DEĞERLENDİRME Çinli yetkililerin, ekonomiyi desteklemek için adımlarını sürdüreceğinin gözlenmesiyle Asya borsaları Çin öncülüğünde haftaya pozitif başlıyor. Yurtiçinde bu hafta TCMB faiz kararı bekleniyor. Haftaya sakin bir veri takvimiyle başlangıç yapıyoruz. Bugün önemli bir veri akışı bulunmuyor. Asya borsalarında ise Çinli yetkililerin ekonomiyi desteklemek için vergi kesintileri yapılabileceğini açıklamasıyla alıcılı bir seyir dikkat çekiyor. Cuma günü Çin ekonomisi üçüncü çeyrekte yıllık %6,5 ile 2009 küresel krizinden bu yana en düşük seviyede büyümüştü. Yetkililer beklentilerin altında kalan büyüme verisine duyarsız kalmıyor. Hang Seng endeksi, %2,5 ve CSI 300 endeksi %5 e varan artıda işlem görmekte. BIST 100 endeksi de Asya daki alıcılı seyri takip ederek yeni güne pozitif başlangıç yapabilir. Moody s İtalya nın kredi notunu indirirken; kredi notunun henüz çöp seviyesine (yatırım yapılabilir seviyenin altı) inmekten uzak olduğunu belirtti. Bu durum halihazırda kredi notu indirimini fiyatlayan İtalyan varlıklarında toparlanmayı beraberinde getirebilir. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1137 Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1135 Yurtiçinde bu haftanın en önemli gelişmesi 25 Ekim deki TCMB faiz kararı. TL deki değer kayıplarının yerini toparlanmaya bırakmasıyla Merkez Bankası nın bir hafta vadeli repo faizini (politika faizini) %24 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Kur geçişkenliğiyle eylül ayında TÜFE keskin bir artış sergilese de diplomatik gelişmelerin katkısıyla değerlenen TL, Merkez Bankası na politika faizini sabit tutması için alan tanıyor. Perşembe günü ayrıca ekim ayına ait reel kesim güven endeksi ve imalat sanayi kapasite kullanım oranı açıklanacak. Yurtdışı tarafında bu hafta öne çıkan gelişmeler; Salı günü Almanya eylül ayı ÜFE ve ABD ekim ayı Richmond Fed imalat endeksi izlenecek. Çarşamba günü küresel imalat ve hizmet PMI (satın alma yöneticileri endeksi) verileri açıklanacak. Ayrıca hafta ortasında Kanada Merkez Bankası nın faiz kararı açıklanacak. Merkez Bankası nın politika faizini %1,5 seviyesinden %1,75 ye çıkarması bekleniyor. Banka 11 Temmuz da 25 baz puan artışla politika faizini %1,5 seviyesine çekmişti. Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) faiz kararı açıklanacak. ECB den herhangi bir sürpriz adım beklenmiyor. Perşembe günü Almanya IFO endeksi izlenecek. IFO endeksi, imalat, inşaat, toptan ve perakende sektörlerinden yaklaşık 9000 şirketin aylık anket yanıtlarına göre açıklanan bir değer. Dolayısıyla Almanya ekonomik görünümüne ışık tutan önemli anket göstergelerinden. Perşembe günü ABD de dış ticaret dengesi ve dayanıklı tüketim mal siparişleri açıklanacak.
DEĞERLENDİRME Cuma günü de Rusya Merkez Bankası nın faiz kararı bulunmakta. Geçtiğimiz toplantısında banka 25 baz puanlık artışla politika faizini %7,5 e çekmişti. 4 yıl aradan sonra gelen bu faiz artırımı sonrası bu toplantıda politika faizini %7,5 seviyesinde koruması bekleniyor. Bu hafta ayrıca İsveç ve Endonezya nın da faiz kararı bulunuyor. Haftanın son iş günü ayrıca ABD üçüncü çeyrek büyüme verisini izleyeceğiz. Üçüncü çeyrekte ekonominin nasıl bir performans sergilediğini ilk kez göreceğiz. İkinci çeyrekte yılıklandırılmış olarak 15 çeyreğin en iyi performansını sergileyip; %4,2 büyüyen ekonominin üçüncü çeyrekte sınırlı yavaşlayarak %3,3 büyümesi bekleniyor. ABD de kar sezonu devam ediyor. Bu hafta Amazon, Microsoft ve Intel ın bilançoları açıklanacak. 26 Ekim de İrlanda da başkanlık seçimleri bulunmakta.
PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Diplomatik gelişmelerle geçtiğimiz hafta gelişmekte olan ülke para birimlerinden pozitif ayrışan TL, cuma günü kazançlarını nispeten sınırladı. Küresel risk iştahının da zayıflamasıyla cuma günü %0,2 ile sınırlı yükselen kur bugün saat 9 civarı 5,64 lerde. Bu hafta TL tarafında Merkez Bankası nın faiz kararı izlenecek. Eylül ayındaki güçlü sıkılaştırması ardından bankanın bu ayda herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor. Azerbaycan kamu petrol ve doğalgaz şirketi SOCAR'ın Türkiye'nin cari açığını USD 1,5 milyar aşağı çekmesi öngörülen STAR Rafineri'nin açılışı yapıldı. Rafineri Türkiye'nin petrol işleme kapasitesini neredeyse üçte bir artırırken, yurtiçi pazara dizel, uçak yakıtı ve diğer hammaddeleri üreterek cari açığı aşağı çekecek. Tamamen yurtiçi pazara yönelik üretim yapacak olan STAR rafinerisi ithalat miktarını bu seviyeye göre %36 azaltacak. 29 Ara 17 18 Eki 18 $/TL 3,7910 5,6288 5,6409 0,2% 48,8% /TL 4,5551 6,4675 6,4986 0,5% 42,7% Sepet* 4,1731 6,0482 6,0698 0,4% 45,4% /$ 1,2012 1,1472 1,1514 0,4% -4,1% $/Yen 112,63 112,17 112,55 0,3% -0,1% $ Endeks 92,24 95,90 95,71-0,2% 3,8% Euro da toparlanma emareleri gözleniyor. 1,14 seviyesine gevşeyen parite cuma günü 1,15 seviyesinin üzerinden kapanmayı başardı. Bugünde saat 9 civarı 1,1512 seviyelerinde. Dolar endeksi, cuma günkü kapanışına göre yatay ve 95,7 lerde. İngiltere ve İtalya ile ilgili gelişmeler piyasanın merceğinde olmayı sürdürecektir. İngiltere Başbakanı Theresa May, Brexit anlaşmasının %95 tamam olduğunu söyledi. May, İrlanda sınır sorunu çözülene kadar İngiltere yi Gümrük Birliği nde tutma sözünü verdi. Perşembe günü Avrupa Birliği, İtalya'nın hazırladığı bütçe tasarısının, AB mali kurallarını çiğnediğini söylemişti. İtalya ya da daha geniş bütçe açığının gerekçelerini açıklaması için bugüne kadar süre verilmişti. Piyasa katılımcıları İtalya'nın Avrupa Komisyonu'na vereceği yanıtı takip edecek. Faiz Piyasası 19 Eki 18 Göre * (0,5$+0,5 ) 3,40 1,13 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 TL cinsi varlıklarda geçtiğimiz hafta gözlenen pozitif seyirle verim eğrisi de aşağı kaydı. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık 100 baz puan düşüşle %25,8 seviyesinden haftayı kapattı. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi 147 baz puanlık düşüşle %21,51 seviyesinden haftayı sonlandırdı. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi de 32 baz puan düşüşle %18,74 seviyesinden haftayı sonlandırdı. ABD 10 yıllık kağıdın faizi, 3 baz puan yükselişle haftayı %3,19 seviyesinden sonlandırdı. Hafta içerisinde %3,21 seviyelerini test etmişti. Yeni haftaya ise %3,20 seviyesine yakın başlangıç yapıyor. AB ile İtalya nın bütçe anlaşmazlığı sonrası beklenen oldu. Moody s, İtalya nın kredi notunu Baa2 den Baa3 e düşürdü ve not görünümünü durağana çevirdi. Bu not skalası Moody s in en düşük yatırım yapılabilir seviyesi. Perşembe günü 2014 yılından bu yana en yüksek seviye olan %3,69 seviyesine yükselen İtalyan 10 yıllık tahvil faizi, %3,48 seviyesinden haftayı sonlandırdı. 29 Ara 17 18 Eki 18 19 Eki 18 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 25,80 25,80 0,00 12,40 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 21,09 21,51 0,42 9,15 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 18,28 18,74 0,46 7,07 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,47 2,48 0,01 0,79 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,35 0,00 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 392,00 393,00 1,00 238,08 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 3,179 3,192 0,01 0,78 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,42 0,46 0,04 0,03 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 30 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 28 26 24 2 5 10 22 20 18 16 14 12 10 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18
PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 29 Ara 17 18 Eki 18 19 Eki 18 Göre Altın($/Ons) 1.303 1.226 1.226 0,1% -5,9% Petrol(Brent) 66,9 79,3 79,8 0,6% 19,3% Gümüş($/Ons) 16,9 14,6 14,6 0,1% -13,5% 1.350 88 83 1.300 78 73 68 1.250 63 1.200 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) 58 53 48 1.150 43 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Borsalar 29 Ara 17 18 Eki 18 19 Eki 18 Göre BIST-100 115.333 97.454 96.455-1,0% -16,4% BIST-30 142.112 121.278 119.853-1,2% -15,7% Sanayi 129.412 123.513 121.982-1,2% -5,7% Hizmetler 83.172 69.589 69.743 0,2% -16,1% Mali 136.256 104.543 103.017-1,5% -24,4% Bankalar Endeksi 171.378 117.651 115.707-1,7% -32,5% Dow Jones 24.719 25.379 25.444 0,3% 2,9% S&P 500 2.674 2.769 2.768 0,0% 3,5% DAX 12.918 11.589 11.554-0,3% -10,6% Nikkei 225 22.765 22.532 22.629 0,4% -0,6% Bovespa 76.402 83.847 84.220 0,4% 10,2% 3000 2500 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi 1500 1000 500 0 Oca 16May 16 Eyl 16Oca 17May 17 Eyl 17Oca 18May 18 Eyl 18 118000 108000 98000 88000 78000 68000
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 22 Eki Türkiye 17:30 Merkezi Yönetim Borç Stoku (Milyar TL, Eylül) ABD 15:30 Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (Eylül) 0,25 0,18 23 Eki Türkiye 10:00 Tüketici Güven Endeksi (Ekim) 59,30 Almanya 09:00 ÜFE (Aylık, Eylül) 0,2% 0,3% 09:00 ÜFE (Yıllık, Eylül) 2,9% 3,1% Euro Bölgesi 17:00 Tüketici Güven Endeksi (Ekim) -3,0-2,9 ABD 17:00 Richmond FED İmalat Endeksi (Ekim) 24,0 29,0 24 Eki Fransa 10:15 Markit İmalat PMI (Ekim) 52,0 52,5 10:15 Markit Hizmetler PMI (Ekim) 54,5 54,8 10:15 Markit Bileşik PMI (Ekim) 53,9 54,0 Almanya 10:30 Markit İmalat PMI (Ekim) 53,4 53,7 10:30 Markit Hizmetler PMI (Ekim) 55,5 55,9 10:30 Markit Bileşik PMI (Ekim) 55,0 55,0 Euro Bölgesi 11:00 Markit İmalat PMI (Ekim) 54,4 53,2 11:00 Markit Hizmetler PMI (Ekim) 54,7 11:00 Markit Bileşik PMI (Ekim) 54,4 54,1 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (19 Ekim) -7,1% 16:45 Markit İmalat PMI (Ekim) 55,5 55,6 16:45 Markit Hizmetler PMI (Ekim) 54,0 53,5 16:45 Markit Bileşik PMI (Ekim) 53,9 15:00 Yapı İzinleri (Milyon Adet, Eylül) 1,241 15:00 Yapı İzinleri (Yüzde, Eylül) -3,3% 17:00 Yeni Konut Satışları ( Aylık Yüzde, Eylül) 0,2% 3,5% 17:00 Yeni Konut Satışları (Milyon Adet, Eylül) 0,630 0,629 21:00 FED Bej Kitap Kanada 17:00 Kanada Merkez Bankası Faiz Kararı 1,75% 1,50% 25 Eki Türkiye 14:00 TCMB Faiz Kararı (PPK Toplantısı) 14:30 İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) 76,2% 14:30 Reel Sektör Güven Endeksi (Ekim) 89,6 Almanya 11:00 IFO İş Ortamı Anketi (Ekim) 103,3 103,7 11:00 IFO Beklentiler (Ekim) 100,2 101,0 11:00 IFO Cari Durum Değerlendirme (Ekim) 106,0 106,4 09:00 GfK Tüketici Güven Endeksi (Kasım) 10,5 10,6 Euro Bölgesi 14:45 Avrupa Merkez Bankası (ECB) Faiz Kararı ABD 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Milyon Kişi, 12 Ekim) 1,640 15:30 İlk İşsizlik Basvuruları (Bin Kişi, 19 Ekim) 210 15:30 Toptan Eşya Satış Stokları (Eylül) 1,0% 15:30 Ticari Mal Öncü Dış Ticaret Dengesi ( Milyar Dolar, Eylül) -74,9-75,8 15:30 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Eylül) -2,3% 4,4% 17:00 Bekleyen Konut Satışları (Aylık, Eylül) -0,1% -1,8% 17:00 Bekleyen Konut Satışları (Yıllık, Eylül) -2,5% 18:00 Kansas FED İmalat Aktivite Endeksi (Ekim) 13,0 26 Eki Fransa 09:45 ÜFE (Aylık, Eylül) 0,2% 09:45 ÜFE (Yıllık, Eylül) 3,7% ABD 15:30 GSYH (Yıllık, Üçünçü Çeyrek) 3,3% 4,2% 15:30 Kişisel Tüketim Harcamaları (Üçüncü Çeyrek) 3,8% 15:30 Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (Üçüncü Çeyrek) 2,1% 2,1% 17:00 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Ekim) 99,5 99,0 17:00 Michigan Üniversitesi Cari Durum Endeksi (Eylül) 114,4 17:00 Michigan Üniversitesi Beklentiler Endeksi (Eylül) 89,1 Rusya 13:30 Rusya Merkez Bankası Faiz Kararı 7,5% 7,5% UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.