Günlük Bülten 24 Temmuz 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,5273 4,1191 1,1674 106.843 141,9 11,4 Hafta boyunca, Fed ve TCMB faiz kararları takip edilecek Geçtiğimiz hafta, Japon Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası ndan gelen genişleyici para politikalarının devam edeceğine yönelik sinyallerle, ABD de büyük ölçüde olumlu devam eden kar açıklamaları, küresel risk iştahına destek verdi. ABD de Başkan Trump ın seçim söylemlerine konu ettiği genişleyici maliye politikalarının zora girmesiyle dolar ve dolar cinsi faizlerdeki düşük seyir de, olumlu risk algısına destek veren diğer dinamikler oldu. Bu hafta ise; küresel yatırımcılar Çarşamba günü açıklanacak Fed para politikası kararını bekliyor olacak. Kısa vadeli faizlerde bir değişikliğin beklenmediği toplantıda, Fed in bilanço küçültmesine yönelik verebileceği olası bir ek bilgi takip ediliyor olacak. Ancak, son dönemde Fed Başkanı Yellen ın daha temkinli iletişimi ve bunun ardından ülkede ekonomik verilerin göreli zayıf gelmeye devam etmesi, bilanço küçültmesine çok yakın vadede başlanma ihtimalini azaltıyor. Ayrıca bugün gerçekleştirilecek OPEC toplantısının $50/varil seviyesini aşmakta zorlanan Brent petrol fiyatına etkisi, küresel risk algısı açısından da önemli olacak. Yurt içinde ise; Perşembe günü açıklanacak TCMB para politikası kararı, haftanın en önemli veri açıklaması olacak. Küresel piyasalarda volatilitenin göreli düşük seyri ve enflasyonda yaşanan kısmi gerileme, merkez bankasına esneklik alanı sağlamaya başladı ancak orta vadeli enflasyon beklentilerinin tarihi yüksek düzeylerdeki seyri ile enflasyon genel görünümünün hedeften çok yüksekte olması; sıkı para politikasının devam edebileceğine işaret ediyor. Euro, güçlü seyrini koruyor. ECB kararı sonrası sert yükselen /$, 1,1675 ile yaklaşık son 2 yılın en yüksek seviyelerinde. Dolar endeksi, son 13 ayın en düşük seviyelerine geriledi; 93,9 da. Fed den bu yıl içerisinde faiz artırım beklentileri %42 ye geriledi. Yen, dolardaki zayıflamaya paralel olarak güçleniyor; USD/JPY 111,1 de. Gelişmekte olan ülke para birimleri haftaya değer kazançlarıyla başlıyor. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch in Türkiye nin kredi görünümünü korumasının ardından $/TL, haftaya 3,5310 seviyelerinden başlıyor Petrol fiyatları, OPEC toplantısı öncesi hafif toparlanıyor. Geçtiğimiz hafta 50 $/varil i gördükten sonra, tekrar 47,8 $/vari le kadar gerileyen Brent petrol, bu sabah 48,2 $/varil de. ABD 10 yıllık tahvil getirileri haftalık bazda 10 baz puan geriledi; %2,24 de. Yurt içinde gösterge faiz haftalık bazda 3 baz puan artışla haftayı %11,40 dan, 10 yıllık getiriler ise 10 baz puan azalışla %10,52 den tamamladı. ABD de haftalık bazda en yüksek kazanç Nasdaq borsasında görüldü; %1,2. Avrupa da Eurostoxx endeksi haftalık bazda %1,7 değer kaybetti. Asya da bu sabah Nikkei-225 endeksi satıcılı, Şangay alıcılı işlem görüyor. Haftalık Getiriler (%) 1,8% 1,6% 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% -0,2% Veriler (Bugün) Türkiye Konut Satışları (Haziran, yıllık % değişim) Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi (Temmuz, öncü) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 1,7% 1,6% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın 0,6% Önceki Beklenti 1,5-57,4 57,2 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır BIST- Gösterge Tahvil (%) 21/07 20/07 2016 TR 2 yıllık 11,40 11,37 10,63 TR 10 yıllık 10,52 10,47 11,39 ABD 10 yıllık 2,24 2,26 2,44 Almanya 10 yıllık 0,51 0,53 0,20 $/TL 3,5361 0,3-0,1 0,4 /TL 4,1253 0,5 1,6 11,3 /$ 1,1663 0,3 1,7 10,9 $/Yen 111,13-0,7-1,2-5,0 GBP/$ 1,2997 0,2-0,8 5,3 BIST- 106.843 0,1 1,6 36,7 S&P 500 2.473 0,0 0,5 10,4 FTSE- 7.453-0,5 1,0 4,3 DAX 12.240-1,7-3,1 6,6 SMI 8.939-1,0-1,1 8,7 Nikkei 225 20. -0,2-0,1 5,2 MSCI EM 1.060 0,1 1,3 23,0 Şangay 3.238-0,2 0,5 4,3 Bovespa 64.684-0,4-1,1 7,4 Brent ($/varil) 48,1-2,5-1,7 3,0 Altın ($/ons) 1.255 0,8 2,1 9,4 Gram Altın (TL) 142,4 1,1 2,1 9,3 Bakır ($/libre) 271,5 0,2 1,2 8,4 **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 24 Temmuz 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin ECB nin destekleyici para politikalarının devam edeceği sinyali verdiği değerlendirmesi haftaya damgasını vurdu. Fitch in Cuma günkü Türkiye değerlendirilmesinde ise, öngörülenin dışında bir şey söylemediği gözlendi. Küresel piyasalardaki gelişmekte olan ülkeler (GOÜ) lehine olumlu atmosferin sürdüğü ve kâr dönemi öncesi 108 bin puana yaklaşan BIST- endeksinde bu seviyelerde bir miktar kâr realizasyonları oluştuğunu gözledik. Bu hafta Fed ve TCMB faiz kararları izlencek. Ayrıca Çarşamba ve Perşembe günleri sırasıyla Akbank ve Garanti 2. çeyrek sonuçlarını açıklayacaklar. BIST de de haftaya sakin hafif yukarı yönlü bir başlangıç olabileceğini düşünüyoruz. BIST haftanın son gününde zayıf açılış sonrasında tepki yaşadı. Kapanış 106.843 seviyesinde gerçekleşti. BIST te devam eden yükseliş trendi içerisinde sınırlı ve gün içi düzeltmeler yaşanıyor. Daha önce de belirttiğimiz gibi aşırı alım bölgesine gelinmesiyle nedeniyle bu şekildeki geri çekilmeleri olağan karşılıyoruz. Gerek günlük, gerekse saatlik bazda takip ettiğimiz ortalamalarda olumsuz yönde henüz bir değişim görüyoruz. Bu paralelde de BIST için olumlu görüşümüzü ve yükseliş beklentimizi koruyoruz. Daha önce de belirttiğimiz gibi 108 bin - 112 bin bandının hedeflendiğini düşünmeye devam ediyoruz. Kısa periyot için 103.500-104.000 bandı önemli gördüğümüz ve takip ettiğimiz destek bölgesi. Üzerindeki hareket korunduğu sürece iyimserlik belirtiyor olacağız. Günlük bazda ise 98.500-96.000 seviyesi ana destek. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir. 106.350-105.500-104.950 destek, 107.200/750-108.500-109.000-110. direnç. VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Ford Otosan, Garanti Bankası, Halkbank, İş C, Kardemir D, Migros, Petkim, Şişe Cam, Türk Hava Yolları'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri TAV Havalimanları 2Ç17 de 48 milyon Euro net kar elde etti. Bu gerçekleşme piyasa ortalama beklentisi olan 41 milyon Euro ve bizim beklentimiz olan 39 milyon Euro net karın üzerindedir. Sapma temelde beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen operasyonel karlılıktan kaynaklandı. Şirketin 2Ç17 satış gelirleri yıllık bazda %5 artışla beklentilere paralel 284 milyon Euro ya ulaşırken FAVKÖK rakamı (operasyonel kar ölçütü) %10 artışla 165 milyon Euro oldu ve beklentileri %3 aştı (piyasa ortalama beklentisi: 161 milyon Euro, Ak Yatırım tahmini: 160 milyon Euro). 2Ç17 FAVKÖK marjı ise yıllık 2,6 puan artışla %58,1'e ulaştı (piyasa ortalama tahmini: %56,7, Ak Yatırım beklentisi: %56,1). Bir önceki çeyrek bu parametrede yıllık bazda sadece 0.6 puanlık bir artış sözkonusuydu. Şirket yönetimi 1Ç sonuçları sonrasında 2017 beklentilerinde bir değişikliğe gitmedi, ancak bu aşamada 2017 için öngörülen yatay satış geliri ve FAVKÖK rakamının 6 aydaki gerçekleşmelerle karşılaştırıldığında (sırasıyla %2 ve %5 büyüme) biraz kötümser olduğu düşünülebilir Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- 0.1 1.6 7.5 36.7 BIST-30 0.0 1.6 7.9 37.8 Mali Endeks -0.1 0.9 7.2 32.8 Sınai Endeks 1.1 2.3 9.6 39.3 Hizmetler Endeksi 0.1 2.3 7.6 34.8 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 675,722 Bankalar Piyasa Değeri 222,656 Holdingler Piyasa Değeri 111,299 Sanayi + Diğer P. Değeri 251,502 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 5,572 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.2% Değişim (%) Hacim (mn TL) Kardemir (D) 5.21 260.26 Pegasus 4.40 71.23 Trabzonspor 4.32 39.26 Carrefoursa 3.86 50.82 Ereğli Demir Çelik 3.66 147.40 Değişim (%) Hacim (mn TL) Sabancı Holding -5.24 264.74 Odaş Elektrik -2.99 19.09 Ülker -1.87 14.03 Enka İnşaat -1.81 18.15 Ayen Enerji -1. 1.94 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları 1.14 863.44 Aselsan 1.12 315.24 Sabancı Holding -5.24 264.74 Kardemir (D) 5.21 260.26 Garanti Bankası 0.10 256.97 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Nisan 109.175 0.161,471 XU 30 Haziran 110.275 0.091 2,351 USD Nisan 3.660-0.724 165,554 USD Haziran 3.723-0.709 3,960 Euro Nisan 3.930-0.988 6,748 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 393,173 1389 USD Nisan 324,335 29593
Şirket Haberleri Devamı 2Ç17 finansal performansını TAV hisseleri açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. TAV hisseleri son 1 ayda endeksin %5 üzerinde getiri sağlamış ve önceki 6 ayda kaydedilen %11 lik göreceli getiriyi ilerletmiştir. Bu performansta piyasada havacılık sektörünün geneline yönelik sözkonusu olan iyimser hava etkili olmuştur. Özellik yolcu talebindeki toparlanmanın 3Ç de devam etmesi halinde TAV hisselerine de ilginin sürmesi beklenebilir. Şirket için tahminlerimizi gözden geçireceğiz. 2Ç17 sonuçları öncesinde TAV Havalimanları için 18,20 TL 12 aylık hedef fiyat ile Endekse Paralel getiri beklentimiz bulunmaktaydı. Halkbank, KAP a Cuma günü gönderdiği açıklamada bankanın genel müdür yardımcılarından altısının görevden alınarak yerlerine yeni atamalar yapıldığını duyurdu. Hatırlanacağı üzere, banka daha önce 8 Haziran tarihindeki Genel Kurul unda da Genel Müdür değişikliğine gitmişti. BUGÜN GERÇEKLEŞECEK SERMAYE ARTIRIMLARI Şirket Bedelsiz sermaye artırımı Yeni 12 Aylık hedef fiyat (TL) Sise Cam SISE %9,8 2,76 Trakya Cam TRKCM %21,5 3,50 Anadolu Cam ANACM %68,9 2,50 yatırımcı
Chartbook yatırımcı BIST- S&P 500 110.000 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 2.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 105.000.000 2.300 95.000 2..000 85.000 1.0.000 75.000 1.700 70.000 1.500 65.000 60.000 1.300 $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3,00 95 85 95 2,50 2,00 75 70 65 85 1,50 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 350 160 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 300 150 140 250 130 120 200 5 Yıllık ortalama: 216 110 150 70
yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Chief Economist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com Hakan Aklar Hakan.Aklar@akbank.com M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Sibel.Yapici@akbank.com Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."