PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş. 2015 Yılı 3. Çeyrek Sunumu
2015 3Ç Başlıca Gelişmeler Toplam işlenmiş et pazarı* 2015 yılının ilk dokuz aylık döneminde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ciro bazında %14,5 oranında büyüdü. Pazar tonaj bazında ise %0,1 daralma gösterdi. 1 Pazarda salam ve sosis segmentlerinde miktar olarak büyüme yaşanırken, sucuk segmentinde daralma görüldü. Şirketimizin üçüncü çeyrekteki toplam işlenmiş et pazarındaki pazar payı, yılın ilk yarısına göre artış gösterdi. Yılın ilk yarısında ortalama dana bıçak fiyatı, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %27 yukarıda gerçekleşti. Operasyonel maliyet iyileştirmeleri, iştiraklerden elde edilen kârlılıktaki artış ve katkısı yüksek ürünlere odaklanılması gerek bir önceki yılın aynı dönemine göre, gerekse bir önceki çeyreğe göre daha yüksek kârlılıklar elde edilmiştir. * Nielsen, BİM&A101 hariç verilerdir.
2015 9A Pazar Dinamikleri Et Fiyatları Dana Bıçak Fiyatı 30,00 TL 25,00 TL 25,20 2 20,00 TL Yılın ilk 9 ayındaki ortalama fiyatlar, bir önceki yılın aynı döneminin %27 üzerinde gerçekleşmiştir. 15,00 TL 10,00 TL 5,00 TL 15,93 19,07 20,45 0,00 TL Ambalajlı Şarküteri Kaynak: Ulusal Kırmız Et Konseyi Tonaj Payı Penetrasyon 2014-1Y 2015-1Y 2014-1Y 2015-1Y Ambalajlı Şarküteri 51,4% 57,9% 67,6 74,4 Ambalajsız Şarküteri 48,6% 42,1% 45,7 42,9 Kaynak: IPSOS
2015 9A Pazarda Rakiplerin İlerisinde 3 Ürünler Pazar Payı Pozisyon Salam 45,5% #1 Sosis 41,1% #1 Sucuk 14,9% #1 Toplam İşlenmiş Et 23,7% #1 Donuk Et Ürünleri 56,0% #1 Toplam işlenmiş et pazarında, 2015 yılının ilk yarısında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre büyüme ciro bazında %14,5 düzeyinde olmuştur. (Nielsen) Donuz Deniz Ürünleri 39,4% #1 Kaynak: Nielsen, 2015 9A, Ciro Payı (BIM&A101 hariç) 60% Pınar En Yakın Rakip 40% Şirketimiz toplam işlenmiş et pazarında yılın üçüncü çeyreğinde 20% ilk iki çeyreğe göre pazar payı artışı sağlamıştır. 0% Salam Sosis Sucuk Toplam İşlenmiş Et Donuk Et Ürünleri Donuz Deniz Ürünleri Kaynak: Nielsen, 2015 9A, Ciro Payı
2015 9A Yeni Ürünler 4 Gerek şarküteri kategorisinde gerekse donuk ürünlerde yeni ürün ve farklılaştırılmış ambalaj lansmanları devam etti. Yeni ürünlerin* yılın ilk dokuz ayında net satışlar içerisindeki payı: %7 * 2013 yılı başından itibaren sunulan yeni ürün ve ambalajlar
Gelir Tablosu (Milyon TL) 30.09.2015 30.09.2014 Fark % Değişim 5 Net Satışlar 445,6 418,0 27,6 6,6 Satılan Malın Maliyeti (371,0) (357,3) (13,7) 3,8 Brüt Kar 74,6 60,7 13,9 22,9 Ar&Ge Giderleri (1,3) (1,0) (0,3) 32,9 Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (23,9) (19,7) (4,2) 21,5 Genel Yönetim Giderleri (14,6) (14,0) (0,6) 4,1 Faaliyet Karı 34,8 26,0 8,8 33,8 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar 11,6 7,4 4,1 55,4 Diğer Gelirler 2,2 2,6 (0,4) (14,6) Diğer Giderler (1,8) (1,2) (0,5) 45,5 Finansal Giderler (Net) 1,7 1,2 0,5 41,1 Vergi Öncesi Kar 48,5 36,0 12,4 34,5 Vergi (6,4) (4,4) (2,0) 44,7 Dönem Net Karı 42,1 31,6 10,5 33,1 FAVÖK 44,9 35,2 9,7 27,7
2015 9A Satışların Kırılımı Satış Kanalları Net Satışlar Direkt İhracat 2,4% 2,5% 19,6% 19,7% 6 YBP 78,0% 77,8% 2014-9A 2015-9A Ürün Portföyü İşlenmiş Et ve Donuk Ürünler %88 %89 +%8 Net Satışlar Taze Et %9 %8 -%3 2014-1Y 2015-1Y
2015 9A Satış ve Kârlılık 7 Net Satışlar (m TL) Brüt Kâr (m TL) 15,1% 14,9% 6,7% 100,0 90,0 80,0 70,0 17,4% 17,3% 14,9% 14,5% 16,7% 20,0% 15,0% 60,0 416,4 479,3 550,9 418,0 445,6 50,0 40,0 30,0 20,0 72,4 83,1 82,3 60,7 74,6 10,0% 5,0% 10,0 0,0 0,0% 2012 2013 2014 2014-9A 2015-9A 2012 2013 2014 2014-9A 2015-9A FAVÖK* (m TL) Net Kâr (m TL) 60,0 50,0 10,0% 9,9% 8,7% 8,4% 10,1% 10,0% 60,0 50,0 7,8% 8,0% 8,0% 7,6% 9,5% 10,0% 9,0% 8,0% 40,0 8,0% 40,0 7,0% 6,0% 30,0 20,0 10,0 41,5 47,4 47,8 35,2 44,9 6,0% 4,0% 2,0% 30,0 20,0 10,0 32,7 38,3 44,3 31,6 42,1 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 2012 2013 2014 2014-9A 2015-9A 2012 2013 2014 2014-9A 2015-9A * Faiz, vergi, amortisman ve kıdem tazminatı öncesi kar (diğer gelir/gider hariç)
2015 3Ç Kâr Marjları Brüt Kâr Faaliyet Kârı 8 17,4% 17,3% 14,9% 16,6% 15,8% 13,7% 7,9% 7,9% 6,6% 6,6% 8,6% 7,1% 2012 2013 2014 2Ç15 3Ç15 3Ç14 FAVÖK* 10,0% 10,1% 8,7% 7,8% 10,8% 8,9% 2012 2013 2014 2Ç15 3Ç15 3Ç14 Net Kâr 9,3% 9,1% 7,8% 8,0% 8,0% 6,9% 2012 2013 2014 2Ç15 3Ç15 3Ç14 2012 2013 2014 2Ç15 3Ç15 3Ç14 * Faiz, vergi, amortisman ve kıdem tazminatı öncesi kar (diğer gelir/gider hariç)
2015 9A Temel Rasyolar Bilanço Oranları 2012/12 2013/12 2014/12 2015/03 2015/06 2015/09 Cari Oran 1,86 1,70 1,47 1,23 1,33 1,42 Kaldıraç Oranı 0,23 0,25 0,23 0,30 0,28 0,27 KV Fin. Borç/Fin. Borç 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 Net Fin. Borç/FAVÖK 0,28-0,27-0,02 0,20-0,16-0,13 Fin. Borç/Özsermaye 0,04 0,002 0,002 0,004 0,005 0,02 Özsermaye Kârlılığı (ROE) 10,43% 11,79% 13,07% 15,37% 15,18% 15,83% 9 İşletme Sermayesi İşletme Faaliyetlerinden Sağlanan Net Nakit İşletme Sermayesi /Net Satışlar 2014-9A 2015-9A Risk yönetimine odaklanma 27,4 m TL 36,7 m TL +%34 Etkin çalışma sermayesi yönetimi Güçlü bilanço ve likidite yönetimi 2013/12 2014/12 2015/03 2015/06 2015/09 7,2% 6,1% 6,2% 5,2% 8,6% Yatırımlar Sabit Kıymet Harcamaları 2012 2013 2014 2015-9A 10,7 m TL 23,4 m TL 20,5 m TL 10,9 m TL
Strateji ve Hedefler 10 Etkin stok yönetimi Farklı segmentlerdeki ihtiyaçlara hitap eden ürün portföyü Yaygın dağıtım Sosyal medyanın etkin kullanımı Ev dışı tüketim kanalını geliştirmek Pazarlama yatırımlarımıza devam etmek Stratejik öncelikli segmentlerde pazarın üzerinde büyüme sağlamak
Ortaklık ve İştirak Yapısı - Denetçiler 11 Ortaklık Yapısı Denetçi Kuruluşlarımız Yaşar Holding A.Ş. 54% Pınar Süt 13% Halka Açık 33% İştirakler İştirak Oranı % Yasar Birleşik Pazarlama A.Ş. 42,8 Bintur Catering A.Ş. 1,3 Desa Enerji A.Ş. 26,4 Çamlı Yem A.Ş. 23,4 Yaşar Dış Ticaret A.Ş. 1,8 Pınar Foods Gmbh 44,9 Mali İşler Nexia Ernst&Young Üretim SAI Global TSE Alberk QA Intertek Kurumsal Yönetim Saha Rating
Hisse Performansı 12 200 150 100 163,58 10,30 12,00 10,00 8,00 100 6,00 50 5,71 4,00 2,00-0,00 BİST-TÜM'e Göre (Sol Eksen) PETUN (Sağ Eksen)(tl) Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu: 9,11 Borsa İstanbul Sembolü: PETUN İlk İşlem Tarihi: 03.02.1986
Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri 13 Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Pınar Entegre Et ve Un San. A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir. Yatırımcı İlişkileri Bölümü Tel: 90 232 482 22 00 Faks: 90 232 484 17 89 yatirimciiliskileri@pinaret.com.tr 13
TEŞEKKÜRLER 14