Tofaş. Şeker Yatırım Araştırma. Egea rüzgarıyla gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist AL Hedef Fiyat: 29,06 TL
|
|
- Bercu Karaca
- 7 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 4Ç16 Sonuçları Otomotiv Sektörü 14 Şubat 2017 Tofaş Egea rüzgarıyla gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist Tofaş yılın dördüncü çeyreğinde piyasa beklentisinin ve bizim beklentimizin hafif üzerinde bir performans göstererek 280,8mn TL net kâr açıkladı (4Ç15: 257,6mn TL). Gerçekleşen kâr rakamı önceki yılın aynı çeyreğine göre %9,0, bir önceki çeyreğe göre ise %34,0 oranında artış göstermiştir. Bizim tahminimiz şirketin 4Ç16 da 264mn TL net kâr elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki ortalama beklenti 263mn TL net kâr seviyesindeydi. Şirketin 12A16 da kümüle net kâr rakamı ise 970,2mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A15: 830,8mn TL net kâr). Şirketin, 4Ç16 da satış gelirleri yıllık bazda %60,2 oranında, etkileyici bir artış kaydetmiştir. Bu artışta; adet bazında satışların, geçen yılın aynı dönemine göre %42,5 oranında artış göstermesinin (Yurtiçinde Egea Sedan modelindeki artış Linea modelindeki düşüşle yaklaşık olarak dengelenirken, yurtdışında Egea Sedan, Hatchback ve Station Wagon satışları) ve TL nin Euro karşısında değer kaybetmesinin etkisi olmuştur. Öte yandan, araç satışları adet bazında 3Ç16 ya göre 47,6% oranında artarken, satış gelirlerinde ise 52,8% lik bir artış yaşanmıştır. Yıllık bazda ise, 2016 yılında araç satışları adet bazında 32,1% artarken, satış gelirleri 43,5% oranında gelişme göstermiştir. FAVÖK marjı önceki yılın aynı dönemine göre 0,8 puan artış göstererek %9,3 seviyesine gelse de, önceki çeyreğe göre 0,4 puan azalmıştır. Öte yandan, yıllık bazda FAVÖK marjı 9,6% olarak gerçekleşirken, 2015 yılındaki 10,8% seviyesinin gerisinde kalmıştır. FAVÖK marjındaki daralmada hammadde maliyetlerindeki artış etkili olmuştur yılı FAVÖK marjı beklentimiz ise 2016 yılına paralel şekilde 9,7% seviyesindedir yılında yaklaşık 31% satış büyümesi öngördüğümüz Tofaş, kapasite kullanım oranının 100% seviyelerine yakın seyretmesi sebebiyle, açıklamış olduğu mn EUR yatırıma ek olarak gelecek yıllarda kapasite artışına da gitme ihtiyacı duyacaktır. (2017 yılı üretim beklentimiz 440 bin adet) T 2018T F/K 23,00 15,90 13,62 10,06 8,54 PD/DD 5,89 5,12 4,47 3,45 2,78 FD/FAVÖK 19,04 14,83 11,59 8,76 7,54 FD/Satışlar 2,13 1,60 1,11 0,85 0,76 Net Satışlar (TL Mn) Net Kar (TL Mn) Hisse Başına Kar (TL) 1,15 1,66 1,94 2,63 3,09 TL US$ Fiyat 26,42 7,17 BİST US$ (MB Alış): 3,68 52 Hafta Yüksek: 26,42 8,81 52 Hafta Düşük: 18,13 5,98 Bloomberg/Reuters Kodu: Hisse Senedi Sayısı (Mn): 500 (TL Mn) (US$ Mn) Piyasa Değeri: Halka Açık PD: S1A S1Y YB TL Getiri (%): 7,9 43,6 7,2 US$ Getiri (%): 12,9 14,4 3,0 BİST 100 Göreceli Getiri (%): -0,7 15,0-5,4 Gün. Ort. İşlem Hacmi (TL Mn): 21,7 Gün. Ort. İşlem Hacmi (US$ Mn): 7,1 Beta 0,88 Yıllık Volatilite (Hisse) 0,32 Yıllık Volatilite (BİST 100) 0,21 Ortaklık Yapısı % Koç Holding 37,9 Fiat Auto S.p.A 37,9 Halka Açık 24,2 Toplam 100, AL Hedef Fiyat: 29,06 TL TOASO.TI / TOASO.IS 15 Aralık 15 Mart 16 Haziran 16 Eylül 16 Aralık 16 Hisse Fiyatı BIST 100 Göreceli Şeker Yatırım Araştırma
2 Satış hacmi 4Ç16 da hem bir önceki döneme oranla hem de bir önceki senenin aynı dönemine oranla önemli ölçüde artış göstermiştir (4Ç16: 124k adet 4Ç15: 87k adet 3Ç16: 84k adet). Tofaş, 2015 yılı son çeyreğinde satışına başlanan Egea Sedan modelinin üstüne 2016 yılında satışına başlanan Hatchback ve Station Wagon modellerinin de eklenmesiyle, 4Ç16 da toplam 123,526 adete araç satışına ulaşmıştır (4Ç15: 86,662 3Ç16: 83,672). Bu artışa bağlı olarak ise, Fiat Egea nın bir alt kalibre benzer modeli olan Linea modeli satışlarında ise 2015 yılı aynı çeyreğine kıyasla adet bazında 66% düşüş görülmüştür. Aynı şekilde, MCV tipi araçlarda da 2015 yılı aynı çeyreğine kıyasla adet bazında 9,2% düşüş görüşmüştür. Bu bilgiler doğrultusunda, Tofaş ın tam kapasite ile çalışırken, yeni model aracı olan Egea üretimi ve diğer araç modelleri arasında yaptığı üretim optimizasyon seçimi ile, adet ve ciro bazında beklentilerin üzerinde bir satış hacmine ulaşmasını sağlamıştır. Araç tanımı: Adet FY15 FY16 4Ç15 4Ç16 3Ç16 4Ç15-4Ç16 3Ç16-4Ç Yerli ,9% 47,7% 36,8% Yeni Doblo ,5% 47,2% 1,5% MCV ,2% 23,4% -9,9% Egea ,5% 87,3% 695,5% Egea Hatchback n/a 30,1% n/a Egea Station Wagon n/a 61,3% n/a Linea ,1% 113,2% -78,4% Doblo ,0% n/a -35,3% İthal Araçlar ,1% 45,0% -37,8% Ducato ,3% 52,4% -39,5% Fiat ,6% 10,7% -37,9% Jeep ,8% 56,4% -43,7% Fullback n/a 192,0% n/a Grande Punto ,9% -12,8% -57,1% Alfa Romeo ,2% 32,9% -28,0% Panda Futura ,1% 76,2% -12,5% Maserati ,2% 633,3% -1,4% Ferrari ,7% n/a 54,5% Fiat 124 Spider n/a n/a n/a Freemont 4x ,0% -71,4% -52,7% Lancia n/a n/a -100,0% Bravo n/a n/a 100,0% Transit Satış ,2% -76,9% -27,4% Total ,5% 47,6% 32,1% Tofaş ın 2017 beklentileri adet bazında, Egea modelinin satışlarında yakalanan ivme ile, 2016 yılının 14,5% üzerindedir. Şirketin KAP a yapmış olduğu açıklamada, yurtiçi satış adedi bin arası iken (İthal araç satışlarının da dahil edilmesi durumunda yurtiçi satış büyümesi beklenmiyor), yurtdışı satış adedi ise bin adet olarak beklenmektedir (Yurtdışı satış adedinde 2016 yılına kıyasla yaklaşık 20% büyüme). Bu bağlamda, şirketin 2016 yılı 3. Çeyrekte almış olduğu ek yeni yatırımın devreye alınması ile birlikte, 2017 senesi üretim kapasitesinin 450 bin adet olması ve yine yaklaşık 100% kapasite kullanım oranı beklenmektedir. Tofaş ın 2017 yılı satış tahminimizi 18,6 milyar TL ye yükseltiyoruz. Şirket beklentilerine paralel olarak, 2017 yılı satış adetlerinde 2016 yılına göre adet bazında 14,2% yükseliş (Yurtiçi büyümesi olmaksızın, yurtdışı satış adetlerinde 19% büyüme) bekliyoruz. Otomotiv Sektörü Tofaş S a y f a 1
3 Tofaş ın 4Ç16 Brüt Kâr Marjı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 0,3 y.p. azalırken, 2016 yılının ilk 3 çeyreğindeki azalan Brüt Marj etkisiyle, tüm yıllık Brüt Kâr Marjı ise 2,1 y.p. azalmıştır. (4Ç16: 10,2% - 4Ç15: 10,5% - FY16: 10,2% - FY15: 12,3%). Brüt kâr marjındaki azalışın sebebini ham madde fiyatlarındaki artış ve bu artışın fiyatlara yansıtılmaması bağlıyoruz. Öte yandan, satış hacminin 2016 yılı seviyelerine gelmeden önceki yıllar ile kıyaslandığında, Fiat ile yapılan üretim anlaşmaları gereğince, satış hacminin artışı brüt marjı olumsuz etkileyebilmektedir. Tofaş ın 4Ç16 FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 0,8 y.p. artarken, 2016 yılının ilk 3 çeyreğindeki azalan Brüt Marj etkisiyle, tüm yıllık bakıldığında ise 1,2 y.p. azalmıştır. (4Ç16: 9,3% - 4Ç15: 8,5% - FY16: 9,6% - FY15: 10,8%). Faaliyet giderlerinin satışlara oranı 4Ç16 da bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla 1,2 y.p. azalmasına karşın, yukarıda bahsettiğimiz şekilde brüt kâr marjının azalmasına bağlı olarak FAVÖK marjı seviyesinde de olumsuz etki yapmıştır yılı faaliyet giderlerinin satışlara oranı 2015 yılındaki 5,1% oranından 4,2% ye gerilemiştir ve artan satış hacminin etkisinin operasyonel giderler yansımasının düşük kalması sebebiyle Brüt Marj seviyesinde maruz kaldığı olumsuz etkinin bir kısmı, FAVÖK seviyesinde kurtarılabilmiştir. Tofaş ın 4Ç16 Net Kârı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 9% lik artış göstermiş ve 281 mn TL olmuştur. Yıllık olarak baktığımızda ise 2016 yılı net kâr marjı 2015 yılı net kâr marjı olan 8,4% den 6,8% ye gerilemiştir (FY16: 970,2 mn TL FY15: 830,8 mn TL). Net Kâr seviyesine gelirken karşımıza çıkan Net Finansal Gelirler kalemindeki ciddi seviyedeki artış (4Ç16: -236k TL 4Ç15: -47m TL), şirketin 2016 senesindeki kur dalgalanmalarından Finansman Gelirleri kaleminde olumlu olarak yararlandığını göstermektedir (FY16: -3m TL FY15: -69m TL). Öte yandan; şirketin yatırım aktiviteleri doğrultusunda vergi geliri yarattığı Ertelenmiş Vergi Gelirleri kaleminde 2015 yılına göre daralma görülse de, yıllık bazda 191 mn TL (4Ç16: 23 mn TL FY15: 228 mn TL) gelir yaratarak, duran varlık yatırım teşviklerinin Gelir Tablosu na olumlu yansımasını görüyoruz yıl sonu hedef fiyatımızı 29,06 olarak güncelliyoruz. Dördüncü çeyreğe ilişkin açıklanan yılsonu finansal sonuçları ve şirketin 2017 yılı beklentileri neticesinde; 27 Ocak 2017 tarihli Strateji Raporumuzda 28,50 TL olan hedef fiyatımızı 29,06 TL olarak güncelliyor, cari fiyatına göre %12,6 kazandırma potansiyeli taşıyan Tofaş için önerimiz son Strateji Raporumuzda güncellediğimiz şekilde AL olarak korumaya devam ediyoruz. Bu önerimizde, Tofaş F/K ve FD/FAVÖK oranları, rapor tarihi itibariyle 2017T dönemi için sırasıyla 10,06x ve 8,76x iken, benzer şirketler sırasıyla 6,7x ve 9,7x çarpanlarıyla işlem görmektedir. Tablo 1: Özet Gelir Tablosu Milyon TL Yıllık 4Ç15 4Ç16 Yıllık 3Ç16 Çeyreklik Satış Gelirleri ,7% ,4% ,8% Brüt Kar ,5% ,1% ,0% Brüt Kar Marjı 12,3% 10,2% 10,5% 10,2% 9,8% Operasyonel Kar ,5% ,3% ,5% Operasyonel Kar Marjı 7,1% 5,9% 5,2% 6,1% 5,5% FAVÖK ,6% ,9% ,2% FAVÖK Marjı 10,8% 9,6% 8,5% 9,3% 9,7% Net Kar ,2% ,3% ,0% Net Kar Marjı 8,4% 6,8% 8,7% 5,9% 6,7% Otomotiv Sektörü Tofaş S a y f a 2
4 Tablo 2: Temel Finansal Tablolar BİLANÇO (TL Mn) 2013/ / / /12 %Değ Maddi Duran Varlıklar ,9 Maddi Olmayan Duran Varlıklar ,9 Diğer Uzun Vadeli Kıymetler ,1 Ticari Alacaklar ,3 Hazır Değerler (7,2) Diğer Kısa Vadeli Varlıklar ,0 Toplam Aktifler ,9 Uzun Vadeli Borçlar ,6 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler (0,9) Kısa Vadeli Borçlar ,2 Kısa Vadeli Ticari Borçlar ,1 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler ,2 Toplam Yükümlülükler ,8 Toplam Özsermaye ,5 Toplam Pasifler ,9 GELİR TABLOSU (TL Mn) 2013/ / / /12 %Değ Net Satışlar ,5 SMM ,8 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler ,3 Brüt Kâr ,0 Faaliyet Giderleri ,0 Net Esas Faaliyet Kârı/(Zararı) ,0 Net Diğer Gelir/(Gider) (113) (1) (22) (43) A.D. Finansman Gelir/(Gider) 103 (61) (69) (3) A.D. Vergi Öncesi Kâr ,1 Vergi 43 (102) (213) (172) A.D. Net Kâr(Zarar) ,8 Azınlık Payları A.D. Ana Ortaklık Payları ,8 Tablo 3: Temel Finansal Rasyolar FİNANSAL ORANLAR 2013/ / / /12 Özsermaye Kârlılığı %21,9 %27,7 %34,4 %35,0 Aktif Kârlılığı %7,2 %8,8 %9,8 %8,9 Brüt Kâr Marjı %12,4 %13,2 %12,3 %10,2 Net Kâr Marjı %6,2 %7,7 %8,4 %6,8 VAFÖK Marjı %11,5 %11,2 %10,8 %9,6 Fin. Borç/Özsermaye %120,3 %115,9 %169,9 %169,6 Otomotiv Sektörü Tofaş S a y f a 3
5 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki veri, grafik ve tablolar güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.- Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ /İSTANBUL Tel: , Pbx Fax: , arastirma@sekeryatirim.com Otomotiv Sektörü Tofaş S a y f a 4
Ford Otosan. Şeker Yatırım Araştırma. Arge indirimi ve yatırım teşviğiyle desteklenen kârlılık Mehmet Mumcu Analist
4Ç16 Sonuçları Otomotiv Sektörü 20 Şubat 2017 Ford Otosan Arge indirimi ve yatırım teşviğiyle desteklenen kârlılık Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Ford yılın dördüncü çeyreğinde piyasa beklentisinin
DetaylıErdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Sağlam operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net karlılık
2Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Ağustos 2017 Erdemir Sağlam operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net karlılık R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç17 de, çelik fiyatlarının
DetaylıErdemir. Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 5.90 TL. 8 Şubat 2017
4Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 8 Şubat 2017 Erdemir Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 4Ç16 da, önceki yılın aynı dönemine göre
DetaylıErdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Kuvvetli operasyonel performans ve beklentiler üzerinde sonuçlar
4Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 5 Şubat 2018 Erdemir Kuvvetli operasyonel performans ve beklentiler üzerinde sonuçlar R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 4Ç17 de, çelik fiyatlarının
DetaylıErdemir. Beklentilerin üzerinde, oldukça kuvvetli karlılık. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: TL 6.30 Önceki Hedef Fiyat: TL 5.
1Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 21 Nisan 2017 Erdemir Beklentilerin üzerinde, oldukça kuvvetli karlılık R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 1Ç17 de, satış gelirlerinin TL bazında
DetaylıTürk Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: TL İyileşme kuvvetle devam ediyor; beklentilerin üzerinde sonuçlar.
3Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 10 Kasım 2017 Türk Hava Yolları İyileşme kuvvetle devam ediyor; beklentilerin üzerinde sonuçlar R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları, 3Ç17 de,
DetaylıKardemir. Şeker Yatırım Araştırma. Satış gelirlerinde yüksek artış gerçekleşirken, operasyonel karlılık büyük ölçüde korundu
1Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 4 Mayıs 2017 Kardemir Satış gelirlerinde yüksek artış gerçekleşirken, operasyonel karlılık büyük ölçüde korundu R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Kardemir,
DetaylıPegasus Hava Taşımacılığı
1Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 11 Mayıs 2017 Pegasus Hava Taşımacılığı Maliyet yönetimi 1Ç17 de etkisini gösterdi R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Pegasus Hava Yolları, 1Ç17 de, piyasa
DetaylıKardemir. Şeker Yatırım Araştırma. Fiyatlardaki artış ile operasyonel karlılık yükseliyor. AL Hedef Fiyat: 1.55 TL Önceki Hedef Fiyat: TL 1.
2Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 16 Ağustos 2016 Kardemir Fiyatlardaki artış ile operasyonel karlılık yükseliyor R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Kardemir, 2Ç16 da, önceki yılın aynı dönemine
DetaylıA15 9A T
3Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 4 Kasım 2016 Kardemir 3Ç16 operasyonel performansı beklentilerin altında gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Kardemir, 3Ç16 da, TL20.1mn tutarında
DetaylıPegasus Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 32.50 TL. 14 Ağustos 2015. 2Ç15 Sonuçları Havacılık Sektörü
2Ç15 Sonuçları Havacılık Sektörü 14 Ağustos 2015 Pegasus Hava Yolları 2Ç15 net karı beklentilerin üzerinde açıklanırken, operasyonel performansta zayıflama gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com
DetaylıTürk Hava Yolları. Beklentilerin altında zayıf sonuçlar. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 8.50 TL. 07 Mart 2014
4Ç13 Sonuçları Havacılık Sektörü 07 Mart 2014 Türk Hava Yolları Beklentilerin altında zayıf sonuçlar Burak Demirbilek Analist bdemirbilek@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları 4Ç13 de 144 milyon TL net zarar
DetaylıPegasus Hava Taşımacılığı
2Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 16 Ağustos 2017 Pegasus Hava Taşımacılığı Kuvvetli operasyonel performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Pegasus Hava Yolları, 2Ç17 de, piyasa ortalama
DetaylıTürk Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: TL Önceki Hedef Fiyat: TL Beklentilerin üzerinde operasyonel performans
2Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 17 Ağustos 2017 Türk Hava Yolları Beklentilerin üzerinde operasyonel performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları, 2Ç17 de, beklentilerden
DetaylıPegasus Hava Taşımacılığı
4Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 8 Mart 2017 Pegasus Hava Taşımacılığı Pegasus 4Ç16 da beklentilerin altında operasyonel karlılık elde etti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Pegasus Hava Yolları,
DetaylıT 2018T
4Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Mart 2017 Kardemir 4Ç16 operasyonel performansı beklentilerin altında gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Kardemir, 4Ç16 da, TL135.0mn tutarında
DetaylıErdemir. Operasyonel karlılıkta iyileşme. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.80 TL Önceki Hedef Fiyat: 4.50 TL.
2Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 11 Ağustos 2016 Erdemir Operasyonel karlılıkta iyileşme R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç16 te, önceki yılın aynı dönemine göre TL bazında %28.0
DetaylıTürk Hava Yolları. Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 12.
2Ç15 Sonuçları Havacılık Sektörü 17 Ağustos 2015 Türk Hava Yolları Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları,
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma
1Ç16 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 25 Nisan 2016 Arçelik 1Ç16: Kuvvetli operasyonel performans, ve işletme sermayesi yönetiminde devam eden iyileşme R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com
DetaylıErdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Operasyonel performans beklentilere paralel olarak gerçekleşirken, 1Ç16 net karı beklentilerin üzerinde gerçekleşti
1Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 26 Nisan 2016 Erdemir Operasyonel performans beklentilere paralel olarak gerçekleşirken, 1Ç16 net karı beklentilerin üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com
DetaylıY Y T 2018T
2Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 27 Temmuz 2017 Türk Telekom Kuvvetli operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net kar R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Telekom 2Ç17 de,
DetaylıTürk Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: TL 6.90 Önceki Hedef Fiyat: TL 6.30
1Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 8 Mayıs 2017 Türk Hava Yolları Operasyonel iyileşme, 1Ç17 de trafik hacmindeki azalış ve kur farkı giderleri ile gölgelendi R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com
DetaylıTürk Telekom. Şeker Yatırım Araştırma
1Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 26 Nisan 2017 Türk Telekom Operasyonel olarak yıla kuvvetli bir başlangıç gerçekleşirken, kur farkı giderleri net karlılığı etkiledi R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com
DetaylıFord Otosan. Şeker Yatırım Araştırma
1Ç17 Sonuçları Otomotiv Sektörü 27 Nisan 2017 Ford Otosan Transit Custom önderliğinde, gelenekselleşen ihracat büyümesi Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Ford yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisine
DetaylıTürk Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma. 3Ç16 faaliyet karlılığı olumsuz piyasa koşullarının etkisiyle azaldı. TUT Hedef Fiyat: TL 5.
3Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 14 Kasım 2016 Türk Hava Yolları 3Ç16 faaliyet karlılığı olumsuz piyasa koşullarının etkisiyle azaldı R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları, 3Ç16
DetaylıTüpraş. Şeker Yatırım Araştırma. Beklentilerin oldukça üzerinde karlılık. AL Hedef Fiyat: TL Önceki Hedef Fiyat: TL
2Ç17 Sonuçları Petrol & Gaz Sektörü 4 Ağustos 2017 Tüpraş Beklentilerin oldukça üzerinde karlılık R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Tüpraş, 2Ç17 de, rafineri marjlarının kuvvetli seyri ve
DetaylıErdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Net kar, bir defaya mahsus ayrılan karşılık ile beklentilerin oldukça altında gerçekleşti
4Ç15 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 9 Mart 2016 Erdemir Net kar, bir defaya mahsus ayrılan karşılık ile beklentilerin oldukça altında gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir,
DetaylıPegasus Hava Taşımacılığı
3Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 14 Kasım 2016 Pegasus Hava Taşımacılığı Pegasus 3Ç16 da beklentilerin oldukça üzerinde operasyonel karlılık elde etti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Pegasus
DetaylıPegasus Hava Taşımacılığı
3Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 13 Kasım 2017 Pegasus Hava Taşımacılığı Rekor performans göstergeleri R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Pegasus Hava Yolları, 3Ç17 de, kuvvetli gerçekleşmiş
DetaylıErdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015
2Ç15 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Ağustos 2015 Erdemir 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç15 te beklentilerin üzerinde sonuçlar
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma
1Ç16 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 1 Ağustos 2016 Arçelik 2Ç16: Kuvvetli operasyonel performans devam ederken, KFS hisseleri satışı ile çeyreklik net kar yaklaşık iki katına çıktı R. Fulin Önder
DetaylıYurtiçiPazar 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17
05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 05 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 17 Mayıs 2017 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE
DetaylıTOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 2Ç2018 Sonuçları
08 17 09 17 10 17 11 17 12 17 01 18 02 18 03 18 04 18 05 18 06 18 07 18 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 8 Ağustos 2018 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 2Ç2018 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR
DetaylıTAV Havalimanları Holding
4Ç13 Sonuçları Havacılık Sektörü 19 Şubat 2014 TAV Havalimanları Holding Operasyonel tarafta sürpriz yok, ancak beklentilerin altında karlılık Burak Demirbilek Analist bdemirbilek@sekeryatirim.com TAV
DetaylıTOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 2Ç2017 Sonuçları
08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 05 17 06 17 07 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 3 Ağustos 2017 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma. Tahminler dâhilinde sonuçlar, 2017 beklentilerinde değişiklikler R. Fulin Önder Analist
2Ç17 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 1 Ağustos 2017 Arçelik Tahminler dâhilinde sonuçlar, 2017 beklentilerinde değişiklikler R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Arçelik 2Ç17 de, TL267mn
Detaylı27 Ekim Telekomünikasyon Sektörü Turkcell S a y f a 1
3Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 27 Ekim 2017 Turkcell Dijital hizmetlerdeki gelirlerini arttırarak liderliğini koruyor R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Turkcell, 3Ç17 de piyasa ortalama
DetaylıTürk Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma. 4Ç16 faaliyet karlılığı beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti
4Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 13 Mart 2017 Türk Hava Yolları 4Ç16 faaliyet karlılığı beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları, 4Ç16
DetaylıTOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 3Ç2016 Sonuçları
11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 11 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 8 Kasım 2016 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE
DetaylıTurkcell. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 10,50 TL Önceki Hedef Fiyat: 11,50 TL
2Ç16 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 28 Temmuz 2016 Turkcell Hızlı 4.5G büyümesi ve değer odaklı büyüme stratejisi devam ediyor; 2Ç16 net karının beklentilerin altında gerçekleşmesinin etkisi, hisse
DetaylıTTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014
TTKOM 2Ç 2014 Türk lirasının euro ve dolar karşısındaki değer kazancı net kara olumlu yansımıştır. Türk Telekom yılın ikinci çeyreğinde 801 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde
DetaylıY09 1Y T
11 Ağustos 2010 Tav Havalimanları Holding 1Y10 Sonuçları AL Hedef Fiyat: 8.10 TL Olumlu operasyonel performans - 1Y10 sonuçları, beklentilerin üzerinde... TAV, 1Y10 da 6.9 milyon Euro net kar ile piyasa
DetaylıTTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014
TTKOM - 3Ç 2014 Kur farkından kaynaklanan finansal giderlerdeki artış net karı baskıladı. Türk Telekom yılın üçüncü çeyreğinde 319 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde elde etmiş
DetaylıPegasus Hava Taşımacılığı
2Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 17 Ağustos 2016 Pegasus Hava Taşımacılığı 2Ç16 sonuçları, havacılık sektöründe yaşanan zorlukları yansıtıyor, ancak net karlılık beklentilerin üzerinde R. Fulin Önder Analist
DetaylıTurkcell. Güçlü 3.çeyrek karı. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: TL 11,00. 04 Kasım 2010
3Ç1 Sonuçları Telekom Sektörü 4 Kasım 21 Turkcell Güçlü 3.çeyrek karı Halil İbrahim Kahve Analist hkahve@sekeryatirim.com Turkcell, 21 yılının üçüncü çeyreğinde 557.6 milyon TL net kar açıklamıştır. Şirketin
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma
1Ç17 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 25 Nisan 2017 Arçelik Satışlarda kuvvetli artış ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kar R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Arçelik 1Ç17 de, TL198mn
DetaylıTOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 1Ç2018 Sonuçları
05 17 06 17 07 17 08 17 09 17 10 17 11 17 12 17 01 18 02 18 03 18 04 18 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Mayıs 2018 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 1Ç2018 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR
DetaylıTürk Telekom. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: TL 8.20
3Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 26 Ekim 2017 Türk Telekom İvmelenen abone alımları ve istikrarlı büyüme R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Telekom 3Ç17 de, finansal giderleri ve
Detaylı24 Ağustos 2010 TUT. Coca Cola İçecek 2Ç10 Sonuçları. Şeker Yatırım Araştırma. Hedef Fiyat: 13.50 TL
24 Ağustos 2010 Coca Cola İçecek 2Ç10 Sonuçları TUT Hedef Fiyat: 13.50 TL Coca Cola İçecek in 2Ç10 da konsolide net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %51.4 düşüşle 74 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken,
DetaylıTürk Hava Yolları. Şeker Yatırım Araştırma
2Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 22 Ağustos 2016 Türk Hava Yolları 2Ç16 sonuçları, olumsuz piyasa koşullarının ve kur efektinin etkisinde kaldı; 2016 hedefleri aşağı yönde revize edildi R. Fulin Önder
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma
3Ç16 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 24 Ekim 2016 Arçelik Operasyonel karlılığın dayanıklılığı 3Ç16 da da devam ederken, net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com
DetaylıBIM. Şeker Yatırım Araştırma. Azalan mağaza trafiğine rağmen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist TUT Hedef Fiyat: 60.
4Ç16 Sonuçları Perakende Sektörü 9 Mart 2017 BIM Azalan mağaza trafiğine rağmen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Bim, yılın dördüncü çeyreğinde bizim beklentimiz ve piyasanın beklentisi
DetaylıTAV Havalimanları Holding
3Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 7 Kasım 2016 TAV Havalimanları Holding 3Ç16 karlılığı beklentilerin üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com TAV Havalimanları Holding, 3Ç16
DetaylıBIM. Şeker Yatırım Araştırma. Mağaza trafiğindeki baskı devam ediyor Mehmet Mumcu Analist TUT Hedef Fiyat: 60.
1Ç17 Sonuçları Perakende Sektörü 10 Mayıs 2017 BIM Mağaza trafiğindeki baskı devam ediyor Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Bim, yılın ilk çeyreğinde bizim beklentimiz (179mn TL) ve piyasanın
DetaylıALAN YATIRIM. Trakya Cam YS 2006 Sonuçları. 21 Mart Hedef PD: Mn US$ Cari PD: Mn US$
ALAN YATIRIM 21 Mart 2007 Trakya Cam YS 2006 Sonuçları YS06 da Trakya Cam ın Cirosu, dolar bazında %14 oranında artış göstermiştir. Trakya Cam ın ortaklık yapısında, T.Şişe ve Cam Fabrikası A.Ş. %60.8,
DetaylıTOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 4Ç2015 Sonuçları
02 15 03 15 04 15 05 15 06 15 07 15 08 15 09 15 10 15 11 15 12 15 01 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Şubat 2016 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası 4Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR
DetaylıTürk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları
11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıALAN YATIRIM. Tüpraş 3Ç 2006 Sonuçları Hedef PD: 5,050 Mn US$ 2Kasım Alan Yatırım Araştırma 1
ALAN YATIRIM 2Kasım 2006 Tüpraş 3Ç 2006 Sonuçları AL Hedef PD: 5,050 Mn US$ Rafineri Marjlarındaki Artış Karlılığı Olumlu Etkiledi Global anlamda petrol talebinin artmaya devam etmesi ve dünya rafinaj
DetaylıTTKOM 4Ç EKLE Hedef Fiyat: 6,80 TL
TTKOM 4Ç 2015 Şirketin açıklamış olduğu dördüncü çeyrek net kâr rakamı piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Türk Telekom 4Ç15 te geçen yılın aynı döneminde açıkladığı 504 milyon TL net kâr ve bir önceki
DetaylıFROTO 4Ç17 MALİ ANALİZ
FROTO CARİ FİYAT 57,80 HEDEF FİYAT 61,00 -İskonto /prim -5,25% Hisse Endeks Pay % 1,47 XU100 114.821,60 XBANK 181.201,23 XUSIN 126.214,18 USD/TRY 3,814 Piyasa Değeri Mn TL 20.282.598.000 ÖZSERMAYE 3.695.859.000
DetaylıAraç Sayısı: Adet Yıllık 4Ç15 4Ç16 Yıllık 3Ç16 Çeyreklik Hafif Tic ari Doğuş Hafif Tic ari
4Ç16 Sonuçları Otomotiv Sektörü 03 Mart 2017 Doğuş Otomotiv Daralan pazarda orta-üst segment etkisi Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Doğuş Otomotiv yılın dördüncü çeyreğinde piyasa beklentisi
DetaylıFord Otosan 2Ç2017 Sonuçları
08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 05 17 06 17 07 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Ağustos 2017 Ford Otosan 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma
3Ç17 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 23 Ekim 2017 Arçelik Rekor satış gelirleri; girdi maliyetleri karlılığı baskılamaya devam ediyor R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Arçelik 3Ç17 de,
DetaylıArçelik. Şeker Yatırım Araştırma
4Ç16 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 7 Şubat 2017 Arçelik Operasyonel karlılık gerilerken, net kar beklentiler doğrultusunda gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Arçelik 4Ç16
DetaylıTOASO 4Ç17 MALİ ANALİZ
TOASO CARİ FİYAT 29,68 HEDEF FİYAT 38,95 -İskonto /prim -23,80% Hisse Endeks Pay % 1,43 XU100 114.944,69 XBANK 180.063,89 XUSIN 127.031,09 USD/TRY 3,785 FD/DD 4,86 F/K 11,57 PD/DD 4,14 En yüksek son 1
DetaylıMIGROS. Şeker Yatırım Araştırma. Marjlar baskı altındayken gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist AL Hedef Fiyat: 32.
2Ç17 Sonuçları Perakende Sektörü 14 Ağustos 2017 MIGROS Marjlar baskı altındayken gelen güçlü büyüme Mehmet Mumcu Analist mmumcu@sekeryatirim.com Migros 2Ç17 de bizim beklentimizin (TL 151mn net zarar)
DetaylıALAN YATIRIM. Ünye Çimento 1Y 2006 Sonuçları Hedef PD: 469 Mn US$ 24 Ağustos Alan Yatırım Araştırma 1. Yüksek Ciro Artışı Karlılığı Yükseltti
ALAN YATIRIM 24 Ağustos 2006 Ünye Çimento 1Y 2006 Sonuçları AL Hedef PD: 469 Mn US$ Yüksek Ciro Artışı Karlılığı Yükseltti Ünye Çimento nun 2006 net satışları 64 milyon US$ olarak gerçekleşmiş ve şirketin
DetaylıTurkcell. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 12,25 TL Önceki Hedef Fiyat: 11,55 TL. 16 Şubat 2017
4Ç16 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 16 Şubat 2017 Turkcell Satışlar ve operasyonel karlılıkta kuvvetli büyüme R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Turkcell 4Ç16 da piyasa ortalama beklentisi
DetaylıPETKİM 2Ç2017 Sonuçları
Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Ağustos 2017 PETKİM 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları
Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 5 Mayıs 2017 TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTAV Havalimanları Holding
3Ç17 Sonuçları Havacılık Sektörü 25 Ekim 2017 TAV Havalimanları Holding Beklentiler doğrultusunda, kuvvetli iyileşme R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com TAV Havalimanları Holding, 3Ç17 de, grup
DetaylıASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları
Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ocak 15 Şubat 15 Mart 15 Nisan 15 Mayıs 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Haziran 2015 ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları
18.02.16 18.03.16 18.04.16 18.05.16 18.06.16 18.07.16 18.08.16 18.09.16 18.10.16 18.11.16 18.12.16 18.01.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Şubat 2017 TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıBİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları
08.16 09.16 10.16 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 23 Ağustos 2017 BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları Harun Dereli hdereli@ziraatyatirim.com.tr Gaye Aksongur
DetaylıTav Havalimanları Holding
15 Sonuçları Havacılık Sektörü 3 Ağustos Tav Havalimanları Holding Operasyonel sonuçlar beklentilerin üzerinde, net kar ise altında gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com TAV Havalimanları
DetaylıTTKOM 2Ç TUT Hedef Fiyat: 7,00 TL
03.15 03.15 03.15 04.15 04.15 05.15 05.15 06.15 06.15 07.15 07.15 23.07.2015 TTKOM 2Ç 2015 Net kar, yıllık bazda finansal giderler nedeniyle düşüşünü sürdürürken, çeyreksel bazda kur hareketlerindeki dalganın
DetaylıBİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları
11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 08.17 09.17 10.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Kasım 2017 BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları Harun Dereli hdereli@ziraatyatirim.com.tr Gaye Aksongur gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTÜPRAŞ 2Ç2018 Sonuçları
Ağustos 17 Eylül 17 Ekim 17 Kasım 17 Aralık 17 Ocak 18 Şubat 18 Mart 18 Nisan 18 Mayıs 18 Haziran 18 Temmuz 18 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Ağustos 2018 TÜPRAŞ 2Ç2018 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları
Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
Detaylı27 Nisan Telekomünikasyon Sektörü Turkcell S a y f a 1
1Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 27 Nisan 2017 Turkcell Satışlar ve operasyonel karlılıkta kuvvetli büyüme devam ediyor R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Turkcell, 1Ç17 de piyasa ortalama
DetaylıAKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akçansa nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net Dönem
DetaylıTÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları
27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTurkcell. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 10,95 TL Önceki Hedef Fiyat: 10,50 TL
3Ç16 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 3 Kasım 2016 Turkcell 3Ç16 net karı, artan finansal giderler ve vergi yapılandırması nedeniyle ayırılan karşılıklar ile beklentilerin altında gerçekleşti R. Fulin
DetaylıArçelik. Net kar beklentilerin hayli üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com. Şeker Yatırım Araştırma
2Ç15 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 29 Temmuz 2015 Arçelik Net kar beklentilerin hayli üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Arçelik, 2Ç15 te, piyasa beklentisi TL164.0mn
DetaylıTurkcell. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: TL Önceki Hedef Fiyat: TL Ç17: Göz kamaştırıcı operasyonel performans.
2Ç17 Sonuçları Telekomünikasyon Sektörü 28 Temmuz 2017 Turkcell 2Ç17: Göz kamaştırıcı operasyonel performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Turkcell, 2Ç17 de piyasa ortalama beklentisi
DetaylıPETKİM 1Ç2017 Sonuçları
Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Mayıs 2017 PETKİM 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıTürk Hava Yolları 1Ç2017 Sonuçları
05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 11 16 12 16 01 17 02 17 03 17 04 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Mayıs 2017 Türk Hava Yolları 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıPETKİM 2Ç2016 Sonuçları
Ağustos 15 Eylül 15 Ekim 15 Kasım 15 Aralık 15 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 26 Ağustos 2016 PETKİM 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıÇİMSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 ÇİMSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Çimsa'nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net Dönem Karı
DetaylıTAV Havalimanları Holding
2Ç16 Sonuçları Havacılık Sektörü 28 Temmuz 2016 TAV Havalimanları Holding 2Ç16 net karı, faaliyet kârlığındaki gerileme ve finansal ve vergi giderlerindeki bir defaya mahsus artışlar ile beklentilerin
DetaylıTürk Hava Yolları 2Ç2016 Sonuçları
09 15 10 15 11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 08 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 26 Ağustos 2016 Türk Hava Yolları 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
Detaylı1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16
Ağustos 15 Eylül 15 Ekim 15 Kasım 15 Aralık 15 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Ağustos 2016 OTOKAR 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıOTOKAR 4Ç2015 Sonuçları
Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ocak 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Şubat 2016 OTOKAR 4Ç20 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Otokar 4Ç20 te 63mn TL lik Net
DetaylıFORD OTOSAN 3Ç17 MALİ ANALİZ
FROTO CARİ FİYAT 51,75 HEDEF FİYAT 57,60 -İskonto /prim -10,16% Hisse Endeks Pay % 1,40 XU100 108.466,78 XBANK 167.283,89 XUSIN 123.762,22 USD/TRY 3,78 FD/DD 5,55 F/K 14,00 PD/DD 4,99 En yüksek son 1 yıl
DetaylıFord Otosan 1Ç2018 Sonuçları
05 17 06 17 07 17 08 17 09 17 10 17 11 17 12 17 01 18 02 18 03 18 04 18 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 21 Mayıs 2018 Ford Otosan 1Ç2018 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıPETKİM 4Ç2017 Sonuçları
Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 Ağustos 17 Eylül 17 Ekim 17 Kasım 17 Aralık 17 Ocak 18 Şubat 18 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mart 2018 PETKİM 4Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıÇİMSA ÇİMENTO 4Ç2018 Sonuçları
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 13 Mart 2019 ÇİMSA ÇİMENTO 4Ç2018 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Düşen Yurtiçi Talebin Yanı Sıra, Zorlu Hava Koşulları ve Net
DetaylıTÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları
22.10.15 22.11.15 22.12.15 22.01.16 22.02.16 22.03.16 22.04.16 22.05.16 22.06.16 22.07.16 22.08.16 22.09.16 22.10.16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 25 Ekim 2016 TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr
DetaylıENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları
Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 14 Kasım 2017 ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın
DetaylıTürk Hava Yolları 3Ç2018 Sonuçları
11 17 12 17 1 18 2 18 3 18 4 18 5 18 6 18 7 18 8 18 9 18 1 18 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 13 Kasım 218 Türk Hava Yolları 3Ç218 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR YAVUZ gaksongur@ziraatyatirim.com.tr
Detaylı