DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Transkript

1 DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ Kurum içinden basına sızan haberler değerlendirildiğinde, Draghi nin Sintra Konferansı nda verdiği mesajların ardından ECB den gelecek bir sonraki somut politika yönlendirmesinin sonbahar aylarına kalması olası görünüyor. Bu çerçevede, Draghi nin yarınki ECB toplantısı sonrasında basın açıklamasında piyasalarda harekete yol açacak bir mesaj vermekten kaçınması ve şahince bir iletişim beklentisi ile alınan EUR pozisyonlarında bir miktar kar satışı görülmesi olasılığının arttığı düşüncesindeyiz. TL bu hafta GOÜ para birimlerinde etkili olan olumlu havadan destek bulmaya devam etse de, kurun 3.52 nin altına inemediğini gördük. TL deki net uzun pozisyonu geçtiğimiz haftalara kıyasla daha sınırlı olan yabancı yatırımcıların TL alım ilgisinin nispeten canlı kalması beklenebilir. Ancak akımların arttığını görmek için ECB toplantısının oluşturduğu riskin geride kaldığını görmemiz gerekebilir. Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EURUSD %0.45 %0.87 %9.41 USDTRY %0.06 %0.51 %0.35 EURTRY %0.46 %1.34 %9.82 GBPUSD %0.66 -%0.09 %5.60 USDJPY %0.35 -%0.27 -%4.04 USDCHF %0.92 -%0.41 -%6.26 DXY %0.35 -%0.85 -%7.23 VERİ GÜNDEMİ Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki :30 A.B.D. Konut Başlangıçları (aylık) Haziran 6.2% -5.5% :30 A.B.D. Konut İzinleri (aylık) Haziran 2.8% -4.9% :30 A.B.D. DOE A.B.D Ham Petrol Stokları 14 Tem bin -7564bin :30 A.B.D. DOE A.B.D Akaryakıt Stokları 14 Tem bin -1647bin Japonya BOJ Faiz Kararı 20 Tem % % Güney Afrika Güney Afrika Merkez Bankası Toplantısı :00 Almanya ÜFE (aylık) Haziran -0.1% -0.2% :00 Almanya ÜFE (yıllık) Haziran 2.3% 2.8% :00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi Temmuz :00 Euro Bölgesi Cari Denge Mayıs mlr :00 Euro Bölgesi Bütçe Açığı (1Ç) :00 Euro Bölgesi Kamu Borcu (1Ç) :45 Euro Bölgesi ECB Ana Refinansman Oranı 20 Tem % 0.000% :45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Borç Verme Oranı 20 Tem % 0.250% :45 Euro Bölgesi ECB Mevduat Oranı 20 Tem % % :45 Euro Bölgesi ECB Varlık Alım Hedefi Temmuz EUR60mlr EUR60mlr :30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 15 Tem. 245bin 247bin :45 A.B.D. Bloomberg Tüketici Güveni 16 Tem :45 A.B.D. Bloomberg Ekonomik Beklentileri Temmuz :00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni Temmuz Japonya BOJ 10 yıllık Tahvil Hedeflemesi 20 Tem % 0.000% Türkiye Fitch Türkiye Kredi Notu Değerlendirmesi :00 A.B.D. Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı 21 Tem :30 Japonya Nikkei Japonya İmalat PMI Temmuz :00 Türkiye Konut Satışları Haziran bin :00 Türkiye Konut Satışları (yıllık) Haziran % :30 Almanya Markit/BME Almanya İmalat PMI Temmuz :30 Almanya Markit Almanya Hizmet Sektörü PMI Temmuz :30 Almanya Markit/BME Almanya Bileşik PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalat PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Hizmet Sektörü PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Bileşik PMI Temmuz :00 A.B.D. Mevcut Konut Satışları Haziran 5.65mn 5.62mn :00 A.B.D. Mevcut Konut Satışları (aylık) Haziran -0.9% 1.1% Almanya İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Haziran % Almanya İthalat Fiyat Endeksi (yıllık) Haziran % :00 Almanya IFO Beklentileri Temmuz :00 A.B.D. Richmond Fed İmalat Endeksi Temmuz

2 Piyasaların odağındaki konu ECB Toplantısı Cumhuriyetçi Parti nin sağlık yasası düzenlemesi konusunda kendi içinde yeterli çoğunluğa ulaşamadığının basına yansıması ile 1.15 seviyesini kıran EUR/USD Salı günü li seviyelere kadar yükselerek 2016 yılında gördüğü zirve seviyeye ( ler) yaklaştı. Yatırımcıların Perşembe günü sonuçlanacak ECB toplantısı öncesinde EUR da yeni pozisyon almak konusunda çekimser davranması EUR/USD nin hafif gerilemesine yol açabilir. ECB toplantısı sadece EUR/USD açısından değil, döviz piyasaları geneli açısından haftanın en önemli gelişmesi olacak. ECB kaynaklarına dayandırılan haberlere göre merkez bankası Eylül ya da daha sonraki bir tarihte açıklanmak üzere parasal genişlemenin geleceği konusundaki çeşitli senaryoları değerlendiriyor. Varlık alım programının süresinin uzatılması, ancak alımların kademeli olarak azaltılması ve programdan çıkış için genel bir takvimin duyurulması en güçlü olasılık gibi görünüyot. Kurum içinden basına sızan haberler değerlendirildiğinde, Draghi nin Sintra Konferansı nda verdiği mesajların ardından ECB den gelecek bir sonraki somut politika yönlendirmesinin sonbahar aylarına kalması olası görünüyor. Bu çerçevede, Draghi nin yarınki ECB toplantısı sonrasında basın açıklamasında piyasalarda harekete yol açacak bir mesaj vermekten kaçınması ve şahince bir iletişim beklentisi ile alınan EUR pozisyonlarında bir miktar kar satışı görülmesi olasılığının arttığı düşüncesindeyiz. EUR/USD yi 1.14 seviyesinin altına itecek bir kar satışı orta-uzun vadeli alım fırsatı oluşturabilir. Bu yönde bir gelişmeye düşük olasılık versek de, toplantıdan şahince bir sürpriz çıkması ve 1.16 seviyesinin güçlü şekilde kırılması durumunda ise EUR/USD de son dönemde görülen yükselişin ivme kazandığını görebiliriz. Düşük enflasyon ve siyasi kaygılar USD yi baskı altında bırakıyor (i) Fed in faiz artırımı döngüsünün düşük seyreden enflasyon nedeniyle yavaş tempoda ilerleyeceği beklentisi, (ii) sağlık yasası alanındaki başarısızlık neticesinde Trump hükümetinin yasama kabiliyetinin sorgulanması ABD de tahvil faizlerinin son günlerde gerilemesine yol açarken, bu durum USD ye olumsuz yansıyor. Ancak piyasalarda şu anda etkili olan bu iki temanın da yeni olmadığı ve USD de tahvil getirilerinde görülecek bir ayrışmanın etkisiyle kalıcı düşüş eğilimi görülmesi olasılığının nispeten düşük olduğu görüşündeyiz. USD nin ana para birimlerine karşı destek bulmaya başlayacağı, ancak koşulların bir süre daha yüksek getirili G10 ve GOÜ para birimleri açısından destekleyici kalmaya devam edeceği görüşündeyiz. TL ye yabancı yatırımcı ilgisi görece yüksek seyretmeye devam edebilir TL bu hafta GOÜ para birimlerinde etkili olan olumlu havadan destek bulmaya devam etse de, kurun 3.52 nin altına inemediğini gördük. TL deki net uzun pozisyonu geçtiğimiz haftalara kıyasla daha sınırlı olan yabancı yatırımcıların TL alım ilgisinin nispeten canlı kalması beklenebilir. Ancak akımların arttığını görmek için ECB toplantısının oluşturduğu riskin geride kaldığını görmemiz gerekebilir. Yurt içinde haftanın ilk iki gününde sınırlı kalan döviz alım ilgisinin 3.50 seviyesine yaklaştıkça canlanıp canlanmayacağı TL açısından önemli olacak. USD/TL de henüz portföylere orta-uzun vadeli alım önermiyoruz. Ancak önümüzdeki günlerde kuru 3.50 seviyesine yaklaştırabilecek/altına getirebilecek olası hareketlerin ortauzun vadeli alım fırsatı oluşturabileceği görüşündeyiz. Cuma günü Fitch in Türkiye nin kredi notuna dair değerlendirmesi takip edilecek. USD/TL kurunda 3.52 ve 3.50 destek, 3.55 ve direnç seviyeleri. EUR/TL ikilisinin 4.05 in üzerinde tutunmaya devam etmesini bekliyoruz. 12

3 Veriler EUR / USD EUR / USD Teknik Analizi Sıkıştığı kama formasyonunun tepe çizgisini 1,1600 düzeyine kadar sınadı. Piyasanın eğimi oldukça dik. Yükseliş açısından bu durum görüntüyü sağlıksız hala getiriyor. RSI 70 civarında ve ataklara açık, ancak ortalamalar ile beraber düşünüldüğünde piyasanın hızlı düzeltme riski de artıyor. 1,1600 civarında ana desteği de dayanak alarak satış fırsatının olduğunu değerlendiriyoruz. 1,1470 ilk destek, daha aşağıda ise 1,1350 var. 13

4 USD / TL USD / TL Teknik Analizi Hafta başından bu yana 3,52 ile 3,54 arasında sıkıştı; alıcılar kendinden emin değil, satıcılar ise terste kalmak istemiyor. Piyasa 3,52 nin altında hassasiyet göstermeye başladığından satıcıların iştahının azalması normal. RSI 40 civarında, hızlı bir çözülme işareti vermiyor. Fiyat, 55 ve 100 günlük ortalamaların altında, ancak eğimler henüz derinleşmedi. Bu görüntü piyasanın tepki verebileceği algısını pekiştiriyor. Yukarıda ilk dirençler 3,55 ve 3,57 seviyelerinde. Aşağıda ilk belirleyici destek ise 3,5100 civarında. Bu seviyenin altına doğru ihlaller orta vadeli yükseliş algısını dahi değiştirebilir. Ana destek ise 3,48/3,50 aralığında. Arz-talep göstergelerine göre gün içi grafiklerde konsolidasyonun sonuna gelinmiş görünüyor. Talep lehine görüntü değişebilir ve piyasa yukarı yönlü atak yapabilir. Günlük bazda ise bu görüntü olgunlaşmış değil. Alıcıların hala çalışması gerekiyor. Dolayısıyla yatay-pozitif hareket bir süre daha sürebilir. 14

5 EUR / TL EUR / TL Teknik Analizi Orta bant desteğinden gelen tepki sonrası kazanımlar yarı yarıya korunuyor. Piyasa istikrarlı bir trend içerisinde. RSI 60 civarında düşük eğimli. İki yönde de ani ataklar görülmeyebilir. Ortalamalar sağlıklı. Yükseliş kanalının üst trend direnci 4,17/18 arasına uzanıyor. 4,02/04 ve 4,06/08 aralıklarında bulunan 55 ve 100 günlük ortalamalar iyi bir destek. Bu bölgelerin altına ihlal olmadığı sürece trendin devam etmesi beklenebilir. Orta bant desteği 4,08 seviyesinde geçerliliğini koruyor. Güçteki azalmayla beraber düşünüldüğünde, düzeltme desteklere kadar devam edebilir. 15

6 GBP / USD GBP / USD Teknik Analizi Yükseliş kanalı korunuyor. Yukarıda 1,31/32 bölgesi hala ana direnç. Bu bölgeden gelen satışlar uzun boylu olmasa da RSI önceki döneme nazaran daha zayıf ve yatay. Ataklar bir süre kesilebilir. 55, 100 ve 233 günlük ortalamalar yatay ve dayanıklı. Alıcıların birçok dayanağı olacak. 1,29/28 bölgesi ilk destek. Görünüm pozitif, ancak düzeltme desteklere kadar devam edebilir. 16

7 USD / JPY USD / JPY Teknik Analizi 114 seviyesinden bu yana devam eden satışlar üçlü ortalamaların bulunduğu 112 seviyesinde dengelendi. Piyasa ana desteklerinin birinde diyebiliriz. 112 seviyesinin altında 110 seviyesi trend desteği olarak dikkat çekiyor. Ancak bu şekilde bir ihlal RSI osilatörünü de 30 seviyelerine çekeceğinden, yüksek bir satış baskısını da beraberinde getirecektir. Yükseliş algısının devam edebilmesi için 112 korunmalı. Görünüm yataypozitif. Ortalamalardan tepki alışları gelebilir. 114 hala ana direnç. 17

8 DÖVİZ USD / CHF USD / CHF Teknik Analizi Düşüş kanalının alt bandına yerleştiği gibi bu bandın dip sınırlarını her defasında genişletiyor. Piyasa son iki yılın en düşüklerinde ayak sürüyor. Bu bölgeden gelen tepkiler henüz oldukça cılız. Alıcılar yeterince cesaretli değil. 0,9500 seviyesi birçok «swing low» alanı içerdiğinden, güçlü bir destek bölgesi. Ortalamaların da gittikçe açıldığı dikkate alınırsa, bu bölgeden tepki alışları gelebilir. Düzeltmelerde 0,9650 kanalın orta bandını sınırlıyor olacak. İlk direnç olarak bu seviyeyi not ediyoruz. Görünüm negatif, düzeltmelere açık.

9 YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19