Haftalık Strateji Bülteni

Transkript

1 Haftalık Strateji Bülteni Haftanın Gündem Konuları Haftalık Strateji [03 07 Temmuz Haftası] Geçtiğimiz hafta Ramazan Bayramı ardından Çarşamba günü işleme açılan yurt içi piyasalar, yurt dışındaki kararsızlıktan etkilendi. BİST, haftayı seviyesinden tamamlarken, haftalık bazdaki getirisi %0,8 olarak gerçekleşti. BİST, bu haftaya Haziran ayı TÜFE ve imalat PMI rakamları ile başladı. TÜFE, Haziran ayında %0,10 luk artış beklentisinin tersine %0,27 düşüş gösterdi. İmalat PMI rakamı ise 54,7 seviyesinde açıklanırken, bir önceki 53,50 seviyesinin üzerine çıktı. Haftanın devamında Cuma günü gelecek Hazine nakit dengesi dışında önemli bir veri görünmemektedir. Yurtdışında veri gündemi bu hafta daha yoğun. Merkez bankaları tarafında Çarşamba Fed, Perşembe ise AMB toplantı tutanakları izlenecek. Hafta içinde Avrupa ve ABD tarafında imalat PMI ve hizmet PMI rakamları takip edilirken, Cuma günü ABD de tarım dışı istihdam rakamları ile Fed in Kongreye para politikası sunumu izlenecektir. Ayrıca, ABD piyasaları 4 Temmuz Salı günü kapalı olacaktır. Yoğun veri akışı ile birlikte başta ABD ve Almanya olmak üzere tahvil faizlerinde gözlenen yukarı eğilim, BİST in yukarı hareketlerini sınırlandırabilir. BİST in, yükselişlerde sırasıyla ve hedefleri bulunmakla birlikte, olası risk iştahında yaşanacak azalmalarda üzerine kadar bir düzeltme yaşama riski olduğunu düşünüyoruz. Ramazan Bayramı ardından geçtiğimiz haftaya Çarşamba günü seviyelerine gerileyerek başlayan Borsa İstanbul, kısa haftanın devamında ise seviyelerine yöneldi. Yurt dışı piyasalarda karışık ve kararsız seyirlerin etkisiyle yükselişlerde kar satışlarıyla karşılaşmasına karşın BİST haftayı seviyesinden tamamladı. BİST in haftalık bazda getirisi ise %0,8 olarak gerçekleşti. Geçen hafta Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Draghi nin açıklamaları Euro'ya hareketlilik getirdi. AMB Başkanı Draghi nin yaptığı konuşmada, toparlanmanın devam ettiğini ancak teşviklerin sürmesi gerektiğini söylemesinin ardından Euro güçlendi, haftalık bazda Euro dolar karşında yaklaşık %2,1 değer kazanarak 1,143 seviyelerine ulaştı. Böylece güçlü Euro Avrupa da hisse senedi piyasasını olumsuz etkiledi ve Stoxx 600 endeksi aylık bazda %2,7 değer kaybederek son 1 yılın en kötü performansını gösterdi. ABD de ise geçen hafta Dow ve S&P 500 sınırlı düşüş gösterirken, teknoloji sektöründe derinleşen satışlar ile Nasdaq endeksi haftalık bazda ise %2,0 değer kaybetmiş oldu. Borsa İstanbul bu haftaya Haziran ayı enflasyon verisi ve imalat PMI rakamlarının açıklanmasıyla birlikte başladı. Haziran ayında TÜFE, %0,10 artış yönündeki piyasa beklentisinin tersine %0,27 düşüş gösterdi. Yıllık bazda ise Haziran da TÜFE, 10,90 olarak gerçekleşmiş oldu. Haziran ayı imalat PMI rakamı ise 54,7 ile bir önceki 53,50 seviyesinin üzerinde gerçekleşti. Haftanın devamında yurt içinde açıklanacak en önemli veri ise Cuma günü saat 17:30 da açıklanacak olan Hazine nakit dengesi olarak görünmektedir. Yurt dışı veri akışı ise bu hafta yine yoğun görünmektedir. Hafta içinde merkez bankaları tarafında önce Çarşamba günü Fed toplantı tutanakları izlenirken, Perşembe ise Avrupa Merkez Bankası toplantı tutanakları takip edilecektir. Avrupa ve ABD tarafında Pazartesi günü imalat PMI rakamları, Çarşamba günü Avrupa da ve Perşembe günü de ABD de açıklanacak hizmet sektörü PMI verileri de piyasalar tarafından yakından izlenecektir. Haftanın son işlem gününde ise ABD den gelecek tarım dışı istihdam verileri ve ardından da Fed in 2017 Temmuz Para Politikası raporunun Kongre'ye sunumu takip edilecektir. Ayrıca, Pazartesi günü erken kapanış gerçekleştirecek olan ABD piyasalarının, 4 Temmuz Salı günü tüm gün kapalı olacağını da hatırlatalım. Geçtiğimiz hafta genelinde yurt dışında gözlenen kararsız seyirler Borsa İstanbul un yukarı hareketlerini sınırlandırdı. Başta ABD ve Almanya olmak üzere tahvil faizlerinde gözlenen yukarı eğilim, BİST in yukarı hareketleri üzerinde sınırlayıcı olmaya devam edebilir. ABD ve Avrupa merkez bankalarının toplantı tutanakları ile ABD tarım dışı istihdam verilerinin olduğu bu hafta genelinde yine yurt dışı piyasalarda dalgalı seyirler görebileceğimizi düşünüyoruz. Dolayısıyla da BİST tarafında da benzer bir seyrin ön plana çıkması beklenebilir. Yükselişlerde sırasıyla ve hedefleri bulunan BİST in, risk iştahında yaşanacak azalışlarda ise seviyeleri üzerine kadar bir düzeltme yaşamasının olası olduğu göz ardı edilmemelidir. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Tel: e- posta: vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 5

2 Makro Ekonomi & Politika Tarım ve hayvancılıkta gümrük duvarları indirildi (=) Resmi Gazete de dün yayımlanan karara göre, büyükbaş hayvan ithalatında gümrük vergisi oranları %100 lü seviyelerden %26 ya indirilirken, karkas et ithalatında da %40 a düşürüldü. Bu ithalat oranlarının Et ve Süt Kurumu nun verdiği izinle mi yapılacağı konusunda ise netlik bulunmuyor. Adi buğday, mahlut, kızıl buğday, arpa, malta, cin mısır gibi tarım ürünlerinde de gümrük vergisi oranı %25-45 aralığına indirildi. Bu ürünlerde gümrük vergisi %130 lar civarındaydı. Enflasyonla mücadele için alınan kararın, Türkiye de üretimi olumsuz etkilemesinden kaygı duyuluyor. Kaynak: Hürriyet Ekonomik güven endeksi Haziran da %1,6 düşüş göstererek referans değerin altına geriledi Ekonomik güven endeksi Haziran ayında bir önceki aya göre %1,6 oranında azalarak 100,5 değerinden 98,9 değerine düştü. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, tüketici, hizmet sektörü ve perakende ticaret sektörü endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. Haziran ayında tüketici güven endeksi 70,0 değerine, hizmet sektörü güven endeksi 98,8 değerine, perakende ticaret sektörü güven endeksi 100,7 değerine geriledi. Reel kesim güven endeksi 108,8 değerine ve inşaat sektörü güven endeksi 86,7 değerine yükseldi. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5

3 Sektör & Şirket Haberleri Konut fiyat endeksi Nisan da aylık bazda %0,86 artış gösterdi Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamaya göre, Nisan ayında, konut fiyat endeksi aylık, %0,86, yıllık %13,08 artarken, yeni konutlar fiyat endeksi aylık %0,09, yıllık %11,93 oldu. Hedonik Konut Fiyat Endeksi (HKFE), 2017 yılı Nisan ayında bir önceki aya göre %1,02 oranında artarak 203,27 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre %11,17 oranında artan HKFE, aynı dönemde reel olarak %0,63 oranında azalış gösterdi. Üç büyük ilin hedonik konut fiyat endekslerindeki gelişmeler değerlendirildiğinde, 2017 yılı Nisan ayında bir önceki aya göre İstanbul, Ankara ve İzmir de sırasıyla %0,38, %0,57 ve %1,68 oranlarında artış görülmüştür. Üç ay boyunca elektriğe zam yok (=) Enerji Piyasası Düzenleme Kurumunca, bu yılın Temmuz-Eylül aylarını kapsayan 3 aylık döneminde perakende elektrik fiyatlarında artış olmayacağını açıkladı. Mesken abonesinin 100 kilovatsaat için ödeyeceği vergi ve fonlar dahil toplam tutar, Ocak- Haziran aylarında olduğu gibi Temmuz-Eylül aylarında da yaklaşık 41 TL olacak Kaynak: Milliyet Çelebi (CLEBI) nin Hindistan daki iştiraki, CIAL ile yer hizmetleri imtiyaz sözleşmesi imzaladı (+) Şirketin, Hindistan coğrafyasında stratejik büyüme planları çerçevesinde yaptığı çalışmalar kapsamında, Hindistan'daki %99,9 oranında iştiraki bulunan bağlı ortaklığı Celebi Delhi GH, Hindistan'ın Kochi şehrinde mukim Cochin Uluslararası Havalimanı işletmecisi Cochin International Airport Limited ("CIAL") tarafından, Cochin Uluslararası Havalimanı'nda yer hizmetleri vermek üzere üç lisans sahibi firmadan biri olmak için uygun bulunmuş ve bu çerçevede Celebi Delhi GH, CIAL ile 5 yılı kesin, 2 yılı uzatılabilir olmak üzere toplam 7 yıllık süre için yer hizmetleri imtiyaz sözleşmesi imzalamıştır. Celebi Delhi GH, yatırımlar yapıldıktan sonra yılda yaklaşık uçağa hizmet verecek olup, yıllık net satış gelirlerinin 5 mn $ civarında olması beklenmektedir. Yapılacak yatırımın yaklaşık 3,8 mn $ olması öngörülmektedir. Şirket ayrıca yaptığı açıklamada, Hindistan'da 18,15 mn Hint Rupisi ödenmiş sermayeli iştiraki olan Celebi GH Delhi nin Hindistan'da stratejik büyüme planları çerçevesinde yapmayı öngördüğü yatırımların ve artan faaliyetlerinin finansmanı için ihtiyaç duyduğu 172,2 mn Hint Rupisi tutarındaki özkaynağın, Hindistan'da tabi olunan yasal mevzuat dahilinde primli sermaye artışı yapmak suretiyle karşılanmasına, bu çerçevede; Şirket tarafından toplam 172 mn Hint Rupisi (yaklaşık 2,7 mn $) ödenmesine ve Hindistan'da tabi olunan ilgili mevzuat uyarınca Şirket in sahip olduğu %99,9 oranındaki ortaklık payının korunmasına karar verildiğini açıkladı. Kısa Kısa Şirket Haberleri: (+) Akbank (AKBNK): Banka 10 Ocak 2017 de duyurduğu geleceğe yönelik beklentilerinde yer alan %8,0 enflasyon beklentisini %9,5 olarak revize edildiğini bildirdi. Böylece Banka nın TÜFE'ye endeksli devlet tahvilleri değerlemesinde dikkate aldığı enflasyon rakamı da %9,5 olarak revize edilmiş olup, söz konusu değişikliğin mali tablolara etkisi Haziran ayında yansıyacak. (=) Aselsan (ASELS): Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile Şirket arasında helikopter platformları yurt içi ihtiyacına yönelik olarak toplam tutarı 38,1 mn TL ve 10,7 mn $ olan bir sözleşme imzalandığı, söz konusu sözleşme kapsamında teslimatların yılları arasında gerçekleştirileceği açıklandı. (=) DO&CO (DOCO): Şirket 1 Nisan Mart 2017 hesap dönemine ilişkin olarak hisse başına brüt 0,85 (net 0,61625 ) nakit temettü ödeme kararı aldığını açıkladı. Temettülerin ödeme tarihi 14 Ağustos 2017 olarak belirlendi. Ayrıca Şirket in 1 Nisan Mart 2017 tarih aralığını kapsayan 2016/2017 mali yılında konsolide karı yıllık bazda %26,3 düşüşle 81 mn TL düzeyine gerilerken, satış gelirleri bir önceki yıla göre %0,3 düşüşle 3,55 mlr TL olarak gerçekleşmiştir. (=) Hürriyet Gazetecilik (HURGZ): Şirket'in en son kamuya açıklanan tarihli finansal tablolarında, "Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller" hesap kalemi altında, 23,8 mn TL değer ile takip edilmekte olan, Muğla İli, Milas İlçesi nde ,98 m2 büyüklüğündeki arsa niteliğindeki gayrimenkulün satışı ile ilgili çalışmalara başlandığı açıklandı. (=) Mavi Giyim (MAVI): Mavi Giyim, 30 Nisan 2017 tarihinde sona eren ilk çeyrek finansal sonuçlarını 6 Temmuz 2017 Perşembe günü açıklayacağını duyurdu. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 5

4 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 3 Tem. Çin 04:45 Haz. Caixin PMI İmalat 90,00 49,80 49,60 3 Tem. Türkiye 10:00 Haz. TÜFE- Aylık % 83,33 0,10% 0,45% 3 Tem. Türkiye 10:00 Haz. TÜFE- Yıllık % 94,44 11,25% 11,72% 3 Tem. Türkiye 10:00 Haz. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 41,67-0,12% 0,52% 3 Tem. Türkiye 10:00 Haz. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 52,78 14,55% 15,26% 3 Tem. Türkiye 10:00 Haz. Markit/ISO PMI İmalat 90,00 53,50 3 Tem. Fransa 10:50 Haz. Markit PMI İmalat 91,67 55,00 55,00 3 Tem. Almanya 10:55 Haz. Markit/BME PMI İmalat 90,00 59,30 59,30 3 Tem. Avro Bölgesi 11:00 Haz. Markit PMI İmalat 90,00 57,30 57,30 3 Tem. ABD 11:30 Fed Bullard konuşması 3 Tem. Avro Bölgesi 12:00 May. İşsizlik Oranı 70,45 9,30% 9,30% 3 Tem. Türkiye 14:00 May. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zarar Durumu 50,00 3 Tem. ABD 16:45 Haz. Markit PMI İmalat 90,00 52,10 52,10 3 Tem. ABD 17:00 Haz. ISM İmalat PMI 95,45 55,00 54,90 3 Tem. ABD 17:00 May. İnşaat Harcamaları 81,06 0,20% -1,40% 3 Tem. ABD ABD'de borsalar tatil nedeniyle erken kapanacak. 4 Tem. Avro Bölgesi 12:00 May. ÜFE - Aylık % 47,73-0,20% 0,00% 4 Tem. Avro Bölgesi 12:00 May. ÜFE - Yıllık % 45,45 3,50% 4,30% 4 Tem. Türkiye 14:30 Haz. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 27,78 91,38 4 Tem. ABD ABD'de borsalar tatil nedeniyle kapalı olacak. 5 Tem. Çin 04:45 Haz. Caixin PMI Bileşik 70,00 51,50 5 Tem. Çin 04:45 Haz. Caixin PMI İmalat Dışı 70,00 52,80 5 Tem. Almanya 10:55 Haz. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,70 53,70 5 Tem. Almanya 10:55 Haz. Markit/BME PMI Bileşik 70,00 56,10 56,10 5 Tem. Avro Bölgesi 11:00 Haz. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 54,70 54,70 5 Tem. Avro Bölgesi 11:00 Haz. Markit PMI Bileşik 72,73 55,70 55,70 5 Tem. Avro Bölgesi 12:00 May. Perakende Satışlar- Aylık % 59,09 0,40% 0,10% 5 Tem. ABD 17:00 May. Fabrika Siparişleri 87,88-0,50% -0,20% 5 Tem. ABD 17:00 May. Dayanıklı Mal Siparişleri 93,18-1,10% 5 Tem. ABD 21:00 FOMC Toplantı Tutanakları (13-14 Haz.) 80,00 6 Tem. Almanya 09:00 May. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53 2,10% -2,10% 6 Tem. ABD 14:00 30 Haz. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-6,20% 6 Tem. Avro Bölgesi 14:30 AMB Toplantı Tutanakları 6 Tem. ABD 15:15 Haz. ADP İstihdam Raporu 85, Bin 253 Bin 6 Tem. ABD 15:30 1 Tem. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98, Bin 244 Bin 6 Tem. ABD 15:30 May. Dış Ticaret Dengesi 84,85-46,2 mlr $ -47,6 mlr $ 6 Tem. ABD 16:45 Haz. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,00 6 Tem. ABD 16:45 Haz. Markit PMI Bileşik 70,00 53,00 6 Tem. ABD 17:00 Fed Powell konuşması 6 Tem. ABD 17:00 Haz. ISM İmalat Dışı PMI 78,79 56,50 56,90 7 Tem. ABD 02:30 Fed Fischer konuşması 7 Tem. Almanya 09:00 May. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 0,30% 0,80% 7 Tem. Fransa 09:45 May. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22 0,60% -0,50% 7 Tem. İngiltere 11:30 May. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,76 0,40% 0,20% 7 Tem. İngiltere 11:30 May. Dış Ticaret Dengesi 71,76-2,45 mlr -2,05 mlr 7 Tem. ABD 15:30 Haz. Tarım Dışı İstihdam 99, Bin 138 Bin 7 Tem. ABD 15:30 Haz. İşsizlik Oranı 89,32 4,30% 4,30% 7 Tem. Türkiye 17:30 Haz. Hazine Nakit Dengesi 50,00 7 Tem. ABD 18:00 Fed "2017 Temmuz Para Politikası" raporunu Kongre'ye sunacak. Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 5

5 Genel Müdürlük Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Esra SARI Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 5