Bülten 5 Ekim 013 PİYASALAR Döviz Piyasası Hafta boyu girişlerle aşağı yönlü hareket eden USD/TL kuru, gün içinde süren kurumsal alımlarla 1,98 seviyesinin üzerine çıksa da sonrasında bir miktar geriledi ve günü 1,9799 seviyesinden sonlandırdı. Paritedeki yükseliş gelişmekte olan ülke para birimlerinde değerlenme eğilimini desteklerken TL devam eden kurumsal taleple diğer para birimlerinden negatif ayrıştı. ABD'de büyümenin kapanmadan etkilendiği ve FED'in tahvil alımlarını azaltımını erteleyeceği sinyalleri üzerine ve Euro Bölgesi PMI verileri sonrası Dolar, Euro karşısında yılın en düşüğüne geriledi. Paritedeki yukarı yönlü hareket sürerken bugün IFO verisi ile ABD dayanıklı mal siparişleri verisi parite tarafına yön verebilecek veriler arasında bulunmaktadır. Yen USD karşısındaki değer kazancını sürdürmeye devam ederken; Dolar endeksi 80 seviyesinin altında hareket etti. Faiz Piyasası $/TL 1,7818 1,976 1,9799 0,% 11,1% /TL,3519,75,7334 0,4% 16,% Sepet*,0671,3493,356 0,3% 14,0% /$ 1,304 1,3776 1,3801 0,% 4,5% $/Yen 86,67 97,38 97,8-0,1% 1,% $ Endeks 79,77 79,6 79,19-0,1% -0,7% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) 7 Ekim 015 tarihli gösterge tahvilin bileşik faizi, çarşamba günkü 3 ayın en düşük seviyesinden bir miktar yükseldi ve gün içinde %7,67 seviyelerini gördü. yıllık gösterge faiz günü yatay sonlandırırken; 10 yıllık gösterge %9 seviyesinin altındaki seyrini sürdürdü. Faiz ve kur tarafında ekim ayı öcü göstergeleri bugün için yurtiçinde izlenecek veriler olurken etkisinin sınırlı olması bekleniyor. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 40, milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 1 milyar TL lik kısmı %4,50 den haftalık, 11, milyar TL lik kısmı %6,75 ten piyasa yapıcılığı imkanından ve 17 milyar TL lik kısmı da %7,1 den aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti, %6,7 düzeyine yükseldi. Gösterge Tahvil* 6,16 7,56 7,56 0,00 1,40 USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,4 0,4 0,00-0,07 EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,17 0,17 0,00 0,04 O/N İMKB Repo 5,5 6,9 6,1-0,08 0,96 Eurobond 030* 4,06 5,78 5,78 0,00 1,7 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg * bileşik faiz 4 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Eyl 11 Ara 11 Mar 1 Haz 1 Eyl 1 Ara 1 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 180 seviyesinde yatay seyrederken, 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5,78 seviyesinde seyretti. 14 1 10,4, 8 6 1,8 1,6 1,4 1, 1 Kaynak: TCMB TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru,356 1,9799 1,3801 Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 1 May 1 Eyl 1 Oca 13 May 13 Eyl 13 $/TL /$ Sepet 6,7 1
Bülten 5 Ekim 013 Emtia Piyasası Çin PMI verisinin beklentileri aşmasıyla yukarı yönlü hareket eden Brent petrol, sonrasında Ortadoğu'dan arz konusundaki endişelerin azalmasıyla aşağı yönlü bir seyir izledi ve günü USD 107 seviyesinden sonlandırdı. Altındaki değer kazancı dün de sürdü. Bu duruma zayıf ekonomik verilerin, FED'in ekonomiye sağlanan parasal destekleri devam ettireceği beklentisi etkili oldu ve altın günü %1 yükselişle sonlandırdı. Altının, üst üste ikinci haftayı da kazanımlarla tamamlaması beklenirken bugün ABD tarafında açıklanacak veriler emtia tarafında belirleyici olacaktır. Altın($/Ons) 1.674 1.333 1.347 1,0% -19,5% Petrol(Brent) 111,1 107,8 107,0-0,8% -3,7% Gümüş($/Ons) 30,3,5,7 0,7% -5,1% Kaynak: Reuters, Bloomberg Borsalar 000 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen) 1900 1800 107,0 1700 1600 1500 1400 1300 100 1.347 1100 Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 1 May 1 Eyl 1 Oca 13 May 13 Eyl 13 130 15 10 115 110 105 100 95 90 85 BIST-100 endeksi, Çin'de beklentilerin üzerinde gelen imalat verilerinin desteğiyle yukarı yönlü hareket etti ve gün içinde 79 bin seviyesinin üzerine çıktı. Endeks, çarşamba günkü kar realizasyonunun ardından bir miktar toparlandı ve günü 78.846 puandan sonlandırdı. Çin imalat verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve iyi gelen şirket bilançolarıyla küresel borsalar yukarı yönlü hareket etti. Yen in Dolar karşısında değer kazanmayı sürdürmesi Tokyo borsasını baskı altında tutmayı sürdürüyor. BIST-100 78.08 78.516 78.846 0,4% 0,8% BIST-30 97.78 96.036 96.89 0,3% -1,5% Sanayi 64.637 69.466 70.49 1,1% 8,7% Hizmetler 49.947 55.514 56.055 1,0% 1,% Mali 113.67 108.71 108.7 0,0% -4,8% Bankalar Endeksi 163.08 149.751 149.016-0,5% -8,7% Dow Jones 13.104 15.413 15.509 0,6% 18,4% S&P 500 1.46 1.746 1.75 0,3%,9% DAX 7.61 8.90 8.981 0,7% 18,0% Nikkei 5 10.33 14.46 14.486 0,4% 40,3% Bovespa 60.95 55.440 54.877-1,0% -10,0% Kaynak: Reuters, Bloomberg 5000 4500 İşlem Hacmi (milyon TL) 4000 BIST 100 Endeks (sağ eksen) 3500 3000 500 000 1500 78.846 1000 500 0 Ara.11 Mar.1 Haz.1 Eyl.1 Ara.1 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Kaynak: Reuters 98000 93000 88000 83000 78000 73000 68000 63000 58000 53000 48000
Haz 09 Ağu 09 Eki 09 Ara 09 Şub 10 Nis 10 Haz 10 Ağu 10 Eki 10 Ara 10 Şub 11 Nis 11 Haz 11 Ağu 11 Eki 11 Ara 11 Şub 1 Nis 1 Haz 1 Ağu 1 Eki 1 Ara 1 Şub 13 Nis 13 Haz 13 Ağu 13 Bülten 5 Ekim 013 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Ağustos sonu itibarıyla, kısa vadeli dış borç stoku, 01 yılı sonuna göre %6, oranında artışla USD 17 milyar olarak gerçekleşti. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "BBB-" olarak teyit ederken; görünümünü "durağan" olarak korudu. TCMB verilerine göre 4 Ekim'de USD 108,3 milyar olan brüt döviz rezervi 11 Ekim itibarıyla USD 111,7 milyara yükseldi. Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı eylülde geçen yıl aynı döneme göre %6,9 artışla 4,7 milyon kişi oldu. Çin'de gösterge bir hafta vadeli repo faizi, merkez bankasının piyasadan nakit çıkışına göz yummasına paralel olarak yükselmeyi sürdürürken, bu durum para politikasının sıkılaştırıldığına işaret ediyor. İspanya üçüncü çeyrek işsizlik verisi beklentilerin (%6,1) altında %6 olarak açıklandı. İsveç Merkez Bankası, gösterge faiz oranını %1 de sabit bıraktı. Almanya'da açıklanan öncü verilere göre, ekimde imalat PMI 51,5 ile beklentiler seviyesinde yer alırken, hizmetler PMI 5,3 ile beklentilerin altında bir değer aldı. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 19 Ekim'de sona eren haftada 350.000'e gerilese de beklentilerin (340.000) üzerinde açıklandı. ABD'nin dış ticaret açığı ağustosta USD 38,8 milyar ile beklentilerin (USD 39,5 milyar) altında açıklandı. Güney Kore ekonomisi yılın 3. çeyreğinde beklentilerinin üzerinde %1,1 büyüme gösterdi. Fransa'da işsiz sayısı eylül ayında %1,9 artarak 3,3 milyon seviyesine yaklaştı. Moody s, Çin'de büyümenin yavaşlayacağını belirtti. Japonya'da çekirdek TÜFE eylül ayında, beklentilere paralel olarak geçen yılın aynı dönemine göre %0,7 arttı. Ağustos sonu itibarıyla, kısa vadeli dış borç stoku, 01 yılı sonuna göre %6, oranında artışla USD 17 milyar olarak gerçekleşti. Bu dönemde, bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %9,6 oranında artarak USD 88,4 milyar olurken, diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku %0, oranında artarak USD 37,7 milyar düzeyinde oldu. Bankaların yurtdışından kullandıkları kısa vadeli krediler, 01 yılı sonuna göre %3,5 oranında artışla USD 38,7 milyara, yurtdışı yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı %18,3 oranında artışla USD 10,4 milyara yükseldi. Banka mevduatı, 01 yılı sonuna göre %54,1 oranında artışla USD 8,7 milyar oldu. Diğer yandan, yurtdışı yerleşiklerin TL cinsinden mevduatları 01 yılı sonuna göre %8,5 oranında azalarak USD 10,7 milyar olarak gerçekleşti. Diğer sektörler altında yer alan ithalat borçları, 01 yılı sonuna göre %0,8 oranında artışla USD 6,7 milyar seviyesinde gerçekleşti. TCMB verilerine göre 4 Ekim'de USD 108,3 milyar olan brüt döviz rezervi 11 Ekim itibarıyla USD 111,7 milyara yükseldi. Altın rezervleri 11 Ekim itibarıyla USD 0,85 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 13,56 milyar olarak gerçekleşti.4 Ekim'de altın rezervleri USD 0,98 milyar, toplam rezervler ise USD 19,6 milyardı. 160.000 140.000 10.000 100.000 80.000 60.000 40.000 0.000 0 Kaynak: TCMB TCMB Rezervleri(USD milyon) Brüt Döviz Rezervleri Toplam Rezervler (Altın Dahil) 3
Mar.08 Haz.08 Eyl.08 Ara.08 Mar.09 Haz.09 Eyl.09 Ara.09 Mar.10 Haz.10 Eyl.10 Ara.10 Mar.11 Haz.11 Eyl.11 Ara.11 Mar.1 Haz.1 Eyl.1 Ara.1 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Mar 08 Haz 08 Eyl 08 Ara 08 Mar 09 Haz 09 Eyl 09 Ara 09 Mar 10 Haz 10 Eyl 10 Ara 10 Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Mar 1 Haz 1 Eyl 1 Ara 1 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Bülten 5 Ekim 013 Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "BBB-" olarak teyit ederken; görünümünü "durağan" olarak korudu. Bu seviye, Türkiye için yatırım yapılabilir seviyeye işaret ediyor. Kredi notu üzerindeki yukarı ve aşağı yönlü risklerin dengede olduğu belirtilen Fitch'in açıklamasında, mayıs ayından bu yana Türkiye'ye sermaye girişlerinde sert bir yavaşlama olduğuna dikkat çekilirken; kamu finansmanının kredi notuna destek sağladığı ifade edildi. Fitch'in değerlendirmesinde, kredi notu değişikliğini pozitif etkileyecek unsurlar olarak, cari açıkta önemli ve kalıcı bir düşüş ve buna eşlik edecek net sermaye girişi ve uluslararası rezervlerde sürdürülebilir artış; daha düşük seyreden bir enflasyon ile tasarrufları artırıcı ve daha fazla doğrudan yabancı yatırım çekecek yapısal reformlara işaret edildi. Kredi notu üzerindeki negatif unsurlar ise, kamu maliyesinde bozulma ve kamu borç dinamiklerinin olumsuz yönde değişmesini de içeren sermaye girişinde sert ve uzun süreli düşüş şeklinde sıralandı. Yüksek cari açığın devam etmesi ve hızlı kredi büyümesine bağlı olarak dış borçta orta v adede gözlenecek belirgin artış da negatif unsurlar arasında yer aldı. Fitch, Türkiye için 013'teki %3,7'lik büyüme beklentisine karşın; büyümenin 014'te yavaşlayarak %3, olmasını öngördüğünü belirtti. Çin'de gösterge bir hafta vadeli repo faizi, merkez bankasının piyasadan nakit çıkışına göz yummasına paralel olarak yükselmeyi sürdürürken, bu durum para politikasının sıkılaştırıldığına işaret ediyor. Merkez Bankası art arda üçüncü günde de açık piyasa işlemlerinde piyasaya fonlama yapmayarak bankalar arası piyasadaki likiditenin azalmasını sağladı. Çin'de enflasyon geçen ay %3,1'e yükselerek Beijing yönetiminin enflasyonu kontrol altına almak için para politikasının sıkılaştırılması yönündeki baskıları artırdı. Enflasyonun bu ay ise %3,5'e yükselmesi bekleniyor. Ayrıca konut fiyatlarının eylül ayında %9,1 gibi keskin bir hızda yükselmesinin ardından düzenleyici kurumların nasıl tepki vereceği merak ediliyor. Almanya'da açıklanan öncü verilere göre, ekimde imalat PMI 51,5 ile beklentiler seviyesinde yer alırken, hizmetler PMI 5,3 ile beklentilerin altında bir değer aldı. Eylülde 51,1 nihai değerini alan imalat sanayi PMI endeksinin ekimde 51,5 seviyesinde açıklanmasını bekleniyordu. Hizmetler PMI'ın ise 53,9 değerini alacağı tahmin ediliyordu. Euro Bölgesi nde öncü verilere göre imalat PMI beklentilerin hafif altında açıklanırken, hizmetler PMI beklenenin epey altında bir değer aldı. İmalat PMI 51,3, hizmet PMI ise 50,9 değerini aldı. 65 Almanya ve Euro Bölgesi PMI 60 55 50 45 40 35 30 5 0 Euro Bölgesi İmalat PMI Euro Bölgesi Hizmetler PMI Almanya İmalat PMI Almanya Hizmetler PMI 6 çeyrek sonra ilk kez büyümeye geçen İspanya da üçüncü çeyrekte işsizlik rakamları sınırlı gerileme kaydetti. İspanya üçüncü çeyrek işsizlik verisi beklentilerin (%6,1) altında %6 olarak açıklandı. İspanya'da işsizlik ikinci çeyrekte %6,3 olarak açıklanmıştı. 30 5 0 İspanya Portekiz İşsizlik Oranları (Çeyreksel, %) Yunanistan Fransa 15 10 5 4
Bülten 5 Ekim 013 VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ile uluslararası yatırım pozisyonu açıklanırken; KKO ile RKGE son çeyreğin ilk öncü büyüme verisi olması açısından önem teşkil edecek. Yurtdışında Almanya IFO, İngiltere GSYH ile ABD de dayanıklı mal siparişleri ve Michigan tüketici güven endeksi izlenecek. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5