PİYASALARA BAKIŞ. Döviz Piyasası: EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 31 Aralık 2015 GÜNDEM 31 Aralık Perşembe 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -3.62mlr $ / Beklenti: -4.00mlr $ 14:30 ECB Para Politikası Toplantı Tutanakları 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (26 Aralık) Önceki Veri: 267bin kişi / Beklenti: 273bin kişi 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı Önceki Veri: 700 / Beklenti: m.d. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 73,201 / 25,176 Değişim TL $ Günlük -0.96% -0.94% Aylık -1.75% -1.67% YBB % % Günlük İşlem Hacmi (mn) 1, Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,870 1,333 Yabancı Takas Oranı 62.47% Gösterge Bileşik Faiz 10.88% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.3% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.25% YBB 20.62% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 189,592 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 58,038 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 12% 13% FVAÖK Büyümesi 9% 27% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -2% 29% Kar Büyümesi (Banka) -9% -4% 15% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -2% 23% SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ BİST endeks değişikliği - 4 Ocak 2016 tarihinden itibaren geçerli olacaktır. Halkbank (HALKB, EP): Halkbank son dönemde bazı yayın organlarında çıkan Banka hakkındaki iddiaları yalanladı. Şekerbank (SKBNK, Not Yok): Milli Servet Fonu Samruk-Kazyna JSC'ye ait olan Şekerbank T.A.Ş. sermayesinin %19.37'sini temsil eden 224.3mn adet Şekerbank T.A.Ş. hissesinin, Kazkommertsbank JSC tarafından satın alınmasına ilişkin hisse satınalma anlaşması 30 Aralık 2015 tarihinde imzalanmıştır. Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ): İş Bankası dün 5.81TL fiyattan 161,108 adet Anadolu Hayat hissesi satın aldı. TSKB (TSKB, EÜ): İş Bankası dün 1.50TL fiyattan 2,159,108 adet TSKB hissesi satın aldı. İş GMYO (ISGYO, EÜ): Dün İş Bankası tarafından TL fiyat aralığında 3,796,607 ISGYO hissesi satın alındı. (+) Turkcell (TCELL, EP), Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): Devam eden davalara ilişkin uzlaşma Şişe Cam (SISE, EÜ): Pay alım işlemi Tüpraş (TUPRS, EP): İbrahim Yelmenoglu Tüpraş a Genel Müdür PİYASALARA BAKIŞ BIST : İşlem hacminin düşük seyrettiği yılın son işlem haftasında petrol fiyatlarındaki hareketlilik küresel hisse piyasalarına yön vermeye devam ediyor. Dün yılın en düşük seviyelerine yeniden yaklaşan petrol fiyatları nedeniyle borsalarda etkili olan satışların ardından yeni günde yükseliş denemeleri ön planda. Yılın son işlem gününe girilirken global tarafta petrol fiyatlarındaki hareketliliğin yanı sıra lokal tarafta ise medyada yer alan Irak hükümetinin ülkedeki Türk askerlerinin çekilmesine yönelik yaptığı açıklamalarının baskısı görüldü. Global taraftaki eğilim ve jeopolitik risklere ilişkin haber akışı kısa vadede izlenecekler arasında yer alıyor. Güne başlarken BİST100 endeksinde yatay açılış öngörüyoruz. İşlem hacminin düşük seyrettiği ortamda 72,700-73,600 günlük bazda ön planda kalabilir. Toparlanma sürecinin devamı noktasında kısa vadeli alçalan trend direnci konumundaki 74,100 seviyesinin yeni yılın ilk işlemleriyle birlikte takip edileceğini belirtelim. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.86 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %10.88 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB nin bugün 5 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Tahvil piyasasında dün gösterge tahvil %11 bileşik faizin altına işlem görmeye devam ederken, faizlerde sınırlı gerilemeler görüldü. 10 yıllık tahvil faizi %10.74 bileşik faizden %10.72 bileşik faize gerilerken, 5 yıllık tahvil ise günü %10.91 bileşik faiz seviyesinde tamamladı. Bugün ise 2.92 seviyesine yaklaşan USD/TL paritesi ile birlikte faiz oranlarında bir miktar yükseliş bekliyoruz. Yılın son günü olması nedeniyle işlem hacimleri düşük kalmaya devam edecektir. Döviz Piyasası: Haftanın son işlem gününde, düşüşün momentum yitirdiği USD/TL paritesinde Irak Dışişleri Bakanı El Caferi nin açıklamalarının TL üzerinde baskı yarattığını görüyoruz. ZAR ve RUB daki değer kayıpları da kurdaki baskıyı bir miktar artırdı ve teknik olarak seans içi düşüş kanalının üzerine çıkılmış oldu. Bu görünümde, TL deki taktik/teknik düzeltme beklentilerini de rafa kaldırmak gerekiyor. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak aralığında seyir bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. 1,0930 etrafında yatay bir seyir izleyen EUR/USD paritesinde, teknik olarak yükselişin ivme yitirdiğini görüyoruz. Bu görünümde, 1,09 desteğinin altına inilmesi durumunda 1,0820 bölgesinin destek olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Kasım 2015: Kasım ayı dış ticaret verisi bugün günü saat 10 da açıklanacak. Eylül dış ticaret açığı piyasa beklentisi 4.0 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 65 milyar dolar seviyesine gerileyecek. Bu durumda, Kasım itibariyle yıllık cari açığın 38 milyar dolardan yaklaşık milyar dolar civarına gerilemesini bekleriz. Asgari Ücret: 2016 yılının tümü için asgari ücret 1300 TL olarak ilan edildi. Kamu, asgari ücret artışından kaynaklanan maliyet artışınınım özel sektöre yükünün 110 TL lik kısmını (aylık) karşılayacak. Bu destek sadece 2016 yılı için geçerli olacak. Son açıklamalara göre, asgari ücretlinin tabi olduğu vergi diliminin değişmediğini varsayarsak, kamu desteğinin (doğrudan hazine tarafından karşılanacak) toplam maliyeti, 2016 da için yaklaşık 5-10 milyar TL olacaktır. (GSYH nin % i civarında). Son açıklanan OVP de 2016 da bütçe açığının GSYH e oranının %0.7 olması bekleniyordu. Önümüzdeki günlerde açıklanacak revize OVP de bu rakamın güncellenmesini bekliyoruz. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ BIST : İşlem hacminin düşük seyrettiği yılın son işlem haftasında petrol fiyatlarındaki hareketlilik küresel hisse piyasalarına yön vermeye devam ediyor. Dün yılın en düşük seviyelerine yeniden yaklaşan petrol fiyatları nedeniyle borsalarda etkili olan satışların ardından yeni günde yükseliş denemeleri ön planda. Yılın son işlem gününe girilirken global tarafta petrol fiyatlarındaki hareketliliğin yanı sıra lokal tarafta ise medyada yer alan Irak hükümetinin ülkedeki Türk askerlerinin çekilmesine yönelik yaptığı açıklamalarının baskısı görüldü. Global taraftaki eğilim ve jeopolitik risklere ilişkin haber akışı kısa vadede izlenecekler arasında yer alıyor. Güne başlarken BİST100 endeksinde yatay açılış öngörüyoruz. İşlem hacminin düşük seyrettiği ortamda 72,700-73,600 günlük bazda ön planda kalabilir. Toparlanma sürecinin devamı noktasında kısa vadeli alçalan trend direnci konumundaki 74,100 seviyesinin yeni yılın ilk işlemleriyle birlikte takip edileceğini belirtelim. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.86 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %10.88 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB nin bugün 5 milyar TL lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Tahvil piyasasında dün gösterge tahvil %11 bileşik faizin altına işlem görmeye devam ederken, faizlerde sınırlı gerilemeler görüldü. 10 yıllık tahvil faizi %10.74 bileşik faizden %10.72 bileşik faize gerilerken, 5 yıllık tahvil ise günü %10.91 bileşik faiz seviyesinde tamamladı. Bugün ise 2.92 seviyesine yaklaşan USD/TL paritesi ile birlikte faiz oranlarında bir miktar yükseliş bekliyoruz. Yılın son günü olması nedeniyle işlem hacimleri düşük kalmaya devam edecektir. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 273 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $164.3 seviyesinde. USD cinsi Eurobondlar, FOMC toplantısı sonrasında beklentiler dahilinde açıklamaların çıkması ve faiz artışının kademeli yapılacağı vurgusu ile değer kazanırken, yıl sonu etkisi ile sınırlı hareketlerini sürdürüyor. Türkiye risk primi riskler ile yükselmediği sürece USD cinsi Eurobondlarda olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahviller için faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. Döviz Piyasası: Haftanın son işlem gününde, düşüşün momentum yitirdiği USD/TL paritesinde Irak Dışişleri Bakanı El Caferi nin açıklamalarının TL üzerinde baskı yarattığını görüyoruz. ZAR ve RUB daki değer kayıpları da kurdaki baskıyı bir miktar artırdı ve teknik olarak seans içi düşüş kanalının üzerine çıkılmış oldu. Bu görünümde, TL deki taktik/teknik düzeltme beklentilerini de rafa kaldırmak gerekiyor. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak aralığında seyir bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. 1,0930 etrafında yatay bir seyir izleyen EUR/USD paritesinde, teknik olarak yükselişin ivme yitirdiğini görüyoruz. Bu görünümde, 1,09 desteğinin altına inilmesi durumunda 1,0820 bölgesinin destek olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları düşen Brent petrol fiyatlarının etkisi ile dün negatif kapanışlara neden oldu. S&P 500 endeksi %0.72, Dow Jones endeksi ise %0.66 düşüş ile günü tamamladı. ABD'de tüketici güveni endeksi Aralık'ta yükselerek 96.5 oldu. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.29, Brent petrol varil fiyatı ise $36.55 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE endeksi 67.3, VIX ise 17.3 seviyesinde. Asya borsaları yüksek volatilite ile geçen 2015 yılının son gününü petrol fiyatlarındaki düşüşle beraber yatay kapatmaya hazırlanıyor. Bugün, Avrupa önemli bir veri akışı bulunmazken ECB para politikası toplantı tutanakları saat 12:00 da yayımlanacak. ABD de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Değerli Madenler: Net vadeli kontratların yükseldiği altın rakamlarında, Şangay kontrat primlerindeki artış eğiliminin korunduğunu görüyoruz. Teknik olarak, şimdilik $ $1060 destek bölgesinin korunduğunu görüyoruz. Üçgen formasyonunun korunabileceğini ve yeniden $1074 seviyesinin test edilebileceğini değerlendiriyoruz. $1081 direncinin üzerinde yeniden yükselişin momentum kazanabileceğini değerlendiriyoruz.. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİNİN DEVAMI AÇISINDNA 74,100 SEVİYESİ TAKİP EDİLECEK BİST100 (Günlük) Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli alçalan trend direnci altında kar satışı baskısı devem etti, kapanış %0.9 luk düşüşle 73,200 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %20 azalarak milyontl oldu. 66 hisse değer kaybetti, 27 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. İşlem hacminin düşük seyrettiği ortamda 72,700-73,600 günlük bazda ön planda kalabilir. 70,000 bölgesi altında başlayan tepki yükselişi sürecinde kısa vadeli alçalan trend bölgesi toparlanmanın devamı açısından önemini koruyor. Bu açıdan yeni yılın ilk işlem haftasında 74,100 seviyesi takip edilebilir. Söz konusu seviye üzerindeki yükselişlerin kısa vadeli trade amaçlı alış fırsatı oluşturmasını beklemekteyiz. 74,100 bölgesinin aşılamadığı ortamda etkili olabilecek kar satışları açısından ise kısa vadeli destekler 72,700 ve 72,000 seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Aralık Kontratı Güne satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde de zayıf seyretti ve günü %1.1 kayıpla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendin altında hareket eden kontratta vade sonu sebebiyle pozisyon değişimleri dalgalanmalara sebep oluyor. Kontratta genel görünümün halen dip oluşumu içinde olumlu olduğunu düşünsek de altında destek seviyeleri olarak takip edilebilir ise direnç haline gelmiştir. Kontratın güne yatay açılış yapmasını bekliyoruz, altında kısa vadeli pozisyon önermiyoruz seviyesini dip formasyonu için stop-loss olarak takip ediyoruz. Endeks30 Aralık Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Kasım 2015: Kasım ayı dış ticaret verisi bugün günü saat 10 da açıklanacak. Eylül dış ticaret açığı piyasa beklentisi 4.0 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 65 milyar dolar seviyesine gerileyecek. Bu durumda, Kasım itibariyle yıllık cari açığın 38 milyar dolardan yaklaşık milyar dolar civarına gerilemesini bekleriz. Asgari Ücret: 2016 yılının tümü için asgari ücret 1300 TL olarak ilan edildi. Kamu, asgari ücret artışından kaynaklanan maliyet artışınınım özel sektöre yükünün 110 TL lik kısmını (aylık) karşılayacak. Bu destek sadece 2016 yılı için geçerli olacak. Son açıklamalara göre, asgari ücretlinin tabi olduğu vergi diliminin değişmediğini varsayarsak, kamu desteğinin (doğrudan hazine tarafından karşılanacak) toplam maliyeti, 2016 da için yaklaşık 5-10 milyar TL olacaktır. (GSYH nin % i civarında). Son açıklanan OVP de 2016 da bütçe açığının GSYH e oranının %0.7 olması bekleniyordu. Önümüzdeki günlerde açıklanacak revize OVP de bu rakamın güncellenmesini bekliyoruz. Hükümetin açıkladığı rakamlara göre, 2016 da asgari ücret artışının enflasyona puan artırıcı etki yapması bekleniyor. ŞİRKET HABERLERİ Halkbank (HALKB, EP, Fiyat:10.63TL, Piyasa Değeri TL13,287mn): Halkbank son dönemde bazı yayın organlarında çıkan Banka hakkındaki iddiaları yalanladı. Banka nın bazı gruplara imkanlarının çok üstünde ve riskli krediler kullandırdığını ve bu kredilere yeterli karşılık ayrılmadığını iddia ediliyordu. İddiaları reddeden Banka, söz konusu kredilerin prosedürlere uygun olarak onaylandığını, karşılık ayrıldığını ve BDDK nın kurallarına ve içsel prosedürlere uygun olarak kullandırıldığını belirtti. Ayrıca Banka nın takipteki krediler oranının sektör ortalaması ile aynı seviyede olduğu belirtildi. Yorum: Medyada söz konusu krediler hakkında daha önce de benzer iddialarda bulunulmuş ve Banka bu iddiaları da daha önce yalanlamıştı. Bu nedenle açıklamanın hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. 9A15 itibariyle Banka nın takipteki kerdiler oranı %2.99 olup, sektör ortalaması ise %2.94 seviyesinde bulunmaktadır. Şekerbank (SKBNK, Not Yok, Fiyat:1.78TL, Piyasa Değeri TL2,077mn): Milli Servet Fonu Samruk-Kazyna JSC'ye ait olan Şekerbank T.A.Ş. sermayesinin %19.37'sini temsil eden 224.3mn adet Şekerbank T.A.Ş. hissesinin, Kazkommertsbank JSC tarafından satın alınmasına ilişkin hisse satınalma anlaşması 30 Aralık 2015 tarihinde imzalanmıştır. HSA'ya göre, satış süreci (hisselerin devri ve ücretin ödenmesi) Banka nın diğer çoğunluk ortağı Şekerbank T.A.Ş. Personeli Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı'yla (SEMVAK) yapılmış olan mevcut Pay Sahipleri Anlaşması şartlarına uyulması, gerekli kurulların kararı ve ilgili hükümet otoritelerinden alınacak olan izinler dahil olmak üzere gereken koşulların gerçekleşmesi çerçevesinde yürütülecektir. Satış bedeli hisse devir tarihinde belirlenecektir. Yorum: Kazkommertsbank halihazırda Şekerbank ın %10.91 payına sahip olan BTA Securities JSC nin %100 oranında sahibi konumundadır. Hisse satışının onaylanması halinde, Kazkommertsbank ın Şekerbank içindeki doğrudan veya dolaylı payı %30.28 e yükselecektir. Hisse satışının onaylanması halinde, şu anda en fazla paya (%35) sahip olan Şekerbank Personeli Munzam Sosyal Güvenlik ve Yradımlaşma Sandığı Vakfı, en yüksek paya sahip ortak olarak devam edecektir. Şu anki hisse satış anlaşması bir çağrı yükümlülüğü doğurmayacak olup, etkisi nötrdür. Şekerbank hisseleri 2016T 0.75x F/DD ve 2016T 9.7x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte olup, haberi Şekerbank hisseleri için olumlu olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ, Son Fiyat: TL5.80; Piyasa Değeri: TL2,374mn): İş Bankası dün 5.81TL fiyattan 161,108 adet Anadolu Hayat hissesi satın aldı. Dün satın alınan hisselerin hacmi Anadolu Hayat ın günlük işlem hacminin ise %40 ına tekabül etmektedir. TSKB (TSKB, EÜ, Son Fiyat: TL1.50; Piyasa Değeri: TL2,625mn): İş Bankası dün 1.50TL fiyattan 2,159,108 adet TSKB hissesi satın aldı. Söz konusu işlem hacmi TSKB nin günlük işlem hacminin ise %39 ına tekabül etmektedir. İş GMYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1,80TL, Piyasa Değeri:1,342mnTL): Dün İş Bankası tarafından TL fiyat aralığında 3,796,607 ISGYO hissesi satın alındı. Turkcell (TCELL, EP, Fiyat:10.21TL, Piyasa Değeri TL22,462mn), Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:5.49TL, Piyasa Değeri TL19,215mn): Turkcell Grubu Şirketlerinden Turkcell İletişim, Superonline, Kule Hizmet ve İşletmecilik ve Türk Telekom Grubu Şirketlerinden Türk Telekom, Avea, ve TTNet arasında devam eden muhtelif davalar, icra takipleri ve ihtilafların karşılıklı sulh ile çözümlenmesi konusunda taraflar mutabık kalmışlardır. Uzlaşma anlaşmasına göre, Turkcell, Turk Telekom a her iki tarafın da hak, alacak ve taleplerinin hesaplanması sonucunda (KDV ve ÖİV hariç, diğer bütün vergi ve mali yükümlülükler ve faiz dahil) 225mn TL ödeme yapacaktır. Yorum: Turkcell 9A15 finansallarında söz konu davalar için 161mn TL karşılık ayırmış olup söz konusu 225mn TL lik ödeme nedeniyle son çeyrekte bilançosunda bir defaya mahsus gider kaydedecektir. Dolayısıyla Turkcell hisselerinin hafif olumsuz etkilenmesini olası görmekteyiz. Türk Telekom ise finansallarında bir defaya mahsus gelir elde edecektir. Turkcell ve Türk Telekom arasında uzlaşma anlaşmasıyla ihtilafların son bulmasını, her iki tarafın daha fazla işbirliği yapabilmesinin, özellikle 4.5G altyapısı tarafında, önünü açtığını düşünüyoruz Şişe Cam (SISE, EÜ, Fiyat:3.15TL, Piyasa Değeri TL5,985mn): İş Bankası (ISCTR, EÜ), Şişe Cam payları ile ilgili olarak TL fiyat aralığından adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte, İş Bankası nın Şişe Cam daki payı %65.53 den %65.59 seviyesine ulaşmıştır. Tüpraş (TUPRS, EP, Fiyat:72.15TL, Piyasa Değeri TL18,068mn): Tupras ın mali islerden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Ibrahim Yelmenoğlu, Şirket e Genel Müdür olarak atandı. Arcelik te (ARCLK, EÜ) Finansman Direktörü görevinde olan Doğan Korkmaz ise İbrahim Yelmenoğlu nun yerine atanmasına karar verilmiştir. KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih (%) (%) TL) (TL) 1 Park Elek. Madencilik PRKME % Kent Gida KENT % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su UruKRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 12.6% Akbank AKBNK EÜ % 9, % 12.3% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 7, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 5, % 10.4% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 22.0% Avivasa AVISA EP % % 28.2% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % 1, Koç Holding KCHOL EP % 9, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, Şişe Cam SISE EÜ % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,755 19% 32,492-12% 26,144-35% 6,096-2% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 3, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % Enka İnşaat ENKAI EP % 6, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 3, Ford Otosan FROTO EP % 3, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EÜ % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EÜ % Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 7, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EÜ % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EÜ % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 73,201 92,300 26% 159,361 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 BIST ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 31 Aralık Perşembe 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -3.62mlr $ / Beklenti: -4.00mlr $ 14:30 ECB Para Politikası Toplantı Tutanakları 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (26 Aralık) Önceki Veri: 267bin kişi / Beklenti: 273bin kişi 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı Önceki Veri: 700 / Beklenti: m.d. 1 Ocak Cuma Yılbaşı Tatili Nedeniyle Piyasalar Kapalı Olacak 03:00 Çin İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 49.6 / Beklenti: :00 Çin İmalat Dışı PMI (Aralık) Önceki Veri: 53.6 / Beklenti: m.d 3 Ocak Pazar 18:00 ABD FED Üyesi Williams (Oy Hakkı Var) Konuşacak 4 Ocak Pazartesi 00:30 ABD FED Üyesi Mester (Oy Hakkı Yok) konuşacak 03:35 Japonya Nikkei İmalat MPI (Aralık) Önceki Veri: 52.5 / Beklenti: m.d 03:45 Çin Caixin İmalat MPI (Aralık) Önceki Veri: 48.6 / Beklenti: :00 Türkiye TÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.67 / Beklenti: % :00 Türkiye TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %8.10 / Beklenti: % :00 Türkiye Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %9.22 / Beklenti: % :00 Türkiye ÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: -%1.42 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye ÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %5.25 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 50.9 / Beklenti: m.d 10:50 Fransa Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 51.6 / Beklenti: :55 Almanya Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 53.0 / Beklenti: :00 AB Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 53.1 / Beklenti: :00 Almanya TÜFE (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.6 16:45 ABD Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 51.3 / Beklenti: m.d 17:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 48.6 / Beklenti: Ocak Salı 00:30 ABD FED Üyesi Williams (Oy Hakkı Var) Konuşacak 12:00 AB TÜFE Tahmini (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.4 12:00 AB Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: %1.0 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11