Günlük Bülten 18 Ağustos 2014

Transkript

1 Bülten 18 Ağustos 01 PİYASALAR Döviz Piyasası Hafta boyu derecelendirme kuruluşlarının ifadeleriyle yön bulan piyasalar, haftanın son günü de Moody s in açıklamalarıyla satıcılı bir seyir izledi. Moody's, cumhurbaşkanlığı seçimlerinin Türkiye'nin zorluklarını gidermeyeceğini, politik gerginliğin 01 seçimlerine kadar devam edeceğini açıklaması piyasada etkili oldu. ABD sanayi üretim verisi ile jeopolitik risklerde kurdaki yükselişe destek verdi ve kur,1 seviyesinin üzerini gördü. Yurtiçi işsizlik oranı piyasada herhangi bir dalgalanmaya sebep olmazken; bu hafta yurtiçi makro tarafında sakin bir seyir beklenmekte olup siyasi gelişmeler piyasada belirleyici olacaktır. 31 Ara 1 Ağu 1 1 Ağu 1 Göre $/TL,18,,163 0,% 0,% /TL,,8,06 0,% -1,6% Sepet*,1,,3 0,8% -0,6% /$ 1,33 1,336 1,301 0,3% -,% $/Yen 10,31 10, 10,36-0,1% -,8% $ Endeks 80,0 81, 81, -0,% 1,% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,$+0, ) $/TL /$ Sepet,6,,3, 1,8,163 1,6 1, 1, 1,301 Kaynak: Bloomberg 1 Oca Mar May Tem Eyl Kas Oca 1 Mar 1 May 1 Tem FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması Haftanın son günü dalgalı bir seyir izleyen EUR/USD paritesi, ABD verileriyle yön buldu. Gün içinde 1,3 seviyesinin üzerine çıkan parite ABD sanayi üretim verisi sonrası yönünü aşağı çevirse de sonrasında ABD tarafında gelen zayıf New York imalat ve ÜFE verisiyle düşüşünü sınırladı ve günü 1,301 seviyesinden sonlandırdı. ABD sanayi verisinin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi de ABD verileriyle dalgalı bir seyir izledi ve %,31-,0 bandında hareket etti. Faiz artırımına ilişkin beklentilerin sürdüğü İngiltere ekonomisinde büyüme verisinin iyi gelmesi GBP/USD paritesinin sınırlı yükselmesine neden oldu. Gelişmekte olan para birimlerin satıcılı bir seyir izlediği günde TL Moody s açıklamalarıyla negatif ayrışarak Ukrayna Grivnası ndan sonra. değer kaybeden para birimi oldu. Emtia Piyasası Ukrayna'nın topraklarındaki Rus zırhlı araç konvoyuna ateş açmasının ardından günü USD 103, seviyesinden sonlandırırken; haftanın ilk gününe petrol üreticisi ülkelerden Libya'da üretimin artmasının, Irak'ta arza yönelik endişeleri hafifletmesiyle yeni güne düşüşle başladı. Altın, öğle saatlerine kadar sakin bir seyir izlese de ABD verileriyle birlikte aşağı yönlü hareket etti ve gün içinde ons başına USD seviyesinin altına geriledi. Daha sonra bir miktar toparlanarak günü ons başına USD 1.30 seviyesinden tamamladı. Altın($/Ons) ,% 8,6% Petrol(Brent) 0,8 10,0 103, 1,% -6,6% Gümüş($/Ons) 1, 1, 1,6-1,6% 0,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 1 Ağu 1 1 Ağu 1 Göre , Kaynak: Bloomberg Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 103, Oca Mar May Tem Eyl Kas Oca 1Mar 1May 1Tem

2 Bülten 18 Ağustos 01 Faiz Piyasası yıllık gösterge tahvilin faizi, %, seviyesinden açıldığı günde TL deki değer kaybına paralel %,36 seviyesine kadar yükseldi. 10 yıllık gösterge faiz ise %, maksimum seviyesini gördü. Faiz piyasasında hem küresel gelişmeler hem de Moody s in açıklamaları belirleyici oldu. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 3 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın 38, milyar TL lik kısmı %8, ten haftalık repo fonlamasından, 0, milyarlık kısmı %1 den kotasyondan oluştu ve ortalama fonlama maliyeti %8,30 düzeyine yükseldi Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %, Milyon TL Gösterge Tahvil* 10,10,0, -0, -0,83 USD Libor( 3 aylık) 0, 0,3 0,3 0,00-0,0 EUR Libor( 3 aylık) 0, 0,16 0,16-0,01-0, O/N İMKB Repo,60 8, 8,1 0,10 0,61 Eurobond 030* 6,1,1,1-0,0-1, Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 18 seviyesine yükselirken; 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %,1 seviyesine geriledi. Borsalar 31 Ara 1 Ağu 1 1 Ağu 1 Göre * bileşik faiz Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru 1 %8, Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi May 1Ağu 1 Kas 1 Şub May Ağu Kas Şub 1May 1Ağu 1 Kaynak: TCMB Hafta başından itibaren cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ardından kısa vadeli siyasi belirsizliğin etkisi ve kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen açıklamalarla gelişen piyasalardan negatif ayrışan BİST-100 endeksi, günü %1,1, haftayı ise %3, kayıpla kapattı. ABD borsalarının Ukrayna ile Rusya arasındaki gerilimin artmasına bağlı kayıplarını kısmen telafi ederek kapanmasının ardından Asya borsaları bugüne zayıf da olsa artıda başladı. BIST ,1%,1% BIST ,3%,% Sanayi ,8% 1,% Hizmetler ,%,% Mali ,3% 1,0% Bankalar Endeksi ,6% 1,6% Dow Jones ,3% 0,% S&P ,0%,8% DAX ,% -,8% Nikkei ,0% -6,0% Bovespa ,1% 10,6% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 1 Ağu 1 1 Ağu 1 Göre İşlem Hacmi (milyon TL).000 BIST 100 Endeks (sağ eksen) Oca.Mar.May.Tem. Eyl. Kas. Oca.1Mar.1May.1Tem.1 Kaynak: Reuters

3 Ara.08 Mar.0 Haz.0 Eyl.0 Ara.0 Mar.10 Haz.10 Eyl.10 Ara.10 Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar.1 Haz.1 Eyl.1 Ara.1 Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar.1 Ara.08 Nis.0 Ağu.0 Ara.0 Nis.10 Ağu.10 Ara.10 Nis. Ağu. Ara. Nis.1 Ağu.1 Ara.1 Nis. Ağu. Ara. Nis.1 Bülten 18 Ağustos 01 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Manşet işsizlik oranı % seviyesinin altına gerilese de mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı OVP hedefinin üzerine çıktı. Merkez Bankası'nın ağustos beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %8,30'dan %8,0'a yükseldi. Moody's, Başbakan Tayyip Erdoğan'ın Cumhurbaşkanlığı seçiminde galip gelmesine rağmen gelecek yıl yapılacak olan genel seçim sonrası siyasi tablo netleşene kadar Türkiye'nin uluslararası piyasalardaki dalgalanmalar karşısında kırılganlığının devam etmesinin beklendiğini belirtti. İngiltere ekonomisinin ikinci çeyrekte bir önceki üç aylık döneme göre kaydettiği büyüme %0,8 olarak teyit edilirken, yıllık büyüme %3,1'den %3,'ye revize edildi. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, İrlanda'nın kredi notunu yükseltti. Çin bankacılık sistemindeki sorunlu kredilerin toplam kredilere oranı. çeyrek sonunda %1,08 olarak gerçekleşti. ABD'de sanayi üretiminde beklentilerin üzerinde bir artış yaşandı. ABD'nin New York eyaletindeki üretim büyümesi verisi ağustosta 1,6'a gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. ABD'de temmuz ayında üretici fiyatları %0,1 bir artış gösterdi. ABD'de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ağustosta, öncü değerini alarak kasım ayından bu yana en düşük değeri aldı ve beklentilerin (8,) altında açıklandı. Phihadelphia FED'in çeyrek dönemler halinde yaptığı araştırmanın sonuçlarına, cari çeyrekte ABD ekonomisinin büyüme beklentisi %, dan %3 e yükseldi. Manşet işsizlik oranı % seviyesinin altına gerilese de mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı OVP hedefinin üzerine çıktı. 01 Mayıs dönemi işsizlik oranı bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,6 puan artış, bir önceki aya göre ise 0, puan azalış kaydederek %8,8 olarak gerçekleşti. İşsizlik oranı erkeklerde %8, kadınlarda ise %10, oldu. Tarım dışı işsizlik oranı bir önceki yılın aynı dönemine göre 0, puan artarak %10, seviyesine yükseldi. İşgücüne katılma oranı %1, olarak gerçekleşirken; 00 ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı, %, olarak Eylül 0 ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken; işgücü piyasasının karmaşık bir görüntü sergilemesine neden oldu. Nisan, mayıs ve haziran aylarına dair bilgi veren arındırılmamış rakamlarda sınırlı iyileşme dikkat çekerken; bu iyileşme mevsimsel etkilerden kaynaklanmaktadır. Bu eğilimin önümüzdeki aylarda da devam etmesi muhtemel. Ancak PMI verisindeki son gerilemeler ve sanayi üretimindeki güç kaybını göz önüne aldığımızda önümüzdeki dönemde (yaz mevsimi sonrası) iş gücü piyasasındaki bir miktar zayıflık görebiliriz. TCMB nin faiz indirimlerine ara vermesi beklentisi de işgücü piyasası üzerinde baskı oluşturabilecek başka bir etmen olurken; jeopolitik risklerin belirginleşmesi ve bunun ekonomimize yansımaları da istihdam piyasası üzerinde belirleyici olabilir. 1 1, 01 OVP İşsizlik Oranı Hedefi %, İşsizlik Oranı (%) Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı İşsizlik Oranı Kaynak: TÜİK, 8, Kaynak: TÜİK İstihdam Tarım Dışı İstihdam (milyon kişi) Tarım İstihdamı (milyon kişi, sağ eksen) 6, 6,0,,0,,0 3, 3

4 Bülten 18 Ağustos 01 Merkez Bankası anketine göre, cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %8,30 iken, bu anket döneminde %8,0'e yükseldi. 01 yılı Ağustos ayı için tüketici enflasyonu beklentisi bir önceki anket döneminde %0,1 iken, bu anket döneminde %0,1 oldu. Detaylarda kur beklentisinin,1 seviyesinin üzerine çıktığı görülürken; cari açık beklentisindeki düşüş sürdü. Temmuz Ağustos Cari ay TÜFE(%) 0,06 0,1 01 Yılsonu TÜFE(%) 8,30 8,0 1 ay sonrası yıllık TÜFE,,3 ay sonrası yıllık TÜFE 6,3 6,80 01 GSYH artışı (%) 3,3 3,31 01 Yılsonu cari açık ($ mln) 0,1, 01 Yılsonu USD/TL,1,11 Repo Faizi(Cari ay,%) 8,1 8, Repo Faizi(Gelecek 3 ay sonunda,%) 8, 8,1 Repo Faizi(Gelecek 1 ay sonunda,%) 8,0 8,3 Kaynak: TCMB TCMB Beklenti Anketi Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Başbakan Tayyip Erdoğan'ın Cumhurbaşkanlığı seçiminde galip gelmesine rağmen gelecek yıl yapılacak olan genel seçim sonrası siyasi tablo netleşene kadar Türkiye'nin uluslararası piyasalardaki dalgalanmalar karşısında kırılganlığının devam etmesinin beklendiğini belirtti. Moody's ayrıca Merkez Bankası'nın bağımsızlığı hakkında soru işaretleri oluştuğuna da dikkat çekti. Moody's tarafından yayımlanan ve Türkiye'nin kredi notu üzerindeki kısıtlayıcı etkenlerin değerlendirildiği raporda, Erdoğan'ın galibiyetine rağmen cumhurbaşkanlığı seçimlerinin kredi notuna olan etkisinin gelecek yılki genel seçim ve sonrasında yeni hükümet kuruluncaya kadar belli olmayacağı ifade edildi. Raporda siyasi tablo netleşene kadar Türkiye'nin yapısal kırılganlıklarını giderecek reformların geri kalabileceği ifade edildi. Türkiye'nin kredi notu üzerindeki ekonomik ve kurumsal baskıları "yavaşlayan büyüme, yüksek enflasyon, belirgin dış kırılganlıklar ve Merkez Bankası dahil özerk bağımsız kurumların zayıflaması" olarak özetleyen Moody's, ocak ve temmuz ayları arasındaki faiz indirimlerinin Merkez Bankasının bağımsızlığı hakkındaki soru işaretlerinin artmasına yol açacağını belirtti. AKP içindeki yapılanmanın ekonomi politikaları ve yönetime yansımalarının nihai olarak gelecek yılki parlamento seçimiyle netleşeceği tespitinde bulunan Moody's, cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ardından iki temel gelişmenin siyasi tabloyu belirleyeceğine dikkat çekti. İngiltere ekonomisinin ikinci çeyrekte bir önceki üç aylık döneme göre kaydettiği büyüme %0,8 olarak teyit edilirken, yıllık büyüme %3,1'den %3,'ye revize edildi. GSYH yıllık bazda 00 sonundan bu yana en hızlı büyümeyi kaydetti. Yıllık büyümedeki yukarı yönlü revizyonun inşaat sektöründeki performansın öncü verinin açıklandığı dönemde öngörülenden daha güçlü olmasından kaynaklandı. ABD'de sanayi üretiminde beklentilerin üzerinde bir artış yaşandı. ABD Merkez Bankası(FED) tarafından yapılan açıklamaya göre, sanayi üretimi haziran ayında %0, artış gösterdi. Beklentiler, sanayi üretiminin %0,3 artacağı yönündeydi. Bir önceki ayda sanayi üretim rakamı %0, artıştan %0, artışa revize edildi. Aynı ayda kapasite kullanım oranı %, olarak gerçekleşti. Piyasalarda kapasite kullanım oranının %,1 olması bekleniyordu. ABD'de temmuz ayında üretici fiyatları %0,1 bir artış gösterdi. Gıda ve enerji fiyatları hariç olarak hesaplanan çekirdek üretici fiyatları bir önceki aya göre %0, arttı. ABD'nin New York eyaletindeki üretim büyümesi verisi ağustosta 1,6'a gerileyerek beklentilerin (0) altında açıklandı. Endeks temmuz ayında,6'e yükselerek Nisan 010'dan bu yana en hızlı büyümeye işaret etmişti. Temmuz ayı verisinde revizyon yapılmadı. New York eyaletini kapsayan veri, ABD imalat sanayindeki koşullar hakkındaki en erken aylık göstergelerden birini oluşturuyor. Endekste eksi değerler daralmaya, artı değerler büyümeye işaret ediyor.

5 Bülten 18 Ağustos 01 VERİ GÜNDEMİ Yurtiçi ve yurtdışı piyasalarda makro veri açısından sakin bir seyir beklenirken; ABD NAHB konut piyasası endeksi, Euro Bölgesi dış ticaret dengesi ve İngiltere Rightmove konut fiyat endeksi bugün açıklanacak verilerdir. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.