den ortaya çıktığını gösteriyor. Yerel pazardaki dalgalanmaya cevap olarak, Çin hükümeti Haziran başında bir dizi açıklamada bulundu. Genel olarak bu açıklamalar, yakın vadede ve gelecekte ihtiyaç duyulabilecek daha fazla pamuğu karşılayabilecek yeterli miktarda pamuk arzı bulunduğunu vurguladı. Belirli yorumlar rezerv hacimlerinin yeterli olduğunu ve mevcut satış turunun bir ay daha uzatilabileceğini öne sürdü (İlk olarak Mart tan Ağustos sonuna kadar planlanıp, iki yıl önce olduğu gibi Eylül sonuna kadar uzatılabilir). Rezervlerden satılan pamuk hakkındaki spekülasyonları frenlemek için hükümet tüccarlara ihalelelerden satın alma yasağı getirdi (sadece işletmeler alım yapabilir ve bu fabrikalar da tekrar satmaya yasaklı). Halihazırda depolanmış arzın ötesinde, Çin li yetkililer bahar boyunca önemli Xinjiang eyaletinde (Çin üretiminin %75-80 ine ev sahipliği yapan bölge) etkili olan olumsuz hava koşullarının verim üzerinde sınırlı etkisinin bulunduğunu ve yerli hasatta çöküş yaşanabileceğine dair korkuların abartıldığınnı belirtti. Dünyanın geri kalanı için önemli olan, Çin hükümeti ithalat kotasını artırma planlarının yürürlükte olduğunu belirtirken, resmi makamlar artan-tarifeli kotanın yakın gelecekte kalkabileceğine işaret etti. Bu yorumlar 2018/19 hasat yılında global pamuk pazarı için, Çin in nekadar daha fazla pamuk ithal edebileceği şeklindeki merkezi belirsizlik kaynağını vurgulamakta. Kurak havanın en büyük ihracatçı ülkedeki en büyük yetiştirme bolgesini etkilerken (Batı Teksas, A.B.D.), tahmin edilenden daha güçlü Çin ithalatları, Çin dışında beklenenden daha düşük kapanış stokları ihtimalinin altını çiziyor. Mevcut A.B.D. Tarım Bakanlığı tahminleri Çin dışındaki stokların 2018/19 da artacağını ve 2017/18 için öngörülen rekor hacme ilave yapacağını belirtmekte. Bu hacim artan Çin ithalat talebine karşı tampon görevi görecektir, ancak A.B.D. Tarım Bakanlığı nın Çin dışı stok tahminlerinin doğruluğu hakkında sorular bulunmakta (örn. Hindistan stokları için A.B.D. Tarım Bakanlığı rakamları ile yerli tahminler arasındaki büyük fark). Çin e ihraç edilebilir gerçek stok hacmi ile Çin ithalatlarındaki artış ölçüsünün 2018/19 ve sonrasında fiyat seviyelerini belirlemesi beklenebilir. Dünya Pamuk Üretimi 2017/18 Hindistan 6,2 6,2 6,2 Çin 6,0 5,9 5,8 ABD 4,6 4,2 4,2 Brezilya 1,9 1,9 2,0 Pakistan 1,8 1,9 1,9 Diğerleri 6,3 6,2 6,2 Dünya 26,7 26,4 26,2 Dünya Pamuk Tüketimi 2017/18 Çin 8,7 9,0 9,0 Hindistan 5,3 5,5 5,5 Pakistan 2,3 2,3 2,3 Bangladeş 1,6 1,7 1,7 Vietnam 1,4 1,6 1,6 Diğerleri 7,0 7,2 7,2 Dünya 26,3 27,3 27,3 Dünya Pamuk İhracatları 2017/18 ABD 3,5 3,4 3,4 Brezilya 0,9 1,0 1,1 Avustralya 0,8 1,0 1,0 Hindistan 1,0 0,9 0,9 Burkina Faso 0,2 0,3 0,3 Diğerleri 2,2 2,4 2,3 Dünya 8,7 9,0 8,9 Dünya Pamuk İthalatları 2017/18 Bangladeş 1,6 1,7 1,7 Vietnam 1,5 1,7 1,7 Çin 1,2 1,5 1,5 Türkiye 0,9 0,8 0,8 Endonezya 0,7 0,8 0,8 Diğerleri 2,7 2,5 2,5 Dünya 8,6 9,0 8,9 Dünya Kapanış Stokları 2017/18 Çin 9,0 7,3 7,2 Hindistan 2,7 2,9 2,8 Brezilya 1,8 1,9 2,0 ABD 0,9 1,1 1,0 Pakistan 0,6 0,6 0,6 Diğerleri 4,2 4,4 4,4 Dünya 19,2 18,2 18,1 Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz. Soru ve yorumlarınızı marketinformation@cottoninc.com adresine iletebilirsiniz Kaynaklar: Fiyat verileri için Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India, ve Karachi Cotton Assn. Arz, talep ve ticari veriler için ABD Tarım Bakanlığı. Feragatname: Burada yer alan bilgiler güvenilir olduklarına inanılan halka açık ve özel haber kaynaklarından derlenmişitir; ancak Cotton Incorporated bu bilgilerin doğru ve eksiksiz olduğunu garanti edemez. Bu bilgilerin kullanılması ile ilgili sorumluluk kabul edilemez ve hiçbir acık garanti veya zımni taahhüt yapılmamıştır. Burada yer alan bilgilere yatırım kararları vermek amacı ile itimat edilmemelidir. Bu yayın gelecekteki fiyat veya olayları tahmin etme amacını taşımamaktadır Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 Çizelgeleri - Günlük Çizelgeleri - Aylık Çizelge Grafikler ve Tablolar Listesi A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot Pamuk Bilançosu (balya) Pamuk Bilançosu (ton) Arz ve Taelp (balya) Arz ve Talep (ton) 110 A Endeksi NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) 17,750 RMB/ton , , , ,750 15, ,750 14,250

4 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45, , , , ,000 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 8,000 7, , , Note: Movement in prices in and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. PKR/maund 50 4,000 3,000

5 A Endeksi NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) RMB/ton 20,500 19, , , ,500 13,000 11, , ,500

6 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45, , , , ,000 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 9,000 PKR/maund 8, , , , ,000

7 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 99.1% 84.7% 75.7% 73.0% 66.8% 66.2% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 196.4% 165.7% 128.9% 102.8% 80.4% 79.7% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 51.0% 45.2% 46.8% 54.6% 55.3% 54.9%

8 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 47.0% 32.6% 39.0% 43.1% 44.8% 44.2% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.6% 30.2% 15.1% 21.7% 27.5% 24.9% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 26.0% 24.8% 21.7% 26.3% 27.0% 25.7%

9 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Brezilya Pakistan Türkiye Avustralya Özbekistan Meksika Burkina Faso Türkmenistan Mali Yunanistan Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Avustralya Hindistan Burkina Faso Mali Yunanistan Özbekistan Benin Cote d'ivoire Türkmenistan Meksika Tacikistan Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

10 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Bangladeş Vietnam Türkiye Endonezya Brezilya ABD Özbekistan Meksika Tayland Kore Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Hindistan Tayland Meksika Kore Malezya Tayvan Mısır Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı

11 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 99.1% 84.7% 75.7% 73.0% 66.8% 66.2% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 196.4% 165.7% 128.9% 102.8% 80.4% 79.7% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 51.0% 45.2% 46.8% 54.6% 55.3% 54.9%

12 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 47.0% 32.6% 39.0% 43.1% 44.8% 44.2% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.6% 30.2% 15.1% 21.7% 27.5% 24.9% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 26.0% 24.8% 21.7% 26.3% 27.0% 25.7%

13 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Brezilya Pakistan Türkiye Avustralya Özbekistan Meksika Burkina Faso Türkmenistan Mali Yunanistan Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Avustralya Hindistan Burkina Faso Mali Yunanistan Özbekistan Benin Cote d'ivoire Türkmenistan Meksika Tacikistan Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

14 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Bangladeş Vietnam Türkiye Endonezya Brezilya ABD Özbekistan Meksika Tayland Kore Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Hindistan Tayland Meksika Kore Malezya Tayvan Mısır Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı