01.01.2014 31.03.2014 Dönemi Faaliyet Sonuçları

01.01.2014 31.03.2014 Dönemi Faaliyet Sonuçları 1/

İçerik 2014 Yılı Ocak Mart Dönemi Mali Sonuçları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu 2

2014 Yılı Ocak Mart Dönemi Mali Sonuçları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu 3

Temel Finansal Göstergeler Temel Bilanço Kalemleri (Milyon TL) 31 Ara 13 31 Mart 14 Değişim (%)** Toplam Aktifler 4.697 4.908 4 Özkaynaklar Toplamı 1.922 2.082 8 01 Ocak- 01 Ocak- Temel Gelir Tablosu Kalemleri (Milyon TL) 31 Mart 13 31 Mart 14 Değişim (%) Satış Gelirleri 1.059 1.149 9 Brüt Kâr 159 216 35 FAVÖK* 121 169 40 Esas Faaliyet Kârı 107 140 31 Vergi Öncesi Kâr 172 172 - Net Dönem Kârı 147 142 3 * Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr ** Sunumda seviye bildiren rakamlar tam sayıya yuvarlanarak verilmiştir. % değişim ve marj hesaplamaları ise yuvarlanmamış tam rakamlar üzerinden yapılmıştır. Bu nedenle seviyelerin birbirine oranlanması ile bulunan % değişim ve marjlar, grafiktekinden bir miktar farklılık gösterebilir. 4

Satış Gelirleri Konsolide (Milyon TL) Dağılım (Milyon TL) 1.059 1.149 554 609 477 514 2013/3 2014/3 10 7 18 19 2013/3 2014/3 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer Dağılım (%) 2013/3 2014/3 1% 2% 1% 2% 45% 45% 52% 53% 5

FAVÖK Konsolide (Milyon TL) 121 169 Dağılım (Milyon TL) 57 63 52 118 2013/3 2014/3 2013/3 2014/3 0 0 0 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer -1 6

FAVÖK Marjı Konsolide (%) Dağılım (%) 14,7 23,0 2013/3 2014/3 11,4 10,4 8,5 13,2 4,6 2013/3 2014/3-0,8 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme -1,6 Diğer -6,1 7

Net Dönem Kârı Konsolide (Milyon TL) Dağılım (Milyon TL) * 147 142 101 2013/3 2014/3 32 24 52 1 0 62 * 17 2013/3 2014/3 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer * Bu rakamın 48 milyon TL lik kısmı, ayni sermaye rayiç değer düzeltmesinden gelen ve bir defaya mahsus yazılan gelir rakamıdır. 8

Net Dönem Kâr Marjı Konsolide (%) Dağılım (%) 2013/3 2014/3 13,9 12,4 344,2 90,6 5,8 3,9 19,7 10,8 12,1 1,5 2013/3 2014/3 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer 9

Net Nakit Durumu* Konsolide (Milyon TL) Dağılım (Milyon TL) 2013/12 2014/3 688 704 377 224 295 193-99 -109 2013/12 2014/3-619 -513 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer * Banka kredileri, leasing borçları, nakit ve nakit benzerlerinin neti olarak hesaplanmıştır. 10

Taahhüt Grubu Faaliyet Bölgeleri Tekfen Taahhüt Grubu 2 kıtada, 8 ülkede faaliyet göstermektedir. Bunlardan 7 ülkede (Türkiye, Azerbaycan, Suudi Arabistan, Katar, Türkmenistan, Fas ve Libya*) Tekfen Taahhüt Grubu nun şantiyeleri bulunurken, Irak da BP ye proje yönetim hizmeti verilmektedir. Grubun Derince, Ceyhan ve Bakü de (Azerbaycan) olmak üzere 3 adet imalat tesisi bulunmaktadır. * Sunum tarihi itibariyle Taahhüt Grubu nun Libya daki faaliyetleri dondurulmuştur. 12

Taahhüt Grubu Kalan İş Miktarı ( Backlog ) 31 Mart 2014 Proje Ülke Tahmini Bitiş Tarihi Cari Kontrat Değeri Tekfen Payı Gelir Bazlı Tamamlanma Oranı Kalan Miktar (ABD $) Çiftehan-Pozantı Otoyolu Türkiye 15.10.2014 318.970.115 $ 225.352.386 $ 97,6% 5.303.414 BTC Boruhattı Bakım ve İyileştirme İşleri Türkiye 10.09.2016 136.200.000 $ 136.200.000 $ 1,7% 133.881.319 Tüpraş-Fuel Oil Dönüşüm Projesi İzmit Rafinerisi Türkiye 09.09.2014 497.463.416 $ 497.463.416 $ 83,8% 80.600.731 Toros Tarım Samsun Fabrikası Yatırım Projesi* Türkiye 07.11.2014 149.474.332 $ 149.474.332 $ 35,4% 96.577.715 Çelik Modül Temini ve İmalatı Türkiye 07.11.2014 14.018.452 $ 14.018.452 $ 0,0% 14.018.452 Çelik Modül Temini ve İmalatı Türkiye 08.12.2014 26.302.112 $ 26.302.112 $ 0,0% 26.302.112 TÜRKİYE TOPLAM 356.683.743 Güney Yoloten Gaz Sahası Projesi Paket 2 & 3A Türkmenistan 31.12.2013 315.493.170 $ 315.493.170 $ 91,0% 28.305.661 TÜRKMENİSTAN TOPLAM 28.305.661 SOCAR Yeni Yönetim Binası Azerbaycan 31.12.2014 348.145.407 $ 348.145.407 $ 72,3% 96.456.505 Deniz Üstü Petrol Platformu Modül Yapılarının İmalat ve Montajı Azerbaycan 20.04.2014 206.799.725 $ 206.799.725 $ 98,8% 2.561.700 Bakü Olimpiyat Stadı Projesi Azerbaycan 28.02.2015 717.792.893 $ 717.792.893 $ 57,0% 308.480.777 Şah Deniz Faz 2 Deniz Üstü Platformların İmalat ve Montajı Azerbaycan 31.12.2017 262.365.978 $ 262.365.978 $ 0,0% 262.365.978 Sangaçal Terminali Azerbaycan 15.10.2017 369.395.209 $ 369.395.209 $ 0,0% 369.395.209 AZFEN Projeleri* Azerbaycan 1.761.785.251 $ 704.714.100 $ 32,2% 477.993.879 AZERBAYCAN TOPLAM 1.517.254.048 Propilen Oksid Proses Ünitesi S. Arabistan 31.07.2015 149.826.676 $ 149.826.676 $ 42,7% 85.914.462 SUUDİ ARABİSTAN TOPLAM 85.914.462 OCP Boru Hattı Projesi Khouribga- Jorf Lasfar Fas 31.05.2014 455.752.108 $ 455.752.108 $ 90,6% 42.806.493 FAS TOPLAM 42.806.493 Katar Ana Yollar, Kuzey Otoyolu Projesi 2. & 3. Fazlar Katar 30.09.2013 783.246.363 $ 783.246.363 $ 97,5% 19.214.059 Katar Ana Yollar İlave İşleri Katar 30.04.2014 95.991.781 $ 95.991.781 $ 84,5% 14.914.580 QAPCO LDPE3 Düşük Yoğunluklu Polietilen Tesisi Katar 30.06.2012 166.348.917 $ 166.348.917 $ 98,2% 3.067.922 Kuzey Otoyolu - Yan Yollar Mühendislik ve İnşaat İşleri Katar 25.06.2016 592.030.028 $ 592.030.028 $ 22,1% 461.130.474 KATAR TOPLAM 498.327.035 Büyük Yapay Nehir Projesi - Al Kufra - Tazerbo Su İletim Sistemi Libya Beklemede 486.461.084 $ 325.928.926 $ 70,0% 97.898.859 LİBYA TOPLAM 97.898.859 Rumalia Saha Geliştirme Projesi Mühendislik ve Proje Yönetim Hizmetleri Irak 30.04.2014 204.264.689 $ 204.264.689 $ 96,1% 7.954.094 IRAK TOPLAM 7.954.094 TOPLAM 2.635.144.395 *Holding in konsolide cirosuna dahil edilmemektedir. Not: Tahmini bitiş tarihi işin mekanik tamamlanma tarihini ifade etmektedir. 13

Taahhüt Grubu Büyüme Kalan İş Miktarı ( Backlog ) (milyon ABD$) 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Yurtdışı Yurtiçi 2.998 2.635 2.150 2.005 1.830 1.694 1.740 2.524 1.461 1.333 1.449 1.589 2.278 1.259 744 1.535 1.668 1.794 685 726 1.350 175 201 242 535 501 1.257 1.225 167 569 264 484 484 368 555 561 474 237 357 159 111 72 75 34 36 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014/3 2013 yılı sonu itibariyle Grubun kalan iş stoku 3 milyar ABD Doları düzeyinde iken, 2014 yılının 1. çeyreğinde tamamlanan işlerin etkisi ile beraber 31 Mart 2014 itibariyle 2,6 milyar ABD Doları düzeyinde gerçekleşmiştir. 31 Mart 2014 itibariyle yurtdışındaki kalan iş miktarı tüm işlerin %86 sını oluşturmaktadır. 14

Taahhüt Grubu Devam Eden Projeler Coğrafi Bölgeler Bazında Kalan İş Miktarı ( Backlog ) Dağılımı Proje Türüne Göre Kalan İş Miktarı ( Backlog ) Dağılımı Hazar Bölgesi 59% Türkiye 14% Endüstriyel Tesisler 30% Otoyol 19% Kuzey Afrika 5% Orta Doğu 22% Boru Hattı 10% Bina 15% İmalat İşleri 2% Bölge Milyon $ Hazar Bölgesi 1.546 Orta Doğu 592 Türkiye 357 Kuzey Afrika 141 Toplam 2.635 Proje Türü Milyon $ Endüstriyel Tesisler 1.415 Otoyol 501 Bina 405 Boru hattı 275 İmalat İşleri 40 Toplam 2.635 15

Taahhüt Grubu Faaliyet Geliri & FAVÖK Marjı Satışlar (Milyon TL) ve FAVÖK Marjı (%) 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0-500 5,1% 545 534 12,7% Ciro 12,0% 1.073 1.031 Marj 8,5% 7,3% 1.319 1.341 11,2% 13,2% 1.111 1.864 9,3% 2.508 5,9% 2.327-4,3% 2.445 6,8% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014B 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% 2013 yılında %-4,3 olan FAVÖK marjı, 2014 yılının 1. çeyreğinde %8,5 olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılı için marjın %6,8 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. 16

Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler GÜBRE Dünyadaki Gelişmeler 2013 yılı içerisinde Çin in gübre arzındaki artış, Hindistan ın gübre talebindeki düşüş ve potas piyasasında Rusya-Beyaz Rusya ihracat birliği BPC nin son bulması sebebiyle fiyatlar tüm yıl boyunca düşmüştür ve 2014 yılına bu düşük fiyat seviyelerinden giriş yapılmıştır. Bu sebeple, 2014 yılının ilk çeyreğinde tüm gübre hammadde ve ürün fiyatları, 2013 ün aynı dönemine göre düşük gerçekleşmiştir. Azotlu gübre (üre, amonyum nitrat ve amonyum sülfat) fiyatlarında 2013 Aralık ayında başlayan fiyat artış eğilimi, Ocak ayı sonunda zirve yapıp Şubat ayı itibariyle terse dönmüştür. Çeyrek dönem sonuna kadar fiyat düşüşleri devam etmiştir. Fosfatlı gübrelerde ise yine 2013 Aralık ayında başlayan fiyat artış eğilimi, 2014 ün ilk çeyrek döneminin sonuna kadar devam etmiştir. Türkiye deki Gelişmeler İlk çeyrekte gübre tüketimi geçmiş senenin aynı dönemine göre %1 düşmüştür. 2013 ün son aylarından başlayan ve 2014 ün ilk aylarında da devam eden kuraklığın, tarımsal üretimde geçen seneki sezona göre %15-20 oranında verim kaybına yol açması beklenmektedir. 18

1.000 Ton Toros Tarım 1.Çeyrek Yurtiçi Gübre Satışları ve Pazar payı 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Yurtiçi Satışlar 27% 28% 582 588 32 71 550 517 2013/1Ç 2014/1Ç 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Bayi Satışları Toplu Satışlar Pazar Payı Yurtiçi Satışların Ürün Cinslerine Göre Dağılımı (1.000 Ton) 2013/1Ç 2014/1Ç 204 188 172 166 148 146 22 26 27 25 23 21 2 0 AN 26 AN 33 AS ÜRE DAP KOMP DİĞER Birinci çeyrekte yurtiçi gübre satış miktarı geçmiş senenin aynı dönemine göre %1 artmıştır. Bayi satış miktarındaki düşüş, toplu satışlardaki artış ile telafi edilmiştir. 2014 ün ilk çeyreğinde 12 bin ton ihracat yapılmıştır. 19

Toros Tarım 1. Çeyrek / Yurtiçi Satış Fiyatları Yurtiçi Satış Fiyatları Karşılaştırması (ABD $/ton) 2013/1Ç Ort. 2014/1Ç Ort. 609 361 314 418 355 303 224 515 441 508 470 390 AN 26 AN 33 AS ÜRE DAP KOMP 2013/1Ç 2014/1Ç Değişim ORTALAMA FİYAT (ABD$/TON) 426 359 -%16 20

Toros Tarım Gübre Üretiminin Ürün Cinslerine Dağılımı (1.000 ton) 2013/1Ç 2014/1Ç 401 351 1. Çeyrek / Gübre Üretimi ve İthalatı Gübre İthalatının Ürün Cinslerine Dağılımı (1.000 ton) 2013/1Ç 2014/1Ç 64 55 100 97 62 24 24 175 215 0 20 23 16 10 28 33 AN 26 AN 33 DAP KOMP Toplam Üretim AN33 AS ÜRE Toplam İthalat KKO: %89 (2013/1Ç:%80) Kompoze gübrelerin üretim miktarındaki artış, toplu satışlardaki artıştan kaynaklanmıştır. AN33 gübresi tedarik miktarındaki artış sonucu AN33 üretim ihtiyacı düşmüş ve AN26 üretimi artmıştır. 21

Tarımsal Sanayi Grubu Elleçlenen Tonaj ve Kiralanan Kapasite TERMİNAL HİZMETLERİ Elleçlenen Tonaj (1.000 Ton) 1.172 1.039 Kiralanan Kapasite (1.000 m 3 ) 456 192 Dökme Katı/Sıvı - Genel Kargo* 2013/1Ç 2014/1Ç Petrol Ürünleri 2013/1Ç 2014/1Ç Petrol ürünlerinde doluluk oranı 2013 ün ilk çeyreğine göre ciddi oranda iyileşmiştir. 2013/1Ç de %28 olan doluluk, 2014 ün ilk çeyreğinde %68 olarak gerçekleşmiştir. Hava şartlarının mevsim normallerinden sıcak olması sebebiyle kış ayındaki kömür satışları beklentilerin altında gerçekleşmiştir. Bu nedenle 2014 yılına bir önceki senenin stokuyla giren kömür firmaları kömür alımlarını askıya almak zorunda kalmıştır. Belirsiz döviz kurunun ithalata dayalı kömür ve yem hammaddesi ticaretine ve dolayısıyla yük hareketine olumsuz etkisiyle beraber Dökme Katı/Sıvı-Genel Kargo elleçleme miktarı geçen senenin aynı dönemine göre %11 düşmüştür. * Petrol ürünlerinin elleçlenen tonajı dahil değildir. 22

Milyon TL Milyon TL Milyon TL Tarımsal Sanayi Grubu 1. Çeyrek / Ciro, FAVÖK, Net Kâr Ciro FAVÖK Net Kâr 477 17 514 21 460 493 63 7 56 118 12 106 52 6 46 101 9 92 2013/1Ç 2014/1Ç 2013/1Ç 2014/1Ç 2013/1Ç 2014/1Ç Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Bu çeyrek dönemde ortalama TL * gübre satış fiyatındaki artış, tarımsal segment cirosunun 2013/1Ç ye göre artmasının ana sebebidir. Gübre faaliyeti kârlılığı 2013/1Ç ye göre ciddi oranda artış kaydetmiştir. Gübre hammadde ve satış fiyatları arasındaki dengenin olumlu yansımasına ek olarak etkin stok yönetimi ve satış politikaları sonucu Toros çok başarılı bir çeyrek dönem geçirmiştir. Terminal segmentinde ise petrol ürünlerinde depo doluluk oranlarının artması neticesinde ciro ve kârlılık geçen senenin aynı dönemine göre artmıştır. * Ortalama fiyat: 2014/1Ç: 789 TL/ton 2013/1Ç: 761 TL/ton 23

Tekfen Emlak Geliştirme Grubu Emlak Geliştirme Grubu Organizasyon Tekfen Emlak Geliştirme Yatırım ve Ticaret A.Ş. Faaliyet Alanı: Yatırım, Gayrimenkul Geliştirme, Proje Yönetimi, Varlık Yönetimi Tekfen Turizm ve İşletmecilik A.Ş. Faaliyet Alanı: Tesis İşletme Yönetimi Tekfen Gayrimenkul YatırımA.Ş. Faaliyet Alanı: Yatırım, Gayrimenkul Geliştirme 25

Emlak Geliştirme Grubu Projeler Proje Proje Tipi Konum Proje Başlangıç Tarihi Proje Bitiş Tarihi Tahmini Proje Büyüklüğü (Milyon ABD Doları) İzmir Karma Kullanım Karma İzmir Oca 13 Haz 17 254* Esenyurt Projesi Konut İstanbul May 13 Ara 16 231 Toplam 485 FONKSİYONA GÖRE DAĞILIM (m²) Proje Konut Satılabilir/ Kiralanabilir Alan* Ofis Satılabilir/ Kiralanabilir Alan* Perakende Satılabilir/ Kiralanabilir Alan* İzmir Projesi 25.000 10.000 30.000 Esenyurt Projesi 170.000-3.000 * Rakamlar toplam içinde Tekfen payını gösterir. 26

Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler İzmir Karma Kullanım Genel Bakış: Rönesans Grubu ile % 50 ortaklıkla geliştirilmekte Çok fonksiyonlu (rezidans, ofis ve alışveriş merkezi), İzmir in en büyük gayrimenkul projesi Proje Büyüklüğü: 508 milyon $ Tekfen Payı: 50% Proje Özeti : Toplam Satılabilir /Kiralanabilir Alanı: (Tekfen Payı) Konut: 25.000 m², Ev Ofis: 10.000 m², AVM: 30.000 m² Tahmini İnşaat Süresi - Başl.: Ç2/2014 Bitiş: Ç2/2017 Modern kent planlamasına örnek teşkil edecek, Egeli yaşam kültürüne, iklimine hitap edecek tasarım Yatırım Gerekçeleri : Kentin planlanan ve gelişen Merkezi İş Alanı nda Liman Arkası nda, otoyolların kesiştiği noktada, İzmir in tüm ilçelerinden kolay ulaşılabilir, merkezi konumda 1/1000 uygulama imar planlarının onaylanma süreci devam etmektedir. Proje tasarımı ve mühendislik çalışmaları devam etmektedir. 27

Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Esenyurt Konut Projesi Genel Bakış: Mayıs 2013 te satın alınan 56.800 m2 arsa üzerinde geliştirilmekte 1.400 e yakın konut ve perakende ünitelerinden oluşacak projenin inşaat ruhsatı Aralık 2013 te alındı. Proje Büyüklüğü: 231 milyon $ Tekfen Payı: 100% Proje Özeti : Toplam Satılabilir /Kiralanabilir Alanı: Konut: 170.000 m², Perakende: 3.000 m² Tahmini İnşaat Süresi - Başl.: Ç2/2014 Bitiş: Ç4/2016 Toplu konut geliştirmede Tekfen vizyonu ve standartları korunarak fark yaratacak bir yaşam alanı planlanmaktadır. Aralık 2013 te inşaat ruhsatı alınmıştır. Tasarım geliştirme ve inşaat çalışmaları devam etmektedir. Satışa 2014 ün ikinci yarısı başlanması planlanmaktadır. Yatırım Gerekçeleri : Gelişen ulaşım altyapısı ve şehrin büyüme dinamikleri nedeniyle tercih edilen bir bölge olan Esenyurt ta, E5 karayolu ile TEM bağlantı yolu kavşağında yer almaktadır. Konut talebinin en yüksek olduğu orta gelir grubu hedeflenmektedir. 28

Yasal Uyarı Tekfen Holding A.Ş. ( Şirket ) tarafından hazırlanan bu sunum ( Sunum ) Şirket hakkında bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Sunum un içeriği Şirket tarafından kamuoyuna açıklanan bilgilere ve Şirket yönetiminin sağladığı verilere dayanmaktadır. Şirket, Şirket yöneticileri, çalışanları veya diğer üçüncü şahıslar Sunumda yer alan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir zarar nedeniyle hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu Sunumda yer alan bilgiler Şirket hisse senetlerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alma taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Menkul kıymetlere yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendi bağımsız inceleme ve değerlendirmeleri ile sonuçlandırmalıdır. Şirket beklentilerine ilişkin Sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayandırılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilirler ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman meydana gelmeyebilir. Bu Sunumda yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunumun yapıldığı tarih için geçerlidir. Tekfen Holding yeni bilgi, olay ve diğer sebeplerden dolayı Sunumdaki beklentilerde ortaya çıkabilecek güncelleme veya değişiklikler konusunda herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir. 29

İletişim Tüm Sorular ve Rapor Talepleri için: Çağlar Gülveren, CFA - Yatırımcı İlişkileri ve Kurumsal Yönetim Koordinatörü e-mail: cgulveren@tekfen.com.tr Tel: +90 212 359 34 20 Taahhüt Grubu için: Fatih Bahçeci, Genel Müdür Yardımcısı - Planlama ve Kontrol e-mail: fbahceci@tekfen.com.tr Tel: +90 212 359 35 83 Tarımsal Sanayi Grubu için: Canan Şenkut, Yatırımcı İlişkileri Şefi e-mail: canan.senkut@toros.com.tr Tel: +90 212 357 357 01 93 Emlak Geliştirme Grubu için: Ayşe Turalı, Genel Müdür Yardımcısı e-mail: aturali@tekfenemlak.com Tel: +90 212 359 37 03 30