BIST-100 Teknik Analiz

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Piyasa Rakamları Kapanış Günlük (%) Haftalık (%) BIST , BIST-30 74, BIST-Sınai 56, BIST-Banka 104, İşlem Hacmi TL mn 1, MSCI EM End.(US$) MSCI Türkiye End.(US$) MSCI Dünya End.(US$) 1, M SCI Türkiye / MSCI Gelişen Ülke Endeksi Gösterge Tahvil Eurobond Sepet(0.50 $ ) VIX Endeksi Altın $/ ons 1, Petrol $/ Varil(Brent) Bakır $/ mt 6, Değerlem e Son 12 Ay 2013T 2014T BIST F/ K MSCI EM F/ K BIST FD/ FAVÖK MSCI EM FD/ FAVÖK BIST-100 En Çok Yükselen En Çok Düşen Hisse Gün (%) Hisse Gün (%) Hisse M n TL ASELS 5.00 ENKAI GARAN 244 IZMDC 3.70 CLEBI THYAO 139 ALKIM 2.04 FROTO HALKB 118 DOHOL 1.45 TKNSA VAKBN 97 NTTUR 1.03 TCELL AKBNK 91 Dünya Endeksleri Ajanda İşlem Hacmi En Yüksek Ülke TSİ Dönem Veri Tahm. Önc. Türkiye 10:00 Şub. TCMB "Aylık Fiyat Gelişmeleri" Raporu AB 12:00 Oca. ÜFE - Aylık % -0.05% 0.20% AB 12:00 Oca. ÜFE - Yıllık % -1.25% -0.80% Türkiye 14:30 Ara. Konut Fiyat Endeksi- Aylık % 1.47% Türkiye 14:30 Şub. TCMB Reel Efektif Kur - TÜFE Bazlı ABD 16:45 Şub. New York ISM Endeksi ABD 23:15 FED Lacker konuşması TSİ: 8:40 AM Ülke Endeks Son Günlük (%) Haftalık (%) Japonya NKY Index 14, Çin SHCOMP Index 2, Rusya RTSI$ Index 1, Almanya DAX Index 9, Fransa CAC Index 4, Ingiltere UKX Index 6, Brezilya IBOV Index 47, Amerika INDU Index 16, Amerika SPX Index 1, Portekiz BVLX Index 2, İrlanda ISEQ Index 5, İtalya FTSEMIB Index 19, Yunanistan ASE Index 1, İspanya IBEX Index 9, Mart 2014 Salı Hisse Senedi Piyasalarına Bakış Ukrayna-Rusya arasındaki Kırım gerilimi nedeniyle dün küresel borsalar sert düşüşler gösterdi. Geçtiğimiz hafta %2.09 değer kaybeden BIST 100 endeksi ise dün küresel borsalara paralel gerileyerek günü %2.18 düşüşle 61, puandan kapattı. Ayrıca dün en çok değer kaybeden endeks %6.75 kayıpla BIST İnşaat endeksi olurken, banka endeksi %1.67, sanayi endeksi %2.33 düşüş gösterdi. Dün Türkiye'de Şubatta PMI ın 52.7 den 53.4 seviyesine yükseldiği açıklandı. Yeni siparişler, fabrika çıkışları ve istihdam ın, PMI ın gelişimimi olumlu etkilediği belirtildi. Dün ayrıca TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre, TÜFE de 2014 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre beklentiye paralel %0.43, bir önceki yılın aynı ayına göre %7.89 artış gerçekleşti. Bugün içeride TCMB reel efektif kur endeksi ve konut fiyatı endeksi verileri açıklanacak. Hafta sonu Rusya Devlet Başkanı Putin'in Ukrayna'ya asker göndermek için parlamentonun üst kanadından onay alması ve Ukrayna da artan gerilim sonucu dün Avrupa borsalarında sert düşüşler görüldü. Şubat ayında %4.80 yükseliş ile kapatan gösterge Stoxx 600 Endeksi dün ise %2.27 düşüş ile puana geriledi. Ayrıca Almanya da DAX 30 endeksi %3.44, Fransa CAC 40 endeksi %2.66, İngiltere de FTSE 100 endeksi %1.49 yükseliş gösterdi. Enflasyonun %1 in altında kaldığı sürece ECB nin önümüzdeki 5 ay içerisinde harekete geçebileceği spekülasyonları yer alıyor. Dün Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi yaptığı konuşmada, gerekmesi hâlinde fonlama imkanının devreye alınabileceğini söyleyen Draghi, Ukrayna'nın Euro Bölgesi'ne etkisinin sınırlı kalacağını savundu. Dün Avro Bölgesi PMI imalat Şubat ayında nihai verilere göre 53.2 seviyesine yükseldi. Önceki tahmin ise 53.0 seviyesindeydi. Bugün veri gündeminde ise Avro Bölgesi Ocak ayı ÜFE verileri açıklanacak. Dün ABD de ise Dow Jones endeksi %0.94 düşüş ile 16,168.03, S&P 500 endeksi %0.74 düşüş 1,845.73, Nasdaq endeksi %0.73 düşüş ile 4, puandan günü kapattı. Dün ABD de ISM imalat endeksinin Şubat ayında 53.2 düzeyine yükseldiği açıklandı. (Beklenti: 52.0) Bu hafta gözler Cuma günü açıklanacak olan Şubat ayı tarım dışı istihdam verisinde olacak. Dün Rusya da Micex endeksi %10.8 düşüş gösterirken, ruble dolar ve Euro karşısında değer kaybetti. Bugün gündemde Rusya Devlet Başkanı Putin in, tatbikattaki Rus askerlerini üslere geri çağırdığı belirtiliyor. Ayrıca ABD, Rusya ile ticaret ve yatırımların geliştirilmesi için sürdürülen görüşmeleri askıya aldı. Bu sabah Asya borsalarında genelde karışık bir görünüm var. Japonya da şirketlerin yarı zamanlı çalışanların ücretlerini artırmasıyla ülkede maaşların Ocak'ta neredeyse 2 yıla yakın süredir ilk kez artış (+0.1) göstermesi olumlu karşılandı. Japonya da Nikkei 225 endeksi bugünü %0.47 yükselişle kapattı. Çin borsası şu sıralar %0.18 satıcılı işlem görüyor. ABD vadelileri ise bu sabah %0.65 civarı artıda seyrediyor. Avrupa borsalarının yeni güne yükselişlerle başlamaları beklenirken, BIST-100 endeksi ise güne alıcılı başlayabilir. BIST-100 Teknik Analiz BIST 100 Endeksi haftaya satışlarla başladı. Endeks, formasyon kanalının üzerine çıkmayı başaramıyor. Bandın üzerine çıkışlar yaşansa da satış baskısı etkili oluyor puan direnç konumunda puanda ise ilk desteğimiz bulunuyor. Birkaç gün içerisinde bu iki seviyeden biri terkedilecek. Satış baskısının devamı durumunda puanın altında puana kadar önemli bir desteğimiz bulunmuyor. 1

2 VİOP Teknik Analiz BIST-30 Teknik Analiz Dün gösterge kontrat olarak ilk işlem gününü yaşayan nisan vadeli endeks 30 kontratları Ukrayna ve Rusya arasında yaşanan gerginliğin etkisiyle bir önceki kapanışına göre 1,475 düşerek 74,175 uzlaşma fiyatından kapandı, açık pozisyon sayısı ise 16,264 kontrat arttı ve yeni bir gösterge kontrat için oldukça yüksek sayılabilecek bir sayı olan 255,368 kontrata ulaştı. Endeks 30 kontratları için bugün en kritik seviye dün kırılmayan 74,000 puan desteği olacaktır, bu seviye bugün de kırılmazsa endeks kontratları tepki alımları ile 75,000 puan seviyesinin üzerine tekrar çıkabilir, ancak 74,000 puan seviyesi aşağı yönlü olarak kırılırsa endeks kontratları 70,000 puan seviyesine doğru geri çekilebilir şeklinde düşünmekteyiz. Kontrat Önc.Uzl. Uzlaşm a Değ(%) F_XU S F_TRYUSD0414S F_TRYEUR0414S F_XAUTRY0414S Sabit Getirili Piyasalar Rusya'nın Ukrayna'nın bir bölümünü ele geçirmesi, ABD'nin ise buna karşılık ekonomik yaptırım tehdidinde bulunması küresel piyasalardaki riskten kaçışı tetiklerken dolar/tl de bu endişeyle 2.22'li seviyede günü tamamladı. Dün açıklanan enflasyon verileri, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE), 2014 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %1,38, bir önceki yılın Aralık ayına göre %4,75, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,40 artış gösterirken, TÜFE ise 2014 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %0,43, bir önceki yılın Aralık ayına göre %2,41, bir önceki yılın aynı ayına göre %7,89 artış gerçekleşti. Hazine dün gerçekleştirdiği sabit kuponlu ve TÜFE'ye endeksli iki tahvil ihalesi ile Mart ayı borçlanma programına başlarken, ROT dahil 5.17 milyar TL'si piyasadan, 1.32 milyar TL'si kamulardan olmak üzere toplamda 6.5 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. Borçlanma Araçları piyasasında gösterge tahvilin bileşik faizi dün spot kapanışta %11,10 seviyesinden gerçekleşirken, valörlü işlem ise %11,18 seviyesinden gerçekleşti Getiri Eğrisi Dün Bir Hafta Önce 1 Ay Önce 3 Ay Önce 3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 9Y 10Y Gösterge Tahvil Getirisi % Nominal İşlem Tutarı TL Bileşik Faiz(%) Mn TL Döviz Piyasaları Döviz Kapanış Günlük (%) Haftalık (%) Aylık (%) US$/ TRY EUR/ TRY Sepet(0.50 $ ) Eur/ US$ Sepet(0.50 $ ) 2

3 Şirket Haberleri ALKIM Alkim Kimya Kapanış, TL Piyasa Değeri, Mn TL Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 2.36 F/K PD/DD 1.85 EKGYO Emlak Konut GMYO Kapanış, TL 2.21 Piyasa Değeri, Mn TL 8, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL Mart 2013 tarihinde yapılan Genel Kurul Toplantısında müzakere edilerek karara bağlanıp Genel Kurul Toplantı Tutanağında ilan edildiği üzere, şirketin sahibi bulunduğu toplam Lot Alkim Kağıt Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi hisselerinin kısmen veya tamamen satılabilmesi, bu amaçla Türkiye'de yatırım yapmak isteyen uluslar arası kağıt şirketleri ile ve Finansal Fonlarla, ayrıca yurt içinden de konuya ilgi duyanlarla temasa geçilerek bu hisse satışının kısmen veya tamamen gerçekleştirilebilmesi amacıyla İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile 6 ( altı ) ay süreli Satış Danışmanlığı ve Satış Aracılığı Sözleşmesi akdedilmesine karar verilmiştir. Kamu İhale Kanunu ve Gelir Paylaşımı modeliyle hayata geçirdiği yedi ayrı projedeki son daireleri kurayla satışa çıkaran Emlak Konut GYO, 5 kat talep aldı. 28 Şubat'ta son bulan başvurularda 725 daire için 3 bin 727 kişi başvurdu. F/K PD/DD FROTO Ford Otosan Kapanış, TL Piyasa Değeri, Mn TL 6, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL Şirketin içinde bulunduğu büyük yatırım dönemindeki fon ihtiyacı, piyasa beklentileri ve finansman politikaları gözönüne alınarak 2013 yılı karından temettü dağıtılmamasına ve TL Net Dönem Karı nın ihtiyat olarak ayrılması teklifinin Genel Kurul un onayına sunulmasına karar verilmiştir. F/K PD/DD GUBRF Gübre Fabrik. Kapanış, TL 3.40 Piyasa Değeri, Mn TL 1, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL F/K PD/DD GENYH Gen Yatırım Holding Kapanış, TL Piyasa Değeri, Mn TL Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 0.29 F/K 3, PD/DD GDKYO Gedik Yat. Ort. Kapanış, TL 1.04 Piyasa Değeri, Mn TL Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 0.01 PD/DD 1.00 KRSAN Karsusan Su Ürünleri San. Kapanış, TL 4.76 Piyasa Değeri, Mn TL Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 2.06 PD/DD Gübretaş Genel Müdürü Osman Balta, 2013 yılında satışlarımızı %7,5 oranında artışla 1 milyon 667 bin tona yükselterek hem yeni satış rekoruna ulaştık, hem de sektör liderliğimizi perçinlemiş olduk te satış hedefimizi 1 milyon 700 bin ton olarak belirledik ve yine 100 milyon TL nin üzerinde yatırımları gerçekleştirerek istikrarlı yükselişimizi sürdüreceğiz dedi. - Şirketin İran'da yerleşik bağlı ortaklığı Razi Petrochemical Co. nun hesaplanan toplam dağıtılabilir kar tutarının tamamının temettü olarak dağıtılmasına karar verilmiştir. Dağıtılan kar tutarı TL olmuştur. Temettünün ödeme zamanı konusunda Yönetim Kurulu yetkili kılınmıştır. - Bağlı Ortaklığı Genpower Jeneratör San.ve Tic.A.Ş.'nin, tarihinde teklif verdiğini duyurduğumuz Irak da kurulan en büyük GSM Telekomünikasyon firmalarından, KOREK Telecom' a ait KVA güçlerinde adet jeneratör ve toplamda TL değerindeki iş, firma uhdesinde kalmıştır. - Bağlı Ortaklığı Genpower Jeneratör San. ve Tic.A.Ş., Erbil Valiliğine (ERBIL GOVERNORATE) KVA arasındaki güçlerde, adet jeneratör teklifi vermiştir tarih ve 318 sayılı yönetim kurulu toplantısında, şirketin Yatırım Ortaklığı statüsünden çıkarak "Gedik Yatırım Holding A.Ş." unvanlı bir Yatırım Holding şirketine dönüştürülmesine ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu' na başvuruda bulunulmuştur. Islamic Development Bank, 461 bin 481 TL nominal tutarlı Karsusan payının kaydı için Merkezi Kayıt Kuruluşuna başvurdu. 3

4 Şirket Haberleri ISMEN İş Y. Men. Değ. Kapanış, TL 1.28 Piyasa Değeri, Mn TL Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 0.11 F/K PD/DD SAFGY Saf GMYO Kapanış, TL 1.16 Piyasa Değeri, Mn TL 1, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 0.34 PD/DD 5.20 YAZIC Yazıcılar Holding Kapanış, TL Piyasa Değeri, Mn TL 2, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 3.32 F/K PD/DD İş Yatırım ın Şubat 2014 tarihlerinde halka arz edilen TL nominal değerli, fazla talep gelmesi durumunda TL nominal değere kadar artırılabilecek bono halka arzında bireysel yatırımcı grubuna TL, kurumsal yatırımcı grubuna ise TL nominal olmak üzere toplam TL talep geldi. İhraca gelen 3,2 kat talep nedeniyle halka arz miktarı TL ye artırıldı. Yüksek talep dolayısıyla bireysel yatırımcıların talebi %52,6, kurumsal yatırımcıların talebi ise ortalama %39,5 oranında karşılanabildi. Şirketin İstanbul İli, Üsküdar İlçesinde gerçekleştirdiği Akasya Acıbadem Alışveriş Merkezi'nde yıllık usd + Ciro Kirası bedelle kiraya verilen m2 alana ilave olarak toplam m2 alanın yıllık usd + Ciro Kirası Bedelle 21 farklı kiracıyla kira sözleşmesi imzalanmasına karar vermiştir. Bağlı ortaklıklarından AEH Anadolu Gayrimenkul Yatırımları A.Ş., Ataşehir İlçesi, İçerenköy Mahallesi, 3126 ada, 145 parseldeki taşınmazının üzerinde gerçekleştireceği "AND Kozyatağı" Projesinin inşaatı ve ilgili mühendislik işlerinin yapılması için 03 Mart 2014 tarihinde Tepe İnşaat Sanayi A.Ş. ile Ana Yüklenici Sözleşmesi imzalamıştır. Yaklaşık metrekare inşaat ve metrekare kiralanabilir alana sahip olacak olan sözkonusu A+ ofis projesinin inşaatı ile ilgili tüm resmi izinler tamamlanmıştır. 4

5 Ekonomi ve Sektör Haberleri Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yapılan açıklamaya göre, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE), 2014 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %1,38, bir önceki yılın Aralık ayına göre %4,75, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,40 ve on iki aylık ortalamalara göre %6,11 artış gösterdi. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun haftalık bülteninde yer alan bilgilere göre, Taksitli bireysel kredi kartı kullanımı 21 Mart haftasında 1 milyar 12 milyon TL düşüş gösterdi. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu(BDDK), kredi kartında taksite 1 Şubat 2014 tarihinden itibaren sınırlama getirmişti. Bankacılık sisteminde toplam krediler 14 Şubat haftasında 1 trilyon 83 milyar 863 milyon TL'ye geriledi. Bir önceki hafta krediler 1 trilyon 85 milyar 385 milyon TL seviyesinde bulunuyordu. Bankacılık sisteminde krediler 2013 sonunda 1 trilyon 64,7 milyar TL seviyesinde bulunuyordu. Protestolu senet sayısı Ocak ayında bir önceki yıl aynı aya göre yüzde 9,9 düşüşle 88 bin 580 adet oldu yılı aynı ayda protestolu senet sayısı 98 bin 363 adet olmuştu. Türkiye'de Şubatta PMI 53,4 seviyesine yükseldi. Ocak ayında 52,7 olarak ölçülen PMI, Kasım dan bu yana ilk kez Şubat ayında 53,4 seviyesine yükselerek, herhangi bir değişiklik olmadığına işaret eden 50,0 değerinin oldukça üzerinde seyretti. Başlık endeksinin 51,0 olan dizilim ortalamasının (Haziran 2005 ten bu yana) üzerinde ölçülmesi, Türk mal üreticilerinin faaliyet koşullarının genel anlamda istikrarlı bir şekilde iyileşmeye devam ettiğine işaret etti. Yeni siparişler, fabrika çıkışları ve istihdam, PMI ın gelişimimi olumlu etkiledi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yapılan açıklamaya göre, TÜFE de (2003=100) 2014 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %0,43, bir önceki yılın Aralık ayına göre %2,41, bir önceki yılın aynı ayına göre %7,89 ve on iki aylık ortalamalara göre %7,60 artış gerçekleşti. Hazine'nin düzenlediği 5 yıl(1715 Gün) vadeli TL cinsi 6 ayda bir kupon ödemeli sabit kuponlu ve 5 Yıl(2813 gün) vadeli TL cinsi 6 ayda bir kupon ödemeli TÜFE'ye endeksli tahvil ihalelerinde toplam satış 2 milyar 551,4 milyon TL oldu. İhaleler öncesi yapılan 3 milyar 942,3 milyon TL ROT satışla beraber satış tutarı 6 milyar 493,7 milyon TL'ye ulaştı. Sabit kuponlu tahvil ihalesinde 1 milyar 220,6 milyon TL net, 1 milyar 277,8 milyon TL nominal satış yapıldı. İhaleye 2 milyar 497,4 milyon TL teklif gelirken, ortalama basit faiz yüzde 11,01 oldu. İhalede bileşik faiz ortalama yüzde 10,73, maksimum %11,06, minimum faiz ise yüzde 10,99 şeklinde oluştu. İhalede minimum fiyat 95,368 TL, ortalama fiyat ise 95,527 TL olarak gerçekleşti. Hazine, bugün 3 tahvil ihalesi birden düzenleyecek. Hazine'den yapılan açıklamaya göre, 2 Yıl (721 Gün) vadeli sabit kuponlu ve 24 Şubat 2016 itfalı tahvil, 7 Yıl (2.443 Gün) vadeli ve 11 Kasım 2020 itfalı değişken faizli tahvil ve 10 yıl (3.493 Gün) vadeli ve 27 Eylül 2023 itfalı sabit kuponlu tahviliyeniden ihraç edilecek. Antalya Ticaret Borsası (ATB) ve Batı Akdeniz Ekonomisini Geliştirme Vakfı Başkanı Ali Çandır, önümüzdeki aylarda kuraklığın enflasyona olumsuz yansıyacağı uyarısında bulundu. Türk sermaye piyasalarında uygulanmaya başlayan merkezi karşı taraf hizmeti kapsamında Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) nda gerçekleşen işlemler de Takasbank garantisi altına alınıyor. Lisanssız Elektrik Üretimi Derneği (Lİ-DER) Başkanı Yalçın Kıroğlu, Türkiye'nin gelecek 10 yılda kendine yetecek enerjiyi üretebilmesi için 118 milyar dolarlık yatırım yapması gerektiğini vurgulayarak, bunun neredeyse 11 milyar dolarının yenilenebilir enerji kaynaklarına ayrılacağını söyledi. Sermaye Hareketleri & Temettü Açıklamaları Hisse Kodu Şirket Adı Piyasa Değeri (Bin TL) Net Dağıtılabilir Kar (Bin TL) (Bin TL) Dağıtım Oranı (%) (TL) Net (TL) Verim i DOAS Doğuş Otomotiv 1,443, , , % % PAGYO Panora GMYO 349,740 72,597 30, % % ALKA Alkim Kağıt 84,000 3,974 7, % % PETUN Pınar Et Ve Un 424,683 38,255 27, % % AKCNS Akçansa 2,010, , , % % PNSUT Pınar Süt 824,852 67,443 40, % % BSOKE Batısöke Çimento 102,375 8,097 5, % % PRKAB Türk Prysmian Kablo 142,537 8,761 7, % % ARCLK Arçelik 7,804, , , % % BIZIM Bizim Mağazaları 820,000 25,378 12, % % 2013 Hisse Başı VAKBN Vakıflar Bankası 8,025,000 1,426, , % % (%) Ödem e Tarihi Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 5