HSBC. Günlük Bülten. 17 Temmuz Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan indirdi. Tüketici güven endeksi ye yükseldi

Transkript

1 17 Temmuz 2009 HSBC 2 Günlük Bülten 17 Temmuz 2009 Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan indirdi Tüketici güven endeksi ye yükseldi Üç elektrik dağıtım şirketi için toplam 52 önyeterlilik başvurusu yapıldı Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan indirdi. Merkez Bankası PPK toplantısının ardından yapılan yazılı açıklamada faiz oranlarının 50 baz puan indirildiği belirtildi. Buna göre Merkez Bankası borçlanma faiz oranını %8.25'e ve borç verme faiz oranını %10.75'e çekmiş oldu. Yazılı açıklamada Merkez Bankası son dönemde açıklanan verilerin iktisadi faaliyetteki toparlanmanın kademeli olacağına işaret ettiğini talepte olumlu gelişmeler yaşanmasına karşın canlanmanın gücüne ve kalıcılığına ilişkin belirsizliklerin sürdüğünü vurguladı. Enflasyonun uzun bir süre düşük seyrini koruyacağını öngören Merkez Bankası para politikasının aşağı yönlü esnekliğini uzun bir süre koruması gerektiği görüşünü yineledi. Merkez Bankası iktisadi faaliyette belirgin bir toparlanma gerçekleşmemesi halinde kısa vadede ölçülü faiz indirimlerine devam edilmesi gerekeceğini belirtirken faizde indirim sürecinin devam ettiğine işaret etmiş oldu. Tüketici güven endeksi ye yükseldi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre tüketici güven endeksi Haziran ayında yükseliş trendini sürdürerek %2.39 artışla ye ulaştı. Endeks son olarak Kasım 2008 tarihinde dip seviye olarak e gerilemiş ve daha sonra yeniden yükselişe geçmişti. Endeksin 100 den büyük olması tüketici güveninde iyimser durum, 100 den küçük olması tüketici güveninde kötümser durum ve 100 olması tüketici güveninde ne iyimser durum ne de kötümser durum olduğunu yansıtmaktadır. Endekste Haziran ayında gerçekleşen yükselişte tüketicilerin mevcut ve gelecek dönem satın alma gücü, gelecek dönem genel ekonomik durum ve gelecek dönem iş bulma olanaklarına dair değerlendirmelerinin iyileşmesi etkili oldu. Üç elektrik dağıtım şirketi için toplam 52 önyeterlilik başvurusu yapıldı. Özelleştirme İdaresi Başkanlığınca (ÖİB) yapılan açıklamada pek çok sayıdaki şirket ve konsorsiyumdan toplam üç dağıtım şirketi (Çoruh EDAŞ, Osmangazi EDAŞ, Yeşilırmak EDAŞ) için 52 adet ön yeterlilik başvurusu yapıldığı bildirildi. Başvuranlar arasında İMKB'de işlem gören, Akenerji her üç dağıtım şirketine de, Doğan Holding'in enerji şirketi Doğan Enerji'nin bir parçası olduğu D-TES iki İMKB verileri 16 Temmuz 2009 İMKB ,156 Piyasa Değeri (TLmn) 242,341 Piyasa Değeri ($m) 169,070 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 54,721 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,166.6 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 5.94 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P Dow Jones 8, NASDAQ-Comp. 1, Frankfurt DAX 4, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 4, Rusya RTS Budapest SE 15, Prague SE Brezilya Bovespa 51, Arjantin Merval 1, Nikkei 225 9, Piyasa verileri Kapanış 16 Temmuz 2009 Günlük Getiri(%) Temmuz Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 02/02/11 % /04/10 % $/TL 10,000 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ANHYT %10 ENKAI %10 EREGL %10 GARAN %10 HALKB %10 ISCTR %10 SAHOL %10 TAVHL %10 TCELL %10 TKFEN %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %2.59 %3.74 -% %74.31 %41.29 % % %31.30 %76.94

2 şirkete, Zorlu Enerji'nin ana hissedarı Zorlu Holding iki şirkete ve Ayen Enerji- KÇETAŞ konsorsiyumu üç şirkete başvurdu. Bundan sonraki aşamada ÖİB başvuruları inceleyerek katılımcılara yeterlilik verilip verilmediğini duyuracak. Yeterlilik alan katılımcıların ise 20 Ekim'e kadar kapalı zarf yöntemi ile teklif vermesi gerekiyor. Kapalı zarfla sunulan tekliflerin ardından ihalelerin açık müzayede yöntemi ile sürdürülmesi bekleniyor. HSBC önceki ihalelerde oluşan fiyatlar ve ortalama abone sayıları ve satılan güç üzerinden yaptığı kaba tahminlerle Çoruh için yaklaşık olarak 190 milyon dolar, Osmangazi için yaklaşık olarak 430 milyon dolar ve Yeşilırmak için yaklaşık 350 milyon dolar ihale bedelleri oluşabileceğini öngörüyor. Ancak ihalelerde verilecek fiyatların dağıtım şirketlerinin güncel rakamları (satış, kayıp kaçak oranı ve abone sayısı) üzerinden yapılan analizlere bağlı olması nedeniyle oluşacak fiyatlar ve alıcıları üzerindeki etkisi üzerinde yorum yapmak için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.08 TL, Hedef Fiyat: 0.82 TL, Endekse Paralel Getiri] Temmuz 2009

3 Piyasa Gündemi Yurt dışı piyasalardaki iyimserliğin korunması Türk mali piyasalarının dün de olumlu bir seyir izlemesine yardımcı oldu. Artan risk iştahı ile EUR/USD paritesinin 1.41 li seviyelere yükselmesi USD/TRY kurunda da düşüşe yol açtı. Ancak, lerin son yedi ayın en düşük seviyesi olması yurt içi tüzel ve gerçek kişilerin dolar talebine yol açtığından dolayı USD/TRY kurundaki düşüş sınırlı kaldı. ABD hisse senedi endekslerindeki yükselişin sürmesine karşın USD/TRY kuru gece saatlerinde elektronik işlemlerde aralığından işlem gördü. Hazine nin itfa tutarının üzerinde borçlanması nedeniyle faiz cephesinde dün de yatay bir seyir izlendi. Yeni gösterge tahvilin bileşik faizi dün % lardan işlem gördü. Hisse senedi piyasasında gün içerisinde yaşanan kar satışlarına rağmen kapanışa doğru gelen alımlar sayesinde İMKB-100 endeksi günü %0.64 yükselişle tamamladı. Güçlü şirket bilançoları sayesinde yurt dışı piyasalardaki iyimserlik korunuyor. Dün ABD hisse senedi endeksleri günü %1 civarında yükselişle bitirdi. Sabah Asya da % arasında değişen artışlar vardı. Avrupa piyasalarının da benzer bir eğilimle güne hafif çaplı yükselişlerle başlaması bekleniyor. Küresel mali piyasaların seyri önümüzdeki dönemde makro ve mikro ekonomik verilere daha da duyarlı olacak zira ekonomik gidişata yönelik belirsizliği ve kararsızlığı değiştirebilecek en ufak bir sinyal mali piyasalarca fiyatlanacaktır. Bu kapsamda ABD de makro cephede konut başlangıç rakamları ve yapı izinleri; mikro cephede ise Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley ve General Electric in 2Ç09 bilançoları yakından takip edilecektir. Türk mali piyasalarının haftanın son iş gününe temkinli iyimser bir başlangıç yapmasının ardından ABD den gelecek şirket bilançolarına odaklı bir yön izleyeceğini öngörüyoruz. EUR/USD paritesi USD/TRY kuru üzerinde etkili olmayı sürdürebilir. USD/TRY kuru için son yedi ayın en düşük düzeyi olan 1.52 lerin aşağı yönde kırılabilmesi için EUR/USD paritesindeki yükseliş eğiliminin korunması gerekiyor. Aksi takdirde, yurt içi kaynaklı dolar alımları ile desteği güçlü bir şekilde çalışabilir. TCMB nin 50 baz puanlık faiz indirimi ve politika tonundaki hafif sertleşme, ikincil piyasa faizleri üzerinde nötr bir etkiye yol açabilir. Bu nedenle gösterge bileşik faizin %11.6 civarındaki seyrini sürdüreceğini öngörüyoruz. Hisse senedi piyasasında kar satışları ile göreceli olarak yatay bir seyir izlenebilir. Piyasa Gündemi Cuma, 17 Temmuz Pazartesi, 20 Temmuz Salı, 21 Temmuz Çarşamba, 22 Temmuz Perşembe, 23 Temmuz ABD Konut başlangıcı Haziran ABD İzinler Haziran Türkiye Merkezi Yönetim borç stoğu Haziran ABD Öncü göstergeler Haziran (Piyasa beklentisi: %0.5) Almanya ÜFE Haziran (Piyasa beklentisi: %0.5) Japonya piyasaları tatil nedeniyle kapalı ABD Perakende sektörü verileri Türkiye Merkez Bankası sene sonu TÜFE tahmin anketi ABD Konut fiyatları Mayıs Euro bölgesi Sanayi siparişleri Mayıs ABD Konut satışları Haziran ABD İşsizlik başvuruları İngiltere Perakende satışları Haziran 17 Temmuz

4 Şirket Haberleri Akbank ve Vakıfbank mevcut sendikasyon kredilerinin yenilenmesi için görüşmeler yürütüyor. Hatırlanacağı üzere Akbank Haziran'da Haziran'da vadesi olan 500mn Euro'luk kredisini yenilememişti. Banka'nın Ağustos ve Eylül'de vadesi dolan toplam 1 milyar Euro tutarında sendikasyon kredisi bulunmakta. Vakıfbank'ın ise 220mn Euro ve 400mn Dolar'lık iki dilimden oluşan Temmuz ayı sonunda vadesi dolan bir sendikasyon kredisi bulunmakta. [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 7.35 TL, Hedef Fiyat: 5.90 TL, Endeksin Altında Getiri] [VAKBN.IS; Mevcut Fiyat: 2.56 TL, Hedef Fiyat: 2.40 TL, Endekse Paralel Getiri] Anadolu Sigorta 2.çeyrek prim üretim rakamlarını açıkladı. Şirketin açıklamasına göre 2. çeyrek prim üretim rakamları bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 yukarıda ancak bir önceki çeyreğe göre %2 aşağıda gerçekleşerek 309mn TL'ye ulaştı. Şirketin en büyük prim üretim dalı olan kaza dalında primler 178mn TL ile hem bir önceki yılın aynı döneminin %7 hem de bir önceki çeyreğin %16 üzerinde gerçekleşti. [ANSGR.IS; Mevcut Fiyat: 1.10 TL, Hedef Fiyat: 1.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Turkcell'in iştirakleri FinanCell ve Astelit 75 milyon dolar tutarında kredi sözleşmesi imzaladı. Şirket tarafından yapılan açıklamada, kredinin 7 yıl vadeli ve 6 ayda bir geri ödemeli olduğu belirtilirken, % faiz oranıyla alındığı belirtildi. Alınan kredinin Turkcell'in daha önce açıklamış olduğu 750 milyon dolarlık kredi paketinin bir parçası olarak açıklanırken Turkcell ve iştiraklerinin 2. ve 3. nesil yatırımlarının finansmanları için kullanılacağı belirtildi. [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 8.40 TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 16 Temmuz 2009 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/ /10/ /02/ /02/10* u.d Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 17 Temmuz 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 21 Eyl EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Temmuz 2009

5 Teknik Analiz 17 Temmuz 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 30/04/ /08/2009 (IST) Price Price TRY BarOHLC; Q.XU100; Last Trade TRY 16/07/2009; 38,100.31; 38,322.57; 37,708.32; 38, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 16/07/2009; 37, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 45,000 16/07/2009; 36, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 16/07/2009; 35, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 200; 40,000 16/07/2009; 30, ,000 39,000 38,000 42,000 37, ,000 41,000 36,000 40,000 35,000 39,000 34,000 38,000 33,000 37,000 32,000 36,000 31,000 35,000 30,000 29,000 34,000 28,000 33,000 27,000 32,000 26,000 31,000 25,000 30,000 24,000 29,000 23,000 28,000 22, May 08 Haz 08 Tem 08 Ağu 08 Eyl 08 Eki 08 Kas 08 Ara 08 Oca 09 Şub 09 Mar 09 Nis 09 May 09 Haz 09 Tem 09 İMKB 100 endeksi gün içinde 37,708-38,323 puan aralığında hareket etti. Bir önceki güne göre %0,64 değer kazanarak 38,156 seviyesinden kapanış yaptı. Hisse senedi piyasasında 37,700 seviyesi kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir, 39,900 seviyesi olası bir yükseliş için ilk önemli direnç seviyesi olarak değerlendirilebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 38, İMKB-30 48, İMKB Sınai 28, İMKB Mali 57, İMKB Hiz. 27, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Borova Yapı Burçelik Vana Lüks Kadife Ege Profil Metemtur Otelcilik En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Pimaş Mert Gıda ÇBS Printaş Makina Takım Serve Kırtasiye En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,882,496 İş Bankası (C) ,074,016 Yapı ve Kredi Bank ,562,720 Ipek Matbaacılık ,430,576 Vakıflar Bankası ,419,296 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 16 Temmuz 2009 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 AĞU % 239, % IMKB30 EKİ % 2, % IMKB30 ARA % % $/TL EKİ % 3, % $/TL AĞU % 86, % $/TL ARA % 8, % /TL AĞU % % /TL EKİ % % /TL ARA % % Ağırlıklı Ortalama 37,555 36,984 35,851 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 39,900 41,200 59,000 Destek 37,700 33,300 21, Temmuz

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir Temmuz 2009