8 EYLÜL 12 EYLÜL 2014 HAFTANIN ÖZETİ Geçtiğimiz hafta küresel piyasalara FED in 2015 yılında faiz artıracağı beklentisi ve Avrupa Birliği nin Rusya ya ilişkin yaptırımları hakimdi. Fed'in 17 Eylül'de yapacağı FOMC toplantısı öncesi faiz artırımına yönelik beklentilerin etkili olduğu ABD piyasaları, geçen hafta negatif bir seyir izledi. ABD'de açıklanan güçlü perakende satışlar ve tüketici güveni verileri FED'in faizleri beklenenden daha erken artırabileceği endişelerini artırdı. Dolar diğer para birimleri karşısında değer kazandı. Gelişen piyasa hisseleri ise Çin de sanayi üretimi ve perakende satışları verilerinin kötüleşmesi ile düşüş gösterdi. Altın, ABD'de faizlerin düşünülenden daha önce artırılabileceği beklentisi ile son yedi ayın en düşük seviyesine inerken, gümüş Haziran 2013'ten bu yana en düşük seviyesini gördü. 2,3 2,25 2,2 2,15 2,1 2,05 2 1,95 3,15 3,1 3,05 3 2,95 2,9 2,85 2,8 2,75 2,7 2,65 1,4 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 USD/TL EUR/TL EUR/USD
Yurtiçi piyasalarda ise BIST 100 Endeksi, FED in bu hafta Çarşamba günü yapacağı faiz toplantısında 2015 yılında faiz artırımına başlayabileceğine yönelik beklentilerle geçtiğimiz haftayı %6 kayıpla tamamladı. Dolar TL ye karşı geçtiğimiz hafta 2,15 seviyelerinden 2,22 seviyesine kadar yükseldi. 90.000,00 80.000,00 70.000,00 60.000,00 50.000,00 BIST 100 TCMB FAİZ ORAN (%) 1.400 1.350 ALTIN Borç Alma Borç Verme 1.300 GECELİK(O/N) 7.50 11.25 GEÇ LİKİDİTE 0.00 12.75 1.250 1.200 1.150 1 HAFTA REPO - 8,25 KAPANIŞ VERİLERİ (12 EYLÜL 2014) BİST-100 77.820,83 USD/TRY 2,2097 USD/JPY 107,34 EUR/TL 2,8671 EUR/USD 1,2963 ALTIN ($/ONS) 1.232,93
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN 08.09.2014 Sanayi üretimi Temmuz -%3.95 %1.4 %1.8 10.09.2014 GSYH Q2 %2.65 %4.7 %2.1 11.09.2014 Cari denge Temmuz -$2.5 mlyr -$4.1 mlyr -$2.63 mlyr DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN 09.09.2014 İngiltere sanayi üretimi Temmuz %0.3 %0.3 %0.5 11.09.2014 Almanya TÜFE, nihai Ağustos %0.8 %0.8 %0.8 11.09.2014 ABD işsizlik maaş başvuruları --- 300.000 302.000 315.000 12.09.2014 Euro bölgesi sanayi üretimi Temmuz %0.5 -%0.3 %1 12.09.2014 ABD perakende satışlar Ağustos %0.6 %0.0 %0.6 12.09.2014 ABD çekirdek perakende satışlar Ağustos %0.3 %0.3 %0.3
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Türkiye ekonomisi ikinci çeyrekte daraldı Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre Türkiye ekonomisi birinci çeyrekteki yüzde 1.7 büyümesinin ardından ikinci çeyrekte dönemsel bazda yüzde 0.5 daralırken yıllık bazda yüzde 2.1 ile beklentinin altında büyüdü. Birinci çeyrek büyüme rakamları yüzde 4.3'ten yüzde 4.7'ye, 2013 için yıllık büyüme ise yüzde 4'ten yüzde 4.1'e revize edildi. Şimşek büyüme rakamını değerlendirdi Maliye Bakanı Mehmet Şimşek TÜİK'in açıkladığı yılın ikinci çeyreğine ilişkin büyüme rakamlarını değerlendirdi. Şimşek, parasal sıkılaşma, makro ihtiyati tedbirlerin gecikmeli etkisi, yavaşlayan AB ekonomisi ve jeopolitik gerginliklerin etkisiyle ikinci çeyrekte büyümenin bir miktar ivme kaybettiğini bildirdi. Şimşek, yukarı yönlü revize edilen ilk çeyrek verisi ile büyümenin, yılın ilk yarısında yüzde 3,3 ile makul bir düzeyde gerçekleştiğine de değinerek, şu açıklamaları yaptı: "Yılın ilk yarısında büyümenin en önemli kaynağı 2,7 puanlık katkıyla dış talep olurken, iç talep 0,6'lık katkıyla nispeten sınırlı kalmıştır. Global finansal koşullardaki iyileşme, faizlerdeki düşüş ile seçim sonrası süreçte pekişen siyasi istikrar önümüzdeki süreçte iç talebi olumlu yönde etkileyecektir. Ancak yaz aylarında yaşanan kuraklık, AB ülkelerinde devam eden ekonomik sorunlar ile Irak ve Ukrayna kaynaklı jeopolitik gerginlikler, yılsonunda reel GSYH'nin OVP'de öngördüğümüz yüzde 4'ün altında kalma riskini artırmaktadır." Moody s: Banka derecelendirme sistemindeki revizyonlar, Türk bankalarını etkilemeyecek Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in Finansal Kuruluşlar Direktörü Mark Lamonte, Türkiye'nin Avrupa Bankacılık Birliği'ne üye olmadığını ve dolayısıyla ''Banka Kurtarma ve Çözümlendirme'' yönetmeliğine tabi tutulmadığı için banka derecelendirme sistemindeki revizyonların, Türk bankalarının kredi notunu etkilemeyeceğini söyledi. Dış ticaret endeksleri yükseldi Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Temmuz ayına ilişkin dış ticaret endekslerini açıkladı. Buna göre, Temmuz da ihracat birim değer
endeksi 2013 yılının aynı ayına göre yüzde 1,9 arttı. Endeks aynı dönemde "gıda, içecek ve tütün"de yüzde 6,8, "ham maddelerde (yakıt hariç)" yüzde 2,8, "yakıtlar"da yüzde 0,1, "imalat (gıda, içecek, tütün hariç) sanayisi"nde yüzde 1,3 artış kaydetti. İthalat birim endeksi ise Temmuz ayında yıllık bazda yüzde 0,5 arttı. Endeks söz konusu dönemde "gıda, içecek ve tütün"de yüzde 0,1, "ham maddelerde (yakıt hariç)" yüzde 0,5 ve "imalat sanayisi"nde yüzde 1,3 artarken, "yakıtlar"da yüzde 0,6 azaldı. Temmuz'da Sanayi Ciro Endeksi yükseldi Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2014 yılı Temmuz ayına ilişkin sanayi ciro endeksini açıkladı. Buna göre, Temmuz da bir önceki aya göre sanayinin alt sektörlerinden madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi yüzde 3,7, imalat sanayi sektörü endeksi de yüzde 1,6 artış gösterdi. Takvim etkisinden arındırılmış toplam sanayi ciro endeksi, geçen yılın aynı ayına göre yüzde 12,4 artış kaydetti. Temmuz da geçen yılın aynı ayına göre madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksinde yüzde 3,8, imalat sanayi sektörü endeksinde de yüzde 12,7 artış yaşandı. Zeybekci ikinci çeyrek büyüme rakamını değerlendirdi Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci ikinci çeyrek büyüme rakamlarını değerlendirdi. Zeybekci yıl sonu büyüme hedefinin yüzde 4 olduğunu ve ilk yarıda büyümenin yüzde 3.3 olarak gerçekleştiğini hatırlatırken, "Yıl sonunda yüzde 4 ve üzerini göremeyebiliriz"dedi. Zeybekci "Türkiye' nin büyüme beklentileri yılın ikinci yarısında yukarı revize edilecektir" derken, büyümenin ihracat kaynaklı gerçekleştiğini ve iç talebin biraz daha rahat bırakılması gerektiğini ifade etti.
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Moody s Brezilya nın not görünümünü negatife düşürdü Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Brezilya'nın kredi notu görünümü "durağan"dan "negatif"e çekerken, kredi notunu Baa2 olarak teyit etti. Japonya ekonomisi beklentilerin üzerinde daraldı Japonya ekonomisi 5 yıldan uzun bir süreden bu yana en büyük daralmayı göstererek satış vergisi artışının ekonomi üzerindeki etkisini yansıttı. Japonya ekonomisi, ikinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 7.1 daralarak 2009 yılının ilk çeyreğinden bu yana en büyük küçülmeyi gösterdi. Almanya'nın dış ticaret fazlası yükseldi Almanya'nın mevsimsellikten arındırılmış dış ticaret fazlası bu yılın Temmuz ayında 22,2 milyar euro oldu. Almanya Federal İstatistik Ofisi'nin (Destatis) açıkladığı verilere göre, bu yılın Temmuz ayında ihracat 101 milyar Euro olarak gerçekleşerek şimdiye kadar belirlenen en yüksek aylık ihracat değerine ulaştı. Ülkenin ithalatı ise 77,6 milyar euro olarak gerçekleşti. Rusya Merkez Bankası politika faizini değiştirmedi Rusya Merkez Bankası para politikası kurulu toplantısında politika faizini değiştirmeyerek beklendiği gibi yüzde 8 seviyesinde tuttu. Banka 25 Temmuz'daki toplantısında, yüksek enflasyon ve jeopolitik riskler hakkındaki endişelere dikkat çekerek faizi 50 baz puan artırıp yüzde 8'e yükseltmişti. IMF: İskoçya bağımsızlığı piyasaları olumsuz etkileyebilir Uluslararası Para Fonu (IMF), İskoçya'nın önümüzdeki hafta gerçekleştireceği referandumdan bağımsızlık kararının çıkmasının piyasalarda kısa vadeli negatif etkisi olabileceği uyarısında bulundu. Friedman: "Fed faiz artırımına 2015 ortalarında başlayacak" Moody's Analytics Direktörü Friedman, "ABD ekonomisi faiz artırımı için henüz hazır değil, Fed bunun için 2015'in ortalarına kadar bekleyecek" dedi. Wessel, Fed'in faiz artırımına yönelik spekülasyonların, bazı Fed üyelerinin "ekonominin buna hazır olduğu" yönündeki çıkışlarından kaynaklandığını belirterek, erken faiz artırımının, iyileşmenin önünü kesebileceği uyarısında bulundu.
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 29 Ağustos 2014 itibariyle 1.163.661 Milyon TL ile haftalık bazda %0.8 arttı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 22 Ağustos 2014 tarihinde 1.154.470 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti. Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 29 Ağustos 2014 itibariyle kredi toplamı 60.426 Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %5,19 dur. 1.300.000 1.200.000 1.100.000 1.000.000 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 80.000 60.000 40.000 20.000 0 BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - Toplam Krediler - Sektör - YP KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER TOPLAM AKTİFLER 1.851.466 ÖZKAYNAKLAR 251.977 TOPLAM MEVDUAT 1.054.038 TOPLAM KREDİLER 1.163.661 MENKUL DEĞER PLASMANLAR Kaynak: BDDK (29.08.2014 tarihli verilerdir.) Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK nın açıkladığı son veriye göre Temmuz 2014 itibariyle %16,26 olarak gerçekleşti. Haziran 2014 te ise bu oran %16,30 oldu. Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor. 290.871 Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - YP Krediler - KYB - Toplam 25 20 15 10 5 0 Sektör Hedef Rasyo Yasal Sınır Kaynak: BDDK SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2008/12 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/6 2014/7 BANKACILIK SEKTÖRÜ 17,99 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,30 16,26 Mevduat Bankaları 16,55 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,65 15,61 Katılım Bankaları 15,21 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 14,91 15,07 Kalkınma ve Yatırım Bankaları 59,38 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,22 32,16 15 EYLÜL 19 EYLÜL 2014 PİYASA GÜNDEMİ 15 EYLÜL 16 EYLÜL 17 EYLÜL 18 EYLÜL Haziran ayı İşsizlik Temmuz-Ağustos Bütçe dengesi Eylül ayı ABD NY Fed imalat endeksi (Piyasa beklentisi: 16.0) Ağustos ayı ABD sanayi üretimi (Piyasa beklentisi: %0.3) Ağustos ayı ABD kapasite kullanım oranı (Piyasa beklentisi: %79.3) Ağustos ayı İngiltere TÜFE (Piyasa beklentisi: %1.5) Ağustos ayı Almanya ZEW endeksi (Piyasa beklentisi: 4.8) Ağustos ayı ABD ÜFE (Piyasa beklentisi: %0.0) Ağustos ayı ABD çekirdek ÜFE (Piyasa beklentisi: %0.1) Ağustos ayı Euro bölgesi enflasyon, nihai (Piyasa beklentisi: %0.3) Ağustos ayı ABD TÜFE (Piyasa beklentisi: %0.0) ABD çekirdek TÜFE (Piyasa beklentisi: %0.2) ABD Fed faiz kararı Q3 İsviçre MB 3 aylık Libor hedefi Ağustos ayı İngiltere perakende satışlar (Piyasa beklentisi: %0.4) ABD işsizlik maaş başvuruları (Piyasa beklentisi: 305,000) Eylül ayı ABD Philadelphia Fed endeksi (Piyasa beklentisi: 23.0) 19 EYLÜL Eylül ayı TCMB beklenti anketi, TÜFE