abc Günlük Bülten 23 Haziran Haziran 2011 TCMB, Haziran ayı olağan Para Politikası Kurulu toplantısını bugün yapacak

Transkript

1 23 Haziran 2011 abc 23 Haziran 2011 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,218.0 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 275,763.6 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 71,291.3 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 12, % NASDAQ-Comp. 2, % Frankfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 17, % Brezilya Bovespa 61, % Arjantin Merval 3, % Nikkei 225 9, % Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %1.3 -%3.2 %7.4 USD/TRY %0.7 %0.4 %3.4 EUR/TRY %0.9 %3.2 %21.1 EUR/USD %0.2 %2.8 %17.1 Altın/Ons ($) 1,556.9 %0.7 %1.8 %25.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T %9.3 %9.1 TRT030811T %7.6 %7.9 O/N Repo (net) %7.52 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 66, , , , , , , May 26-May 28-May 30-May 01-Jun 03-Jun 05-Jun 07-Jun 09-Jun 11-Jun 13-Jun 15-Jun 17-Jun 19-Jun 21-Jun XU100 USD/TRY (Sağ taraf) TCMB, Haziran ayı olağan Para Politikası Kurulu toplantısını bugün yapacak ABD Merkez Bankası nın iki günlük toplantısı dün sona erdi Beyaz eşya toptan satışları Mayıs ta %14 yükseldi TCMB, Haziran ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını bugün yapacak. TSİ14:00 te sonucu açıklanacak olan toplantıdan majör bir karar çıkması beklenmiyor. TCMB nin politika faizinde değişikliğe gitmeyeceği, zorunlu karşılık oranlarında ise sadece sınırlı oranda bir artırıma gidebileceği bekleniyor. Genel ekonomik büyümeye ilişkin söylemde anlamlı bir değişim olmayacağı ancak gıdadan kaynaklanıyor olsa da enflasyondaki yükselişe ve beklentilerindeki bozulmaya işaret edebileceği bekleniyor. Bu nedenle PPK toplantısının çok fazla belirleyici olmayacağı tahmin ediliyor. Bunlar, TCMB nin verdiği sinyaller paralelinde çıkan beklentiler. Ancak, TCMB nin sürpriz niteliğinde karar alma ihtimalini de göz ardı etmemek gerek. ABD Merkez Bankası nın iki günlük Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı dün sona erdi. Toplantı sonrası yayımlanan bildiride ekonomik büyümenin beklenende daha yavaş olabileceği ve enflasyonun da beklenenin biraz üzerinde gerçekleşebileceği belirtildi. Buna nedenleri ise gıda ve enerji fiyatlarındaki artış ile Japonya daki deprem gibi geçici unsurlar olarak sıralanarak görünümdeki mevcut değişimin de kalıcı olmayabileceğinin altı çizildi. Bu ay sonu bitecek olan QE2 sonrasında yeni bir parasal genişlemeye işaret edilmedi. Ancak, mevcut bol ve ucuz likidite desteğinin uzunca bir süre daha devam edebileceği vurgulandı. Ekonomik değişkenlere yönelik tahminlerde 2011 yılı büyümesi % aralığından % a; 2012 büyümesi ise % den % ye çekildi. Çekirdek PCE enflasyon tahmini 2011 yılı için % dan % e; 2012 için % den % ye çekildi. İşsizlik oranı tahmini ise 2011 için % den % a; 2012 için % dan % ye güncellendi. Toplantı sonrasında konuşan Başkan Bernanke, ekonomideki ivme kaybının yeniden yerini istikrarlı büyümeye bırakmasının 2012 yılına sarkabileceğini belirtti. Bernanke, yeni bir parasal genişleme sinyali vermekten imtina ederken enflasyon ile ilgili olarak da geçici demekle birlikte bir miktar negatif konuştu. FOMC toplantısı sonucu beklentiler paralelinde olsa da enflasyon ile ilgili görünüm değişikliği ve QE3 e herhangi bir şekilde işaret edilmemesi nedeniyle piyasalarca olumsuz karşılandı. Beyaz eşya toptan satışları Mayıs ta %14 yükseldi. BESD verilerine göre, yurtiçi beyaz eşya satışları Mayıs ta geçen yıla kıyasla %14, bir önceki aya kıyasla da %8 arttı. Mayıs ta sektör ihracatı da yıllık ve aylık bazda %14 ve %10 yükselirken, toplam

2 üretimde de sırasıyla %11 ve %5 artış yaşandı. Mayıs verileriyle birlikte Ocak-Mayıs döneminde yurtiçi satışlar %21, ihracat %5 ve üretim %13 büyüdü. Mevsimsellikten arındırılmış veriler Mayıs ta yurtiçi satışlarda aylık bazda %2 daralmaya işaret etse de, satışlarda henüz dikkat çekici bir yavaşlama olmadığı görülüyor. Sonuç olarak Mayıs verilerinin sektör oyuncuları ve sektör lideri Arçelik açısından olumlu seyretmiş olduğunu düşünüyoruz (Not: BESD verileri perakende değil toptan satışları, yani fabrika-bayi satışlarını, temsil etmektedir, tüketici talebi toptan talepten dönem dönem farklılık gösterebilir). Otomotiv Merkez Bankası tüketici finansman şirketlerine munzam karşılık zorunluluğu getirebilir. Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, iç talebi soğutma tedbirlerinin bir başka bacağı olarak TCMB, leasing, faktoring ve tüketici finansman gibi banka dışı finans kuruluşlarının yurtdışından elde ettikleri kredilere munzam karşılık zorunluluğu getirmek için çalışma yapıyor. Haberde bunlar arasında en fazla etkinin en çok krediyi veren tüketici finansman şirketleri ve dolayısıyla otomotiv satışları üzerinde olacağı belirtiliyor. Habere göre, tüketici finansman şirketleri ilk üç ayda toplam 1.1 milyar TL tutarında kredi kullandırdı (kıyaslama olarak bankaların tüketici kategorisinde aynı dönemde kullandırdığı toplam taşıt kredisi tutarı 6 milyar TL civarında). Otomotivde alınacak önlemler listesine her geçen gün bir yeni madde ekleniyor. Bu durum otomotiv hisselerini baskı altında tutarken kanımızca pazarda talebin öne çekilmesi sürecine katkıda bulunuyor.

3 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 23 Haziran Perşembe ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Haziran Haftası ABD Yeni Konut Satışları -- Mayıs Türkiye PPK Toplantısı -- Haziran 24 Haziran Cuma ABD GSYH -- 1Ç Türkiye Kapasite Kullanım Oranı -- Haziran Türkiye Gelen Turist Sayısı -- Mayıs 27 Haziran Pazartesi Almanya Perakende Satışlar -- Mayıs Almanya İthalat Fiyat Endeksi -- Mayıs 28 Haziran Salı İngiltere GSYH -- 1Ç ABD Tüketici Güveni -- Haziran 30 Haziran Perşembe Döviz piyasaları ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Haizran Haftası Türkiye GSYH -- 1Ç Türkiye Dış Ticaret İstatistikleri --Mayıs TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.1 %0.2 %0.0 %0.0 USD/ZAR %0.9 -%3.5 %0.9 %3.8 USD/HUF %0.8 -%2.7 %0.7 %3.0 USD/BRL %0.5 -%2.3 %0.5 %2.6 USD/PLN %0.3 -%1.3 %0.2 %1.6 Küresel mali piyasalar dün dengeli bir seyir izledi. Yunanistan da güven oylamasının başarılı bir şekilde sonuçlanması sonrasında yeni reform ve özelleştirme çabası önünde önemli bir engel kalmaması mali piyasalara olumlu bir sinyal gönderdi. Ancak, akşam saatlerinde düzenlenecek olan FOMC toplantısı öncesinde var olan belirsizlik, Yunanistan etkisini sınırladı ve sonuç olarak da piyasalara dengeli bir eğilim hakim oldu. Türk mali piyasalarındaki temkinli hava dün de sürdü. USDTRY kuru bir kez daha 1.62 li rakamlara yükselirken Türk Lirası, döviz sepeti karşısında değer kaybetmeye devam etti. Yurt dışı kaynaklı raporlar ve enflasyon beklentilerindeki bozulmanın sürmesi faiz cephesinde yükselişe yol açtı. Gösterge bileşik faiz %9.20 seviyesine yaklaştı. Hisse senedi piyasasında birkaç günlük aradan sonra satışlar yeniden ivme kazanırken İMKB-100 endeksindeki kayıp oranı %1.3 oldu. FOMC toplantısı sonrasında küresel mali piyasaların bir miktar olumsuza döndüğünü görüyoruz. Hem büyüme hem de enflasyon tahminlerini olumsuz anlamda revize eden FED in yeni bir parasal genişleme sinyali vermemesi bu olumsuzluğun ardındaki nedenlerdi. Bu kapsamda ABD Doları değer kazanırken risk sınıfına giren finansal enstrümanlarda değer kaybı gözlemliyoruz. Piyasalar önümüzdeki dönemde açıklanacak olan makro ekonomik verilere bir de bu gözle bakacaklardır. Bu kapsamda ABD de bugün açıklanacak işsizlik maaşı başvuruları, Chicago FED endeksi ve yeni konut satışları ile Almanya da sanayi ve hizmet sektörü PMI rakamları yakından izlenecektir. Türkiye cephesinde ise TSİ14:00 te açıklanacak olan PPK toplantısı sonucu önemli olacak. Her ne kadar PPK dan piyasaları etkileyebilecek önemde bir karar beklenmiyor olsa da TCMB nin sürpriz yapmayı sevdiği de göz ardı edilmemelidir. Özellikle, TL deki değer kaybının süreklilik arz eden bir hale gelmesi TCMB yi tahmin edilmeyen bir adım atmaya itebilir. Bu senaryolar üzerine öneride bulunmak doğru olmaz ama toplantı sonucu öncesinde bu ihtimali de göz önünde bulundurmakta fayda var. Toplantıyı bir kenara bırakırsak TL ye olan güvenin her geçen biraz daha azalması nedeniyle değer kaybı da sürüyor. Mevcut uygulamaların sürmesi ile TL deki değer kaybının devamını tahmin etmek pek yanlış olmayacaktır. Faiz ve hisse senedi piyasaları da aynı paralelde bir yön izlemeyi sürdüreceklerdir.

4 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Karsan Otomotiv 1.64 %7.2 2 T. Ekonomi Bank %4.5 3 Koza Madencilik 4.79 %2.4 4 Ford Otosan %2.0 5 Ipek Matbaacılık 3.77 %1.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Mondi Tire Kutsan % Şişe Cam %5.5 3 Ege Seramik %5.3 4 Vakıflar Bankası %4.2 5 Işıklar Yat. Holding %4.1 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) Emlak GMYO YKB T. Halk Bankası Şirket Haberleri Kardemir yeni bir yüksek fırın ve slab üretim tesisi kurma kararı aldı. Kardemir 5 No.lu Yüksek Fırın ve Slab Döküm Tesisinin kurulması için gerekli her türlü çalışmanın yapılması hususunda karar alındığını açıkladı. Katma değeri daha yüksek ürünlere odaklanmak adına bu yatırım kararının olumlu bir gelişme olduğunu düşünüyoruz. [KRDMD.IS; Mevcut Fiyat: 0.88 TL, Hedef Fiyat: 1.25 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Petkim 117 bin metrekarelik Yarımca arazisinin satışı için ihale açtığını açıkladı. Tekliflerin 15 Temmuz'a kadar toplanması bekleniyor. Herhangi bir finansal detay verilmemekle beraber, operasyonel olarak bir katkısı bulunmayan varlıkların satış sürecinin Petkim açısından kısmen olumlu olduğunu düşünüyoruz. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 2.37 TL, Hedef Fiyat: 3.30 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Turkcell'in olağanüstü genel kurulu 11 Ağustos'ta yapılacak faaliyet raporunun okunması ve kâr dağıtım kararı da genel kurulda görüşülecek maddeler arasında yer alıyor. 21 Nisan'da yapılması gereken olağan genel kurulda ana ortaklar arası anlaşmazlıklar nedeniyle herhangi bir karar alınamamıştı. Genel kurulun tekrar toplantıya çağırılması kısmen olumlu bir gelişme olarak yorumlanabilinir. [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 9.04 TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] THY Skytrax tarafından Avrupa nın En İyi Havayolu seçildi. Türk Hava Yolları sivil havacılık değerlendirme kuruluşu Skytrax tarafından Avrupa nın En İyi Havayolu ödülüne layık görüldü. 100 ülkede yaklaşık 19 milyon yolcunun oylarıyla belirlenen sıralamalarda THY ayrıca En İyi Güney Avrupa ve En İyi Premium Ekonomi kategorileri ödüllerini kazandı. Skytrax şirketi havaalanlarında ve uçaklarda verilen hizmet kalitesine göre yolcuların oylarıyla sonucu belirliyor. Mayıs başından bu yana yapılan yıllık değerlendirmeye göre yılın havayolu şirketi ise Katar Havayolları seçildi. [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 4.16 TL, Hedef Fiyat: 5.00 TL, Endekse Paralel Getiri]

5 İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 60,998 61,853 aralığında hareket etti ve 61,217 puan seviyelerinde kapanarak bir önceki güne göre %1,31 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 61,000 destek seviyesi; 62,000 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 61,428 63,030 65,894 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 61,000 72,000 75,000 Destek 62,000 52,500 48,500

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: