Genel Yatırım Tavsiyeleri 25 Şubat 2019

Transkript

1 Genel Yatırım Tavsiyeleri 25 Şubat 2019 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı

3 Son Veriler & Gündem Son Veriler - Günlük Değişim BIST100 UsdTry CDS 5Y ,67% 5,32 0,01% Yıllık Gösterge Tahvil 10 Yıllık Gösterge Tahvil EurUsd 18, ,32-5 1,1341 0,03% ABD 10 Yıllık VIX ONS Altın 2, , ,47% (*) Tahviller, VIX ve CDS değişimi baz puan. (**) CDS: Kredi riskini garantilemek için ödenmesi gereken sigorta bedeli. Türkiye 5 Yıllık CDS, Türkiye riski taşıyan yatırımcıların bu risklerini hedge etmek amacıyla ödemeleri gereken oran/baz puan. Gündem 19:00 Fed Başkan yardımcısı Clarida konuşacak

4 Piyasalara Genel Bakış ABD-Çin ticaret müzakereleri, Brexit belirsizliği ve küresel büyüme endişeleri global piyasalara yön veren ana gündem maddeleri olmaya devam ederken müzakerelere ilişkin gelen olumlu açıklamalar ile global piyasalar yeni haftaya iyimser hava ile başlıyor.abd Başkanı Trump, 90 günlük müzakere süresinin dolarak 1 Mart Cuma günü başlaması planlanan 200 milyar dolarlık Çin mallarına yönelik gümrük tarife artışlarının, Çin-ABD ticaret görüşmelerindeki somut ilerlemelere dayanarak erteleneceğini açıkladı. Trump, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile Mart ayı sonunda yapılması planlanan zirve toplantısında bir anlaşma yapmayı planladığını belirtti. Haber ile Asya Borsaları nda yükselişler görüldü. Öte yandan Avrupa Birliği Ticaret Temsilcisi yaptığı açıklamada, ABD ile ticaret müzekerelerine başlama konusunda çok yakında karar alacaklarına inandığını söyledi. ABD Başkanı Trump, ABD nin Avrupa Birliği ile bir ticaret anlaşmasına varamaması halinde Avrupa otomobil ithalatına ek gümrük tarifeleri getireceğini belirtmişti. İngiltere Başbakanı Theresa May, İngiltere'nin Avrupa Birliğinden ayrılmasına ilişkin yeni bir plan ile Brexit anlaşmasını 12 Mart'a kadar tekrar parlamentoya sunmayı taahhüt etti. İrlanda sınırı konusundaki anlaşmazlık sürerken Başbakan May, AB ile müzakerelerin devam ettiğini ve bu hafta parlementoda anlamlı bir oylama yapılmayacağını belirtti. İngiltere nin AB den ayrılması için son tarih 29 Mart. Geçtiğimiz hafta açıklanan FOMC tutanakları, Fed in faiz artışında sabırlı duruşa geçişini ve bilanço küçültme sürecini bu yıl sona erdirme planlarını teyit etti. Bunda sonraki toplantı 20 Mart tarihinde olacak. Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) Ocak ayı toplantı özetlerinde ise ticaret savaşına ilişkin artan risklerin küresel büyümeye ilişkin etkisine dair endişelerin arttığı belirtildi. TLTRO ya (Uzun Vadeli Refinansman İşlemleri) ilişkin ise aceleyle karar alınmaması gerektiği dile getirildi. Bir sonraki ECB toplantısı 7 Mart ta gerçekleşecek. Venezuela da siyasi karışıklık devam ediyor. Kolombiya ve Venezula arasındaki sınır köprüsünde ABD destekli insani yardım malzemelerini Venezuelaya sokmak isteyen muhaliflerle hükümet yanlıları arasında çatışma çıktı. Maduro Kolombiya ile ilişkilerin kesildiğini açıkladı. Muhalif lider Guaido ise Kolombiya'da hafta başında yapılacak Lima Grubu toplantısında ABD Başkan Yardımcısı Pence ile görüşeceğini açıkladı. Yurtiçi piyasalarda yerel seçimler öncesinde jeopolitik gelişmeler, ABD-Türkiye ilişkileri ve küresel risk iştahı takip edilmeye devam ediliyor. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan 31 Mart yerel seçimlerinin ardından Washington ziyareti gerçekleştirebileceğini söylerken «Belki Trump Türkiye ye bir ziyarette bulunabilir" dedi. Geçtiğimiz hafta Cumhurbaşkanı Erdoğan ve ABD Başkanı Trump ın yaptıkları telefon görüşmesi sonrasında yapılan yazılı açıklamada terörün her türüne karşı mücadelede ortak kararlılık mesajı verildi. İki lider ilişkilerin daha fazla geliştirilmesi ve 75 milyar dolarlık ticaret hedefine ulaşma hususunda mutabık kaldı. Yurt içi tarafta bu hafta TÜİK tarafından Çarşamba günü Şubat ayı Ekonomik Güven Endeksi ve Perşembe günü Ocak ayı Dış Ticaret Verileri açıklanacak. Yurt dışı tarafta FED Başkanı Powell Kongre ye hitap edecek ve Temsilciler Meclisi nde konuşacak. Hafta boyunca FOMC üyelerinin konuşmaları da takip edilecek. Cuma günü Euro Bölgesi nde PMI endeksleri açıklanacak.

5 Usd/TL - Eur/TL ABD Başkanı Trump, 90 günlük müzakere süresinin dolarak 1 Mart Cuma günü başlaması planlanan 200 milyar dolarlık Çin mallarına yönelik gümrük tarife artışlarının, Çin-ABD ticaret görüşmelerindeki somut ilerlemelere dayanarak erteleneceğini açıkladı. Trump, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile Mart ayı sonunda yapılması planlanan zirve toplantısında bir anlaşma yapmayı planladığını belirtti. Son hafta gelen bu erteleme açıklaması ABD ve Çin yöneticilerinin küresel ekonomiyi olumsuz etkileyecek bir sonuçtan imtina edecekleri görüşümüzü destekledi. Ancak diğeri konu olan iki ülkenin ekonomik büyüklüklerini göz önüne aldığımızda sağlanacak bir mutabakatın uzun soluklu olup-olmayacağı sorusu önemini koruyor. Geçtiğimiz hafta açıklanan FOMC tutanakları, Fed in faiz artışında sabırlı duruşa geçişini ve bilanço küçültme sürecini bu yıl sona erdirme planlarını teyit etti. Bundan sonraki toplantı 20 Mart tarihinde olacak. Son faiz artışı sonrası FED in izleyeceğini belirttiği makro verilerde trend güçlü değil. ABD de geçtiğimiz hafta dayanıklı tüketim siparişleri, imalat PMI, öncü göstergeler, Philadelphia fabrika endeksi beklenti altında kaldı. Dolar Endeksi 96,50 civarında. Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) Ocak ayı toplantı özetlerinde ise ticaret savaşına ilişkin artan risklerin küresel büyümeye ilişkin etkisine dair endişelerin arttığı belirtildi. TLTRO ya (Uzun Vadeli Refinansman İşlemleri) ilişkin ise aceleyle karar alınmaması gerektiği dile getirildi. Bir sonraki ECB toplantısı 7 Mart ta gerçekleşecek. Küresel gündemin ana maddeleri ABD-Çin ticaret müzakereleri, Brexit belirsizliği ve küresel büyüme endişeleri olmayı sürdürüyor. Müzakerelere ilişkin olumlu gelişmelerle global piyasalar haftaya iyimser başlıyor. TL ve TL varlıklara olan talebin yeniden güçlü olması için yeni bir katalizöre ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Hükümetin ortaya koyduğu irade ve makro verilerdeki dengelenme sinyalleri bir süredir lehimize fiyatlama davranışına destek oluyor. Dış siyasete dair haber akışı bir miktar artış kaydediyor. Usd/TL: Büyük resim hala TL lehine olmakla birlikte bir miktar güç kaybı yaşanıyor. Kazanımların korunması/sürmesi için lokal tarafta mevcut ekonomik iradenin, dış tarafta risk iştahının sürmesi gerek şart. Bu halde TL lehine seyrin devamı mümkün olabilir. TL nin yeniden belirgin değer kazanması için yeni katalizöre ihtiyaç olduğu görüşümüzü koruyoruz. Tepki yükselişleri olsa da mevcut yapının trend dönüşüne mani olacağı fikrindeyiz. Bu sabah 5,32 seviyelerinde işlem gören paritede 5,36 direnç ve 5,30 destek konumunda yer alıyor. 5,315 i gün içi eşik seviye olarak değerlendiriyoruz. Küresel tarafta risk iştahı biraz zayıf; bu, paritede yukarı yönü bir adım öne çıkarabilir. Eur/TL: Geniş açıda son dönemdeki (iç-dış ekonomik) dinamik TL lehine seyir sağlıyordu. Ancak TL de bir miktar güç kaybı söz konusu. TL nin yeniden belirgin değer kazanması için yeni katalizöre ihtiyaç olduğu görüşümüzü koruyoruz. Tepki yükselişleri olsa da mevcut yapının trend dönüşüne mani olacağı fikrindeyiz. Bu sabah 6,04 seviyelerinde işlem gören paritede 6,068 ve 6,10 direnç ve 6,027 ve 6,0 destek konumunda yer alıyor. Küresel tarafta risk iştahı biraz zayıf; bu, paritede yukarı yönü bir adım öne çıkarabilir.

6 TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: Hazine nin bu yıl -şu ana kadar- yoğun bir ajanda yönettiğini düşünüyoruz. İç tarafta normalleşme süreci patikasında ilerliyor. Hazine nin proaktif nakit yönetiminin borçlanma baskısını azalttığı fikrindeyiz. Tahvil faizlerindeki seyri yatay veya aşağı yönlü olarak tanımlayabiliriz. Bu yöndeki seyir için küresel tarafın uygun olmasını gerek şart olarak değerlendiriyoruz. Hazine ve Maliye Bakanlığı, kurumsal yatırımcılara yönelik 27 Şubat valörlü Altın Tahvili ve Altına Dayalı Kira Sertifikası ihracı gerçekleştirilecek. Ekonomi yönetiminin son dönemdeki aksiyonları, dış tarafta yavaşlama endişeleri ve merkez bankalarının güvercin tarafa pozisyonlanması ile tahvil faizleri yumuşama eğiliminde. Lokal tahvil faizlerinde 2018 in son aylarında başlayan düşüş sonrası yatay seyir hakim. Yeniden belirgin faiz düşüşü için yeni bir katalizöre ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Yıl sonu TÜFE tahminleri 15-16% lar mertebesinde. Bu öngörü geçerli oldukça tahvil faizlerinin yükselişleri sınırlı kalabilir. 10 Yıllık Gösterge Bono Türkiye CDS 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller günü sırasıyla -11 baz puan yükselişle- %18,82 ve -5 baz puan düşüşle- %15,32 ile tamamladılar. Global piyasalar ABD-Çin ticaret müzakerelerine ilişkin olumlu gelişmelerle haftaya iyimser başlıyor. TL ve TL varlıklara olan talebin yeniden güçlü olması, belirgin bir değerlenme için yeni bir katalizöre ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Hükümetin ortaya koyduğu irade ve makro verilerdeki dengelenme sinyalleri bir süredir lehimize fiyatlama davranışına destek oluyor. Eurobond: Global piyasalar ABD-Çin ticaret müzakerelerine ilişkin olumlu gelişmelerle haftaya iyimser başlıyor. ABD Başkanı Trump, 90 günlük müzakere süresinin dolarak 1 Mart Cuma günü başlaması planlanan 200 milyar dolarlık Çin mallarına yönelik gümrük tarife artışlarının, Çin-ABD ticaret görüşmelerindeki somut ilerlemelere dayanarak erteleneceğini açıkladı. Trump, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile Mart ayı sonunda yapılması planlanan zirve toplantısında bir anlaşma yapmayı planladığını belirtti. Son hafta gelen bu erteleme açıklaması ABD ve Çin yöneticilerinin küresel ekonomiyi olumsuz etkileyecek bir sonuçtan imtina edecekleri görüşümüzü destekledi. Ancak diğer konu olan iki ülkenin ekonomik büyüklüklerini göz önüne aldığımızda sağlanacak bir mutabakatın uzun soluklu olupolmayacağı sorusu önemini koruyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah 2,66% civarında bulunuyor. Türkiye eurobondları Cuma günü kısa vadelilerde yatay, uzun vadelilerde sınırlı negatif bir seyir izledi. Türkiye 5 yıllık CDS ise 316 civarında hareket ediyor. 350 seviyesinin altına sarkılması ile başlayan olumlu seyirle 282 seviyesi görüldü. Ardından yön yukarı döndü. CDS Eylül ayından gelen düşüş kanalında seyrediyor(bakınız grafik). Öte yandan günlük ortalamalar aşağı yönü işaret edecek şekilde kesişim içinde. Türkiye eurobondları, lokal taraftaki gelişmelere paralel olarak son aylarda olumlu seyir izledi. Tabi buna küresel taraf da imkan verdi. Ağustos ayında başlayan trend sürüyor/korunuyor. Mevcut dinamik fiyatlara girmiş durumda. Global piyasalarda risk iştahındaki artışın bugün olumlu etkisi olabilir Vadeli Eurobond 2043 Vadeli Eurobond

7 Eur/Usd & Altın Eur/Usd: ABD-Çin ticaret müzakereleri, Brexit belirsizliği ve küresel büyüme endişeleri global piyasalara yön veren ana gündem maddeleri olmaya devam ederken müzakerelere ilişkin gelen olumlu açıklamalar ile global piyasalar yeni haftaya iyimser hava ile başlıyor. ABD Başkanı Trump, 90 günlük müzakere süresinin dolarak 1 Mart Cuma günü başlaması planlanan 200 milyar dolarlık Çin mallarına yönelik gümrük tarife artışlarının, Çin-ABD ticaret görüşmelerindeki somut ilerlemelere dayanarak erteleneceğini açıkladı. Trump, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile Mart ayı sonunda yapılması planlanan zirve toplantısında bir anlaşma yapmayı planladığını belirtti. Haber ile Asya Borsaları nda yükselişler görüldü. Son hafta gelen bu erteleme açıklaması ABD ve Çin yöneticilerinin küresel ekonomiyi olumsuz etkileyecek bir sonuçtan imtina edecekleri görüşümüzü destekledi. Ancak diğeri konu olan iki ülkenin ekonomik büyüklüklerini göz önüne aldığımızda sağlanacak bir mutabakatın uzun soluklu olup-olmayacağı sorusu önemini koruyor. Öte yandan Avrupa Birliği Ticaret Temsilcisi yaptığı açıklamada, ABD ile ticaret müzekerelerine başlama konusunda çok yakında karar alacaklarına inandığını söyledi. ABD Başkanı Trump, ABD nin Avrupa Birliği ile bir ticaret anlaşmasına varamaması halinde Avrupa otomobil ithalatına ek gümrük tarifeleri getireceğini belirtmişti. AB nin ise tarife gelmesi durumunda uygulamak üzere misilleme listesisi hazırladığı çıkan haberler arasında. Geçtiğimiz hafta açıklanan FOMC tutanakları, Fed in faiz artışında sabırlı duruşa geçişini ve bilanço küçültme sürecini bu yıl sona erdirme planlarını teyit etti. Bundan sonraki toplantı 20 Mart tarihinde olacak. Son faiz artışı sonrası FED in izleyeceğini belirttiği makro verilerde trend güçlü değil. ABD de geçtiğimiz hafta dayanıklı tüketim siparişleri, imalat PMI, öncü göstergeler, Philadelphia fabrika endeksi beklenti altında kaldı. Dolar Endeksi 96,50 civarında. Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) Ocak ayı toplantı özetlerinde ise ticaret savaşına ilişkin artan risklerin küresel büyümeye ilişkin etkisine dair endişelerin arttığı belirtildi. TLTRO ya (Uzun Vadeli Refinansman İşlemleri) ilişkin ise aceleyle karar alınmaması gerektiği dile getirildi. Bir sonraki ECB toplantısı 7 Mart ta gerçekleşecek. Bu hafta FED Başkanı Powell Kongre ye hitap edecek ve Temsilciler Meclisi nde konuşacak. Hafta boyunca FOMC üyelerinin konuşmaları da takip edilecek. Cuma günü Euro Bölgesi nde PMI endeksileri açıklanacak. Küresel risk iştahındaki kıpırdanma Eur için olumlu ancak şu aşamada trend oluşumuna mani olan dinamik varlığını koruyor. Parite son aylarda 1,13-15 bandında seyrediyor. Bu sabah 1,134 seviyelerinde işlem görüyor. Bugün yatay/bir miktar yukarı lehine hareket olabilir. Aşağıda 1,13 ve 1,127 destek olarak öne çıkabilir. Yukarıda 1,1355 ve 1,139 direnç konumunda. Altın: Güvenli liman/risk iştahı ve Dolar Endeksi, altında fiyatlamaya tesir eden unsurlar. Global piyasalar ABD-Çin ticaret müzakerelerine ilişkin olumlu gelişmelerle haftaya iyimser başlıyor. Geçtiğimiz hafta Usd bölgesinden gelen alımlarla bu sabah Usd seviyesinde işlem gören Altında Usd ilk direnç ilk ve Usd ikinci destek konumunda. Altında orta/uzun vadeli olumlu görüşümüzü koruyoruz.

8 Gbp İngiltere Başbakanı Theresa May, İngiltere'nin Avrupa Birliğinden ayrılmasına ilişkin yeni bir plan ile Brexit anlaşmasını 12 Mart'a kadar tekrar parlamentoya sunmayı taahhüt etti. İrlanda sınırı konusundaki anlaşmazlık sürerken Başbakan May, AB ile müzakerelerin devam ettiğini ve bu hafta parlementoda anlamlı bir oylama yapılmayacağını belirtti. İki taraf da anlaşmasız ayrılıktan imtina ediyor. İngiltere nin AB den ayrılması için son tarih 29 Mart. Başbakan May süre uzatımından yana olmadığını daha önce açıklamıştı. Ancak şartlar May i geri adıma zorlayabilir. AB kaynaklarına dayandırılan bir haberde Brexit in, AB'nin önde gelen yetkililerinin değerlendirmekte oldukları planlara göre, 2021 yılına kadar ertelenebileceği görüşülüyor. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, anlaşmasız Brexit in en azından kısa vadede İngiltere ekonomisine ve ticaretine somut zararlar vereceğini belirterek İngiltere yi negatif izlemeye aldığını açıkladı. ABD-Çin ticaret müzakereleri, Brexit belirsizliği ve küresel büyüme endişeleri global piyasalara yön veren ana gündem maddeleri olmaya devam ederken müzakerelere ilişkin gelen olumlu açıklamalar ile global piyasalar yeni haftaya iyimser hava ile başlıyor.abd Başkanı Trump, 90 günlük müzakere süresinin dolarak 1 Mart Cuma günü başlaması planlanan 200 milyar dolarlık Çin mallarına yönelik gümrük tarife artışlarının, Çin-ABD ticaret görüşmelerindeki somut ilerlemelere dayanarak erteleneceğini açıkladı. Trump, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile Mart ayı sonunda yapılması planlanan zirve toplantısında bir anlaşma yapmayı planladığını belirtti. Haber ile Asya Borsaları nda yükselişler görüldü. DXY Gbp/Usd Son hafta gelen bu erteleme açıklaması ABD ve Çin yöneticilerinin küresel ekonomiyi olumsuz etkileyecek bir sonuçtan imtina edecekleri görüşümüze destekledi. Ancak diğeri konu olan iki ülkenin ekonomik büyüklüklerini göz önüne aldığımızda sağlanacak bir mutabakatın uzun soluklu olup-olmayacağı sorusu önemini koruyor. Yurt dışı tarafta FED Başkanı Powell Kongre ye hitap edecek ve Temsilciler Meclisi nde konuşacak. Hafta boyunca FOMC üyelerinin konuşmaları da takip edilecek. Cuma günü Euro Bölgesi nde PMI endeksleri açıklanacak. Eur/Gbp Gbp/Usd: Brexit majör fiyatlama unsuru olmayı sürdürüyor. Anlaşmasız Brexit ihtimali minimize olsa da bitmiş değil. Brexit görüşmeleri bir anlaşmaya işaret eder ise Gbp için 1,35-1,38 kapısı aralanabilir. Aksi halde ise 1,25 tekrar hedef haline gelebilir. Parite bu sabah 1,3070 seviyelerinde işlem görüyor. Bugün biraz dengelenme çabası olabilir. 1,31 ilk direnç; 1,3025 ve 1,298 destek görevi üstlenebilir. Brexit e dair olası haber akışı en önemli parametre ve doğal olarak fiyatlamaya tesir eder. Eur/Gbp: Brexit majör fiyatlama unsuru olmayı sürdürüyor. Anlaşmasız Brexit ihtimali minimize olsa da bitmiş değil. Brexit görüşmelerin seyri Gbp yi etkileyecek. Olumlu haber akışı ile 0,85 kapısı aralanabilir. Aksi halde ise 0,90 hedef haline gelebilir. Brexit e özel olumlu haber akışı olmadıkça Gbp baskılanabilir. Parite bu sabah 0,8680 seviyelerinde işlemler geçiyor. Brexit e dair haberler hareket yaratıyor. 0,8715 ve 0,8735 direnç konumunda. Aksi seyirde ise 0,867 ve 0,862 destek görevi üstlenebilir.

9 Eur/Usd & Altın 103,000 üzerinde yükseliş eğilimi devam edecek...geçtiğimiz hafta oluşan seans içi geri çekilmelerin kısa vadeli ana destek noktası olarak izlediğimiz 101,000 seviyesini koruma çabasının başarılı olduğunu gözlemliyoruz. Bu kapsamda cuma günü oluşan yukarı ataklarda ise 103,000 ara direnci üzerinde oluşan kapanışı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Yukarı hareketin devamıyla yeni haftaya başlayacak olan piyasada, ilk etapta 104,000 olmak üzere 105,000 ve 106,000 seviyelerinin test edilme potansiyelinin süreceğini düşünüyoruz. Hafta içerisindeki geri çekilmelerde 101,000 seviyesini ana destek noktası olarak almayı sürdüreceğimiz piyasada, bu seviyeyi aynı zamanda stop loss noktası olarak belirliyoruz. Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks ten alınmıştır.

10 Önemli Göstergelerin Performansı Pariteler 22 Şubat Usd/TL 5,32 5,29 3,79 3,53 2,92 Döviz Sepeti/TL 5,58 5,68 4,17 3,62 3,04 Eur/Usd 1,134 1,146 1,201 1,053 1,086 Tahvil ve Bono 22 Şubat TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 18,82 19,73 13,40 10,63 10,86 TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 15,32 16,48 11,74 11,42 10,74 Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,66 2,68 2,41 2,45 2,27 Hisse Senetleri 22 Şubat BİST Endeksi BİST 100 Fiyat Kazanç Çarpanı 7,74 7,0 11,0 9,5 12,6 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 22 Şubat Altın (TL) 219,41 218,13 158,83 131,27 99,56 Altın (Usd) Değişim Pariteler (%) 2019 Dönemsel Usd/TL 0,5 39,8 7,2 20,9 25,0 Döviz Sepeti/TL -1,7 36,3 15,2 18,8 18,0 Eur/Usd -1,0-4,6 14,1-3,0-10,3 Tahvil ve Bono (baz puan) 2019 Dönemsel TL Gösterge Bono TL 10 Yıllık Tahvil Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil Hisse Senetleri (%) 2019 Dönemsel BİST Endeksi 13,1-20,9 47,6 8,9-16,3 BİST 100 Fiyat Kazanç Çarpanı 10,7-36,3 16,1-25,1-9,0 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 14,2-20,9 47,3 8,0-15,8 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 9,0-16,6 37,0 6,4-16,8 Dow Jones Endeksi -5,6 8,8 25,1 13,4-2,2 S&P Endeksi 9,0-6,3 19,4 9,5-0,7 Emtia (%) 2019 Dönemsel Altın (TL) 0,6 37,3 21,1 31,9 12,0 Altın (Usd) 3,8-1,6 13,6 8,4-10,4 ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz. 25 Şubat 2019 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.