Koç Holding 10 Mayıs 2017

Transkript

1 Koç Holding 10 Mayıs 2017

2 Çeyrek Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler 2

3 Yurtdışındaki olumlu hava, Şubat tan beri yurtiçi finansal piyasaları destekliyor 13 Nominal Faizle (Yıllık bileşik, %) 5.0 Reel Faizler (%, ex-ante) TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti Gösterge Tahvil Döviz Kurları (TL) ,000 91,000 85,000 79,000 73,000 67,000 Hisse Senedi Piyasası (BIST-100 Endeksi) Euro (sol) USD (sağ) 3

4 % Türkiye ekonomisi 2016 nın son çeyreğinde %3.5 büyürken, 2017 in ilk çeyreğinde de benzer bir tempo gözleniyor GSYH (Yıllık % değişim) Sanayi Üretimi Büyüme (yıllık, %, sol) Mevsimsellikten Arındırılmış Endeks (sağ) 80 Güven Endeksleri Kapasite Kullanım Oranları* (%) Tüketici Güveni (sol) * Mevsimsellikten arındırılmış Reel Sektör Güveni* (sağ) 4

5 İhracat 2017 ye iyi bir başlangıç yapmış olsa da, yüksek emtia fiyatları ve zayıf turizm gelirleri nedeniyle cari işlemler açığı hafif genişledi Mart 2017 Milyar $ Yıllık değişim Son 12 Ay Milyar $ Yıllık değişim İhracat % % İthalat % % Dış Ticaret Dengesi % % Yıllıklandırılmış Cari İşlemler Dengesi (Milyar US$) 5

6 TL deki zayıflık, petrol ve metal fiyatlarındaki yükseliş ve gıda fiyatlarındaki artışlar, Aralık tan beri enflasyonda artışa eden oldu Yıllık Enflasyon (%) TÜFE ÜFE % Ekim Kasım Aralık Ocak 17 Şubat Mart Nisan TÜFE (Yıllık) TÜFE (Aylık) Çekirdek Enflasyon (Yıllık) ÜFE (Yıllık)

7 Çeyrek Koç Topluluğu 7

8 Koç Holding Kredi Derecelendirme: Yatırım Yapılabilir Notu Korundu Türkiye notunun bir kademe üzerinde Türkiye notunun iki kademe üzerinde Kredi Notu Görünüm Moody s Baa3 Negatif S&P BBB- Negatif Moody s: Baa3 kredi notumuz, Koç Holding in güçlü finansal profili ile Holding in temettü gelirlerini çeşitlendirmeyi sağlayan olgun ve yüksek büyüme gösteren şirketlerden oluşan dengeli portföy yapısına dayanmaktadır. Koç Holding in geçmişten bu güne güçlü bir likidite performansı söz konusudur ve yatırım portföyünü yönetmede ihtiyatlı bir yaklaşım izlemektedir. S&P Moody s A+ A1 Yatırım yapılabilir A A- BBB+ Durağan Durağan Durağan Durağan Pozitif Durağan Negatif Durağan Negatif KOÇ Yatırım yapılabilir A2 A3 Baa1 Pozitif Pozitif Pozitif Pozitif Durağan Durağan Negatif KOÇ BBB Baa2 BBB- Baa3 Yatırım yapılabilir kademesinden aşağıda BB+ BB BB- Ba1 Yatırım yapılabilir Ba2 TR kademesinden Durağan Negatif Negatif Negatif Durağan Negatif Durağan Negatif Negatif aşağıda Pozitif Durağan Negatif Negatif Durağan Ba3 Negatif TR Nis Şub Nis 2014 Nis 2015 May 2015 Kas 2015 Ara 2015 Mar May 2016 Tem Kas 2016 Oca 2017 Şub 2017 May 2017 Koç Holding Türkiye (TR) Nis 2013 May 2013 Nis 2014 Haz 2015 Ara 2015 Mar 2016 Eyl 2016 Kas 2016 Mar

9 Enerji Koç Topluluğu Şirketleri Tüpraş Kapasite Kullanımı ve Beyaz Ürün Verimliliği Tüpraş&Akdeniz Kompleks Net Marjları ABD$/Varil Kapasite Kullanımı % Beyaz Ürün Verimliliği % Tüpraş Brüt / Net Raf. Marjı * Stok Etkisi Tüpraş Brüt / Net Raf. Marjı Akdeniz Kompleks Marjı / / / / 8.7 * Stok etkisinden arındırılmış ** Korunma (hedge) operasyonları dikkate alınmamıştır Ham Petrol Diğer Aygaz Pazar Payları Ocak-Şubat Opet İstasyon Sayısı 42% 42% 25% 25% 29% 29% 1,444 1,504 1,524 1,325 1,356 1, ,009 1,073 1,087 Tüplü Gaz Otogaz TOPLAM LPG Q Sunpet Opet 9

10 İç Piyasa Satış Adetleri * Koç Pazar 14% 13% 50% 52% 27% 24% 23% 24% Payı Binek Araç Hafif Ticari Araç Ağır Ticari Araç TOPLAM 127,921 40,565 4, , ,963 40,127 3, ,868 * Kaynak: OSD -9% -1% Otomotiv Koç Topluluğu Şirketleri -19% -8% İç Piyasa Satış Gelişimi * Adet, Aylık % -11% Oca Şub Mar % Tofaş Satış Gelirleri mn TL Yurt Dışı Payı: 79% Yurt İçi Payı: 21% +7% % 1,905 3,228 Ford Otosan Satış Gelirleri mn TL Yurt Dışı Payı: 79% Yurt İçi Payı: 21% +4% 1,092 1, % 4,262 3,094 TürkTraktör Satış Gelirleri mn TL Yurt Dışı Payı: 30% Yurt İçi Payı: 70% +6% % Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı 10

11 İç Piyasa Satış Adetleri * Dayanıklı Tüketim Arçelik ve Sektör İç Piyasa Satış Gelişimi * Adet, Aylık % +45% +29% +31% +44% Soğutucular Yıkayıcılar Bulaşık Makinesi Fırın TOPLAM 491, , , ,921 1,537, , , , ,363 2,098,831 * Kaynak: BESD % +42% +25% Oca Şub Mar Arçelik Satış Gelirleri milyon TL Arçelik Satışlarının Bölgesel Dağılımı % Organik: -5% Kur Etkisi: 24% Satınalma: 11% % 1, % 2,071 2, , Yurt İçi Yurt Dışı Türkiye Batır Avrupa BDT & Doğu Avrupa Afrika Ortadoğu Diğer 11

12 Finans Yapı Kredi Bankası Net Kâr (mn TL) +42% +41% Yükselen Kârlılık 1,001 Maddi Ortalama Özkaynak Kârlılığı +244bps 10.3% 12.8% +298 bps 15.8% 41% Güçlü Operasyonel Performans Maliyet/Gelir (1) 39% Revenues +15% Costs +8% (vs 11% CPI) 1.41% Risk Maliyeti 1.12% 1Ç15 1Ç15 1Q16 1Q17 1Q16 1Q17 Pazar Payları Temel Göstergeler Kredi Pazar Payı Mevduat Pazar Payı Sermaye Rasyoları Kredi Mevuat Oranı 15.5% 16.4% 16.2% 10.2% 10.2% 10.0% 14.9% 10.0% 16.0% 15.9% 10.6% 10.5% SYR ÇSYR 14.2% 14.4% 10.6% 10.7% 110% 110% Özel bankalar arasında Toplam sektörde Q Q17 Notlar: Pazar payları BDDK haftalık raporuna göredir. 31 Mart 2017 itibariyledir. Maddi ortalama özkaynak kârlığında 979 mn TL lik şerefiye hariçtir. SYR= Sermaye Yeterlilik Rasyosu; ÇSYR= Çekirdek Sermaye Yeterlilik Rasyosu(Tier-1) ; SYR ve ÇSYR BDDK solo finansallarına göredir. (1) 2016 diğer gelir ve provizyon rakamları tahsilatların muhasebeleştirilmesine ilişkin revizyonlar nedeniyle yeniden düzenlenmiştir. 12

13 Çeyrek Finansal Sonuçlar 13

14 Koç Topluluğu Finansal Performans Milyon TL Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer Toplamı 'ya Göre Değişim Kombine Gelirler * 21,707 12,166 5,086 6,840 2,373 48,171 42% Kombine Brüt Kâr 2,256 1,427 1,509 2, ,548 42% Kombine Faaliyet Kârı ** 1, , , % Kombine Vergi Öncesi Kâr 1, , , % Kombine Net Kâr 1, , % Konsolide Net Kâr *** , % * Grup içi eliminasyon hariçtir ** Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir ( aylık finansal raporda yer alan kombine esas faaliyet kârı 3,884 milyon TL dir). *** Kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding in konsolide net kârı 14

15 Kombine Gelirler Kombine Gelirler milyon TL Kombine Gelirlerdeki Sektör Payları % 33, % 48,171 Otomotiv 25% Enerji 45% Diğer 5% Finans 14% Dayanıklı Tüketim 11% Sektörler Bazında Kombine Gelirler milyon TL +72% 21, % 12,592 9,120 12,166 3, % 5,086 5, % 6,840 2,180 +9% 2,373 Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 15

16 Kombine Faaliyet Kârı * Kombine Faaliyet Kârı milyon TL Kombine Faaliyet Kârındaki Sektör Payları % +102% 4,035 Enerji 41% 1,994 Diğer 0% Finans 29% Otomotiv 21% Dayanıklı Tüketim 9% Sektörler Bazında Kombine Faaliyet Kârı milyon TL +377% 1, % % % , Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer -20 * Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir 16

17 Kombine Net Kâr Kombine Net Kâr milyon TL Kombine Net Kârdaki Sektör Payları % 1, % +101% 2,914 2,888* Enerji 36% Otomotiv 22% Diğer 1% Finans 33% Dayanıklı Tüketim 8% Sektörler Bazında Kombine Net Kâr milyon TL +710% 1, % +62% % Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 29 4* * Koç Holding in varlık değişim işlemine dair değer artışı hariçtir. 17

18 Konsolide Net Kâr Konsolide Net Kâr milyon TL Konsolide Net Kârdaki Sektör Payları % % +113% 1,125 1,099* Enerji 35% Otomotiv 23% Diğer 2% Finans 31% Dayanıklı Tüketim 9% Sektörler Bazında Konsolide Net Kâr milyon TL +682% % +75% % Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer -2* * Koç Holding in varlık değişim işlemine dair değer artışı hariçtir. 18

19 Kombine İhracat ve Yurt Dışı Gelir Kombine İhracat milyon ABD$ Kombine Yurt Dışı Gelir milyon ABD$ +29% +26% 4,004 4,477 3,111 3,

20 Kombine Yatırımlar Kombine Yatırımlar milyon TL Kombine Yatırımlardaki Sektör Payları % 1,376 1,126 Otomotiv 52% Enerji 28% Diğer 3% Finans 5% Dayanıklı Tüketim 12% 20

21 Koç Holding Net Nakit Pozisyonu Koç Holding Solo Net Nakit Pozisyonu Toplam Borç: ~1.5 mr ABD$ * Toplam Nakit: ~ 2.0 mr ABD$ ** Net Nakit: 506 mn ABD$ Finans Hariç Konsolide Net Borç / Nakit 2016 ~ -2.7 mr ABD$ ~ -2.8 mr ABD$ * 1.5 mr ABD$ lık toplam borç Koç Holding in iki Eurobond ihracından oluşmaktadır: Mart tarihli, 7 yıl vadeli, %5.25 kupon faizli, 750 mn ABD$ tutarındaki Eurobond ihracı Nisan tarihli, 7 yıl vadeli, %3.5 kupon faizli, 750 mn ABD$ tutarındaki Eurobond ihracı **31 Mart 2017 itibariyle, Koç Holding solo brüt nakit tutarının para birimi cinsinden dağılımı yaklaşık %79 ABD$, %21 TL şeklindedir. 21

22 EYAŞ Borcu Toplam Kredi Tutarı 1.8 milyar ABD$ itibariyle Kalan Borç Tutarı* TL 322 million *EYAŞ borcunun tamamı Nisan 2017 de ödenmiştir. 22

23 Yabancı Para Pozisyonu Koç Holding Solo Yabancı Para Pozisyonu mn ABD$ +81 mn ABD$ Net Yabancı Para Pozisyonu * 2016 Koç Holding Konsolide Doğal Hedge (Korunma) Sonrası Net Yabancı Para Pozisyonu** 2016 Etkinlik Oranına Göre Ağırlıklandırılmış Doğal Hedge (Korunma) Sonrası Net Yabancı Para Pozisyonu mr ABD$ -1.2 mr ABD$ -109 mn ABD$ -30 mn ABD$ -25 mn ABD$ +41 mn ABD$ * Tüpraş ın nakit akış riskinden korunma aracı olarak tanımladığı RUP yatırım kredileri (31 Mart 2017 itibariyle yaklaşık 1.4 milyar ABD$ tutarında) ve ilgili doğal hedge tutarı hariç yabancı para pozisyonudur. ** 31 Mart 2017 itibariyle Tüpraş ın stoklarına bağlı olarak meydana gelen doğal hedge (korunma) mekanizması yaklaşık 1.2 milyar ABD$ tutarındadır. 23

24 Özet Konsolide Finansal Göstergeler Mn * Mn $* Mn TL Mn TL Değişim 31.Mar Mar Mar Mar.2016 %, TL Gelirler 5,666 6,034 22,274 14,052 p 59 Brüt Kâr 998 1,063 3,924 2,309 p 70 Faaliyet Kârı ,605 1,103 p 136 Vergi Öncesi Kâr , p 175 Vergi (net) p 712 Azınlık Payları Öncesi Net Kâr , p 156 Azınlık Payları p 249 Azınlık Payları Sonrası Net Kâr , p 118 Toplam Varlıklar 23,886 25,657 93,355 ** 88,071 p 6 Toplam Özkaynaklar 9,397 10,094 36,728 ** 36,866 0 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 6,711 7,209 26,230 25,826 p 2 ** * TMS/TFRS ye uygun hazırlanan konsolide bilançoda gösterilen EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden TCMB tarafından duyurulan 31 Mart 2017 tarihindeki 3,9083 TL = 1 EUR ve 3,6386 TL = 1 USD resmi alış kurları, konsolide gelir, konsolide kapsamlı gelir ve konsolide nakit akış tablolarında gösterilen EUR ve USD tutarlar ise TCMB tarafından duyurulan 31 Mart 2017 tarihinde sona eren üç aylık ara dönemdeki günlük resmi alış kurlarından hesaplanan 3,9311 TL = 1 EUR ve 3,6913 TL = 1 USD ortalama kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu ara dönem özet konsolide finansal tabloların bir parçası değildir. ** 31 Aralık 2016 itibariyle 24

25 Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Koç Holding ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 25

26 31 Mart 2017 itibariyle Hisse Yapıları Koç Holding Koç Ailesi: 68.51% Halka Açık: 22.24% Vehbi Koç Vakfı: 7.26% Koç Emekli Vakfı: 1.99% Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer Tüpraş EYAŞ payı: 51.00% Halka Açık: 49.00% KH payı: 43.70% (*) Enerji Yatırımları A.Ş. (EYAŞ) KH payı: 77.00% Aygaz: 20.00% Opet: 3.00% Aygaz KH payı: 40.68% Diğer Koç: 10.53% Liquid Pet. Co.: 24.52% Halka Açık: 24.27% Opet Tüpraş: 40.00% Diğer Koç: 10.00% Öztürk Grubu: 50.00% KH payı: 18.00% (*) Ford Otosan KH payı: 38.46% Ford: 41.04% Diğer Koç: 2.61% Halka Açık: 17.89% Tofaş KH payı: 37.59% Fiat: 37.86% Diğer Koç: 0.27% Halka Açık: 24.29% TürkTraktör KH payı: 37.50% CNH Osterreich GMBH : 37.50% Halka Açık: 24.95% Diğer: 0.05% Otokar KH payı: 44.68% Ünver Hold.: 24.81% Diğer Koç: 3.29% Halka Açık: 27.22% Arçelik KH payı: 40.51% Diğer Koç: 16.73% Burla Grubu: 17.61% Halka Açık: 25.15% Koç Finansal Hizmetler KH payı: 42.23% Diğer Koç: 7.77% Unicredit S.p.A.: 50.0% Yapı Kredi Bank KFS: 81.80% Halka Açık: 18.20% KH payı: 35.39% (*) (*) İştirakler üzerinden elde edilen etkin oran Tat Gıda KH payı: 43.65% Diğer Koç: 9.69% Partner: 5.26% Halka Açık: 41.41% Koçtaş KH payı: 37.13% Kingfisher: 50.0% Diğer Koç: 12.87% Setur KH payı: 24.11% Diğer Koç: 75.89% Zer KH payı: 39.00% Diğer Koç: 60.11% 26

27 Yatırımcı İlişkileri Birimi İletişim Bilgileri Yatırımcı İlişkileri Uygulaması Funda Güngör Akpınar Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Gülsevin Tunçay Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Gizem Bodur Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Neslihan Aycıl Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi