35. YIL. 2004 Yýlý Faaliyet Raporu, Bilanço, Gelir - Gider Tablosu, Denetçi ve Baðýmsýz Denetleme Kurulu Raporu

35. YIL 2004 Yýlý Faaliyet Raporu, Bilanço, Gelir - Gider Tablosu, Denetçi ve Baðýmsýz Denetleme Kurulu Raporu Yönetim Kurulu muzun 24.02.2005 tarih ve 06 sayýlý toplantýsýnda incelenerek kabul edilmiþ ve Genel Kurul umuzun tasvibine arz olunmuþtur. SERMAYE : 22.464.000 YTL. TÝCARET SÝCÝL : 14842 / 23981 TESCÝL TARÝHÝ : 12.02.1970 FABRÝKA ADRESÝ : Organize Sanayi Bölgesi Ali Osman Sönmez Bulvarý No: 3 BURSA TELGRAF : ÇEMTAÞ - BURSA POSTA KUTUSU : 63 TELEFON : (0.224) 243 12 30 (4 hat) (0.224) 243 34 03 (5 hat) FAX : (0.224) 243 13 18 web : http://www.cemtas.com.tr e-mail : pazarlama@cemtas.com.tr e-mail : sales@cemtas.com.tr e-mail : satinalma@cemtas.com.tr e-mail : maliisler@cemtas.com.tr

Ýçindekiler OLAÐAN GENEL KURUL TOPLANTI GÜNDEMÝ I - GÝRÝÞ 3 4 A- Rapor Dönemi B- Ortaklýðýn Ünvaný C- Yönetim ve Denetleme Kurulu D- S.P.K. Kurumsal Yönetim Ýlkelerine Uyum Raporu E- Sermaye Hareketleri F- Faaliyetlerimizi Karakterize Eden Mukayeseli Tablo G- Faaliyet Gösterilen Sektör, Faaliyet Konusu ve Ortaklýðýn Sektör Ýçindeki Yeri 4 4 4 4 12 13 14 II - FAALÝYETLER 17 A- Yatýrýmlar B- Üretim C- Satýþlar D- Finansal Yapýya Ýliþkin Bilgiler E- S.P.K. Seri: XI - No: 20 Tebliðe Göre Düzenlenmiþ Mali Tablolar ve Dipnotlarý Ayrýntýlý Bilanço Ayrýntýlý Bilanço Dipnotlarý Ayrýntýlý Gelir - Gider Toblosu Ayrýntýlý Gelir - Gider Toblosu Dipnotlarý Satýþlarýn Maliyeti Tablosu Fon Akým Tablosu Nakit Akým Tablosu Mali Durum Ýle Ýlgili Temel Rasyolar F- Ýdari Faaliyetler G- 2004 Yýlýnda Ödenen Baðýþ ve Yardýmlar 17 17 19 20 21 22-23 24 40 41 44 45 46 47 48 50 III - 2004 YILI KARI HAKKINDA ÖNERÝ 50 IV - DENETÇÝ RAPORU 51 V - BAÐIMSIZ DENETÝM RAPORU 52 2

Çemtaþ Genel Görüntü 2005 Çemtaþ Ýdari Bina Giriþi

35. Olaðan Genel Kurul TOPLANTI YERÝ : ÇEMTAÞ ÇELÝK MAKÝNA SAN. ve TÝC. A.Þ. TOPLANTI SALONU SAAT : 14,30 TARÝH : 29.03.2005 / SALI Gündem 1. Açýlýþ ve Divan teþekkülü. 2. Toplantý tutanaðýnýn imzalanmasý hususunda Divana yetki verilmesi 3. Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu ile Murakýp ve Baðýmsýz Denetleme Kuruluþu na ait raporlarýn okunmasý ve müzakeresi, 4. S.P.K. Seri XI No: 20 Tebliði çerçevesinde hazýrlanan Mali Tablolarýn okunmasý, müzakeresi ve Genel Kurulun onayýna sunulmasý, 5. 2004 yýlýna ait muamele ve hesaplarýndan dolayý Yönetim Kurulu ve Murakýplarýn ibrasý, 6. Þirketin Kayýtlý Sermaye Tavanýnýn 16.500.000 YTL den 60.000.000 YTL. na artýrýlmasý ve bu nedenle Ana Sözleþmenin 6.maddesinin deðiþtirilmesi ile ilave edilecek geçici maddenin karara baðlanmasý, 7. Yönetim Kurulunun kar daðýtýmýyla ilgili teklifinin görüþülerek kabulü veya reddi, 8. 07 Kasým 2004 tarihinde vefat eden Ali DURMAZ dan boþalan Yönetim Kurulu Üyeliðine Sayýn Erdem SAKER in atanmasýnýn Genel Kurul onayýna sunulmasý, 9. Yönetim Kurulu üyelerinin ve Murakýplarýn ücretlerinin tespiti, 10. Yönetim Kurulu üye sayýsýnýn tespiti ile bir yýllýðýna Yönetim Kurulu üyelerinin seçiminin yapýlmasý, 11. Murakýp sayýsýnýn tespiti ile bir yýllýðýna murakýp seçiminin yapýlmasý, 12. Yönetim Kurulu tarafýndan bir yýl için seçilen Baðýmsýz Denetleme Kuruluþu Engin Serbest Muhasebecilik Mali Müþavirlik A.Þ. nin, S.P.K. Seri X 16 Tebliði, madde 24 gereði Genel Kurulun onayýna sunulmasý, 13. Yýl içinde yapýlan baðýþlar hakkýnda, S.P.K. 05/06/2003 tarih ve 29/666 sayýlý kararý gereði Genel Kurula bilgi sunulmasý, 14. Yönetim Kurulu üyelerine Türk Ticaret Kanununun 334 ve 335 nci maddeleri uyarýnca yetki tanýnmasý, 15. Dilekler ve kapanýþ. 3

I-GÝRÝÞ Deðerli Ortaklarýmýz ; 2499 Sayýlý Sermaye Piyasasý Kanunu kapsamýndaki Þirketimizin, yasal olarak öngörülen sistematik içinde düzenlenen, 2004 yýlý Faaliyet Raporu aþaðýda takdim edilmiþtir. A - RAPOR DÖNEMÝ : 01 Ocak 2004 31 Aralýk 2004 B - ORTAKLIÐIN ÜNVANI : ÇEMTAÞ ÇELÝK MAKÝNA SANAYÝ ve TÝCARET A.Þ. C - YÖNETÝM KURULU BAÞKAN : Ergun KAÐITÇIBAÞI BAÞKAN VEKÝLÝ VE MURAHHAS ÜYE : M. Cüneyt PEKMAN ÜYE : S. Feyha DURANER ÜYE : M. Celal GÖKÇEN ÜYE : Burhan EVCÝL ÜYE : Erdem SAKER ( * ) DENETÇÝ : Av. Necati GELMEZ ( * ) 06.01.2005 Tarihli 2005/02 No'lu Yönetim Kurulu Kararý Ýle Ýlk Genel Kurul'un Tasvibine Sunulmak Üzere Seçilmesine Oybirliðiyle Karar Verilmiþtir. NOT : e Yönetim Kurulu Baþkaný, Baþkan Vekili, Murahhas Üye ve Üyelerin yetki ve sýnýrlarý T.T.K ve Ana Sözleþme de tesbit edilmiþtir. e Yönetim Kurulu Üyelerinin ve Murakýbýn görev süreleri bir yýldýr. Þirketimizin, 31.12.2004 tarihi itibariyle ve ayný tarihte sona eren döneme ait Mali Tablolarýnda, T.T.K., Vergi Usul Kanunu, Tek Düzen Hesap Planý ve S.P.K. mevzuatý ile Kurul un belirlediði ilkelerde yer alan prensiplerin uygulandýðý, mezkur tablolarýn; mali durumu, faaliyet sonucunu ve mali durumdaki deðiþiklikler ile tüm önemli hususlarý layýkýyla arz ettiðini teyit ve beyan ederiz. D SERMAYE PÝYASASI KURULU KURUMSAL YÖNETÝM ÝLKERÝNE UYUM RAPORU 1 - Pay Sahipleri Ýle Ýliþkiler Birimi Þirketimizde hissedarlarla ilgili iliþkileri Mali Ýþler Müdürlüðü yürütmekte iken 10/02/2005 tarihinden itibaren yine Mali Ýþler Müdürlüðü bünyesinde Pay Sahipleri ile Ýliþkiler Birimi oluþturulmuþ olup, bu birimden Mali Ýþler Þefi H. Pertev BÝRKAN ile Mali Ýþler Memuru Bülent GÜZELARSLAN Pay Sahipleri Ýle Ýliþkiler Birimi Sorumlusu olarak atanmýþlardýr. Bu birim, Kurumsal Yönetim Komitesi ile iþbirliði içerisinde bu sorumluluklarýný yerine getireceklerdir. 2 - Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarýnýn Kullanýmý Yýllýk Faaliyet Raporu, Mali Tablolar ve Raporlar, Kar Daðýtýmý Önerisi, Genel Kurul Gündemi, genel kurulda vekaleten oy kullanacak ortaklarýmýz için Vekaletname Örneði, kar daðýtým tarihi ve þekli, gazetelerle ilaný gibi bilgilendirme dökümanlarý Genel Kurul öncesi Þirket merkezinde hazýr bulundurulmaktadýr. Ayrýca Þirketimiz ile ilgili önemli olay ve geliþmeler S.P.K. Seri VIII No: 39 Tebliði gereði Özel Durum Açýklamasý olarak kamuoyuna duyurulmak üzere Borsa ya bildirilmektedir. Ýlaveten internet sayfamýzda Yatýrýmcý Ýliþkileri Bölümü açýlmýþtýr. 4 3 - Genel Kurul Bilgileri A- Þirketimizin 2003 yýlýna ait Olaðan Genel Kurul toplantýsý 29/03/2004 tarihinde saat 14.30 da, Organize Sanayi Bölgesi, A.O.S. Bulvarý, No: 3 BURSA adresindeki fabrika binasýnda, Bursa Sanayi ve Ticaret Ýl Müdürlüðü nün 23/03/2004 tarih ve 1817 sayýlý olurlarý ile görevlendirilen Bakanlýk Komiseri Ýbrahim BÝÇÝCÝ nin gözetiminde yapýlmýþtýr.

B- Yönetim Kurulu kar daðýtýmý ile ilgili Faaliyet Raporunda belirtilen teklif Genel Kurulda okundu. - S.P.K. nun Seri: XI No: 20 Tebliðine göre hesaplanan 2003 yýlý karýnýn; Sermaye Piyasasý Kurulu nun Seri: XI, No: 20 sayýlý Tebliðine göre hesaplanan net dönem karý üzerinden net daðýtýlabilir karlar ile Türk Ticaret Kanunu hükümleri ile Sermaye Piyasasý Kurulu nun Seri: XI, No: 1 sayýlý Tebliðe göre hazýrlanacak olan net daðýtýlabilir kardan daha düþük olan tutarýnýn kar daðýtýmýna tabi tutulmasý esasýndan hareketle, Sermaye Piyasasý Kurulu nun Seri: XI, No: 20 sayýlý tebliði ve ilgili mevzuat gereði Mali Tablolarýn Enflasyona göre ilk defa düzeltilmesinden ortaya çýkan ve özsermaye hesap grubu içinde geçmiþ yýllar zararýnda izlenen tutarlarýn enflasyona göre daðýtýlabilecek kar rakamý bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alýnmasý gerektiðinden, Þirketimizin 31.12.2003 tarihi itibariyle hazýrlanan Mali Tablolarýna göre kar daðýtýmý mümkün olmadýðýndan; ü Enflasyona göre düzeltilmiþ 2003 yýlý Mali Tablolarýnda oluþan 52.860.618 milyon TL. Geçmiþ Yýllar Zararlarýndan aþaðýdaki þekilde mahsup edilmesine; ü Toplantýya ait davet, Kanun ve Ana Sözleþmede öngörüldüðü gibi gündemi de ihtiva edecek þekilde, Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nin 20/02/2004 tarih ve 5991 sayýlý nüshasý ile; ü 24/02/2004 tarihli Bursa Hakimiyet, ü 24/02/2004 tarihli Dünya, gazetelerinde ilan edilmek suretiyle yapýlmýþtýr. Þirketin toplam 5.990.400.000.000 TL. lýk sermayesine tekabül eden 5.990.400.000 adet hisseden, 3.190.941.724.000 TL. lýk sermayeye karþýlýk 3.190.941.724 adet hissenin asaleten olmak üzere toplam 3.190.941.724.000 TL. lýk sermayeye karþýlýk 3.190.941.724 adet hisse (% 53) toplantýda temsil edilmiþtir. Þirketimizin Genel Kurul Toplantýlarý; haziruna kayýtlý ortaklarýmýz ile birlikte izleyicilere de açýk olup, menfaat sahipleri ve medyanýn da katýlýmlarýyla gerçekleþtirilmiþtir. Genel Kurul Toplantýlarýnda soru sorma hakkýný kullanan ortaklarýn, sorularýna ve bu sorulara verilen cevaplara toplantý tutanaklarýnda ayrýntýlý olarak yer verilmektedir. Mal varlýðý alýmý, satýmý ve kiralanmasý gibi kararlarýn alýnmasý Yönetim Kurulunun görev ve yetkileri arasýnda olup, söz konusu iþlerle ilgili olarak gerekli gördüðü taktirde Genel Müdürlüðü yetkili kýlabilir. Geçmiþ Yýllar Zararý ( 52.860.618 ) Net Daðýtýlabilir Dönem Karý 1.424.023 Olaðanüstü Yedekler 2.432.746 Yasal Yedekler 112.559 Emisyon Primi 52.594 Enflasyon Düzeltme Farklarý 48.838.696 ---------------------------------------------------------------------------------------------------- S.P.K. nun Seri : XI No : 1 Tebliði gereði (tarihi maliyet esasýna göre) 2003 yýlý brüt karýndan yasal karþýlýklarýn mahsubu ve 1. Tertip Yasal Yedek Akçe (470.399 milyon TL) düþüldükten sonra kalan 8.937.584 milyon TL. nin Olaðanüstü Yedek olarak ayrýlmasýna Yönetim Kurulunca teklif edildi ve teklif oybirliðiyle kabul edildi. - 2003 yýlýna ait Mali Tablolarýmýz görüþülerek onaylanmýþtýr. - Yönetim ve Denetim Kurullarý ibra edilmiþlerdir. - Yönetim Kurulu üyeliklerine 1 yýllýðýna; Sn. Ergun KAÐITÇIBAÞI, Sn. M.Cüneyt PEKMAN, Sn. S.Feyha DURANER, Sn. Ali DURMAZ, Sn. Burhan EVCÝL ve Sn. M.Celal GÖKÇEN seçilmiþlerdir. - Denetim Kurulu üyeliðine 1 yýllýðýna; Sn. Necati GELMEZ seçilmiþtir. ÇEMTAÞ FAALÝYET RAPORU 2004 - Yönetim Kurulu tarafýndan 1 yýl için seçilen Baðýmsýz Denetleme Kuruluþu Engin Serbest Muhasebecilik ve Mali Müþavirlik A.Þ. Genel Kurul ca onaylanmýþtýr. 4 - Oy Haklarý ve Azýnlýk Haklarý Þirketimiz sermayesini temsil eden hisse senetlerinin tamamý hamiline muharrer olup, imtiyazlý hisse senetlerimiz bulunmamaktadýr. Þirketimiz ana sözleþmesinde birikimli oy kullanma yöntemine ve azýnlýk haklarý ile ilgili hususlara yer verilmemiþtir. 5 - Kar daðýtým Politikasý ve Kar Daðýtým Zamaný Þirket karýna katýlým konusunda imtiyaz yoktur. Þirketimizin kamuya açýklanmýþ herhangi bir kar daðýtým politikasý bulunmamaktadýr. Yönetim Kurulumuz her yýl temettü daðýtýmýna özen göstermeyi prensip haline getirmiþtir. 5

Þirket Yönetim Kurulu, kar daðýtým önerisini T.T.K. ve S.P.K. Tebliðleri doðrultusunda Genel Kurula öneri olarak götürür. Nihai karar Genel Kurul Toplantýsýnda verilmektedir. 6 - Paylarýn Devri Þirketimiz esas sözleþmesinde pay devrini kýsýtlayan hükümler bulunmamaktadýr. 7 - Þirket Bilgilendirme Politikasý Yönetim Kurulu tarafýndan hazýrlanmýþ, mevzuat ile belirlenenler dýþýnda kamuya hangi bilgilerin, ne þekilde ve hangi yollardan açýklanacaðý gibi hususlarý içeren dökümante edilmiþ Bilgilendirme Politikasý bulunmamaktadýr. 8 - Özel Durum Açýklamalarý 2004 Yýlý içinde S.P.K. düzenlemeleri uyarýnca yapýlan Özel Durum Açýklamalarýnýn sayýsý 17 adet olup, yapýlan bu Özel Durum Açýklamalarýndan hiçbiri için Ý.M.K.B. tarafýndan ek açýklama istenmemiþtir. Özel Durum Açýklamalarý zamanýnda yapýldýðýndan Þirketimiz S.P.K. tarafýndan herhangi bir yaptýrýma maruz kalmamýþtýr. 9 - Þirket Ýnternet Sitesi ve Ýçeriði Þirketimizin internet adresi www.cemtas.com.tr olup, internet sitemizde S.P.K. Kurumsal Yönetim Ýlkeleri II. Bölüm, madde 1.11.5 de sayýlan bilgilere yer verilmiþtir. 10 - Gerçek Kiþi Nihai Hakim Pay Sahibi / Sahiplerinin Açýklanmasý Gerçek Kiþi nihai hakim pay sahipleri, dolaylý ve karþýlýklý iþtirak iliþkilerinden arýndýrýlmak suretiyle kamuya açýklanmamýþtýr. Sermayenin % 10 ve daha fazlasýna Sahip Ortaklar : Pay Oraný ( % ) Pay Tutarý ( YTL ) Bursa Çimento Fabrikasý A.Þ. Diðer Ortaklar TOPLAM 57.95 42.05 100.00 13,017,711.20 9,446,288.80 22.464.000.00 11 - Ýçeriden Öðrenilebilecek Durumda Olan Kiþilerin Kamuya Duyurulmasý S.P.K. mevzuatý çerçevesinde herhangi bir düzenleme olmadýðý için içeriden bilgi öðrenebilecek durumda olan kiþiler ile ilgili kamuya duyuru yapýlmamýþtýr. ( EK 1 ) 12 - Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi Menfaat sahiplerine kendilerini ilgilendiren bölümler ve haklarýnýn korunmasý ile ilgili þirket politikalarý ve prosedürleri hakkýnda bildirimler yapýlmakta olup, yine haklarýnýn korunmasý ile ilgili gerekli önlemler alýnmaktadýr. Örneðin, müþteriler ve tedarikçilerle iþin niteliðine göre sözleþme yapýlmaktadýr. Müþteriler ile bire bir ve toplu halde bilgilendirme toplantýlarý yapýlarak münasebetlerin güncelliði saðlanmaktadýr. Çalýþanlar ile ilgili olarak personel yönetmeliði oluþturulmuþtur. Sendikalý çalýþanlarýmýzla ilgili olarak 2 yýllýk periyotlar halinde Çemtaþ A.Þ. ile Türk Metal Sendikasý arasýnda Toplu Ýþ Sözleþmesi imzalanmaktadýr. Ayrýca yapýlan deðiþiklikler hakkýnda, tamimler ve duyurular vasýtasý ile çalýþanlar bilgilendirilmektedir. 13 - Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katýlýmý Menfaat sahiplerinin yönetime katýlýmý konusunda bir model oluþturulmamýþtýr. 14 - Ýnsan Kaynaklarý Politikasý Þirketimizde çalýþanlar ile iliþkileri yürütmek üzere temsilci atanmamýþ olup, oluþabilecek sorunlar Þirket organizasyon yapýsý içinde çözülmektedir. Çalýþanlar arasýnda ayrýmcýlýk konusunda herhangi bir þikayet bulunmamaktadýr. 6 15 - Müþteri ve Tedarikçilerle Ýliþkiler Hakkýnda Bilgiler Mal ve hizmetlerin pazarlanmasý ve satýþýnda müþteri memnuniyeti saðlamaya yönelik yýllýk periyotlar halinde müþteri memnuniyeti anketi düzenlenmekte, anket sonuçlarý belirli kriterler dikkate alýnarak deðerlendirilmekte, tedarikçiler için performans deðerlemesi yapýlmakta ve sonuçlar üst yönetime rapor edilmektedir. Ayrýca müþteri ziyaretleri ve toplantýlarý yapýlmak suretiyle müþteri memnuniyeti saðlanmaktadýr.

16 - Sosyal Sorumluluk ÇEMTAÞ gelecek nesiller için çevrenin korunmasýnýn öneminin bilincinde olup, çelikhane elektrik ark ocaðý ve pota ocaðý üretim süreçlerinde oluþan tozlarý birincil devrede, þarj ve döküm alma süreçlerinde yayýlan tozlarý da davlumbaz sistemli ikincil devrede toplayarak gerçekleþtirilir. 720.000 m 3 /saat kapasite torbalý tip filtre ile çevreye toz yayýlmasý engellenmiþtir. Türkiye demir çelik sektöründe A tipi emisyon izni alan ilk firma olan Çemtaþ, Bursa da A tipi emisyon izni alan 6. firmadýr. Bu yaklaþým Çemtaþ a 2000 yýlýnda Bursa Büyükþehir Belediyesi tarafýndan çevre ödülü kazandýrmýþtýr. Bursa Organize Sanayi Bölgesinde bulunan ÇEMTAÞ, evsel atýk sularýný bölgedeki arýtma tesisine deþarj eder. Organize Sanayi Bölgesinde arýtýlan su tekrar kullanýma verilmektedir. Çemtaþ, satýn aldýðý tüm hurdalarýn ve malzemelerin radyasyon kontrolünü yaparak radyoaktif malzemelerin ergitilmesini önlemektedir. Fabrika sahasý içinde sürekli aðaçlandýrma yapýlmaktadýr. Firmamýz aleyhine çevreye zararlar nedeniyle herhangi bir dava açýlmamýþtýr. 17 - Yönetim Kurulunun Yapýsý, Oluþumu ve Baðýmsýz Üyeler Þirketimizin Yönetim Kurulu Üyeleri arasýnda icracý ve icracý olmayan ayrýmý bulunmamaktadýr. Görev ve görev sürelerini içeren tablo aþaðýya çýkarýlmýþtýr. Adý ve Soyadý Görevi Seçildikleri Genel Kurul Tarihi Görev Süresi Ergun KAÐITÇIBAÞI YÖNETÝM KURULU BAÞKANI 29.03.2004 1 Yýl M. Cüneyt PEKMAN YÖN.KUR.BAÞ.VEKÝLÝ VE MURAHHAS ÜYE 29.03.2004 1 Yýl S. Feyha DURANER ÜYE 29.03.2004 1 Yýl M. Celal GÖKÇEN ÜYE 29.03.2004 1 Yýl Burhan EVCÝL ÜYE 29.03.2004 1 Yýl Erdem SAKER ÜYE ( * ) Necati GELMEZ DENETÇÝ 29.03.2004 1 Yýl ( * ) 06.01.2005 Tarihli 2005/02 No'lu Yönetim Kurulu Kararý Ýle Ýlk Genel Kurul'un Tasvibine Sunulmak Üzere Seçilmesine Oybirliðiyle Karar Verilmiþtir. Þirketimiz Esas Sözleþmesinde Yönetim Kurulu Üyelerinin, Þirket dýþýnda baþka bir görev veya görevler almasýný belirli kurallara baðlayan veya sýnýrlandýran herhangi bir hüküm bulunmamaktadýr. 18 - Yönetim Kurulu Üyelerinin Nitelikleri Þirket Esas Sözleþmesinde Yönetim Kurulu Üyelerinin nitelikleri ile ilgili herhangi bir hüküm mevcut deðildir. 19 - Þirketin Misyon ve Vizyonu Ýle Stratejik Hedefleri Sürekli geliþmenin ve müþteri memnuniyetinin, vazgeçilmez yönetim ilkesi olarak kabul edildiði Þirketimizde, ürün kalitesinin sürekliliðini saðlamak ve tüm seviyelerde kalite anlayýþýný geliþtirmek temel ilke olarak benimsenmiþtir. ÇEMTAÞ misyonunu Piyasanýn vasýflý çelik ihtiyacýný karþýlamak vizyonunu da Otomotiv ve makina imalat sanayilerinde, yurt içi ve dýþýnda, vasýflý çelik sektöründe tercih edilen firma olmak þeklinde belirlemiþtir. Þirketimizin kalite hedefleri ve kalite politikasý tanýmlanmýþtýr. Þirketimiz bünyesinde TS EN ISO 9001 : 2000 kalite yönetim sistemi ve QS 9000 kalite yönetim sistemleri uygulanmaktadýr. Þirketimiz ISO 9000 belgesini TSE den 1994 yýlýnda, QS 9000 ve ISO 9000 belgelerini de RWTÜV firmasýndan 1999 yýlýnda almýþtýr. Firmamýzda stratejik hedefler, iþ planlarý çerçevesinde takip edilmektedir. Þirketimizde ürün performansýný arttýrmak, müþteri odaklýlýk, çalýþan memnuniyetinin arttýrýlmasý, çevre ile ilgili faaliyetleri tanýmlamak, ihtiyaç duyulan tüm mal ve hizmetlerin doðru ve etkili biçimde temin edilmesi, baþlýklarýyla 5 anahtar strateji, bunlara baðlý olarak 16 stratejik hedef ve 25 alt hedef mevcut olup, iþ planlarýyla takip edilmektedir. 2005 yýlýnda ISO TS 16949 kalite sistem belgesi alýnma çalýþmalarý baþlatýlmýþtýr. Firmamýzdaki hedefler yönetimin gözden geçirme toplantýlarýnda süreçler ve maddeler bazýnda incelenmektedir. 20 - Risk Yönetim ve Ýç Kontrol Mekanizmasý Risk Yönetim ve Ýç Kontrol Mekanizmasý ile ilgili düzenlemeler henüz baþlangýç aþamasýnda olduðundan tatbiki ve uyum çalýþmalarý izlenmektedir. Bu nedenle risk yönetim ve iç kontrol mekanizmasý oluþturulmamýþtýr. 7

21 - Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yöneticilerin Yetki ve Sorumluluklarý Þirketimiz Yönetim Kurulu Üyelerinin yetki ve sorumluluklarý Ana Sözleþmede madde 15 ve 16 da düzenlenmiþ olup, buna göre; Þirketin idaresi ve harice karþý temsili, idare meclisine aittir. Ýdare meclisi kanun ve iþbu mukavele ile haiz olduðu idare ve temsil hak ve vazifelerinin bir kýsmýný kendi arasýndan seçeceði bir veya birkaç þahsa býrakabilir ve murahhas aza sýfatý ile bu gibi þahýs veya þahýslarý þirketi harice karþý temsile ve þirket mühürü altýnda vaz edecekleri imza ile þirketi ilzama selahiyetli kýlabilir. Þirket müdürlerine veya bazý memurlarýna keza bu þekilde selahiyet verilmesi mümkündür. Bu suretle intihap edilecek murahhas aza veya azalar ile pay sahipleri arasýnda veya hariçten tayin edilecek umum müdür veya selahiyetli memurlarýn selahiyetlerinin hudut ve þumulü idare meclisince tesbit ve tayin olunur. Þirket adýna tanzim edilecek evrakýn ve akdedilecek mukavelelerin muteber olmasý için þirketin resmi mühürünü taþýmasý ve idare meclisi kararý ile kendilerine temsil selahiyeti verilmiþ en az iki kiþinin imza etmesi lazýmdýr. Ýdare meclisi þirket maksat ve mevzu ile ilgili her türlü tasarrufta bulunmaya, hususiyle luzum göreceði her nevi gayrimenkul satýn almaya inþa etmeye veya ettirmeye, satmaya, icar veya isticarýna, gerek kendi borçlarý için þirketin gerekse üçüncü þahýslarýn mallarý üzerinde rehin, ipotek, aval ve kefalet gibi ayni ve þahsi haklar tesis ve kabulüne, ve ipotek fekkine, para istikrazýna, ezcümle bütün haklarý iktisap ve borçlarý iltizama yetkilidir. Ticari mümessil ve ticari vekillerin, Þirket müdür ve memurlarý ile sair personelin tayin ve azilleri idare meclisine aittir. Ýdare meclisi keza sulh ve tahkime de selahiyetlidir. Ýdare meclisi kendi süresini aþan müddetler için her nevi mukaveleler yapabilir. Þirket Yöneticileri; Yönetim Kurulu Kararý ile görevlendirilmekte, Yönetim Kurulu Kararý ile tespit edilen Ýdari Organizasyon Þemasý ve Ýnsan Kaynaklarý, Satýn Alma gibi prosedürlere uygun olarak düzenlenen ISO 9001 belgesinde belirtilen yetki ve sorumlulukla donatýlmakta, mer i mevzuat çerçevesinde Þirketi temsile yetkili kýlýnmaktadýr. 22 - Yönetim Kurulunun Faaliyet Esaslarý Þirketimiz Yönetim Kurulu Toplantýlarýnýn Gündemi Yönetim Kurulu Baþkaný ve Genel Müdür tarafýndan belirlenir. Gündem toplantý tarihinden en az 7 gün evvel toplantýya katýlým için üyelere ulaþtýrýlýr. Yönetim Kurulu Üyelerinin bilgilendirilmesi ve iletiþiminin saðlanmasý Genel müdür Sekreteri tarafýndan yapýlmaktadýr. Yönetim Kurulu toplantýlarýnýn tamamýna Denetçiler iþtirak etmektedir. Yönetim Kurulu toplantýlarýnda farklý görüþü yansýtan oylarýn bulunmasý halinde oy gerekçeleri karar zaptýna geçirilir. Yönetim kurulu kararlarý mevcut karar defterine gündemi de ihtiva edecek þekilde yazýlarak ilgililer tarafýndan imzalanýr. 23 - Þirketle Muamele Yapma ve Rekabet Yasaðý Þirketimiz Yönetim Kurulu Üyeleri ile ilgili iþlem yapma ve rekabet yasaðý T.T.K. hükümleri ile sýnýrlýdýr. 24 - Etik Kurallar Yönetim Kurulu tarafýndan Þirket ve çalýþanlarý için etik kurallar oluþturulmuþ olup, çalýþanlara Personel Yönetmeliði ile duyurulmuþ, ancak kamuya açýklama yapýlmamýþtýr. 25 - Yönetim Kurulunda Oluþturulan Komitelerin Sayý, Yapý ve Baðýmsýzlýðý S.P.K. Seri X No: 16 Teblið 28/A maddesi gereði Þirketimiz Yönetim Kurulu üyeleri arasýndan Denetimden Sorumlu Komite oluþturulmuþtur. Denetimden Sorumlu Komite; Yönetim Kurulu Üyelerimizden olan Sayýn S. Feyha DURANER ve M. Celal GÖKÇEN den oluþmaktadýr. Denetim Komitesi S.P.K. mevzuatý çerçevesinde çalýþmalarýný yürütmektedir. S.P.K. mevzuatý çerçevesinde henüz herhangi bir düzenleme olmadýðý için bugünler itibariyle Þirketimizde Kurumsal Yönetim Komitesi oluþturulmamýþtýr. 26 - Yönetim Kuruluna Saðlanan Mali Haklar Þirketimiz Yönetim Kurulu Üyelerine ödenecek huzur Hakký, Genel Kurul Toplantýsýnda tespit edilmekte olup, ücret dýþýnda baþkaca bir menfaat (prim, borç verme, kredi kullandýrma, lehine kefalet ve teminat verme v.b. gibi haklar) saðlanmamaktadýr. 8

EK - 1 ÝÇERÝDEN BÝLGÝ ÖÐRENEBÝLECEK DURUMDA OLAN KÝÞÝLER LÝSTESÝ ERGUN KAÐITÇIBAÞI M. CÜNEYT PEKMAN S. FEYHA DURANER M. CELAL GÖKÇEN BURHAN EVCÝL ERDEM SAKER NECATÝ GELMEZ NURÝ ÖZDEMÝREL A. REFÝK ÇANDARLI AKÝF TUNABOYLU FEHMÝ AÇARÇÝÇEK H. PERTEV BÝRKAN NAZIM YANILMAZ YÖNETÝM KURULU BAÞKANI YÖNETÝM KURULU BAÞKAN VEKÝLÝ VE MURAHHAS ÜYE ÜYE ÜYE ÜYE ÜYE DENETÇÝ GENEL MÜDÜR GENEL MÜDÜR YARDIMCISI (TEKNÝK) GENEL MÜDÜR YARDIMCISI (ÝÞLETMELER) GENEL MÜDÜR YARDIMCISI (MALÝ-ÝDARÝ) MALÝ ÝÞLER ÞEFÝ BÝLGÝ ÝÞLEM ÞEFÝ 9

YÖNETÝM KURULU, DENETÇÝ VE GENEL MÜDÜR Oturanlar (Soldan Saða) M. Cüneyt PEKMAN Yönetim Kurulu Baþkan Vekili ve Murahhas Üyesi S. Feyha DURANER Yönetim Kurulu Üyesi Ergun KAÐITÇIBAÞI Yönetim Kurulu Baþkaný Ayaktakiler Necati GELMEZ Denetçi Burhan EVCÝL Yönetim Kurulu Üyesi Ali DURMAZ Yönetim Kurulu Üyesi (07 Kasým 2004 de Vefat Etmiþtir.) M. Celal GÖKÇEN Yönetim Kurulu Üyesi Nuri ÖZDEMÝREL Genel Müdür 10

YÖNETÝCÝLER Oturanlar (Soldan Saða) Fehmi AÇARÇÝÇEK Genel Müdür Yard. (Mali-Ýdari) A. Refik ÇANDARLI Genel Müdür Yard. (Teknik) Nuri ÖZDEMÝREL Genel Müdür Akif TUNABOYLU Genel Müdür Yard. (Ýþletmeler) Lütfü YANAR Mekanik Bakým Onarým Müdürü Ayaktakiler M. Harun YEÞÝLYURT Ýç Satýnalma Müdür V. Güray GÜZELER Çelikhane Ýþletme Þefi Þükrü ÜNAL Haddehane Ýþletme Þefi Ý. Ýrfan AYHAN Kalite Güvence Þefi Hüseyin ALPER Elektrik Bakým Onarým Müdürü Süleyman ERTEKÝN Pazarlama Müdürü Sedat ÖZFÝLÝZ Dýþ Ticaret Müdürü Nazým YANILMAZ Bilgi Ýþlem Þefi Ýrfan ÇEÇEN Ýnsan Kaynaklarý Þefi 11

E - SERMAYE HAREKETLERÝ ü Þirketimizin 16.500.000 YTL. kayýtlý sermaye tavaný içerisinde ödenmiþ sermayesi 5.990.400 YTL. dan 22.464.000 ü ü ü ü ü ü YTL. na çýkarýlmýþtýr. Kayýtlý sermaye sistemi içinde sermaye tavanýmýz 22.464.000 YTL. olup, ödenmiþ sermayemiz de 22.464.000 YTL dir. Hisse senetlerimizin tamamý ÝMKB de kotedir ve ulusal pazarda iþlem görmektedir. Hisse senetlerimizin borsadaki satýþ fiyatý (1 adet hisse 1 YTL nominal deðer esasýna göre), 2004 yýlý Mart ayý sonunda 9,55 YTL, Haziran ayý sonunda 1,93 YTL, Eylül ayý sonunda 2,90 YTL, Aralýk ayý sonunda ise 3,32 Yeni Türk Lirasý ndan iþlem görmüþtür. Son beþ yýlda temettü daðýtýmý yapýlmamýþtýr. Sermayemizin % 10 undan fazla hisseye sahip olduðu bilinen ortaðýmýz Bursa Çimento Fabrikasý A.Þ. dir. Pay miktarý 13.017.711,20 adet olup, sermaye oraný % 57,95 nispetindedir. Þirketimizin sermayesine iþtirak ettiði baðlý menkul deðerleri aþaðýdaki tabloda belirtilmiþtir. Ünvaný Faaliyet Konusu Sermayesi Ýþtirak Payýmýz BOSEN ENERJÝ ÜRETÝMÝ Elektrik Enerjisi Üretimi OTOPRODÜKTÖR GRUBU A.Þ. ve Daðýtýmý 48.000.000 YTL. % 1,25 BUSEB BURSA SERBEST BÖLGE Serbest Bölge Kurulmasý KURUCUSU VE ÝÞLETÝCÝSÝ A.Þ. ve Ýþletilmesi 3.000.000 YTL. % 1,26 Dönem içinde borçlanma ile ilgili çýkarýlmýþ menkul kýymetimiz yoktur. 12

F - FAALÝYETLERÝMÝZÝ KARAKTERÝZE EDEN MUKAYESELÝ TABLO VERÝLER 2004 2003 2002 2001 2000 Sermaye YTL 22.464.000 5.990.400 5.990.400 5.990.400 5.990.400 Özkaynak YTL 81.437.249 66.364.698 25.175.499 17.151.691 12.140.542 Yabancý Kaynak YTL 17.213.164 9.756.102 6.207.255 4.484.261 3.858.712 Ýþtirakler ve Baðlý Ort. YTL 969.106 969.107 412.881 112.881 112.881 Kýdem Tazminatý Karþ. YTL 2.830.586 2.482.450 1.798.001 1.396.224 1.071.876 Memur Sayýsý KÝÞÝ 49 48 48 56 63 Teknik Eleman Sayýsý KÝÞÝ 60 56 62 69 76 Ýþçi Sayýsý KÝÞÝ 155 148 147 162 205 Kütük Üretimi TON 146.670,0 129.868,4 122.239,5 103.333,8 133.036,8 Mrd. Parça Üretimi TON 204,0 248,0 269,5 199,0 127,7 ÇELÝKHANE TOPLAM ÜRETÝM TON 146.874,0 130.116,4 122.509,0 103.532,8 133.164,5 Çelik Lama Üretimi TON 10.805,8 13.569,1 16.110,7 15.321,0 15.966,2 Yaylýk Lama Üretimi TON 45.949,6 36.158,6 22.632,0 18.219,0 33.339,1 Kare, Altý Köþe Üretimi TON 1.435,5 2.505,7 6.191,3 6.042,0 3.753,5 Yuvarlak Üretimi TON 78.222,5 69.540,0 67.738,0 54.096,0 71.815,2 HADDEHANE TOPLAM ÜRETÝM TON 136.413,4 121.773,4 112.672,0 93.678,0 124.874,0 Hadde Mamülü Ýç Satýþ TON 71.263,7 63.120,7 55.719,4 50.672,4 86.476,6 Hadde Mamülü Dýþ Satýþ TON 60.466,1 58.051,6 55.088,9 44.529,9 37.976,2 Hadde Mamülü Dýþ Satýþ USD 38.234.222,5 23.381.093,4 16.487.816,0 13.201.635,4 10.623.914,0 Kütük Dýþ Satýþ TON 0,0 144,4 442,4 2.439,1 0,0 Kütük Ýç Satýþ TON 90,4 71,6 39,9 123,4 1.223,9 Kütük Stoku TON 3.644,9 3.502,6 5.132,9 3.834,8 3.089,9 Hadde Mamülü Stoku TON 11.705,9 6.729,6 3.327,0 4.867,1 6.442,0 Finansman Giderleri YTL 16.374 203.115 389.664 393.079 433.121 Amortisman Gideri YTL 8.579.944 9.005.489 4.153.973 2.924.606 2.117.147 Satýþ Hasýlatý (Ciro) YTL 145.468.108 107.834.759 62.522.431 35.129.486 26.515.361 KAR / ZARAR YTL 24.850.189 4.965.602 2.687.230 1.233.431 1.131.781 13

G - FAALÝYET GÖSTERÝLEN SEKTÖR, FAALÝYET KONUSU VE ORTAKLIÐIN SEKTÖR ÝÇÝNDEKÝ YERÝ 1 - DÜNYA DA DEMÝR ÇELÝK Dünya da 2004 de Demir Çelik Üretimi, 2003 yýlý ayný dönemine göre yaklaþýk % 8.9 oranýnda artarak yaklaþýk 1.036 milyon ton olmuþtur. AB ülkelerinin 2004 yýlý üretimi ise önceki yýlýn ayný dönemine göre % 5.2 oranýnda artarak 193.5 milyon ton olmuþtur. Çin 2004 yýlýnda % 24.3 lük üretim payý ve 272.5 milyon tonluk üretimi ile ilk sýrada yer almýþtýr. Çin 2004 de % 23.2 üretim artýþý saðlamýþtýr. En çok ham çelik üretim artýþý gerçekleþtiren ilk dört ülke, Çin % 23.2, Polonya % 16.9, Türkiye % 11.9 ve Meksika % 10. Çin de üretim artýþýnýn 2005 de % 14 ve 2006 da ise % 11 olacaðý beklenmektedir. Dünya da çelik üretiminin % 40 ý uzun ve % 60 ý ise yassý ürün olarak üretilmektedir. Üretimler ise; % 35 i hurdaya dayalý elektrik ark ocaklarýnda, % 65 i ise entegre tesislerde üretilmektedir. Türkiye bu dönemde yaklaþýk 20.478.000 ton ve Dünya sýralamasýnda % 1.98 lik üretim payý ile 12. sýrada yer almýþtýr. Türkiye 2004 te, çelik üretiminde % 11.9 luk üretim artýþý saðlamýþtýr. 2 - TÜRKÝYE DE DEMÝR ÇELÝK Türkiye de üç entegre tesis (birisi yassý) ile birlikte 15 i özel sektör olmak üzere 16 adet elektrik ark ocaklý çelik üretim tesisi bulunmaktadýr. Ülkemizde çelik üretimi bir önceki devreye göre yaklaþýk % 11.9 oranýnda artarak 20.478.000 ton seviyelerine yükselmiþ olup, elektrik ark ocaklý üretim payý % 68.56 ile 12.545.607 tona çýkmýþtýr. Elektrik ark ocaklý çelik üretimi % 16.7 artarken entegre üretim ise % 1.37 artýþ göstermiþtir. Ülkemizde 2004 yýlýnda üretilen ham çeliðin ürün bazýnda daðýlýmý ise þöyledir. Uzun Ürünler % 83 - Ýnþaat Sektörü % 81 - Vasýflý Çelik % 2 Yassý Ürünler % 17 Ülkemizde üretilen çeliðin yaklaþýk % 31 i entegre ve yaklaþýk % 69 u ise hurdaya dayalý tesislerde üretilmektedir. Ülkemizde, baþta, tüketim azlýðýndan kaynaklanan inþaat sektörü uzun ürünlerde kapasite fazlalýðý yaþanýrken vasýflý çeliklerde ve yassý ürünlerde de durum tam tersinedir. Uzun yýllar ülkemizde tüketim dengesi, uzun ürünlerde ihracat, vasýflý ve yassý çeliklerde ise ithalat yoluyla karþýlanmaktadýr. 2004 yýlý Türk Demir Çelik sektörü açýsýndan, ihracatta artýþýn, ithalatta ise baþta yassý ve vasýflý çelik olmak üzere yine artýþýn yaþandýðý bir yýl olmuþtur. 14

Üretim ise, ekonomik krizin ve depremin, sektör üzerindeki negatif etkilerini en çok hissettirdiði 1999 ve 2000 yýllarýnda ayný kalýrken ve 2001 de dýþ satýmdan dolayý küçük bir artýþ göstermiþ, 2002 yýlýnda yine dýþ satým fazlalýðýyla % 10 luk bir üretim artýþý yakalanabilmiþken, 2003 yýlýnda % 11, 2004 yýlýnda ise % 11.9 luk bir artýþ yakalanmýþtýr. Vasýflý çelik sektöründe ise üretim, dýþ satýþlardaki durum korunabilirken iç pazarlardaki kayda deðer artýþlara paralel olarak yaklaþýk % 3 lük artýþ göstermiþ ve 355.000 tona yükselmiþtir. 3 - ÇEMTAÞ IN KONUMU Þirketimiz demir çelik sektörü içinde hurdaya dayalý elektrik ark ocaklý tesisler arasýnda en düþük kapasiteye sahip olmasýna raðmen hem sývý çelik üreten hem de çok maksatlý kullaným alanlarý için çeþitli ve vasýflý hadde ürünü saðlayan ender kuruluþlardan biridir. Ürün çeþitliliði ve üstün kalitesiyle baþta makine imalat, otomotiv ve zirai alet sanayilerinin tüm ihtiyaçlarýný hedef alan Çemtaþ 300 e yakýn deðiþik çeþitlerde çelik üretmekte ve yaklaþýk 1000 deðiþik ebatta þekillendirme yapabilmektedir. Çemtaþ üretim ve satýþlarýnda her geçen gün vakumlu ve alaþýmlý çelik yüzdeleri artmakta, otomotiv ve makine imalat sanayileri için kullanýcýlara çatlaksýz ve iç yapý temizliði garantili C-Holü hadde mamullerimiz teslimatý en üst seviyeye çýkmýþ bulunmaktadýr. 2004 yýlýnda bir önceki yýla göre dövizde daha fazla gerileme yaþanmasýna ve de ithalat artmasýna raðmen dýþ satýmýmýz miktar olarak az bir artýþ kaydedilmiþ ve de iç piyasa satýþlarýmýzda ise yaklaþýk % 13 e varan artýþlar kaydedilmiþtir. Kurlarýn çok düþük seyretmesi ve hatta çok gerilemesi neticesi ithalat artmasýna raðmen, çoðu ithal çeliklerinin çoðalan kalite bozukluklarý ve dolayýsýyla yaþanan artan müþteri þikayetlerinden dolayý yerli vasýflý çelik üreticileriyle olan müþteri memnuniyeti rekabetinde çok geride kalmýþlardýr. Evvelki yýl Amerika ve Avrupa Birliði Ülkeleri çelikte rekabeti, ulusal üreticilerini tek yönlü ve de haksýz denilebilecek bir düþünceyle korumak için, vergi ve kota koyarak aþmaya çalýþýrken, Çemtaþ, çelikte aþýrý ithalat sorununu, çok kýsa denebilecek bir sürede, ürettiði malýn arkasýnda durup müþteri memnuniyeti saðlayarak vasýflý üretimiyle aþmýþtýr. Aslýnda, doðrusu ve de kalýcý olaný da budur. 2002 yýlý Aralýk ayýnda baþlayan hurda fiyat artýþlarý, 2003 Ocak ve Þubat aylarýnda en üst seviyelere ulaþmýþ ve her yýl kýþ aylarý boyunca normal olarak soðuk hava koþullarýndan gerekli kadar üretilememe ve yükleyememe gibi nedenlerden dolayý belirli bir fiyat artýþý yaþanýrken 2003 yýlý ilk günlerinde ilaveten Karadeniz Ülkelerinin dýþa hurda satýmýna koymuþ olduklarý aðýr vergiler, hurda arzýnýn azalmasý ve de ilaveten de taleplerin aþýrýlýðý nedenleriyle hurda fiyatlarýný aþýrý derecede yükseltmiþ ve de fazla bir maliyet artýþý olmamasýna raðmen Türkiye içi piyasa hurdasýna olan aþýrý talep de iç piyasa hurda fiyatlarýnýn olmasý gerekenin çok ama çok üzerine çýkmasýna neden olmuþtur. Ancak Mayýs ayý son günlerinde hurda fiyatlarýnda gerilemeler yaþanmýþtýr. Bu kerre, Aralýk 2003 te baþlayan hurda fiyat artýþlarý çok aþýrý olmuþ ve 2004 Ocak ve Þubat aylarý, fiyatlar tahminlerin çok üzerinde seyretmiþ ve sebep olarak da Çin gösterilmiþtir. Çin in kendi kullanýmý için artýrmayý planladýðý çelik üretimi için aþýrý hammadde baðlantýlarý, hammadde de hurda, demir cevheri ve kömürde, ve navlunlarda aþýrý artýþlara sebep olmuþtur. Bu yýl ki en önemli fark hammadde fiyat artýþý olarak yalnýzca aþýrý hurda artýþý deðil, kömür ve cevherde de artýþlar görülmesidir. Bu da tüm demir-çelik ürünlerinde fiyat artýþý manasý taþýmaktadýr. 15

2004 yýlýnda, dünyada çeliðe olan artan talepler üretimi artýrmýþ ve tüm demir çelik sanayileri karlý bir yýlý tamamlamýþtýr. Mamullerimize olan tercihli artan talepler zamanýnda alýnan tedbirlerle (baþta hurda ve ferroalyaj stoklamasý) müþterilerimizin sýkýntý çekmeden (aþýrý stoksuz) çalýþabilmelerini saðlamýþtýr. Yurtdýþý satýþlarýmýzdan Almanya pazarýnda hem miktar ve hem de birim satýþ deðerleri ve nihai kullanýcýya ulaþmada çok olumlu deðerlere ulaþtýk. Bugün Almanya da sayýca 50 yi aþan satýþ yaptýðýmýz müþterilerimiz; soðuk çekme, kabuk soyma-taþlama, talaþ kaldýrma ve sýcak dövme iþlemleriyle Makine Ýmalat ve Otomotiv Sanayilerine parça imalatý gerçekleþtirmektedirler. 2004 de dýþ satýmýmýzda miktar olarak yaklaþýk, % 4 artýþ, deðer olarak, (USD) % 64 lük artýþ yakalanmýþtýr. 2004 yýlýnda verimlilikte geçen yýllar yakaladýðýmýz üst deðerleri ve hedeflerimizi tutturabildik. Hatta, çoðu önemli hedeflerde daha iyi deðerleri yakalayabildik. Örneðin hadde mamulü sarý hata oraný azaldý, mal iadeleri kayda deðer azaldý, bakým ve iþletme duruþlarýnda azalmalar görüldü, çelik üretiminde birim baþýna harcanan elektrik sarfiyatýmýz düþtü, bindirme döküm sayýlarýmýz arttý, haddeleme verimi yükselip haddehane kaynaklý ürün hatalarýnda da gerileme kaydedildi ve kalite maliyetlerimiz azaldý. Ürün kampanyalarýnýn daha sýklýkla yapýlmasý müþterilerimizin stok yapmalarýný önlemiþ ve uygulanan fiyat ve ödeme kolaylýklarýyla müþteri memnuniyeti en üst seviyelere ulaþmýþtýr. 2004 yýlýnýn ilk dört ayýnda, baþta çok düþük seyreden döviz kuru nedeniyle patlayan ithalat daha sonra kalite problemlerinin de yaþanmasýyla hýzýný kesmiþtir. Þirket kuruluþu itibariyle 35.yýlýmýzý bitirdiðimiz 2004 yýlý sonunda, makaslýk çelik ve dövme çelik konularýnda Tofaþ, Ford Otosan, Renault, Man, Toyota ve Mercedes otomotiv sanayilerinin yan sanayicilerine malzeme verebilen bir konuma gelmiþtir. Vasýflý çelik tedariki konusunda hem iç ve hem de dýþ piyasalarda baþta aranýlan yüksek kalite olmak üzere tam zamanýnda teslim ve fiyat konularýnda tercih edilip aranýlan bir firma olmuþtur. Geçen yýllar içinde denemeleri tamamlanmýþ olan otomat çeliklerinde, mikroalaþýmlý çeliklerde ve genelde mil yapýmýnda kullanýlan paslanmaz çeliklerde aranýlan üst seviyelere ulaþýlmýþtýr. Türkiye de vasýflý çelik üretimi toplam çelik üretimi içersinde hala % 3 ten daha az bir seviyede bulunuyor. Çemtaþ çeliðinin iç piyasa payýnýn en az % 70 i yan sanayi ürünü ve otomotiv olarak yurt dýþýna satýldýðý hesabýyla ürünlerimizin % 85 inin dýþ piyasada ve ancak % 15 inin ise iç piyasada tüketilebildiðini görmekteyiz. Geliþmiþlikle ve de Türkiye de Otomotiv Sanayiinin geliþmiþliðiyle orantýlý olarak iç piyasa vasýflý çelik tüketiminin çok artacaðýný ve üretimlerimize daha büyük ihtiyaç duyulabileceðini görebilmekteyiz. Çemtaþ 2004 yýlýný üretim (çelik ve hadde mamulü), satýþ (iç ve dýþ) ve verimlilikte çok baþarýlý olarak bitirmiþtir. Son 15 yýlýn üretim ve satýþ miktarlarýna baktýðýmýzda; 2004 yýlýnda çelikhane ve haddehane üretimlerinde rekorlar kýrýlmýþ ve çelik üretimimizde bir önceki yýla göre yaklaþýk % 13 ve hadde mamulü üretimimizde ise yaklaþýk % 12 artýþ kaydedilmiþtir. Dýþ satýmýmýzda bir önceki yýla göre yaklaþýk % 4 artýþ yakalanýrken rekor kýrýlmýþ ve iç satýmda ise bir önceki yýla göre yaklaþýk % 13 lük artýþ yakalanmýþtýr. 2005 yýlýnda vasýflý çelik endüstrisi ve otomotivde görünümün olumlu seyrini sürdüreceði þeklindedir. 16

II - FAALÝYETLER A - YATIRIMLAR 1-2004 YILI GERÇEKLEÞEN YATIRIMLAR e e e e e Açýk Hurda Holü : Hurda stok alanýnýn geniþletilmesi için yaklaþýk 10.000 ton hurda stoklama kapasiteli prefabrik kolonlu, 35 metre açýklýkta 112 metre uzunlukta bir Hurda Holü yapýlmýþtýr. Hurdalýk Vinci : 10 Ton kaldýrma kapasiteli, 35 metre açýklýkta hurda boþaltmak ve yükleme yapmak amacýyla bir köprü vinci alýnmýþtýr. Seyyar Spektrometre : Tamamlama hatlarý çýkýþýnda karýþýk malzemenin müþteriye gidiþini önlemek amacýyla ayýrma iþlemi yapan bir seyyar spektrometre alýnmýþtýr. Fabrika Giriþi : Fabrika giriþi düzenlenmiþ; otopark, güvenlik binasý, kantar binasý yapýlmýþ ve yeni hurda tartým kantarý alýnmýþtýr. MRP Programý : Mevcut IFS programýnýn 2004 versiyonu çalýþmalarý baþlamýþ, 2005 yýlýnda geçiþ tamamlanacaktýr. Ayrýca idame yatýrýmlar kapsamýnda su soðutma kulesi ahþap ve bigudilerinin yenilenmesi, mutfak ve soyunma odasý çatýlarýnýn aternitleri deðiþtirilmiþ, fabrikanýn muhtelif yerlerindeki inþaat bakým çalýþmalarý yapýlmýþtýr. 2-2005 YILI PLANLANAN YATIRIMLAR 2005 Yýlýnda planlanan yatýrým tutarý 2.388.232 Euro dur. e Mevcut Isýl Ýþlem Fýrýnýnýn Doðalgaza Dönüþtürülmesi : Isýl iþlem fýrýnýnýn doðalgaza dönüþtürülmesi, otomasyon sistemin yenilenmesi planlanmýþtýr. e Tamamlama Hattý : Üretilen yuvarlak malzemenin müþterilere daha hýzlý sevkini saðlamak amacýyla ikinci bir komple tamamlama hattý (kumlama, doðrultma, yüzey hata tespit cihazý, iç hata test cihazý) kurulmasý planlanmýþtýr. e Server : MRP programýndan daha etkin bir hýzda yararlanmak için yeni bir server alýmý planlanmýþtýr. Ayrýca idame yatýrýmlar kapsamýnda kapalý hurda holü beton iþleri, sürekli döküm makinasýnýn kolon ve kiriþlerinin yenilenmesi planlanmýþtýr. B ÜRETÝM Ýki ayrý ve birbirini tamamlayan üniteden oluþan üretim birimlerimiz Çelikhane ve Haddehane de 2004 yýlýnda gerçekleþen üretim faaliyetleri aþaðýda açýklanmýþtýr. 1 - Çelikhane Üretimi, Çelikhane, baþta haddehanemizin kütük ihtiyacýný saðlamýþ ve üretimini bir önceki yýla göre % 13 oranýnda artýrarak, miktar bazýnda 146.670 tona ulaþmýþtýr. 2 - Hadde Mamulü Üretimi 2004 Yýlýnda, talebe baðlý olarak toplam 136.413 ton üretim gerçekleþtirilmiþ olup, bu miktar bir önceki yýla oranla % 12 artmýþtýr. Kaliteli çelik sektörünün baðlý olduðu Otomotiv ve Makina Sanayinde, 2004 yýlýnda haddehane ürünü hadde mamullerinde % 12 oranýnda üretim artýþý yaþanmýþtýr. 2004 yýlý mamul üretim daðýlýmýmýz aþaðýdaki gibi gerçekleþmiþtir: Cinsi Üretim Miktarý (Ton) Üretim Ýçindeki Payý ( % ) Yuvarlak 78.222.50 % 57 Yaylýk Lama 45.949.60 % 34 Çelik Lama, Kare, 12.241.30 % 9 Altýköþe TOPLAM 136.413.40 % 100 17

2000 yýlýnda Haddehanemizde; tüm kesitlerin denemeleri tamamlanmýþ, haddeleme verimliliðinde en üst seviyeye ulaþýlmýþ, Otomotiv ve Makina Sanayilerinin istemiþ olduðu çok deðiþik ve çoðu yeni çeliklerin yapýmlarý üzerindeki tecrübelerimiz artýrýlmýþtýr. 2001 yýlýna ise baþta Haddehanemizde olmak üzere, kalite ve kapasite artýþýný tamamlamýþ, denemelerini bitirmiþ ve verimliliði artmýþ bir þekilde girilmiþtir. Toplam Kalite Yönetimini uygulamaya koyan þirketimiz kendisini yenileyebilme gücünü artýrarak rekabet ortamýndaki hýzlý deðiþimlere hýzlý uyum saðlama avantajý elde etmiþtir. TKY ile kalitemiz, verimliliðimiz ve rekabet gücümüz artmýþtýr. 2004 Yýlýnda, Çemtaþ ýn tüm faaliyetlerinde kaliteyi yükseltme hedeflenmiþ ve her aþamada oluþmasý söz konusu hatalar önlenerek, neticede verimsizlik, fire, ikinci kalite ürünler gibi, daha önceleri çok yükseklerde olan tüm bu olumsuzluklar ortadan kaldýrýlmýþtýr. Bütün bu bilinçli ve titiz çalýþmalar neticesi olarak maliyetlerimiz düþürüldü, artýrýlan ürün kalitesi ve tam zamanýnda teslimatla da müþterilerimizin memnuniyeti saðlanmýþ oldu. 18

C - SATIÞLAR Bilindiði gibi 2004 yýlý içerisinde ülkemizde Otomotiv ve Makina Sanayinin geliþimi vasýflý çelik üretim ve satýþlarýný olumlu etkilemiþtir. 2004 Yýlýnda geniþleyen taleplere karþýlýk yurtiçi satýþlarýmýzda miktar bazýnda % 13 oranýnda artmýþ, yurtdýþý satýþlarýmýzda da miktar bazýnda bir önceki döneme göre % 4 gibi kayda deðer artýþlar saðlanmýþtýr. 1 - Yurtiçi Satýþlarýmýz Yurtiçi hadde mamulü satýþlarýmýz bir önceki yýla göre yaklaþýk % 13 artarak toplam 71.263 ton olarak gerçekleþmiþtir. Ýlaveten 90 ton da kütük satýþý yapýlmýþtýr. 2 - Yurtdýþý Satýþlarýmýz 2004 yýlýnda etkilenilen iç piyasadaki durgunluktan dolayý dýþ satýma önem verilmiþ bir taraftan mevcut ülkelerdeki satýþ paylarýmýzýn artýrýlmasý için uðraþýlýrken diðer taraftan yeni pazarlar arayýþý içinde bulunularak 2004 Yýlýnda dýþ satýþlarýmýz miktar bazýnda toplam hadde mamulü satýþlarýmýz içinde % 46 oranýndadýr. Miktar olarak 60.466 tona ulaþýlarak 2003 yýlýna göre % 4 lik bir artýþ saðlanmýþtýr. Dýþ satýmýn toplam satýþ içindeki payý 2003 yýlýnda % 48 lerde iken, 2004 yýlýnda % 46 lara inmiþtir. 2003 yýlýnda FOB deðeri olarak 23,38 milyon USD olan dýþ satýmýmýz, 2004 yýlýnda 38,23 milyon USD a ulaþarak, USD bazýnda % 64 oranýnda artýþ gerçekleþmiþtir. 2004 YILINA AÝT YURTÝÇÝ VE YURTDIÞI SATIÞ TABLOMUZ Miktar (Ton) YURT ÝÇÝ Hadde Mamülü Kütük 71.263,7 90,4 TOPLAM 71.354,1 YURT DIÞI Hadde Mamülü Kütük 60.466,1 0,0 TOPLAM 60.466,1 GENEL TOPLAM 131.820,2 19

D - FÝNANSAL YAPIYA ÝLÝÞKÝN BÝLGÝLER Küreselleþen rekabet ortamýnda þirketimize ait ürünlerin iç ve dýþ pazarlarda aranýlan olmasýný geliþmiþ teknolojisine ve deneyimli kadrosuna borçlu olan Þirketimizde 2004 Yýlý Mali Tablolarýmýzýn incelenmesinden anlaþýlacaðý gibi bir önceki yýla göre üretimde % 12, iç satýþlarda % 13 artýþ yaþanmýþken, dýþ piyasa satýþlarýmýzda ise % 4 artýþ saðlanmýþtýr. Müþteriye odaklanma felsefesinden hareket eden Çemtaþ ürün kalitesini iyileþtirerek, ürün verimliliðine, firelerin azaltýlmasýna, finans, insan gücü makine ve tesis gibi kaynaklarýný rasyonel kullanarak 2004 yýlýnda ayrýlan 8,5 milyon YTL. amortisman rakamý ile birlikte 15.128.708 YTL. lýk net kara ulaþarak ekonomideki gidiþata göre iyi bir yýl geçirmiþtir. 20

E - SERMAYE PÝYASASI KURULU SERÝ : XI - NO : 20 TEBLÝÐE GÖRE DÜZENLENMÝÞ MALÝ TABLOLAR ve DÝPNOTLARI * BÝLANÇO * GELÝR TABLOSU * SATIÞLARIN MALÝYETÝ TABLOSU * FON AKIM TABLOSU * NAKÝT AKIM TABLOSU 21

ÇEMTAÞ ÇELÝK MAKÝNA SANAYÝ VE TÝCARET A.Þ. 31.12.2004 VE 31.12.2003 TARÝHLERÝ ÝTÝBARÝYLE ENFLASYONA GÖRE DÜZELTÝLMÝÞ BÝLANÇOLARI (Tutarlar Yeni Türk Lirasý Olarak Yeni Türk Lirasý'nýn 31.12.2004 Tarihindeki Alým Gücü Olarak Ýfade Edilmiþtir.) AKTÝF (VARLIKLAR) Baðýmsýz Denetimden Geçmiþ 31.12.2004 Baðýmsýz Denetimden Geçmiþ 31.12.2003 I. DÖNEN VARLIKLAR 66.141.395 37.877.831 A. Hazýr Deðerler 12.198.916 7.623.181 1. Kasa 313 805 2. Bankalar 12.198.603 7.622.376 3. Diðer Hazýr Deðerler -- -- B. Menkul Kýymetler -- -- 1. Hisse Senetleri -- -- 2. Özel Kesim Tahvil Senet ve Bonolarý -- -- 3. Kamu Kesimi Tahvil Senet ve Bonolarý -- -- 4. Diðer Menkul Kýymetler -- -- 5. Menkul Kýymetler Deðer Düþüklüðü Karþýl. (-) -- -- C. Kýsa Vadeli Ticari Alacaklar 12.687.191 11.118.097 1. Alýcýlar 10.502.767 10.051.736 2. Alacak Senetleri 2.412.393 1.183.952 3. Verilen Depozito ve Teminatlar -- 4. Diðer Kýsa Vadeli Ticari Alacaklar 27.479 31.282 5. Alacak Reeskontu (-) (227.969) (117.591) 6. Þüpheli Alacaklar Karþýlýðý (-) (27.479) (31.282) D. Diðer Kýsa Vadeli Alacaklar 4.450 7.129 1. Ortaklardan Alacaklar -- -- 2. Ýþtiraklerden Alacaklar -- -- 3. Baðlý Ortaklýklardan Alacaklar -- -- 4. Kýsa Vadeli Diðer Alacaklar 4.450 7.129 5. Alacak Reeskontu (-) -- -- 6. Þüpheli Alacaklar Karþýlýðý (-) -- -- E. Stoklar 34.346.013 18.386.500 1. Ýlk Madde ve Malzeme 20.964.857 11.234.322 2. Yarý Mamüller 2.808.058 2.040.187 3. Ara Mamüller -- -- 4. Mamüller 10.435.194 5.075.632 5. Emtia -- -- 6. Diðer Stoklar -- -- 7. Stok Deðer Düþüklüðü Karþýlýðý (-) -- -- 8. Verilen Sipariþ Avanslarý 137.903 36.359 F. Diðer Dönen Varlýklar 6.904.825 742.924 II. DURAN VARLIKLAR 32.509.018 38.242.969 A. Uzun Vadeli Ticari Alacaklar 55 63 1. Alýcýlar -- -- 2. Alacak Senetleri -- -- 3. Verilen Depozito ve Teminatlar 55 63 4. Diðer Uzun Vadeli Ticari Alacaklar -- -- 5. Alacak Reeskontu (-) -- -- 6. Þüpheli Alacaklar Karþýlýðý (-) -- -- B. Diðer Uzun Vadeli Alacaklar -- -- 1. Ortaklardan Alacaklar -- -- 2. Ýþtiraklerden Alacaklar -- -- 3. Baðlý Ortaklýklardan Alacaklar -- -- 4. Kýsa Vadeli Diðer Alacaklar -- -- 5. Alacak Reeskontu (-) -- -- 6. Þüpheli Alacaklar Karþýlýðý (-) -- -- C. Finansal Duran Varlýklar 969.106 969.107 1. Baðlý Menkul Kýymetler 969.106 969.107 2. Baðlý Menkul Kýy.Deð.Düþ.Karþ. (-) -- -- 3. Ýþtirakler -- -- 4. Ýþtiraklere Sermaye Taahhütleri (-) -- -- 5. Ýþtirakler Deðer Düþ. Karþ. (-) -- -- 6. Baðlý Ortaklýklar -- -- 7. Baðlý Ortaklýklara Sermaye Taahhütleri (-) -- -- 8. Baðlý Ortaklýklar Deðer Düþüklüðü Karþ. (-) -- -- 9. Diðer Finansal Duran Varlýklar -- -- D. Maddi Duran Varlýklar 31.493.584 37.203.765 1. Arazi ve Arsalar 1.962.547 1.954.304 2. Yerüstü ve Yeraltý Düzenleri 1.658.886 1.121.976 3. Binalar 23.287.963 22.395.891 4. Makina, Tesis ve Cihazlar 708.177.121 810.230.249 5. Taþýt Araç ve Gereçleri 3.104.267 3.357.883 6. Döþeme ve Demirbaþlar 2.666.426 2.092.545 7. Diðer Maddi Duran Varlýklar -- -- 8. Birikmiþ Amortismanlar (-) (709.472.269) (804.106.464) 9. Yapýlmakta Olan Yatýrýmlar 108.643 157.381 10. Verilen Sipariþ Avanslarý -- -- E. Maddi Olmayan Duran Varlýklar 46.273 70.034 1. Kuruluþ ve Teþkilat Giderleri -- 17.963 2. Haklar 46.273 52.071 3. Araþtýrma ve Geliþtirme Giderleri -- -- 4. Diðer Maddi Olmayan Duran Varlýklar -- 5. Verilen Avanslar -- -- F. Diðer Duran Varlýklar -- -- 22 AKTÝF (VARLIKLAR) TOPLAMI 98.650.413 76.120.800

ÇEMTAÞ ÇELÝK MAKÝNA SANAYÝ VE TÝCARET A.Þ. 31.12.2004 VE 31.12.2003 TARÝHLERÝ ÝTÝBARÝYLE ENFLASYONA GÖRE DÜZELTÝLMÝÞ BÝLANÇOLARI (Tutarlar Yeni Türk Lirasý Olarak Yeni Türk Lirasý'nýn 31.12.2004 Tarihindeki Alým Gücü Olarak Ýfade Edilmiþtir.) PASÝF (KAYNAKLAR) Baðýmsýz Denetimden Geçmiþ 31.12.2004 Baðýmsýz Denetimden Geçmiþ 31.12.2003 I. KISA VADELÝ BORÇLAR 14.382.578 7.244.541 A. Finansal Borçlar 228.396 205.733 1. Banka Kredileri 203.808 176.622 2. Uzun Vadeli Kredilerin Anapara Taksitleri ve Faizleri -- -- 3. Tahvil Anapara Taksitleri ve Faizleri -- -- 4. Çýkarýlmýþ Bonolar ve Senetler -- -- 5. Diðer Finansal Borçlar 24.588 29.111 B. Ticari Borçlar 3.056.542 3.364.044 1. Satýcýlar 2.816.115 3.164.401 2. Borç Senetleri -- -- 3. Alýnan Depozito ve Teminatlar -- 4. Diðer Ticari Borçlar 267.765 237.102 5. Borç Reeskontu (-) (27.338) (37.459) C. Diðer Kýsa Vadeli Borçlar 1.168.932 801.426 1. Ortaklara Borçlar 236 275 2. Ýþtiraklere Borçlar -- 3. Baðlý Ortaklýklara Borçlar -- -- 4. Ödenecek Giderler 121.458 114.022 5. Ödenecek Vergi, Harç ve Diðer Kesintiler 764.763 648.785 6. Ertelenmiþ ve Taksite Baðlanmýþ Devlet Alacaklarý -- -- 7. Kýsa Vadeli Diðer Borçlar 282.475 38.344 8. Borç Reeskontu (-) -- -- D. Alýnan Sipariþ Avanslarý 173.014 707 E. Borç ve Gider Karþýlýklarý 9.755.694 2.872.631 1. Vergi Karþýlýklarý 9.721.481 2.808.987 2. Diðer Borç ve Gider Karþýlýklarý 34.213 63.644 II. UZUN VADELÝ BORÇLAR 2.830.586 2.511.561 A. Finansal Borçlar -- 29.111 1. Banka Kredileri -- -- 2. Çýkarýlmýþ Tahviller -- -- 3. Çýkarýlmýþ Diðer Menkul Kýymetler -- -- 4. Diðer Finansal Borçlar -- 29.111 B. Ticari Borçlar -- -- 1. Satýcýlar -- -- 2. Borç Senetleri -- -- 3. Alýnan Depozito ve Teminatlar -- -- 4. Diðer Ticari Borçlar -- -- 5. Borç Reeskontu (-) -- -- C. Diðer Uzun Vadeli Borçlar -- -- 1. Ortaklara Borçlar -- -- 2. Ýþtiraklere Borçlar -- -- 3. Baðlý Ortaklýklara Borçlar -- -- 4. Ertelenmiþ ve Taksite Baðlanmýþ Devlet Alacaklarý -- -- 5. Uzun Vadeli Diðer Borçlar -- -- 6. Borç Reeskontu (-) -- -- D.Alýnan Sipariþ Avanslarý E. Borç ve Gider Karþýlýklarý 2.830.586 2.482.450 1. Kýdem Tazminatý Karþýlýklarý 2.830.586 2.482.450 2. Diðer Borç ve Gider Karþýlýklarý -- -- III. ÖZSERMAYE 81.437.249 66.364.698 A. Sermaye 22.464.000 5.990.400 B. Sermaye Taahhütleri -- -- C. Emisyon Primi (-) -- 52.594 D. Yeniden Deðerleme Deðer Artýþý -- -- 1. Duran Varlýklardaki Deðer Artýþý -- -- 2. Ýþtiraklerdeki Deðer Artýþý -- -- 3. Borsada Oluþan Deðer Artýþý -- -- E. Yedekler 470.399 2.545.305 1. Yasal Yedekler 470.399 112.559 2. Statü Yedekleri -- -- 3. Özel Yedekler -- -- 4. Olaðanüstü Yedek 2.432.746 5. Maliyet Artýþ Fonu -- -- 6. Sermayeye Eklenecek Ýþtirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satýþ Kazançlarý -- -- 7. Geçmiþ Yýl Karý -- -- F. Net Dönem Karý 15.128.708 2.156.615 G. Dönem Zararý (-) -- -- H. Geçmiþ Yýl Zararlarý (-) (23.726) (60.176.652) I. Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farklarý 43.397.868 115.796.436 PASÝF (KAYNAKLAR) TOPLAMI 98.650.413 76.120.800 23

BÝLANÇO DÝPNOTLARI 1 - Ýþletmenin fiili faaliyet konusu : Çemtaþ Çelik Makina Sanayi ve Ticaret A.Þ. ( Þirket ) 1970 li yýllarýn baþlarýnda ülkede artan vasýflý çelik isteðini karþýlamak amacý ile, öncelikle Çelikhane üretim ünitesi olarak kurulmuþ daha sonra Modern Orta Kesit Haddehanesini üretime alarak entegrasyonunu tamamlamýþtýr. Þirket, Bursa Organize Sanayi Bölgesi nde 100.000 m2 toplam alan üzerine kurulu olup, QS 9000 ve ISO 9001 kalite belgesine sahiptir. Þirket Bursa Ticaret Siciline 14842/23981 sayý ile kayýtlý olup halka açýk þirket statüsüne sahiptir. 1994 yýlý sonlarýnda itibaren hisse senetleri Ýstanbul Menkul Kýymetler Borsasý nda iþlem görmektedir. 2) Sermayenin % 10 ve daha fazlasýna sahip ortaklar : Pay Oraný (%) 31.12.2004 31.12.2003 Pay Tutarý Pay Tutarý Bursa Çimento Fabrikasý A.Þ. 57,95 13.017.711 3.460.590 Diðer 42,05 9.446.289 2.529.810 TOPLAM 100,00 22.464.000 5.990.400 43.365.463 76.326.174 Enflasyona göre düzeltilmiþ Sermaye 65.829.463 82.316.574 3 - Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanýnan imtiyazlar (Hisse senetleri tertipleri ve imtiyaz türleri itibariyle ayrý ayrý) : Yoktur. (31.12.2003 Yoktur.) 4 - Kayýtlý sermaye sistemindeki ortaklýklarda kayýtlý sermaye tavaný : Cari Dönem : Þirket, SPK nýn 15.05.1997 tarih ve 15/696 sayýlý izin ve Bursa Ticaret Sicil Memurluðu nun 17.06.1997 tarihli tescili ile kayýtlý sermaye sistemine geçmiþtir. Kayýtlý sermaye tavaný olan 16.500.000 YTL nin tümünü 2004 yýlý içinde kullanmýþtýr. (Dipnot 33.4) Önceki Dönem : Þirket, SPK nýn 15.05.1997 tarih ve 15/696 sayýlý izin ve Bursa Ticaret Sicil Memurluðu nun 17.06.1997 tarihli tescili ile kayýtlý sermaye sistemine geçmiþtir. Kayýtlý sermaye tavaný 16.500.000 YTL dir. 5 - Yýl içinde yapýlan sermaye artýrýmlarý ve kaynaklarý : Cari Dönem : Maddi Duran Ýþtirak Yeniden Varlýklar Deðerleme Tarihi Tutarý Nakit Deðer Artýþý Deðer Artýþý Yedekler Diðer 26.03.2004 16.473.600(*) - 16.173.600 300.000 - - (*) Kayýtlý tutarlarý temsil etmektedir. Sermaye artýþý Sermaye Piyasasý Kurulu nun aldýðý kararla enflasyon muhasebesine geçiþten dolayý tarihi maliyetli yasal kayýtlarda iptal edilen yeniden deðerleme deðer artýþ fonlarýnýn bir defaya mahsus olarak sermayeye ilavesine izin vermesinden dolayý 11.03.2004 tarih ve 7 nolu yönetim kurulu kararýna istinaden yapýlmýþtýr. Önceki Dönem : Yoktur. 6 - Yýl içinde ihraç edilen hisse senedi dýþýndaki menkul kýymetler : 24 Yoktur. (31.12.2003 Yoktur.)