02 Aralık 2010 abc 02 Aralık 2010 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 66,156.2 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 303,833.5 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 98,897.2 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 2,045.90 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,206.1 1.64 Dow Jones 11,255.8 2.27 NASDAQ-Comp. 2,549.4 2.05 Frankfurt DAX 6,866.6 2.66 Paris CAC 40 3,669.3 1.63 Londra FTSE 100 5,642.5 2.07 Rusya RTS 1,633.7 2.28 Shangai Composite 2,845.4 0.78 Bombay Stock Exc. 19,974.2 0.63 Brezilya Bovespa 69,345.9 2.42 Arjantin Merval 3,370.5 3.34 Nikkei 225 10,168.5 1.81 Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 66,156.2 %1.2 -%4.2 %43.6 USD/TRY 1.4888 -%0.7 %4.9 -%0.9 EUR/TRY 1.9492 -%0.2 -%1.6 -%13.9 EUR/USD 1.3092 %0.5 -%6.2 -%13.1 Altın/Ons ($) 1,387.2 %0.1 %4.3 %17.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT080812T26 88.2 %8.0 %7.8 TRT030811T14 95.4 %7.3 %7.4 O/N Repo (net) %7.07 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 72,500.0 70,000.0 67,500.0 65,000.0 62,500.0 60,000.0 57,500.0 55,000.0 02-Nov 04-Nov 06 -No v 08-Nov 10-Nov 12 -No v 14-Nov 16-Nov 18 -No v 20-Nov 22-Nov 24 -Nov 26-Nov 28-Nov 30 -No v XU100 US D/TRY ( Sağ taraf) 1.5 2 1.5 0 1.4 8 1.4 6 1.4 4 1.4 2 1.4 0 1.3 8 İhracat, Kasım ayında geçen yılın aynı ayına göre yüzde 7.28 artışla 9 milyar 452.6 milyon dolar oldu Fitch, Türk bankalarının görünümlerini durağan dan olumlu ya çevirdi HSBC gelişmekte olan piyasalar gübre sektör raporu yayınladı İhracat, Kasım ayında geçen yılın aynı ayına göre %7.28 artışla 9.45 milyar dolar oldu. 2010 yılı Ocak-Kasım döneminde ihracat geçen yılın aynı dönemine göre %10.9 artışla 102.2 milyar dolara yükseldi. 2010 yılının 11 aylık döneminde gerçekleşen ihracat, 2009 yılına ilişkin Türkiye İstatistik Kurumu nun açıkladığı 102.1 milyar dolarlık ihracatı yakaladı. İhracat son 12 aylık dönemde ise %12.4 artarak 112.2 milyar dolara ulaştı. İTO rakamlarına göre Kasım ayı perakende fiyatları %0.34, toptan satış fiyatları ise %1.89 artış kaydetti. Gıda fiyatlarında da %0.24 lük bir düşüş açıklandı. Yıllık bazda perakende fiyatlarda artış %9.63 olurken, 11 aylık artış %8.88, 24 aylık serilerden oluşan yıllık ortalama artış ise %10.39 düzeyinde gerçekleşti. Fitch, Türk bankalarının görünümlerini durağan dan olumlu ya çevirdi. Geçtiğimiz hafta yapmış olduğu ülke notu görünüm değişikliğine paralel olarak Fitch, 15 Türk bankasının görünümünü durağan dan olumlu ya çevirdi. HSBC nin takibindeki hisselerden Akbank, Garanti ve İş Bankası nın uzun vadeli döviz ve TL cinsinden notları BBB-, Halkbank ve Vakıfbank ın uzun vadeli döviz ve TL cinsinden kredi notları BB+, ve Yapı Kredi Bankası nın uzun vadeli döviz kredi notu BBB- ve uzun vadeli TL cinsinden notu ise BBB olarak teyit edildi. [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 8.40 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endeksin Altında Getiri] [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 8.58 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endekse Paralel Getiri] [HALKB.IS; Mevcut Fiyat: 14.15 TL, Hedef Fiyat: 19.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 5.84 TL, Hedef Fiyat: 8.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [VAKBN.IS; Mevcut Fiyat: 4.19 TL, Hedef Fiyat: 4.40 TL, Endeksin Altında Getiri] [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 5.38 TL, Hedef Fiyat: 6.30 TL, Endekse Paralel Getiri] Türkiye PMI Kasımda 56.4 ile Mayıstan bu yana en yüksek değere ulaştı. Türkiye'nin Mevsimlik etkilerden arındırılmış başlık endeksi Ekim ayında ölçülen 54,3 değerinin üstüne çıkarak Kasım ayında 56,4 olarak ölçüldü ve Mayıs ayından bu yana yaşanan en yüksek değeri yakaladı. Bu durum anket çalışmalarının başladığı 2005 yılının Haziran ayından bu yana bildirilen en yüksek ortalama oran olarak fabrika çıkışlarındaki güçlü
büyümeyi yansıtıyor. Ankete katılanlar Kasım ayı içinde yeni siparişlerde keskin yükselmeler yaşanırken fabrika çıkışlarının da artmakta olduğunu bildirdiler. Yeni siparişlerdeki artış Ekim ayına göre hızlanarak son altı ayın en yüksek oranına ulaştı.
Şirket Haberleri Piyasa Gündemi 2 Aralık Perşembe Eurozone ÜFE Ekim Eurozone GSYİH -- 3Ç Eurozone ECB Faiz Kararı ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 27 Kasım Haftası ABD Konut Satışları -- Ekim 3 Aralık Cuma Türkiye TÜFE -- Kasım Türkiye ÜFE -- Kasım Eurozone İmalat Dışı PMI -- Kasım İngiltere İmalat Dışı PMI -- Kasım Eurozone Perakende Satışlar -- Ekim ABD Tarım Dışı İşsizlik Oranı -- Kasım ABD ISM İmalat Dışı Sektör Endeksi -- Kasım ABD Yeni Sanayi Siparişleri -- Ekim 6 Aralık Pazartesi Önemli bir veri bulunmamaktadır 7 Aralık Salı İngiltere Sanayi Üretimi -- Ekim ABD Tüketici Kredileri -- Ekim 8 Aralık Çarşamba Türkiye Sanayi Üretimi -- Ekim Almanya Dış Ticaret Dengesi -- Ekim Almanya Sanayi Üretimi -- Ekim Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.4991 %1.3 %6.8 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.02 -%0.8 %2.3 %2.1 %4.4 USD/HUF 213.0 %2.8 %10.7 -%1.5 -%3.6 USD/BRL 1.7053 -%0.9 %0.9 %2.3 %5.8 USD/PLN 3.0460 %2.5 %10.1 -%1.2 -%3.1 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Beşiktaş 9.34 %11.5 2 Afyon Çimento 181.50 %8.7 3 Türk Traktör 21.95 %6.0 4 BSH Ev Aletleri 118.00 %4.9 5 Aygaz 8.20 %4.9 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Banvit 5.72 -%5.3 2 İhlas Holding 1.20 -%1.6 3 Pera GMYO 0.67 -%1.5 4 Akbank 8.40 -%1.2 5 Reysaş Lojistik 3.78 -%1.0 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 8.58 443.0 2 İş Bankası (C) 5.84 314.5 3 Vakıflar Bankası 4.19 165.0 4 Akbank 8.40 129.6 5 YKB 5.38 98.8 HSBC gelişmekte olan piyasalar gübre sektör raporu yayınladı. Gübre talebinin 2011 senesinde de kuvvetli olacağına inanıyoruz. Tahıl stoklarındaki azalışın ve fiyatlardaki artışın daha yüksek gübre tüketimine yol açacağını düşünüyoruz. Global olarak düşük faiz ortamı ve zayıf ABD Doları da emtia fiyatlarını destekleyen diğer unsurlar. Türk gübre şirketleri arasında tercih ettiğimiz oyuncu Bagfas. Hisse 52 haftalık dönemde ileriye dönük F/K çarpanına göre en düşük seviyelerde işlem görüyor. Hisse için hedef fiyatımızı 2011 senesi için yükselttiğimiz gübre fiyat tahminlerimiz sonucu 170TL den 185TL ye çıkartırken, Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. Tekfen in ise artan inşaat işleri hacmi ile kuvvetli gübre sektörü görünümünden olumlu etkileneceğini düşünüyoruz. Şirketin 2011-2012 yıllarında ortalama %20 net kar büyümesi kaydetmesini öngörüyoruz. Hisse için hedef fiyatımızı 7.2TL den 8.0TL ye, önerimizi de Endeksin Üzerinde Getiri ye yükseltiyoruz. Gübretaş ın 2011 de kuvvetli global gübre fiyatlarından ve Razi de artan kapasite kullanım oranından olumlu etkilenmesini beklememize karşın hisse fiyatının son haftalardaki hızlı yükselişinden sonra yukarı potansiyelinin azaldığını düşünüyoruz. Hisse ileri dönük F/K çarpanına göre zirve seviyelerine yakın işlem görüyor. Gübretaş için hedef fiyatımızı 17.6TL den 20.TL ye çıkartıyoruz ancak kısıtlı getiri nedeniyle önerimizi Endekse Paralel Getiri ye düşürüyoruz. Aygaz Amerikalı AES ile elektrik üretiminde işbirliği yapma amacıyla anlaşma imzaladı. Koç Holding in enerji iştiraki Aygaz Amerika kaynaklı AES firması ile elektrik üretiminde işbirliği yapma amacı ile bir ortaklık anlaşması imzaladı. Koç Holding in yaptığı basın toplantısında Mustafa Koç dünya enerji talebinin gelecek 20 yılda %45 artacağını ve Türkiye nin elektrik tüketiminde yıllık 6-7% artış beklendiğini belirtti. Mustafa Koç aynı zamanda, bu talebin karşılanması için yılda en az 5 milyar dolarlık yatırım yapılmasını söyledi. Anlaşmaya göre Aygaz ın iştiraki olan Entek Elektrik Üretim in %49.6 payı AES ye satılması yoluyla ortaklık kurulacak. Kurulan ortaklık, doğalgaz, kömür, hidroelektrik ve yenilenebilir enerji bazlı elektrik santralleri kuracak ve önümüzdeki 5 yılda enerji piyasasında satın alımlar ve yeni yatırımlarla büyüyerek 3000 MW kurulu güç ile en büyük 5 şirketten biri olmayı hedefliyor. Bu anlamda, kurulan ortaklığın Türkiye de önümüzdeki dönemde yapılacak olan elektrik üretim özelleştirmelerine teklif vermesi planlanıyor. Koç Holding Eenerji Grubu Başkanı Erol Memioğlu da soru üzerine şimdilik planlarında nükleer enerjinin bulunmadığını ancak gelecekte bir fırsat oluşması durumunda gündemlerine alabileceklerini belirtti. Koç-AES in 5 milyar dolarlık yatırımı ağırlıklı kredi ile finanse etmeyi planlıyor. Koç Holding in enerji üretimde Aygaz üzerinden büyüme stratejisi izleyecek olmasını hisse açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. HSBC olarak hisse için olumlu yatırım görüşümüzün temelinde bu beklenti yatmaktaydı. Aygaz ortaklığındaki büyümeden dolaylı olarak Koç Holding de faydalanacaktır. [AYGAZ.IS; Mevcut Fiyat: 8.20 TL, Hedef Fiyat: 9.15 TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [KCHOL.IS; Mevcut Fiyat: 7.10 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endekse Paralel Getiri] Emlak GMYO bugün işlem görmeye başlıyor. Şirket EKGYO kodu ile 1.7 TL hisse fiyatı ve 1.53 TL 1.87 TL marj ile işleme açılacak. Emlak GMYO'nun piyasa değeri 4,250 milyon TL iken halka açıklık oranı %25.
İMKB-100 Daily Q.XU100 BarOHLC; Q.XU100; Last Trade 01/12/2010; 65,561.47; 66,666.16; 65,342.06; 66,156.19 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 01/12/2010; 65,589.68 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 01/12/2010; 67,828.02 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 01/12/2010; 68,188.31 18/02/2010-15/12/2010 (IST) Price TRY 68,000 66,000 64,000 62,000 60,000 58,000 56,000 54,000 52,000 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 65,342-66,666 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1.23 değer kazanarak 66,156 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 65,300 destek seviyesi; 67,100 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 50,000 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 22 01 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010.12 Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 65,589 67,828 68,188 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 67,100 72,000 75,000 Destek 65,300 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/