Aylık Ekonomik Bülten

Transkript

1 Aylık Ekonomik Bülten Pamuk Pazarı Esasları ve Fiyatlara Genel Bakış SON FİYAT HAREKETLERİ Geçtiğimiz ayda referans fiyatların pek çoğu değişmedi. İstisna, aşağı yönde hareket eden CC Endeks oldu. Aralık vadeli NY kontrat değerleri belli bir aralıkta kaldı ve genel olarak 76 ile 80 cent/lb arasında işlem gördü. ortasından beri yatay seyreden A Endeks 87 cent/lb seviyesini korudu. Çin Pamuk Endeksi (CC Endeks 3128B) hem uluslararası hem de yerel birimlerde düşerek 105 ten 102 cent/lb ve den RMB/ton a geriledi. Hindistan spot fiyatları (Shankar-6 kalitesi) uluslararsı ve yerel birimlerde dengeli seyrederek 81 cent/lb ve INR/maund yakınlarındaki seviyelere tutundu. Pakistan spot fiyatları da yatay hareket etti. Uluslararası birimlerde değerler 80 cent/lb cıvarında kaldı. Yerel birimlerde değerler PKR/candy yakınlarındaydı. ARZ, TALEP, VE TİCARET Bu ayın A.B.D. Tarım Bakanlığı raporu dünya üretimi (-2,3 milyona balya ile 121,7 den 119,4 milyona) ve dünya işletme kullanımında ( ile 127,8 den 126,9 milyona) düşüşlere yer verdi. Üretimdeki düşüşün tüketimdeki düşüşten fazla olması ile global kapanış stokları azaldı (-1,8 milyona balya ile 74,4 ten 72,6 milyona). Küresel düşüşün tamamı Çin dışı stok tahminlerindeki düşüşten kaynaklanmakta (44,6 dan 42,7 milyon balyaya). Buna rağmen, Çin-hariç-dünya kapanış stoklarının 2018/19 da bir önceki yıla göre balya artması ve yeni bir rekor kırması bekleniyor. A.B.D. Tarım Bakanlığı bu ay, güneydoğu Amerika daki en büyük üretim eyaletlerini vuran Michael kasırgasının verdiği hasarı gözlemlemeye başladıklarından beri, A.B.D. üretimine ilk düzenlemeyi yaptı. Fırtınadan dolayı A.B.D. hasat tahmini 1,4 milyon balya düşürülerek 19,7 milyondan 18,4 milyona çekildi. Hasat beklentileri aynı zamanda Hindistan ( balya ile 28,7 den 28,0 milyona), Pakistan ( ile 8,5 ten 8,0 milyona) ve Türkmenistan (-,000 ile 1,3 ten 1,2 milyona) için de düşürüldü. Dikkate değer tek artış Benin ( ile den 1,3 milyona) için yapıldı. İşletme kullanımında ülke bazlı düşüşler geniş bir coğrafyaya yayıldı. En büyük değişikliklerin yapıldığı ülkeler arasında Hindistan ( balya ile 25,5 ten 25,3 milyona), Pakistan ( ile 11,0 den 10,8 milyona), Türkiye ( ile 7,3 ten 7,1 milyona), Brezilya (-.000 ile 3,6 dan 3,5 milyona), Endonezya (-.000 ile 3,7 den 3,6 milyona) ve A.B.D. (-.000 ile 3,4 ten 3,3 milyona) yer aldı..000 balyanın üzerinde ülke bazlı artış olmadı. Dünya ticaret tahmini biraz düştü ( balya ile 41,4 ten 41,1 milyona). İthalat bazında en büyük revizyonlar Türkiye ( ile 3,1 den 2,9 milyona), Endonezya (-.000 ile 3,8 den 3,7 milyona), Vietnam (-.000 ile 7,7 den 7,6 milyona) ve Pakistan (+.000 ile 2,5 ten 2,6 milyona) için yapıldı. İhracat bazında en büyük değişiklik A.B.D. için yapılırken burada beklenen daha küçük hasat A.B.D. ihracat tahminini balya aşağı çekti (15,5 ten 15,0 milyon balyaya). İhracat rakamlarına dikkate değer değişiklik yapılan diğer ülkeler arasında Benin NY Vadeli ve A Endeks Dengede, Çin Fiyatları İnişte CC Endeksin () NY Vadeli Son Fiyat Verileri En Son Değer ( 8) A Endeksi En Son Ay () KASIM 2018 Son 12 Ay (17-18) NY Vadeli 79,0 77,5 81,3 A Endeksi 88,4 86,8,8 CC Endeksin 102,8 104,8 110,5 Hindistan Spot 80,5 80,9 81,9 Pakistan Spot 81,0 78,3 79,5 Daha fazla bilgiye buradan ulaşabilirsiniz. Fiyat tanımlarına buradan ulaşabilirsiniz. Dünya Pamuk Bilançosu 2017/18 Başlangıç Stokları 17,5 17,6 17,5 Üretim 26,9 26,5 26,0 Fabrika Tüketimi 26,8 27,8 27,6 Kapanış Stokları 17,5 16,2 15,8 Stok/Kullanım 65,2% 58,3% 57,2% Çin Pamuk Bilançosu 2017/18 Başlangıç Stokları 10,0 8,3 8,3 Üretim 6,0 6,0 6,0 İthalat 1,2 1,5 1,5 Fabrika Tüketimi 8,9 9,3 9,3 İhracat 0,0 0,0 0,0 Kapanış Stokları 8,3 6,5 6,5 Stok/Kullanım 92,4% 70,0% 70,0% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu 2017/18 Başlangıç Stokları 7,5 9,3 9,2 Üretim 20,9 20,5 20,0 Çin'den İthalatlar 0,0 0,0 0,0 Fabrika Tüketimi 17,9 18,6 18,4 Çin'e İhracatlar 1,2 1,5 1,5 Kapanış Stokları 9,2 9,7 9,3 Stok/Kullanım 48,1% 48,3% 46,8% Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz.

2 ( ile den 1,2 milyona), Brezilya (+.000 ile 5,4 ten 5,5 milyona), Hindistan (-.000 ile 4,4 ten 4,3 milyona), Türkmenistan (-.000 ile ten e) ve Özbekistan (-.000 ile den e) bulunuyor. FIYATLARA BAKIŞ Kuzey yarım küredeki hasatta tarlalardan daha fazla elyaf toplandıkça bilançonun arz tarafındaki belirsizlik de uzaklaşmakta. Eşzamanlı olarak, sorular talep ile ilgili gelmeye başlamış görünüyor. A.B.D., Çin ve A.B. hepsi üçüncü çeyrekte daha yavaş ekonomik büyüme açıkladı. Bu önde gelen üç pazardaki yavaşlama, Uluslararası Para Fonunun (IMF) 2018 ve 2019 GSYIH tahminleri için geniş ölçekte yapılan bir dizi aşağı yönlü revizyona da yansıdı. Yavaş ekonomik büyümenin sonucu genel olarak hazır giyim ve ev tekstillerine daha düşük tüketici talebi şeklinde olmakta. Nihayetinde, bu da işletme tüketiminde daha yavaş büyüme ile ilgili olduğundan, GSYIH daki zayıf görünüm tüketim tahminlerine bu ay yapılan geniş tabandaki bir dizi düşüş revizyonuna sebep olmuş olabilir. İthalatlar talebin başka bir bileşeni olduğundan, A.B.D. ve Çin arasındaki ticari ilişki önemli bir belirsizlik kaynağı olarak kalmaya devam ediyor. Son haftalarda görünüm daha fazla tırmanma ve taviz umutları arasında bocaladı ancak Çin e olan A.B.D. ihracat taahhutlerine etkisi gittikçe olumsuza döndü. İlk başta, Çinli işletmelerin Amerikan pamuğundaki gümrük tarife artışına tepkisi bekle-ve-gör şeklinde olup mevcut kotratları korurken yenilerini satın almaktan çekindiler. Son haftalarda ise iptaller başladı. Yeni hasat yılına, Çin e geçen yıla göre %36 daha fazla pamuk sevkiyat kontratları ile başlayan A.B.D. nin Çin e şu andaki mevcut taahhütleri geçen yılın hacmine göre %12 daha düşük. A.B.D. ihracatlarındaki yavaş gidişat Çin in ötesine de uzanmakta. En dikkat çekeni, geleneksel olarak A.B.D. ihracatlarında ilk üçe giren Türkiye ye olan A.B.D. satışlarının ciddi şekilde azalması oldu (yıldan yıla %-46). Son haftalarda diğer pazarlara olan satışlar da yavaş ilerliyor. Bu durum dikkat çekiyor çünkü yılın bu dönemi, daha fazla pamuğun hasat ve tasnif edilip sevkiyata hazır hale getirildikçe A.B.D. ihracat satışlarının da artmaya başladığı dönemdir. Çin deki iptaller ve diğer pazarlara ortalamadan daha zayıf satışlarla birlikte, A.B.D. ihracat taahhütleri trendi ortalamadan daha yatay seyrediyor. Bu şekilde devam ederse, A.B.D. nin kontratlı satışları gelecek birkaç hafta içindeki bir noktada geçtiğimiz yılki seviyelerin altına düşecek. Kasırgadan dolayı küçülen A.B.D. mahsulü hafifletici etken olsa da, daha düşük A.B.D. ihracatları daha yüksek A.B.D. kapanış stokları anlamına gelmekte. A.B.D. nin dünyadaki en büyük ihracatçı olması sebebi ile de bu durum global fiyatlara düşüş baskısı uygulayabilir. Uzun vadede, Çin rezerv stoklarındaki dengelenmenin muhtemel bir destek kaynağı olarak ortaya çıkması beklenebilir. Çin rezervlerinin basit bir şekilde devam ettirilmesi Çin in üretim açığını kapatacak ithalatı gerektirmekte. Bu da Çin ithalatlarının son zamanlardaki beş milyon balyalık seviyelerinden onbeş milyon balya yakınlarına, neredeyse üç katına çıkması demek. Talepte bu güçlü artışın öngörülmüş olmasına ve Çinli işletmelerin dünyadaki en büyük ihracatçının arzına konan yüksek tarife engeli ile karşı karşıya olmalarına rağmen, Çin fiyatlarının düşmesi dikkatleri çekmekte. Bu durum, talebin şu anda arzdan daha büyük sorun olabileceğini öne sürmekte. Dünya Pamuk Üretimi 2017/18 Hindistan 6,3 6,2 6,1 Çin 6,0 6,0 6,0 ABD 4,6 4,3 4,0 Brezilya 2,0 2,2 2,2 Pakistan 1,8 1,9 1,7 Diğerleri 6,3 5,9 6,0 Dünya 26,9 26,5 26,0 Dünya Pamuk Tüketimi 2017/18 Çin 8,9 9,3 9,3 Hindistan 5,4 5,6 5,5 Pakistan 2,4 2,4 2,4 Bangladeş 1,6 1,7 1,7 Vietnam 1,4 1,6 1,6 Diğerleri 7,1 7,2 7,1 Dünya 26,8 27,8 27,6 Dünya Pamuk İhracatları 2017/18 ABD 3,5 3,4 3,3 Brezilya 0,9 1,2 1,2 Hindistan 1,1 1,0 0,9 Avustralya 0,9 0,8 0,8 Burkina Faso 0,3 0,3 0,3 Diğerleri 2,3 2,4 2,5 Dünya 8,9 9,0 9,0 Dünya Pamuk İthalatları 2017/18 Bangladeş 1,7 1,8 1,8 Vietnam 1,5 1,7 1,7 Çin 1,2 1,5 1,5 Endonezya 0,8 0,8 0,8 Türkiye 0,9 0,7 0,6 Diğerleri 2,9 2,6 2,6 Dünya 8,9 9,0 9,0 Dünya Kapanış Stokları 2017/18 Çin 8,3 6,5 6,5 Hindistan 1,9 2,0 1,9 Brezilya 1,9 2,1 2,1 ABD 0,9 1,1 0,9 Pakistan 0,6 0,6 0,5 Diğerleri 3,9 4,0 3,8 Dünya 17,5 16,2 15,8 Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz. Soru ve yorumlarınızı marketinformation@cottoninc.com adresine iletebilirsiniz Kaynaklar: Fiyat verileri için Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India, ve Karachi Cotton Assn. Arz, talep ve ticari veriler için ABD Tarım Bakanlığı. Feragatname: Burada yer alan bilgiler güvenilir olduklarına inanılan halka açık ve özel haber kaynaklarından derlenmişitir; ancak Cotton Incorporated bu bilgilerin doğru ve eksiksiz olduğunu garanti edemez. Bu bilgilerin kullanılması ile ilgili sorumluluk kabul edilemez ve hiçbir acık garanti veya zımni taahhüt yapılmamıştır. Burada yer alan bilgilere yatırım kararları vermek amacı ile itimat edilmemelidir. Bu yayın gelecekteki fiyat veya olayları tahmin etme amacını taşımamaktadır Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 Çizelgeleri - Günlük Çizelgeleri - Aylık Çizelge Grafikler ve Tablolar Listesi A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot Pamuk Bilançosu (balya) Pamuk Bilançosu (ton) Arz ve Taelp (balya) Arz ve Talep (ton) 110 A Endeksi NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) RMB/ton yerel birimler (RMB/ton) 17,750 17, , , ,750 15, ,750 14,250

4 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45, , , , ,000 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 10,000 PKR/maund 9, , , Note: Movement in prices in and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. 6, ,000

5 A Endeksi NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) RMB/ton 20,500 19, , , ,500 13,000 11, , ,500

6 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45, , , , ,000 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 9,000 PKR/maund 8, , , , ,000

7 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 95.2% 79.8% 69.2% 65.2% 58.3% 57.2% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 192.1% 156.9% 119.1% 92.4% 70.0% 70.0% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 47.0% 41.2% 41.7% 48.1% 48.3% 46.8%

8 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 36.9% 23.1% 27.3% 29.0% 30.0% 29.0% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.6% 30.2% 15.1% 22.5% 26.5% 23.5% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 26.0% 24.8% 22.2% 25.8% 23.5% 22.4%

9 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Brezilya Pakistan Türkiye Özbekistan Avustralya Meksika Burkina Faso Mali Yunanistan Benin Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Hindistan Avustralya Burkina Faso Mali Yunanistan Benin Cote d'ivoire Özbekistan Meksika Türkmenistan Kamerun Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

10 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Bangladeş Vietnam Türkiye Endonezya Brezilya ABD Özbekistan Meksika Tayland Kore Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Endonezya Türkiye Pakistan Hindistan Tayland Meksika Kore Malezya Tayvan Mısır Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı

11 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 95.2% 79.8% 69.2% 65.2% 58.3% 57.2% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 192.1% 156.9% 119.1% 92.4% 70.0% 70.0% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 47.0% 41.2% 41.7% 48.1% 48.3% 46.8%

12 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 36.9% 23.1% 27.3% 29.0% 30.0% 29.0% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.6% 30.2% 15.1% 22.5% 26.5% 23.5% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 26.0% 24.8% 22.2% 25.8% 23.5% 22.4%

13 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Brezilya Pakistan Türkiye Özbekistan Avustralya Meksika Burkina Faso Mali Yunanistan Benin Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Hindistan Avustralya Burkina Faso Mali Yunanistan Benin Cote d'ivoire Özbekistan Meksika Türkmenistan Kamerun Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

14 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Bangladeş Vietnam Türkiye Endonezya Brezilya ABD Özbekistan Meksika Tayland Kore Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Endonezya Türkiye Pakistan Hindistan Tayland Meksika Kore Malezya Tayvan Mısır Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı