Aylık Ekonomik Bülten

Transkript

1 Aylık Ekonomik Bülten Pamuk Pazarı Esasları ve Fiyatlara Genel Bakış SON FİYAT HAREKETLERİ Pamuk fiyatlarının pek çoğu geçtiğimiz ay boyunca dengede kaldı. Çin fiyatları biraz yükseldi. Hindistan fiyatları biraz düştü. Mart vadeli NY kontratının fiyatları geçtiğimiz ay boyunca belirli bir aralık içinde harket ederek 72 ve 75 cent/lb arasındaki değerlere tutundu. A Endeks değerleri de büyük ölçüde değişmeden, 82 ve 84 cent/lb arasındaki seviyelerde kaldı. CC Endeks (3128B) ile temsil edilen Çin pamuk fiyatları uluslararası birimlerde (102 den 105 cent/lb ye) ve yerel birimlerde ( den RMB/tona) hafif bir çıkış yaşadı. Hindistan spot fiyatları (Shankar-6 kalitesi) uluslararası birimlerde (78 den 75 cent/lb ye) ve yerel birimlerde ( den INR/candy ye) biraz geriledi. Pakistan spot fiyatları 76 cent/lb ve PKR/maund cıvarındaki değerlerde yatay seyretti. ARZ, TALEP, VE TİCARET Hükümetin kısmen kapalı olmasından dolayı Ocak ayındaki güncellemeler yayınlanmadı, ancak A.B.D. Tarım Bakanlığı arz ve talep tahminlerini revize etme işlemine bu ay devam ediyor. Son rapor global üretimde küçük bir düşüşe ( balya ile 118,7 den 118,5 milyona) ve işletme tüketiminde olduça büyük bir düşüşe (-2,0 milyon balya ile 125,6 dan 123,6 milyona) yer verdi. Başlangıç stokları için daha yüksek öngörü ile birlikte ( balya) üretime göre tüketimdeki daha büyük düşüş 2018/19 kapanış stokları tahmininin 2,3 milyon balya artmasına sebep oldu (73,2 den 75,5 milyona). Kapanış stoklarına yapılan yukarı yönlü artışların neredeyse tamamının, 2018/19 sonunda depolanmış arzın 2,0 milyon balya artması (32,3 milyona) beklenen Çin de gerçekleşeceği tahmin edilmekte. Üretim rakamlarında ülke bazlı en büyük artışlar Çin ( ile 27,5 milyonan), Brezilya ( ile 11,4 milyona), Avustralya (+.000 ile 2,6 milyona) ve Pakistan (+.000 ile 7,5 milyona) için yapıldı. En büyük düşüşlerin arasında Türkiye ( ile 3,7 milyona), Hindistan ( ile 27,0 milyona), Burkina Faso ( ile 1,2 milyona) ve A.B.D. ( ile 18,4 milyona) için yapılanlar yer aldı. İşletme tüketimlerinde tüm ülke bazlı değişiklikler olumsuzdu. En büyük düşüşler Çin (-1,0 milyona ile 40,5 milyona), Hindistan (2017/18 için ve 2018/19 için ile 2018/19 için 24,8 milyona), Türkiye ( ile 7,0 dan 6,8 milyona), Vietnam ( ile 7,3 milyona) ve A.B.D. (-.000 ile 3,2 milyona) için yapıldı. Dünya ticaret projeksiyonları balya artırıldı (42,3 milyona). İthalat bazında en büyük değişiklikler Çin ( ile 7,5 milyona), Türkiye ( ile 3,2 milyona), Pakistan (+.000 ile 3,0 milyona), Vietnam ( ile 7,4 milyona) ve Bangladeş (-.000 ile 8,0 milyona) için yapıldı. İhracat bazındaki en büyük değişiklikler arasında Brezilya ( ile 6,2 milyona), Hindistan (+.000 ile 4,5 milyona), Burkina Faso (-.000 ile 1,3 milyona) ve Türkiye (-.000 ile e) için yapılanlar yer aldı Referans Fiyatlar Geç Ay Yatay Seyretti Son Fiyat Verileri En Son Değer ( 8) CC Endeksin () A Endeksi NY Vadeli En Son Ay (Ocak) ŞUBAT 2019 Son 12 Ay (18- Ocak19) NY Vadeli 72,6 73,1 81,4 A Endeksi 82,0 82,4,7 CC Endeksin 104,6 103,3 108,6 Hindistan Spot 75,7 77,4 82,2 Pakistan Spot 75,6 76,5 79,4 Daha fazla bilgiye buradan ulaşabilirsiniz. Fiyat tanımlarına buradan ulaşabilirsiniz. Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları 17,5 17,5 17,6 Üretim 26,9 25,9 25,8 Fabrika Tüketimi 26,7 27,4 26,9 Kapanış Stokları 17,6 15,9 16,4 Stok/Kullanım 66,1% 58,3% 61,1% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları 10,0 8,3 8,3 Üretim 6,0 5,9 6,0 İthalat 1,2 1,5 1,6 Fabrika Tüketimi 8,9 9,0 8,8 İhracat 0,0 0,0 0,0 Kapanış Stokları 8,3 6,6 7,0 Stok/Kullanım 92,4% 72,9% 79,6% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları 7,5 9,2 9,4 Üretim 20,9 20,0 19,8 Çin'den İthalatlar 0,0 0,0 0,0 Fabrika Tüketimi 17,8 18,3 18,1 Çin'e İhracatlar 1,2 1,5 1,6 Kapanış Stokları 9,4 9,3 9,4 Stok/Kullanım 49,3% 47,0% 47,6% Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz.

2 FIYATLARA BAKIŞ Hükümetin kısmi kapanışının 25 Ocak ta sona ermesi ile A.B.D. Tarım Bakanlığı birkaç haftadır görevlerine tam olarak devam ediyor. Raporlamalar yeniden başlasa da yayınların açıklanma takvimine yetişmek birkaç hafta daha alacak. Güncel ticaret ortamı dikkate alınınca, belirsizliğin kaynağı A.B.D. ihracat satışlarının hızı olarak görülebilir. A.B.D. Tarım Bakanlığı haftalık satış ve sevkiyat raporlarını yayınlanmaya başlasa da normal çizelgeye girmesi 22 ı bulabilir. Bununla birlikte, Çin için veriler de tutarlı bir şekilde yayınlanmadı. Çin hükümeti ticari verileri yayınlama şeklini güncelledi. Sonuç olarak detaylı Çin ithalat ve ihracat rakamları 2018 in büyük kısmında yayınlanmadı. Güncelleme işlemi artık bitmiş görünüyor ve aylık pamuk ithalat verilerine erişilebilmekte. Bu rakamlar, Çin in A.B.D. ihracatlarına uyguladığı daha yüksek tarifelerin etkileri tartışmasına bilgi sağlamakta. Temmuz dan ayına kadar (tarife artışları Temmuz da yürürlüğe girdi, en son verileri mevcut) tüm Çin ithalatları 4,1 milyon balyaya ulaştı. Bu hacim geçen yıla göre güçlü bir artışı simgelemekte (+%73 veya +1,7 milyon balya). Temmuz ve arasındaki 6 ayda A.B.D. nden Çin e yapılan ihracatlarda bir önceki yıla göre %19 daha düşük gerçekleşti ( balya ile e). Çin ithalatlarında güçlü artış ile (Çin pazarında 2017/18 de %46 paya sahip olan) A.B.D. ihracatlarındaki düşüşün bir araya gelmesi diğer ihracatçı ülkeler için firsat anlamına gelmekte. Hacim anlamında en büyük artışlar Avustralya (Temmuz- arası, önceki yıla göre balya), Brezilya ( balya) ve Hindistan da ( balya) görüldü. Bunlar, ihracatçıların her birine (Avustralya için %80, Brezilya için %196, Hindistan için %300) ve bir dizi küçük tedarik bölgelerine (birkaç Batı Afrika ihracatçısı için +% ) güçlü yüzde artışlar şeklinde yansıdı. Süregelen pazarlıklar sonucunda ticari anlaşmazlıkların ne şekilde çözüme ulaşacağı bilinmiyor. ayında, planlanan tarife artışı (Eylül ayında yüzde on puan vergi artışı yapılan 200 milyar dolar değerinde mal listesine ilave onbeş puan vergi artışının 1 Ocak tarihinde yapılması öngörülmüştü) ile ilgili A.B.D. tarafından yapılan gecikme açıklaması ile gerilimde biraz düşme oldu. Revize edilen son tarih 1 Mart olarak açıklanırken bu yaklaşan gerilim tırmanışından önce anlaşmaya varmak için zaman daralıyor. Pamuğu da içerecek olası bir anlaşmaya varılıp varılmayacağı, hem içinde bulunduğumuz hem de gelecek sezondaki ticaret akışları ve fiyat yönü için önemli ölçüde belirsizlik teşkil etmekte. Ulusal Pamuk Konseyi (NCC) pamuk yetiştiricilerine yapılan Prospektif Ekim anket sonuçlarını 9 ta açıkladı. Bulgulara göre Amerikalı pamuk yetiştiricileri 2019/20 de %3 daha fazla pamuk ekimi yapacak (anketin son 10 yılda %10 kesin hata ortalaması bulunmakta). Bu durum, 2016/17 ve 2017/18 için %20 lere yakın güçlü çıkış ve 2018/19 için %10 cıvarındaki artışlardan sonra ekim alanlarındaki ardışık 4 üncü yükselişe işaret etmekte. Ekim alanlarındaki artış dikkate değer görünmekte ancak gelecek hasat yılındaki mahsul arzı için hava şartları daha önemli olacaktır.a.b.d. pamuk kuşağı boyunca 2018/19 da etkili olan olumsuz koşullardan sonra olumlu şartlara dönüş çok büyük hasatla sonuçlanabilir. İlk nem seviyeleri özel tahmin uzmanlarının esasen rekor A.B.D. hasadına eşit olan 24 milyon balya cıvarında tahminler ortaya atmalarına sebep oldu. Bu denli büyük hasat, stok birikimini ve aşağı yönlü fiyat baskı artışını önlemek için güçlü ihracat satışlarını gerektirecektir. Dünya Pamuk Üretimi Çin 6,0 5,9 6,0 Hindistan 6,3 6,0 5,9 ABD 4,6 4,0 4,0 Brezilya 2,0 2,4 2,5 Pakistan 1,8 1,6 1,6 Diğerleri 6,3 5,9 5,8 Dünya 26,9 25,9 25,8 Dünya Pamuk Tüketimi Çin 8,9 9,0 8,8 Hindistan 5,3 5,5 5,4 Pakistan 2,4 2,3 2,3 Bangladeş 1,6 1,7 1,7 Vietnam 1,4 1,6 1,6 Diğerleri 7,1 7,1 7,1 Dünya 26,7 27,4 26,9 Dünya Pamuk İhracatları ABD 3,5 3,3 3,3 Brezilya 0,9 1,3 1,3 Hindistan 1,1 1,0 1,0 Avustralya 0,9 0,8 0,8 Benin 0,2 0,3 0,3 Diğerleri 2,4 2,6 2,6 Dünya 8,9 9,1 9,2 Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş 1,7 1,8 1,7 Çin 1,2 1,5 1,6 Vietnam 1,5 1,7 1,6 Endonezya 0,8 0,8 0,8 Türkiye 0,9 0,6 0,7 Diğerleri 2,9 2,7 2,7 Dünya 8,9 9,1 9,2 Dünya Kapanış Stokları Çin 8,3 6,6 7,0 Hindistan 2,0 1,8 1,9 Brezilya 1,9 2,3 2,3 ABD 0,9 1,0 0,9 Pakistan 0,6 0,5 0,6 Diğerleri 3,9 3,8 3,8 Dünya 17,6 15,9 16,4 0 Soru ve yorumlarınızı marketinformation@cottoninc.com adresine iletebilirsiniz Kaynaklar: Fiyat verileri için Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India, ve Karachi Cotton Assn. Arz, talep ve ticari veriler için ABD Tarım Bakanlığı. Feragatname: Burada yer alan bilgiler güvenilir olduklarına inanılan halka açık ve özel haber kaynaklarından derlenmişitir; ancak Cotton Incorporated bu bilgilerin doğru ve eksiksiz olduğunu garanti edemez. Bu bilgilerin kullanılması ile ilgili sorumluluk kabul edilemez ve hiçbir acık garanti veya zımni taahhüt yapılmamıştır. Burada yer alan bilgilere yatırım kararları vermek amacı ile itimat edilmemelidir. Bu yayın gelecekteki fiyat veya olayları tahmin etme amacını taşımamaktadır Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 Çizelgeleri - Günlük Çizelgeleri - Aylık Çizelge Grafikler ve Tablolar Listesi A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot Pamuk Bilançosu (balya) Pamuk Bilançosu (ton) Arz ve Taelp (balya) Arz ve Talep (ton) 110 A Endeksi NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) 125 yerel birimler (RMB/ton) 17,750 RMB/ton , , , ,750 15, ,750 14,250

4 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45, , , , ,000 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 10,000 PKR/maund 9, , , Note: Movement in prices in and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. 6, ,000

5 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli A Endeksi NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) 150 yerel birimler (RMB/ton) 20,500 RMB/ton , , , ,500 13,000 11, , ,500

6 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 45, , , ,000 INR/candy 50 25,000 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 9,000 8, , , ,000 PKR/maund 50 4,000

7 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 95.2% 79.8% 69.2% 66.1% 58.3% 61.1% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 192.1% 156.9% 119.1% 92.4% 72.9% 79.6% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 47.0% 41.2% 41.7% 49.3% 47.0% 47.6%

8 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 36.9% 23.1% 27.3% 31.5% 27.2% 29.1% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.6% 30.2% 15.1% 22.5% 24.0% 23.6% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 26.0% 24.8% 22.2% 25.8% 21.9% 24.1%

9 Dünya Pamuk Üretimi Çin Hindistan ABD Brezilya Pakistan Türkiye Özbekistan Avustralya Meksika Yunanistan Mali Benin Burkina Faso Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Hindistan Avustralya Benin Mali Burkina Faso Yunanistan Özbekistan Cote d'ivoire Meksika Kamerun Türkmenistan Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

10 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Bangladeş Vietnam Türkiye Endonezya Brezilya ABD Özbekistan Meksika Tayland Kore Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Çin Vietnam Endonezya Türkiye Pakistan Hindistan Tayland Meksika Kore Malezya Tayvan Mısır Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı

11 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 95.2% 79.8% 69.2% 66.1% 58.3% 61.1% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 192.1% 156.9% 119.1% 92.4% 72.9% 79.6% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 47.0% 41.2% 41.7% 49.3% 47.0% 47.6%

12 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 36.9% 23.1% 27.3% 31.5% 27.2% 29.1% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.6% 30.2% 15.1% 22.5% 24.0% 23.6% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 26.0% 24.8% 22.2% 25.8% 21.9% 24.1%

13 Dünya Pamuk Üretimi Çin Hindistan ABD Brezilya Pakistan Türkiye Özbekistan Avustralya Meksika Yunanistan Mali Benin Burkina Faso Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Brezilya Hindistan Avustralya Benin Mali Burkina Faso Yunanistan Özbekistan Cote d'ivoire Meksika Kamerun Türkmenistan Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

14 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Bangladeş Vietnam Türkiye Endonezya Brezilya ABD Özbekistan Meksika Tayland Kore Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Çin Vietnam Endonezya Türkiye Pakistan Hindistan Tayland Meksika Kore Malezya Tayvan Mısır Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı