DEĞERLENDİRME ABD ile Çin ticaret görüşmeleri başlıyor. Çin, yıla teşviklerini sürdürerek başladı ve zorunlu karşılığını 100 baz puan indirdi. Fed Başkanı Powell faiz artışları konusunda sabırlı mesajıyla sahnede. Yılın ikinci haftasında borsalar da ralli havasında. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1137 Wall Street in cuma günü %3 ün üzerinde yükseliş kaydetmesi ardından Asya borsaları bugüne alıcılı bir başlangıç yapıyor. Çin Merkez Bankası nın proaktif adımlarını sürdürmesi, ABD ile Çin'in bugünkü ticaret müzakerelerinde bir uzlaşı sağlayabileceği beklentisi ve Fed Başkanının açıklamaları risk iştahını desteklemiş görünüyor. Bu görüntü altında BIST 100 endeksinin de güne %1 e varan şekilde alıcılı başlamasını bekleyebiliriz. Daralan Çin imalat PMI verileri ardından Çin Merkez Bankası (PBOC) bankaların zorunlu karşılık oranlarını 100 baz puan düşürdü. Zorunlu karşılık oranları şu anda büyük bankalar için %14,5 ve küçük bankalar için %12,5 seviyesinde bulunuyor. Bugün ve yarın ABD ile Çin in ticaret görüşmeleri bulunuyor. Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping 1 Aralık ta 90 gün boyunca yeni tarife artışlarına gidilmemesi konusunda anlaşmıştı. Çin de perşembe günü enflasyon rakamları açıklanacak. ABD de bu hafta fabrika siparişleri, dış ticaret dengesi, Fed toplantı tutanakları ve enflasyon verisi öne çıkıyor. Bugün ABD de TSİ 18 de aralık ayına ait ISM hizmet verisi açıklanacak. Muhtemelen pozitif geçen yılbaşı tatili sezonu sonrası güçlü harcamaların desteğini ISM hizmet verisinde gözlemleyebiliriz. Ayrıca bugün aynı saatlerde ABD de kasım ayına ait fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri açıklanacak. Fed Başkanı Powell ın, faiz artışları konusunda sabırlı olacaklarının sinyalini vermesiyle piyasa katılımcıları, bu hafta Fed yetkililerin konuşmalarına odaklanacak. Ayrıca çarşamba günü Fed toplantı tutanakları açıklanacak. 10 Ocak ta Fed Başkanı Powell ın konuşması bulunuyor. Bugün özelinde TSİ 20.40 da Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in konuşması bulunuyor. ABD federal hükümeti kısmen kapalı olmasının üçüncü haftasında. Trump ise Meksika sınırına örülmesi planlanan duvar için fon sağlanmadığı sürece bütçe krizinin süreceğini ve ABD federal hükümetinin aylarca kapalı kalabileceğini söyledi. Hükümetin kısmen kapalı olmasının etkisini henüz verilerde görmüyoruz. Bugün TSİ 12.30 da Euro Bölgesi yatırımcı güven endeksi, TSİ 13 te perakende satışlar verisi açıklanacak. TSİ 15.45 te ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un konuşması bulunuyor. Bu hafta perşembe günü ECB toplantı tutanakları paylaşılacak.
DEĞERLENDİRME İngiltere tarafında cuma günkü sanayi üretim verisi haftanın en dikkat çekici verilerinden. Bununla birlikte Brexit anlaşması için parlamentoda daha önce ertelenen oylamanın 14 veya 15 Ocak tarihinde gerçekleşeceği görülüyor. Hatırlamak gerekirse, İngiltere nin AB'den ayrılması konusundaki anlaşma metni, Başbakan May ve AB arasındaki uzlaşı ile sağlandı ancak bu anlaşmanın parlamento tarafından onaylanması gerekmekte, yoksa anlaşmasız Brexit e kapı aralanıyor. Merkez Bankaları tarafında, 9 Ocak ta Kanada Merkez Bankası nın faiz kararı bulunuyor. Politika faizinin %1,75 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Haftanın önemli verilerine topluca bakmak istersek, Pazartesi günü; Almanya fabrika siparişleri, Euro Bölgesi perakende satışlar, ABD fabrika siparişleri ve ISM hizmet, Çin rezervler, Salı günü; Almanya sanayi üretimi, ABD dış ticaret dengesi, Çarşamba günü; 19 Aralık taki Fed toplantısının toplantı tutanakları, Perşembe günü; Çin enflasyon verileri ve Cuma günü ABD enflasyon, Türkiye cari işlemler dengesi ve TCMB beklenti anketi öne çıkıyor.
PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Fed Başkanı Jerome Powell ın cuma günkü açıklamaları piyasada ılımlı ve güvercin algılandı. ABD Merkez Bankasının bu yıl para politikası kararlarını alırken sabırlı ve esnek olacağını ifade eden Powell ile birlikte dolar endeksi de hafif ivme kaybetti. Ayrıca ABD de tarım dışı istihdamın beklentilerden güçlü bir görünüme işaret ettiğini gördük. Bu da aslında küresel ekonomide ivme kaybına ilişkin endişelere sınırlı da olsa su serpen bir veri olması açısından önemliydi. Gelişmekte olan ülke para birimleri ise hem Powell ın açıklamaları hem de Çin Merkez Bankasının zorunlu karşılık indirimiyle dolar karşısında değer kazancını artırdı. TL nin dolar karşısındaki kazancı cuma günü %2,5 olurken; onu %2,4 değer kazancıyla Rand izledi. Haftayı 5,33 seviyesinden sonlandıran USD/TL kuru, yeni haftaya 5,34 lerden başlıyor. Powell ın açıklamaları ardından bu hafta da perşembe günü bir konuşması bulunuyor. Türkiye de TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi, aralıkta 74,59 seviyesinden 75 seviyesine yükseldi. Endeks, eylülde gördüğü rekor düşük seviye olan 61,7 seviyesinden ılımlı bir şekilde toparlanmaya devam ediyor. $/TL 3,7910 5,4672 5,3323-2,5% 40,7% /TL 4,5551 6,2389 6,0789-2,6% 33,5% Sepet* 4,1731 5,8531 5,7056-2,5% 36,7% /$ 1,2012 1,1394 1,1395 0,0% -5,1% $/Yen 112,63 107,68 108,51 0,8% -3,7% $ Endeks 92,24 96,31 96,18-0,1% 4,3% Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) ABD 10 yıllıkların faizi, geçen hafta perşembe günü artan güvenli limana yönelme sonucu %2,55 ile Ocak 2018 ten bu yana en düşük seviyeye geriledikten sonra haftayı %2,66 seviyesinden sonlandırdı. Gerek Çin in zorunlu karşılık indirimi gerekse Powell ın ılımlı algılanan açıklamaları risk iştahını cuma günü toparladı. 10 yıllıkların faizi, bu haftaya %2,66 lardan başlıyor. Verim eğrisinin (faiz ile vade arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) orta ve uzun vadesinde sınırlı değişimlerin yaşandığı yılın ilk haftasını geride bıraktık. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi, haftalık 41 baz puan düşerek %17,51 seviyesinden haftayı sonlandırdı. 10 yıllık kağıdın faizi ise 20 baz puanla artışla haftayı %16,69 seviyesinden sonlandırdı. 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Kas 17 Mar 18 Tem 18 Kas 18 ABD tarım dışı istihdam aralık ayında 312.000 ile 184.000 olan beklentilerin üzerinde arttı, işsizlik oranı %3,7 seviyesinden %3,9'a yükseldi. Ekim ve kasım ayı için açıklanan tarım dışı istihdam artışı 58.000 yukarı revize edildi. Saatlik ücret artışları ise aylık %0,3 beklentisine karşılık %0,4 arttı. Cuma günü 1,1395 seviyesinden kapanan EUR/USD paritesi, bugün saat 9 civarı 1,1420 lerde işlem görüyor. Fed Başkanı Powell ın açıklamalarının faiz artışlarına ara verilebileceği beklentilerini güçlendirmesiyle dolar endeksi, 96 seviyesinin altına sarkmış durumda ve 95,9 larda. Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 19,78 19,71-0,07 6,31 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 17,26 17,51 0,25 5,15 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 16,72 16,69-0,03 5,02 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,80 2,80 0,01 1,11 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,34 0,00 0,04 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 370,74 365,84-4,90 210,92 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,554 2,668 0,11 0,26 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,15 0,21 0,06-0,22 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 30 28 26 24 2 5 10 22 20 18 16 14 12 10 Mar 17 Haz 17 Eyl 17 Ara 17 Mar 18 Haz 18 Eyl 18 Ara 18 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12
PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Göre Altın($/Ons) 1.303 1.294 1.286-0,6% -1,3% Petrol(Brent) 66,9 56,0 57,1 2,0% -14,7% Gümüş($/Ons) 16,9 15,7 15,7-0,3% -7,1% 1.350 1.300 1.250 1.200 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) 1.150 Tem 17 Kas 17 Mar 18 Tem 18 Kas 18 88 83 78 73 68 63 58 53 48 43 Borsalar Göre BIST-100 115.333 87.399 88.831 1,6% -23,0% BIST-30 142.112 109.485 111.397 1,7% -21,6% Sanayi 129.412 101.729 102.814 1,1% -20,6% Hizmetler 83.172 69.374 69.556 0,3% -16,4% Mali 136.256 95.092 97.777 2,8% -28,2% Bankalar Endeksi 171.378 110.357 115.839 5,0% -32,4% Dow Jones 24.719 22.686 23.433 3,3% -5,2% S&P 500 2.674 2.448 2.532 3,4% -5,3% DAX 12.918 10.417 10.768 3,4% -16,6% Nikkei 225 22.765 19.562 20.078 2,6% -11,8% Bovespa 76.402 91.564 91.841 0,3% 20,2% 3000 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2500 BIST 100 Endeksi 2000 1500 1000 500 0 Kas 16Şub 17May 17Ağu 17Kas 17Şub 18May 18Ağu 18Kas 18 118000 108000 98000 88000 78000 68000
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 7 Oca Japonya 03:30 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 51,0 52,3 03:30 Bileşik PMI (Aralık) 52,0 52,4 Almanya 10:00 Fabrika Siparişleri, Aylık (Kasım) -0,2% 0,3% 10:00 Fabrika Siparişleri, Yıllık (Kasım) -3,2% -2,7% Çin Uluslararası Rezervler, Milyar Dolar (Aralık) 3071,9 3061,7 Euro Bölgesi 12:30 Sentix Yatırımcı Güveni (Ocak) -2,1-0,3 13:00 Perakende Satışlar, Aylık (Kasım) 0,1% 0,3% 13:00 Perakende Satışlar, Yıllık (Kasım) 0,3% 1,7% 15:45 ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un Konuşması ABD 18:00 Fabrika Siparişleri (Kasım) 0,3% -2,1% 18:00 Fabrika Siparişleri, Ulaşım Hariç (Kasım) 0,3% 18:00 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Kasım) 0,8% 18:00 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri, Ulaşım Hariç (Kasım) -0,3% 18:00 Sermaye Malları Siparişleri, Savunma Dışı Havacılık Hariç (Kasım) -0,6% 18:00 Sermaye Malları Siparişleri, Nakliye- Savunma Dışı Havacılık Hariç (Kasım) -0,1% 18:00 ISM İmalat Dışı Endeksi (Aralık) 59,5 60,7 20:40 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması ABD-Çin Arasında Ticaret Görüşmeleri Başlangıcı Kanada 18:00 Ivey PMI (Aralık) 57,2 Hindistan 15:00 GSYH Büyüme Beklentisi, Yıllık (2019) 7,2% 6,7% 8 Oca Türkiye 17:30 Hazine Nakit Bütçe Dengesi, Milyar TL (Aralık) 4,4 Japonya 08:00 Tüketici Güven Endeksi (Aralık) 42,8 42,9 Almanya 10:00 Sanayi Üretimi, Aylık (Kasım) 0,5% -0,5% 10:00 Sanayi Üretimi, Yıllık (Kasım) -0,8% 1,6% Fransa 10:45 Dış Ticaret Dengesi, Milyon Euro (Kasım) -4052 10:45 Cari İşlemler Dengesi, Milyar Euro (Kasım) -0,7 Euro Bölgesi 13:00 Tüketici Güven Endeksi (Aralık) -6,2-6,2 13:00 Ekonomik Güven Endeksi (Aralık) 108,0 109,5 13:00 İş Dünyası Güven Göstergesi (Aralık) 1,03 1,09 13:00 Sanayi Kesimi Güven Endeksi (Aralık) 3,0 3,4 13:00 Hizmet Kesimi Güven Endeksi (Aralık) 12,4 13,3 ABD 16:30 Dış Ticaret Dengesi, Milyar Dolar (Kasım) -54,0-55,5 18:00 JOLTS Açılan İş Sayısı (Kasım) 7079 9 Oca Almanya 10:00 Dış Ticaret Dengesi, Milyar Euro (Kasım) 18,3 (Revize: 18,9) 10:00 İhracat, Aylık (Kasım) -0,1 0,7 (Revize: 0,9) 10:00 İthalat, Aylık (Kasım) -0,2 1,3 (Revize: 0,8) 10:00 Cari İşlemler Dengesi, Milyar Euro (Kasım) 15,9 Fransa 10:45 Tüketici Güveni (Aralık) 92 92 Euro Bölgesi 13:00 İşsizlik Oranı (Kasım) 8,1% 8,1% ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (4 Ocak) -8,5% 22:00 Fed Toplantı Tutanakları (19 Aralık) 16:20 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması 17:00 Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın Konuşması 19:30 Boston Fed Başkanı Eric Rosengren'in Konuşması Kanada 18:00 Kanada Merkez Bankası Faiz Kararı 1,75% 1,75% 10 Oca Çin 04:30 ÜFE, Yıllık Aralık) 1,6% 2,7% 04:30 TÜFE, Yıllık (Aralık) 2,1% 2,2% Fransa 10:45 Sanayi Üretimi, Aylık i (Kasım) 0,5% 1,2% 10:45 Sanayi Üretimi, Yıllık i (Kasım) 0,0% -0,7% 10:45 İmalat Sanayi Üretimi, Aylık i (Kasım) 1,4% 10:45 İmalat Sanayi Üretimi, Yıllık i (Kasım) -1,3% ABD 16:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 5 Ocak) 231 16:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 29 Aralık) 1740 18:00 Toptan Eşya Stokları, Aylık (Kasım) 0,5% 19:00 Toptan Eşya Satışları, Aylık (Kasım) -0,2% 20:00 Fed Başkanı Jeromy Powell'ın Konuşması 16:35 Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin'in Konuşması 20:40 St Louis Fed Başkanı James Bullard'ın Konuşması 21:00 Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın Konuşması Euro Bölgesi 15:30 ECB Toplantı Tutanakları (13 Aralık) 11 Oca Türkiye 10:00 Cari İşlemler Dengesi, Milyar Dolar (Kasım) 0,90 2,77 14:30 TCMB Beklenti Anketi (Ocak) ABD 16:30 TÜFE, Aylık (Aralık) -0,1% 0,0% 16:30 TÜFE, Yıllık (Aralık) 1,9% 2,2% 16:30 Reel Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık, Aralık) 0,8% 16:30 Reel Ortalama Haftalık Kazançlar (Yıllık, Aralık) 0,5% 01:30 Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida'nın Konuşması Japonya 02:50 Cari İşlemler Dengesi, Milyar Yen (Kasım) 560,2 1309,9 İtalya 12:00 Sanayi Üretimi, Aylık (Kasım) 0,1% 12:00 Sanayi Üretimi, Yıllık (Kasım) 1,0% İngiltere 12:30 Sanayi Üretimi, Aylık (Kasım) 0,4% -0,6% 12:30 Sanayi Üretimi, Yıllık (Kasım) -0,6% -0,8% 12:30 İmalat Sanayi Üretimi, Aylık i (Kasım) 0,5% -0,9% 12:30 İmalat Sanayi Üretimi, Yıllık i (Kasım) -0,7% -1,0% Hindistan 15:00 Sanayi Üretimi, Yıllık (Kasım) 8,1% Euro Bölgesi 11:20 ECB Yönetim Kurulu Üyesi Yves Mersch'in Konuşması UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.