- TMSF nin alacak ihalesine teklif vermke için son gün

Transkript

1 Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,364 %0.4 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) %2.6 TL/$ 1,487,509 %1.4 Bono Faizi (22 Şubat 2006) %1.6 Turkcell ADR (TL karşõlõk/ Değ.) 5,400 -%3.0 İMKB 2500 İşlem Hacmi ($ mn) İMKB-100 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz Piyasayõ harekete geçirecek yeni bir gelişme olmamasõ nedeniyle hisse senedi piyasasõnõn yatay seyretmesini bekliyoruz. Öte yandan, döviz piyasasõndaki dalgalanmalarõn temkinli bir strateji izlenmesine yol açacağõnõ düşünüyoruz , ,268 19, ,286 19, EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Yapõ Kredi Bankasõ 30 3,475 -%0.7 Doğan Holding 27 2,410 %1.3 Ereğli Demir Çelik 20 4,850 %2.1 Turkcell 20 5,350 -%2.7 İş Bankasõ (C) 16 4,825 %0.5 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Atakule GYO %15 Edip İplik -%6 Adana Çimento (B) %11 Serve Kõrtasiye -%6 Arsan Tekstil %10 Gediz İplik -%5 Raks Ev Aletleri %8 Mensa Mensucat -%5 Uzel Makina %6 Şekerbank -%5 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (TL) ($ mn) Akbank 6,100 %0.8 6,151 Akçansa 3,500 % Ak Enerji 6,600 % Aksa 12,400 % Aksigorta 4,300 % Arçelik 7,700 %0.0 2,070 Borusan Yatõrõm 3,300 % Dõşbank 1,520 % Doğan Holding 2,410 %1.3 1,191 Ereğli Demir Çelik 4,850 %2.1 1,591 İş Bankasõ (C) 4,825 %0.5 5,322 TEB 5,150 % Trakya Cam 3,725 % Uzel Makina 6,000 % Vestel 5,300 % Yapõ Kredi Bankasõ 3,475 %3.4 1,758 Yazõcõlar 23,600 % BONO & PARA PİYASALARI TCMB O/N oranlarõ Basit %22.0 Bileşik %24.6 Eurobond (2030) Spread 322 Fiyat Faiz %8.6 TL/$ değişimi Aybaşõndan bu güne 1.7% Yõlbaşõndan bu güne 6.8% EKONOMİK VERİLER Temmuz 2004 Aylõk Yõllõk 2003 TÜFE %0.2 %9.6 %18.4 TEFE -%1.5 %9.4 %13.9 DÜNÜN YORUMU İMKB-100 petrol fiyatlarõndaki gerileme sayesinde uluslararasõ piyasalardaki yükselişe paralel olarak %0.4 yükselişle 19,364 puandan kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 25 Ağustos - Şirketlerin 6 aylõk sonuçlarõnõ vergi dairelerine sunmalarõ için son gün. - MGK toplantõsõ - TMSF nin alacak ihalesine teklif vermke için son gün POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - AKP, Meclis i Eylül ayõnda Türk Ceza Kanunu tasarõsõnõ görüşmek üzere olağanüstü toplantõya çağõracak - AKP Genel Başkan Yardõmcõsõ Bülent Gedikli Merkez Bankasõ nõn faiz politikasõnõ eleştirdi - Tüketici Güven Endeksi Temmuz da yüzde 1.16'lõk azalõşla 105.4'e geriledi - TMSF bünyesindeki medya kuruluşlarõnõn Eylül sonuna kadar satõlmasõ hedefleniyor ŞİRKET HABERLERİ - Garanti Bankasõ iştirak portföyünde bulunan %18.78 lik Doğuş Otomotiv hisselerini Doğuş İnşaat a satõşõnõ hisse fiyatõ 5,500TL dan dün gerçekleştirdi. - YKB nin iştiraki olan Enternasyonel in altindaki turizm şirketlerinin satõşõ için teklifler alõnacak. - Bakanlar Kurulu nda Türk Telekom un alacaklarõnõn tahsilinde kolaylõk sağlayan kararname imzalandõ (Turkcell) YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 Bülten MECLİS OLAĞANÜSTÜ TOPLANTISI AKP, Meclis i Eylül ayõnda Türk Ceza Kanunu tasarõsõnõ görüşmek üzere olağanüstü toplantõya çağõracak AKP Merkez Yürütme Kurulu toplantõsõnda Meclis in Eylül ayõnda Türk Ceza Kanunu tasarõsõnõ görüşmek üzere olağanüstü toplantõya çağrõlmasõ kararlaştõrõldõ. AB uyum çerçevesinde hazõrlanan Türk Ceza Kanunu ndaki değişikliklerin İlerleme Raporu nun Ekim başõnda yayõnlanmasõ öncesinde yasalaşmasõ hedefleniyor. AKP MERKEZ BANKASI AKP Genel Başkan Yardõmcõsõ Bülent Gedikli Merkez Bankasõ nõn faiz politikasõnõ eleştirdi AKP Genel Başkan Yardõmcõsõ Bülent Gedikli, Merkez Bankasõ nõn hükümetin ekonomik programlarõyla uyumlu politika izlemediğini belirterek faiz politikasõnõ eleştirdi. TÜKETİCİ GÜVEN ENDEKSİ Tüketici Güven Endeksi Temmuz da yüzde 1.16'lõk azalõşla 105.4'e geriledi DİE ve Merkez Bankasõ işbirliği ile yürütülen Aylõk Tüketici Eğilim Anketi'nde Tüketici Güven Endeksi temmuz ayõnda haziran ayõna yüzde 1.16'lõk azalõşla 105.4'e geriledi. Güven endeksindeki bu düşüş, tüketicilerin mevcut ve gelecek dönem satõn alma güçlerine, gelecek dönem ekonomik duruma ve iş bulma olanaklarõna dair değerlendirmelerinin kötüleşmesinden kaynaklandõ. TMSF BÜNYESİNDEKİ MEDYA KURULUŞLARI TMSF bünyesindeki medya kuruluşlarõnõn Eylül sonuna kadar satõlmasõ hedefleniyor CHP Grup Başkanvekili Kemal Anadol, TMSF Başkanõ Ahmet Ertürk ün TMSF bünyesindeki medya kuruluşlarõnõn Eylül ayõ sonuna kadar satõlacağõnõ söylediğini belirtti.

3 Bülten GARANTİ BANKASI 4,650TL Piyasa Değeri: 2,570mn $ Garanti Bankasõ iştirak portföyünde bulunan %18.78 lik Doğuş Otomotiv hisselerini Doğuş İnşaat a satõşõnõ hisse fiyatõ 5,500TL dan dün gerçekleştirdi. Garanti Bankasõ bu satõştan 76.4 mn $ nakit elde etti. Buna ek olarak, Doğuş İnşaat bankanõn %100 üne sahip olduğu Doğuş Hava Taşõmacõlõğõ AŞ nin portföyünde bulunan %1 oranõndaki Doğuş Otomotiv hisselerini de 4mn $ a satõn aldõ. Böylece Doğuş İnşaat Doğuş Otomotiv hisseleri için toplamda 80.4mn $ ödedi. Analist Yorumu: Garanti Bankasõ nõn portföyünde bulunan Doğuş Otomotiv hisselerinin Doğuş İnşaat a satõlmasõ bankanõn daha önce belirtmiş olduğu Doğuş Otomotiv ve Tansaş hisselerinin Doğuş Grubu na transferi planlarõ doğrultusunda gerçekleşmektedir. Satõştan gelecek olan yaklaşõk 80mn $, Garanti Bankasõ nõn 1Y04 sonunda negatif 192mn $ olan nakit sermaye bazõnõ güçlendirecektir. Bu yüzden bu satõş ve önümüzdeki dönemdeki gerçekleşecek olasõ sabit kõymet ve iştirak satõşlarõ bankanõn karlõlõğõnõ olumlu yönde etkileyecektir. YAPI KREDİ BANKASI 3,475TL Piyasa Değeri: 1,758mn $ YKB nin iştiraki olan Enternasyonel in altindaki turizm şirketlerinin satõşõ için teklifler alõnacak. YKB nin mali olmayan iştiraklerinin elden çõkarõlmasõ genel strateji paralelinde banka daha önce iştiraklerinden Enternasyonal Turizm Yatõrõm A.Ş. ve iştiraklerinin satõşõ için İngiliz Jones Lang LaSalle firmasõna yetki verildiğini açõklamõştõ. Bu bağlamda, Jones Lang LaSalle firmasõnõn inceleme, değerlendirme ve tanõtõm faaliyetlerine ilişkin çalõşmalarõnõ tamamlamõş ve aşağõda belirtilen 6 şirketin hisse satõşlarõna yatõrõmcõlardan mesai bitimine kadar teklif alõnacağõ bildirilmiştir. Hisse satõşõ yapõlacak şirketler: Anadolu Turizm Yatõrõmlarõ A.Ş. (%62.74) Sultanahmet Turizm A.Ş. (%100) Atik Pasha Turizm A.Ş. (%82) Köroğlu Turizm A.Ş. (%100) Kumköy Turizm A.Ş. (%100) Kartal Otel Marmaris Turizm İşletmeciliği Ticaret ve Sanayi A.Ş. (%100) Analist Yorumu: Enternasyonel in YKB nin finansallarõnda defter değeri 2003 sonunda 251mn $ civarõndaydõ. YKB nin 1Y04 sonunda negatif 850mn $ lõk nakit sermaye bazõ göz önüne alõndõğõnda yukarõda bahsedilen hisse satõşlarõ YKB nin faiz getirili aktiflerini artõrarak karlõlõğõ olumlu yönde

4 Bülten etkileyecektir. Ayrõca, finansal olmayan iştiraklerin satõşõ da önümüzdeki dönemde gerçekleşmesi planlanan YKB nin satõşõnõ da kolaylaştõracaktõr. TURKCELL 5,350TL Piyasa Değeri: 5,904mn $ Bakanlar Kurulu nda Türk Telekom un alacaklarõnõn tahsilinde kolaylõk sağlayan kararname imzalandõ Dünkü Bakanlar Kurulu toplantõsõnda Türk Telekom un alacaklarõnõn tahsilinde kolaylõk sağlayan kararname imzalandõ. Böylelikle, Turkcell ve Telsim in de aralarõnda bulunduğu özel şirketlerin borçlarõ yeniden yapõlandõrõlacak. Medyada çõkan haberlere göre, Telekom un alacaklarõ 4 takside bölmesi ve faizlerde indirim yapmasõ bekleniyor. Geçen hafta da Turkcell in Yönetim Kurulu şirket yönetimini Hazine Müsteşarlõğõ, Maliye Bakanlõğõ, Ulaştõrma Bakanlõğõ, Türk Telekom ve Telekomünikasyon Kurumu ile arabağlantõ ve Hazine payõ konusundaki davalarda görüşmelerde bulunmak ve anlaşmaya varmak üzere yetkilendirdiğini açõklamõştõ. Dün imzalanan kararnameyle birlikte Turkcell ve TT nin uzlaşmaya varmasõ için gerekli yasal altyapõnõn son aşamasõ tamamlanmõş oldu. Arabağlantõ ve Hazine payõ davalarõ ile ilgili TT nin Turkcell den toplam ödeme talebi 2 milyar ABD$ nõn üzerinde olmakla birlikte şirket bu davalar için toplam 0.9 milyar ABD$ karşõlõk ayõrmõştõ. Bir anlaşmaya varõldõğõ takdirde ödenecek miktar ve koşullarõ değerlememizi değiştirmek için en önemli etkenler olacaktõr. Şu an itibarõ ile Turkcell in hukuki davalarõ ile ilgili 2008 yõlõna kadar toplam 1.3 milyar ABD$ ödeme yapacağõnõ tahmin etmek kaydõyla hukuki davalarla ilgili olarak değerlememizde 1 milyar ABD$ tutarõnda bir düzeltme yapmaktaydõk.

5 Bülten YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2004 F/K* DOW JONES 10,073 -% NASDAQ 100 1,839 % S&P 500 1,096 -% İngiltere FTSE 100 4,405 % Almanya XETRA DAX 3,772 % Fransa CAC 40 3,590 % Japonya NIKKEI 225** 10,922 -% Rusya RTS 549 -% Kore KOSPI** 792 % Brezilya BOVESPA 22,852 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,973 PARİTELER 17 Ağu 10,083 Kapanõş* 10,041 10,110 10,073 EURO / DOLAR % 1.25 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de petrol fiyatlarõndaki gerilemeye rağmen bir perakende şirketinin Ağustos ayõ satõş tahminini düşürmesiyle piyasalar hafif geriledi. Dünyanõn en büyük perakende şirketi olan Wal Mart'õn satõş tahminini düşürmesi ABD'de tüketici harcamalarõ ve ekonominin yavaşlamasõ konusundaki endişeleri artõrdõ. Petrol fiyatlarõ dünkü işlemlerde Irak'õn ihracatõnõ tekrar artõrdõğõ açõklamalarõ sonrasõnda geriledi. Dolar ise petrol fiyatlarõndaki gerilemenin ardõndan ABD ekonomisinin petrol faturasõndan dolayõ yavaşlayacağõ endişelerinin azalmasõyla Euro karşõsõnda değer kazandõ. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.30 %0.40 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %0.34 ALTIN ($) %1.03 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 48 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 24.Ağu ABD Mevcut Ev Satõşlarõ (Tem) 6.95 Mln 6.80Mln Alm GSYİH (2Ç) 0.40% 0.50% AB Sanayi Yeni Siparişler (Haz) 6.80% 7.10% 25.Ağu ABD Dayanõklõ Mal Siparişleri (Tem) 0.9% 1.0% ABD Yeni Ev Satõşlarõ (Tem) 1,326K 1,300K AB TÜFE (Ağu) 0.40% 26.Ağu ABD İşsizlik Başvurularõ (22 Ağu) 331K 331K Alm İş Dünyasõ IFO Anketi Alm IFO - Şimdiki Durum Alm IFO - Beklentiler Ağu ABD GSYİH (2Ç) 3.0% 2.7% ABD Kişisel Harcamalar (2Ç) 1.0% 1.3% ABD GSYİH Fiyat Deflatörü (2Ç) 3.2% 3.2% ABD Michigan Ü. (Ağu) * Kaynak: Bloomberg Ağu Ağu