HAFTALIK BÜLTEN 10 Haziran 2016 SAYI: 1049 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Hafta genelinde küresel borsalar karışık seyrederken Borsa İstanbul haftayı değer kayıpları ile tamamladı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi Jannet Yellen in açıklamaları ve petrol fiyatlarında yaşanan hareketler oldu. Fed Başkanı Janet Yellen'ın, yavaşlayan istihdam artışı işaretlerine karşın, ABD ekonomisinin halen borçlanma maliyetlerinde kademeli artışa dayanmaya yetecek denli toparlandığını işaret etmesiyle beraber uluslararası piyasalarda yükselişler yaşandı. ABD petrol stoklarındaki düşüş, Nijerya'da petrol boru hatlarına yapılan saldırılar ve dolardaki gerilemeyle petrol fiyatlarında yaşanan sert yükselişler yaşanan bu yukarı yönlü hareketleri destekledi. Ancak petrol fiyatlarında yaşanan düşüşlerle başlayan satışlar AMB nın teşvik programına yönelik endişeleriyle hızlandı. Küresel piyasalar önümüzdeki hafta Merkez Bankaları nın açıklayacağı faiz kararlarına odaklanacaklar. Öte yandan Fed Başkanı Yellen in konuşmasında faiz artırımı için herhangi bir zaman dilimi vermemesi Borsa İstanbul da yükselişlere neden olurken yurtiçinde açıklanan sanayi üretimi verisinin zayıf gelmesi endekste kayıplara neden oldu. BIST 100 endeksi haftayı %1,60 lık değer kaybıyla 76.887 puandan tamamladı. Yurtiçinde bu hafta TCMB nin açıkladığı Aylık Fiyat Gelişmeleri raporu ile TÜİK tarafından açıklanan Sanayi üretimi ve büyüme verileri takip edildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu'nda, çekirdek enflasyonda iyileşmenin belirginleştiği ve hizmet grubu enflasyonunun ana eğiliminin göreli yüksek seviyesini koruduğu ifade edildi. Diğer taraftan, birikimli döviz kuru etkisinin azalmaya devam etmesi ve giyim fiyatlarının mevsimsel ortalamalarından daha düşük bir artış kaydetmesiyle temel mal fiyatlarının yıllık enflasyonu ve ana eğiliminde belirgin bir düşüş gözlendiği belirtildi. TÜİK verilerine göre, Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Nisan ayında aylık %1,1 azalarak beklentilerin altında gerçekleşti. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise yıllık %0,7 artış gösterebildi. Türkiye Nisan öncü ekonomik göstergeler endeksi 98,80 den 98,86 ya yükseldi. TÜİK verilerine göre, GSYH 1. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 4,8 artarken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış GSYH bir önceki çeyreğe göre yüzde 0,8 yükseldi. Türkiye'nin cari işlemler hesabı ise nisanda 2 milyar 956 milyon dolar açık verdi. Bunun sonucunda, oniki aylık cari işlemler açığı 28 milyar 580 milyon dolara indi. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Altın ve Brent haftayı değer kazançlarıyla tamamladı. Önceki hafta beklentilerin altında gelen tarım dışı istihdam verisinin ardından hızlı değer kazançları yaşamaya başlayan Altın, yükselişini bu hafta da sürdürdü. Fed in Haziran ayında faiz artırmayacağı beklentileriyle güçlenen altın, bu hafta en düşük 1234 $/Ons ı gördü ve şu sıralarda 1277 $/Ons ile aynı zamanda haftanın en yüksek seviyelerinden işlem görüyor. ABD de işsizlik başvurularına illişkin veri ABD işgücü piyasasında yavaşlamaya ilişkin endişeleri azalttıysa da altın hafta boyunca gücünü korumaya devam etti. Haftaya 50 $/Varil seviyelerinden başlayan Brent petrol, hafta içi en yüksek 52,77 $/Varil seviyesini gördü ve şu sıralarda 51 $/Varil in hafif üzerinde bulunuyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), 3 Haziran'la biten haftada, ülkede ticari ham petrol stoklarının bir önceki haftaya göre 3,2 milyon varil (yüzde 0,6) azalarak 532,5 milyon varile düştüğünü açıkladı. Piyasa beklentisi stokların 2,7 milyon varil düşüş göstermesi yönündeydi. Bir önceki haftada da ham petrol stokları 1,4 milyon varil azalmıştı. Aynı zamanda EIA, küresel petrol piyasasında arz kesintisinin son 5 yılın en yüksek seviyesine ulaştığını da bildirdi. Yapılan açıklamada dünya genelinde petrol arzındaki toplam kesintinin, mayıs ayında günlük ortalama 3,6 milyon varilin üzerine çıktığı, bu rakamın Ocak 2011'den sonraki en yüksek seviye olduğu ifade edildi. EIA verilerinin açıklanmasının ardından küresel piyasada ham petrol fiyatlarındaki artış trendi devam etti. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde FED Başkanı Yellen in ve AMB Başkanı Draghi nin açıklamaları etkili oldu. Geçtiğimiz hafta açıklanan istihdam verisi sonrası 1,13 seviyelerinin üzerine yükselen Euro/Dolar paritesi Fed Başkanı Yellen in açıklamalarında güvercin tonda bir görüntü çizmesi ve faiz konusunda herhangi bir zamanlama vermemesiyle yükselişini sürdürdü. Ancak haftanın son günlerinde AMB Başkanı Draghi nin konuşmasının ardından Euro, Dolar karşısında değer kayıpları yaşadı. Fed faiz artırımı ihtimalinin masadan kalkmasıyla 1,14 seviyelerine yükselen parite Draghi açıklamaları sonrasında yeniden 1,13 seviyelerine geriledi. Dolar/TL Dolar endeksinde yaşanan güç kaybıyla beraber bu hafta içerisinde 2,88 seviyelerine kadar geriledi. Euro/TL ise hafta boyunca 3,27 3,31 bandında hareket etti. İki yıllık gösterge tahvil faizi %9,06 %9,22 bandında seyrettiği haftayı 5 baz puanlık yükselişle %9,22 seviyesinden tamamladı.
ULUSLARARASI PİYASALAR Dünya Bankası, "Küresel Ekonomik Beklentiler Raporu" nda küresel büyüme tahminlerini, 2016 için %2,9'dan %2,4'e, 2017 için %3,1'den %2,8'e ve 2018 için %3,1'den %3'e düşürdü. Banka, hem gelişmiş hem de gelişen ülke ekonomileri için büyüme tahminlerinde aşağı yönlü revizeye giderken, Türkiye'nin %3,5 olarak öngörülen 2016 ve 2017 büyüme beklentilerinde değişlik yapmadı ve 2018'e ilişkin büyüme tahminini ise %3,4'ten %3,6'ya yükseltti. Amerika da Avrupa da Fed Başkanı Yellen, 14-15 Haziran'daki politika toplantısı öncesi Philadelphia'da yaptığı konuşmada Mayıs ayı istihdam verilerinin ekonomiye ilişkin yeni soru işaretlerine yol açtığını belirtti ve bir sonraki faiz artışına gelecek aylarda gidilmesinin muhtemelen uygun olacağını ifade etti. Gelecek verilerin iş gücü piyasası şartlarının güçlendiğini ve enflasyonun %2 hedefine yaklaştığını göstermesi halinde faiz oranında ek kademeli artışların uygun olacağını da sözlerine ekledi. Atlanta Fed Başkanı Lockhart, bu yıl iki faiz artımı öngördüğünü ve ABD'den Cuma günü gelen tarım dışı istihdam verisinin tam istihdamın getirdiği bir yavaşlamaya işaret olabileceğini ifade etti. ABD'de Mayıs işgücü piyasası koşulları endeksi %4,8 azaldı. ABD'de tarım dışı verimlilik yılın ilk çeyreğinde beklentilere paralel bir şekilde %0,6 azaldı. Enflasyon göstergelerinden birim emek maliyeti ise %4,5 ve beklentilerin üzerinde yükseldi. Ülkede, Nisan ayına ilişkin tüketici kredileri %4,5 artışla beklentilerin altında kaldı. ABD'de haftalık MBA mortgage başvuruları %9,3 arttı. ABD Enerji Enformasyon İdaresi, 3 Haziran'la biten haftada, ülkede ticari ham petrol stoklarının bir önceki haftaya göre 3,2 milyon varil (yüzde 0,6) azalarak 532,5 milyon varile düştüğünü açıkladı. Piyasa beklentisi stokların 2,7 milyon varil düşüş göstermesi yönündeydi. Bir önceki haftada ise ham petrol stokları 1,4 milyon varil azalmıştı. EIA verilerinin açıklanmasının ardından küresel piyasada ham petrol fiyatlarındaki artış trendi devam etti. ABD'de açıklanan petrol stoklarının beklentilerin altına gerilemesinin ardından yükseliş eğilimini sürdüren petrol fiyatları, küresel piyasalardaki risk iştahını artırdı. ABD Çalışma Bakanlığı tarafından dün açıklanan haftalık işsizlik başvuruları, 4 Haziran'da sonlanan haftada 4,000 düşerek 264,000 oldu. Beklentiler başvuruların 270 bin olması yönündeydi. ABD de toptan eşya stokları da Nisan ayında %0,6 artışla beklentileri aştı. Toptan eşya satışları ise önceki aya kıyasla %1 ile beklentinin hafif altında arttı. Almanya'da Nisan fabrika siparişleri aylık %2,0 ile beklentilerden fazla geriledi. Avro Bölgesi'nde Mayıs perakende sektörü PMI 50,6 olarak gerçekleşti. İngiltere Başbakanı Cameron, AB'den ayrılmanın resesyonu ve yıllar sürecek belirsizliği beraberinde getireceğini, AB ile yeni ticaret anlaşmaları yapmak gerekeceğini ve ticaretin olumsuz etkileneceğini belirtti. Avro Bölgesi nde 1. çeyrek GSYH önceki çeyreğe göre %0,6, yıllık ise %1,7 artarak beklentileri üzerinde gerçekleşti. Almanya'da Nisan ayında sanayi üretimi aylık %0,8 ve yıllık %1,2 artışla beklentilerden iyi geldi. İngiltere de Nisan sanayi üretimi beklentilerin üzerinde ve aylık %2, yıllık ise %1,6 arttı. AMB Başkanı Draghi Brüksel'de yaptığı konuşmasında yapısal reformları ertelemek için anlaşılabilir siyasi nedenler olabileceğini, ancak ekonomik nedenlerin reformların ertelenmemesi gerektiğini gösterdiğini belirtti. Draghi, para politikası dışında diğer politikaların da para politikasıyla aynı hizada
olması gerektiğini ve para politikası dışındaki araçların AMB'nin hedefine ulaşma hızını etkilediğini ifade etti. Almanya'da Nisan ayı cari işlemler fazlası 28,8 milyar Avro ile beklentilerden fazla, İngiltere'de Nisan ayı dış ticaret açığı ise 10,5 milyar sterlin ile beklentilerin altında gerçekleşti. Almanya da mayıs TÜFE aylık yüzde 0,3, yıllık da yüzde 0,1 artarak beklentiler dahilinde gerçekleşti. İngiltere'de BoE/GfK 12 aylık TÜFE beklentisi yüzde 1,8 den yüzde 2,0 a yükseldi. Asya da Rusya Merkez Bankası Başkanı, ülkelerindeki enflasyon riskinin azaldığını; ancak, orta vadeli bütçe politikaları da dahil olmak üzere enflasyona dair risklerin devam ettiğini belirtti. Çin de ihracat ve ithalat Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre dolar bazında sırasıyla %4.1 ve %0,4 geriledi ve dış ticaret fazlası 50 milyar dolar seviyesinde oluştu. Güney Kore Merkez Bankası, hükümetin borçlu şirketleri yeniden yapılanmaya zorlamasının ekonomi üzerinde baskı oluşturması neticesinde faiz indirimine giderek, gösterge faizi yeni bir rekor düşük seviye olan %1,25 e indirdi. Çin'de Mayıs dış ticaret fazlası 49,98 milyar dolar ile beklentilerden az geldi. Japonya'da 1.çeyrek GSYH yıllık %1,9 artarak beklentilere paralel gerçekleşti Çin'de mayıs TÜFE yıllık %2 artarak beklentilerin altında gerçekleşti. Japonya'da Nisan ayı makine siparişleri yıllık %8,2 azalarak beklentilerden kötü geldi. Rusya Merkez Bankası politika faizini 50 baz puan indirerek yüzde 10,50 ye çekti. 18.061 17.961 17.861 17.761 17.661 2.115 2.105 2.095 2.085 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei 3.6 17.719 16.830 3.6 16.642 6.6 17.920 6.6 16.580 7.6 17.938 16.730 7.6 16.675 8.6 18.005 16.630 8.6 16.831 9.6 17.985 9.6 16.668 10.6 17.840 16.530 10.6 16.601 Değ % 0,6 9 Değ % -0,4 4 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq 4.986 3.6 2.091 4.966 3.6 4.922 6.6 2.109 6.6 4.969 4.946 7.6 2.112 7.6 4.962 8.6 2.119 4.926 8.6 4.975 9.6 2.115 4.906 9.6 4.959 10.6 2.099 4.886 10.6 4.901 Değ % 0,4 0 Değ % -0,4 3 FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax 10.366 6.287 3.6 6.181 3.6 10.084 6.237 6.6 6.273 10.166 6.6 10.121 7.6 6.285 7.6 10.288 6.187 8.6 6.302 9.966 8.6 10.217 6.137 9.6 6.232 9.6 10.089 6.087 10.6 6.123 9.766 10.6 9.853 Değ % -0,9 4 Değ % -2,3 0 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
2,9171 2,9071 2,8971 2,8871 $/TL Tarih $ /TL Tarih 3.6 2,9161 3,3089 3.6 3,3063 6.6 2,9038 3,2989 6.6 3,2981 7.6 2,8969 3,2889 7.6 3,2912 8.6 2,8928 3,2789 8.6 3,2969 9.6 2,8919 9.6 3,2751 10.6 2,9157 3,2689 10.6 3,2943 Değ % -0,0 1 Değ % -0,3 6 1,1376 1,1326 1,1276 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ 3.6 1,1335 107,5200 3.6 106,9100 6.6 1,1355 107,3200 6.6 107,5600 7.6 1,1358 107,1200 7.6 107,3700 8.6 1,1395 8.6 106,9900 9.6 1,1316 106,9200 9.6 107,1000 10.6 1,1296 106,7200 10.6 106,8600 Değ % -0,3 4 Değ % -0,0 5 121,9280 121,4280 120,9280 120,4280 / Tarih / /$ Tarih /$ 1,4584 3.6 121,1900 3.6 1,4547 6.6 122,1200 1,4484 6.6 1,4442 7.6 121,9400 7.6 1,4545 8.6 121,9100 1,4384 8.6 1,4504 9.6 121,2000 9.6 1,4458 10.6 120,7100 1,4284 10.6 1,4328 Değ % -0,4 0 Değ % -1,5 1 0,7874 0,7824 0,7774 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr. 3.6 0,7792 3.6 116,454 119,110 6.6 0,7862 6.6 116,267 7.6 0,7809 7.6 115,867 8.6 0,7855 117,110 8.6 117,438 9.6 0,7827 9.6 118,094 10.6 0,7884 115,110 10.6 119,650 Değ % 1,1 8 Değ % 2,7 4 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil 78.976 3.6 78.126 9,23 3.6 9,17 78.476 6.6 78.593 9,18 6.6 9,06 77.976 7.6 78.158 9,13 7.6 9,11 77.476 8.6 78.833 8.6 9,11 76.976 9,08 9.6 77.712 9.6 9,19 76.476 9,03 10.6 76.869 10.6 9,22 Değ % -2,1 9 Değ % 0,5 5 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : 0216-547-13-00 Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.