Bankacılık Sektörü 2014 II.Çeyrek

Transkript

1 Bankacılık Sektörü 14 II.Çeyrek Türk bankacılık sektörü 14 yılının ikinci çeyreğinde %1.8 büyüdü. Nazan KILIÇ nazan.kilic@vakifbank.com.tr Fatma Özlem KANBUR Sinem ULUSOY sinem.ulusoy@vakifbank.com.tr Bankacılık Sektörü Bilançosu Değişim (%) (milyar TL) 13 II (1) 13 IV (2) 14 I (3) 14 II (4) (4-1) (4-2) (4-3) Nakit Rezervler Men.Değ. Port Krediler TGA Diğer Aktifler AKTİFLER Mevduat Mevduat Dışı Kayn Özkaynaklar PASİFLER Haziran 13 Haziran 14 yıllık % değişim Dönem Net Karı Bankacılık sektörünün aktif büyüklüğü 14 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %19.8 artarak 1 trilyon 83 milyar TL ye yükseldi. Kredilerin yıllık artış hızında yavaşlama yaşanmakla birlikte, kredilerin toplam aktifler içindeki payı 14 yılının ikinci çeyreğinde tarihi yüksek seviyeye ulaştı. 14 yılının ikinci çeyreğinde, takipteki ticari kredilerin azalmasının etkisiyle, takipteki alacakların yıllık artış hızı da geriledi. Menkul değerler portföyünün yıllık artış hızında, faizlerdeki düşüşün de etkisiyle 14 yılının ikinci çeyreğinde düşüş yaşandı. 14 yılının ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %16.4 artarak 97.1 milyar TL ye ulaşan mevduat aynı zamanda pasiflerin %3.3 ünü oluşturdu. Toplam pasifin %3 ini oluşturan ve sektörün fonlama maliyeti açısından alternatif fon kaynağı konumunda olan mevduat dışı kaynaklar ikinci çeyrekte 64.8 milyar TL ye ulaştı. Özkaynaklar, ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %16.1, geçen yılsonuna göre ise %.8 artarak milyar TL düzeyine ulaştı. Bankacılık sektörü dönem net karı, 14 yılı ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %8.4 azalarak 12. milyar TL olarak gerçekleşti. 13 yılı Ağustos ayından itibaren yavaşlayan ve ilk çeyrekte %17.3 azalan dönem net karı yılın ikinci çeyreğinde toparlanma eğilimi sergiledi. Net faiz marjı Haziran ayında %3.81 olarak gerçekleşti. Faiz oranlarındaki artışın etkisiyle toplam faiz getiren aktiflerin artış hızındaki yavaşlama, net faiz marjının 14 yılının ilk yarısında yatay bir görünüm çizmesine neden oldu.

2 7Ç2 7Ç4 8Ç2 8Ç4 9Ç2 9Ç4 Ç2 Ç4 11Ç2 11Ç4 12Ç2 12Ç4 13Ç2 13Ç4 14Ç2 7Ç2 7Ç4 8Ç2 8Ç4 9Ç2 9Ç4 Ç2 Ç4 11Ç2 11Ç4 12Ç2 12Ç4 13Ç2 13Ç4 14Ç2 Haziran 14 Bankacılık Sektörü Bilançosu 1. Aktifler Grafik Krediler (y-y, %) Aktifler (y-y, %) Türk bankacılık sektörünün aktif büyüklüğü 14 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %19.81 oranında artarak 1 trilyon 83 milyar TL ye yükseldi. Sektörün en büyük plasman kalemi olan kredilerin toplam aktifler içindeki payı, 14 yılının ikinci çeyreğinde tarihinin en yüksek seviyesi olan %61.7 ye ulaştı. İkinci çeyrekte yıllık bazda %22 oranında artan krediler, 1 trilyon 124 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Alınan önlemler sonucu kredilerin yıllık artış hızındaki yavaşlamanın ikinci çeyrekte de devam ettiğini görüyoruz. Yılın ilk çeyreğinde %29.9 olan kredilerin yıllık artış hızı, ikinci çeyrekte %22 ye geriledi. Bununla birlikte, TCMB nin Mayıs ayında politika faiz oranında indirime gitmesi ve Haziran ayında da faiz indirimlerine devam etmesi sonucu, kredilerin yıllık artış hızındaki azalış miktarının düşmeye başladığı görülüyor. TCMB nin Haziran ayının ardından, Temmuz da da faiz indirimlerine devam ettiği ve faiz indirimlerinin kredi faiz oranlarına yansıdığı göz önünde bulundurulduğunda, kredilerin yıllık artış hızındaki yavaşlamanın Temmuz ayında da devam edeceği söylenebilir. Tüketici kredilerinin artış hızının yavaşlatılmasına ve bireysel kredi kartı kullanımının azaltılmasına yönelik alınan önlemler sonucu, bireysel kredilerin toplam krediler içindeki payı 14 yılının ikinci çeyreğinde de azalmaya devam ederek %3 oranı ile yılının son çeyreğinden bu yana en düşük seviyesinde gerçekleşti. Ayrıca bireysel kredilerin yıllık artış hızındaki yavaşlama da devam etti ve %11.6 ile 9 yılının sonundan bu yana görülen en düşük artışı yaşadı. Bireysel kredilerin yıllık artış hızındaki yavaşlamada, bireysel kredi kartlarının yıllık artış hızının düşmesinin belirleyici olduğunu görüyoruz. 13 yılının ikinci çeyreğinde bireysel kredi kartlarının yıllık artış hızı %24 seviyesindeyken, bu yılın ikinci çeyreğinde söz konusu oran ilk defa negatif gerçekleşerek -%3.1 oldu. Grafik Kredilerin Takibe Dönüşüm Oranı (%) TGA (y-y, %) (Sağ Eksen) Sektörün tahsili gecikmiş alacakları (TGA), 14 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %21.3 oranında artarak 31.7 milyar TL oldu. İlk çeyreğin ardından ikinci çeyrekte de TGA nın yıllık artış hızındaki yavaşlama devam etti. TGA nın yıllık artış hızının yavaşlamasında, takipteki kredilerin %6 ini oluşturan takipteki ticari kredilerin yıllık artış hızındaki yavaşlamanın etkili olduğunu görüyoruz. Yılın ikinci çeyreğinde hem TGA daki azalışın hem de kredilerdeki azalışın etkisiyle kredilerin takibe dönüşüm oranında da azalma yaşandı. Böylece kredilerin takibe dönüşüm oranı bir önceki çeyreğe göre 7 baz puanlık düşüşle %2.74 seviyesine geriledi. 2

3 Ç2 7Ç4 8Ç2 8Ç4 9Ç2 9Ç4 Ç2 Ç4 11Ç2 11Ç4 12Ç2 12Ç4 13Ç2 13Ç4 14Ç2 Haziran 14 Grafik Menkul değerler portföyü (MDP) 14 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %6.2 oranında artarak milyar TL ye yükseldi. 13 yılının ilk çeyreğinden bu yana MDP nin yıllık artış hızında artış yaşanıyordu. 14 yılının ikinci çeyreğinde ise MDP nin yıllık artış hızının bir önceki çeyreğe göre düştüğünü görüyoruz. MDP deki azalışla birlikte, MDP nin toplam aktifler içindeki payı da BDDK tarafından sektör verilerinin açıklanmaya başlandığı 2 yılının Aralık ayından bu yana en düşük seviyesi olan %1.9 a geriledi. MDP nin yıllık artış hızındaki yavaşlamada ve toplam aktifler içindeki payının azalmasında, faizlerin gerilemesi ve piyasa faizlerindeki düşüşle birlikte kredilerdeki artış etkili oluyor. 2. Pasifler MDP/Aktifler MDP (y-y, %) yılının ikinci çeyreğinde bankacılık sektörü fon kaynaklarının %3.3 ünü mevduat oluştururken, %34.9 unu mevduat dışı kaynaklar, %11.8 ini ise özkaynaklar oluşturdu. Grafik 4 Mevduatın Çeyreklik Değişimi (Haziran, %) 14 yılının ilk çeyreğini 99.4 milyar TL seviyesinde tamamlayan mevduat 2. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %16.4 artarak 97.1 milyar TL ye ulaştı. Geçmiş yıllar itibarıyla bakıldığında ise 2.2 mevduatın ikinci çeyrekteki değişim hızının, % olan 12 yılı seviyesine göre arttığı ancak geçen 1 yıla göre fazla değişim göstermediği görülüyor Toplam mevduatın %37.1 ini oluşturan YP 1.7 mevduatın, geçen yılın aynı döneminde %9.7 artarken, 14 yılının ikinci çeyreğinde %32 artış TP Mevduat YP Mevduat Toplam Mevduat göstermesi tasarruf sahiplerinin döviz kurunda görülen yukarı yönlü hareketin etkisiyle tercih yaptığını gösteriyor. Diğer yandan mevduatın %62.8 ini oluşturan TP cinsi mevduat ise ikinci çeyrekte YP cinsi mevduattaki gözle görülür artışın da etkisiyle %.2 den %8.8 e sert bir gerileme gösterdi. Grafik Kaynak: TCMB Mevduat Faiz Oranı (%) TCMB faiz artırım kararı TCMB faiz indirimi Haftalık veriler itibarıyla mevduatın ağırlıklı ortalama faiz oranına baktığımızda, TL üzerinden açılan mevduat faiz oranının TCMB nin aldığı faiz kararı doğrultusunda hareket ettiğini görüyoruz. İlk çeyrekte TCMB nin faiz artırım kararı almasının ardından mevduat faizleri Nisan ayının ilk haftası %.73 e kadar yükseldi. Gördüğü bu seviyenin ardından ise Nisan ayında TCMB nin yaptığı sembolik faiz indiriminden sonra düşmeye başlayan mevduat faiz oranları, Mayıs ayında gelen politika faiz indiriminin ardından ölçülü faiz indirimlerinin devam etmesiyle birlikte %8.4 seviyesine kadar geriledi. Mevduatın ağırlıklı ortalama faiz oranında görülen bu gerileme bankacılık sektörünün fonlama maliyeti açısından olumlu bir tablo çiziyor. 3

4 Şub. Haz. Eki. Şub.11 Haz.11 Eki.11 Şub.12 Haz.12 Eki.12 Şub.13 Haz.13 Eki.13 Şub.14 Haz.14 Mar.11 Haz.11 Eyl.11 Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Ara.13 Mar.14 Haz.14 Haziran 14 Grafik Vadesiz Vade Türleri (çeyreklik değişim, %) 1.çeyrek Aya Kadar 2.çeyrek Ay Arası Ay Arası Ay Arası Yıldan Uzun Vade türleri itibarıyla toplam mevduat içindeki ağırlığı bakımından ilk sırayı yine 1-3 ay arası vadeli mevduat alırken, bu sırayı vadesiz mevduat takip ediyor. Çeyreklik bazda değişim hızlarında ise toplam mevduat içindeki payı %6 olan 3-6 ay arası mevduatın artış hızı dikkat çekiyor. Buna göre, 1. çeyrekte %8.4 azalış gösteren 3-6 ay arası vadeli mevduat 2. çeyrekte %23 lük sert bir artış gösterdi. 1-3 ay arası vadeli mevduat türünün değişim hızı 2. çeyrekte ilk çeyreğe göre %2.8 yavaşlarken; vadesiz mevduat türünde ise %8.3 artış yaşandığı görülüyor. Mevduat türlerinin değişim hızı skalasına bakıldığında sektörün kısa vadeli mevduattan orta ve uzun vadeli mevduata doğru kaymasının gerekliliği bir kez daha görülüyor. Grafik Mevduat Dışı Kaynaklar ( 3 aylık hareketli ortalama, ç-ç, %) Bankacılık sektörünün pasifleri içindeki ağırlığı bakımından mevduattan sonra ikinci sırada yer alan mevduat dışı kaynakların ortalama artış hızı ikinci çeyrekte 12 Mart ayından bu yana ilk defa negatif gerçekleşti. Mevduat dışı kaynaklar yılın ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %26.8 artarak 64.8 milyar TL seviyesine ulaştı. Pasifler içindeki payı geçen çeyreğe göre sınırlı bir azalış gösteren mevduat dışı kaynaklar kaleminin çeyreklik değişiminde Nisan ayından bu yana gözle görülür bir düşüş yaşandı. Mevduat faizlerinin düşüşü fonlama maliyetini azalttığı için sektörün mevduat dışı kaynaklara gereksinimini de azalttı. Mevduat dışı kaynaklara alt kalemler itibarıyla bakıldığında ise geçen yılın aynı dönemine göre %129.6 artış gösteren para piyasalarına borçlar kalemi dikkat çekerken ayrıca söz konusu kalemdeki bu değişim sektörün piyasa gelişimine göre aksiyon aldığını gösteriyor. Repo işlemlerinden sağlanan fonlar geçen çeyreğe göre %9.7 lik gerileme gösterse de, geçen yılın aynı dönemine göre ise %8.1 artarak milyar TL oldu. Uluslararası krediler olarak bilinen ve bankacılık sektörünün yurtdışından sağladığı fon kaynaklarından olan ve dönemsel olarak bankacılık sektörünün pasiflerine katkıda bulunan sendikasyon-seküritizasyon kredileri ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %3.1 artarak 8. milyar TL seviyesine ulaştı. Grafik 8 Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) Gelişimi 2 1 Yasal Sınır Hedef Rasyo Sektörün özkaynakları, ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %16.1, geçen yılsonuna göre ise %.8 artarak milyar TL düzeyine ulaştı. Türk bankacılık sektörü özkaynaklarının risk olasılığını karşılayabilme yetisini gösteren sermaye yeterliliği rasyosunun gelişimine bakıldığında ise, SYR nin tarihi olarak %8 olan yasal sınır ve %12 olan hedef rasyonun üzerinde olduğu 14 yılının ilk ayında gördüğü gerilemeden sonra yeniden toparlanarak ikinci çeyrekte %16.31 seviyesine yükseldiği görülüyor. 4

5 Mar.9 Haz.9 Eyl.9 Ara.9 Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar.11 Haz.11 Eyl.11 Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Ara.13 Mar.14 Haz.14 Haziran Karlılık Bankacılık sektörü dönem net karı, 14 yılı ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %8.4 azalarak 12. milyar TL olarak gerçekleşti. 13 yılı Ağustos ayından itibaren yavaşlayan ve ilk çeyrekte %17.3 azalan dönem net karı yılın ikinci çeyreğinde toparlanma eğilimi sergiledi. 12 aylık kümülatif toplamda ise dönem net karı Haziran 14 itibarıyla yıllık bazda %8.2 geriledi. Kümülatif olmayan rakamlara göre dönem net karında ikinci çeyrekte görülen toparlanma, kümülatif rakamlara yansımadı. Grafik 9 Dönem Net Karı (12 ayl. kümülatif toplam, y-y) Net Faiz Gelirleri (12 ayl. kümülatif toplam, y-y) Grafik Net Faiz Gelirleri (%, y-y) Dönem Net Karı (%, y-y) Yıllar itibarıyla II. çeyrek karşılaştırması Dönem net karındaki düşüşün yavaşlamasında net faiz gelirlerindeki azalışın sona ermesi belirleyici oldu. Net faiz gelirleri 14 ün ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %3.1 arttı. İkinci çeyrekte piyasa faizlerinde ilk çeyreğe göre yaşanan dengelenme mevduat faizleri başta olmak üzere maliyet kalemlerindeki yükselişi sınırlayarak faiz gelirlerinin artmasını sağladı. Yukarıdaki Grafik-11 den görüldüğü üzere faiz gelirlerinin seyri dönem net karına gecikmeli olarak yansımaktadır. Net faiz gelirlerinde ikinci çeyrekte oluşan artış eğiliminin izleyen dönemlerde devam etmesi dönem net karının 12 aylık kümülatif toplamda yıllık bazda artış eğilimi kazanmasını sağlayacaktır. İkinci çeyrekte toplam faiz gelirlerindeki %26 yıllık artışa karşılık, toplam faiz giderleri %4.4 arttı. Faiz gelirleri ve giderlerinde yıllık değişim oranı 13 yılı Aralık ayında pozitife dönerken, piyasa faizlerinin yükseliş eğiliminde olması faiz giderlerindeki artışı hızlandırdı. İkinci çeyrekte faiz gelir kalemlerinin toplam faiz gelirleri içindeki payında önemli bir değişim yaşanmadı. Toplam faiz gelirlerinin üçte ikisini oluşturan kredilerden alınan faizler ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %2.3 arttı. Şubat ayında BDDK düzenlemesi çerçevesinde bireysel kredilere getirilen kısıtlamaların etkisiyle, tüketici kredileri ve kredi kartlarından elde edilen faiz gelirlerinin artışı yavaşlarken, ticari kredilerden alınan faizler, ikinci çeyrekte faiz oranlarında görülen nispi gevşemenin katkısıyla artış eğiliminde kaldı. Buna göre, tüketici kredileri ve kredi kartlarından alınan faizlerin yıllık artış oranı %12.1 ile sınırlı kalırken, ticari kredilerden alınan faizlerin yıllık artış oranı ilk çeyrekteki %.1 seviyesinin üzerinde %23.4 olarak gerçekleşti. Toplam faiz gelirlerinin %21 ini oluşturan MDC den elde edilen faiz gelirlerinin yıllık artışı ilk çeyrekteki %13.2 oranından ikinci çeyrekte %24. e yükseldi. Toplam faiz giderleri içindeki %72 lik payı ile en önemli kalem olan mevduata verilen faizlerin yıllık artış oranı ilk çeyrekteki %37.8 seviyesinden ikinci çeyrekte %47.3 e yükseldi. 13 yılının son çeyreğinde TL faizlerinde yaşanan hızlı artış ve TCMB nin Ocak ayı sonunda aldığı faiz artırım kararı mevduat faizlerinin artmasına neden olurken, ikinci çeyrekte faiz oranlarındaki yukarı yönlü baskıların azalmasına rağmen mevduat faizlerinin çok fazla gerilememesi ve geçtiğimiz yılki düşük seviyelerinin üzerinde olması mevduatın yarattığı faiz yükünü artırdı.

6 Tem.8 Ara.8 May.9 Eki.9 Mar. Ağu. Oca.11 Haz.11 Kas.11 Nis.12 Eyl.12 Şub.13 Tem.13 Ara.13 May.14 TCMB verilerine göre bankalarca açılan TL mevduata uygulanan ağırlıklı ortalama mevduat faiz oranı Haziran sonu itibarıyla toplamda Mart ayı sonundaki %.9 dan Haziran sonunda %9.2 ye indi. Döviz kurunun geçen yıla göre yükselmiş olması da mevduata verilen faiz giderlerinin kur farkı dolayısıyla artmasına sebep oldu. Haziran 14 Grafik 11 Kredilerden Alınan Ücret ve Komisyonlar Bankacılık Hizmetleri Gelirleri yıllık, % Haziran 13 Haziran 14 Grafik 12 Net Faiz Marjı (%) , VakıfBank Bankacılık hizmet gelirleri ve kredilerden alınan ücret ve komisyonlar toplamı ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %12.4 arttı. Böylece söz konusu kalem 14 yılının ilk yarısında yıllık bazda ortalama % artmış oldu. Toplam faiz dışı gelirler ilk çeyrekteki %19.1 lik yıllık artışın ardından ikinci çeyrekte geçen yılın aynı ayına göre %21 arttı. Toplam faiz dışı giderlerin 12 aylık kümülatif toplamda yıllık artışı ise Mart ayındaki %24.8 oranından Haziran da %2.7 ye yükseldi. Net faiz marjı Haziran ayında %3.81 olarak gerçekleşti. Faiz oranlarındaki artışın etkisiyle toplam faiz getiren aktiflerin artış hızındaki yavaşlama, net faiz marjının 14 yılının ilk yarısında yatay bir görünüm çizmesine neden oldu. 13 yılı boyunca azalış eğiliminde olan net faiz marjı ayrıca, Haziran ayında 12 yılının ilk çeyreğinden bu yana en düşük seviyesine indi. Sektörün aktif karlılığı Haziran ayında %1.4 olarak, özkaynak karlılığı ise %11.6 olarak gerçekleşti. Yılbaşında %1 seviyesinde olan aktif karlılığı toplam aktiflerdeki artış ile dönem net karındaki azalışın yavaşlaması sonucu kısmen toparlandı. Ocak 14 te %.9 seviyesinde olan özkaynak karlılık oranının artmasını sınırlayan ise özkaynakların yıllık artış hızının yıl başındaki %.7 oranından %16.1 e yükselmesi oldu. 13 yılında yıllık bazda ortalama %69.4 artan takipteki alacaklar özel provizyonu geçen yılın aynı dönemine göre Haziran ayında ilk çeyrekteki artış oranının bir miktar altında %21.1 arttı. Karlılıkta geçen yıldan bu yana yaşanan azalışın Ocak ayında bireysel kredilere getirilen sınırlamaların etkisiyle sert bir daralmaya dönüşmesinin ardından yavaşladığını ve bu eğilimini ikinci çeyrekte sürdürdüğünü gördük. Yılın üçüncü çeyreğinde TCMB nin faiz indirimlerinin etkisiyle kredilerde yaşanan artış, net faiz gelirlerinde gözlenen hafif yükselişin devam etmesini sağlayarak karlılığın artmasında etkili olacaktır. Piyasa faizlerindeki dalgalanmaların menkul kıymet gelirlerini ve işlem karlarını azaltması ise karlılığı olumsuz etkileyebilir. 6

7 Haziran 14 Türk Bankacılık Sektörüne İlişkin Seçilmiş Rasyolar % Ç2 Kredi/ Mevduat TGA/Krediler Takipteki Alacaklar Karşılığı/Brüt TGA MDP/Mevduat Likit Aktifler/Aktifler Aktif Karlılığı Özkaynak Karlılığı Net Faiz Marjı Kredilerden Alınan Ücret ve Kom. Gel. + Banka Hizmet Gel./Top. Gelirler Sermaye Yeterliliği Standart Rasyosu Özkaynaklar/Aktifler Aktifler/GSYH , VakıfBank *14 ikinci çeyrek için 14 ilk çeyrek GSYH rakamları kullanılmıştır. 7

8 Haziran 14 SEKTÖREL KREDİ DAĞILIMI Ç2 Milyon TL Nakdi TGA Oranı Nakdi TGA Oranı Nakdi TGA Oranı Nakdi TGA Kredi (%) Kredi (%) Kredi (%) Kredi Oranı (%) Tarım Avcılık Ker. Ve Orm. Ürün Balıkçılık Enerji Üre. Mad. Çık Enerji Üretmeyen Mad. Çıkarılması Gıda, Meş. ve Tütün San Tekstil ve Teks. Ürü. San Deri ve Deri Ür.San Ağaç ve Ağaç Ürün. San Kağıt Ham.ve Ürün. San Nük. Yakıt, Pet. Raf. ve Kok Köm. Ürt. San Kimya Ürün. San Kauçuk ve Plas.Ürün. San Diğer Met. Dışı Mad. San Metal Ana San. ve İşl. Maden Ürt. San Mak. vetec. San Elekt. ve Optik Al. San Ulaşım Araçları San Başka Yerlerde Sınıf.mamış İm.San Elektrik, Gaz ve Su Kayn. Ürt. Dağt. San İnşaat Ferdi Kredi Diğer Ferdi Kredi Konut Ferdi Kredi Otomobil Mot. Araç. Yak.Per. Sat Top. Tic. ve Kom Per. Tic. ve Kiş.Ürün Oteller Restaurantlar Diğer Turizm Demiryolu Taşımacılığı Karayolu Yolcu Taş Karayolu Yük Taş Deniz Taşımacılığı Hava Taşımacılığı Diğer Taş. Faal. vedep Haberleşme Parasal Kurumlar (Banka, Fin. Şir.) Diğ.Fin.Ara.(Ara.Kur, MKYO, GYO, RSYO) İsteğe Bağlı Sigorta ve Emek.Hizm Diğer Finansal Aracılık Emlak Kom Kiralama(Ulaş. Araç Mak.) Bilgisayar ve İlgili Faaliyetler Araş. Danış.Rek.ve Diğ. F Kredi Kartları Sav. ve Kamu Yön. ve Zorunlu SGK Eğitim Sağ. ve Sos.Hizm Kan. ve Atı.Tanzimi Örgütsel Faaliyetler Kül Eğl. ve Spor F Diğer Birey.Hizm İşçi Çal. Özel Kişiler Uluslararası Örgüt ve Kur Diğer Toplam

9 Haziran 14 Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir. 9