DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ ABD seçimlerinin ardından Fed in Aralık ayı toplantısında faiz artırımına gideceğine verilen olasılık ilk tepki olarak gerilese de, bu ihtimal kısa sürede yeniden artarak %90 ın üzerine yükseldi. Aralık ayında faiz artırımının fiyatlandığı ve dolayısıyla Fed in 2017 de atacağı adımlara ilişkin beklentilerin USD açısından daha önemli olacağı görüşündeyiz. ABD de Perşembe günü yayımlanacak enflasyon verileri ve Fed Başkanı Yellen başta olmak üzere çeşitli FOMC üyelerinden gelecek iletişim bu beklentiler açısından belirleyici olacak. Son iki yılda aşmakta zorlandığı 100.0/100.5 bölgesine gelen Dolar Endeksi nin mevcut seviyelerde güç kaybedebileceğini düşünüyoruz. Ekim de faiz oranlarını sürpriz sayılabilecek bir kararla sabit bırakan TCMB nin 24 Kasım PPK toplantısında da faiz oranlarında bir değişikliğe gitmeyeceği beklentisindeyiz. TCMB nin sadeleştirme konusunu askıya alması ve enflasyon görünümündeki toparlanma TL nin kayıplarını sınırlayabilir. Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EUR / USD 1.0717 -%1.20 -%2.40 -%1.29 USD / TL 3.3078 %1.77 %6.91 %13.14 EUR / TL 3.5460 %0.56 %4.36 %11.78 GBP / USD 1.2444 -%1.22 %1.66 -%15.56 USD / JPY 109.54 %2.64 %4.51 -%8.96 USD / CHF 1.0018 %1.38 %1.27 %0.00 DXY (Dolar Endeksi) 100.21 %0.10 %1.79 %2.04 VERİ GÜNDEMİ 16 Kasım Çarşamba 11:45 FED Üyesi Bullard Konuşacak 12:30 İngiltere İşsizlik Başvuruları Değişimi (Ekim) Önceki Veri: 0.7bin / Beklenti: 2 bin 15:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (11 Kasım) Önceki Veri: %-1.2 / Beklenti: m.d. 15:45 Fed üyesi Kashkari konuşacak 16:30 ABD ÜFE (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 17:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1 17:15 ABD Kapasite Kullanımı (Ekim) Önceki Veri: %75.4 / Beklenti: %75.4 18:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (11 Kasım) Önceki Veri: 2,432 bin / Beklenti: 420 bin 17 Kasım Perşembe 01:30 Fed üyesi Harker konuşacak 13:00 AB TÜFE (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.3 13:00 AB Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Ekim) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.8 16:30 ABD Konut Başlangıçları (Ekim) Önceki Veri: 1.04M / Beklenti: 1.1M 16:30 ABD İnşaat İzinleri (Ekim) Önceki Veri: 1.2M / Beklenti: 1.2M 16:30 ABD TÜFE (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) (Ekim) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 16:30 ABD Reel Ortalama Kazançlar (Ekim) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: m.d. 16:50 Fed üyesi Dudley konuşacak 18:00 Fed Başkanı Yellen in konuşması 18 Kasım Cuma 13:30 FED Üyesi Bullard Konuşacak 21:00 ABD Petrol Kuyu Sayısı (18 Kasım) Önceki Veri: 568 / Beklenti: m.d. 21 Kasım Pazartesi 02:50 Japonya dış ticaret dengesi (mlr, JPY) Önceki Veri: 498 / Beklenti: m.d. 14:30 TCMB Beklenti Anketi yayımlanacak 16:30 Chicago Fed Aktivite Endeksi (Ekim) Önceki Veri: -0.14 / Beklenti: m.d. 22 Kasım Salı 10:00 Türkiye tüketici güven endeksi (Kasım) Önceki Veri: 74.04 / Beklenti: m.d. 18:00 Richmond Fed imalat endeksi (Kasım) Önceki Veri: -4 / Beklenti: 0 18:00- İkinci el konut satışları (Ekim, aylık %) Önceki Veri: %-3.2 / Beklenti: %-0.4 18:00 Euro Bölgesi tüketici güveni(kasım) Önceki Veri: %-8.0 / Beklenti: m.d. 1
ABD Başkanlık seçimlerinde Trump sürprizi ABD de geçen hafta Çarşamba günü sonuçlanan Başkanlık seçimini anketlerin işaret ettiği genel tablonun aksine Cumhuriyetçi Parti adayı Donald Trump kazandı. Trump ın seçimleri kazanacağının anlaşılması ile artan risk algısına ilk tepki olarak USD G10 para birimlerine karşı değer kaybetse de, piyasa katılımcılarının kısa sürede Trump ın başkan olduğunda uygulayacağı politikalara odaklanmasıyla USD nin dünya para birimleri geneline karşı değer kazanmaya başladığını gördük. Trump ın korumacı dış ticaret politikaları uygulayabileceği ve kamu harcamalarını artırarak mali gevşemeye gideceği düşüncesi ABD de enflasyon beklentilerinin yükselmesine yol açmış durumda. Bunun piyasalara yansıması ise tahvil faizlerinin yükselmesi ve USD nin değer kazanması. Son bir haftalık dönemde EUR/USD nin yıl içi düşük seviyesine gerilediğini ve TL dahil GOÜ para birimlerinin yoğun satışla karşılaştığını gördük. ABD enflasyon verileri Fed beklentileri açısından önemli olacak ABD seçimlerinin ardından Fed in Aralık ayı toplantısında faiz artırımına gideceğine verilen olasılık ilk tepki olarak gerilese de, bu ihtimal kısa sürede yeniden artarak %90 ın üzerine yükseldi. Aralık ayında tek faiz artırımının fiyatlandığı ve dolayısıyla Fed in 2017 de atacağı adımlara ilişkin beklentilerin USD açısından daha önemli olacağı görüşündeyiz. ABD de Perşembe günü yayımlanacak enflasyon verileri ve Fed Başkanı Yellen başta olmak üzere çeşitli FOMC üyelerinden gelecek iletişim bu beklentiler açısından belirleyici olacak. Son iki yılda aşmakta zorlandığı 100.0/100.5 bölgesine gelen Dolar Endeksi nin mevcut seviyelerde güç kaybedebileceğini düşünüyoruz. TCMB nin temkinli duruşunu koruması bekleniyor Ekim ayında Fed faiz artırımı beklentilerinin etkisiyle USD de yaşanan değerlenmenin ardından yurt içi siyasi gelişmelerin de etkisiyle değer kaybetmeye devam eden TL deki satışlar ABD seçimlerinden sonra da devam ederken para birimi aşırı satım bölgelerine ulaştı. Son dönemde sert değer kaybeden ve benzer GOÜ para birimlerinden de olumsuz ayrışan TL nin önümüzdeki günlerde kayıplarını azaltabileceğini düşünüyoruz. Ancak küresel koşullar para biriminde yön belirlemeye devam edecek. Ekim ayı PPK toplantısında faiz oranlarını sürpriz sayılabilecek bir kararla sabit bırakan TCMB nin 24 Kasım daki toplantısında da faiz oranlarında bir değişikliğe gitmeyeceği beklentisindeyiz. TCMB nin sadeleştirme konusunu bir süreliğine askıya alması ve enflasyon görünümündeki toparlanma TL nin kayıplarını sınırlayabilir. Yatırımcılar ABD seçimleri öncesinde USD pozisyonlarını arttırdı CFTC tarafından yayımlanan veriler spekülatörlerin USD deki net uzun pozisyonunun ABD seçimlerinin hemen öncesinde 9 aydır gördüğü en yüksek seviyesine ulaştığına işaret etti. CFTC verileri GBP/USD paritesinde son haftalarda gözlenen toparlanmaya spekülatörlerin GBP deki net kısa pozisyonunu arttırdığını gösterdi. Spekülatörlerin JPY deki net uzun pozisyonunu ise Haziran ayından bu yana görülen en düşük seviyeye gerilemiş durumda. JPY uzun pozisyonlardaki azalmanın son bir haftada da devam etmiş olabileceği görüşündeyiz. 12
Veriler EUR / USD Kritik destek seviyesinde EUR / USD Teknik Analizi EUR/USD de 1.07 nin kırılması durumunda 1.05-1.06 aralığına hareketin önü açılacaktır. Paritede 1.07 ve 1.0540 destek seviyeleri. Paritede 1.0810 ve 1.0960 seviyeleri ise direnç. 13
USD / TL Yeni rekor görüldü USD / TL Teknik Analizi USD/TL kuru aşırı alım bölgesinde seyrediyor. Ancak kurun geçmişte uzun sayılabilecek süreler boyunca aşırı alımda seyrettiğini gördük. Kurda 3.3000, 2.2700 ve 3.2500 seviyeleri destek. Kurda 3.3250 ve 3.3500 direnç seviyeleri. 14
EUR / TL Yatay eğilim EUR / TL Teknik Analizi Önceki hafta 3.69 lu seviyelere kadar yükselen EUR/TL 3.50-3.55 bölgesine geri çekişmiş durumda. EUR/TL de yatay seyir görülebileceğini düşünüyoruz. EUR/TL de 3.5250 ve 3.48 seviyeleri destek. 3.5750 vr 3.60 direnç seviyeleri. 15
GBP / USD Direnç seviyesi aşılamadı. GBP / USD Teknik Analizi Geçen hafta sonunda 1.2650 li seviyelerin üzerinde yükselen GBP/USD «flash crash» öncesinde gördüğü seviyelere yakın dirençle karşılaştı. Paritede 1.22-1.26 banıdının korunabileceğini düşünüyoruz.. Paritede 1.2350 seviyesi ilk destek konumunda. 1.21-1.20 bölgesinin ise orta vadede güçlü destek olarak işlemeye devam etmesini bekliyoruz. 16
USD / JPY Direnç seviyelerinde USD / JPY Teknik Analizi USD/JPY 110 seviyesine yaklaşmış durumda. Paritede 110 nun aşılması durumunda 111.45 seviyesindeki Mayıs/Haziran zirvesi takip edilecek. Paritede 106.5 ve 105 seviyeleri destek. 110 ve 111.45 direnç seviyeleri. 17
DÖVİZ USD / CHF 1.00 eşiğinin üzerinde USD / CHF Teknik Analizi USD/CHF son aylarda içinde hareket ettiği bandın üst sınırı olan 1.00 seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Paritede 0.9900 ve 0.9700 seviyeleri destek konumunda. 1.0100 ve 1.0260 seviyeleri ise direnç.
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19