HAFTALIK BÜLTEN 16 Ocak 2015 SAYI: 978 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Bu hafta ABD Borsalarında petrol fiyatlarındaki gerilemeler, küresel piyasalarda artan büyüme endişelerinin emtia fiyatlarını geriletmesi, tahminlerin üzerinde gerçekleşen FED İmalat Endeksi etkili oldu. ABD borsaları haftayı kayıplarla kapattılar. Avrupa borsalarında dalgalı bir seyir izlendi. Hafta başında petroldeki gerilemenin etkisiyle düşen emtia fiyatları borsalarda değer kaybına neden olurken hafta ortasında İsviçre Merkez Bankası nın Euro/ Frank kur politikasını değiştirmesi ve mevduat faizini - %0,75 e indirmesi kayıpların bir kısmının geri alınmasını sağladı. Borsa İstanbul da da yatay ve hafif aşağı yönlü bir seyir yaşandı bu hafta en yüksek 88738,83 seviyesini gören BİST100 endeksi Cuma günü ise aynı zamanda haftanın da en düşük seviyesi olan 87416,40 seviyesinden haftayı kapattı. Haftalık değişim %0,26 değer kaybı yönünde oldu. Yurtiçinde bu hafta Kasım ayı Ödemeler Dengesi, 2014 Bütçe verileri ve Ekim ayı İşsizlik verileri takip edildi. Kasım ayında cari açık 5,64 milyar $, Ocak-Kasım döneminde ise 38,72 milyar $ olurken, yıllıklandırılmış cari açık ise 47,1 milyar $ olarak gerçekleşti. Merkezi Yönetim Bütçe verilerine göre, Bütçe 2014 te 22,7 milyar TL açık vererek 2013 yılındaki 18,4 milyar TL'lik açığın üzerine çıktı. Ancak bu rakam 33,3 milyar TL'lik hedefin ve 24,4 milyar TL'lik OVP tahminin altında kalarak bütçede güçlü duruşun korunduğuna işaret etti. Ek olarak faiz dışı fazla 27,2 milyar TL ile 2014 bütçesi de 18,7 milyar TL lik hedefin üzerinde gerçekleşti(18,7 milyar TL). Ekim ayında işsizlik oranı %10,4 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) Ekim ayı işsizlik oranlarını açıkladı. Ekim ayında işsizlik oranı %10,4 seviyesinde gerçekleşti ve tarım dışı işsizlik oranı %12,5 olarak tahmin edildi. 15-24 yaş grubunu içeren genç işsizlik oranı %19,7 iken, 15-64 yaş grubunda bu oran %10,6 olarak gerçekleşti. Kayıt dışı çalışanların oranı %35 olurken Mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlerin sayısında 2014 yılı Ekim döneminde, bir önceki döneme göre 9 bin kişilik artış gerçekleşti. İşsizlik oranı ise değişim göstermeyerek %10,6 oldu. Dünya Bankası nın Küresel Ekonomik Görünüm Raporunda, Türkiye'de 2015-2016 yıllarında güçlenen tüketim büyümesinin ve düşük petrol fiyatlarının cari açığı azaltmasının ardından ekonominin kademeli olarak hız kazanmasının beklendiği belirtildi. Raporda, Türkiye ekonomisinin 2015'te yüzde 3,5, 2016'da yüzde 3,7, 2017'de ise yüzde 3,9 oranında büyüme kaydedebileceği tahmininde bulunuldu. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Haftaya 1223,20 $ seviyesinden başlayan altın hafta boyunca yukarı yönlü bir hareket izledi. Hafta başında düşen sanayide kullanılan emtia fiyatlarının gerilemesi ve İsviçre Merkez Bankası nın açıklamaları sonrası artan güvenli liman arayışı altının onsunun haftanın son günü 1276 $ ın üzerine çıkarak son 4 ayın en yüksek seviyesini görmesine neden oldu. Brent petrolde düşüş bu hafta da devam etti. Hafta ortasında brent petrolün varil fiyatı 45,16 $ seviyesine kadar geriledikten sonra OPEC in küresel petrol talebinin 2015 yılında günde 1.15 milyon varil artacağı öngörüsünde bulunmasının ardından petrol fiyatlarında başlayan toparlanmayla şu sıralarda 50 $ ın altında seyrediyor. Küresel talepte zayıflama beklentileriyle düşüşünü sürdüren petrol fiyatlarına diğer emtialar da eşlik etmeye başladı. Bakır yükselen arz fazlasının da etkisiyle %1,3 kayıpla son 5 yılın en düşük seviyesine geriledi. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Bu hafta Dolar/TL de yukarı, Euro/TL de aşağı gösterge tahvil faizlerinde ise yatay ve hafif yukarı yönlü seyir yaşandı. Geçtiğimiz hafta %7,44 seviyesinden kapanan gösterge tahvil faizinde haftalık kapanış 5 baz puanlık artışla %7,49 seviyesinden oldu. Bu hafta İsviçre Merkez Bankası nın aldığı kararların ardından İsviçre Frank ı küresel para birimleri karşısında en fazla değer kazanan para birimi oldu.
ULUSLARARASI PİYASALAR Dünya Bankası, gelişme gösteren ABD ekonomisine rağmen, düşen akaryakıt fiyatları ve Avrupa ve Çin den gelen olumsuz veriler sebebiyle küresel büyüme tahmini düşürdü. Banka Haziran ayında %3,4 olarak belirlemiş olduğu 2015 yılı küresel büyüme tahminini %3 e düşürdü. OPEC, 2015 yılında küresel petrol talebi tahminini günlük 30 bin varil artırarak 92,30 milyon varile çıkardı. Avrupa da İngiltere'de Aralık TÜFE yıllık %0,5 arttı ile %0,7 olan beklentilerin altında arttı. Avusturalya da Aralık ayı işsizlik oranı beklentilerden daha düşük gelerek önceki aydaki %6,2 seviyesinden %6,1 e geriledi. İsviçre Merkez Bankası Euro başına 1,20 frank olarak tuttuğu minimum kur uygulamasına son verirken, mevduat faizini de -%0,75'e düşürdübanka böylece ekonomiyi Euro Bölgesi'ndeki borç krizinden korumak için uygulamaya koyduğu ve üç yıldır süren politikayı bırakmış oldu. Avro Bölgesi'nde 2014 yılının kasım ayında dış ticaret fazlası beklentilerin üzerinde gerçekleşerek 20 milyar Avro oldu. Almanya ekonomisi 2014 yılında beklentiler paralelinde %1,5 büyüyerek son 3 yılın en güçlü büyümesini gerçekleştirdi. Avro Bölgesi'nde tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) Aralık ayında, önceki yılın aynı ayına göre yüzde 0,2 düştü. Bu veri, Kasım ayında yüzde 0,3 artış göstermişti. ABD de ABD de hafta başında San Francisco ve Atlanta FED Başkanları açıklamalarda bulundular. San Francisco FED Başkanı Williams, işgücü piyasasındaki güçlü ivmelenme ve zayıf kalan ücret artışları ile birlikte faiz oranlarının Haziran'da yükseltilmesinin zor bir karar olduğunu söyledi. Atlanta FED Başkanı Lockhart, ise faiz artırımlarının 2015 ortasında yapılmasının makul olacağı görüşünde olduğunu söyleyerek verilerin karışık olması halinde daha geç faiz artırılmasından yana olduğunu belirtti. ABD Hazine Bakanlığı, mali açıdan zor durumdaki Ukrayna'ya bu yıl içinde 2 milyar dolarlık kredi garantisi sağlanması planlandığını açıkladı. Kasım ortası ile Aralık ortasındaki dönem için FED' in iş dünyasının nabzını tuttuğu araştırma raporu "Bej Kitap'' yayınlandı. Bir önceki dönemde olduğu gibi bu dönemde de ılımlı düzeyde büyümeye işaret eden raporda konut inşaatının ve emlak faaliyetlerinin pek çok bölgede yatay seyrettiğine işaret edilirken, bankacılık koşullarının da iyileştiği belirtildi. ABD'de açıklanan verilere göre haftalık işsizlik başvuruları 316 bin olurken, Aralık ayı ÜFE yıllık %1,1 arttı. Böylece ÜFE ABD de son üç yılın en hızlı düşüşünü gerçekleştirmiş oldu. ABD'de sanayi üretimi düşüş gösterdi. FED sanayi üretimi Aralık ayında yüzde 0,1 azaldığını açıkladı. Beklentiler, sanayi üretiminin değişmeyeceği yönündeydi. Kapasite kullanım oranı da yüzde 79,9 luk beklentinin altında %79,7 olarak gerçekleşti. Asya da Çin in ihracatı, ABD den gelen güçlü verilerin önemli etkisiyle, Aralık ayında önceki yılın aynı dönemine göre %9,7 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi ve büyüme için olumlu sinyal verdi. Hindistan Merkez Bankası enflasyonun yavaşlamasının ardından büyümeyi desteklemek için gösterge faiz oranını 25 baz puan indirerek %8 den %7,75 e düşürdü.
2,3600 2,3400 2,3200 2,3000 2,2800 2,2600 2,2400 $ Tarih $ Tarih 2,7100 9.1 2,2901 2,7050 9.1 2,7024 12.1 2,2852 2,7000 12.1 2,7052 13.1 2,2854 2,6950 13.1 2,6913 14.1 2,2812 2,6900 14.1 2,6900 15.1 2,3104 2,6850 15.1 2,6893 16.1 2,3394 2,6800 16.1 2,6959 Değ % 2,1 5 Değ % -0,2 4 1,1900 1,1800 1,1700 1,1600 1,1500 1,1400 1,1300 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ 120,0000 9.1 1,1798 119,0000 9.1 118,9600 12.1 1,1834 118,0000 12.1 118,3500 13.1 1,1773 117,0000 13.1 117,9300 14.1 1,1789 116,0000 14.1 117,3300 15.1 1,1633 115,0000 15.1 116,1700 16.1 1,1524 114,0000 16.1 117,2500 Değ % -2,3 2 Değ % -1,4 4 142,0000 140,0000 138,0000 136,0000 134,0000 132,0000 / Tarih / /$ Tarih /$ 1,5250 9.1 140,3500 9.1 1,5135 1,5200 12.1 140,0500 12.1 1,5171 13.1 138,8300 1,5150 13.1 1,5160 14.1 138,3200 1,5100 14.1 1,5234 15.1 135,1300 15.1 1,5183 16.1 135,1200 1,5050 16.1 1,5134 Değ % -3,7 3 Değ % -0,0 1 0,7850 0,7800 0,7750 0,7700 0,7650 0,7600 0,7550 0,7500 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr. 98,000 9.1 0,7795 96,000 9.1 89,649 12.1 0,7799 94,000 12.1 90,676 13.1 0,7766 92,000 13.1 90,440 14.1 0,7739 90,000 14.1 90,171 15.1 0,7661 88,000 15.1 93,812 16.1 0,7615 86,000 16.1 95,848 Değ % -2,3 2 Değ % 6,9 1 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil 88.500 7,60 88.000 9.1 88.096 9.1 7,44 7,50 12.1 87.865 12.1 7,47 87.500 13.1 88.314 7,40 13.1 7,53 87.000 14.1 87.563 7,30 14.1 7,39 15.1 87.743 15.1 7,33 86.500 7,20 16.1 87.245 16.1 7,49 Değ % -0,7 1 Değ % 0,6 7 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
18.000 17.800 17.600 17.400 17.200 17.000 16.800 2.080 2.060 2.040 2.020 2.000 1.980 1.960 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei 17.400 9.1 17.823 17.200 9.1 17.198 12.1 17.641 17.000 12.1 17.198 13.1 17.614 13.1 17.088 16.800 14.1 17.427 14.1 16.796 16.600 15.1 17.321 15.1 17.109 16.1 17.252 16.400 16.1 16.864 Değ % -3,2 1 Değ % -1,3 1 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq 4.750 9.1 2.056 4.700 9.1 4.727 12.1 2.028 4.650 12.1 4.665 13.1 2.023 4.600 13.1 4.661 14.1 2.011 4.550 14.1 4.639 15.1 1.993 4.500 15.1 4.571 16.1 1.992 4.450 16.1 4.568 Değ % -3,1 0 Değ % -3,3 7 FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax 6.600 10.100 6.550 9.1 6.528 10.000 9.1 9.765 6.500 12.1 6.501 9.900 12.1 9.782 6.450 13.1 6.542 13.1 9.941 6.400 14.1 6.388 9.800 14.1 9.817 6.350 15.1 6.499 9.700 15.1 10.033 6.300 16.1 6.520 9.600 16.1 10.064 Değ % -0,1 2 Değ % 3,0 6 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Cuma günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon +90-216-547-13-00 Önemli Uyarı Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da belli bir getiri garantisi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayan sonuçlar doğurabilir. Burada yer alan bilgiler BMD nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenmiştir. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.