Günlük Bülten 24 Mart 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,63 3,9175 1,0765 89.764 145,1 11,48 ABD de sağlık reformuna yönelik tasarının onay süreci izleniyor ABD de dün yapılması planlanan, sağlık reformuna yönelik değişiklikleri içeren tasarının kongre oylamasının ertelenmesi; sadece sağlık reformuna yönelik olanlar değil, Trump ın seçim söylemine konu ettiği ekonomi politikalarının genelinin gelecek dönemde ne derece uygulanabileceği konusunda soru işaretlerini güçlendiriyor. Nitekim Trump yönetimi bütçede, sağlık reformunda tasarlanan değişikliklerle gelecek dönemde elde edeceği tasarruf ile vergi oranlarının indirilebilmesi için politika alanı sağlamayı planlıyor. ABD seçimlerinin ardından, ülkedeki maliye politikalarına yönelik beklentilerin riskli aktif değerlemelerini olumlu etkilemiş olması nedeniyle; bugüne ertelenen oylamanın sonuçları, küresel piyasa seviyeleri açısından da büyük öneme sahip. ABD de maliye politikalarında süregelen belirsizlik aynı zamanda gelecek dönem Fed faiz artırım beklentilerinin gerilemesine neden oluyor. Asya piyasaları ise; Japon yeninde 7 gündür süren değerlenmenin momentum kaybetmesi, riskli aktif değerlemelerine destek veriyor ancak asıl belirleyici ABD kongresinden gelecek haberler olacak görünüyor. Küresel yatırımcılar, gün içinde Avrupa da açıklanacak imalat sanayi beklenti anketlerini takip edecek. Yurt içinde ise Türk lirası, doların göreli ılımlık seyriyle bazı gelişmekte olan ülke para birimlerinde görülen değerlenme eğilimine eşlik etmedi. Bunun neticesinde, dolar/tl kuru da hafta başında bulunduğu seviyelere yakın seyir izliyor. Yurt içi veri akışının sınırlı olduğu günde, küresel veri ve haber akışının yerel piyasa yönünü de belirleyebileceğini değerlendiriyoruz. Dolar hafif yükselişte. Hafta ortasında 99,5 ile Şubat başından bu yana en düşük seviyeyi gören dolar endeksi DXY bu sabah e yaklaşıyor. ECB den bu yıl içerisinde faiz artırımı beklentisi euroya destek olmasına karşın, /$ bir miktar geriliyor; bu sabah 1,0765 seviyelerinde. GBP/USD ise dün 1,25 i aştıktan sonra hafif geriledi; 1,24 de. Gelişmekte olan ülke para birimleri genelinde dün olumlu bir seyir görülürken, Brezilya reali emeklilik reformuna ilişkin gelişmelerle değer kaybetti. TL de bir miktar negatif ayrıştı; $/TL bu sabah 3,6370 seviyelerinde. Petrol zayıf seyrini sürdürüyor. Brent petrol arz endişeleriyle 50,7 $/varil de. ABD 10 yıllık getirileri 4 günlük düşüşün ardından dün bir miktar yükseldi; %2,42 de. Yurt içinde gösterge faiz 10 baz puan geriledi: %11,48 de. 10 yıllık getiriler ise son iki günde dar bantta hareket ediyor: %10,79 da. ABD borsalarında sınırlı değer kayıpları görüldü. Avrupa da ise Eurostoxx -600 endeksi 3 günlük düşüşün ardından dün %0,8 prim yaptı. Eurostoxx bankacılık endeksi de %1 değer kazandı. Asya borsaları bu sabah bir miktar alıcılı. Haftalık Getiriler (%) 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% 0,0% Veriler (Bugün) Türkiye Konut Satışları (Şubat, yıllık % değişim) ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Şubat, aylık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,5% 1,1% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız -0,8% BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 12,8-2,0 1,3 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,1% (%) 23/03 22/03 2016 TR 2 yıllık 11,48 11,58 10,63 TR 10 yıllık 10,79 10, 11,39 ABD 10 yıllık 2,42 2,41 2,44 Almanya 10 yıllık 0,43 0,41 0,20 $/TL 3,6344 0,4 0,3 3,1 /TL 3,9224 0,4 0,4 5,9 /$ 1,0783-0,1 0,2 2,5 $/Yen 110,94-0,2-2,1-5,1 GBP/$ 1,2521 0,3 1,3 1,5 BIST- 89.764-0,1-0,6 14,9 S&P 500 2.346-0,1-1,5 4,8 FTSE- 7.341 0,2-1,0 2,8 DAX 12.040 1,1-0,4 4,9 SMI 8.629 0,7-0,4 5,0 Nikkei 225 19.085 0,2-2,6-0,2 MSCI EM 968 0,1 0,5 12,3 Şangay 3.249 0,1-0,6 4,7 Bovespa 63.531 0,0-3,4 5,5 Brent ($/varil) 50,6-0,2-2,3 3,0 Altın ($/ons) 1.245-0,3 1,5 8,5 Gram Altın (TL) 145,2 0,2 1,8 11,5 Bakır ($/libre) 263,7 0,6-1,1 5,2 **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 23 Mart 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Dün güne yükselişle başlayan ve birkaç kez bin seviyesinin üzerine deneyen BİST- endeksi özellikle banka hisselerinde gelen satışlarla günü bin seviyesinin altında kapattı. Dün ABD de sağlık yasa tasarısının görüşülmesinin ertelenmesi risk algısını artırıp dolara destek verirken gelişmekte olan ülke para birimlerinde de ufak çaplı zayıflamaya neden oldu. Ancak, ABD kaynaklı endişelerin kısa vadeli olacağı düşüncesiyle haftanın son işlem gününe olumlu risk algısı ile başlıyoruz. Buna bağlı olarak açılışta endeksin bin seviyesinin üzerine doğru bir hamle yapmasını ve seansın devamında yatay bir seyir izlenmesini bekliyoruz. BIST günün genelinde 89.500 seviyesi üzerinde tutunma çabasını sürdürdü. Kapanış 89.764 seviyesindeydi. Banka endeksindeki satışlarla endekste zayıflama devam ediyor. Kısa periyotta takip ettiğimiz 89.750 desteği gün sonu kapanışta korunmuş durumda. Fakat saatlik periyot için ortalamalarda zayıflama görüntüsü giderek belirginleşiyor. 89.750 altındaki hareket satışların devamını getirebileceği gibi 88.500/0 bandına doğru bir hareket sağlayabilecektir. 89.750 bandının takip ettiğimiz ilk önemli destek bölgesi olduğunu tekrar hatırlatıyoruz. Ana trend olarak takip ettiğimiz seviye ise biraz daha aşağıda ve 87.500 civarında bulunuyor. 89.750/500 altındaki hareketler ancak 87.500 desteğinin yeniden gündeme gelebilmesini sağlayacak etken olarak düşünülmeli..500 üzeri yukarı tepkinin yeniden güçlenebileceği ilk seviye olabilecekken, sonrasında 91.500 ün geçilmesi 93.000 seviyesini gündeme taşıyabilecektir. 89.750-89.200-88.0 destek,.500-91.-91.500 direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Teknik Analiz için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Garanti Bankası, Logo Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Yapı Kredi Bankası. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Anadolu Hayat Genel Kurul da onaylanmış olan 0.3255814TL hisse başı brüt nakit temettüsünü bugün ödeyecek. Temettü verimi son kapanış fiyatına göre %6,1 dir. Temettü ödemesi sonrası Anadolu Hayat için 12 aylık hedef fiyatımızı 5,35 TL olarak düzeltiyoruz. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- -0.1-0.6 0.7 14.9 BIST-30-0.1-0.7 0.5 15.2 Mali Endeks -0.7-1.8-0.9 13.6 Sınai Endeks -0.1 0.0 1.2 15.1 Hizmetler Endeksi 0.5-0.1 1.6 15.4 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 578,8 Bankalar Piyasa Değeri 179,816 Holdingler Piyasa Değeri,128 Sanayi + Diğer P. Değeri 211,855 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 4,229 BIST Ortalama Halka Açıklık 33.0% Değişim (%) Hacim (mn TL) Göltaş Çimento 10.43 27.44 Global Yatırım 9.89 13.85 Turcas Petrol 4.95 14.30 Afyon Çimento 3.30 165.16 Tav Havalimanları 3.23 42.49 Değişim (%) Hacim (mn TL) Park Elektrik Made -4.08 117.36 Tekfen Holding -3.51 30.61 Karsan Otomotiv -3.28 30.91 Koza Anadolu -2.88 20.20 Vakıf G.M.Y.O. -2.79 51.92 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları -0.18 605.25 Garanti Bankası -1.24 546.01 Alcatel Teletaş 0.00 179.20 Afyon Çimento 3.30 165.16 Halk Bankası -0.09 160.40 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. Bim yönetimi 18 Nisan daki Olağan Genel Kurul toplantısında 2016 faaliyetlerinden hisse başı toplam 1,4 TL brüt nakit temettünün dağıtılmasını teklif edecek. Temettü iki taksit şeklinde dağıtılacak (planlanan dağıtım tarihleri 7 Haziran hisse başı 0,8 TL ve 8 Kasım hisse başı 0,6 TL, temettü verimi %2,5). XU 30 Nisan 109.600-0.046 114,064 XU 30 Haziran 110.425-0.045 2,077 USD Nisan 3.660 0.192,562 USD Haziran 3.724 0.170 409 Euro Nisan 3.949-0.187 1,254 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 368,759-3282 USD Nisan 303,494 15291
Şirket Haberleri Devamı Garanti Bankası yaklaşık 110 milyon TL tutarındaki takipteki alacağını 9 milyon TL bedel ile sattığını açıkladı. Bankanın 2016 sonu itibarıyla takipteki alacak oranı %2,8 düzeyindeydi. Bu işlemin yaklaşık 6 baz puan katkısı olacağını hesaplıyoruz. Logo Yazılım yönetim kurulu bu yıl temettü teklif etmedi. Bu karar beklentilerimize paralel. Şirketin Genel Kurulu 25 Nisan tarihinde yapılacak. BANKACILIK SEKTÖRÜ 17 Mart haftasına ilişkin Merkez Bankası verileri bankalardaki döviz mevduatın yaklaşık 4,3 milyar dolar artarak 183,8 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz yıl ortasında 193 milyar dolar ile zirve yapan döviz mevduat tutarı Kasım ayına kadar gerileyerek 170 milyar dolara kadar düşmüş ardından yeniden artmaya başlamıştı. Bu arada söz konusu hafta için krediler tarafında kurdaki değişimden kaynaklı %0,7 daralma oldu ve yıl başına göre nominal kredi artışını %3,4 e taşıdı. Ancak kur etkisinden arındırıldığında haftalık veride %0,6 kadar büyüme olduğu gözleniyor. Buna göre yılbaşına göre kur etkisinden arındırılmış kredi büyümesi %2,3 oldu. TL kredilerde %4,5 büyüme kaydedilirken, yabancı para krediler dolar bazında %1,0 geriledi. Büyümede %4,4 artış kaydeden kamu bankalarını yabancı bankalar %2,7 ve özel bankalar artış %0,8 ile takip ediyor. Sektörde takipteki alacakların da 60,3 milyar TL civarında ve takipteki alacak rasyosunun da %3,2 ile sene başındaki düzeyinde olduğu görülüyor. yatırımcı
Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 95.000 2.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı.000 2.300 85.000.000 75.000 70.000 2. 1.0 1.700 65.000 1.500 60.000 1.300 $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3,00 95 85 95 2,50 2,00 75 70 65 85 1,50 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 350 160 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 300 150 140 250 130 120 200 5 Yıllık ortalama: 216 110 150 70
yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."