2. Doğuş Otomotiv Analist Toplantısı

Transkript

1 1

2 Yasal Uyarı: Bu döküman Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.S. ( DOAS ) hisse senetleri hakkında bilgi sunmak amacıyla hazırlanmıştır. Bu dökümandaki bilgiler Doas tarafından hazırlanmıştır. İşbu doküman iyi niyetle ve sadece bilgi amacı ile hazırlanmış olup, bilgiler herhangi bir zamanda önceden bilgi verilmeksizin Doas tarafından değiştirilebilir. Bu döküman izinsiz çoğaltılamaz ve herhangi başka bir nedenle sorumluluk içermez. 2. Doğuş Otomotiv Analist Toplantısı 31 Aralık 2004 Dönemine Ait Mali Tablolar 29 Mart 2004

3 İÇERİK Kısaca DOAS Otomotiv Sektörüne Bakış Mali Tablolar Gelir Tablosu Mali Tablolar Bilanço Genel Bakış -23- Ekler

4 Kısaca DOAS 4

5 DOAS Ciro(1): FAVÖK(1): Net Kar : Personel: YTL 2,307 m YTL 133 m YTL 72 m Satılan Araç(2 ): Pazar Payı(3) : Toplam Satış Noktası: Marka / Model: Perakende ve Satış Sonrası Hizmetler İthalat ve Distribütörlük Import and Distribution ~ satışların % 70 i Otomotiv ile ilgili diğer Faaliyetler ~ satışların % 20 si Katalonya (50%) DOAS Bağımsız Yetkili Satıcı Teşkilatı (155 Satış Noktası) Yüce (50%) 78,889 % / 46 Doğuş Oto (19 Satış Noktası) ~ Satışların % 10 u Lojistik Merkezi (yedek parça ve aksesuar) Tüketici Finansmanı (48%) DOD - İkinci El Araç Satışı Sigorta (%42) Motor Sporları Europcar Filo Kiralama (VDF) (1) (2) (3) Aralık 2004 tarihindeki enflasyon etkisine göre düzeltilmiştir. Binek Araç, Hafif Ticari Araç ve Ağır Vasıta toplam satışlar Binek Araç, Hafif Ticari Araç ve Ağır Vasıta toplam pazar payı

6 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış 6

7 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış 1Y 2004 Beklentileri aşan otomotiv talebi Cazip tüketici kredileri Yeni lansmanlar İyimser pazar beklentisi 2Y 2004 Döviz paritesinde yükselme Petrol fiyatlarında yükselme ÖTV Vergi artırımı Hurda teşvikindeki yeni düzenlemeler Bütçe revizyonları Daralan pazar tahminleri Yüksek stok seviyesi - Rekabet 7

8 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış Toplam Pazar Gelişimi % 16 * % 59 * , * Kümülatif yıllık büyüme oranı Kaynak: ODD ve şirket verleri 8

9 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış DOAS Satış Gelişimi 80,753 % 63 * % 64 * 78,889 39,806 44,224 46,382 29,399 17,803 15,831 4,352 4,227 11, * Kümülatif yıllık büyüme oranı Kaynak: ODD ve şirket verleri 9

10 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış DOAS Pazar Payı Gelişimi 2004 P. Payı 11% 800, , , ,672 78,889 90,000 80, , , , , , , ,022 4, , , P.Payı 0.5% 4, ,482 11,174 29, ,272 39, ,602 44, ,822 80,753 17, , ,042 15,831 46, TOTAL MARKET (PV, LCV, HCV) TOPLAM PAZAR TOTAL DOAS SALES (PV, LCV, HCV) TOPLAM DOAŞ SATIŞLARI 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Kaynak: ODD ve ve şirket verleri 10

11 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış DOAS Binek Vasıta Satışları * 35,000 30,000 57% 25,000 20,000 3A 03 3A 04 6A 03 6A 04 9A 03 9A 04 12MA03 12A 04 15,000 10,000 5,000 68% 8% 40% 0 Volkswagen Binek Audi Seat Skoda * Porsche hariç Kaynak: Binek Araç Satışları -ODD 11

12 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış DOAS Hafif Ticari Araç Satışları Almanya dan sonra VW Hafif Ticari Araç satışlarında dünyada lider 30,000 25,000 20,000 3A 03 3A 04 6A 03 6A 04 9A 03 9A 04 12A 03 12A % 15,000 10,000 5,000 0 DOAS Hafif Ticari Araç Kaynak HTA Satışları -ODD 12

13 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış DOAS Ağır Ticari Araç Satışları 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, A 03 3A 04 6A 03 6A 04 9A 03 9A 04 12A 03 12A 04 21% 0 DOAS Ağır Ticar Araç Kaynak: Ağır Ticari Araç Satışları Şirket Bilgileri 13

14 2004 Otomotiv Sektörüne Bakış MODEL BAZINDA DOAS SATIŞLARI 14

15 2004 Mali Tabloları Gelir Tablosu 15

16 2004 Mali Tabloları Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu (Bin YTL) Değişim(%) Net satışlar 2,307,345 1,452, % Brüt Kar 274, , % FAVÖK 133, , % Esas Faaliyet Karı 118,679 93, % Vergi Öncesi Kar 111, , % Vergi Sonrası Kar 72,326 76,933 (5.9%) Not : 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyon etkisinden arındırılmıştır. Kaynak : KPMG Denetim Raporu 16

17 2004 Mali Tablolar Gelir Tablosu Genel Bakış: Net satışlar 59% oranında yükseldi: Satış adetleri tüm markalarda yükseldi Satış adetleri pazar gelişimi ile paralel ilerledi Ömrünü tamamlamış modellerle pazarda rekabet etti Operasyonel karlılık 26% oranında yükseldi: Satış ve Pazarlama Aktivitelerine ağırlık verildi TEMETTÜ POLİTİKASI: 2004 dağıtılabilir karının en az 50% si yatırımcılara dağıtılacaktır. Genel kurul toplantısında belirlenen oran duyurulacaktır. Not: 2001 ve 2002 yıllarına ait temettü dağıtımı yapılmamıştır. Mart 2004 te, 31 Aralık 2003 tarihiyle sona eren yıla ait temettü dağıtımı 52,902 milyar TL olarak yapılmıştır. 17

18 2004 Mali Tablolar Gelir Tablosu MARJLAR Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Net Kar Marjı 0 6A A A A

19 2004 Mali Tabloları Bilanço 19

20 2004 Mali Tabloları Bilanço BİLANÇO (Bin YTL) Değişim% Toplam Duran Varlıklar 232, , % Toplam Dönen Varlılar 544, , % Toplam Varlıklar 777, , % Kısa ve Uzun Vadeli Banka Borçları 33,574 41,850 (19.8%) Ticari Borçlar 439, , % Özsermaye 295, , % Azınlık Payları 8,468 9,000 (5.9%) Toplam Borçlar ve Özsermaye 777, , % Net Nakit (Borç) 33,747 16, % Not: 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyondan arındırılmıştır Net borç: (nakit + nakit benzerleri + hisse senetleri) - (kısa ve uzun vadeli banka borçları + kıdem tazminat karşılıkları) Kaynak: KPMG Denetim Raporu 20

21 2004 Mali Tabloları Bilanço İŞLETME SERMAYESİ (Bin YTL) Değişim% Stoklar 368, , % Alacaklar 77,649 75, % Nakit ve Nakit Benzeri 71,298 61, % Toplam İşl. Sermayesi 517, , % Kısa ve Uzun D. Banka B. 33, (19.8%) Ticari Borçlar 384, , % Net İşletme Sermayesi NİŞ/SATIŞLAR(%)

22 2004 Mali Tabloları Bilanço Genel Bakış: Toplam Dönen Varlıklar %67 oranında artış gösterdi: Nakit ve Nakit Benzerleri Değerlerde iyileşme Stoklarda Artış Pazarın gelişimine paralel işletme sermayesinin büyümesi Nakit ve Nakit Benzeri değerler %16 oranında artış gösterdi: Alacak devir hızı iyileşti Stoklar %191 oranında artış gösterdi: Satış hacmi yükseldi Yoldaki mallar arttı (ödenmemiş) Ticari Borçlar %141 oranında artış gösterdi: Borç devir hızı süresi arttı Stok ve ticari alacaklar olarak bulunmaktadır 22

23 2004 Mali Tabloları Bilanço İşletme Sermayesi Oranları Alacak Devir Hızı Stok Devir Hızı Borç Devir Hızı Not: Ticari Alacak Günü : Toplam Ticari Alacak / Net Satışlar * 365 Stok günü: Satışların Maliyeti/ Ortalama Stok *

24 2004 Genel Bakış TEK ANAHTAR SINIRSIZ HİZMET DOAS - Ciro, pazar payı, satış ağı ve hizmet ağı ile Türkiye otomotiv sektörünün en büyük oyuncularındandır. DOAS - Otomotiv müşterisinin bütün ihtiyaçlarını karşılayan, Türkiye nin en kapsamlı otomotiv hizmetleri şirketidir. 24

25 Daha fazla bilgi için lütfen DOAS Yatırımcı İlişkilerini arayınız. Tel: (90)

26 Ekler 26

27 ORTAKLIK YAPISI (bugün itibariyle) Ortaklık Payı % Halk Ortakları 34,50 Doğuş İnşaat 35,40 Somtaş 19,90 Doğuş Yapı 10,00 Katalonya 0,20 TOPLAM 100,00 27

28 /06/ /06/ /07/ /07/ /07/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/ /03/2005 HİSSE HAREKETLERİ usd relative to index DOAS

29 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış 29

30 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 0,4 0,6 0,8 1,2 1,5 2,8 4,6 30 Çek Cumhuriyeti Slovenya Romanya Avusturya Slovakya Macaristan CAGR (%) Türkiye 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış Büyüyen Otomotiv Sektörü Ülkeler Bazında Araç Yoğunluğu (2003) Araç Yoğunluğu Tahmini ( T) Almanya Fransa İngiltere Portekiz Yunanistan Polonya Macaristan G. Kore Romanya Brazilya Türkiye Bin kişiye düşen araç sayısı Kaynak: JD Power-LMC

31 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış 1Y 2005T Cazip tüketici kredileri Azalan araç talebi Yeni lansmanları 2Y 2005T Cazip tüketici kredileri Dengeli araç talebi Yeni lansmanları 31

32 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış 2005 TOPLAM PAZAR BÜYÜKLÜĞÜ 30,000 (%34) 04-Ocak 05-Ocak Seri 3 25,000 20, Şubat 05-Şubat %1 15,000 10,000 5,000 0 Binek Vasıta Hafif ve Ağır Ticari Araç Toplam Pazar 2 ayda %21 oranında daraldı Kaynak: BA, HTA ve ATV satışları - (ODD) 32

33 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış 2005 DOAS SATIŞLARI 3,000 2,500 Ocak 04 Ocak 05 Series3 Şubat 04 Şubat 05 2,000 1,500 1, VW Binek AUDI SEAT DOAS HTA * DOAS ATV ** DOAS satışları bütçesini %12 oranında aştı. Porsche ve Skoda satışları hariç * Sadece Volkswagen * Scania ve Krone Kaynak: BA, HTA ve ATV satışları - (ODD, şirket dataları) 33

34 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış DOAŞ 2005 DE YENİ MODEL LANSMANLARI REKOR SAYIYA ULAŞACAK Y1 VW Binek AUDI&PORSCHE SEAT SKODA SCANIA PASSAT POLO A4 Boxter Boxter S Carrera 2 Carrera 2S Toledo Octavia Combi VW LCV TRANSPORTER 4x4 P Series T Series Y2 VW BİNEK AUDI&PORSCHE SEAT GOLF PLUS BORA A3 Coupe A8 Carrera 4 Carrera 4S Leon VW LCV TRANSPORTER CARAVELLE CADDY LIFE 34

35 2005T Otomotiv Sektörüne Bakış Tahminler 2005T Satış Adeti Satış Noktası 191 Ciro $ 1,400 m - $ 1,500 m FAVÖK $ 90 m - $ 100 m Brüt t Kar Marjı % FAVÖK K Marjı % Net Kar Marjı % Ortalama YTL/USD Şirket Tahminleri 35

36 TÜM ARAÇ VE MARKALAR ÖZEL TÜKETİM VERGİSİNDEN ETKİLENDİ Motor Hacmi Ağus' 02 Ekim' 03 Haz' 04 Kas' cc 27% 30% 30% 37% cc 46% 52% 51.11% 60% 2001 cc ve üstü 50% 75% 55.55% 84% HTA 2003 Ağus' 04 Panel Van 4% 4% Diğer 4% 10% -Katma Değer Vergisi (KDV) 18% -Ek Alım Vergisi 12% - Çevre destek fonu (*) - Yol vergisi (*) -Kayıt Masrafları -Eğitime Katkı Fonu std std Kaynak: Gelirler Genel Müdürlüğü (*) motor hacmi ve net ağırlıklarına göre 36

37 2004 Mali Tablolar Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu (Mn USD) Değişim(%) Ciro 1,719 1, % Brüt Kar % FAVÖK % Esas Faaliyet Karı % Vergi Öncesi Kar % Net Kar (5.9 %) Not : 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyon etkisinden artındırılmıştır. 37

38 2004 Mali Tabloları Bilanço BİLANÇO (Mn USD) Değişim (%) Toplam Duran Varlıklar % Toplam Dönen Varlıklar % Toplam Varlıklar % Kısa ve Uzun Vadeli Banka Borç (19.4 %) Ticari Borçlar % Özsermaye % Azınlık Payları 6 6 Toplam Borçlar ve Özsermaye % Net Nakit (Borç) % Not: 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyondan arındırılmıştır Net borç: (kısa ve uzun vadeli banka borçları + kıdem tazminat karşılıkları) (nakit + nakit benzerleri + hisse senetleri) Kaynak: KPMG Denetim Raporu 38

39 2004 Mali Tabloları Bilanço İŞLETME SERMAYESİ (Mn USD) Değişim (%) Stoklar % Alacaklar % Nakit ve Nakit Benzeri D % Toplam İşletme Sermayesi % Kısa ve Uzun Vadeli Banka B (19.8 %) Borçlar % Net İşletme Sermayesi NİS/Satışlar (%)

40 VW Marka İmajı overall image safety 9.0 quality 1997 interesting new models 8.5 reasonably priced personality / character dealer network environment care technical advanced prestige make well styled good performance good after sales low running cost fun to drive comfortable innovative company 40