RTA Laboratuvarları Halka Arz Sunumu 26 Mayıs 2014
Tarihçe 1996 2002 2004 2013 Kanatlı aşıları ithalatı ve dağıtımı yapmak üzere kuruldu. İnsan sağlığı sektöründe ar-ge ve üretim yapmak üzere Gebze Plastikçiler Organize Sanayi Bölgesinde yer alan binasına taşındı. RTA markalı ilk ürünler pazara verildi. Ürün portföyüne moleküler tanı ürünleri eklendi. İhracat birimi oluşturuldu. Halka arza yönelik çalışmalar başladı.
Yönetim Kurulu Reşat ULTAV Yönetim Kurulu Başkanı, Genel Müdür RTA Laboratuvarları nın kurucu ve hissedarlarından olan Reşat Ultav 1996 yılından beri RTA Genel Müdürlüğü görevini yürütmektedir. A.Ü Veteriner Fakültesini 1975 yılında bitirmiş, Hayvan Yetiştiriciliği ve Sağlık Bilimleri Uzmanlık Yüksek Okulundaki mikrobiyoloji uzmanlığı eğitimini 1980 yılında, İşletme İktisadı Enstitüsündeki Yönetici Geliştirme Sertifika Programını 2000 yılında tamamlamıştır. RTA Genel Müdürlüğünden önce sahibi olduğu firma aracılığı ile kanatlı ve büyükbaş hastalıkları konusunda klinik hekimi aynı zamanda danışman olarak çalışan Ultav yine ortağı olduğu ve yöneticiliğini yaptığı bir başka firma ile de kompost teknolojisinde kullanılan bazı makinelerin ithalatı ve dağıtımını yapmıştır. Ali TAŞ Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Üniversiteden doktora yaptıktan sonra ayrılmıştır. Yem ve tavukçuluk işletmelerinde çeşitli kademelerde çalıştıktan sonra İhraççının kuruluşu öncesinde, yem üretimi, hayvancılık, hayvan beslenmesi ve pazarlama konularında yerli ve yabancı firmalara danışman olarak hizmet vermiştir. Novakim in Genel Müdürü olup, İhraççı da ise Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görev almaktadır. M. Tayyip TÜRKASLAN Yönetim Kurulu Üyesi Üniversitede doktora derecesini aldıktan sonra Rhone Merieux ve Eczacıbaşı İlaç A.Ş.'de pazarlama müdürü olarak çalışmış, daha sonra İstanbul Ecza Deposu Ltd. Şti.'nin kuruluşuna katılmıştır. Bir süre sonra Biopharm adlı kendi şirketini kurarak İstanbul Ecza Deposu'ndan ayrılmıştır. Halen Biopharm firması olarak veteriner kliniklerine yurt çapında biyolojik madde ve veteriner malzemeleri pazarlamaktadır. İhraççı ve Novakim de Yönetim Kurulu üyesidir.
Kanatlı Sektörü 2001 2013 Değişim (%) Kanatlı eti üretimi (ton) 630.000 1.800.000 186 Kişi başı tüketim (kg) 10,18 20,54 102 İhracat (ton) 24.417 396.000 152 Kaynak:TUIK, BESD-BİR
İnsan Sağlığı Sektörü Sağlık Sektörü Tıbbi cihaz sektörü Tanı ve görüntüleme
İnsan Sağlığı Sektörü Yaşlanan nüfus Nüfus artış hızı Son 20 yılda ortalama insan ömrü 64 ten 70 e çıkmıştır. 2075 yılında nüfusun yarısından fazlası 47 yaş üzeri olacak. Yaşam tarzı değişiklikleri = hastalık profili değişikliği Bulaşıcı olmayan kronik hastalıklar uzun süreli bakım gerektirir. Sağlık sektörü Artan refah düzeyi Değişen hastalık profili Kronik hastalık görülme sıklığı 2012 2023T Nüfus (milyon) 75,6 84,2 Sağlık harcaması (USD) 2012 2023T 707 2.000 T: Tahmin
Tıbbi Cihaz Sektörü 16,90% Sarf malzemeleri 27,40% Ortopedik ürünler ve protezler 16,30% Tanı ve görüntüleme Dişçilik ekipmanları 10,20% 6,40% 22,80% Hastalara yard. ürünler Diğer (USD) 2012 Global tıbbi cihazlar pazarı 259 milyar Global IVD pazarı 46 milyar Türkiye tıbbi cihazlar pazarı 2 milyar Türkiye IVD pazarı (Tahmini) 350-400 milyon
Türkiye Tıbbi Cihaz Sektörü Analizi Güçlü Yönler Sağlık harcamalarının istikrarlı gelişimi Ürün kalitesinin arttırılmasına yönelik çalışmaların yapılması Diğer ülkelere göre yüksek üretim seviyesi Ülkeye yapılan doğrudan uluslararası yatırımlar Zayıf Yönler İthalata bağımlılık Tedarik zincirinde meydana gelebilecek kalite sorunları Kayıtlı veri elde etme sorunları Fırsatlar Ucuz işgücü sayesinde yerli üretimin arttırılması Üretim yatırımlarının Türkiye ye çekilmesi Teknolojik bilgi birikiminin arttırılması Tehditler Artan küresel rekabet Yerel üreticilerin küresel pazarda düşük bilinirliği Düşük kaliteli üretim Yerel üretimin hammadde ithalatına bağımlılığı Kaynak: Deloitte
Hayvan Sağlığı Ürünleri Kanatlı aşıları ve aşılama ekipmanları Kanatlı teşhis kitleri Yem katlı maddeleri Aşı yardımcı ürünleri
İnsan Sağlığı - Tıbbi Tanı Ürünleri Moleküler tanı ürünleri NA İzolasyon kitleri Real time PCR kitleri (HBV, HCV, HIV-1, CMV, MTBC) Mikrobiyoloji temelli tanı ürünleri Hazır besiyerleri Tüberküloz tanı ürünleri Çevre kontrol ürünleri Membran filtrasyon kitleri H.pylori urease test Immun testler Hızlı kart testler Elisa testleri (HBsAg, HCV, HIV)
Üretim Temiz alan, ISO 5, 6, 7 200 çeşit ürün Hazırlık, sterilizasyon, otomatik ve manuel dolum, kalite kontrol, etiketleme, paketleme İzlenebilirlik için uygun altyapı Esnek üretim, farklı hacim ve ambalajlara dolum Kapasite kullanım oranı %85
Ar-Ge Faaliyetleri Ticarileştirilebilir ürün hedefi Cirodan %6,5 pay 10 adet devlet destekli proje Moleküler tanı ürünleri deneyimi
Ar-Ge Faaliyetleri
FİNANSAL GÖSTERGELER
Özet Finansallar GELİR 2011 2012 2013 TABLOSU [TL] Konsolide Konsolide Solo Hasılat 16.748.432 18.229.371 18.661.873 Satışların Maliyeti 9.563.233 10.578.587 9.458.640 Brüt Kar 7.185.199 7.650.784 9.203.233 Faaliyet Giderleri 4.545.968 4.680.577 4.149.512 Gen. Yön. Gid. 3.306.739 3.092.058 2.766.995 Paz. Gid. 218.361 730.900 224.916 Ar-Ge Gid. 1.020.868 857.619 1.157.601 Esas Faal. Karı 2.211.140 3.214.670 5.081.506 FAVÖK 2.667.771 3.825.605 6.214.592 Net Dönem Karı 1.654.996 2.261.671 4.136.062 BİLANÇO [TL] 2011 2012 2013 2011 2012 2013 VARLIKLAR Konsolide Konsolide Solo KAYNAKLAR Konsolide Konsolide Solo Dönen Varlıklar 12.285.241 16.014.843 16.531.307 KV Yükümlülükler 6.061.891 8.963.256 7.043.297 Nakit Benzerleri 2.912.900 2.744.777 3.246.486 Finansal Borçlar 991.924 1.316.836 8.471 Ticari Alacak 4.286.506 6.602.949 4.334.616 Ticari Borçlar 3.893.575 5.234.245 5.530.104 Stoklar 4.095.238 5.203.362 6.975.863 UV Yükümlülükler 350.470 495.581 1.475.655 Duran Varlıklar 4.318.869 4.435.165 12.820.195 Özkaynaklar 10.191.749 10.991.170 20.832.549 Maddi Duran Varlıklar 1.836.171 3.237.369 8.060.964 Sermaye 4.800.000 4.800.000 4.800.000 Mad. Olmayan DV 1.047.180 1.127.299 807.525 Diğer Kap. Gelir 1.662.863 1.006.826 4.213.068 Yat. Amaçlı Gyr. - - 3.920.000 Geçmiş Yıl Karları 1.501.091 2.647.234 6.472.055 VARLIKLAR 16.604.109 20.450.008 29.351.501 KAYNAKLAR 16.604.109 20.450.008 29.351.501
Oran Analizleri ORAN ANALİZİ 2011 2012 2013 Konsolide Konsolide Solo A. LİKİDİTE ORANLARI Cari Oran 2,03 2,25 2,35 Nakit Oranı 0,48 0,31 0,46 B. FAALİYET ORANLARI Alacak Devir Hızı 3,91 2,76 4,31 Stok Devir Hızı 2,34 2,03 1,36 Ticari Borç Devir Hızı 2,46 2,02 1,71 C. MALİ YAPI ORANLARI Borç Oranı 0,39 0,46 0,29 Borç / Özkaynak Oranı 0,63 0,86 0,41 D. KARLILIK RASYOLARI Brüt Kar Marjı 42,9% 42,0% 49,3% EFK Marjı 13,2% 17,6% 27,2% FAVÖK Marjı 15,9% 21,0% 33,3% Net Kar Marjı 9,9% 12,4% 22,2%
Karşılaştırılabilir Solo Satışlar
Gayrimenkuller Gebze Plastikçiler Merkez Fabrika Binası Üretim Tesisi Ümraniye 4 Katlı Kiralanabilir Kiralanabili Bina Dilovası Makineciler 10.000 m² Yatırımlık Arsa M A D D İ D U R A N V A R L I K P O R T F Ö Y Ü
HALKA ARZ VERİLERİ
Ortaklık Yapısı # Ortağın Adı, Soyadı Halka Arz Öncesi Sermaye (TL) (%) Halka Arz Sonrası Sermaye (TL) 1 Reşat Ultav 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03 2 M. Tayyip Türkaslan 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03 3 Ali Taş 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03 4 Halka Açık Kısım 2.000.000 33,90 TOPLAM 4.800.000 100,00 5.900.000 100,00 (%)
Özet Halka Arz Verileri İhraççı Şirket Yetkili Kuruluş BİST Kodu Kayıtlı Sermaye Tavanı Halka Arz Öncesi Sermaye Halka Arz Sonrası Sermaye Halka Arz Edilecek Tutar (Nominal) Sermaye Artırımı (Nominal) Ortak Satışı (Nominal) Bir Payın Satış Fiyatı Halka Arz Büyüklüğü Sermaye Artırımı Ortak Satışı Halka Arz Öncesi Şirket Değeri Halka Arz Sonrası Şirket Değeri Satışa Hazır Hale Getirilecek Pay Adedi (Nominal) RTA Laboratuvarları Biyolojik Ürünler İlaç ve Makine Sanayi Ticaret A.Ş. A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. RTALB.BE 50.000.000 TL 4.800.000 TL 5.900.000 TL 2.000.000 TL 1.100.000 TL 900.000 TL 13,00 TL 26.000.000 TL 14.300.000 TL 11.700.000 TL 62.400.000 TL 76.700.000 TL 500.000 TL (Halka arz edilecek payların %25 i) Halka Arz Oranı 33,90% Satış Yöntemi İşlem Göreceği Pazar Borsa da Satış Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi II. Ulusal Pazar Halka Arz Tarihi 27-28 Mayıs 2014 Satış Süresi Halka Arz Taahhütleri 2 İş Günü Şirket ortakları 1 yıl boyunca pay satmayacaklardır Şirket 1 yıl boyunca bedelli sermaye artırımı yapmayacaktır
Değerleme Özeti Şirket Değeri Ağırlıklandırma Ağırlıklandırılmış Şirket Değeri İNA'ya Göre 81.672.057 50% 40.836.028 BİST-100 Endeksine Göre 56.879.967 15% 8.531.995 II. Ulusal Pazar Endeksine Göre 94.750.282 15% 14.212.542 Benzer Şirketlere Göre 90.034.125 20% 18.006.825 Toplam Şirket Değeri 81.587.391 %23,5 İskontolu Şirket Değeri 62.400.000 Halka Arz Fiyatı 13,00 Çıkarılmış Sermaye 4.800.000 Pay Başına Şirket Değeri 17,00 Halka Arz İskontosu 23,5% Halka Arz Fiyatı 13,00 Halka Arz Öncesi Şirket Değeri 62.400.000 Halka Arz Büyüklüğü 26.000.000 Sermaye Artırımı 14.300.000 Ortak Satışı 11.700.000 Halka Arz Sonrası Şirket Değeri 76.700.000
SORULAR TEŞEKKÜR EDERİZ