PİYASALAR Döviz Piyasası Batılı ülkeler ve İran arasında yapılan anlaşmaya bağlı olarak önümüzdeki dönemde petrol fiyatlarında geri çekilme beklenmesi, koalisyon görüşmelerinden sonuç alınacağı beklentisi ve Yunanistan krizinde anlaşma sağlanması TL ye destek olmaya devam etti. Mayıs ayından beri ilk defa,6 ün altını test eden USD/TL kuru günü %0,8 gerileyerek,615 seviyesinden sonlandırdı. 1 Ara 14 1 Tem 15 Yunanistan konusunda anlaşma sağlanmasının ardından yatay seyreden EUR/USD paritesi ABD den gelen ve beklentileri karşılamayan perakende satışlar verisi sonrası 1,1080 seviyesine kadar yükselse de bu seviyelerde kalıcı olamadı ve günü 1,10 seviyesinin hemen üzerinde tamamladı. Küresel risk algısının azalması ve Dolar endeksinde yaşanan geri çekilme ile GOÜ para birimleri günü değer kazanarak sonlandırdı. FED Başkanı Yellen in bugün yapacağı konuşmada faiz artırımının zamanlamasına dair verebileceği ipuçları hem parite hem de GOÜ para birimlerinin seyrini etkileyebilir. Emtia Piyasası 14 Tem 15 Göre $/TL,50,6461,615-0,6% 1,7% /TL,866,911,8978-0,5%,5% Sepet*,5808,7781,7645-0,5% 7,1% /$ 1,098 1,100 1,1009 0,1% -9,0% $/Yen 119,78 1,4 1,40 0,0%,0% $ Endeks 90,7 96,86 96,64-0,% 7,1% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) Yunanistan konusunda anlaşılmasının ardından risk algısının azalmasıyla altın geri çekilmesini sürdürdü ve günü ons başına USD 1.156 seviyesinden tamamladı. İran ve Batılı güçler arasında nükleer program konusunda yürütülen görüşmelerin anlaşma ile bittiğinin açıklanmasıyla Brent petrol fiyatları gerileyerek gün içinde USD 56,4 seviyesini gördü. Ancak bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla günü yükselerek sonlandırdı. İranlı yetkililerin kısa süre önce ambargonun kalması halinde üretimi kısa süre içerisinde iki katına çıkarabilecekleri açıklamasını göz önüne aldığımızda petrol fiyatlarındaki baskının önümüzdeki dönemde de devam etmesi beklenebilir.,9,8,7,6,5,4,,,1 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 1,1009,7645,615 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 1,5 1,45 1,4 1,5 1, 1,5 1, 1,15 1,1 1,05 1 Altın($/Ons) 1.184 1.158 1.156-0,% -,4% Petrol(Brent) 57, 57,9 58,5 1,1%,1% Gümüş($/Ons) 15,7 15,5 15,4-0,9% -,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 1 Ara 14 1 Tem 15 14 Tem 15 Göre 1.500 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 10 1.450 115,1 10 1.400 110 1.50 1.8 100 90 1.00 1.50 1.156 80 70 1.00 60 1.150 58,5 50 1.100 40 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 1
Faiz Piyasası Hazine nin ve 10 yıllık gösterge tahvilleri yeniden ihraç ettiği günde yıllık gösterge tahvil 4 baz yükselirken, 10 yıllık gösterge tahvil 18 baz puan geriledi. 11,5 10,5 Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %9,68.500.000.500 TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 69,5 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın 50 milyar TL lik kısmı %7,50 den haftalık repo fonlamasından, 4,7 milyar TL lik kısmı %10,5 ten piyasa yapıcılığı imkanından, 14,8 milyar TL lik kısmı %10,75 ten BİST repo ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,8 düzeyine yükseldi. Gösterge Tahvil* 7,97 9,64 9,68 0,04 1,71 USD Libor( aylık) 0,6 0,9 0,9 0,00 0,0 EUR Libor( aylık) 0,06-0,01-0,01 0,00-0,07 O/N İMKB Repo 10,85 10,45 10,44-0,01-0,41 Eurobond 00* 4,7 5,1 5,08-0,05 0,5 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 1 Ara 14 1 Tem 15 14 Tem 15 Göre * bileşik faiz 1 1 11 10 9 8 7 6 5 4 9,5 8,5 7,5 6,5 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru Ağırlıklı Fonlama Faizi Eki.14 Kas.14 1.000.49 500 186 0 %8,8 Gecelik Borç Alma-Verme Faizi.000 1.500 Oca 1 Şub 1 Mar 1 Nis 1 May 1 Haz 1 Tem 1 Ağu 1 Eyl 1 Eki 1 Kas 1 Ara 1 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 Mar 15 Nis 15 May 15 Haz 15 Tem 15 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Tem.15 Milyon TL Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 10 seviyesine yükselirken; 00 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,08 seviyesine düştü. Borsalar Yunanistan belirsizliğinin ortadan kalkması ve İran'la nükleer çalışmalar konusunda anlaşmaya varılmasıyla yükselen BIST-100, dünkü koalisyon görüşmelerinin ardından satışa geçti ve günü %0,4 gerileyerek sonlandırdı. Asya hisseleri Yunanistan konusunda varılan şartlı anlaşmanın bu ülkenin borç krizini sonlandıracağı tahminleriyle yükseldi. BIST-100 85.71 8.88 8.041-0,4% -,1% BIST-0 106.150 101.697 101.1-0,5% -4,6% Sanayi 78.75 8.098 8.945-0,% 5,4% Hizmetler 6.195 59.814 59.659-0,% -4,1% Mali 115.5 109.117 108.514-0,6% -5,8% Bankalar Endeksi 159.67 19.99 19.99 0,0% -1,1% Dow Jones 17.8 17.978 18.054 0,4% 1,% S&P 500.059.100.109 0,4%,4% DAX 9.806 11.484 11.517 0,% 17,5% Nikkei 5 17.451 0.090 0.85 1,5% 16,8% Bovespa 50.007 5.119 5.9 0,% 6,5% Kaynak: Reuters, Bloomberg 1 Ara 14 1 Tem 15 14 Tem 15 Göre 700 95.000 600 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) 90.000 500 85.000 400 8.041 80.000 00 75.000 00 70.000 100 65.000 0 60.000 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard&Poor s Türkiye nin bankacılık sektörünü değerlendirdiği raporunu açıklandı. Özel sektörün yurtdışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu, Mayıs sonu itibariyle 014 yıl sonuna göre USD 7, milyar artarak USD 174,9 milyara yükseldi. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, İran ve Batılı ülkeler arasında imzalanan anlaşmanın Türk ekonomisi için çok iyi bir haber olduğunu Türkiye ile İran arasındaki ticaret ve yatırımları artıracağını ifade etti. Hazine Temmuz ayı borçlanma programı çerçevesinde ve10 yıllık gösterge tahvillerin yeniden ihracını gerçekleştirdi. Almanya'da enflasyon Haziran'da geçen yılın aynı ayına göre nihai %0,1 ile öncü veri ve beklentilere paralel açıklandı. İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Mark Carney, ekonomik toparlanmanın sürmesi ile birlikte yetkililerin politikayı sıkılaştırmaya yaklaştığını söyledi. İngiltere'de TÜFE Haziran ayında geçen yılın aynı dönemine değişim kaydetmedi. Euro Bölgesi nde sanayi üretimi Mayıs'ta bir önceki aya göre %0,4 gerileyerek beklentilerin aksine daralma kaydetti. Alman yatırımcıların Avrupa'nın en büyük ekonomisinin görünümüne ilişkin eğilimlerini gösteren ZEW endeksi Temmuz'da 9,7'ye geriledi. Almanya Maliye Bakanı Wolfgang Scheauble, Yunanistan'ın alacağı yeni kurtarma programı üzerinde anlaşma sağlanmasının en az dört hafta süreceğini söyledi ABD'de perakende satışlar Haziran'da artış beklentilerinin aksine %0, daraldı. İran'ın nükleer programını kısıtlaması karşılığında Tahran'a uygulanan ekonomik yaptırımların hafifletilmesini öngören anlaşmanın taraflarca kabul edildiği açıklandı. Çin'de ekonomi ikinci çeyrekte yıllık bazda %7 büyüyerek birinci çeyreğe paralel gerçekleşip beklentilerinin biraz üzerinde açıklandı. Daha fazla parasal destek önlemlerinin, özellikle son borsa düşüşlerinin ardından devam etmesi bekleniyor. Çin Merkez Bankası, Yuan bazında tahvil piyasasına daha fazla yabancı girişine izin vermeyi planlıyor. Japonya Merkez Bankası rekor seviyedeki teşvikleri sabit tuttu ve enflasyon görünümünü düşürdü. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor s Türkiye nin bankacılık sektörünü değerlendirdiği raporunu açıklandı. Raporda, Türk bankacılık sisteminin zayıf yönleri olarak; - Düşük yurtiçi tasarruflar, yüksek meblağlı kısa dönemli dış borçlar ve az gelişmiş borç piyasası nedeniyle Türk bankalarının gergin fonlama pozisyonları, - Diğer ülkelere göre daha düşük kişi başına düşen milli gelir, - Yüksek ve dövizden oluşan ticari kredilerin oluşturduğu dolaylı kredi riskleri gösterildi. Bankacılık sektörünün güçlü yönlerinin ise; - Türk bankacılık sektöründe genel olarak hane ve kurum borçlanmalarının hafiflediğinin görülmesi, - Türkiye bankacılık düzenleme, denetim ve yönetiminin diğer gelişmekte olan ülkelere göre daha iyi konumda olması, - Riskleri uygun fiyatlandırabilen istikrarlı bankacılık sektörü olduğu vurgulandı.
Özel sektörün yurtdışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu, Mayıs sonu itibariyle 014 yıl sonuna göre USD 7, milyar artarak USD 174,9 milyara yükseldi. Merkez Bankası verilerine göre, bir önceki yıl sonuna göre bankaların kredi biçimindeki borçlanmaları USD 7,7 milyar, tahvil ihracı biçimindeki borçlanmaları ise USD 1,4 milyar arttı. Aynı dönemde, bankacılık dışı finansal kuruluşların kredi biçimindeki borçlanmaları USD 771 milyon azalırken, tahvil stoku ise USD,4 milyar seviyesinde gerçekleşti. Söz konusu dönemde, finansal olmayan kuruluşların kredi biçimindeki borçlanmaları USD 1,7 milyar azalırken, tahvil stoku ise USD 5, milyar seviyesinde gerçekleşti. Mayıs sonu itibarıyla, özel sektörün yurtdışından sağladığı kısa vadeli kredi borcu (ticari krediler hariç), 014 sonuna USD 10, milyar azalarak USD 4 milyar olarak gerçekleşti. Özel sektörün yurtdışından sağladığı toplam kredi borcu, Mayıs sonu itibarıyla kalan vadeye göre incelendiğinde, 1 yıl içinde gerçekleştirilecek olan anapara geri ödemelerinin toplam USD 68,7 milyar tutarında gerçekleşti. Hazine Temmuz ayı borçlanma programı çerçevesinde ve 10 yıllık gösterge tahvillerin yeniden ihracını gerçekleştirdi. 4 Haziran 017 itfalı yıllık gösterge tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz %9,75 ile beklentilere paralel, 1 Mart 05 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilde ise %9,47 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Gösterge yıllık tahvilde net satış 595.4 milyon TL, nominal teklif 1,5.9 milyon TL olurken, gösterge 10 yıllık tahvilde net satış 1,145.8 milyon TL, nominal teklif,6.4 milyon TL oldu. Çin'de ekonomi ikinci çeyrekte yıllık bazda %7 büyüyerek birinci çeyreğe paralel gerçekleşip beklentilerinin biraz üzerinde açıklandı. Daha fazla parasal destek önlemlerinin, özellikle son borsa düşüşlerinin ardından devam etmesi bekleniyor. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde ticarette, yatırım ve yerel talepte yaşanan düşüşe, konut sektöründeki soğuma, deflasyon baskıları ve son olarak da borsalarda yaşanan hızlı düşüş eşlik etti. Dolayısıyla son açıklanan veriler destek önlemlerinin işe yaramadığına dair güven eksikliğini gidermeye kısmen yardımcı olabilir. Çeyrek dönemlik bakıldığında ise bir önceki çeyrekte %1,4 büyüyen ekonomi ikinci çeyrekte %1,7 büyüme gerçekleştirdi. Ekonomik büyüme verileriyle beraber açıklanan aylık aktivite raporu da fabrika aktivitesinin beş ayın zirvesine çıktığını göstererek bütün beklentilerin üzerinde açıklandı. Japonya Merkez Bankası rekor seviyedeki teşviki sabit tuttu ve enflasyon görünümünü düşürdü. Merkez bankası, parasal tabanı yıllık bazda 80 trilyon yen (648 milyar Dolar) genişletmeye devam edecek. BOJ, Mart 016 da sona erecek mali yıl için enflasyon tahminini %0,8 den %0,7 ye indirdi. Bir sonraki yıl için beklentisi %1,9 seviyesinde. BOJ un % lik enflasyon hedefi uzak görünse de konuya yakın kişilerin bu ay başında yaptıkları değerlendirmeye göre, yetkililer hayal kırıklığı yaratan üretim ve ihracat verilerinin ötesine bakıyor ve iş gücü piyasasındaki sıkılaşma ve ücret artışlarını iyileşme sinyali olarak görüyor. 4
VERİ GÜNDEMİ Bugün yurtiçinde veri gündemi bakımından yoğun bir gün olacak. Gün içerisinde işsizlik oranı, bütçe dengesi ve TCMB beklenti anketi verilerini takip ediyor olacağız. İşsizlik oranı Mart ayında %10,6 seviyesine gerilemişti. (Şubat: %11,). Nisan ayına ait veride sınırlı bir iyileşme görebiliriz. Kış mevsiminin geride kalmasıyla inşaat ve tarım sektörlerindeki istihdamın artması beklenmekte. Haziran da yapılan seçimlerden önce risk almak istenmediğinden dolayı seçim sonrasına kaydırılan yatırımlar dolayısıyla sanayi sektörü istihdamında olumlu bir gelişme görmeyebiliriz. Yılın ilk yarısı itibarıyla küresel talep yetersizliğinden dolayı ihracat büyümeye yeterli katkıyı veremezken, bu durum istihdam koşullarını da olumsuz etkilemekte. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5