Temmuz Gizli ve Özeldir

Transkript

1 Temmuz 2018 Gizli ve Özeldir

2 İçerik I. Yönetici Özeti I. Türkiye de Faktoring Sektörü II. III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Finansal Analiz 2

3 I. Yönetici Özeti 3

4 I. Yönetici Özeti Bağımsız bir faktoring şirketi olan Ulusal Faktoring A.Ş. ( Ulusal veya Şirket ), 2001 yılında Izak Koenka ve Korkut Jolker tarafından Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu ndan ( TMSF ) devir alınarak faaliyete geçmiştir. Aralık 2011 de uluslararası yatırım şirketi PineBridge Eurasia Financial Investments ( PineBridge ) Şirket in %47 sine ortak olmuştur ay itibari ile Ulusal ın özkaynakları 143,8 mn TL ye ulaşmıştır. Şirket in 2012 faktoring cirosu yıllık ortalama %29 artışla 905,0 mn TL den 2017 yılında 3,2 milyar TL ye ulaşmıştır yılında 18,6 mn TL olan brüt kar ise, yıllık ortalama 11% artmış ve 2017 da 31,7 mn TL olmuştur ay itibariyle Ulusal ın faktoring net karı ise 12,5 mn TL dir. Başlıca Göstergeler TL mn *Karşılık Öncesi Kar **Net Finansal Borç/Özkaynak ***NPL Oranı= Şüpheli Alacaklar/(Brüt Faktoring Alacakları+Şüpheli Alacaklar) Büyüme** ('12-'17) 6A2018 Brüt Faktoring Alacakları 317,9 505,6 675,7 725,9 933, ,5 %27,9 1121,1 Net Faktoring Alacakları 305,2 487,0 648,7 697,5 893, ,4 %27, ,0 Toplam Aktifler 318,6 504,3 671,5 726,8 933, ,9 %28, ,1 Özkaynaklar 57,9 67,6 82,1 97,1 109,1 131,5 %17,8 143,8 Faktoring Cirosu 905, , , , , ,5 %29, ,8 Brüt Kar* 18,6 19,3 28,6 32,6 32,2 31,7 %11,3 22,5 Net Kar 11,2 12,0 16,4 18,3 16,9 27,1 %19,3 12,5 Alacak / Özkaynak (x) 5,3 7,2 7,9 7,2 8,2 7,9 7,4 Yükümlülükler / Özkaynak (x)** 4,5 6,5 7,2 6,5 7,4 7,2 6,9 Özkaynak Karlılık Oranı (%) 21,0 19,1 22,4 20,3 16,5 22,5 16,6 Aktiflerin Karlılık Oranı (%) 4,0 2,8 2,8 2,4 2,0 2,7 2,0 NPL Oranı*** (%) 2,8 2,4 2,8 4,3 4,7 4,8 5,0 Müşteri (#) %49, Şube(#) yili itibariyle, en büyük banka dışı faktoring şirketinin %5,0 lik sektör payına sahip olduğu Türkiye Faktoring Sektöründe, Ulusal %2,5 lik sektör payıyla banka dışı faktoring şirketleri arasında 5. sıraya yerleşmiştir. Ortaklık Yapısı Diğer %6 Daha detaylı bilgiye dan ulaşabilirsiniz. Korkut Jolker %22 Izak Koenka %25 PineBridge %47 4

5 I. Yönetici Özeti Hızla Büyüyen Sektör ün 2017 Cirosu 144 Milyar TL Türkiye de faktoring sektörünün 2009 yılında 10,5 milyar TL olan toplam aktifleri, yıllık ortalama %17 büyüyerek 2017 yılında 43,7 milyar TL ye ulaşmıştır. Sektörün cirosu 2016 yılında 122,4 milyar TL ye ulaşmış olup Aralık 2017 itibariyle bu rakam 144,0 milyar TL olmuştur. KOBİ lere Verilen Kredilerde Artış Beklentisi Sektörün başlıca müşteri hedefi KOBİ lerdir. Gelişmiş ekonomilerde, KOBİ lerin mevcut kredilerdeki payı %40-50 iken, bu rakam Türkiye de %24 tür. Bankaların KOBİ kredileri de, sektörün radarı içindedir. Ulusal ın Riski Dağıtılmış Müşteri Portföyü Şirket in iş modelinin temeli riskin yaygın olarak dağıtılması ve herhangi bir yoğunlaşmanın engellenmesidir. Buna istinaden herhangi bir sektördeki toplam risk yoğunlaşması, Ulusal ın toplam alacaklarının %20 sini aşmamaktadır yıl sonu itibariyle ilk 10 müşteri Şirket in toplam alacaklarının sadece %7,5 ini oluşturmaktadır. Başarılı Kredi Risk Yönetimi Ulusal da Satış ve Pazarlama ekibi ile Krediler departmanı müşteri analizinde birlikte çalışarak ve müşterileriyle yakın ilişki kurarak müşterilerinin finansal durumlarını çok yakından takip edip kredi riskini minimuma indirmeyi hedeflemektedir. Ayrıca Şirket, kredi tahsislerini önceden belirlenmiş kredi politikaları çerçevesinde, komiteler aracılığıyla kararlaştırmaktadır: a) 4 mn TL ye kadar Kredi Komitesi, b) 4 ile 10 mn TL- İcra Komitesi ve c) 10 mn TL üzeri Yönetim Kurulu 5

6 I. Yönetici Özeti Büyümeyi Destekleyen Finansman Yapısı 20 den fazla finansal kurumu içeren çeşitlendirilmiş bir finansman yapısına sahip olan Ulusal, 2012 yılından itibaren tahvil/bono ihracıyla vade, çeşitlilik ve finansman kapasitesinin artırılması konularında alternatif yaratmaktadır. Mayıs 2018 de JCR-Eurasia Rating Ulusal ın uzun vadeli notunu AA- (Trk)/Durağan olarak, uluslararası yabancı ve yerel para notu da BBB- / Stabil olarak teyit etmiştir. PineBridge ile Güçlü Ortaklık Aralık 2011 de PineBridge le yapılan ortaklıkla güçlenen sermaye yapısı sayesinde, Ulusal ın banka limitleri arttırılmıştır. Yeni ortaklıkla birlikte, kurumsal yönetimin Şirket tarafından benimsenmesi ve en kapsamlı şekilde uygulanması için gerekli komiteler kurulmuştur. Aynı zamanda bankacılık deneyimi olan profesyonel personelin sayısı arttırılmıştır. Özkaynak Artışıyla Sağlıklı Büyüme Ulusal, başarılı ortaklığın avantajlarından yararlanmış ve mevcut fonlarını genişletmiştir yıl sonu itibariyle Şirket İn net faktoring alacakları 1,040 mn TL dir. Sağlıklı büyümenin temelini granüle portföy oluşturmaktadır. Şirketin halihazırda 16 şubesi olup 2017 yıl sonu itibariyle aktif müşteri sayısı 9,950 dir. Haziran 2018 itibariiyle müsteri sayısı 12,014 e ulaşmıştır. EBRD Kredisi* Temmuz 2017 de Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası ( EBRD ) Ulusal a 10 mn Euro nun TL karşılığı krediyi destek olmak amacı ile vermiştir. Bu kredi, KOBİ lerin finansmanında kullanılmıştır. Bu kredi EBRD 2015 ten sonra sağlanan ikinci kredi anlaşmasıdır.. * Rapor tarihi itibariyle kredi alınmıştır 6

7 II. Türkiye de Faktoring Sektörü 7

8 II. Türkiye de Faktoring Sektörü Tarihçe ve Büyüme Türkiye de faktoring hizmeti, 1988 yılında ihracatı desteklemek amacıyla bankalar tarafından uygulamaya konulmuştur. Türkiye faktoring sektörünün 1990 yılındaki cirosu yalnızca 100 mn USD iken bu rakamın %90 ını ihracat faktoringi oluşturmaktaydı yılında ciro 5,9 milyar USD ye ulaşırken, ihracat faktoringinin ciro içindeki payı da %15 e gerilemiştir sonunda toplam faktoring cirosu 38,4 milyar USD olmuş ihracatın payı %16,7 olarak gercekleşmiştir. Sektörün ciro gelişimi 2002 yılından sonra hızlı bir ivme kazanmış ve yılık bileşik büyüme oranı %15,4 olarak gerçekleşmiştir. Aşağıdaki grafik USD bazında toplam faktoring hacmini göstermektedir. Son 3 yılda TL bazında toplam ciro rakamı sırasıyla 118,894 milyar TL, 122,426 milyar TL ve 144,437 milyar TL olmuştur. 2018/3 itibariyle ise 40,363 milyar TL dir. Türkiye'de Faktoring Sektörü'nün Ciro Gelişimi YBBO* ( 02-17) %15,4 Kaynak: Faktoring Derneği * Bileşik Ortalama Yıllık Büyüme Oranı 8

9 TL milyar II. Türkiye de Faktoring Sektörü Aktifler ve Faktoring Alacakları Sektörün aktif büyüklüğü 2009 yılında 10,5 milyar TL iken, bu rakam 2017 yılında 43,7 milyar TL ye ulaşmıştır Sektörün başlıca müşteri hedefi olan KOBİ lere verilen toplam krediler ile faktoring alacaklarının yıllar itibariyle gelişimi karşılaştırıldığında, aralarında paralellik olduğu görülmektedir döneminde KOBİ kredileri yıllık ortalama %22,2 büyüyerek 513 milyar TL ye ulaşırken, aynı dönemde faktoring alacakları ortalama %25 büyümüş ve 41,6 milyar TL ye ulaşmıştır. Bankaların KOBİ müşteri portföyü de, sektörün radarı içerisindedir. Faktoring Alacakları ve KOBİ Kredileri Gelişimi Büyüme* ( 08-17) %22,2 Büyüme* ( 08-17) %25 513,0 271,4 333,0 389,0 422,0 198,4 162,1 125,7 84,6 83,3 5,6 8,4 12,4 14,2 16,3 20,1 24,7 25,0 31,0 41, Faktoring Alacakları KOBİ Kredileri * Bileşik Ortalama Yıllık Büyüme Oranı Kaynak: BDDK, Faktoring Derneği 9

10 II. Türkiye de Faktoring Sektörü Başlıca Göstergeler Aralık 2017 itibariyle, sektörün Alacaklar/Özkaynaklar oranı 7,2 x dir. Sektörün NPL oranı 2017 Aralık itibariyle %3,5 olarak gerçekleşmiştir. Faktoring sektörü hızlı büyümesine paralel olarak sağlıklı özkaynak karlılığını sürdürmektedir. Bu oran Aralık 2017 itibariyle %17,0 dir yılı itibariyle Türkiye de 62 faktoring şirketi faaliyet göstermektedir. Bu şirketler, çoğunluğunu KOBİ lerin oluşturduğu yaklaşık 109 bin müşteriye hizmet vermektedir. Öncesinde Bankacılık Kanunu hükümlerine tabi olan Türkiye de faktoring sektörü, Aralık 2012 den beri Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu hükümlerine tabidir. Bu kanunun amacı, finansal kuruluş olarak faaliyet gösteren finansal kiralama, faktoring ve finansman şirketlerinin kuruluş ve çalışma esasları ile finansal kiralama, faktoring ve finansman sözleşmelerine ilişkin usul ve esasları düzenlemektir. Başlıca Finansal Göstergeler TL bn CAGR ('12-'17) Faktoring Alacakları 16,3 20,1 24,7 24,9 31,0 41,6 %21 Toplam Aktifler 18,2 21,8 26,4 26,7 33,1 43,7 %19 Özkaynaklar 3,9 4,0 4,4 4,5 5,1 5,8 %8 Faktoring Cirosu 77,3 93,8 116,3 118,9 122,4 144,7 %13 Net Kar (TL mn) 0,6 0,5 0,7 0,5 0,7 0,9 %9 Alacak / Özkaynak (x) 4,2 5,0 5,6 5,4 6,1 7,2 Özkaynak Karlılık Oranı (%) 15,4 14,6 18,8 8,7 13,5 17,0 Aktiflerin Karlılık Oranı (%) 3,3 2,5 2,8 1,5 2,2 2,5 NPL Oranı (%) 4,9 5,0 4,3 5,5 4,7 3,5 Karşılıklar / Şüpheli Alacaklar (%) 81,7 84,7 81,2 80,0 85,0 87,8 * Bileşik Ortalama Yıllık Büyüme Oranı Kaynak: BDDK, Faktoring Derneği 10

11 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış 11

12 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Tarihçe ve Önemli Kilometre Taşları Kuruluş PineBridge ile %47 Ortaklık Güçlü Sermaye Yapısı İlk Bono İhracı 60 mn TL (45 mn TL gün, 15 mn TL gün) (AkYatırım) Yeni Şubeler: Samsun Çorlu Konya Sağlıklı Büyüme TL mn Ciro 2.013, , , ,5 Alacak 1368,8 696,5 893,2 1040,4 Özkaynak 487,0 97,0 109,1 131,5 Müşteri (#) Sağlam Finansman Yapısı Derecelendirme Notu AA-/ Durağan 05/ / / / / / / /2018 TMSF den Devir BDDK Lisansı Dağıtım Kanalı Büyümesi (Gebze, Ankara, İkitelli, Ümraniye,İzmir, Topçular, Beylikdüzü, Antalya, Gaziantep, Adana) (3 yeni şube Ankara II, İzmir II, Bursa) EBRD 10 mn EUR 02/2015 EBRD 10 mio EUR 06/2017 Bono İhracları Mevcut Bono ve Tahvil Portföyü 10,0 mio TL (Vade gün) 16,5 mio TL (Vade gün) 25 mio TL (Vade gün) 14,7 mio TL (Vade gün) 22,0 mio TL (Vade gün) 10,0 mio TL (Vade gün) 7,0 mio TL (Vade gün) 12

13 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Organizasyon Şeması İç Denetim Genel Müdür Izak Koenka İnsan Kaynakları Ticari Pazarlama/Satış Genel Müdür Yardımcısı Nilgün Abalı Deneyim Faktoringde 17 yıl Bankacılıkta 3 yıl Eğitim Istanbul Üniv. (Lisans) KOBİ Pazarlama/ Satıs Genel Müdür Yardımcısı Ayşe Ergün Deneyim Faktoringde 10 yıl Bankacılıkta 8 yıl Eğitim Istanbul Üniv. (Lisans) Krediler/İzleme/İstihbarat Genel Müdür Yardımcısı Ali Raif Yıldırım Deneyim Faktoringde 16 yıl Bankacılıkta 2 yıl Ulusal da 10 yıl Eğitim İstanbul Üniv. (Lisans) Finans/Muhasebe/ Operasyon Genel Müdür Yardımcısı Berna Oztürk Deneyim Bankacılıkta 26 yıl Ulusal da 5 yıl Eğitim ODTÜ (Lisans) Bilgi Teknolojileri Genel Müdür Yardımcısı Tufan Alatan Deneyim Sektöründe 26 yıl Ulusal da 1 yıl Eğitim ODTÜ (Lisans) Merkez Ticari Şubeler KOBİ Şubeleri İstihbarat Firma Değerlendirme İzleme Muhasebe/ Operasyon Bütçe/ Planlama Hazine/ Finansman Digital pazarlama Bilgi Teknolojileri Haziran 2018 itibariyle Ulusal ın, dört ana yönetim biriminde toplam 260 profesyonel görev yapmaktadır. 13

14 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış EBRD Kredisi 12/07/2017 Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası ( EBRD ) Ulusal Faktoring le 10 mn Euro nun TL karşılığı tutarında 2. kredi anlaşması imzalamıştır.ilk kredi 2015 Şubat ayında kullanılmıştı. Bu kredi de, KOBİ lerin finansmanında kullanılacaktır. EBRD hakkında; 64 ülke ve iki hükümetlerarası örgütün mülkiyetinde olan EBRD, Pazar ekonomilerinin ve demokrasilerinin gelişimini desteklemektedir. Türkiye deki yatırımlarına 2009 yılında başlayan EBRD nin Istanbul, Ankara ve Gaziantep te ofisleri bulunmaktadır. Bugüne kadar Türkiye de enerji, tarım, endüstri ve finans projelerine toplam 4,5 milyar Euro tutarında yatırım yapmıştır. 14

15 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış JCR Basın Açıklaması -11 Mayıs 2018 JCR Eurasia Rating, periyodik gözden geçirme sürecinde Ulusal Faktoring A.Ş. yi ulusal ve uluslararası düzeyde yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu nu AA- (Trk), Kısa Vadeli Ulusal Notu nu A-1+ (Trk) olarak teyit etti. Söz konusu notlara ilişkin görünümleri ise Stabil olarak belirledi. Şirketin Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları, ülke tavanı olan BBB- düzeyinde değerlendirilmiş olup notlar ve detayları aşağıda gösterilmiştir. U l u s l a r a r a s ı U l u s a l Uzun Kısa Yabancı Para BBB- A-3 Türk Lirası BBB- A-3 Görünüm Stabil Stabil Stabil Stabil İhraç Notu n.a n.a Ulusal Not AA- (Trk) A-1 + (Trk) Görünüm Stabil Stabil İhraç Notu AA- (Trk) A-1 + (Trk) Desteklenme Notu 2 - Ortaklardan Bağımsızlık Notu B - 15

16 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Yönetim Kurulu ve Komiteler Yönetim Kurulu Kurumsal Yönetim Komitesi (Aylık) Denetim Komitesi (6 Aylık) Finans Komitesi (Aylık) İcra Komitesi (Haftalık) Personel Komitesi (6 Aylık) Korkut Jolker Başkan Deneyim Ulusal da Kurucu Ortak Faktoringde 17 yıl, tekstilde 4 yıl İzak Koenka Başkan Vekili ve Genel Müdür Deneyim Ulusal da Kurucu Ortak, İcra Komitesi Üyesi Faktoringde 17 yıl, finans sektöründe 7 yıl Erdal Henri Frayman Üye Deneyim Ulusal da Yönetici Ortak John Leone Üye Deneyim PineBridge Investments Kevin Nord Clowe Üye Deneyim PineBridge Investments 16

17 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Satış ve Pazarlama Satış ekibi, hem merkez ofiste hem de şubelerde konumlandırılmıştır. (16 şube) Organizasyon Satış ekibi, satış sonrasında da müşterilerin izlenmesinde aktif rol almakta ve aylık olarak portföy getiri analizleri yapmaktadır. Müşteri temsilcisi bazında maksimum verimliliğe ulaşabilmek için satış hedefleri ve temsilci performansı bilgi işlem sistemi desteğiyle bütçelenmekte ve izlenmektedir. Dağıtım Kanalları 2012 yılında, İstanbul da tabana yayılarak çok sayıda firmaya ulaşmak ve portföy dağılımını sağlamak için İkitelli ve Ümraniye şubeleri açılmıştır yılında ise İzmir, Topçular, Beylikdüzü, Antalya ve Gaziantep şubeleri faaliyete geçmiştir. Ocak 2014 te Adana şubesi faaliyete geçmiştir. Aralık 2014 te Ankara, İzmir ve Bursa da 3 yeni şube faaliyete geçmiş olup Ocak 2016 itibariyle Konya, Samsun ve Çorlu şubelerinin açılmasıyla şube sayısı 16 ya çıkmıştır yılı itibariyle satışların %81 i şubeler tarafından gerçekleştirilmektedir. TEB şubelerinden alınan gişe hizmeti sayesinde, tüm Türkiye genelinde müşterilere ulaşılabilmektedir. Satış ekibinin performans kriterleri : aylık yeni müşteri kazandırma, ciro, faiz geliri ve ziyaret sayısıdır. Müşteri Bulma ve Kazanma Tüm pazarlama faaliyetleri bilgi işlem sistemi desteğiyle takip edilir. Pazarlama ekibi ziyaret sonrasında müşterilerle ilgili öngörüşlerini yazarak sisteme alır. Ön istihbaratın ardından, kredilendirmeye değer bulunan müşteriler Krediler Departmanı na sevk edilir. Satış ve Pazarlama Departmanı, Krediler Departmanı ile birlikte müşteri faaliyetlerini yakından takip etmektedir. Yakın Takip Kredi tahsisi sonrası düzenli periyotlarla müşteri takip ziyaretleri yapılmaktadır. 17

18 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Krediler, İzleme ve İstihbarat Kredi Analizi Müşteri Görüşme Formu ve Limit Teklif Raporu müşterinin mali, idari, hukuki ve istihbari bilgilerini kapsamaktadır. Ulusal, müşterilerinin finansal durumlarını ve alacak kalitelerini değerleyen bir Derecelendirme Sistemi geliştirmiştir. Derecelendirme sonucunda müşterinin kredilendirme şartları belirlenir. Gerçekleşen müşteri ziyareti sonrası, Satış ve Pazarlama Departmanı tarafından Müşteri Görüşme Formları sisteme girilir. Limit Tahsisi Müşteriye limit tahsisi öncesinde, müşteri analiz bilgilerini içeren Limit Teklif Raporu Kredi Komitesi tarafından incelenir. Şirket, kredi tahsisini önceden belirlenmiş kredi politikaları çerçevesinde, komiteler aracılığıyla kararlaştırmaktadır: a) 4 mn TL ye kadar Kredi Komitesi, b) 4 ile 10 mn TL- İcra Komitesi ve c) 10 mn TL üzeri Yönetim Kurulu Kredi kullandırım anında; Kullandırım a) alacak kalitesinin piyasa ve banka istihbaratı, b) borçlu fatura ve alacak teyitleri alınır. Risk izleme çalışmaları, Krediler Departmanı tarafından yapılmaktadır. Risk İzleme Günlük tahsilatlar her gün kontrol edilir. Müşteri istihbaratları TCMB kayıtlarına göre aylık olarak güncellenir ve değerlendirilir. 18

19 TL mn III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Başlıca Göstergeler ve Ciro 2006 yılında 79,4 mn TL olan Ulusal ın faktoring cirosu, yıllık ortalama %40 büyüyerek 2017 yılında 3,237 mn TL ye ulaşmıştır. PineBridge ile kurulan ortaklıkla birlikte Aralık 2011 de Ulusal ın özkaynağı 46,7 mn TL ye yükselmiştir ay itibariyle Ulusal ın özkaynağı 131,5 mn TL dir. Özkaynak artışının etkisiyle birlikte genişleyen dağıtım ağı ve profesyonel pazarlama ekibi, Şirket in ay itibari ile itibariyle net faktoring alacaklarının mn TL ye ulaşmasına katkı sağlamıştır. Şirket, 2012 yıl sonunda %1,9 olan pazar payını, Aralık 2017 itibariyle % 2,5 e çıkararak bağımsız faktoring şirketleri arasında 5. sırada olup; özkaynak ve aktif karlılık oranlarını da sektör ortalamasının üstünde tutmayı başarmıştır. Ulusal ın Ciro Gelişimi YBBO** ( 06-17) %40 613,3 435,4 79,4 191,3184,6198,7 905, , , , , , Başlıca Göstergeler TL mn *Karşılık Öncesi Kar **Net Finansal Borç/Özkaynak ***NPL Oranı= Şüpheli Alacaklar/(Şüpheli Alacaklar+Brüt Faktoring Alacakları) Büyüme** ('12-'17) 6A2018 Brüt Faktoring Alacakları 317,9 505,6 675,7 725,9 933, ,5 %27,9 1121,1 Net Faktoring Alacakları 305,2 487,0 648,7 697,5 893, ,4 %27, ,0 Toplam Aktifler 318,6 504,3 671,5 726,8 933, ,9 %28, ,1 Özkaynaklar 57,9 67,6 82,1 97,1 109,1 131,5 %17,8 143,8 Faktoring Cirosu 905, , , , , ,5 %29, ,8 Brüt Kar* 18,6 19,3 28,6 32,6 32,2 31,7 %11,3 22,5 Net Kar 11,2 12,0 16,4 18,3 16,9 27,1 %19,3 12,5 Alacak / Özkaynak (x) 5,3 7,2 7,9 7,2 8,2 7,9 7,4 Yükümlülükler / Özkaynak (x)** 4,5 6,5 7,2 6,5 7,4 7,2 6,9 Özkaynak Karlılık Oranı (%) 21,0 19,1 22,4 20,3 16,5 22,5 16,6 Aktiflerin Karlılık Oranı (%) 4,0 2,8 2,8 2,4 2,0 2,7 2,0 NPL Oranı*** (%) 2,8 2,4 2,8 4,3 4,7 4,8 5,0 Müşteri (#) %49, Şube(#)

20 Top 10 Banka iştiraki harici faktoring şirketleri (Aralık-17) III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Sektördeki Konum Ulusal, Aralık 2017 itibariyle toplam alacaklar bazında piyasa payını % 2,5 olarak korumayı başarmış ve bağımsız faktoring şirketleri arasında beşinci sırada yer almıştır. Ulusal ın 2011 yılında 883 olan müşteri sayısı, artan pazar payına paralel olarak yıllık ortalama %57 büyüyerek Aralık 2017 de 9,950 olmuştur ay itibari ile toplam müşteri adedi 12,014 olmuştur. Alacak Pazar Payı (TL mn) Kapital ,97% Destek ,37% VDF ,16% Lider ,66% Ulusal ,50% Cagdas 812 1,95% Doruk 805 1,93% MNG 761 1,83% Creditwest 685 1,65% Tam 640 1,54% Müşteri Trendi (#) CAGR ( 11-17) 57% /6 Ulusal Pazar Payı Trendi 3,50% 3,00% 2,80% 2,88% 2,60% 2,50% 2,40% 2,50% 2,00% 1,90% 1,50% 1,00% 1,00% 0,50% 0,00% Kaynak: Faktoring Derneği yurtiçi faktoring alacakları baz alınmıştır 20

21 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Oranlar Aralık 2017 itibariyle sektörün özkaynak karlılık oranı ortalaması %17,0 ve aktiflerinin karlılık oranı %2,5 olurken, bu oranlar Ulusal için sırasıyla %22,5 ve %2,7 olarak gerçekleşmiştir. Aralık 2017 itibariyle sektörün NPL oranı %3,5 iken, Ulusal ın NPL oranı %4,7 olmuştur. Ulusal Faktoring tarafından şu ana kadar hiç NPL satışı yapılmamıştır. Ulusal ın özkaynağı, sektör medyanının yaklaşık olarak iki katıdır. Sektör (12/2017) Ulusal (12/2017) Özkaynak Karlılık Oranı* %17,0 Özkaynak Karlılık Oranı %22,5 Aktif Karlılık Oranı* %2,5 Aktif Karlılık Oranı %2,7 NPL Oranı* %3,5 NPL Oranı %4,7 Özkaynak** 65,7mn TL Özkaynak 131,5 mn TL Kaynak: Faktoring Birliği *Ortalama değerler **Medyan değeri 21

22 III. Ulusal Faktoring e Genel Bakış Alacaklar ve Müşteri Dağılımı Ulusal, riski dağıtılmış müşteri portföyüne ulaşırken kredi risk değerlendirmesini aşağıdaki gibi yapmaktadır: Toplam alacaklar, farklı sektörlere dağılmıştır. İlk 10 müşteri Şirket in toplam alacaklarının sadece %7,5 ini oluşturmaktadır. Kurumsal risk yönetim kuralları uyarınca: Tek bir müşteriye Ulusal ın özkaynaklarının en fazla %15 i kadar limit tahsis edilmektedir. Herhangi bir sektördeki toplam risk yoğunlaşması, Ulusal ın toplam alacaklarının %20 sini aşmamaktadır. Ulusal ın Toplam Alacaklarının Sektörel Kırılımı (Haz.18) Müşteri Dağılımı (Haz.18). Müşteri Ciroları Alacakların Müşteri Cirolarına Göre Kırılımı > 10 mn TL %30,0 (455Müşteri) Orta-Büyük Müşteri 10 mn TL % 70,0 ( Müşteri) KOBi ler 22

23 IV. Finansal Analiz

24 IV. Finansal Analiz Göstergeler Şirket Göstergeleri TL mn Büyüme** ('12-'17) 6A2018 Brüt Faktoring Alacakları 317,9 505,6 675,7 725,9 933, ,5 %27,9 1121,1 Net Faktoring Alacakları 305,2 487,0 648,7 697,5 893, ,4 %27, ,0 Toplam Aktifler 318,6 504,3 671,5 726,8 933, ,9 %28, ,1 Özkaynaklar 57,9 67,6 82,1 97,1 109,1 131,5 %17,8 143,8 Faktoring Cirosu 905, , , , , ,5 %29, ,8 Brüt Kar* 18,6 19,3 28,6 32,6 32,2 31,7 %11,3 22,5 Net Kar 11,2 12,0 16,4 18,3 16,9 27,1 %19,3 12,5 Alacak / Özkaynak (x) 5,3 7,2 7,9 7,2 8,2 7,9 7,4 Yükümlülükler / Özkaynak (x)** 4,5 6,5 7,2 6,5 7,4 7,2 6,9 Özkaynak Karlılık Oranı (%) 21,0 19,1 22,4 20,3 16,5 22,5 16,6 Aktiflerin Karlılık Oranı (%) 4,0 2,8 2,8 2,4 2,0 2,7 2,0 NPL Oranı*** (%) 2,8 2,4 2,8 4,3 4,7 4,8 5,0 Müşteri (#) %49, Şube(#) *Karşılık Öncesi Kar **Net Finansal Borç/Özkaynak ***NPL Oranı= Şüpheli Alacaklar/(Şüpheli Alacaklar+Brüt Faktoring Alacakları) 24

25 IV. Finansal Analiz Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu TL mn A2018 Toplam Faktoring Gelirleri 59,4 73,8 115,6 160,2 190,2 236,7 146,6 Toplam Giderler -40,8-54,5-89,7-127,6-154,9-195,5-125,0 Finansal Giderler -27,3-36,1-63,2-89,1-112,7-149,5-94,5 Operasyonel Maliyetler -14,3-20,0-27,5-38,5-45,2-55,5-32,6 Diğer Gelir/Giderler 0,8 1,6 1,1 0,0 3,0 9,5 2,1 Brüt Kar* 18,6 19,3 26,0 32,6 35,3 41,2 21,6 Karşılık** -4,3-3,0-5,4-11,4-12,6-10,1-5,4 Net Kar 11,2 12,0 16,4 18,3 16,9 27,1 12,5 Toplam Giderler/Faktoring Gelirleri (%) 68,8 73,8 77,6 79,7 81,4 82,6 85,3 Finansal Giderler/Faktoring Gelirleri (%) 46,0 48,9 54,7 55,6 59,3 63,2 64,5 Operasyonel Maliyetler/Faktoring Gelirleri (%) 24,1 27,1 23,8 24,0 23,8 23,4 22,2 Özkaynak Karlılık Oranı (%) 21,0 19,1 22,4 20,3 16,5 22,5 16,6 Aktiflerin Karlılık Oranı (%) 4,4 2,8 2,8 2,4 2,0 2,7 2,0 * Ernst&Young tarafından yapılan vergi düzeltmesi sonrasındaki tutardır ** Tahsilat düşülmüştür. 25

26 IV. Finansal Analiz Bilanço Özet Bilanço TL mn A2018 Dönen Varlıklar 309,3 492,2 656,7 710,5 912, , ,2 Nakit ve Benzerleri 0,7 1,0 2,0 5,6 1,5 1,1 28,4 Net Faktoring Alacakları 305,2 487,0 648,7 696,5 893, , ,0 Brüt Faktoring Alacakları 317,9 505,6 675,7 725,9 933, , ,1 Kazanılmamış Faktoring Alacakları -12,7-18,7-27,0-29,4-39,9-48,1-57,1 Şüpheli Alacaklar 8,9 12,0 18,6 31,1 43,6 52,1 58,7 Şüpheli Alacaklar için Karşılıklar -8,9-11,9-17,3-28,7-41,4-51,4-56,9 Diğer Dönen Varlıklar 3,4 4,4 4,7 6,0 15,7 0,0 0,0 Duran Varlıklar 9,3 11,8 14,8 16,3 20,5 50,7 56,9 Aktifler 318,6 504,3 671,5 726,8 933, , ,1 Kısa Vadeli Yükümlülükler 259,4 384,3 502,3 511,0 817,8 923,2 982,4 Krediler 195,6 314,5 432,5 508,9 716,0 841,5 864,0 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 2,7 2,9 4,5 2,1 12,9 13,4 12,2 Finansman Bonosu 61,1 66,9 65,2 0,0 88,9 68,3 106,2 Uzun Vadeli Yükümlülükler 1,3 52,4 87,1 118,7 6,2 38,2 24,9 Leasing 1,3 1,1 0,2 0,5 0,6 2,5 2,3 Tahvil+EBRD - 51,3 86,9 118,2 5,6 35,7 22,6 Toplam Özkaynak 57,9 67,6 82,1 97,1 109,1 131,5 143,8 Pasifler 318,6 504,3 671,5 726,8 933, , ,1 NPL Oranı (%) 2,8 2,4 2,8 4,3 4,7 4,8 5,0 Yük ümlülük ler / Özk aynak (x) 4,5 6,5 6,5 6,5 7,4 7,2 6,9 26

27 İletişim Ulusal Faktoring A.S. Maslak, Sümer Sok.No:3 Ayazağa Ticaret Merkezi B Blok K:10 Sisli / Istanbul Tel: Fax: