Günlük Bülten. 5 Ağustos Piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB ,049 -%2.0 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) %3.3 TL/$ 1,473,533 %0.4 Bono Faizi (7 Aralõk 2005) % %0.2 Turkcell ADR (TL karşõlõk/ Değ.) 16,900 -%4.1 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) İMKB ,698 19,381 19,111 19,427 19,049 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz Dünkü satõş baskõsõnõn ardõndan hisse senedi piyasasõnõn yatay seyretmesini bekliyoruz. Ayrõca, Çukurova Grubu ile TMSF nin yeniden yapõlanmaya ilişkin anlaşmayõ imzalamasõnõn piyasaya olumlu yansõmasõnõ bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 petrol fiyatlarõndaki yükseliş ve TL deki değer kaybõna bağlõ satõşlarla %2 gerileyerek 19,049 puandan kapandõ EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Değişim Kardemir (D) 48 1,060 -%10.9 Doğan Holding 24 2,340 -%1.3 Yapõ Kredi Bankasõ 23 3,750 -%2.6 İhlas Holding 19 1,190 -%3.3 İş Bankasõ (C) 18 5,500 -%1.8 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Öz Finans Factoring %22 Kardemir (B) -%14 Doğan Burda Rizzoli %20 Kardemir (A) -%13 Yatõrõm Finansman YO %9 Kardemir (D) -%11 İş Leasing %7 EGS GYO -%8 Kav Pazarlama %6 Kaplamin -%7 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (TL) Değişim ($ mn) Akbank 5,800 -%2.5 5,904 Akçansa 3,200 -% Ak Enerji 6,550 -% Aksa 11,800 -% Aksigorta 4,075 % Arçelik 7,800 -%1.9 2,117 Borusan Yatõrõm 2,825 -% Dõşbank 1,570 % Doğan Holding 2,340 -%1.3 1,168 İş Bankasõ (C) 5,500 -%1.8 5,325 TEB 4,425 % Trakya Cam 3,725 -% Uzel Makina 5,700 -% Vestel 4,875 -% Yapõ Kredi Bankasõ 3,750 %3.4 1,967 Yazõcõlar 23,700 -% BONO & PARA PİYASALARI TCMB O/N oranlarõ Basit %22.5 Bileşik %25.2 Eurobond (2030) Spread 361 Fiyat Faiz %9.1 TL/$ değişimi Aybaşõndan bu güne 0.7% Yõlbaşõndan bu güne 5.8% EKONOMİK VERİLER Temmuz 2004 Aylõk Yõllõk 2003 TÜFE %0.2 %9.6 %18.4 TEFE -%1.5 %9.4 %13.9 HAFTANIN GÜNDEMİ 5 Ağustos - YAŞ kararlarõ açõklanacak 6 Ağustos - IMF Heyeti yeni ekonomik programa ilişkin teknik görüşmelerini tamamlayacak - Hazine nin 91 günlük referans bonosu ihalesi de dahil olmak üzere borçlanma ihalelerini açõklamasõ bekleniyor POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Medyada çõkan haberlere göre IMF ile üç yõllõk stand-by anlaşmasõ yapõlmasõ ve milyar dolarlõk bir kredi alõnmasõ üzerinde duruluyor - İngiltere, Türkiye nin AB den müzakere tarihi alabilmesi için destek turlarõ düzenleyecek - Petrol fiyatlarõndaki yükseliş ÖTV artõşõ getirebilir - Pamukbank-Halkbank birleşmesi için protokol görüşmeleri kõsa sürede başlayacak - Gensoru önergesi reddedildi - Temmuz da TEFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru oldu - Yeni dönemde piyasa yapõcõsõ olmak isteyen bankalar 12 Ağustos a kadar Hazine ye başvuruda bulunacak ŞİRKET HABERLERİ - Doğan Yayõn Holding in reklam gelirleri Temmuz da %28 büyüme gösterdi - Doğan Yayõn Holding Kanal D nin halka arzõna hazõrlõk amacõyla iştirak portföyü yapõsõnda değişiklik yaptõ - İş Bankasõ nõn %15 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ 13 Ağustos 2004 tarihinde gerçekleşecek. - TMSF ile Çukurova Grubu arasõnda borçlarõn yeniden yapõlanmasõna ilişkin ek sözleşme imzalandõ.(yapõ Kredi Bankasõ) - Uzel Makina Uzel Automotive GmbH nõn sermaye artõrõmõ için 0.5mn Euro ödeyecek YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 IMF Medyada çõkan haberlere göre IMF ile üç yõllõk stand-by anlaşmasõ yapõlmasõ ve milyar dolarlõk bir kredi alõnmasõ üzerinde duruluyor Medyada çõkan haberlere göre, hükümet IMF ile 3 yõllõk stand-by üzerinde görüşmelerini sürdürüyor. Görüşmelerde, 6.5 milyar dolarlõk kõsmõ 2005 yõlõ için olmak üzere milyar dolar IMF kredisi talep edildiği belirtiliyor. Türkiye nin önümüzdeki yõl IMF ye 8.4 milyar dolar geri ödemesi bulunuyor. AB İngiltere, Türkiye nin AB den müzakere tarihi alabilmesi için destek turlarõ düzenleyecek Medyada çõkan haberlere göre, İngiltere nin üst düzey diplomatlarõ AB üyesi ülkelere Türkiye ye destek ziyaretleri düzenleyerek, Türkiye nin müzakerelere başlamasõ konusunda konsensüs sağlanmasõ için çalõşacak. PETROL FİYATLARI Petrol fiyatlarõndaki yükseliş ÖTV artõşõ getirebilir Ekonomi yetkililerine dayandõrõlarak verilen haberlere göre, ABD petrolünün 44.3, brent tipi petrolün ise 42 dolarla tarihi zirvelere ulaşmasõnõn ardõndan, bütçedeki gelir hedeflerine ulaşõlmasõ için akaryakõt ürünlerine ÖTV artõşõ olasõlõğõ doğdu. PAMUKBANK HALKBANK BİRLEŞMESİ Pamukbank-Halkbank birleşmesi için protokol görüşmeleri kõsa sürede başlayacak Kamu Bankalarõ Ortak Yönetim Kurulu Başkanõ Sayõn, TMSF ile protokol için Halkbank a yetki verdiklerini belirterek Pamukbank õn Halkbank bünyesinde birleştirilmesi için TMSF ile protokol konusunda görüşmelerin kõsa sürede başlayacağõnõ kaydetti. Devir tarihinin protokol çalõşmalarõ sõrasõnda netleşeceğini açõklayan Sayõn, protokol görüşmelerinin 15 günü bulabileceğini, bu süreyi öne çekmek için ellerinden geleni yapacaklarõnõ bildirdi. IMF ye verilen tahhüt gereği birleşmeye ilişkin tüm hususlarõn Ağustos sonuna kadar tamamlanmasõ gerekiyor.

3 GENSORU ÖNERGESİ Gensoru önergesi reddedildi Ulaştõrma Bakanõ Yõldõrõma karşõ verilen gensoru önergesinin gündeme alõnmasõ 319 oyla reddedildi. REEL EFEKTİF DÖVİZ KURU Temmuz da TEFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru oldu Merkez Bankasõ, Reel Efektif Döviz Kuru Temmuz 2004 ayõ sonuçlarõnõ açõkladõ. TÜFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru olurken, TEFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru da olarak kaydedildi. Haziran 2004'te TÜFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru 137.5, TEFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru da idi. PİYASA YAPICILARI Yeni dönemde piyasa yapõcõsõ olmak isteyen bankalar 12 Ağustos a kadar Hazine ye başvuruda bulunacak Mevcut piyasa yapõcõlõğõ döneminin 31 Ağustos ta sona erecek olmasõ nedeniyle, yeni dönemde piyasa yapõcõsõ olmak isteyen bankalar 12 Ağustos a kadar Hazine ye başvuruda bulunacak. DOĞAN YAYIN HOLDİNG 5,150TL Piyasa Değeri: 1,049mn $ Doğan Yayõn Holding in reklam gelirleri Temmuz da %28 büyüme gösterdi Doğan Yayõn Holding Temmuz ayõnda konsolide reklam gelirlerinin geçen yõlõn aynõ ayõna göre reel bazda %28 (USD bazõnda %35) büyüme göstererek 47.9 trl TL ye (33.1 mn $) yükseldiğini bildirdi. Böylece, Holding in 2004 ün ilk 7 ayõnda toplam reklam gelirleri reel bazda %21.8 (USD bazõnda %45.6) büyüyerek 363 trl TL ye (260 mn $) ulaştõ. Bir önceki ay, reklam gelirlerindeki büyüme daha düşük olan %19.6 (USD bazõnda) seviyesindeydi. Yine de Temmuz rakamõ mevsimsellik nedeniyle Haziran õn dolar bazõnda %21 altõnda kalmaktadõr. Analist Yorumu: Bu rakamlar baklentilerimiz paralelindedir ve Doğan Yayõn Holding için yõl sonu reklam geliri tahminimiz olan 450 mn $ õn ulaşõlabilinir olduğunu göstermektedir. Dolayõsõyla 2004 için 47 mn $ olan net kar tahminimizi muhafaza ediyoruz.

4 Doğan Yayõn Holding Kanal D nin halka arzõna hazõrlõk amacõyla iştirak portföyü yapõsõnda değişiklik yaptõ Doğan Yayõn Holding, tamamõna sahip olduğu Doğan TV den Alp Görsel Yayõncõlõk õn %98.75 oranõnda hissesini 12.5 mn $ bedelle satõn aldõ. Doğan TV ve Alp Görsel Yayõncõlõk Kanal D nin sõrasõyla %75 ve %20 oranõnda hissedarõ. Ödeme 1 yõl içerisinde ve ödemeye kadar geçen süreye LIBOR+%1 faiz işletilmek suretiyle yapõlacak. Bu işlem sonucunda DYHOL ün Alp Görsel Yayõncõlõk taki direct payõ %99.99 a yükseldi. Analist Yorumu: Bu işlem Kanal D nin planlanan halka arzõna bir hazõrlõk niteliğindedir. Kanal D nin yaklaşõk %20 oranõnda hisse satõşõ ya Doğan TV ya da Alp Görsel Yayõncõlõk tarafõndan (ya da her ikisinden birden) yapõlacaktõr. Bu işlemin Doğan Yayõn Holding in değerlemesi üzerinde bir etkisi yoktur; Holding hala Kanal D de %95 dolaylõ hisseye sahiptir. İŞ BANKASI 5,500TL Piyasa Değeri: 5,325mn $ İş Bankasõ nõn %15 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ 13 Ağustos 2004 tarihinde gerçekleşecek. İş Bankasõ nõn %15 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ 13 Ağustos 2004 tarihinde gerçekleşecek. Buna göre İş Bankasõ nõn sermayesi 1,426,724 milyar TL den 1,640,757 milyar TL ye yükselecek. YAPI KREDİ BANKASI 3,750TL Piyasa Değeri: 1,915mn $ TMSF ile Çukurova Grubu arasõnda borçlarõn yeniden yapõlanmasõna ilişkin ek sözleşme imzalandõ. TMSF ile Çukurova Grubu, grubun borçlarõnõ erken ödemesine ilişkin daha önce üzerinde anlaşõlan plan doğrultusunda ek bir sözleşme imzaladõ. Analist Yorumu: Bu gelişmeyi, YKB açõsõndan olumlu değerlendiriyoruz.ykb deki Çukurova riskinin anlaşma çerçevesinde ortadan kalkmasõyla birlikte YKB nin satõşõnõn daha olasõ olacağõnõ düşünüyoruz. Bu arada Çukurova Grubu na yapõlacak iştirak satõşlarõnõn bankanõn faiz getirili aktiflerini artõrarak karlõlõğõ olumlu yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Hatõrlayacağõnõz üzere 21 Temmuz 2004 tarihli raporumuzda bu anlaşmanõn YKB üzerindeki olumlu etkisini göz önüne alarak banka için tavsiyemizi AL a çekmiş ve hedef değerimizi de 2,745mn $ a yükseltmiştik.

5 UZEL MAKİNA 5,700TL Piyasa Değeri: 103mn $ Uzel Makina Uzel Automotive GmbH nõn sermaye artõrõmõ için 0.5mn Euro ödeyecek Uzel Makina nõn %99.9 bağlõ ortaklõğõ Uzel Otomotiv Sanayi Ticaret A.Ş.; Almanya'da kurulu olan ve % 100'ü Uzel Makina ya ait olan Uzel Automotiv GmbH'in sermayesinin Euro'dan Euro'ya yükseltilmesine iştirak edilmesine karar vermiştir.

6 YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Değişim Cari F/K* 2004 F/K* DOW JONES 10,127 % NASDAQ 100 1,855 -% S&P 500 1,099 -% İngiltere FTSE 100 4,408 -% Almanya XETRA DAX 3,824 -% Fransa CAC 40 3,608 -% Japonya NIKKEI 225** 11,081 % Rusya RTS 547 % Kore KOSPI** 739 % Brezilya BOVESPA 22,178 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER 10,140 10,179 10,129 10,120 10, Tem 30 Tem Kapanõş* 02 Ağu Değişim EURO / DOLAR % 1.25 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Ağu 04 Ağu OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD hisse senedi piyasalarõ petrol fiyatlarõndaki yükselişin durmasõ sonrasõnda günü bir önceki kapanõşlarõna yakõn bir seviyeden kapattõ. Petrol fiyatlarõ dün OPEC üyelerinin yükselen fiyatlara etki etmeleriyle az da olsa geriledi. OPEC'in üretimi artõrabileceği yolunda açõklamalar yapõlõrken OPEC'in en büyük üyesi Suudi Arabistan ise üretimini artõrdõğõnõ açõkladõ. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD %0.39 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) %2.19 ALTIN ($) %0.03 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 44 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi* Açõklanan 03.Ağu ABD Kişisel Gelir (Haz) 0.6% 0.3% 0.2% ABD Kişisel Harcamalar (Haz) 1.0% -0.1% -0.7% AB ÜFE (Haz) 0.6% 0.0% 0.0% AB İşsizlik Oranõ (Haz) 9.0% 9.0% 9.0% 04.Ağu ABD Motorlu Taşõt Satõşlarõ (Tem) 12.2M 13.3M 14.1M ABD ISM İmalat Dõşõ (Tem) ABD Fabrika Siparişleri (Haz) -0.3% 0.5% 0.7% Alm İşsizlik Oranõ (Tem) 10.5% 10.5% 10.6% AB Perakende Ticaret (Haz) -1.3% 1.2% 1.8% 05.Ağu ABD İşsizlik Başvurularõ (1 Ağu) 345K 340K Alm Fabrika Siparişleri (Haz) 1.5% -0.3% AB ECB Faiz Oranlarõ 2.0% 2.0% 06.Ağu ABD İşsizlik Oranõ (Tem) 5.6% 5.6% ABD Tarõm Dõşõ İstihdam Art.(Tem) 112K 247K ABD Tüketici Kredileri (Haz) 8.2Myr 4.0Myr * Kaynak: Bloomberg Tem 30 Tem 02 Ağu 03 Ağu 04 Ağu Tem 02 Ağu 03 Ağu 04 Ağu 05 Ağu