Pınar Et Finansal Sunum 2019 1. ÇEYREK
BİR BAKIŞTA PINAR ET %2 %1 768 Ortalama Çalışan Sayısı 1
BAŞLICA GELİŞMELER 164,9 MİLYON TL CİRO 12,1 MİLYON TL FAVÖK 7,7 bin TON SATIŞ 583 MİLYON TL PERAKENDE İŞLENMİŞ ET ÜRÜNLERİ PAZARI* *Nielsen, BİM Hariç - Kırmızı et fiyatları 2019 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %7 artmıştır. (UKON, Dana Bıçak Yağsız TL/KG) - 2018 yılında Türkiye de kırmızı et üretimi, geçtiğimiz yıla göre %1,0 azalarak 1,12 milyon ton gerçekleşmişti. (TÜİK) - 2019 yılının ilk 2 ayında, geçen yılın ilk iki ayı ile karşılaştırdığımızda hindi eti üretiminde %5 lik bir daralma olmuştur. (TÜİK) - 2019 1Ç de Türkiye de toplam işlenmiş et pazarı, bir önceki yıla göre ciro bazında %12,4 arttı. Tonaj bazında ise %0,4 lük bir daralma oldu. (Nielsen, BİM hariç) 2
SEKTÖR DİNAMİKLERİ ÜRETİM VE MALİYET Türkiye de Kırmızı Et Üretimi TÜİK Türkiye de Hindi Eti Üretimi TÜİK 1,17 m ton 1,13 m ton 1,12 m ton -%1,0 +%12,6 46,5 bin ton +%33 52,4 bin ton 69,5 bin ton 295 bin ton 260 bin ton -%14 9,9 bin ton -%5 9,4 bin ton 2016 2017 2018 2017-4Ç 2018-4Ç 2016 2017 2018 2018-2A 2019-2A Enflasyon ve Kırmızı Et Fiyatları Gelişimi 150 140 130 120 110 100 141,7 119,7 105,3 TÜFE İşlenmemiş Gıda Dana Yağsız Bıçak TÜİK, UKON - Besilik hayvan için %0, kasaplık hayvan için %26 (kota dahilinde ESK için %0) ve karkas et ithalatı için %40 seviyesinde gümrük vergisi uygulaması 31 Aralık 2019 tarihine kadar uzatılmıştır. - 2018 yılında Türkiye de toplam küçük ve büyük baş hayvan ithalatı %60 artarak 1,2 milyon adetten 1,9 milyon adete ulaştır. 3
TÜKETİM VE PAZAR Ambalajlı Şarküteri Miktar Payı Nielsen SEKTÖR DİNAMİKLERİ İşlenmiş Et Ürünleri Pazar Miktar Kırılımı Nielsen, BİM Hariç 20% 23% 44% SUCUK SALAM SOSIS DİĞER 31% İşlenmiş Et Ürünleri Perakende Pazarı +%11,1 70. 000 ton 60. 000 ton 50. 000 ton 40. 000 ton 30. 000 ton 20. 000 ton 10. 000 ton 0 ton 1.705 m TL 1.909 m TL 58.057 ton 63.717 ton 64.453 ton 2.121 m TL Nielsen, Kırmızı ve Beyaz Et BİM Hariç +%12,4 519 m TL 583 m TL 16.470 ton 16.400 ton 2016 2017 2018 1Ç18 1Ç19 Tonaj Ciro 2.500 m TL 2.000 m TL 1.500 m TL 1.000 m TL 500 m TL 0 m TL Yılın ilk çeyreğinde, bir önceki yılın aynı dönemine göre tonaj olarak büyümenin yaşanmadığı sektörde cirosal olarak %12,4 lük bir artış oldu. 4
PAZARDAKİ KONUM Pazar Payları Nielsen, Ciro Payı, 2019-1C, BİM Hariç Nielsen, Ciro Payı, 2019-1C, BİM Hariç Ürünler Pazar Payı Pozisyon Sucuk 8,3% Üçüncü Salam 42,8% Birinci Sosis 31,6% Birinci Toplam İşlenmiş Et 17,5% Birinci Pınar Et ve Rakipler Nielsen, Ciro Payı, 2019-1C, BİM Hariç Sucuk Salam Sosis Toplam İşlenmiş Et - Toplam işlenmiş et pazarında %17,5 düzeyinde pazar payına sahip Pınar Et lider konumunu sürdürmektedir. - Yeni ürün lansmanları ve ambalaj çeşitlendirmeleri devam ediyor. Pınar En Yakın Rakip 5
FİNANSALLAR NET SATIŞLARIN KIRILIMI Ürün Grupları Bazında İşlenmemiş Et 19% Diğer 4% İşlenmiş Et 77% Kanal Bazında İhracat 5% Direkt 21% Yaşar Birleşik Pazarlama 74% *Yaşar Birleşik Pazarlama, 2017 verileriyle hazırlanan Fortune dergisinin ilk 500 Türkiye sıralamasında 126. sırada yer almıştır. 6
FİNANSALLAR GELİR TABLOSU 01.01.2019 01.01.2018 (Milyon TL) 31.03.2019 31.03.2018 Fark Değişim Net Satışlar 164,9 161,2 3,7 2,3% Satılan Malın Maliyeti (142,4) (136,1) (6,3) 4,6% Brüt Kar 22,6 25,2 (2,6) -10,3% Ar&Ge Giderleri (0,5) (0,8) 0,3-38,9% Satış, Dağıtım ve Pazarlama (8,0) (7,7) (0,3) Giderleri 3,4% Genel Yönetim Giderleri (6,2) (5,7) (0,5) 9,0% Faaliyet Karı 8,0 11,1 (3,1) -27,9% FAVÖK 12,1 14,5 (4,7) -16,1% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar (4,9) 7,4 (12,4) -166,1% Diğer Giderler (Net) 1,0 0,8 0,2 28,5% Finansal Giderler (Net) (0,2) 0,0 (0,2) -9661,2% Vergi Öncesi Kar 3,9 19,3 (15,4) -79,9% Vergi (1,8) (0,0) (1,7) 4136,8% Dönem Net Karı 2,1 19,3 (17,2) -89,1% 7
FİNANSALLAR SATIŞLAR VE KARLILIK - YILLIK Net Satışlar milyon TL 200,0 Brüt Kâr 180,0 160,0 140,0 14,9% 16,8% 16,7% 15,1% 13,9% 20,0% 15,0% 120,0 551 591 638 650 701 100,0 80,0 60,0 40,0 82,3 99,1 106,2 97,9 97,3 10,0% 5,0% 20,0 0,0 0,0% 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 FAVÖK Net Dönem Kârı 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 45,0 40,0 8,7% 47,8 10,3% 10,6% 61,1 67,6 9,7% 63,3 8,1% 56,5 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 8,0% 44,3 11,3% 66,5 9,4% 9,1% 8,9% 59,3 62,1 59,7 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 35,0 0,0% 25,0 0,0% 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 8
FİNANSALLAR SATIŞLAR VE KARLILIK - ÇEYREKSEL Net Satışlar milyon TL Brüt Kâr 16,7% 15,1% 13,9% 15,8% 13,7% 13,9% 638 650 701 161 165 165 2016 2017 2018 1Ç18 1Ç19 4Ç18 FAVÖK 2016 2017 2018 1Ç18 1Ç19 4Ç18 Net Dönem Kârı 10,6% 9,7% 8,1% 9,4% 7,7% 6,9% 9,4% 9,1% 8,9% 12,1% 12,3% 1,3% 2016 2017 2018 1Ç18 1Ç19 4Ç18 2016 2017 2018 1Ç18 1Ç19 4Ç18 9
FİNANSALLAR FİNANSAL RASYOLAR 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/03 Cari Oran 1,65 1,67 1,61 1,65 1,34 Kaldıraç Oranı 0,22 0,23 0,23 0,24 0,29 K.V. Borç/Topl. Borç (Fin.) 1,00 1,00 1,00 1,00 0,87 Net Fin. Borç/FAVÖK 0,02 0,04 0,05 0,07-0,09 Net Fin. Borç/Özkaynak 0,00 0,01 0,01 0,01-0,01 Özsermaye Kârlılığı (ROE) 17,7% 14,5% 12,9% 11,8% 8,9% YATIRIM HARCAMALARI 2015 2016 2017 2018 2018/03 2019/03 Yatırım Harcamaları 14,7 m TL 16,0 m TL 17,9 m TL 28,9 m TL 4,2 m TL 1,0 m TL 10
ORTAKLIK YAPISI 11
YASAL UYARI VE İLETİŞİM BİLGİLERİ Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Pınar Entegre Et ve Un San. A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir. Yatırımcı İlişkileri Bölümü Tel: 90 232 495 00 00 Faks: 90 232 484 17 89 yatirimciiliskileri@pinaret.com.tr http://yatirim.pinaret.com.tr/yatirim.aspx 12