4 Haziran 2005 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB-100 25,610 -%0.4 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 18,665 %1.1 $/YTL 1.3721 %1.5 Bono Faizi (27 Ocak 2007) 16.34 %0.6 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 6.87 -%1.3 İMKB 2400 1800 1200 600 0 493 İşlem Hacmi ($ mn) 594 İMKB-100 25,780 25,478 25,500 25,725 25,610 497 463 422 07/06 08/06 09/06 10/06 13/06 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Sekerbank 17 4.10 6.8% Koza Davetiye 17 2.64-2.2% İş Bankasõ (C) 17 7.20-1.4% YKB 16 5.20-1.0% İpek Matbaacõlõk 15 2.44-7.6% EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Yataş %15 Turcas Petrol -%10 Bosch Fren %15 İpek Matbaacõlõk -%8 YKB Koray GYO %10 Aksu İplik -%6 Kartonsan %9 Milliyet Pazarlama -%5 Metemtur %8 Karsu Tekstil -%4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Altõnyõldõz 1.35 %0.0 36 Ak Sigorta 5.25 -%2.8 607 TEB 8.55 -%1.7 369 Sabancõ Holding 4.88 -%1.6 4,541 Arçelik 7.25 %2.8 369 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.9 Bileşik %16.0 Eurobond (2030) Spread 332 Fiyat 140.2 Faiz %8.1 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 1.3% Yõlbaşõndan bu güne 2.7% EKONOMİK VERİLER Mayõs Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.92 %8.7 %9.3 ÜFE %0.2 %5.6 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn artõda açõlmasõnõ bekliyoruz AB Dõşişleri Bakanlarõ nõn Gümrük Birliği ek protokolünü onaylamasõnõn 3 Ekim de müzakerelerin başlamasõna ilişkin tek resmi engelin kalkmasõnõn önünü açmasõ nedeniyle, hisse senedi piyasasõnõn artõda açõlmasõnõ bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, AB Liderler Zirvesi ve IMF nin gözden geçirmesine ilişkin gelişmelerin izlenmesi nedeniyle dar bir bantta seyrederek günü %0.4 kayõpla 25,610 seviyesinden kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 14 Haziran - Hazine'nin 1,290 milyon YTL net satõş hedefli 91 günlük referans bono ihalesi. 15 Haziran - Bankalarõn BDDK bazõnda konsolide 1Ç2005 sonuçlarõnõ açõklamalarõ için son gün. - Hazine'nin 2,134 milyon YTL'si piyasaya olmak üzere 2,199 milyon YTL iç borç itfasõ. - Mayõs ayõ Kapasite Kullanõmõ DİE tarafõndan açõklanacak. OYAK Yatõrõm beklentisi %80. (Nisan: %80.1) - OPEC toplantõsõ. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Ek protokolün AB Dõşişleri Bakanlarõ nõn onayõnõn ardõndan imzaya hazõr hale gelmesi, müzakerelerin önündeki son resmi engeli kaldõrõyor - Sosyal Güvenlik ve Bankacõlõk Yasalarõnõn Meclis tatile girmeden yasalaşmasõ hedefleniyor - Ancak, Bankacõlõk Yasa Tasarõsõna murakkõplõk sisteminin geri eklenmesi, IMF ile sorun yaratabilir - Avusturya Cumhurbaşkanõ, Türkiye ile 3 ekimde yapõlmasõ planlanan müzakerelerin ertelenemeyeceğini bildirdi - Uzan Grubu şirketlerinin satõş ilanõna önümüzdeki hafta çõkmasõ bekleniyor ŞİRKET HABERLERİ - THY Singapurlu ST Aerospace firmasõ ile uçak bakõm onarõm merkezi projesinde ortaklõk görüşmesi yapmak üzere iyi niyet anlaşmasõ imzaladõ. - Çukurova Grubu, Alfa Grubu ile bir finansman modeli konusunda çalõştõklarõnõ açõkladõ (Turkcell) - Conoco Philips Turcas'ta sahip olduğu %28.5 hissesini A tipi hisse senedi için hisse başõna 3.28 dolardan ve C tipi hisse senedi için hisse başõna 10 dolardan Turcas'ta %17.27 hisse sahibi olan Erdal Aksoy'a sattõ. YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
EK PROTOKOL Ek protokolün AB Dõşişleri Bakanlarõ nõn onayõnõn ardõndan imzaya hazõr hale gelmesi, müzakerelerin önündeki son resmi engeli kaldõrõyor AB Dõşişleri Bakanlarõ Türkiye nin Gümrük Birliği ni G. Kõbrõs Rum kesimi de dahil olmak üzere yeni üyeleri içerecek şekilde genişletmesine ilişkin ek protokolü imzaladõ. Böylelikle, AB ile Türkiye nin söz konusu protokolü imzalamasõnõn önü açõldõ. AB Zirvesi nin 17 Aralõk 2004 tarihli kararõna göre, ek protokolün imzalanmasõ Türkiye nin 3 Ekim de AB ile üyelik müzakerelerine başlamasõ için yerine getirmesi gereken son koşul olup hükümet halihazõrda ek protokolü imzalayacağõnõ belirtmiş bulunuyor. Ek protokolün ay sonuna kadar imzalanmasõ bekleniyor. Ek protokolüm uygulanmasõ ise Meclis onayõnõ gerektiriyor, ancak müzakerelerin başlamasõ açõsõndan bir koşul oluşturmuyor. Müzakerelerin ertelenebileceği spekülasyonlarõna karşõlõk, ek protokolde aşama kaydedilmesinin bu yöndeki endişeleri azaltabileceğini düşünüyoruz. SOSYAL GÜVENLİK VE BANKACILIK YASALARI Sosyal Güvenlik ve Bankacõlõk Yasalarõnõn Meclis tatile girmeden yasalaşmasõ hedefleniyor Adalet Bakanõ ve hükümet sözcüsü Cemil Çiçek, IMF performans kriterleri olan Bankacõlõk Yasasõ ve Sosyal Güvenlik Reformu tasarõlarõna ilişkin olarak hükümetin kararlõlõğõnõ sürdürdüğünü ve Meclis tatile çõkmadan önce bu düzenlemeleri yasalaştõrma çabasõnda olduklarõnõ belirtti. Çiçek, bankacõlõkta yabancõ sermayeye herhangi bir sõnõrlama getirilmeyeceğini de vurguladõ. Ancak, Bankacõlõk Yasa Tasarõsõna murakkõplõk sisteminin geri eklenmesi, IMF ile sorun yaratabilir Bankacõlõk Yasa Tasarõsõ üzerinde çalõşan Meclis alt komisyonu, BDDK nõn karşõ çõkmasõna karşõn IMF'nin istememesi nedeniyle daha önce tasarõdan çõkarõlan 'Bankalar Yeminli Murakõplarõ Kurulu' maddesini tasarõya tekrar koydu. Bu maddenin geri eklenmesinin IMF ile sorun yaratabileceğini düşünüyoruz.
AB Avusturya Cumhurbaşkanõ, Türkiye ile 3 ekimde yapõlmasõ planlanan müzakerelerin ertelenemeyeceğini bildirdi Fransa ve Hollanda'nõn AB Anayasasõ'nõ reddetmesinden diğer AB ülkeleri gibi Türkiye'nin de etkilendiğini belirten Avusturya Cumhurbaşkanõ Heinz Fischer, AB hükümet ve devlet başkanlarõnõn aldõğõ bir karar uyarõnca 3 Ekim de yapõlmasõ planlanan müzakerelerin ertelenemeyeceğini bildirdi. Yunanistan Cumhurbaşkanõ Papulyas da, Türkiye nin Avrupa ya ait olduğunu bildirdi. UZAN GRUBU ŞİRKETLERİNİN SATIŞI Uzan Grubu şirketlerinin satõş ilanõna önümüzdeki hafta çõkmasõ bekleniyor Milliyet Gazetesi nin haberine göre, TMSF önümüzdeki hafta Uzan Grubu şirketleri için satõş ilanõna çõkmayõ planlõyor. Habere göre, 300 mn dolar gelir beklenen Star TV nin arasõnda bulunduğu medya grubu ile Fransõz, ABD li ve Kanadalõ şirketler ile Lüksemburg merkezli SBS ilgileniyor. Telism içinse tahmini gelir 3.5-4 milyar dolar civarõnda olup Vodafone, Saudi Öğer, Norveçli Telenor ile Çinli Hutchison Whampoa nõn şirketle ilgilendiği belirtiliyor.beklenen geliri 300 mn dolar olan çimento grubuyla ise Heidelberg Cement (HC), Lafarge, Cementir, Italcementi, Vicat, İsviçreli Holcim Meksikalõ Cemex;Yunan Titan ve İrlandalõ CRH ilgileniyor. THY 7.45 YTL Piyasa Değeri: 964mn $ THY Singapurlu ST Aerospace firmasõ ile uçak bakõm onarõm merkezi projesinde ortaklõk görüşmesi yapmak üzere iyi niyet anlaşmasõ imzaladõ. THY nin bu projesi Istanbul Sabiha Gökçen Havaalanõnda 300 milyon dolar yatõrõm ile büyük bir bakõm merkezi kurulmasõnõ kapsõyor. Tesisin 2007 de faaliyete geçmesi planlanõyor. Projenin 2010 itibariyle 500 milyon dolar satõş geliri yaratmasõ bekleniyor. TURKCELL 6.80 YTL Piyasa Değeri: 9,327mn $ Çukurova Grubu, Alfa Grubu ile bir finansman modeli konusunda çalõştõklarõnõ açõkladõ Alfa Telecom CEO'sunun Turkcell'e resmi teklif verdikleri konusundaki açõklamasõnõn ardõndan Cukurova Grubu Rus Alfa
Grubu ile bir finansman modeli üzerinde çalõştõklarõnõ bildirdi. bir gazetede yer alan habere göre Çukurova Grubu, Alfa ile Turkcell hisselerini teminat olarak gösteren ve Alfa'ya belli bir miktar temettü aktarõmõnõ da içeren bir finansman modeli konusunda görüşmelerini sürdürüyorlar. TURCAS 7.50 YTL Piyasa Değeri: 146mn $ Conoco Philips Turcas'ta sahip olduğu %28.5 hissesini A tipi hisse senedi için hisse başõna 3.28 dolardan ve C tipi hisse senedi için hisse başõna 10 dolardan Turcas'ta %17.27 hisse sahibi olan Erdal Aksoy'a sattõ. Erdal Aksoy bu satõş fiyatõ üzerinden hisse çağrõsõ yapmak için başvuruda bulunacak. Hisse dün %10'luk düşüşün ardõndan 5.55 dolardan kapanmõştõ. Dolayõsõyla bu satõşta ortaya çõkan fiyat, şirketin piyasa fiyatõnõn oldukça altõnda kalõyor. %28.5'lik pay için ödenecek toplam miktar 25 mn dolar. Üçüncü şahõslara hisse satõşõ yapõlmasõ durumunda, Conoco ya yapõlan satõştaki fiyat ile üçüncü şahõslara satõş fiyatõ arasõndaki farkõn yarõsõ, 5 milyon dolar ve 2 yõl ile sõnõrlõ olmak üzere, Conoco ya ödenecek. Hatõrlanabileceği üzere Shell ve Turcas, Conoco'nun Turcas'daki payõnõ satmasõ durumunda bir ortak girişim kurmayõ planlõyorlardõ. Turcas, Conoco'nun Edal Aksoy'a payõnõ satmasõnõ takiben bu ortaklõğõn kurulmasõnõn yaklaşõk 4 ay alabileceğini bildirmişti.
YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,523 %0.1 17.8 16.4 NASDAQ 100 2,069 %0.3 48.8 34.8 S&P 500 1,201 %0.2 19.9 17.5 İngiltere FTSE 100 5,050 %0.4 21.0 18.6 Almanya XETRA DAX 4,599 %0.3 17.0 15.1 Fransa CAC 40 4,203 %0.5 17.2 14.5 Japonya NIKKEI 225** 11,332 %0.2 49.8 18.7 Rusya RTS 0 %0.0 m.d. 14.8 Kore KOSPI** 984 -%0.7 16.1 11.0 Brezilya BOVESPA 24,902 -%0.2 13.8 9.9 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11000 10800 10600 10400 10200 10000 10,483 PARİTELER 07 Haz 10,477 Kapanõş* 10,503 10,513 10,523 EURO / DOLAR 1.2062-1.4% 1.40 DOLAR / YEN 109.1 1.5% *Kaynak: TCMB /$ 1.25 1.24 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ dünkü işlemlerde bu hafta açõklanacak olan ve piyasa tarafõndan merakla beklenen enflasyon verileri öncesinde hafif alõcõlõ bir seyir izledi. Euro ise ABD ile Euro bölgesi arasõndaki faiz farkõnõn artmaya devam edeceği yolundaki beklentilerle değer kaybetmeye devam etti. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.08 -%1.00 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 3.41 3.86 EURO 2.12 2.10 EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) 4 %0.04 ALTIN ($) 426.90 %0.57 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 54.0 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 10-Haz ABD Dõş Ticaret (Nis) -55 Myr -58 Myr -57Myr ABD İthalat Fiyat Endeksi (May) 0.80% -0.40% -1.3% ABD Bütçe (May) -62.5 Myr -45.0 Myr -35.3Myr 14-Haz ABD ÜFE (May) 0.6% -0.2% ABD Enerji & Gõda Dõşõ ÜFE (May) 0.3% 0.2% ABD Perakende Satõşlar (May) 1.4% -0.2% ABD Oto. Dõşõ Perakende Sat. (May) 1.1% 0.2% 15-Haz ABD TÜFE (May) 0.5% 0.1% ABD Enerji & Gõda Dõşõ TÜFE (May) 0.0% 0.2% ABD İşyeri Stoklarõ (Nis) 0.4% 0.4% ABD Empire Üretim (Haz) -11.1 2.0 ABD Net Yab. Men. Kõy. Alõmlarõ (Nis 45.7Myr 71.5Myr ABD Sanayi Üretim (May) -0.2% 0.2% ABD Kapasite Kullanõm (May) 79.2% 79.3% ABD Fed Açõklamalarõ 16-Haz ABD Ev Başlangõçlarõ (May) 2038K 2050K ABD İşsizlik Başvurularõ (12 Haz) 330K 330K ABD Philedelphia Fed End (Oca) 7.3 10.0 17-Haz ABD Cari İşlemler Dengesi (1Ç) -187.9Myr -190.0Myr ABD Michigan Ün. Güven End. (Oca) 86.9 88.5 * Kaynak: Bloomberg 1.23 1.22 1.21 1.2295 1.2321 1.2235 1.2229 53.0 52.0 51.0 50.0 50.9 50.7 49.0 1.20 1.2062 48.0 1.19 47.0 07 Haz 46.0 14 Haz