PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR 1Ç Mayıs 2013

Transkript

1 PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR 1Ç13 17 Mayıs 213

2 1 Performans & Finansal Sonuçlar 1Ç13 Bizi Tanıyın Sermaye Piyasalarına Genel Bakış İş Yatırım Performansı Finansal Sonuçlar Beklentiler

3 Bizi Tanıyın Ortaklık Yapısı Faaliyetler 2 Aracılık Hizmetleri Yatırım Danışmanlığı Kurumsal Finansman Araştırma Serbest Dolaşım 28% İş Bankası ve İş Bankası Grup Şirketleri 72% Portföy Yönetimi İştirakler* İş Girişim Sermayesi Yat. O. A.Ş.: (Pay: 29.1%) (ISGSY) Payları 24 ten beri Borsa da işlem gören Şirket, gerçekleştirdiği 9 çıkıştan ABD Doları bazında %22,9 yıllık bileşik getiri elde etti İş B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş.: (Pay: %27,9) (ISYAT) Türkiye nin önde gelen yatırım ortaklığı, 271 milyon TL portföy büyüklüğüyle sektörün 1/3 ünden fazlasının oluşturuyor; payları 1996 dan beri işlem görüyor Kredi Derecelendirme Notu AAA(tur) Türkiye de (AAA) kredi derecelendirme notuna sahip ilk ve tek aracı kurum Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu 8,87 (AAA) Türkiye de kurumsal yönetim derecelendirmesine sahip tek aracı kurum İş Portföy Yönetimi A.Ş.: (Pay: %7,) Yoğunlukla İş Grubu fonlarını yöneten Türkiye nin lider portföy yönetim şirketi yönettiği 13,1 milyar TL fon büyüklüğüyle sektörün %2 sini temsil ediyor Maxis Securities Ltd.: (Pay: %1,) Londra merkezli B grubu sermaye piyasaları lisansına sahip IS Investment Gulf Ltd.: (Pay:%1,) Dubai de kurulan şirket kurumsal finansman ve özellikle B&D işlemlerinde faaliyet gösteriyor Camiş Menkul Değerler A.Ş.: (Pay: %99,8) Bireysel müşteri odaklı Türkiye nin en köklü aracı kurumlarından biri Efes Varlık Yönetim A.Ş.: (Pay: %74,) Özellikle bankaların sorunlu alacaklarının yönetimi konusunda faaliyet gösteriyor * Sahip olunan doğrudan paylar

5 Sermaye Piyasalarına Genel Bakış İşlem Hacimleri* 4 Pay Piyasası (Milyar TL) Vadeli İşlem Piyasası (Milyar TL) /3 213/3 212/3 213/3 Kaynak: BIST Kaynak: VOB Pay piyasası işlem hacmi yıllık bazda %26 artarken vadeli işlem piyasasında yeni yapılanma döneminde işlem hacmi %8 azaldı * Üye bazında işlem hacimleri

6 Sermaye Piyasalarına Genel Bakış İşlem Hacimleri* 5 Tahvil & Bono Piyasası (Milyar TL) Ödünç Pay Senedi Piyasası (Milyar TL) 25 2, 2 1, ,,5 1,2 1,7 212/3 213/3, 212/3 213/3 Kaynak: BIST Kaynak: İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Düşen faiz ortamında özel sektör tahvillerine olan ilgiliyle tahvil ve bono piyasası işlem hacmi arttı Yukarı adım (uptick) kuralında yapılan değişiklik ÖPSP işlem hacmini etkiledi * Üye bazında işlem hacimleri

7 Sermaye Piyasalarına Genel Bakış Halka Arzlar 6 Pay Halka Arzları (Milyar TL) Özel Sektör SGMK Arzları (Milyar TL), ,6 6,3 3, , , ,1, , 212/3 213/3 Toplam Hasılat Halka Arz Edilen Şirket Sayısı (Sağ eksen) 212/3 213/3 Borçlanma Aracı Nominal İhraç Tutarı İhraç Edilen Borçlanma Aracı Sayısı (Sağ eksen) Kaynak: BIST Kaynak: BIST Zayıf geçen ilk çeyreğe rağmen Ocak 211 den beri en büyük özel sektör halka arzı olan Pegasus un Nisan ayındaki halka arzı ile piyasadaki genel görünüm olumluya döndü Halka arz sayısı iki katına çıkarken düşük faiz ortamında toplam halka arz tutarı yıllık bazda %17 arttı

8 Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 7 Portföy Yönetimi (Milyar TL) 6 5 Yatırım Fonları Emeklilik Fonları 4 3,8 3 28, ,4 21,7 212/3 213/3 Kaynak: SPK & İş Portföy Bireysel Emeklilik Sistemindeki yeni düzenlemenin yürürlüğe girmesiyle emeklilik fonları büyüklüğü yıllık bazda %4 yükseldi

10 İş Yatırım Performansı 9 Pay Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı Vadeli İşlem Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı Milyar TL Milyar TL % % ,2% 23,3 8,2% 34,3 1% 8% 6% 4% 2% ,1% 15,% 3,9 %(2) 3,3 16% 12% 8% 4% 212/3 213/3 İşlem Hacmi Piyasa Payı Sıra % 212/3 213/3 İşlem Hacmi Piyasa Payı Sıra % #1 İş Yatırım %8,2 #1 İş Yatırım %15, Aracı Kurum 1 %8, Aracı Kuruluş 1 %6,5 Aracı Kurum 2 %7,3 Aracı Kuruluş 2 %6,2 Aracı Kurum 3 %4,4 Aracı Kuruluş 3 %5,6 Aracı Kurum 4 %4,3 Aracı Kuruluş 4 %4,9 Kaynak: BIST Kaynak: VOB Piyasadaki olumlu havanın da etkisiyle işlem hacmimiz yıllık bazda %47 arttı %15 lik piyasa payımızla liderliğimizi perçinlendik

11 İş Yatırım Performansı 1 Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı* Özel Sektör SGMK Halka Arzı Piyasa Payı Milyar TL 3, % Milyar TL 16 İş Yatırım 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, 7,9% 7,8% 2,6 1,8 212/3 213/3 8% 6% 4% 2% % Diğer %31 %28 %29 3,3 2,6 6,5 7,3 212/3 213/3 İşlem Hacmi Piyasa Payı Sıra Kaynak: BIST Aracı Kurum 1 %32,9 Aracı Kurum 2 %19,4 #4 Aracı Kurum 3 %1,3 İş Yatırım %7,8 Aracı Kurum 4 %7, Kaynak: BIST Yılın ilk çeyreğinde halka arzına aracılık ettiğimiz 13 adet borçlanma aracı ile %31 piyasa payı elde ettik; yılın geri kalanında da bu performansın devam etmesini bekliyoruz *Aracı kurumlar arası piyasa payı

12 İş Yatırım Performansı 11 ÖPSP İşlem Hacmi ve Piyasa Payı Kredili Menkul Kıymet İşlemleri Milyon TL % Milyon TL 2 2% ,7% 3,8% 3% 15 15% % 1% % 5% 212/3 213/3 İşlem Hacmi Piyasa Payı Sıra % 212/3 213/3 Volume Market Share #REF! % Kaynak: Takasbank & İş Yatırım Kaynak: İş Yatırım Beklentilerin üstünde bir piyasa payıyla liderliğimiz devam ediyor Azalan borçlanma maliyetleriyle kredili menkul kıymet işlemleri artıyor; yaklaşık %2 lik piyasa payıyla sektörde lider konumdayız

13 İş Yatırım Performansı 12 Uluslararası Sermaye Piyasaları Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri 212* Milyon ABD 5 $ Bin Milyar TL 6 21,8% ,3% 48 14,2% 334 7,9% 7,7% 7,5% % 2% 15% 1% 5% 212/3 213/3 SGMK Hisse Senetleri Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen) IS Investment Broker 1 Broker 2 Broker 3 Broker 4 Broker 5 İşlem Hacmi Piyasa Payı #REF! % Kaynak: İş Yatırım Kaynak: TSPAKB * Açıklanan en son veri Uluslararası sermaye piyasası işlemlerinde öne çıkan ve yeni bir faaliyet olarak gelirlerimizi çeşitlendiren kaldıraçlı alım/satım işlemlerinde, bir çok piyasada olduğu gibi, lider konumdayız

14 İş Yatırım Performansı Yönetilen Portföy Büyüklüğü (Milyar TL) Yatırım Fonları* Emeklilik Fonları Diğer Fonlar** 7,3 Piyasanın %23,6 sını temsil ediyor ,5 3,1 4,2 Piyasanın %19,4 ünü temsil ediyor 2 2,3 2,7 212/3 213/3 Kaynak: İş Yatırım & İş Portföy Yönetimi Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %18 artarak 14,2 milyar TL olurken portföy yönetim komisyonlarında daha fazla pay alan emeklilik fonları yıllık bazda %35 yükseldi * A ve B Tipi yatırım fonları, Borsa Yatırım Fonları içermektedir. ** Diğer fonlar özel portföy yönetimi, alternatif yatırım ürünleri, Türkishfund (SICAV) ve İş B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. portföyünü içermektedir.

16 Finansal Sonuçlar Konsolide 15 İş Yatırım - Konsolide Bin TL 1Ç12 1Ç13 Yıllık Değişim (%) Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Net Dönem Karı (64) Milyon TL % ROAE 24% % % % % 17% 11% 2% 16% 12% 8% ,4 45,9 67,5 64,2 52,4 68, Ç13 Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Net Dönem Karı Özkaynak Karlılığı (Sağ eksen) 4% % Yılsonu beklenen özkaynak karlılığı: %16

17 Finansal Sonuçlar Konsolide Net Kar 16 Milyon TL 8 7 1Ç Yılsonu ? 67,5 68,7 64,2 52,4 45,9 38,4 31,6 18,2 1, 11,5 4,9 7,9 2, Baz yılı etkisinin normalize olmasını ve 213 yılsonu itibarıyla daha yüksek bir net kar elde etmeyi bekliyoruz

18 Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 17 Konsolide Net Kar= [İş Yatırım Solo Net Kar + İştirak Etkisi] Eliminasyon Düzeltmesi Net Kar (TL) 1Ç12 1Ç13 YoY (%) İş Yatırım Solo Net Kar İş Yatırım (Solo) (12) İş Yatırım Ortaklığı (33) İştirak Etkisi İş Girişim (96) İş Portföy Efes Varlık Yönetim (1.88.7) A.D. Eliminasyon Düzeltmesi Konsolide Net Kar Eliminasyon Düzeltmesi* ( ) ( ) A.D. Konsolide Net Kar (64) * İştiraklerden elde edilen temettü ve gelir eliminasyonu Baz yılı etkisine rağmen solo net karımız sadece %12 azaldı Pay piyasasının devam eden performansı İş Yatırım Ortaklığını olumlu etkiliyor İş Girişimin yılın ikinci yarısında daha iyi bir performans göstermesi bekleniyor Yönetim komisyonlarındaki düşüşe rağmen İş Portföyün katkısı arttı Eliminasyon düzeltmesi geçen yılın aynı dönemine göre 1 milyon TL daha fazla

19 Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 18 Faaliyet Gelirleri (Bin TL) 1Ç12 1Ç13 Yıllık Değişim(%) Faiz ve Alım Satım Geliri (29) Komisyon Gelirleri* Toplam Faaliyet Gelirleri (14) Faaliyet Gelirleri 1Ç12 Faaliyet Gelirleri 1Ç13 Komisyon Gelirleri 41% 87,9 milyon TL Faiz ve Alım Satım Geliri 59% Komisyon Gelirleri 51% 75,6 milyon TL Faiz ve Alım Satım Geliri 49% * Tamamen müşteri işlemlerinden oluşan kaldıraçlı alım/satım işlem gelirleri komisyon gelirlerine dahil edilmiştir Komisyon gelirlerindeki %9 luk artışa rağmen %29 azalan faiz ve alım/satım gelirleri toplam faaliyet gelirlerinin %14 azalmasına neden oldu: faiz ve alım satım gelirleri 1Ç12 de iştiraklerin de katkısıyla oldukça yüksekti

20 Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 19 Komisyon Gelirleri (Bin TL) 1Ç12 1Ç13 Yıllık Değişim(%) Aracılık Komisyonları* Kurumsal Finansman Gelirleri Portföy Yönetim Komisyonları Diğer Komisyonlar (2) Toplam Komisyon Gelirleri 1Ç12 Komisyon Gelirleri 1Ç13 Portföy Yönetim Komisyonları 16% Kurumsal Finansman Gelirleri 6% Diğer Komisyonlar 1% 35,6 milyon TL Aracılık Komisyonları 77% Portföy Yönetim Komisyonları 2% Kurumsal Finansman Gelirleri 7% Diğer Komisyonlar 1% 38,7 milyon TL Aracılık Komisyonları 72% * Kaldıraçlı alım/satım işlem gelirleri aracılık komisyonlarına dahil edilmiştir. Artan kurumsal finansman gelirleriyle ve yükselen piyasa ortamında komisyon gelirlerinin daha da artması; portföy yönetim komisyonlarındaki artışın da devam etmesi bekleniyor

21 Finansal Sonuçlar Faaliyet Giderleri 2 Faaliyet Giderleri (Bin TL) 1Ç12 1Ç13 Yıllık Değişim(%) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri Genel Yönetim Giderleri Diğer Giderler Toplam Faaliyet Giderleri 1Ç12 Faaliyet Giderleri 1Ç13 Gen. Yön. Giderleri 82% Diğer Giderler 2% Paz., Satış ve Dağ. Giderleri 16% Gen. Yön. Giderleri 76% Diğer Giderler 1% Paz., Satış ve Dağ. Giderleri 23% 42,5 milyon TL 61,4 milyon TL Girişim sermayesi yatırımları beklenmedik bir şekilde faaliyet giderlerini olumsuz etkilerken konsolide olmayan faaliyet giderleri %23 arttı

22 Finansal Sonuçlar Temettü 21 Nakit Temettü (Milyon TL) Araştırma Raporlarına Göre ISMEN % 3% 3% 32.5% 3% 3% 8,2% 4,8% 4,1% 4,% 4,1% 3,1% May-8 May-9 May-1 May-11 May-12 May-13 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 213T Edison Investment Research Oyak Yatırım Net Kar 84,5 milyon TL 79,6 milyon TL Özkaynak Karlılığı %17,7 %16,1 F/K 5,5 6,1 F/DD 1,,9 Hedef Fiyat 2,4 TL 2,51 TL Nakit Temettü Temettü Dağıtım Oranı BIST Temettü Verimi ISMEN Temettü Verimi #REF! Artış Potansiyeli %45 %49 Son 6 yılda ortalama temettü verimi %4,7 Mayıs 213 itibarıyla halka arz gelirimizin yaklaşık %1 ünü nakit olarak geri ödedik Faizlerin oldukça düştüğü bu dönemde temettü dağıtan şirketler ön plana çıkacak Fiyat çarpanlarına göre ISMEN hala finansal sektöre göre oldukça iskontolu

24 Beklentiler 23 Kurumsal Finansman faaliyetleri Paylar: 2,1 kat talep toplanan Pegasus halka arzı Nisan ayında tamamlandı. Yılın geri kalanı için de halka arz projelerimiz mevcut. Özel Sektör Borçlanma Araçları: İlk çeyrekte 13 adet halka arz tamamladık; yılın geri kalanında banka ihraçlarına ek olarak 15 adet banka-dışı ihraçlar da mevcut. Türkiye de ilk özel sektör sukuk halka arzına ilk çeyrekte aracılık ettik; ikinci ihraç da sırada. Fitch ten sonra ikinci kuruluş olarak Moody s de Türkiye nin ülke notunu yatırım yapılabilir seviyeye yükseltti. Yeni sermaye piyasası düzenlemelerinden sonra sektörde yaklaşık 35 yatırım kuruluşunun olmasını ve bu kuruluşlardan da sadece 1 unun tüm yatırım hizmetlerini verecek yetki belgelerine sahip olmasını bekliyoruz. Aracı kurum sektörü yatırım bankacılığı yönünde gelişiyor; bu da yeni ürünlerin gelişmesini sağlıyor. Son 3 çeyreğe göre daha iyi performans gösteren kaldıraçlı alım/satım işlemlerinin önümüzdeki dönemde de böyle devam etmesi bekleniyor. Düşük faiz ortamında portföy yönetim şirketlerinin yönettiği fon büyüklüğü de hızla artıyor.

25 Yatırımcı İlişkileri 24 Mert Erdoğmuş Genel Müdür Yardımcısı Tel : Faks : e-posta : merdogmus@isyatirim.com.tr Ozan Altan Müdür Yardımcısı Tel : Faks : e-posta : oaltan@isyatirim.com.tr Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur Alper Alkan Uzman Tel : Faks : e-posta : aalkan@isyatirim.com.tr

26 Uyarı 25 Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

27 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 26 GENEL MÜDÜRLÜK İş Kuleleri Kule-2 Kat: Levent İstanbul T: F: ADANA ŞUBESİ Çınarlı Mah. Turhan Cemal Beriker Bulvarı İş Kuleleri Kule-2 Kat:4 No:31 Kat:9 Seyhan ADANA Levent İSTANBUL LEVENT T: T: ŞUBESİ F: F: AKARETLER ŞUBESİ Süleyman Seba Cad. No:44 B1 Blok D:1 Büyükdere Cad. Nurol Plaza No: Akaretler İSTANBUL Maslak İSTANBUL MASLAK T: T: ŞUBESİ F: F: ANKARA ŞUBESİ Tahran Cad. No: 3/8 Köybaşı Cad. İskele Çıkmazı No:6 67 Kavaklıdere ANKARA Yeniköy İSTANBUL YENİKOY T: T: ŞUBESİ F: F: BURSA ŞUBESİ İZMİR ŞUBESİ Atatürk Cad. Nalbantoğlu Mah. No:71/3 Havalimanı Kavşağı EGS Business Park 161 Osmangazi BURSA B3 Blok No:47 YEŞİLKÖY T: Yeşilköy İSTANBUL ŞUBESİ F: T: F: Akdeniz Cad. No:14 Birsel İş Merkezi D:51 Bağdat Cad. Kılıçoğlu Apt. No:451 Kat:1 D: Alsancak İZMİR 3474 Suadiye İSTANBUL SUADİYE T: T: İRTİBAT BÜROSU F: F: KALAMIŞ ŞUBESİ Fener Kalamış Cad. Tibaş Belvü Sitesi A2 Blok D:3 2nd Floor, Block A2 Samal Towers 97, Fenerbahçe İSTANBUL Zholdasbekov St, 551 ALMAATA KAZAKİSTAN ALMAATY T: T: İRTİBAT BÜROSU F: F: İŞTİRAK MAXIS SECURITIES LTD IS INVESTMENT GULF LIMITED 8 Princes Street Office No. 7 & 8, Level 1, Gate Village Building No.4 London EC2R 8HL UNITED KINGDOM İŞTİRAK Dubai International Financial Centre, Tel: PO Box Dubai, UAE T: (+971)

28 PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR 1Ç13 17 Mayıs 213