DEĞERLENDİRME ABD deki güçlü bilanço sezonunun etkisiyle küresel piyasalarda risk iştahı canlı seyrederken; yurtiçinde siyasi gelişmeler günün odak noktasını oluşturuyor. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1135 IMF dün açıkladığı projeksiyonlarla birlikte küresel ekonomideki tempolu büyümenin bu sene ve gelecek sene devam etmesini bekliyor. Küresel ekonominin 2011 yılından bu yana en güçlü şekilde %3,9 büyümesi öngörülüyor. 2017 yılında küresel ekonomi dış ticaretteki ivmelenmeyle %3,7 büyümüştü. IMF ayrıca olumlu şartların 'sonsuza kadar devam etmeyeceğini' vurguluyor. ABD nin vergi reformunun etkisinin azalması ve para politikalarında sıkılaştırmayla birlikte küresel büyümenin baskı altında kalabileceğine değiniliyor. IMF gelişmiş ekonomilerde büyümeyi ABD nin sırtlayacağına işaret ediyor. 2017 yılında %2,3 büyüyen ABD ekonomisinin bu sene %2,9 büyümesi öngörülüyor. Euro Bölgesi nde potansiyelinin üzerindeki büyüme trendinin ise devam etmesi bekleniyor. 2017 yılında %2,3 büyüyen bölge ekonomisinin bu sene %2,4 büyüyebileceği düşünülüyor. Önceki döneme göre büyümesi aşağı çekilen tek ülke de Kanada. IMF, Türkiye nin bu seneki büyümesini de %4,4 öngörüyor. Bizim beklentimiz %5+. Şekil 1: ABD küresel büyümenin lokomotifi rolünde. (Büyüme, Yıllık, %) Kaynak: IMF, Ziraat. IMF nin notlarında çekirdek enflasyonun düşük kalmasına karşın petrol fiyatlarının etkisiyle enflasyonda olası bir şokun yaşanabileceğinin değerlendirildiği görülüyor. Petrol fiyatları yılın başından bu yana %7 yükseldi. Bugün veri gündemi Rusya ağırlıklı. TSİ 16 da Mart ayına ait perakende satışlar, reel harcanabilir gelir ve işsizlik oranları açıklanacak. Rusya da son günlerdeki dalgalanmaya ve yaptırımlara karşın IMF büyüme tahmininde revizeye ihtiyaç duymamış. IMF, ekonominin bu sene %1,7 büyümesini bekliyor.
DEĞERLENDİRME Şekil 2: Tüketici harcamaları ılımlı şekilde toparlanıyor., Ziraat. TSİ 12 de Euro Bölgesi nde Mart ayına ait enflasyon verisinin nihai halini izleyeceğiz. Yıllık enflasyon %1,4 ile son 3 ayın en yükseğinde. Verinin piyasa fiyatlamalarında etkili olması beklenmiyor. TSİ 11:30 da İngiltere nin Mart ayına ait TÜFE verisi açıklanacak. Verinin yıllık olarak %2,7 düzeyinde açıklanması bekleniyor. Dün ücretlerdeki %2,8 artış %3 olan beklentilerin altında kaldı ve enflasyonist baskıya işaret etmedi.
Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 Bülten PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası İç siyasete ilişkin gelişmelerle dün USD/TL kurunda hareketlilik yaşandı. Doların küresel anlamda zayıflığıyla kur dün sabah saatlerinde 4,0740 seviyesine kadar çekildikten sonra siyasi gelişmelerle birlikte yönünü yukarı çevirdi ve 4,1266 seviyesine kadar çıktı. BIST 100 endeksi %1,8 kayıpla günü sonlandırdı. Kur bugün 4,0950 lerde işlem görmekte. Bugün Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan'ın ve MHP Genel Başkanı Sayın Devlet Bahçeli nin saat 13:30 da görüşmesi bulunuyor. Gelişmelerle birlikte TL varlıklarda hareketlilik gözlenebilir. ABD ham petrol stoklarındaki düşüş ve IMF nin bu sene ve gelecek seneye dair iyimser beklentisi Brent petrolü bugün USD 72 seviyesinin üzerine taşımış durumda. Rusya Enerji Bakanı nın bu yıl sonunda bitecek olan Rusya ve İran'ın ikili petrol arz anlaşmasını 5 yıl için uzatabileceğini söylemesi de arz tarafından petrole katkı sağlıyor. ABD borsaları beklentilerin üzerinde açıklanan şirket karları ardından başta teknoloji hisseleri kaynaklı olmak üzere %1,7 ye varan yükselişlerle günü sonlandırdı. Kore yarımadasında jeopolitik risklerin hafiflediğine işaret eden açıklamalarda risk iştahını bugün toparlıyor. Trump, Kuzey Kore lideri Kim Jongun ile yapacağı görüşmenin planlanması için Kuzey Kore ile doğrudan temas kurduklarını söyledi. Ayrıca Trump ve Abe görüşmesinden çıkacak sonuç beklenirken; Nikkei endeksi %1,2 artıda. Wall Street te bugün Goldman Sachs ın güçlü bilançosu ardından Morgan Stanley in kar açıklaması bekleniyor. 29 Ara 17 16 Nis 18 17 Nis 18 Göre $/TL 3,7910 4,0970 4,0977 0,0% 8,1% /TL 4,5551 5,0731 5,0701-0,1% 11,3% Sepet* 4,1731 4,5851 4,5839 0,0% 9,8% /$ 1,2012 1,2380 1,2370-0,1% 3,0% $/Yen 112,63 107,12 107,00-0,1% -5,0% $ Endeks 92,24 89,43 89,52 0,1% -3,0% * (0,5$+0,5 ) 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 1,23 1,18 1,13 1,08 1,03 EUR/USD paritesi, zayıf dolara karşın 1,2385 direncini geçmekte başarılı olamıyor. Parite bugün 1,2375 lerde. Dün Almanya ZEW ve ABD sanayi üretim verileri izlendi. Analistlerin beklentilerini içeren Almanya ZEW endeksinde mevcut durumda belirgin bir değişim gözlenmedi. Ancak geleceğe yönelik beklentileri içeren ZEW endeksinin zayıf kalması, dış ticarette korumacılığa yönelik endişelerin bir parçası olabilir. ABD sanayi üretimi dün beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Özellikle detaylarda imalat sektöründeki artışın 2009 yılından bu yana en yüksek seviyede olması ekonominin beklentilerden iyi performans sergilediğine işaret etti. Verilerin de katkısıyla şirket karlarının takip edildiği dün hisse tarafı da olumlu etkilendi. Faiz Piyasası Hazine ihalesine güçlü talep gelirken; Hazine dün itibarıyla Nisan ayı borçlanma takvimini tamamlamış bulundu. TL deki hareketliliğe karşın tahvil faizleri günü düşüşle sonlandırdı. 12 Nisan dan bu yana ABD 10 yıllıkların faizi, sakin bir seyir izleyerek %2,82-%2,83 dar bandındaki hareketini sürdürüyor. Bugün de %2,8375 lerde. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 14,40 14,35-0,05 0,95 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 13,61 13,51-0,10 1,15 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 13,18 13,07-0,11 1,40 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,35 2,36 0,00 0,67 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,37-0,37 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 206,14 205,82-0,32 50,90 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,83 2,83 0,00 0,42 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,53 0,51-0,02 0,08 29 Ara 17 16 Nis 18 17 Nis 18 Göre 14,2 13,7 13,2 12,7 12,2 11,7 11,2 10,7 10,2 2 5 10
PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 1.350 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 73 Altın($/Ons) 1.303 1.346 1.348 0,1% 3,4% Petrol(Brent) 66,9 71,4 71,6 0,2% 7,0% Gümüş($/Ons) 16,9 16,7 16,8 0,7% -0,7% 29 Ara 17 16 Nis 18 17 Nis 18 Borsalar Göre 1.300 1.250 1.200 1.150 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 68 63 58 53 48 43 BIST-100 115.333 110.688 108.745-1,8% -5,7% BIST-30 142.112 135.227 133.075-1,6% -6,4% Sanayi 129.412 131.108 128.740-1,8% -0,5% Hizmetler 83.172 81.034 79.686-1,7% -4,2% Mali 136.256 127.029 124.820-1,7% -8,4% Bankalar Endeksi 171.378 158.706 155.273-2,2% -9,4% Dow Jones 24.719 24.573 24.787 0,9% 0,3% S&P 500 2.674 2.678 2.706 1,1% 1,2% DAX 12.918 12.391 12.586 1,6% -2,6% Nikkei 225 22.765 21.848 22.155 1,4% -2,7% Bovespa 76.402 82.862 84.086 1,5% 10,1% 29 Ara 17 16 Nis 18 17 Nis 18 Göre 2500 2000 1500 1000 500 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi (Sağ eks) 0 Oca 16Nis 16Tem 16Eki 16 Oca 17Nis 17Tem 17 Eki 17 Oca 18 118000 108000 98000 88000 78000 68000
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki 16 Nis Türkiye Bütçe Dengesi (Mart, Milyar TL) -1,9 İşsizlik Oranı (Ocak Dönemi) 10,4% Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,1% -0,8% Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 10,4% 12,0% Rusya Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 1,3% 1,5% ABD Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması Perakende Satışlar (Aylık, Mart) 0,4% -0,1% New York Fed İmalat Sanayi Endeksi (Nisan) 18,2 22,5 17 Nis Türkiye Konut Fiyat Endeksi (Aylık, Şubat) 10,27% Konut Fiyat Endeksi (Yıllık, Şubat) 0,4% İtalya Dış Ticaret Dengesi (Şubat, Milyon EUR) -87,0 Almanya ZEW Cari Durum Endeksi (Nisan) 86,0 90,7 ZEW Beklenti Anketi (Nisan) -1,5 5,1 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi (Nisan) 13,4 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık,Şubat) -7,3% Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 4,1% Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 1,4% Dış Ticaret Dengesi (Şubat, Milyon Yen) 498,3 2,6 Çin Yeni Konut Fiyatları (Aylık, Mart) 0,25% GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 6,8% 6,80% Perakende Satışlar (Yıllık, Mart) 9,7% 9,40% Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 6,4% 6,20% ABD İnşaat İzinleri (Bin Adet) 1.269 1.236 Kapasite Kullanım Oranı 77,9% 78,1% Sanayi Üretimi (Aylık, Mart) 0,3% 0,9% San Francisco Fed Başkanı John Williams Konuşması Chicago Fed Başkanı Charles Evans Konuşması 18 Nis Euro Bölgesi İnşaat Üretimi (Yıllık, Şubat) 3,7% TÜFE (Yıllık, Mart) 1,4% 1,4% TÜFE (Aylık, Mart) 1,0% 0,2% Rusya Perakende Satışlar (Yıllık, Mart) 2,1% 1,8% İşsizlik Oranı (Mart) 5,0% 5,0% ÜFE (Aylık, Mart) 0,5% 1,0% ÜFE (Yıllık, Mart) 6,2% 5,7% İngiltere TÜFE (Aylık, Mart) 0,3% 0,4% TÜFE (Yıllık, Mart) 2,7% 2,7% Konut Fiyatları Endeksi (Yıllık, Şubat) 4,9% ÜFE (Yıllık, Mart) 2,3% 2,6% ABD MBA Mortgage Başvuruları -1,9% New York Fed Başkanı William Dudley Konuşması 19 Nis Türkiye TCMB Beklenti Anketi İtalya Cari İşlemler Dengesi (Milyon Dolar, Şubat) -1266,0 Euro Bölgesi Cari İşlemler Dengesi (Milyar Dolar, Şubat) 12,8 Japonya TÜFE (Yıllık, Mart) 1,1% 1,5% İngiltere Perakende Satışlar (Oto ve Akaryakıt Hariç, Yıllık) 1,4% 1,1% ABD İşsizlik Maaş Başvuruları 233.000 Philadelphia Fed İmalat Sanayi Endeksi Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester Konuşması 20 Nis Türkiye Konut Satışları (Bin Adet) 96,0 ABD Kaynak:Bloomberg Konut Satışları (Yıllık, Mart) -5,4% Tüketici Güven Endeksi (Nisan) 71,3 Almanya ÜFE (Aylık, Mart) 2,0% 1,8% ÜFE (Yıllık, Mart) 0,2% -0,1% Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Nisan) -0,1 0,1 Chicago Fed Başkanı Charles Evans Konuşması UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.