Günlük Bülten 31 Temmuz 2014

Transkript

1 PİYASALAR Döviz Piyasası Yurtiçi piyasaların tatil olduğu günlerde ABD'ye ilişkin gelişmelerin varlık fiyatlarına yön verdiği gözlenirken; ABD büyüme verisi sonrasında Dolar küresel olarak değer kazandı ve yurtiçinde de kur,13 seviyesinin üzerine çıktı. Dünkü FOMC kararları öncesi TL deki değer kaybı devam etse de FOMC toplantısının ardından Banka'nın beklendiği gibi varlık alımlarını USD 10 milyar azaltması TL deki kayıplarının artmasına nispeten engel oldu. Bununla birlikte perşembe gününe USD/TL kuru, Arjantin'in temerrüde yaklaşması, Ukrayna ile yaşanan gerginlik sonrası Batı ülkelerinin yaptırımlarını artırdığı Rusya'ya ilişkin jeopolitik risklerle baskı altında bulunarak başlıyor. 31 Ara 13 9 Tem 1 Yurt içi piyasalar haftanın ilk üç günü Ramazan Bayramı nedeniyle kapalı olsa da yurtdışı piyasalarda veri gündemi oldukça yoğundu. ABD tarafından gelen güçlü verilerin ABD ekonomisinin güçlendiğine yönelik işaretleri desteklemesiyle, FED toplantı tutanaklarının açıklaması öncesinde EUR/USD paritesi aşağı yönlü hareket etti ve 1,33 seviyesine kadar geriledi. Paritenin seyrini ABD'de yarın açıklanacak tarım dışı istihdam verisiyle Çin ve Euro Bölgesi nde açıklanacak imalat verileri belirleyecek. ABD Merkez Bankası'nın faizleri artırmakta acele etmeyeceği mesajını yinelemesine rağmen ABD'de dün açıklanan güçlü büyüme verisinin ardından Dolar Asya'da bugün de gücünü korurken, yeni günde gelişmekte olan ülke piyasalarında da aynı seyrin devam etmesi muhtemel gözükmektedir. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi dün %,7'ye kadar yükselerek 16 Temmuz'dan beri en yüksek seviyeyi gördü. Emtia Piyasası Altın, 1 haftanın en düşüğüne yakın seviyeden işlem görürken, ABD ekonomik büyümesinin hız kazandığına yönelik işaretlerin güvenli liman altına talebi düşürmesi ile aylık kayba hazırlanıyor. Altın genel olarak ABD ve Avrupa hisselerinin yükselmesi ve alternatif yatırım aracı olarak görülen değerli metallere talebin azalması üzerine geriledi ve ABD verileri, FOMC kararlarıyla tatil olduğumuz günlerde volatil bir seyir izledi. WTI petrol, ABD hükümeti tarafından açıklanacak ve dünyanın en büyük petrol kullanıcısında yakıt tüketiminin durumunu gösterecek stok verisi öncesinde haftanın en düşüğüne yakın seviyeden işlem gördü. Brent petrolün varil fiyatı ise ABD stok verileri ve Dolar endeksindeki fiyatlamalar sonrasında değer kaybını sürdürdü ve günü USD 106, seviyesinden sonlandırdı. Petrol fiyatları OPEC'te artan üretim ve ABD'deki zayıf talebin Ortadoğu ve Afrika'daki gerginliklerin etkisini bastırmasıyla bir yıldan uzun sürenin de en büyük aylık düşüşünü kaydetmeye hazırlanıyor. Altın($/Ons) ,% 7,9% Petrol(Brent) 110,8 107,7 106, -1,1% -3,9% Gümüş($/Ons) 19, 0,6 0,6 0,%,8% Kaynak: Reuters, Bloomberg 30 Tem 1 31 Ara 13 9 Tem 1 30 Tem 1 Göre $/TL,18,116,138 0,8% -0,7% /TL,99,838,876 0,7% -3,% Sepet*,1,77,90 0,7% -,% /$ 1,373 1,309 1,3397-0,1% -,% $/Yen 10,31 10,1 10,79 0,7% -,% $ Endeks 80,0 81,1 81,3 0,3% 1,7% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,$+0, ) Göre $/TL /$ Sepet,6,,90, 1,8,138 1,6 1, 1, 1,3397 Kaynak: Bloomberg 1 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 May 1 Tem FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması ,9 Kaynak: Bloomberg Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 106, Oca 13 Mar 13 May 13Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 May 1Tem

2 Faiz Piyasası Ramazan Bayramı tatili nedeniyle risk almak istemeyen yatırımcıların etkisiyle hacimlerin düşük kaldığı bono piyasasında dış ticaret açığının beklentilerin üzerinde gelmesiyle güne sınırlı yükselişle başlayan yıllık gösterge faiz, cuma gününü %8,16 seviyesinden tamamladı. ABD Hazine tahvili faizlerinin güçlü büyüme sonrası yükselmesiyle yurtiçinde 10 yıllık tahvil faizlerinin perşembe gününe satışla başlaması beklenebilir. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 38 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın tamamı %8, ten haftalık repo fonlamasından oluştu. Gösterge Tahvil* 10,10 8,16 8,16 0,00-1,9 USD Libor( 3 aylık) 0, 0, 0, 0,00-0,01 EUR Libor( 3 aylık) 0,7 0,18 0,18 0,00-0,09 O/N İMKB Repo 7,60 8,7 8,7 0,00 0,67 Eurobond 030* 6,91,0,0 0,00-1,89 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 17 seviyesine yükselirken; 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %,0 seviyesinde sabit kaldı. Borsalar 31 Ara 13 9 Tem 1 30 Tem 1 Göre * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru %8, Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Nis 1Tem 1 Eki 1 Oca 13 Nis 13Tem 13 Eki 13 Oca 1 Nis 1Tem 1 Kaynak: TCMB Bayram tatili öncesinde güne hafif artıda başlayan Borsa İstanbul kapanışına doğru gelen alımlarla yükselişe geçerek günü 31 Mayıs 013'ten bu yana en yüksek seviye olan 8.90 puandan kapattı. Türkiye piyasaları bu hafta bayram tatili nedeniyle ilk üç işlem günü kapalıydı. ABD'de S&P 00 ve Nasdaq, Fed'in ülke ekonomisine dair daha olumlu bir değerlendirme yapması ve faizleri artırmakta acele etmeyeceğini teyit etmesinin ardından dün yükseldi. MSCI'nın Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi ise bugün bir miktar gerilese de dün görülen 6, yılın en yükseğine yakın seviyede yer almaya devam etti Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) 973 %8,16 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Milyon TL BIST ,0%,% BIST ,0% 6,1% Sanayi ,0% 3,8% Hizmetler ,0% 1,3% Mali ,0% 7,9% Bankalar Endeksi ,0% 3,8% Dow Jones ,% 1,8% S&P ,0% 6,6% DAX ,6% 0,% Nikkei ,% -,0% Bovespa ,% 10,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 9 Tem 1 30 Tem 1 Göre İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.1 Mar.1 May.1 Tem.1 Kaynak: Reuters

3 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Haziran ayı dış ticaret açığı yıllık bazda %8,8 azalarak USD 7,8 milyar olarak gerçekleşti. (Beklenti: USD 7,1 milyar) Temmuz ayı kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre gerileyerek %7,9 seviyesinde açıklandı. Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 1,7 düşüş göstererek 109 seviyesinde gerçekleşti. TCMB Başkanı Erdem Başçı, Türkiye İhracatçılar Meclisi Yönetim Kurulu nda sunum yaptı. Dünya Bankası, Türkiye için EUR 367, milyon tutarında kalkınma politikası kredisini onayladı. IFO iş dünyası eğilim endeksi temmuzda 108 olarak açıklandı. (Beklenti: 109,) Rusya Merkez Bankası politika faizini %7, ten %8 e yükseltti. İngiltere ekonomisi. çeyrekte %0,8 büyüdü. Çin'de sorunlu kredilerin toplam kredilere oranı. çeyrekte son 3 yılın en yüksek seviyesine çıkarak %1,08 oldu. Brezilya Merkez Bankası bankaların zorunlu karşılıklarında yapılacak değişiklikle bankacılık sistemine 30 milyar Real (USD 13, milyar) likidite sağlanacağını açıkladı. ABD'de dayanıklı mal siparişleri haziranda %0,7 arttı. (Beklenti:%0,) Japonya'da sanayi üretimi verisi haziran ayında depremin yaşandığı 011'den bu yana en sert düşüşünü kaydederek %3,3 geriledi. İspanya yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin (%0,) üzerinde %0,6 büyüme kaydetti. Almanya'da enflasyon temmuz ayında %0,8'lik artış kaydetti. ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde % büyüyerek beklentileri (%3) aştı. ABD'de enflasyon yılın ikinci çeyreğinde son 3 yılın en hızlı artışını kaydetti. Gıda enerji fiyatları dışarıda tutulduğunda % lik artış yaşanırken FED enflasyon için beklentisini %-, aralığında açıklamıştı. ABD de temmuz ayında ADP özel sektör istihdam verisi 18 bin kişi gerçekleşerek sağlıklı büyüme kaydetti. ABD'de tüketici güveni, güçlenen işgücü piyasasının desteği ile temmuzda yedi yıla yakın bir sürenin en yükseğine ulaştı ve 90,9 gerçekleşti. ABD'de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) gün süren temmuz ayı toplantısından faizlerin değiştirilmemesi kararı çıktı. Haziran ayı dış ticaret açığı yıllık bazda %8,8 azalarak beklentilerin (USD 7,1 milyar) üstünde USD 7,8 milyar olarak gerçekleşti. İhracat bir önceki yılın aynı ayına göre %, artarak USD 1,9 milyar olurken, ithalat yıllık %1,1 azalışla USD 0,8 milyar seviyesine geriledi. Net enerji ithalatı bir önceki yıla göre %7,6 artarak USD milyar olarak gerçekleşirken, enerji hariç dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre gerileyerek USD 3,9 milyar seviyesine düştü. Ancak jeopolitik risklerle yükselen petrol fiyatları ithalatımız üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmaktadır. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen ay bulunduğu %6,7 seviyesinden %6, seviyesine geriledi. 013 yılı Haziran ayında %1,8 olan AB nin ihracattaki payı 01 yılı Haziran ayında %6 ya yükseldi ve Kasım 011 den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Avrupa ekonomisindeki iyileşmenin ihracatımıza olumlu yansıması sürerken; Kuzey Afrika ve Yakın ile Orta Doğu nun paylarında önceki yıla göre azalış olduğu görülmektedir. Ülkelere göre ihracat incelendiğinde 01 Haziran ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken bunu sırasıyla, İngiltere ve Irak izledi. Ancak Irak ta son zamanlarda şiddetlenen çatışmalar Ortadoğu ya yapılan ihracatı olumsuz etkilediğinden, bölgeye yapılan ihracat risk altında ve bu ay da bunun rakamlara yansıdığı görülüyor. Milyon USD Haziran Ocak-Haziran Mayıs Haziran Ocak-Haziran İhracat İthalat Dış Ticaret Dengesi Enerji Net İthalatı Enerji Hariç Dış Ticaret Dengesi İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%) 9,0% 9,7% 6,7% 6,% 67,0% Kaynak: TÜİK 3

4 Temmuz ayı kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre gerileyerek %7,9 seviyesinde açıklandı. Mevsimsellikten arındırılmış kapasite kullanım oranı ise geçen ayki %7,7 seviyesinden düşüşe geçerek %7,3 seviyesinde gerçekleşti. Mal gruplarına göre kapasite kullanım oranları değerlendirildiğinde, bir önceki yılın aynı ayına göre ara ve yatırım mallarında azalış görülürken, diğer mal gruplarında artış görüldü. Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 1,7 düşüş göstererek 109 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise yıllık bazda 0, artış; aylık bazda ise 0,8 puan düşüş göstererek 106, seviyesinde açıklandı. Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11 Tem.11 Oca.1 Tem.1 Oca.13 Tem.13 Oca.1 Tem.1 Bülten 31 Temmuz 01 İmalat sanayi üretimi açısından çok önemli iki gösterge olan kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi 3. çeyreğin ilk verisi olduğundan önem arz etmektedir. Uluslararası risklerin ortaya çıktığı son zamanlarda Türkiye PMI endeksinin verdiği yavaşlama sinyallerinin ardından bugün açıklanan öncü göstergelerde de gerileme yaşanmıştır. Dış talep artışının iç talepteki zayıflığı ikinci çeyrekte önemli ölçüde telafi etmesine rağmen, jeopolitik risklerin ortaya çıkmasıyla birlikte ilerleyen aylarda imalat sanayinde olumsuzluklar gözlenebilir. Bununla birlikte TCMB'nin üst üste 3. ayda da politika faizinde indirime gitmesi büyümedeki aşağı yönlü riskleri sınırlayacaktır Kaynak: TCMB KKO KKO (Mevsimsel Etkilerden Arındırılmış) Tem.08 Kas.08 Mar.09 Tem.09 Kas.09 Mar.10 Tem.10 Kas.10 Mar.11 Tem.11 Kas.11 Mar.1 Tem.1 Kas.1 Mar.13 Tem.13 Kas.13 Mar.1 Tem.1 7,9 7,3 Reel Kesim Güven Endeksi ve Toplam Krediler 10 % Reel Kesim Güven Endeksi Toplam Krediler (Yıllık,%, sağ eksen) 0% 3% 30% % 0% 1% 10% % 0% Kaynak: TCMB, TCMB Başkanı Erdem Başçı, Türkiye İhracatçılar Meclisi Yönetim Kurulu nda sunum yaptı. Sunumda Türkiye'nin dünya ihracatı içindeki payının arttığını belirten Başçı, net ihracatın büyümeye ve dengelenmeye olumlu katkı yaptığını söyledi. TCMB'nin reeskont kredileri yoluyla ihracata destek sağladığını ifade eden Başçı, şunları kaydetti: Zorlu küresel şartlara rağmen ihracat artmaya devam etmektedir. Türkiye'nin dünya ihracatındaki payı artmaktadır. İhracatın ithalatı karşılama oranındaki artış eğilimi sürmektedir. Reeskont kredilerinin büyük çoğunluğu 8 ay vadeye sahiptir. Jeopolitik riskler ihracata ilişkin anket göstergelerini bir miktar zayıflatmıştır. Öncü göstergeler Euro Bölgesi'ndeki toparlanmanın süreceğine işaret etmektedir. AB ülkelerindeki toparlanma ihracat artışına katkıda bulunmaktadır. Son dönemde ihracat talebi önemli ölçüde AB ülkelerinden gelmektedir. AB- 7'deki toparlanma ihracat pazar payına da yansımaktadır. ABD ekonomisi.çeyrekte % büyüdü. (Beklenti: %3) Bir önceki çeyrekte %,9 olarak açıklanan küçülme oranı ise %,1'e revize edildi. Tüketici harcamaları ve yatırımlardaki yükseliş, ilk çeyrekteki daralmanın ardından. çeyrekte ABD ekonomisinin tahminlerin üzerinde toparlanma kaydetmesine destek oldu. ABD'de tüketici harcamalarındaki %, büyüme, dayanıklı mal satın alımlarının beş yılın zirvesine çıkmasını yansıttığı belirtiliyor.

5 ABD'de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) gün süren temmuz ayı toplantısından faizlerin değiştirilmemesi kararı çıktı. Kısa vadeli faiz oranını %0-0, seviyesinde tutan Amerikan Merkez Bankası (FED), beklendiği gibi varlık alım miktarında USD 10 milyarlık azaltıma gitti. FED bundan sonra, USD 1 milyar tutarında ABD Hazine tahvili ve USD 10 milyar tutarında mortgage destekli menkul kıymet olmak üzere toplam USD milyarlık varlık alacak. Banka böylece ekonomiye destek amacıyla yürüttüğü ve aylık USD 8 milyar seviyesindeki tahvil alım miktarını USD milyara indirmiş oldu. FED, ekonominin yeniden hız kazanmasına rağmen iş gücü piyasasının durgun seyrettiğini belirtti. Farklı iş gücü göstergeleri, iş gücü kaynaklarının önemli bir kısmının piyasadışı kaldığını gösteriyor açıklamasını yapan FOMC, Enflasyonun % lik hedefin altında kalma olasılığı bir miktar zayıfladı ifadelerine yer verdi. Toplantıdan sonra yapılan açıklamada ayrıca ABD ekonomisinin güç kazandığı kaydedilirken, enflasyonda da hafif yükseliş olduğu belirtildi. Yetkililer yılın ikinci çeyreğinde ekonominin toparlandığını belirtirlerken gelecek olan istihdam rakamlarının önemine dikkat çekti. Son dönemde ABD de işsizlik beklentilerden daha hızlı düşerken, enflasyon da % lik hedefe doğru ilerliyor. Gün içinde güçlü gelen büyüme ve enflasyon rakamları sonrasında FED den yapılan açıklama 9 a karşı 1 oy ile kabul edilirken muhalif üyenin Charles Plosser olduğu açıklandı. FED in varlık alım programını Ekim ayında sonlandırması bekleniyor. FED üyeleri, tahvil alım programının ölçülü adımlarla düşürüleceğini ve faiz oranlarının bir sure daha düşük kalacağı mesajını yineledi. VERİ GÜNDEMİ Yurtiçi piyasalarda temmuz ayı tüketici güven endeksi izlenirken; Almanya da işsizlik oranı, Euro Bölgesi nde işsizlik ve öncü enflasyon; ABD de işsizlik maaş başvuruları ve Chicago PMI açıklanacaktır. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.