Aylık Ekonomik Bülten

Transkript

1 Aylık Ekonomik Bülten Pamuk Pazarı Esasları ve Fiyatlara Genel Bakış SON FİYAT HAREKETLERİ A Endeks, NY Vadeli ve Hindistan spot fiyatlarının hepsi geçen ayda yükseldi. Çin ve Pakistan fiyatları yatay seyretti. Temmuz vadeli NY kontratları geçen ayın başındaki 61 cent/lb cıvarından son işlemlerdeki 65 cent/lb ye tırmandı. NY Vadeli işlemler borsasındaki mevcut seviyeler geçen yazdan beri en yüksek noktada bulunnuyor. A Endeks, bir ay önceki cent/lb den yakın zamandaki 75 cent/lb seviyelerine çıktı. A Endeks güncel değerleri de geçen aydan beri en yüksek seviyede bulunuyor. Çin Pamuk (CC) Endeksi geçen ayda uluslararası birimlerde neredeyse hiç değişmedi ve 87 cent/lb ye eşdeğer seviyede tutundu. Yerel birimlerde CC Endeksi hafifiçe arttı ve RMB/ton dan RMB/tona yükseldi. Hintli Shankar-6 tipi için fiyatlar yukarı hareketlenerek uluslararası birmlerde 67 den 73 cent/lb ye ulaştı. Yerel birimlerde de fiyatlar güçlü bir çıkış yaşayarak 34.0 den INR/candy ye tırmandı. Pakistan spot fiyatları hem ulusararası hem de yerel birimlerde dengedeydi ve 65 cent/lb veya PKR/maund yakınlarındaki seviyelerde tutundu. ARZ, TALEP, VE TİCARET Bu ayın ABD Tarım Bakanlığı Raporu hem 2015/16 hem de 2016/17 hasat yılları için dünya üretim ve tüketim rakamlarında düşüş yönünde tahminlere yer verdi. En büyük revizyonlar hasat rakamlarına yapıldı. 2015/16 üretim tahmini 99,5 milyondan 98,1 milyona, 1,4 milyon balya azaltıldı. Bu, 2003/04 ten beri global hasadın 100 milyon balyanın altına düştüğü ilk yılı temsil ediyor. 2016/17 projeksiyonu ise önümüzdeki sezon için %5 lik artış (+5,1 milyon balya) öngörüyor. Ancak, tahmin 1,0 milyon balya azaltılarak 104,4 milyondan 103,2 milyona düşürüldü. Küresel üretim öngörülerine yapılan neredeyse bütün değişiklikler Çin tahminlerinin azaltılamsından kaynaklandı. Çin in 2015/16 hasat rakamı 1,3 milyon balya düşürülürek 23,8 milyondan 22,5 milyona çekildi. Çin in 2016/17 hasat rakamı ise 1,0 milyon balya düşürülürek 22,5 milyondan 21,5 milyona indirildi. Dikkate değer ülke bazlı diğer tek değişiklik ise Mısır için yapılırken 2016/17 üretim tahmini ciddi sekilde düşürüldü ( balya veya %-40) ve den sadece balyaya revize edildi. Üretime yapılan güncellemelere kıyasla, global işletme kullanım rakamlarına yapılan değişiklikler küçük oldu. 2015/16 dünya tüketim tahmini 109,0 milyondan 108,8 milyona, balya azaltıldı. 2016/17 tahmini ise balya azaltılarak 110,8 milyondan 110,6 milyona düşürüldü. Güncel 2016/17 tüketim projeksiyonu, global resesyonla aynı zaman denk gelen 2008/09 da tüketilen hacim ile adeta aynı olup 2010/11 fiyat sıçramasından sonra talepteki toparlanmanin nekadar zor olduğunun da kanıtı sayılabilir. Dikkate değer ülke bazlı değişikliklerin arasında Hindistan ın hem 2015/16 hem de 2016/17 tüketim tahminlerine er balyalık azaltma (Hindistan işletme tüketiminin her bir hasat A Endeks ve NY Vadeli Çıkıyor, Çin Fiyatları Dengede CC Endeksin () A Endeksi NY Vadeli Son Fiyat Verileri En Son Değer (Haziran 10) HAZIRAN 2016 En Son Ay (Mayıs) Son 12 Ay (Haziran15- Mayıs16) NY Vadeli 64,8 62,3 62,3 A Endeksi 74,0,3 69,5 CC Endeksin 87,4 87,0,5 Hindistan Spot 73,3 67,4 65,2 Pakistan Spot 64,3 64,9 60,5 Daha fazla bilgiye buradan ulaşabilirsiniz. Fiyat tanımlarına buradan ulaşabilirsiniz. Dünya Pamuk Bilançosu 2015/16 Başlangıç Stokları 24,5 22,4 22,2 Üretim 21,4 22,7 22,5 Fabrika Tüketimi 23,7 24,1 24,1 Kapanış Stokları 22,2 21,0 20,6 Stok/Kullanım 93,8% 87,1% 85,7% Çin Pamuk Bilançosu 2015/16 Başlangıç Stokları 14,8 13,8 13,6 Üretim 4,9 4,9 4,7 İthalat 1,0 1,0 1,0 Fabrika Tüketimi 7,1 7,3 7,3 Kapanış Stokları 13,6 12,3 11,9 Stok/Kullanım 191,7% 169,3% 163,3% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu 2015/16 Başlangıç Stokları 9,1 7,9 8,0 Üretim 16,5 17,8 17,8 İthalat 0,0 0,0 0,0 Fabrika Tüketimi 16,6 16,8 16,8 İhracat 1,0 1,0 1,0 Kapanış Stokları 8,0 8,0 8,0 Stok/Kullanım 45,4% 44,8% 45,2% Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz.

2 yılında 24,3 milyon balya olması bekleniyor) ve Türkiye nin hem 2015/16 hem de 2016/17 tüketim tahminlerine er balyalık artış (Türkiye işletme tüketiminin her iki hasat yılında 6,5 milyon balyaya ulaşması bekleniyor) bulunuyor. Ticari rakamlara yapılan revizyonlar da 2015/16 hacminin balya artması (34,0 den 34,4 milyona) ve 2016/17 tahmininin balya artması (33,1 den 33,3 milyona) ile göreceli olarak küçük kaldı. Dünya seviyesindeki artışların başlıca sebepleri 2015/16 da Çin ( balya ile 4,5 milyona) ve Türk ithalatları ( balya ile 4,0 milyona) ile 2016/17 de Mısır ( balya ile e) ve Türk ithalatları ( balya ile 3,7 milyona) öngörülerine yapılan artışlar oldu. İhracat rakamlarına yapılan en büyük güncellemeler Hindistan (2015/16 da balya ile 5,9 milyona ve 2016/17 da balya ile 4,0 milyona) ve Özbekistan (2016/17 da balya ile 2,2 milyona) için yapılan artışlar oldu. FIYATLARA BAKIŞ Rezervlerde tutulan pamuğun satışı için gösterilen diğer çabalara göre, mevcut ihale turu son derece başarılı oldu. Karşılaştırmak adına, bu turun ilk üç gününde satılan pamuk bir önceki ihale dizisinin (Temmuz-Ağustos 2015) iki aylık süreci içinde satılandan daha fazla oldu. Oransal olarak, ihalelerin açık olduğu (3 Mayıs tan beri) her günde sunulan pamuğun %95 i veya daha fazlası satıldı. Bir önceki ihale turunda satışa sunulan pamuğun sadece %6 sı işletmeler tarafından tüketilmişti. Satışa sunulan ithal pamuk (genellikle daha yüksek kaliteye sahip olarak değerlendiriliyor) miktarının neredeyse sıfıra düşmesinden Haziran ın ilk birkaç haftasında yüksek satış oranlarının gerçekleştiği farkedilebilir. Yerel üretim olarak rezervde tutulan pamuğun işletmelere geçebilmesi, Çin rezervleri seviyesinin tarihsel ortalamalara yakın seviyelere inanılandan daha kısa sürede gelebileceğini de akıllara getiriyor. Çin rezervlerinin tarihsel ortalamalara yakın seviyelere inanılandan daha kısa sürede gelebileceği fikrini destekleyen başka bir gelişme de Çin in güncel ve gelecek hasat miktarlarının düşürülmesidir. Çinli işletmelerin tüketiminin dengede kalması ile, daha küçük hasat daha büyük üretim/tüketim açığına yol açar. Çin hükümeti ithalatların kısıtlanacağını duyurduğundan, bu açığın büyük ölçüde rezervlerden satılacak arz ile kapatılması beklenebilir. Buna bağlı olarak, daha küçük hasattan kaynaklanan daha büyük üretim açığı rezervlerin daha erken eritilebileceğini önermektedir. Her halukarda, Çin stokları tarihsel standartlara göre devasa boyutta bulunuyor ve tarihsel ortalamalara dönüş birkaç yıllık bir süreci kapsayacaktır lerde Çin kapanış stokları 18,5 milyon balya ve Çin stok/kullanım oranı %50 ortalamalarına sahipti. Mevcut tahminler gelecek hasat yılında Çin kapanış stoklarının 54,7 milyona balya ve stok/kullanım oranlarının %163 olacağına işaret etmekte. Her iki rakam da tarihsel ortlamaların neredeyse 3 katı büyüklüğünde olup tarihsel seviyelere dönüşün uzunca bir süreç olacağını vurgulamakta. Bu süreç gerçekleşirken, Çin ithalatlarının son zamanlardaki düşük seviyelere yakın kalması beklenebilir ve bu durum da fiyatların mevcut seviyelerinin çok üstüne çıkmasını zorlaştırmalı. Dünya Pamuk Üretimi 2015/16 Hindistan 5,8 6,1 6,1 Çin 4,9 4,9 4,7 ABD 2,8 3,2 3,2 Pakistan 1,5 2,0 2,0 Brezilya 1,4 1,4 1,4 Diğerleri 4,9 5,2 5,1 Dünya 21,4 22,7 22,5 Dünya Pamuk Tüketimi 2015/16 Çin 7,1 7,3 7,3 Hindistan 5,3 5,3 5,3 Pakistan 2,2 2,3 2,3 Türkiye 1,4 1,4 1,4 Bangladeş 1,2 1,3 1,3 Diğerleri 6,5 6,5 6,5 Dünya 23,7 24,1 24,1 Dünya Pamuk İhracatları 2015/16 ABD 2,0 2,3 2,3 Brezilya 0,9 0,9 0,9 Hindistan 1,3 0,8 0,9 Avustralya 0,6 0,6 0,6 Özbekistan 0,5 0,5 0,5 Diğerleri 2,2 2,2 2,2 Dünya 7,5 7,2 7,3 Dünya Pamuk İthalatları 2015/16 Bangladeş 1,2 1,3 1,3 Vietnam 1,0 1,1 1,1 Çin 1,0 1,0 1,0 Türkiye 0,9 0,8 0,8 Endonezya 0,6 0,6 0,6 Diğerleri 2,8 2,4 2,5 Dünya 7,5 7,2 7,3 Dünya Kapanış Stokları 2015/16 Çin 13,6 12,3 11,9 Hindistan 2,4 2,5 2,5 Brezilya 1,5 1,4 1,4 ABD 0,9 1,0 1,0 Pakistan 0,5 0,5 0,5 Diğerleri 3,3 3,3 3,3 Dünya 22,2 21,0 20,6 Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz. Soru ve yorumlarınızı marketinformation@cottoninc.com adresine iletebilirsiniz Kaynaklar: Fiyat verileri için Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India, ve Karachi Cotton Assn. Arz, talep ve ticari veriler için ABD Tarım Bakanlığı. Feragatname: Burada yer alan bilgiler güvenilir olduklarına inanılan halka açık ve özel haber kaynaklarından derlenmişitir; ancak Cotton Incorporated bu bilgilerin doğru ve eksiksiz olduğunu garanti edemez. Bu bilgilerin kullanılması ile ilgili sorumluluk kabul edilemez ve hiçbir acık garanti veya zımni taahhüt yapılmamıştır. Burada yer alan bilgilere yatırım kararları vermek amacı ile itimat edilmemelidir. Bu yayın gelecekteki fiyat veya olayları tahmin etme amacını taşımamaktadır Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 Çizelgeleri - Günlük Çizelgeleri - Aylık Çizelge Grafikler ve Tablolar Listesi A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot Pamuk Bilançosu (balya) Pamuk Bilançosu (ton) Arz ve Taelp (balya) Arz ve Talep (ton) Günlük Fiyatlar Bir Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli A Endeksi NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) 15,000 RMB/ton , ,500 12, ,000 11,250

4 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 45,000 INR/candy 40,000 35, , , ,000 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 8,000 PKR/maund 7,000 6, , Note: Movement in prices in and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. 4, ,000

5 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli A Endeksi NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) 20,500 RMB/ton 19, , , , ,000 11,500 10,000 8,500

6 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Hindistan Spot 100 yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45,000 40,000 35, , ,000 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Pakistan Spot 100 yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 9,000 PKR/maund 8,000 7,000 6, , ,000

7 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 84.8% 94.0% 102.1% 93.8% 87.1% 85.7% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 139.7% 181.6% 205.4% 1.9% 168.8% 162.8% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 42.8% 42.4% 48.8% 45.4% 44.8% 45.2%

8 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 40.0% 35.3% 47.0% 36.6% 39.9% 40.7% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 23.0% 16.7% 25.0% 32.7% 33.3% 34.0% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.2% 22.7% 26.7% 24.1% 22.8% 22.8%

9 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Pakistan Brezilya Özbekistan Türkiye Avustralya Türkmenistan Burkina Faso Yunanistan Mali Meksika Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Hindistan Avustralya Özbekistan Burkina Faso Yunanistan Mali Türkmenistan Cote d'ivoire Benin Arjantin Kamerun Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

10 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Türkiye Bangladeş Vietnam ABD Brezilya Endonezya Meksika Özbekistan Kore Tayland Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Kore Tayland Meksika Tayvan Hindistan Mısır Malezya Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı

11 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 84.8% 94.0% 102.1% 93.8% 87.1% 85.7% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 139.7% 181.6% 205.4% 1.9% 168.8% 162.8% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 42.8% 42.4% 48.8% 45.4% 44.8% 45.2%

12 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 40.0% 35.3% 47.0% 36.6% 39.9% 40.7% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 23.0% 16.7% 25.0% 32.7% 33.3% 34.0% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.2% 22.7% 26.7% 24.1% 22.8% 22.8%

13 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Pakistan Brezilya Özbekistan Türkiye Avustralya Türkmenistan Burkina Faso Yunanistan Mali Meksika Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Hindistan Avustralya Özbekistan Burkina Faso Yunanistan Mali Türkmenistan Cote d'ivoire Benin Arjantin Kamerun Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

14 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Türkiye Bangladeş Vietnam ABD Brezilya Endonezya Meksika Özbekistan Kore Tayland Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Kore Tayland Meksika Tayvan Hindistan Mısır Malezya Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı