Günlük Bülten DEĞERLENDİRME. Ticaret müzakerelerine odaklanan küresel piyasalar ABD büyüme verisini bekliyor.

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Ticaret müzakerelerine odaklanan küresel piyasalar ABD büyüme verisini bekliyor. ABD ile Meksika arasındaki ticaret müzakereleri ardından ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, ülkesinin Meksika'yla yaptığı yeni ticaret anlaşmasına Kanada'nın da dahil olmasından umutlu olduğunu söyledi. Bu durum her ne kadar ticaret gerilimlerini azaltacak bir unsur olarak dikkat çekse de ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşmazlıklarının henüz net bir çözüme kavuşmaması piyasaları tedirgin etmeye devam ediyor. Hatırlamak gerekirse, ABD USD 200 milyarlık Çin menşeli ürüne de tarife uygulamayı değerlendiriyordu ve ABD nin Çin menşeli ürüne getireceğini açıkladığı gümrük vergileri için kamuoyunun görüş bildirme süresinin 5 Eylül'de dolması bekleniyor. 5 Eylül tarihi yaklaştıkça piyasadaki risk iştahı da nispeten baskı altında kalıyor. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr Bugün yurtiçinde TSİ 10 da ağustos ayına ait Ekonomik Güven Endeksi açıklanacak. Pazartesi günü Reel Sektörün Güven Endeksinin Ocak 2014 ten bu yana en düşük seviyeye gerilediğini gözlemlemiştik. Ekonomik güven endeksi; tüketici güven, reel kesim güven, hizmet sektörü, perakende ticaret sektörü ve inşaat sektörü güven endekslerinin ağırlıklandırılmasıyla oluşan bir endeks. Ekonomik güven endeksi son dört aydır 100 seviyesinin altında gerçekleşmekte. Muhtemelen reel sektörün güveninde gözlemlediğimiz düşüşü ekonomik güven endeksinde de hissedeceğiz. Kurdaki dalgalanma ve finansal koşullardaki sıkılaşma reel güven endeksinin alt kalemi olan genel gidişat endeksini (genel durum hakkında daha net fikir veren kalem) 69 değeri ile Mart 2009 tan bu yana en düşük seviyeye geriletmişti. Genel gidişat endeksi ile ekonomik güven endeksinin benzer yönde hareket ettiğini gözlemliyoruz (Şekil 1). Şekil 1. Ekonomik güven endeksi ağustos ayında hafif gerileyerek diğer öncü göstergelerle uyumlu bir görünüm sergileyebilir. *Reel Kesim Güven Endeksinin alt kalemi

2 DEĞERLENDİRME Bugün yurtiçinde ayrıca temmuz ayına ait dış ticaret dengesi takip edilecek gelişmelerden. Geçici verilere göre dış ticaret açığı temmuz ayında yıllık bazda %32 gerilemiş ve USD 6 milyar gerçekleşmişti. Bugünkü veri de muhtemelen bu değerde gerçekleşecek. Dış ticaret açığındaki azalışın ana nedeni ise ithalatın bu dönemde yıllık olarak %6 azalmasına karşın ihracatın %12 artış göstermesiydi. İthalattaki düşüş ise iç talepteki yavaşlamayı teyit ediyor. Neticede büyümedeki yavaşlamayı da dikkate alınca cari açıktaki düşüşün belirginleşebileceğini söyleyebiliriz. Ağustos ayı beklenti anketinde de yılsonu cari açık beklentisi USD 54,8 milyardan USD 52,7 milyara gerilemiş durumda. Bugün ayrıca yurtiçinde TSİ 11 de turizm istatistikleri açıklanacak. ABD de bugün TSİ da ikinci çeyrek büyüme verisinin ikinci revizesini takip edeceğiz. Verinin çeyreksel yıllıklandırılmış olarak %4,1 seviyesinden %4 e revize olması bekleniyor. %4,1 büyümenin kaynaklarını ise güçlü seyreden tüketici talebinin sonucu olarak 2,7 puanla tüketici harcamaları ve iki çeyrek aradan sonra büyümeye pozitif katkı yapan net ihracat (1,1 puan) oluşturmuştu. Kamu harcamaları ise büyümeye yaklaşık 0,4 puan katkı yapmıştı.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Dolar endeksi görece yatay ancak TL deki oynaklık devam ediyor. Güne hareketli başlayan kur saat 9 da 6,3584 seviyesini test ettikten sonra saat 9.04 civarında 6,31 lerde işlem görüyor. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı desteği ile sektörün önde gelen kuruluşlarının katılımıyla gayrimenkul sektörüne yönelik kampanya başlatıldı. 29 Ağustos-31 Ekim tarihleri arasında geçerli olacak kampanya kapsamında, projelerin satış fiyatı üzerinden %10 indirim uygulanacak. Konut alımlarında %20 olarak uygulanan peşinat oranı da %10'a çekilecek. Kampanya dahilinde vadeler aylık %0,98 faiz olmak üzere 120 aya yayılacak. Kampanyanın önemli bir ayağının da kenarda duran döviz ve altınların ekonomiye kazandırılması olduğunu ifade eden Çevre ve Şehircilik Bakanı Sayın Murat Kurum, "Yatırımını dövizde ya da altında değerlendiren vatandaşlarımızla alakalı şöyle bir durum söz konusu. Altını ve dövizi bugünkü kurdan ne ise, bu kur bir kenara konulacak ve süreç içerisinde döviz ve altında artış meydana gelirse, bu artış kadar bedel daire fiyatından düşülecek" dedi. Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak, AVM'ler ile gayrimenkullerde dövizle kiralama ve satışın önüne geçmek için gerekli adımları en kısa sürede atacaklarını söyledi. 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre $/TL 3,7910 6,1237 6,2753 2,5% 65,5% /TL 4,5551 7,1555 7,3500 2,7% 61,4% Sepet* 4,1731 6,6396 6,8127 2,6% 63,3% /$ 1,2012 1,1678 1,1695 0,1% -2,6% $/Yen 112,63 111,08 111,19 0,1% -1,3% $ Endeks 92,24 94,78 94,72-0,1% 2,7% * (0,5$+0,5 ) ABD ile Meksika arasındaki ticaret anlaşmasının getirdiği pozitif havanın etkisi nispeten azalıyor. ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimi risk iştahını baskılayan ana katalizörlerden biri. Dolar endeksi de bu görüntü altında düşüşünü sınırlamakta. ABD'de Conference Board tüketici güveninin de Ekim 2000'den beri en yüksek seviyeye çıkması dolar endeksindeki düşüşü sınırlıyor. Dolar endeksi bugün saat 9 itibarıyla 94,7 lerde ve kapanışa göre yatay işlem görmekte. EUR/USD paritesi de dün 1,1733 seviyesine kadar yükselse de kapanışı 1,17 seviyesinin altında yaptı. Bugün de 1,1680 lerde işlem görmekte. ABD büyüme verisinde beklentilerden güçlü aşağı veya yukarı yönlü bir revizyon paritedeki hareketliliği artırabilir. Faiz Piyasası Yurtiçinde bono piyasasında gelecek haftaki enflasyon verisi bekleniyor. Veriyi beklerken; dün verim eğrisinin (vade ile bu vadelerdeki faizler arasındaki ilişkinin grafiksel anlatımı) özellikle orta ve uzun vadesinde aşağı yönlü bir kayma olduğu görülüyor. 5 ve 10 yıllık kağıdın faizi dün 31 ve 19 baz puan geriledi ve sırasıyla %26,57 ve %21,76 seviyesinden kapandı. 17 Ağustos tan bu yana faizlerde sınırlı da olsa aşağı yönlü eğilim dikkat çekiyor. Risk iştahının artması ve ABD borsalarının yeni rekor seviyelerini test etmesiyle ABD 10 yıllık faizi, %2,90 seviyesine doğru dün hareketlendi. Dün 14 Ağustos tan bu yana en yüksek seviye olan %2,88 ten kapanan 10 yıllık faizi, bugün %2,87 lerde. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 24,48 24,48 0,00 11,08 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 26,88 26,57-0,31 14,21 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 21,95 21,76-0,19 10,09 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,31 2,32 0,01 0,63 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,36 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 479,13 485,13 5,99 330,21 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,85 2,88 0,03 0,47 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,38 0,39 0,01-0,05 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3, $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre Altın($/Ons) ,9% -7,8% Petrol(Brent) 66,9 76,2 76,0-0,3% 13,5% Gümüş($/Ons) 16,9 14,9 14,7-1,3% -13,0% Borsalar Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem BIST 100 endeksi dünü alıcılı bir şekilde %2,8 yükselişle sonlandırdı. Bankacılık endeksindeki yükseliş de %3 ü aştı. Bugün ise BIST 100 endeksi sınırlı şekilde kar realizasyonu gerçekleştirerek güne merhaba diyebilir. ABD borsalarından S&P 500 ve Nasdaq yeni bir rekorla kapandığı bir günü geride bıraksa da Asya borsalarında bugün karışık bir seyir gözleniyor. Çin ile ABD ticaret gerginliğinin somut bir adımla çözüme kavuşturulmaması risk iştahını gölgeliyor. 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre BIST ,8% -18,6% BIST ,0% -18,2% Sanayi ,6% -3,6% Hizmetler ,3% -19,0% Mali ,0% -29,1% Bankalar Endeksi ,4% -40,5% Dow Jones ,1% 5,4% S&P ,0% 8,4% DAX ,1% -3,0% Nikkei ,2% 0,4% Bovespa ,6% 1,4% İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi Oca 16May 16 Eyl 16 Oca 17May 17 Eyl 17 Oca 18May

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 27 Ağu Türkiye 14:30 Reel Sektör Güven Endeksi (Ağustos) 96,3 101,5 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (Ağustos) 77,8% 77,1% Çin 04:30 Sanayi Karları (Yıllık ) 16,2% 20% Almanya 11:00 IFO Beklentiler (Ağustos) 101,2 98,4 98,2 11:00 IFO İş Dünyası Güveni (Ağustos) 103,8 101,8 101,7 11:00 IFO Cari Değerlendirme (Ağustos) 106,4 105,3 105,3 ABD 15:30 Chicago Fed Aktivite Endeksi (Temmuz) 0,1 0,45 0,43 17:30 Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi (Ağustos) 30,0 32,3 28 Ağu İtalya 11:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 115,2 115,8 116,3 11:00 Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos) 103,8 105,4 12:00 ÜFE (Aylık, Temmuz) 0,4% 0,3% 12:00 ÜFE (Yıllık, Temmuz) 3,6% 3,2% Fransa 09:45 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) ABD 16:00 S&P Case-Shiller Konut Fiyatları 0,1% 0,2% 0,2% 17:00 Richmond Fed İmalat Güven Endeksi (Ağustos) :00 Conference Board Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 133, ,4 29 Ağu Türkiye 10:00 Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos) 92,2 10:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Temmuz) -5,5 11:00 Gelen Turist Sayısı (Yıllık, Temmuz) 29,2% Fransa 09:45 GSYH (Çeyreklik, 2. Çeyrek) 0,2% 09:45 GSYH (Yıllık, 2. Çeyrek) 1,7% Almanya 09:00 GfK Tüketici Güven Endeksi (Eylül) 10,5 10,6 10,6 Japonya 08:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 43,3 43,3 43,5 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (Ağustos) 15:30 GSYH (Çeyreklik, 2. Çeyrek) 4,0% 4,1% 30 Ağu Almanya 10:55 İşsiz Sayısında (Bin Kişi) -6 15:00 TÜFE (Aylık, Ağustos) 0,3% 15:00 TÜFE (Yıllık, Ağustos) 2,0% Euro Bölgesi 12:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 12:00 İşsizlik Oranı (Temmuz) 8,3% 12:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ağustos) ABD 15:30 Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (Yıllık, Temmuz) 2% 1,9% 31 Ağu İtalya 11:00 İşsizlik Oranı (Temmuz) 10,9% 13:00 GSYH (Çeyreklik, 2.Çeyrek) 0,2% 13:00 GSYH (Yıllık, 2.Çeyrek) 1,1% Fransa 09:45 ÜFE (Aylık, Temmuz) 0,1% 09:45 ÜFE (Yıllık, Temmuz) 3,4% 09:45 TÜFE (Aylık, Temmuz) -0,1% 09:45 TÜFE (Yıllık, Temmuz) 2,3% Japonya 02:30 İşsizlik Oranı (Temmuz) 2,4% 02:50 Sanayi Üretimi (Aylık, Temmuz) -1,8% 02:50 Sanayi Üretimi (Yıllık, Temmuz) -0,9% Çin 04:00 İmalat PMI (Ağustos) 51,2 04:00 Bileşik PMI (Ağustos) 53,6 İngiltere 02:01 GfK Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) -10 ABD 17:00 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Ağustos) 95,5 95,3 17:00 Michigan Üniversitesi Cari Durum (Ağustos) 107,8 17:00 Michigan Üniversitesi Beklentiler (Ağustos) 87,3 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.