Koç Holding 17 May 2013

Transkript

1 Koç Holding 17 May 2013

2 Çeyrek Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler 2

3 Düşen faiz oranları ve artan risk iştahıyla birlikte Türkiye 2013 ün ilk çeyreğinde de yüklü miktarda yabancı portföy yatırımı çekmeye devam etti Faiz Oranları (Yıllık Bileşik, %) 10 8 Reel Faiz Oranları (%, ex-ante) Politika Faizi (Haftalık Repo) Gösterge Tahvil Döviz Kurları (TL) ,000 85,000 79,000 73,000 67,000 61,000 Hisse Senetleri (İMKB-100 Endeksi) , ,000 43,000 Euro (Sol Eksen) USD (Sağ Eksen) 3

4 % Milyar TL 2013 ün ilk çeyreğinde yurtiçinde ekonomik aktivite yavaş da olsa toparlanmaya başlarken, zayıf dış talep sanayi üretimindeki artışı sınırlıyor GSYH Büyümesi Sanayi Üretimi GSYH Büyümesi (Yıllık, %) GSYH (Mevsimsel Düzeltilmiş) Büyüme (%, Sol Eksen) Mevsimsel Düzeltilmiş Endeks (Sağ Eksen) 120 Ekonomiye Duyulan Güven 78 Kapasite Kullanım Oranları* (%) Tüketici Güven Endeksi Reel Sektör Güven Endeksi * Mevsimsel düzeltilmiş 4

5 T İç talepteki sınırlı büyüme ve emtia fiyatlarındaki düşüş, 2013 ün ilk çeyreğinde cari işlemler açığının genişlemesine engel oldu Milyar $ Mart 2013 Yıllık Değ. Son 12 Aylık Milyar $ Yıllık Değ. İhracat % % İthalat % % Dış Ticaret Dengesi % % Cari İşlemler Dengesi (%, GSYH ye oran) (Milyon $) 2013 Mart 2012 Mart 2013 Mart-Yıllık 2012 Mart-Yıllık 1 Cari İşlemler Dengesi Finans Hesabı (net) DYY-FDI (net) Portföy Yatırımları (net) Diğer Yatırımlar (net) Net Hata ve Noksan Rezerv Varlıklar Değişimi* * (-) işareti rezerv artışını gösteriyor. 5

6 Yurtiçi talebin görece zayıflığı ve düşük emtia fiyatları enflasyonu kontrol altında tutarak Merkez Bankası nın rahatlatıyor Yıllık Enflasyon (%) TÜFE ÜFE % Ekim Kasım Aralık Ocak 2013 Şubat Mart Nisan TÜFE (Yıllık) TÜFE (Aylık) Çekirdek-I (Yıllık) ÜFE(Yıllık)

7 Çeyrek Koç Topluluğu 7

8 Koç Holding Kredi Derecelendirme Moody s Baa3 (Pozitif) Baa3 kredi notumuz, Koç Holding in güçlü mali profili ve yüksek büyüme kaydeden şirketlerden oluşan dengeli portföyündeki yatırımlarına; dolayısıyla da Şirketin temettü gelirlerini çeşitlendirebilme imkânına dayanmaktadır. Ayrıca Koç Holding in yatırım yapılabilir kredi notuna pozitif görünüm vermemiz, yurt içinde hizmet verdiği sektörlerdeki lider pozisyonları ve güçlü faaliyet ortamını yansıtmaktadır. S&P BBB- (Durağan) Koç Holding e verilen bu not Koç un iş ve mali profilinin, Türkiye deki herhangi bir temerrüt durumunda Koç Grubunu dayanıklı kılacağı görüşünü yansıtmaktadır. Bu varsayım Şirketin Arçelik gibi önemli ihracat altyapısı olan şirketleri, kamuya olan düşük bağımlılığı ve Tüpraş gibi talep esnekliği düşük olan şirketlerden oluşan çeşitlendirilmiş portföy yapısına dayanmaktadır. Şirketin bundan önceki yıllarda Türkiye deki ekonomik şoklara karşı sergilemiş olduğu dayanıklılık bu argümanı güçlendirmektedir. Koç üst yönetimini ve yönetişimini güçlü olarak nitelendiriyoruz. 8

9 Koç Holding in Eurobond İhracı İhracın Nominal Tutarı ABD Doları İtfa Planı 6 ayda bir kupon ödemeli, anapara vade sonunda ödenecektir İlk ödeme 24 Ekim 2013 te yapılacaktır Vade 24 Nisan 2020 İhraç Fiyatı 99,582 Yıllık Getiri Oranı %3,568 (Kupon faiz oranı %3,5) 9

10 Enerji Koç Topluluğu Şirketleri Tüpraş Kapasite Kullanımı % Tüpraş Net Marjı ve Akdeniz Kompleks Marjı ABD Doları/Varil Ham Petrol Diğer Tüpraş Net Marjı Akdeniz Kompleks Brüt Marjı Aygaz Net Satışlar TLmn Opet Pazar Payı % 1,394 1, Benzin Dizel 10

11 Otomotiv Ford Otosan & Tofaş ve Sektör İç Piyasa Satış Adetleri * Koç Pazar 16% 14% 48% 55% 19% 20% 25% 24% Payı +11% % Binek Oto Hafif Ticari Araç Ağır Ticari Araç TOPLAM 97,536 38,217 8, , ,434 38,170 7, ,443 * Kaynak: ODD -5% İç Piyasa Satış Gelişimi * Adet, Aylık % +16% +19% Oca Şub Mar Koç Topluluğu Payı Ocak-Mart 2013 Türkiye de Lider Motorlu Araç Üretimi Koç 48% 52% Diğer İç Piyasa Motorlu Araç Satışı Diğer 76% 24% Koç Ford Otosan Tofaş Pazar Payı Sıra Pazar Payı Sıra Toplam Otomotiv 12.3% % 4 Binek Oto 6.8% 6 7.5% 5 Motorlu Araç İhracatı 50% Diğer 50% Koç Hafif Ticari Araç 21.6% % 1 Orta Ticari Araç 34.5% 1 6.9% 5 Ağır Ticari Araç 23.0%

12 Dayanıklı Tüketim Arçelik ve Sektör İç Piyasa Satış Adetleri * İç Piyasa Satış Gelişimi * Adet, Aylık % +8% -9% -2% +7% % +10% +10% 0 Soğutucular Yıkayıcılar Bulaşık Makinesi Fırın TOPLAM 427, , , ,865 1,409, , , , ,400 1,501,608 * Source: WGMA Oca Şub Mar Arçelik Satışları TL milyon Arçelik Satışlarının Bölgesel Dağılımı % 1,037 +4% 1,080 1,369-1% 1, Yurt içi Yurt dışı Türkiye Batı Avrupa BDT & Doğu Avrupa Afrika Orta Doğu Diğer 12

13 Müşteri Odaklı Yaklaşım Sağlıklı ve Çeşitlendirilmiş Fonlama Tabanı Güçlü Temel Bankacılık Geliri Finans Yapı Kredi Bankası ve Sektör Katma değeri yaratan alanlarda büyümeye odaklanma (Konut kredileri, tüketici kredileri ve KOBİ bankacılığı) 1.çeyrek sonuçlarının desteğiyle tüm kriterlerde olmak üzere kredi kartlarında lider pozisyon (kredi kartı bakiyesi, işlem hacmi, üye işyeri hacmi, kredi kartı adedi ve tekil kredi kartı müşteri sayısı) Yüksek getirili uzun vadeli yatırım kredileri ile yabancı para cinsinden kredilerde büyüme TL cinsinden mevduatta sektörün 3 katından fazla büyüme Ocak 2013 teki 500 milyon ABD Dolarlık eurobond ihracı ile birlikte devam eden fonlama çeşitliliği (7 yıl vadeli ve %4 kupon faiz oranlı) Getiriler üzerindeki baskıya rağmen mevduat maliyetlerindeki önemli düşüş sayesinde kısıtlı oranda çeyreklik daralmayla birlikte olumlu gelişim gösteren net faiz marjı Tüketici kredileri ve bankasürans ile sağlanan güçlü ücret ve komisyon gelirleri büyümesi Disiplinli Gider Yönetimi Maliyet kontrolünün, verimliliğe odaklanmanın ve büyüme yatırımlarının devam etmesi (yeni şube açılışları, yenilenen internet bankacılığı, güçlendirilen mobil bankacılık) Aktif Kalitesi İştirak Satışı Devam eden tahsilatlar ile tahsili gecikmiş alacak oluşumunda yavaşlama (%64 e ulaşan Tahsilat/Tahsili gecikmiş alacak oluşumu oranı) Toplam kredi risk maliyetinde azalma (%1.06) 15 yıllık bankasürans anlaşması sürmek üzere Yapı Kredi Sigorta daki (YK Emeklilik dahil) %94 lük hissenin satışı için Allianz ile anlaşma imzalanması YK Emeklilik teki %20 pay geri alınacak ve elde tutulacak Sermaye yeterlilik rasyosuna yaklaşık baz puanlık olumlu etkisi beklenen satış işleminin tahmini tamamlanma tarihi yılın ikinci yarısı Bir defaya mahsus gelirler olmaksızın yinelenen temel bankacılık performansına dayanan 1.çeyrek sonuçları 13

14 Çeyrek Finansal Sonuçlar 14

15 Yeni Finansal Raporlama Çerçevesi Kombine Finansal Sonuçlar: Bağlı Ortaklıklar ve JV lerin tüm gelir tablosu hesapları, Grup içi kar eliminasyonları sonrasında, tam konsolidasyon yöntemi (%100) ile dahil edilmiştir. Koç Topluluğu nun ve Faaliyet Bölümlerinin Finansal Performansı Konsolide Finansal Sonuçlar (UFRS 11* Sonrası): Gelirler: Grup içi eliminasyonlar sonrası sadece Bağlı Ortaklıkların %100 ünü içerir. Faaliyet Kârı & VÖK: Grup içi kar eliminasyonları sonrası Bağlı Ortaklıkların %100 ünü ve Koç Grubu nun JV ler içindeki net kar payını içerir. Net Kâr: Koç Holding in Bağlı Ortaklıklar ve JV lerin net kârındaki etkin payını içerir. Koç Holding Solo Finansal Sonuçlar: Temettü Geliri: Koç Holding in Nakit Temettü Geliri Koç Holding in Net Finansal Performansı * UFRS 11 standardı JV ler için kullanılan oransal konsolidasyon uygulamasını kaldırmıştır. 15

16 Koç Topluluğu Finansal Performans Milyon TL Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer Çeyrek Toplamı Çeyreğe Göre Değişim Kombine Gelirler * 13,120 5,648 2,599 3,326 1,607 26,301 -%3 Kombine Brüt Kâr , ,067 %12 Kombine Faaliyet Kârı ,480 %7 Kombine Vergi Öncesi Kâr ,371 -%16 Kombine Net Kâr ,265 -%9 Net Kâr ** %16 * Grup içi eliminasyon hariçtir ** Azınlık ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding in konsolide net kârı 16

17 Kombine Gelirler Kombine Gelirler mntl Kombine Gelirlerdeki Sektör Payları % -3% 27,008 26,301 Enerji %50 Otomotiv %21 Dayanıklı Tüketim %10 Diğer %6 Finans %13 Sektörler Bazında Kombine Gelirler mntl -10% 14,587 13,120 5, % 5,648 2,567 +1% 2,599 3,143 +6% 3,326 1,589 +1% 1,607 Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 17

18 Kombine Faaliyet Kârı Kombine Faaliyet Kârı mntl Kombine Faaliyet Kârındaki Sektör Payları % 1,382 +7% 1,480 Enerji 11% Otomotiv 26% Dayanıklı Tüketim 12% Diğer 2% Finans 50% Sektörler Bazında Kombine Faaliyet Kârı mntl +21% +6% % % % Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 18

19 Kombine Net Kâr Kombine Net Kâr mntl Kombine Net Kârdaki Sektör Payları % 1,386-9% 1,265 Enerji 12% Otomotiv 29% Dayanıklı Tüketim 10% Diğer 2% Finans 46% Sektörler Bazında Kombine Net Kâr mntl % +9% % % % Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 19

20 Konsolide Net Kâr Konsolide Net Kâr mntl Konsolide Net Kârdaki Sektör Payları % % 452 Enerji 10% Otomotiv 32% Dayanıklı Tüketim 11% Diğer 3% Finans 43% Sektörler Bazında Konsolide Net Kâr mntl -77% +23% % % % 7 16 Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 20

21 Kombine İhracat ve Yurt Dışı Gelirler Kombine İhracat mn ABD Doları Kombine Yurt Dışı Gelirler mn ABD Doları 4,010-2% 3,949 4,619-2% 4,

22 Kombine Yatırımlar Kombine Yatırımlar mntl Kombine Yatırımlardaki Sektör Payları % 75% Enerji 53% Otomotiv 35% Diğer 2% Dayanıklı Finans Tüketim 3% 7% 22

23 Koç Holding Net Nakit Pozisyonu Koç Holding Solo Net Nakit Pozisyonu Toplam Borç: --- Toplam Nakit: ~0.82 milyar ABD Doları Net Nakit: ~ 822 mn ABD Doları Finans Hariç Konsolide Net Borç / Nakit 2012 ~ -2.2mr ABD$ ~ -2.7mr ABD$ 23

24 Döviz Pozisyonu Koç Holding Solo Yabancı Para Pozisyonu mn ABD$ +233mn ABD$ Yabancı Para Pozisyonu Koç Holding Konsolide Etkinlik Oranına Göre Ağırlıklandırılmış Yabancı Para Pozisyonu mr ABD$ -3.6mr ABD$* - 1.4mr ABD$ -1.5mr ABD$ * Tüpraş ve Aygaz ın stoklarına bağlı olarak meydana gelen doğal hedge (korunma) mekanizması yaklaşık 2.1 milyar ABD$ tutarındadır. Ayrıca Tüpraş ın, Fuel Oil Dönüşüm Projesi yatırım finansmanı kapsamında, yatırımın devam etmesi sebebi ile finansman giderleri (belirli bir seviyeye kadar kur farkı giderleri de dahil olmak üzere) aktifleştirilen 1.2 milyar ABD$ kredi bakiyesi bulunmaktadır. 24

25 Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık göserebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Koç Holding ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 25

26 Mn * Mn $* Mn TL Mn TL 31.Ara Ara Ara Ara.2011 Gelirler 5,768 7,619 13,563 14,374 q -6 q -5 Brüt Kâr ,403 1,347 p 4 p 5 İş Ortaklıkları nın Kâr/Zararındaki Paylar Öncesi Faaliyet Kârı Temel Konsolide Finansal Göstergeler Değişim Değişim q -11 q -10 Faaliyet Kârı q -1 q 0 Vergi Öncesi Kâr q -35 q -35 Vergi Gideri q -138 q -139 Azınlık Payları Öncesi Net Kâr q -23 q -22 Azınlık Payları q -34 q -34 Azınlık Payları Sonrası Net Kâr q -16 q -16 Toplam Varlıklar 21,814 27,967 50,584 48,688 p 4 p 2 Toplam Özkaynaklar 10,562 13,542 24,493 24,261 p 1 q -1 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 7,192 9,220 16,677 16,286 p 2 p 1 * SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun hazırlanan özet konsolide bilançoda gösterilen EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden TCMB tarafından duyurulan 31 Mart 2013 tarihindeki 2,3189TL=1EUR ve 1,8087TL=1USD resmi kurları, özet konsolide gelir tablosunda gösterilen EUR ve USD tutarlar ise TCMB tarafından duyurulan 31 Mart 2013 tarihinde sona eren üç aylık dönemdeki günlük resmi alış kurlarından hesaplanan 2,3512 TL=1EUR ve 1,7802TL=1USD ortalama kurları kullanılarak hesaplanmış olup bu özet konsolide finansal tabloların bir parçası değildir. ** 31 Aralık 2012 itibariyledir. ** ** ** %, TL %, $ 26

27 Mart 2013 itibariyle Hisse Yapıları % Koç Holding Koç Ailesi: Halka açık: Vehbi Koç Vakfı: 7.15 Koç Emekli Vakfı: 1.99 Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer Tüpraş SPV payı: Halka açık: KH payı: (*) SPV KH payı : Aygaz: Opet: 3.00 Shell: 2.00 Aygaz KH payı: Diğer Koç: Liquid Pet. Co.: Halka açık: Opet Tüpraş: Diğer Koç: Öztürk Grubu: Ford Otosan KH payı: Ford: Diğer Koç: 2.58 Halka açık: Tofaş KH payı: Fiat: Diğer Koç: 0.27 Halka açık: Türk Traktör KH payı: CNH Osterreich GMBH : Halka açık: Diğer: 0.07 Otokar KH payı: Ünver Hold.: Diğer Koç: 3.28 Halka açık: Arçelik KH payı: Diğer Koç: Burla Grubu: Halka açık: Koç Financial Services KH payı: Diğer Koç: Unicredit Bank Austria: 50.0 Yapı Kredi Bank KFS: Halka açık: KH payı: (*) Tat Konserve KH payı: Diğer Koç: 9.69 Partner: 5.26 Halka açık: (*) İştirakler üzerinden elde edilen etkin oran 27

28 Yatırımcı İlişkileri Birimi İletişim Bilgileri Funda Güngör Akpınar, Koordinatör Yatırımcı İlişkileri Neslihan Aycıl, Sorumlu Yatırımcı İlişkileri En İyi Yatırımcı İlişkileri Internet Sitesi Ödülü (2010) World Finance - Türkiye nin En İyi Faaliyet Raporu (2010) MerComm Galaxy 2012 Awards - Gold Award Dünyanın En İyi Holding Faaliyet Raporu (2011) LACP Platinum Ödülü Dünyadaki Holding şirketleri arasında (2010) 28