GÜNE BAŞLARKEN 20 Temmuz 2015 GÜNDEM 20 Temmuz Pazartesi Yunanistan ın 3.4 milyar ECB ye Ödemesi Bulunuyor. AB Dışişleri Bakanları Brüksel de Toplanacak 18:30 Juncker Konuşacak PİYASALARA BAKIŞ Veri trafiğinin zayıf olduğu haftaya başlarken gündemde global tarafta Yunanistan, lokal tarafta ise koalisyon görüşmeleri yer almaya devam ediyor. Üç haftalık aranın ardından Yunanistan da bankaların bugün yeniden açılacağını belirtelim. Sermaye kontrollerinin devam ettiği ülkede bankalardan haftada en fazla 420 çekilebilecek. Çin in satışları sonrasında 1135$ dan, 1100$ a gerileyen altın, finansal piyasalarda dikkat çeken bir diğer faktör konumunda. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,790 / 31,388 Değişim TL $ Günlük 0.07% 0.07% Aylık 3.17% 7.21% YBB -3.42% -14.80% Günlük İşlem Hacmi (mn) 1,065 404 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,652 1,365 Yabancı Takas Oranı 63.92% Gösterge Bileşik Faiz 9.64% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.1% Eurobond spread 169.5 Döviz Sepeti 2.7704 Günlük Değişim 0.00% YBB 9.40% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 228,726 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,350 Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T F/K 11.6 10.8 9.5 FD/FVAÖK 9.7 8.2 7.0 F/DD (Bankalar) 1.0 0.9 0.8 Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14% Ramazan bayramı tatili sonrasında yurtiçi varlıklar açısından 2.tur koalisyon görüşmeleri ön planda yer alacak. Tatil periyodunda gelen açıklamalar özellikle AKP ve CHP arasındaki görüşmelerin yakından takip edileceğini işaret ediyor. Haftalık bazda izlenecek diğer başlıklar ise Türk Telekom un ikinci çeyrek finansalları (22 Temmuz) ve Para Politikası Kurulu toplantısı (23 temmuz) olacak. Haftaya başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer kaybı görüyoruz. BİST100 endeksinde ise yataya yakın açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda takip edeceğimiz destek seviyeler 82,300 ve 81,500, dirençler ise 83,500 ve 84,000 seviyeleridir. EKONOMİ HABERLERİ Politik Süreç: 2. Tur Koalisyon görüşmelerin bu hafta AKP-CHP görüşmesi ile başlaması bekleniyor. AKP ve CHP koalisyonu en çok ihtimal verdiğimiz koalisyon hükümeti seçeneği. MHP, AKP ile koalisyon düşünmediğini açıklarken, HDP ise AKP ile bir koalisyon için yeşil ışık yakmıyor. TEKNİK ANALİZ SIKIŞIK GÖRÜNÜM DEVAM EDİYOR Perşembe gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde açılıştaki eğilim etkisini korurken, kapanış %0.07 lik yükselişle 82,789 seviyesinden gerçekleşti. Tatil etkisiyle işlem hacmi önceki güne göre %60 azalarak 1.049mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 38 hisse değer kazandı, 52 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Endekste 10 Temmuz tarihinde öne çıkan dönüş formasyonu geçerliliğini koruyor. 82,332 seviyesindeki fiyat boşluğunun kapanmadığı ortamda ilk aşamada 84,000-84,500, bu bölgenin aşılabilmesi halinde ise 87,000 seviyesinin test edilmesi gündeme gelebilir. Bir yıllık hareketli ortalamanın bulunduğu 81,500 seviyesi ise kısa vadeli görünümde destek bölgesi konumunda olmaya devam edecektir. Söz konusu destek bölge altındaki geri çekilmelerin volatiliteyi artırması beklenmelidir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): 2Ç15 Konsensüs Beklentileri Aksa Enerji (AKSEN, EÜ): Aksa Enerji Bolu Göynük Santralinin birinci fazı faaliyete geçti. Tüpraş (TUPRS, EÜ): Tüpraş Aliağa rafinerisinde kısa süreli yangın çıktı. Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Moody s in Vakıfbank hakkındaki açıklamaları. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Veri trafiğinin zayıf olduğu haftaya başlarken gündemde global tarafta Yunanistan, lokal tarafta ise koalisyon görüşmeleri yer almaya devam ediyor. Üç haftalık aranın ardından Yunanistan da bankaların bugün yeniden açılacağını belirtelim. Sermaye kontrollerinin devam ettiği ülkede bankalardan haftada en fazla 420 çekilebilecek. Çin in satışları sonrasında 1135$ dan, 1100$ a gerileyen altın, finansal piyasalarda dikkat çeken bir diğer faktör konumunda. Ramazan bayramı tatili sonrasında yurtiçi varlıklar açısından 2.tur koalisyon görüşmeleri ön planda yer alacak. Tatil periyodunda gelen açıklamalar özellikle AKP ve CHP arasındaki görüşmelerin yakından takip edileceğini işaret ediyor. Haftalık bazda izlenecek diğer başlıklar ise Türk Telekom un ikinci çeyrek finansalları (22 Temmuz) ve Para Politikası Kurulu toplantısı (23 temmuz) olacak. Haftaya başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer kaybı görüyoruz. BİST100 endeksinde ise yataya yakın açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda takip edeceğimiz destek seviyeler 82,300 ve 81,500, dirençler ise 83,500 ve 84,000 seviyeleridir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil Perşembe günü %9.64 bileşik ile işlem görürken, Pazartesi günü valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.50-9.70 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 210 212 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 210.6 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.1 seviyesinde. Döviz Piyasası: Cuma günü USD, EUR karşısındaki değer kazançlarını sürdürürken, dolar endeksi 98 seviyesinin üzerine yükseldi. EUR/USD paritesi 1.09 seviyesinden başladığı Cuma gününü 1.0830 seviyesinden tamamladı. Yurtiçinde ise Cuma günü piyasaların kapalı olmasından dolayı USD/TL de sınırlı hareketler gerçekleşti. USD nin gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında kısmi değer kazanması ile beraber Cuma günü USD/TL 2.66 seviyesine yakın seyretti. Bu sabah ise /$ 1.0825, $/Yen 124.1, /Yen 134.4 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.6595 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.64-2.67 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6550 ve 2.6450 destek, 2.6650 ve 2.6720 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsalarında Cuma günü Dow Jones %0.19 değer kaybederken, S&P 500 endeksi ise %0.11 değer kazandı. Yunanistan'da ise üç haftadır kapalı olan bankaların bugün açılması bekleniyor. Almanya Başbakanı Angela Merkel, Atina ile bankalardan para çekme sınırlamasının kaldırılmasını sağlayacak yeni mali yardım paketi görüşmelerine bir an önce başlanması çağrısında bulundu. Bugün, Yunanistan ın ECB ye 3.4 milyar ödemesi bulunuyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.35, Brent petrol varil fiyatı ise $56,8 seviyesinde. Japonya piyasalarının tatil olduğu ve veri gündeminin zayıf olduğu Asya'da Japonya dışındaki Asya Pasifik borsaları MSCI endeksi %0.5 ekside seyrediyor. Geçen haftalarda sert gerileyen Çin borsalarının düzenleyici kurumlar başlattığı önlemler ve aracı kuruluşların alımlarıyla toparlanmayı sürdürdüğü görülüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Avrupa da, Almanya ÜFE verisi takip edilirken, ABD de ise önemli bir veri akışı bulunmuyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,108, gümüş ise $14,6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $969, paladyum $605 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.45 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Teknik Analiz SIKIŞIK GÖRÜNÜM DEVAM EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) Perşembe gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde açılıştaki eğilim etkisini korurken, kapanış %0.07 lik yükselişle 82,789 seviyesinden gerçekleşti. Tatil etkisiyle işlem hacmi önceki güne göre %60 azalarak 1.049mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 38 hisse değer kazandı, 52 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Endekste 10 Temmuz tarihinde öne çıkan dönüş formasyonu geçerliliğini koruyor. 82,332 seviyesindeki fiyat boşluğunun kapanmadığı ortamda ilk aşamada 84,000-84,500, bu bölgenin aşılabilmesi halinde ise 87,000 seviyesinin test edilmesi gündeme gelebilir. Bir yıllık hareketli ortalamanın bulunduğu 81,500 seviyesi ise kısa vadeli görünümde destek bölgesi konumunda olmaya devam edecektir. Söz konusu destek bölge altındaki geri çekilmelerin volatiliteyi artırması beklenmelidir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat kısa günde yatay ve hacimsiz seyrederek bayram öncesi %0.05 lik kayıpla 101.775 seviyesinden kapandı. Kısa vadede geniş bantta dalgalı seyrederek dip oluşturmaya çalışan kontratta 103.000-104.200 ve 104.500 direnç seviyeleri iken 101.500-101.000 ve 100.000 destek seviyeleridir. Kontratta seans içi görünümde 101.500 kritik destek olarak belirlenmiştir. Bu aşamada bu desteğin altında satışlar hızlanabilir. Ancak genel görünümde 100.000-104.000 bandını takip etmeyi sürdürüyoruz. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Ağustos Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
EKONOMİ HABERLERİ Politik Süreç: 2. Tur Koalisyon görüşmelerin bu hafta AKP-CHP görüşmesi ile başlaması bekleniyor. AKP ve CHP koalisyonu en çok ihtimal verdiğimiz koalisyon hükümeti seçeneği. MHP, AKP ile koalisyon düşünmediğini açıklarken, HDP ise AKP ile bir koalisyon için yeşil ışık yakmıyor. ŞİRKET HABERLERİ Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat: 6.93TL, Piyasa Değeri TL24,255mn): Türk Telekom 2015 yılı 2. çeyrek sonuçlarını 22 Temmuz da açıklayacak. Türk Telekom tarafından yapılan ankete göre piyasanın ikinci çeyrek gelir, FVAÖK ve net kar beklentisi sırasıyla 3,492m TL, 1,323mn TL ve 338mn TL dir. Türk Telekom 2Ç14 te 801mn TL ve 1Ç15 te 27mn TL net kar açıklamıştı. Garanti Yatırım Türk Telekom un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin yayınlamıyoruz. Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:3.01TL, Piyasa Değeri TL1,846mn): Aksa Enerji, 15 Temmuz 2015'te Bolu Göynük Termik Santralinin ilk fazı olan 135MW'lık bölümünün bakanlık kabulü yapılmış olup, ticari faaliyete geçtiğini açıkladı. Böylece Aksa Enerji nin kurulu gücü 2,295 MW'a ulaştı. Şirket bu bölümün geçici kabulü için Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı'na 15 Haziran da başvuru yapmıştı. İkinci fazın (135MW) Ekim ayında faaliyete girmesi planlanmaktadır. Olumlu. Tüpraş (TUPRS, EÜ, Fiyat:72.40TL, Piyasa Değeri TL18,130mn): 18 Temmuz günü Tüpraş ın Aliağa rafinerisinde ham petrol tanklarından birinde çıkan yangın yayılmadan kısa sürede kontrol altına alındı. Nötr Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Son Fiyat: TL46.50; Piyasa Değeri: TL1,664mn): Kredi derecelendirme kuruluşu Moody s yaptığı açıklamada; Vakıfbank ın sermaye yeterliliği ve karlılık baskısı ile karşı karşıya olduğunu belirtti. Vakıfbank ın diğer bankalara göre düşük sermaye yeterliliği ve karlılık performansının, rekabetçi Türk bankacılık sektöründe Banka yı kırılgan hale getirdiği vurgulandı. Makroekonomik zorlukların sektörün kar marjını üzerinde baskı yarattığı vurgulanırken, Vakıfbank ın pazar payını koruyabilmek için sermayesini tüketerek kredilerini arttırdığı belirtildi. Yorum: Moody s in Vakıfbank ın sermaye yeterliliği ve karlılığı üzerine yaptığı yorumların hisse etkisinin olumsuz olduğunu düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 20.07.2015 Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 0.15 2% 334.0 7.95 2 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 0.01 1% 110.0 0.99 3 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 18.65 4 Bak Ambalaj BAKAB 15.09.2015 0.05 2% 36.0 2.50 5 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 0.81 3% 45.0 23.40 6 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 0.35 4% 4.5 9.12 7 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 49.15 8 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 11% 886.6 1.13 9 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.65 10 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 1% 73.0 50.60 11 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 2% 240.3 2.01 12 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 2.13 13 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.59 14 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 12% 109.5 4.25 15 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.30 16 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 4.98 17 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.13 18 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 17% 148.9 3.58 19 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.64 20 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.09 21 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN 155 4.9 6.84 22 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.73 23 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 3.28 24 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 5.3 11.35 Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ 16.07.2015 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks 7.8 6.9 0.86 0.78 13.6% 14.0% Akbank AKBNK EÜ 7.70 9.20 19% 11,677 85.6 9.4 8.4 1.10 0.99 12.3% 12.5% Garanti Bankası GARAN - 8.42 - - 13,408 324.9 - - - - - - Halk Bankası HALKB EÜ 12.55 16.10 28% 5,948 119.4 6.4 5.4 0.84 0.75 13.9% 14.7% İş Bankası ISCTR EÜ 5.68 6.90 22% 9,691 85.4 7.6 7.2 0.80 0.73 11.0% 10.6% Vakıfbank VAKBN EÜ 4.26 5.45 28% 4,038 111.9 5.8 5.2 0.65 0.60 11.7% 11.9% YKB YKBNK EP 3.92 4.50 15% 6,461 36.2 9.1 7.5 0.82 0.75 9.4% 10.6% TSKB TSKB EÜ 1.70 2.30 35% 1,128 2.6 7.2 6.8 1.12 0.99 16.8% 15.4% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.31 6.35 20% 825 0.2 18.1 14.4 3.24 2.91 18.6% 21.3% Avivasa AVISA EÜ 47.40 60.00 27% 643 0.6 15.4 12.2 4.30 3.60 30.3% 32.1% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP 7.78 7.15-8% 773 0.6 20.1 18.6 Doğan Holding DOHOL GG 0.59 - - 585 5.5 - - Koç Holding KCHOL EP 12.50 13.90 11% 12,018 24.1 13.0 10.6 Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.88 11.90 20% 7,643 23.1 8.2 7.1 Şişe Cam SISE EP 3.26 3.31 1% 2,348 4.6 10.3 8.7 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.73 3.90 43% 3,933 37.4 7.8 6.9 7.1 6.3 İş GYO ISGYO EÜ 1.64 1.81 10% 464 2.2 17.5 8.0 13.9 7.8 Sinpaş GYO SNGYO EP 0.76 1.10 45% 173 1.3 - - 29.0 22.4 Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.53 4.30 22% 669 1.4 2.9 2.7 13.2 6.7 2,804-27% - - 32,267-2% 30,400-34% 6,752-8% 1.2 1.0 0.4 0.5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ 13.0 11.4 9.7 8.2 7.0 1.2 Adana Çimento ADANA EA 6.69 7.20 8% 224 0.3 8.7 9.4 7.5 7.6 2.3 2.2 Anadolu Efes AEFES EP 24.40 27.54 13% 5,477 2.3 23.5 18.7 8.9 7.9 1.5 1.4 Akçansa AKCNS EP 15.70 18.70 19% 1,140 1.1 11.5 10.5 7.9 7.2 2.1 1.9 Ak Enerji AKENR EP 0.94 1.60 70% 260 2.4-52.2 12.5 10.1 2.0 1.7 Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.01 3.80 26% 700 4.2-11.5 9.3 7.7 1.6 1.4 Anadolu Cam ANACM EÜ 1.94 2.50 29% 327 1.4 11.9 8.0 5.1 4.6 0.9 0.9 Anel Elektrik ANELE GG 0.99 - - 41 0.7 7.4 5.2 6.9 6.5 0.6 0.6 Arçelik ARCLK EÜ 14.80 17.18 16% 3,792 8.0 14.0 12.7 8.7 8.0 1.0 0.9 Aselsan ASELS EP 15.75 13.87-12% 2,986 4.2 19.2 13.5 14.1 12.0 2.6 2.3 Aygaz AYGAZ EÜ 10.70 11.37 6% 1,217 1.1 10.0 10.0 8.6 8.5 0.5 0.4 Bağfaş BAGFS EP 13.80 15.85 15% 235 3.6 20.7 13.7 13.0 9.7 1.6 1.3 Banvit BANVT EÜ 2.59 3.70 43% 98 0.6 6.8 4.5 5.6 4.6 0.4 0.3 BİM BIMAS EP 49.15 52.20 6% 5,657 13.7 26.3 21.7 17.2 14.1 0.8 0.7 Bizim Toptan BIZIM EP 12.75 19.35 52% 193 2.4 23.2 17.0 6.6 5.7 0.2 0.2 Brisa BRISA EÜ 8.61 9.50 10% 996 1.7 13.8 12.5 10.7 9.7 1.9 1.8 Bolu Çimento BOLUC EP 4.98 6.70 35% 270 0.6 8.3 6.7 6.1 5.4 2.0 1.6 Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 43.20 59.50 38% 4,166 4.4 18.9 15.7 10.4 8.8 1.8 1.6 Çimsa CIMSA EÜ 15.75 19.30 23% 807 1.1 10.0 10.2 7.0 6.4 2.0 1.8 Doğuş Otomotiv DOAS - 16.10 - - 1,343 4.3 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.04 6.06 20% 7,643 9.7 12.3 11.8 14.6 5.9 0.9 1.0 Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.13 4.80 16% 5,480 20.5 11.1 10.9 6.5 6.2 1.3 1.2 Ford Otosan FROTO EÜ 34.85 33.43-4% 4,636 4.7 17.5 13.2 10.0 8.2 1.1 1.0 Gübretaş GUBRF EP 7.95 7.36-7% 1,007 4.0 12.9 11.9 4.9 4.5 0.8 0.8 Indeks INDES EÜ 5.54 7.50 35% 118 0.3 8.8 7.3 8.5 7.3 0.2 0.2 Kardemir (D) KRDMD EP 1.59 2.16 36% 470 25.4 5.3 4.8 4.9 4.5 1.1 1.0 Mardin Çimento MRDIN EA 4.25 5.01 18% 176 0.2 8.2 7.4 6.0 5.5 1.9 1.7 Migros MGROS EÜ 21.25 26.70 26% 1,434 4.6 30.8 22.4 9.7 8.7 0.6 0.5 Otokar OTKAR EP 86.70 71.70-17% 789 11.3 21.7 24.5 13.6 14.3 1.7 1.8 Petkim PETKM EP 4.23 4.32 2% 1,604 10.7 26.0 20.0 11.0 8.7 0.8 0.7 Pegasus PGSUS EÜ 24.90 31.65 27% 965 16.0 13.4 9.1 8.1 6.4 0.8 0.7 Soda Sanayii SODA EP 4.70 4.59-2% 1,176 2.0 10.5 9.2 6.8 5.9 1.6 1.5 Tat Konserve TATGD EP 7.36 4.90-33% 379 2.4 29.4 22.2 16.2 14.3 1.1 1.0 TAV Havalimanları TAVHL EÜ 22.00 24.20 10% 3,030 7.8 11.6 10.2 7.4 7.1 3.3 3.2 Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.48 7.00 56% 628 14.4 7.6 6.7 4.4 4.4 0.4 0.3 Turkcell TCELL EP 12.50 13.95 12% 10,426 40.1 14.4 11.8 5.9 5.5 1.8 1.7 Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.18 11.25 23% 4,803 91.2 7.1 7.7 7.9 6.8 0.9 0.8 Tümosan TMSN GG 6.66 - - 290 22.9 16.3 13.7 10.7 9.1 1.6 1.4 Tofaş TOASO EP 18.70 16.73-11% 3,545 8.8 12.6 10.5 8.0 6.2 1.2 1.0 Trakya Cam TRKCM EÜ 2.15 3.25 51% 730 3.5 8.7 7.3 4.8 4.3 0.9 0.8 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.93 - - 9,196 8.7 - - - - - - Türk Traktör TTRAK EP 72.00 82.00 14% 1,457 2.1 13.4 11.9 10.8 9.6 1.6 1.5 Tüpraş TUPRS EÜ 72.40 77.20 7% 6,874 27.0 12.0 9.9 8.6 7.3 0.6 0.5 Ülker ULKER EÜ 17.15 21.30 24% 2,224 5.5 25.7 20.7 16.2 13.5 1.9 1.7 Ünye Çimento UNYEC EP 4.30 5.36 25% 201 0.1 7.6 6.8 5.3 5.0 1.7 1.5 BİST-100 XU100 82,790 96,289 16% 194,991 1,518 10.8 9.5 8.2 7.0 1.1 1.0 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) 16.07.2015 10.07.2015 Değişim (%) Akbank 7.70 7.77-0.90% Brisa 8.61 8.90-3.26% Çimsa 15.75 15.50 1.61% Enka İnşaat 5.04 5.14-1.95% İş Bankası (C) 5.68 5.72-0.70% Tav Havalimanları 22.00 22.60-2.65% Türk Hava Yolları 9.18 9.29-1.18% Tekfen Holding 4.48 4.51-0.67% T.S.K.B. 1.70 1.70 0.00% Portföyümüzün Getirisi -1.38% BİST-100 82,790 82,792 0.00% Relatif Performans -1.37% Model Portföyümüz; AKBNK, BRISA, CIMSA, ENKAI, ISCTR, TAVHL, THYAO, TKFEN, ve TSKB hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 3 ay 6 ay 2015* 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -3% -2% -11% -21% -10% -20% 28% 3% 11% -25% 92% 37% BİST-100 Endeksi 0% 2% -6% -17% -3% -15% 22% -1% 6% -29% 61% 16% Relatif -3.9% -5.3% -6.4% 4.9% 4.5% 18.8% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 16 Temmuz tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
VERİ AKIŞI 20 Temmuz Pazartesi Yunanistan ın 3.4 milyar ECB ye Ödemesi Bulunuyor. AB Dışişleri Bakanları Brüksel de Toplanacak 09:00 Almanya ÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: -%1.3 / Beklenti: m.d. 18:30 Juncker Konuşacak 21 Temmuz Salı Japonya Merkez Bankası 18-19 Temmuz Toplantı Tutanakları Yayımlanacak 02:50 Japonya 18-19 Temmuz Tutanaklarını Yayımlayacak 22 Temmuz Çarşamba BOE Tutanakları Yayımlanacak TTKOM 2Ç15 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Konsensüs: 338mn TL 07:30 Japonya Tüm Sektörler Aktivite Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d. 09:00 Japonya Makine Parçası Siparişleri (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %6.6 / Beklenti: m.d. 09:45 Fransa İmalat Güveni Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 100 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere BOE Tutanakları Yayımlanacak 12:00 AB İlk Çeyrek Kamu Borcu 12:00 AB İlk Çeyrek Kamu Açığı 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (17 Temmuz) Önceki Veri: -%1.9 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Mevcut Konut Satışları (Haziran) Önceki Veri: 5.35M / Beklenti: 5.40M 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (17 Temmuz) Önceki Veri: -4346bin / Beklenti: m.d. 23 Temmuz Perşembe TCMB PPK Toplantısı TTKOM - 2Ç 2015 Sonuçları Telekonferansı 02:50 Japonya Ticari Denge (Haziran) Önceki Veri: - 217.2B / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Tüketici Güveni Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 66.4 / Beklenti: m.d. 14:00 TCMB PPK Toplantısı Kararı 15:30 ABD Chicago Fed Endeksi (Haziran) Önceki Veri: -0.17 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (18 Temmuz) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Öncü Endeks (Haziran) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: %0.1 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10