Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler
Öne Çıkanlar Yunanistan konusunda yapılan görüşmelerde ilerleme sağlanamıyor. Görüşmelerde temerrüt durumu dile getirilmeye başlandı. Öte yandan önümüzdeki hafta Avrupa maliye bakanları ile yapacakları görüşme öncesi Yunanistan plan sunmayacağını beyan etti. Dolayısı ile yapıcı bir tutum sergilenmediğine dikkat etmek gerektiğini belirtelim. FED toplantısı bugün başlıyor. Yarın akşam açıklanacak karar metni ve Yellen in basın toplantısı önem arz ediyor. İç tarafta koalisyon kurma arayışları devam ediyor. Süreç ve parti liderleri tarafından yapılan açıklamalar piyasalar açısından birinci derece öneme sahip. Seçimin hemen ertesinde yumuşayan ortam dün biraz gerildi. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: 78.951 -%1.96; işlem hacmi 3.2 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge %10,12;+1.61% /10 Yıllık Tahvil: %9,60; +1.59% Usd/TL: 2,7357; +%0,8 Döviz Sepeti/TL: 2,9134; +%0.9 Altın: 1.184Usd; bir önceki güne göre değişim yok ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,36 (bir önceki gün 2,39) Türkiye CDS: 2355 baz puan (bir önceki gün 229) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Pariteler Yunanistan belirsizliği ile birlikte 19 Kasım riskten 2014 kaçış eğiliminin 2013 etkili olduğunu 2012 görüyoruz. 2011 Kreditörlerle haftasonu Usd/TL 2,24 2,15 1,78 1,89 gerçekleşen görüşmelerde de bir anlaşmaya varılamaması ardından Yunanistan hisse senetleri dün %4.7 değer Döviz Sepeti/TL 2,53 2,55 2,07 2,17 kaybetti, çevre euro bölgesi tahvil faizleri yükselmeye devam etti.(italya 14 bps, İspanya 16bps) Stoxx 600 %1.6 Eur/Usd 1,25 1,37 1,32 1,30 Tahvil ekside, ve BonoGüniçinde %1 civarı 19 değer Kasım kaybeden 2014 S&P 2013 500 endeksi ise 2012 %0.45 ekside günü 2011tamamladı. Güvenli liman TL Gösterge Bono (%) 8,04 10,10 6,15 11,48 algılaması ile birlikte Alman Bund ve ABD 10 yıllık faizleri sınırlı geriledi. Makro tarafta ise ABD de son beş aydır TL 10 Yıllık Tahvil (%) 8,50 10,41 6,67 8,14 Türkiye etkili CDS (baz olan puan) momentum kaybı ardından 172 Mayıs ayında 222 toparlanma beklenen 127 sanayi üretimi 287 verisindeki gerileme ve ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,36 3,03 1,73 1,88 negatif bölgeye geçen Haziran ayı New York imalat endeksi soru işareti yarattı. Hisse Senetleri 19 Kasım 2014 2013 2012 2011 Yuritçi piyasalarda ise bir koalisyon veya azınlık hükümeti olasılığına işaret eden genel seçim sonuçları ardından BİST - 100 Endeksi 81.441 67.802 78.208 51.267 BİST Hisse Senetleri Fiyat Kazanç Çarpanı 13,2 8,3 12,0 11,0 yeni hükümetin kurulması sürecine yönelik belirsizlikler volatilite kaynağı olmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.162.048 965.534 1.117.980 732.898 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 990 1.002 1.049 914 etkili olan tepki yükselişleri ardından TL varlıklar satış baskısı altında. Erken seçim riskinin artması durumunda Dow Jones Endeksi 17.686 16.577 13.104 12.218 baskının güçlenebileceğini not edelim. S&P Endeksi 2.049 1.848 1.426 1.258 Emtia 19 Kasım 2014 2013 2012 2011
TL haftaya değer kaybıyla başladı ve gelişmekte olan ülke döviz kurlarından negatif ayrıştı. Döviz sepeti dün %0.9 yükseldi. Geçen hafta tepki alımları ile 2.71 in altına gerileyen USD/TL 2.73 ün üzerine yükseldi. Geçen hafta tepki yükselişleri ile 81.000 direncini test eden BIST-100 endeksi dün %1.96 değer kaybıyla günü 78.951 seviyesinde tamamladı. Cuma günü %9.96 seviyesinde haftayı tamamlayan gösterge tahvil dün günü %10.12 bileşikte tamamladı. Geçen haftayı %9.45 de tamamlayan 10 yıllık tahvil ise %9.60 bileşikte günü tamamladı. Türkiye 5 yıllık cds spreadi 234 ün üzerinde. Bu sabah: - Dolar endeksi %0.07 artıda. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları hafif ekside. - USD/TL 2.73 üzerinde işlem görüyor. - Kısa vadeli yükseliş trendini koruyan brent petrol %0.4 artıda. - Asya hisse senetleri ekside. Japonya Borsası %0.51 ekside. - Gelişmekte olan Asya hisse senetleri satış baskısı altında. Çin %2 ekside. Önümüzdeki günlerde yeni hükümetin kurulması sürecine yönelik belirsizlikler volatilite kaynağı olmaya devam edebilecekken, Yunanistan ile ilgili gelişmeler (18 Haziran Eurogroup toplantısı) ve 17 Haziran FOMC toplantısı bu hafta piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. 80.000 desteğini kıran BIST-100 endeksinde 79.000 desteği altında 78.500 76.500 seviyelerine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Yukarı ataklarda 80.000 direnç seviyemiz. Yurtiçinde resmi olmayan genel seçim sonuçlarına göre bir koalisyon veya azınlık hükümeti olasılığı gündemde. Yüksek seçim kurulunun bu hafta resmi sonuçları açıklaması bekleniyor. Resmi sonuçların açıklanmasının ardından beş gün sonra TBMM toplanacak ve milletvekilleri yemin töreni gerçekleşecek. İlk olarak Meclis Başkanı seçimi yapılacak. (yaklaşık 10 gün sürüyor) Daha sonra yeni hükümet kurma çalışmaları başlayacak. Geleneklere göre Cumhurbaşkanı en yüksek oyu olan parti başkanına yeni hükümeti, bakanlar kurulunu oluşturması için yetki veriyor. Daha sonra oluşturulan bakanlar kurulu için güvenoyu oylaması yapılıyor.(en az 276 oy gerekiyor) Meclis Başkanının seçilmesinin ardından eğer 45 güniçinde güvenoyu almış yeni bir hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçime gitme kararı alabilir. 17 Haziran FED FOMC toplantısı ön planda (ekonomik aktivite revizyonları açıklanacak). Büyüme beklentileri ve FOMC üyelerinin fonlama faizi beklentilerinde aşağı yönlü sürprizler gelebilir mi sorusu gündemde. Bu görünüm ilk etapta risk iştahını olumlu yönde etkileyebilir. Makro tarafta ise ABD de yükselen enerji fiyatları nedeni ile yukarı yönlü baskı beklenen manşet TÜFE, yurtiçinde Hazine ihaleleri ve Merkez Bankası beklenti anketini takip ediyoruz.
Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Hisse tarafında etkin olan iyimser/yatay seyirde zayıflama sinyalleri geldi ve dün borsa günü %2 ye yakın değer kaybı ile tamamladı. Bugün için 78.800 seviyelerinde tutunması önemli, aksi halde 76.500 seviyelerine ilk destek olarak karşımıza çıkıyor. Yukarıda ise 80.000 ilk direnç bölgesi. Tahvil/Bono (TL): İki basamaklı seviyelere tekrar yükselen gösterge faizde %10.20 ara destek bölgesi, 10.50 ise ana destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. 10 yıllık tahvilde %9,80 ara destek, %9,50 seviyesi ise ara direnç. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Yunan hükümeti ile yürütülen görüşmelerin kilitlenme noktasına yaklaşmakta olduğunu görüyoruz. Dolayısı ile görüşmelerin genel seyrinin olumlu bir havada sürmediğini söyleyebiliriz. Yunanistan ın Avrupa Birliği nden çıkması ve Yunanistan ın temerrüde düşmesi daha net olarak ifade edilmeye başlandı. Paritenin diğer tarafında ise ABD verilerdeki zayıflıklar dikkat çekiyor. Son gelen veriler ve yapılan revizyonlar ABD ekonomisindeki toparlanmanın FED in söylediği güçte olmadığını ortaya koyuyor. Yunan hikayesinin karşısında ABD zayıf dataları pariteyi 1.12 li seviyelerde tutuyor. 1.12 önemli destek seviyesi, yukarıda ise 1.13 önemli direnç seviyesi. o Usd/TL: Seçim sonrası koalisyon hükümetini kurma süreci TL para birimi için en güçlü parametre. Dolayısı ile yapılan açıklamalar yakından takip ediliyor. Yukarıda 2.76, aşağıda ise 2.73 önemli. o Altın: Genel olarak yönsüz seyrin devam ettiğini görüyoruz. Minor fiyat hareketlerine sebep olan gelişmeler yaşansa da major bir faktörün varlığından söz edemeyiz. Aşağıda 1.175 yukarıda 1.200 önemli.
Gündem ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz."
Önemli Göstergeler