PİYASALARA BAKIŞ. GÜNE BAŞLARKEN 14 Haziran 2016 ARAŞTIRMA

Transkript

1 PİYASALARA BAKIŞ BİST : ABD hisse piyasası endeksleri Brexit belirsizliği ile üçüncü gününde de düşüş tarafında yer aldı. S&P500 endeksi dünü 0.8% lik düşüşle tamamladı. İngiltere nin Avrupa Birliği nde kalıp kalmayacağına ilişkin oylamanın 23 Haziran tarihinde gerçekleşeceğini hatırlatalım. Wall Street endekslerindeki kayıplar sonrasında Asya borsalarında da genel olarak zayıf bir görünüm ön planda. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi 0.1% oranında değer kaybıyla işlem görüyor. Veri trafiği açısından zayıf ajandaya sahip günde Brexit ve MSCI ın Çin in A-Grubu hisselerinin MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine dahil edilip edilmemesine ilişkin vereceği karar izlenecekler arasında yer alıyor. Yeni günde BİST te hafif satıcılı açılış öngörüyoruz. 75,700-75,500 destek bölgesi kısa vadeli görünümde önemini koruyor. Söz konusu destek bölge üzerindeki yükselişleri ise bu aşamada tepki olarak değerlendirmekteyiz. Tahvil Piyasası: Dün TL de değer kaybı görülmesiyle faizlerde 10 baz puana varan yükseliş görüldü, hacimler ise oldukça zayıftı. Gösterge tahvil bileşik faizi günü %9.17 de (-5bps), 10 yıllık tahvil bileşik faizi günü %9.78 de (+10baz puan) tamamladı. TCMB TL fonlaması dün 96 milyar TL iken, ortalama fonlama maliyeti %8.35 seviyesindeydi. TCMB nin bugün 13 mlr TL haftalık repo dönüşü bulunuyor. Brexit endişelerinin risk iştahını azalttığı haftada, TL de görülen değer kaybı özellikle 5 yıldan uzun vadeli tahvil faizlerinde baskı yaratıyor. Ayrıca yarın FED in faiz kararını ve beklentilerini açıklaması öncesinde yatırımcıların temkinli olduklarını görüyoruz. Faizlerde baskının kısa vadede devam edebileceği düşüncesindeyiz. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.10-%9.25 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi bu sabah 257 baz puana yükseldi. Japonya ve Almanya 10 yıllık tahvil faizlerinin tarihi düşük seviyelerde olması ve güvenli liman talebiyle ABD de 10 yıllık tahvil faizi %1.62 seviyesine kadar geriledi. 10 yıldan uzun vadeli USD cinsi Eurobondlarda mevcut pozisyonların şimdilik korunmasını öneriyoruz yıl vadeli USD Eurobondlarda mevduata göre daha cazip getiri imkanı sundukları için, olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle alım önerimizi ve özellikle vadeler için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Döviz Piyasası: Dün öğleden sonra gelişmekte olan ülke para birimleriyle beraber değerlenen TL, kapanışta kazanımlarını koruyamadı. Küresel hisse senedi piyasalarındaki satıcılı seyir korunurken yatırımcıların yarınki FOMC kararı öncesinde gelişmekte olan ülke para birimlerine ve TL ye temkinli yaklaşacağı düşüncesindeyiz. USD/TL kurunda 2.91 ve 2.90 seviyeleri destek, 2.94 ve seviyeleri direnç. Cuma günü seviyesini test eden EUR/USD paritesi dün yönünü yukarı çevirerek dar bir bantta hareket etti. Düşük maliyeti nedeniyle EUR ile fonlanan hisse ve tahvil pozisyonlarının risk algısının arttığı dönemlerde azaltılması yıl başından itibaren EUR nun küresel risk iştahının arttığı dönemlerde destek bulmasına neden oluyordu. Ancak mevcut tabloda, küresel risk algısının kaynağı olan Brexit referandumunun doğrudan EUR yu da ilgilendiren bir konu olması bu etkiyi azaltabilir. EUR/USD paritesinde kaydedilecek olası yükselişleri satış fırsatı olarak görüyoruz. Brexit referandumuna ilişkin anketlerin çıkış yanlılarının çoğunluğa geçtiğine işaret etmesi GBP de oynaklığın yükselmesine yol açmış durumda. GBP/USD paritesi dün sert dalgalanırken, pariteye dayalı opsiyonlarda fiyatlanan oynaklık 2008 krizinden bu yana gördüğü en yüksek seviyede. Emtia: Düşük seyreden küresel tahvil faizlerinden ve artan risk algısından destek bulan altın fiyatı dün US$ 1,287/ons seviyesine kadar yükseldi. Altın fiyatı son günlerde USD de gözlenen toparlanmaya karşın güçlü seyrederken, uzunca bir sürenin ardından altın fiyatının USD den bağımsız olarak yön bulduğu görülüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

2 TEKNİK ANALİZ Yükselişler bu aşamada tepki niteliğinde Düne düşüşle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli trend desteği test edilirken, trend desteğinden gelen tepki alımlarıyla kapanış %0.4 lük düşüşle 76,534 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %7 artarak milyontl oldu. 82 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı. BIST100 endeksinin güne hafif satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 75,750-75,500 bölgesi dün olduğu gibi takip ettiğimiz kısa vadeli destek bölge olmaya devam ediyor. Söz konusu destek bölgedeki olası kırılmalar endekste baskının artmasına neden olacaktır. Takip ettiğimiz destek bölge üzerinde bu aşamada yükselişleri tepki olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. 76,500-77,000 ve 78,500 bu paralelde izlediğimiz direnç seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

3 VİOP TEKNİK ANALİZ VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne satışlarla başlayan kontrat gün içinde oldukça zayıf seyretti ancak gün sonuna doğru gelen tepki alımlarıyla günü %0.2 kayıpla seviyesinden kapattı. Kontratta kısa vadeli destek ve stop-loss seviyesi iken direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Kısa vadeli yükselen trendini test eden ve tepki alımlarıyla karşılaşan kontratta kritik bir görünüm oluştu. Buna göre bandının kırıldığı yöne doğru sert hareketler izlenebilir. Kontratta bant içinde trade amaçlı alım satım dışında pozisyon önermiyoruz. Kontratın güne hafif satıcılı başlamasını bekliyoruz seviyesini bant içinde pivot seviye olarak belirliyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

4 EKONOMİ HABERLERİ AvivaSA (AVISA, EP, Son Fiyat: TL19.22; Piyasa Değeri: TL2,272mn): AvivaSA, Mayıs 2016 dönemine ait prim üretimlerini duyurdu. AvivaSA nın brüt yazılan prim hacmi Mayıs 2016 da bir önceki yıla göre %4.5 gerileyerek 22.7mn TL oldu. Yılın ilk 5 ayı itibariyle ise toplam brüt yazılan primler %9.3 artarak 113.4mn TL ye yükseldi. (nötr) ŞİRKET HABERLERİ Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:5.77TL, Piyasa Değeri TL7,962mn): THY, Mayıs ayında yıllık %5 artışla 5,7mn yolcuya hizmet verdi; doluluk oranı 4.1 puan azalarak %74,4 oldu. Böylece yılın ilk beş ayında yolcu sayısı %8 artarken doluluk oranı 3.6 puan azalarak %73,8 oldu. Rakamları daha önce açılanan sektör verisi ile uyumlu olduğu için nötr olarak değerlendiriyoruz özellikle dışhatlardaki doluluk oranlarındaki düşüş yakından takip edilmelidir. THY nin Ocak-Mayıs 2016 dönemine ilişkin trafik sonuçları aşağıdaki gibidir: Ocak-Mayıs 2015 döneminde 23,2 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2016 yılının aynı döneminde %7,8 artışla 25,0 milyona ulaşmıştır. Yolcu sayısındaki artış iç hatlarda %10,5, dış hatlarda %5,8 oranındadır. Dış Hatlar Business Class yolcu sayısı ve Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayılarında da Ocak-Mayıs 2015 dönemine kıyasla sırasıyla %2,2 düşüş ve %20,4 artış sağlanmıştır. Yolcu doluluk oranı 3,6 puanlık düşüş ile %73,8 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK), Ocak-Mayıs 2015 döneminde 58,4 milyar iken, 2016 yılının aynı döneminde %16,1 artarak 67,8 milyara ulaşmıştır. AKK artışı iç hat uçuşlarda %9,3, dış hat uçuşlarda %17,1 oranındadır. Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ocak-Mayıs 2015 döneminde 45,2 milyar iken, 2016 yılının aynı döneminde %10,7 artarak 50,0 milyara ulaşmıştır. ÜYK artışı iç hat uçuşlarda %10,5, dış hat uçuşlarda ise %10,7 oranındadır. Yolcu uçakları Konma Sayısı, Ocak-Mayıs 2015 döneminde iken, 2016 yılının aynı döneminde %7,8 artışla 'e yükselmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Ocak-Mayıs 2015 döneminde ton iken, 2016 yılının aynı döneminde %10,4 artışla 313,772 tona yükselmiştir Mayıs ayı sonunda uçulan şehir sayısı 274 iken 2016 Mayıs ayı sonunda 289 olmuştur. İç hat şehir sayısı 48'den 49'a, dış hat şehir sayısı ise 226'dan 240'a yükselmiştir Mayıs ayı sonunda uçak sayısı 277 iken 2016 Mayıs ayı sonunda 322 olmuştur. Geniş gövde yolcu uçak sayısı 64'den 82'ye, dar gövde yolcu uçak sayısı ise 203'den 229 a yükselmiştir. Kargo uçak sayısı 10'dan 11'e yükselmiştir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

5 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi Dağıtımı (TL) (%) (%) TL) (TL) 1 Lider Faktoring LIDFA % Verusa Holding VERUS % Lokman Hekim LKMNH % Park Elek. Madencilik PRKME % Emek Elektrik EMKEL % Bursa Cimento BUCIM % Mardin Cimento MRDIN % Petkim PETKM % Kutahya Porselen KUTPO % Royal Hali ROYAL % Gubre Fabrikalari GUBRF % Isbir Holding ISBIR % Aselsan ASELS % Cemtas CEMTS % San-El Elektrik SANEL % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Alarko Carrier ALCAR % Hektas HEKTS % Aselsan ASELS % Ulusoy Elektrik ULUSE % Bastas Baskent Cimento BASCM % Garanti Y.O. GRNYO % Aksu Enerji AKSUE Avod Gida AVOD Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

6 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T FİNANSAL Bankalar Banks % 12.7% Akbank AKBNK EÜ % 10, % 14.0% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 3, % 13.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 6, % 10.9% Vakıfbank VAKBN EÜ % 3, % 12.5% YKB YKBNK EP % 6, % 11.0% TSKB TSKB EP % % 16.5% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 23.0% Avivasa AVISA EP % % 29.7% Aksigorta AKGRT EÜ % % 22.0% Anadolu Sigorta ANSGR EP % % 7.0% Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Holdingler Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 6, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, Halk GYO HLGYO EÜ % İş GYO ISGYO EÜ % Özak GYO OZKGY EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,004-10% 31,792-41% 7,011 0% Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 3, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EA % Aksa Enerji AKSEN EP % Anadolu Cam ANACM EP % Arçelik ARCLK EP % 4, Aselsan ASELS EP % 3, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bagfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EP % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çelebi CLEBI EÜ % Çimsa CIMSA EÜ % Datagate Bilgisayar DGATE EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % DO&CO DOCO EÜ % Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ % Enka İnşaat ENKAI EP % 6, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 4, Ford Otosan FROTO EP % 4, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EP % Logo LOGO EÜ % Lokman Hekim LKMNH EÜ % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 2, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EÜ % 1, Tat Konserve TATGD EÜ % TAV Havalimanları TAVHL EP % 1, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 8, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 2, Tümosan TMSN EA % Tofaş TOASO EP % 4, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EÜ % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 5, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % Yatas YATAS EÜ % Zorlu Enerji ZOREN EP % BİST-100 XU100 76,534 92,474 21% 167,260 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor *OTKAR-TMSN - Potansiyel projeler değerlememizde yer almamaktadır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

7 VERİ AKIŞI 14 Haziran Salı MSCI Endeks Değişiklerini Açıklayabilir 11:30 İngiltere TÜFE (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.3 12:00 AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Aylık) (Nisan) Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: %0.8 15:30 ABD Öncü Perakende Satışları (Mayıs) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: % Haziran Çarşamba FED Faiz Kararı, Başkan Yellen in Basın Toplantısı ve FED Üyelerinin Beklentileri Yayımlanacak MSCI Endeks Değişiklerini Açıklayabilir 09:00 Japonya Makine Parça Siparişleri (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: -%25.0 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Mart) Önceki Veri: %10.9 / Beklenti: % :00 Türkiye Bütçe Dengesi (Mayıs) Önceki Veri: 5.4mlr TL / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere İşsizlik Başvuruları Değişimi (Mayıs) Önceki Veri: -2.4bin / Beklenti: 0 14:00 ABD Mortgage Başvuruları (10 Haziran) Önceki Veri: %9.3 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD ÜFE (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.3 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Haziran) Önceki Veri: / Beklenti: :15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Mayıs) Önceki Veri: %75.4 / Beklenti: % :30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (10 Haziran) Önceki Veri: -3.2M / Beklenti: -3.0M 21:00 ABD FED Üst Bant Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: % :00 ABD FED Alt Bant Faiz Kararı Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: % Haziran Perşembe BoJ Faiz Kararı BoE Faiz Kararı TCMB Beklenti Anketi 05:30 Japonya BoJ Faiz Kararı Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.3 14:00 BoE Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: % :30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (11 Haziran) Önceki Veri: 264bin / Beklenti: 270bin 15:30 ABD Philadelphia Fed İş Endeksi (Haziran) Önceki Veri: -1.8 / Beklenti: :30 ABD TÜFE (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.3 15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.2 15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %1.1 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

8 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9