Bülten 1 k PİYASALAR Döviz Piyasası ECB nin faizleri sabit tutması sonrası paritede başlayan yükseliş süreci, cuma günü de USD/TL'nin aşağı yönlü hareket edip 1,76 seviyesine kadar gerilemesine neden oldu. 1,77 seviyesinin altından gelen müşteri talebiyle kurun aşağı yönlü hareketi sınırlandı ve kur günü 1,7686 seviyesinden sonlandırdı. 31 Ara 1 Göre $/TL 1,7818 1,765 1,7686,% -,7% /TL,3519,359,3599,6%,3% Sepet*,671,556,6,% -,1% /$ 1,3 1,369 1,33,5% 1,% $/Yen 86,67 88,78 89,16,%,9% $ Endeks 79,77 79,7 79,56 -,% -,3% * (,5$+,5 ),, 1,8 1,6 1, 1, 1 Mar May $/TL /$ Sepet Tem Mar May Tem,6 1,7686 1,33 Cuma gününe 1,371 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi, Japonya nın yeni bir teşvik paketi açıklaması ve ECB kararı sonrası artan küresel risk iştahına bağlı olarak 1,3365 seviyesine kadar yükseldi. Parite günü %,5 yükselerek 1,33 seviyesinden sonlandırdı. EUR/USD paritesinin yukarı yönlü hareketini sürdürmesine paralel EUR/TL de yaşanan sert yükseliş sepet bazında TL'nin değer kaybetmesine neden oldu ve sepet bazında TL günü %, yükselerek,6 seviyesinden sonlandırdı. Faiz Piyasası Hazine ihaleleri ardından sert gerileyen 7 k 15 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, haftanın son günü genel olarak sakin bir seyir izlese de yukarı yönlü hareket etti. Faiz günü %5,97 seviyesinden sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 15,7 milyar TL düzeyine gerilerken bu rakamın 3,7 milyar TL lik kısmı %5,5 den haftalık, milyar TL lik kısmı %5,68 ten aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti 9 ım dan bu yana en yüksek seviye olan %5,6 seviyesine çıktı. 31 Ara Gösterge Tahvil* 6,16 5,88 5,97,9 -,19 USD Libor( 3 aylık),31,31,3, -,1 EUR Libor( 3 aylık),,,,1, O/N İMKB Repo 5,5 5, 5,,3 -,3 Eurobond 3*,6,17,,3,1, İMKB, Bloomberg 1 Göre * bileşik faiz 1 9 8 7 6 5 3 Eki Kaynak: TCMB TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru EPS1 Ağırlıklı Fonlama Faizi Ara Şub Mar Nis May EPS: Ek Parasal Sıkılaştırma Haz EPS6 Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Tem Ağu Eki Ara 5,6 Türkiye nin 5 yıl vadeli CDS i günü 1 puandan sonlandırdı. 3 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi, %, seviyesine yükseldi. 1
Bülten 1 k Emtia Piyasası Brent ham petrolün varil fiyatı, Çin de enflasyonun tahminlerden daha yüksek çıkması ve bunun da yetkililerin ekonomik teşvikleri durdurabileceği endişelerini artırması sonucu %1,1 değer kaybederek haftayı USD,6 seviyesinden sonlandırdı. Altının ons fiyatı ise %,7 gerileyerek günü ons başına USD 1.66 seviyesinden tamamladı. 31 Ara 1 Göre Altın($/Ons) 1.67 1.675 1.66 -,7% -,7% Petrol(Brent) 1,1 1,9,6-1,1% -,% Gümüş($/Ons) 3,3 3,8 3, -1,3%,% Borsalar Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) 19 18 1.66 17 16 15,6 1 Mar Haz Ara Mar Haz Ara 5 5 15 1 95 9 85 Yurtdışı borsalara paralel yükselişle açılan İMKB gün içinde sakin ve yatay bir seyir izledi. İMKB-1 endeksi günü %, yükselerek 81.3 puandan sonlandırdı. 31 Ara İMKB-1 78.8 8.837 81.3,% 3,6% İMKB-3 97.78 1.866 11.91,% 3,% Sanayi 6.637 66.89 66.33,1%,6% Hizmetler 9.97 5.36 5.758,8% 5,6% Mali 3.67 7.55 7.738,% 3,6% Bankalar Endeksi 163.8 167.961 167.899,%,9% Dow Jones.1.71.88,1%,9% S&P 5 1.6 1.7 1.7,% 3,% DAX 7.6 7.78 7.716,1% 1,% Nikkei 5 1.33 1.653 1.653,% 3,% Bovespa 6.95 61.678 61.97 -,3%,9%, Bloomberg 1 Göre. İşlem Hacmi (milyon TL) 81.3 3.5 İMKB 1 Endeks (sağ eksen) 3..5. 1.5 1. 5. Ara. Şub. Nis. May. Tem. Ağu. Eki. Ara. 83. 78. 73. 68. 63. 58. 53. 8.
May.7 Ağu.7.7 Şub.8 May.8 Ağu.8.8 Şub.9 May.9 Ağu.9.9 Şub.1 May.1 Ağu.1.1 Şub. May. Ağu.. Şub. May. Ağu.. May.7 Ağu.7.7 Şub.8 May.8 Ağu.8.8 Şub.9 May.9 Ağu.9.9 Şub.1 May.1 Ağu.1.1 Şub. May. Ağu.. Şub. May. Ağu.. Bülten 1 k PİYASALARDAKİ GELİŞMELER ım ayında cari işlemler açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %17 oranında azalarak piyasa beklentisinin altında USD, milyar olarak gerçekleşirken, enerji hariç cari denge fazla verdi. İngiltere de sanayi üretimi kasımda beklentilerin (%,8) altında kalarak %,3 arttı. İtalya düzenlenen 3 ayrı tahvil ihalesiyle EUR 5 milyar borçlanırken, ülkenin 3 yıllık borçlanma maliyeti neredeyse iki yıldır ilk defa %'nin altına indi. ABD'nin dış ticaret açığı kasımda USD 8,73 milyar ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Güney Kıbrıs Rum Yönetimi'nin kredi notunu, ülkenin borç yükünü gerekçe göstererek üç kademe indirdi. Philadelphia FED Başkanı Charles Plosser, orta ve uzun vadede enflasyondan endişe etiğini belirtti. Japonya Başbakanı Abe, Merkez Bankası nın net bir enflasyon hedefine ihtiyacı olduğunu yineledi. ım ayında cari işlemler açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %17 oranında azalarak piyasa beklentisinin altında USD, milyar olarak gerçekleşirken, enerji hariç cari denge fazla verdi. Yıllık bazda ithalatın %,3 artmasına karşın ihracatın %,7 artmasıyla cari işlemler açığının en önemli nedeni olan dış ticaret açığı %, azaldı. Dış ticarette dengelenmenin yavaşlayarak sürmesine paralel ım ayında da düşüşünü sürdüren aylık kümülatif cari açık USD 51,85 milyara geriledi. ım ayında USD, milyar olarak gerçekleşen cari işlemler açığı, USD,9 milyar portföy yatırımları, USD 95 milyon net doğrudan yatırım girişi ve USD 15 milyon net hata noksan ile finanse edildi. Finansmanın ayrıntılarına bakılacak olursa; özel sektörün yurt dışından borçlanmasını krediden tahvile kaydırdığı, yabancı yatırımcıların tahvil alımlarının bir önceki aya göre azaldığı, hisse senedi alımlarında Halk Bankası nın ikincil halka arzının etkisiyle yüksek bir artışın olduğu görülmektedir. Portföy yatırımlarındaki azalış, bankaların yurtdışından kullandığı kredi miktarındaki artış ve yurtdışı bankaların mevduatlarındaki azalış finansman kaleminde dikkat çekici gelişmeler oldu. Yurt dışı yerleşiklerin kasım ayında USD 3, milyar borç senedi ve USD, milyar hisse senedi alışı yaptıkları görüldü. Ayrıca kasım ayında USD 1,3 milyar tutarında banka (İş Bankası, Vakıfbank, Finanbank) Eurobond ihraçları da dikkat çekti. Cari açığın GSYH ye oranı bir önceki aydaki %6,9 seviyesinden %6,8 düzeyine geriledi. ım itibarıyla cari açıktaki iyileşme sürmektedir. Ancak iyileşmede ivme yavaşlamıştır. Yurtiçi iktisadi faaliyetlerin canlanmasına paralel bu ivmenin iyice yavaşlaması muhtemeldir. yılında iç talebin canlandırılmasını hedefleyecek politikalara bağlı olarak cari dengede yılına göre bozulma gözlenmesi ve GSYH ya oran olarak %7 seviyelerinin görülmesi beklenebilir. -1 - -3 - -5-6 -7-8 -9-1 Kaynak: TCMB Dış Ticaret ve Cari İşlemler (Yıllıklandırılmış, milyar USD) Cari İşlemler Dengesi Dış Ticaret Dengesi -51,85-67,1 1 9 8 7 6 5 3 1 - -1 - Cari Açık ve Cari Açığın Temel Finansman Kaynakları ( aylık birikimli, milyar USD) NHN DYY ve Uzun Vadeli Portföy ve Kısa Vadeli Cari Açık 5 3
Ağu 8 Eki 8 Ara 8 Şub 9 Nis 9 Haz 9 Ağu 9 Eki 9 Ara 9 Şub 1 Nis 1 Haz 1 Ağu 1 Eki 1 Ara 1 Şub Nis Haz Ağu Eki Ara Şub Nis Haz Ağu Bülten 1 k İngiltere'de sanayi üretimi kasımda %,3 ile beklentilerin (%,8) altında artış kaydetti. Ekim ayı sanayi üretimi verisindeki düşüş ise %,9'a revize edildi. Sanayi üretimde yıllık değişim -%, olarak gerçekleşti. Aralık ayı satın alma yöneticileri endeksi ise 51, seviyesinde açıklanmıştı. 65 6 55 İngiltere Sanayi Üretimi ve İmalat PMI -, 6 5 5 35 3 İmalat PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) Sanayi Üretim (Yıllık, %, sağ eksen) 51, - - -6-8 -1 - -1 ABD'nin dış ticaret açığı kasımda USD 8,73 milyar ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Daha önce USD, milyar olarak açıklanan ekim ayı dış ticaret açığı ise USD,6 milyara revize edildi. ABD Dış Ticaret Dengesi ( USD Milyar) -1 - -3 - -5-8,7-6 -7.7 Tem.7.8 Tem.8.9 Tem.9.1 Tem.1. Tem.. Tem. İtalya düzenlenen 3 ayrı tahvil ihalesiyle EUR 5 milyar borçlanırken, ülkenin 3 yıllık borçlanma maliyeti neredeyse iki yıldır ilk defa %'nin altına indi. İtalya Aralık 15 vadeli tahvil ihracıyla EUR 3,5 milyar borçlanırken, getiri bir ay önceki benzer vadeli tahvil ihalesinde oluşan %,5 düzeyinden %1,85'e geriledi. Tahvilin getirisi Mart 1'dan bu yana en düşük düzeye gerilemiş olsa da, aynı vadeli Alman tahvillerinin sıfıra yakın getirileri göz önüne alındığında yatırımcılar için ayrıcalıklı bir seçenek oluşturuyor. İtalya ayrıca 5 yıl vadeli değişken faizli iki tahvil ihracıyla EUR 1,5 milyar borçlandı.
Bülten 1 k Kısa vadede enflasyonun FED'in % hedefinin üzerine çıkmasını beklemediğini ifade eden Philadelphia FED Başkanı Charles Plosser, orta ve uzun vadede ise enflasyondan endişe etiğini belirtti. Düşük faizlerin tasarruf sahiplerine zarar verdiğini ve tüketimi de köreltmesi riski bulunduğunu ifade eden Plosser, FED'in ana misyonu olan fiyat istikrarının sağlamayı ön planda tutması gerektiğini söyledi. ABD ekonomisinin ılımlı bir hızla büyümeye devam ettiğini, ABD ekonomisinin ve 1'te %3 büyüyeceğini tahmin ettiğini vurguladı. İstihdam artışlarının, işsizlik oranlarında büyük bir düşüş yaratmak için yeterli seviyede olmadığına da işaret eden Plosser, işsizlik oranının sonunda %7 olacağını tahmin etti. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Güney Kıbrıs Rum Yönetimi'nin kredi notunu, ülkenin borç yükünü gerekçe göstererek üç kademe indirdi. Kredi notunu B3'ten Caa3'e indiren ve "negatif" görünüm ile derecelendiren kuruluş, ülke bankalarının mali krizdeki Yunanistan'dan kaynaklanan riskleri nedeniyle sermaye desteğine ihtiyaç duyabileceğine ve bu nedenle Güney Kıbrıs'ın borç yükünün artabileceğine dikkat çekti. Japonya Başbakanı Abe, Merkez Bankası nın net bir enflasyon hedefine ihtiyacı olduğunu yineledi. Japonya Merkez Bankası'nın bu ayın ilerleyen zamanlarda açık bir şekilde % enflasyon hedefi ortaya koymasının gerektiğini söyleyerek, para politikası uygulamaları ve ülke ekonomisini zorlayan deflasyonun aşılması için yön tayin etti. VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde piyasaları etkileyecek önemli bir veri akışı bulunmazken, yurtdışında Euro Bölgesi sanayi üretimi ve Almanya TÜFE verisi takip edilecek. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5