Bülten 8 Kasım PİYASALAR Döviz Piyasası USD/TL kuru gün boyu, seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürürken, özellikle öğleden sonra yukarı yönlü hareket ederek,6 seviyesine kadar yükseldi. Kur, ABD'de açıklanan verilerin FED'in tahvil alımlarını marttan önce azaltabileceği endişesini tekrar güçlendirmesi ve gelişmekte olan piyasalardan çıkışlarla yükseldi. Bugün EPS uygulaması ve ABD de Şükran günü tatili nedeniyle kurumsal talebe de bağlı olarak bugün kurda biraz gevşeme görebiliriz. Ara 6 Kas 7 Kas EUR/USD paritesi, Almanya'nın koalisyon hükümetinde anlaşmasıyla güne yükselerek başladı ve,6 seviyesine kadar yükseldi. Gün içinde ABD de açıklanan dayanıklı mal siparişleri verisinin beklentilerin altında gelmesi pariteye destek olsa da Chicago PMI ile Michigan tüketici güven endeksinin iyi gelmesiyle parite günü,79 seviyesinden sonlandırdı. Sepet bazında TL, gelişmekte olan ülkelerden çıkışlara paralel,89 seviyesine kadar yükseldi. Yen, Dolar karşısında değer kaybetmeye devam etti ve, seviyesine yükseldi. Faiz Piyasası $/TL,788,,,7%,7% /TL,9,7,7,7% 6,9% Sepet*,67,7,879,7%,% /$,,7,79,%,8% $/Yen 86,67,8,6,9% 7,9% $ Endeks 79,77 8,6 8,7,%,% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (,$+, ) Tahvil piyasasında gösterge kağıtta düşük hacim ön plana çıkarken, faiz %9, seviyelerinden başladığı günde en düşük %9, seviyesini gördü. Gösterge faiz günü %9, seviyesinden sonlandırdı. Bugün ABD piyasalarının kapalı olmasından dolayı faiz piyasasında düşük hacim beklenmekte. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 8,7 milyar TL düzeyine gerilerken, bu rakamın 8, milyar TL lik kısmı %, den haftalık, milyar TL lik kısmı %6,7 ten piyasa yapıcılığı imkanı,, milyar TL lik kısmı %7,7 ten BIST repodan ve 8 milyar TL lik kısmı da %7,9 dan aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %6,7 düzeyine yükseldi.,,,8,6,,,879,,79 Oca May Eyl Oca May Eyl Oca May Eyl $/TL /$ Sepet Gösterge Tahvil* 6,6 8,99 9,,6,89 USD Libor( aylık),,,, -,7 EUR Libor( aylık),,9,9,,6 O/N İMKB Repo, 7,9 7,,,7 Eurobond *,6 6, 6,,, Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Ara 6 Kas 7 Kas * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru 8 6 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Eyl Ara Mar Haz Eyl Ara Mar Haz Eyl Kaynak: TCMB 6,7 Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 7 seviyesine yükseldi. vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %6, seviyesine yükseldi.
Bülten 8 Kasım Emtia Piyasası Dayanıklı mal siparişlerinin beklentilerin altında gelmesi ve ABD'de petrol stoklarının artması üzerine WTI petrolü gerilerken, Brent petrol USD seviyesinde tutundu. İki petrol arasında fark artmaya devam ederken Brent petrol gece saatlerinde USD,7 seviyesine kadar yükseldi. Altın aşağı yönlü hareketini sürdürürken günü ons başına USD.8 seviyesinden sonlandırdı. Altın($/Ons).67..8 -,% -6,% Petrol(Brent),,9,,%,% Gümüş($/Ons), 9,9 9,7 -,% -,% Kaynak: Reuters, Bloomberg Ara 6 Kas 7 Kas Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen) 9 8, 7 6.8 Oca May Eyl Oca May Eyl Oca May Eyl 9 9 8 Borsalar BIST- endeksi, ABD'de açıklanan ve FED'in tahvil alımlarını öngörülenden daha erken azaltabileceğine dair endişeleri güçlendiren verilerin etkisiyle %,9 kayıpla kapandı. Bankacılık endeksi %, geriledi. BDDK'nın kredi kartları ve tüketici kredisi kullanımına dönük yapacağını açıkladığı sınırlandırmalar elektronik perakende ve otomotiv hisselerinin değer kaybetmesine neden oldu. Avrupa hisse senetleri, Almanya'da tüketici güveni endeksinin beklenenden daha iyi çıkmasının ardından yükselirken; gelişen piyasalar endeksi, Çin borsasındaki ralli ve Tayland'ın sürpriz faiz indiriminin etkisiyle bir miktar yukarı yönlü hareket etti. BIST- 78.8 7.6 7.896 -,9% -,% BIST- 97.78 9.9 9.7 -,% -6,% Sanayi 6.67 68.776 68.6 -,6%,7% Hizmetler 9.97.76.99 -,%,% Mali.67.6. -,% -,8% Bankalar Endeksi 6.8 9. 7.876 -,% -,% Dow Jones. 6.7 6.97,%,8% S&P.6.8.87,% 6,7% DAX 7.6 9.9 9.,7%,8% Nikkei... -,% 9,7% Bovespa 6.9.7.86,8% -,9% Kaynak: Reuters, Bloomberg Ara 6 Kas 7 Kas 8 7 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST Endeks (sağ eksen) 6 7.896 Ara. Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar. Haz. Eyl. Kaynak: Reuters 98 9 88 8 78 7 68 6 8 8
Bülten 8 Kasım PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, BDDK'nın kredi kartları ve bireysel tüketici kredileriyle ilgili yapmayı planladığı kısıtlamalar gibi makro ihtiyati tedbirlerin kısa vadede büyüme üzerinde sınırlayıcı bir etkisinin olmasının beklenebileceğini, ancak cari açık daha düşük seviyelere çekilene kadar mütevazi büyümenin Türkiye için daha sağlıklı olduğunu söyledi. BDDK Başkanı Mukim Öztekin, makro ihtiyati tedbirler kapsamında tüketici kredilerindeki artış hızını sınırlamak ve hane halkı borçluluğunu azaltmak amacıyla kredi kartları ve bireysel tüketici kredilerine getirilecek sınırlamaların yılbaşından önce yürürlüğe gireceğini söyledi. IMF İcra Kurulu, Türkiye ekonomisinin para ve maliye politikasının verdiği destek ile bu yıl geçen yıla kıyasla daha hızlı büyüdüğüne ancak iç talep kaynaklı büyümenin enflasyon ve cari açıkta tekrar artışa yol açtığına dikkat çekti. Tayland Merkez Bankası (BOT), referans olarak kabul ettiği bir gün vadeli repo faiz oranları %,'den %,'e çekti. İngiltere'de gayri safi yurtiçi hasıladaki (GSYH) büyüme bu yılın üçüncü çeyreğinde nihai %,8 olarak teyit edildi. Bir Alman gazetesi, Avrupa Merkez Bankası'nın yeni bir uzun vadeli refinansman operasyonu (LTRO) düzenlemesini "iş dünyasına kredi sağlama koşuluna bağlamayı" düşündüğünü duyurdu. İtalya Hazinesi'nin düzenlediği 6 ay vadeli bono ihalesinde borçlanma maliyeti, Euro kullanımına geçilmesinden bu yana görülen en düşük seviyeye indi. Avrupa nın en büyük ekonomisi Almanya da GfK tüketici güveni endeksi 7, olarak açıklanırken bir önceki dönem verisi de 7, e revize edildi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları Kasım'da sona eren haftada 6.'e gerileyerek beklentilerin (.) altında açıklandı. ABD'de ekim ayında dayanıklı mal siparişleri %'lik düşüş kaydederken piyasa beklentisi %,9'luk daralma olması yönündeydi. ABD Chicago FED endeksi kasımda,8 e geriledi. (Beklenti:,) ABD'nin orta batı bölgesinde yer alan işyerlerinin faaliyetleri hakkında gösterge olan Chicago PMI endeksi, kasımda 6 ile beklentilerin (6) üzerinde açıklandı. ABD'de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi kasımda nihai 7, değerini alarak beklentilerin üzerinde açıklandı. Brezilya Merkez Bankası yüksek enflasyonla mücadele etmek için politika faizini beklendiği gibi baz puan artırarak %'a yükseltti. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, BDDK'nın kredi kartları ve bireysel tüketici kredileriyle ilgili yapmayı planladığı kısıtlamalar gibi makro ihtiyati tedbirlerin kısa vadede büyüme üzerinde sınırlayıcı bir etkisinin olmasının beklenebileceğini, ancak cari açık daha düşük seviyelere çekilene kadar mütevazi büyümenin Türkiye için daha sağlıklı olduğunu söyledi. Son dönemde yapılan tartışmalar ve alınan tedbirlerle bankacılık sektörüne çok yüklenildiğine dair bir algı oluşmuş olabileceğini söyleyen Şimşek, "Ama biz bankacılık sektörümüzün sağlıklı, sürdürülebilir ve iyi sermaye yapısına sahip olması, kârlı olması için bu tedbirleri alıyoruz" dedi. Hafta sonu uranyum zenginleştirme çalışmalarında varılan ön anlaşma kapsamında İran'a yönelik ambargolarda kısmı muafiyet uygulanması konusunda ise Şimşek, İran'la sorunların çözülmesinin ve bölgedeki jeopolitik gerginliklerin azalmasının, Türkiye'ye hem enerji fiyatlarının düşmesi yoluyla olumlu yansıyabileceğini hem de İran'la ticaret hacminin birkaç kat artabileceğini söyledi. BDDK Başkanı Mukim Öztekin, makro ihtiyati tedbirler kapsamında tüketici kredilerindeki artış hızını sınırlamak ve hane halkı borçluluğunu azaltmak amacıyla kredi kartları ve bireysel tüketici kredilerine getirilecek sınırlamaların yılbaşından önce yürürlüğe gireceğini söyledi. Öztekin, düzenlemeyle önceliklerinin yurtiçi tasarruf oranın artırılması olduğunu belirterek, söz konusu düzenlemelerin yılbaşından önce yürürlüğe gireceğini ve mevcut taksitli alışveriş ve kredileri kapsamayacağını söyledi. Öztekin, taslaklar yayımlanmadan önce gerekli etki analizlerini yaptıklarını belirtti ve şöyle konuştu: "Etki analizleri; tüketimi azaltmak, tasarrufları arttırmak, risk yönetiminde bankalara güç katmak ve cari açığı azaltmak gibi birçok açıdan yapıldı. Sonuçları paylaşmayacağız ancak sadece bankacılık sektörüne değil, diğer sektörler üzerindeki etkilere de bakıldı." Öztekin, kararların piyasa dengelerini bozmayacağını belirterek, "Bizim hedefimiz bankaların sağlıklı yapısının bozulmaması. Büyüme üzerindeki etkileri de OVP hedefleriyle uyumlu" dedi.
Mar.7 Haz.7 Eyl.7 Ara.7 Mar.8 Haz.8 Eyl.8 Ara.8 Mar.9 Haz.9 Eyl.9 Ara.9 Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar. Haz. Eyl. Ara. Mar. Haz. Bülten 8 Kasım IMF İcra Kurulu, Türkiye ekonomisinin para ve maliye politikasının verdiği destek ile bu yıl geçen yıla kıyasla daha hızlı büyüdüğüne ancak iç talep kaynaklı büyümenin enflasyon ve cari açıkta tekrar artışa yol açtığına dikkat çekerek, yetkililerin makroekonomik politikaları sıkılaştırmasını tavsiye etti. Türkiye'nin yıllık madde IV gözden geçirmesine ait IMF icra kurulu değerlendirmesinde, enflasyonun yüksek seyretmesi nedeniyle para politikasında daha sıkı bir duruşun uygun olacağı belirtilerek, "İcra direktörlerinin çoğu, para politikası çerçevesinin normalize edilmesi halinde iletişimin kolaylaşacağı ve parasal aktarma mekanizmasının güçleneceğinde mutabık kaldı" denildi. Değerlendirmede daha sıkı maliye politikası ile Türkiye'nin dış kırılganlıklarının azalabileceği ve para politikası üzerindeki baskının hafifleyeceği belirtilerek, "Direktörler zorunlu olmayan destek harcamalarının ekonomide potansiyel daralma söz konusu olduğu zamana saklanması uyarısında bulundu. Orta vadede mali konsolidasyon kamu tasarruflarını artıracak ve reel döviz kurunda değer kaybına katkıda bulunacaktır" denildi. Türkiye'deki finans sisteminin sağlam olduğunu belirten IMF icra kurulu, bankaların maruz kaldığı dolaylı döviz kuru riskinin izlenmesi gerektiğini belirtirken, "Makro ihtiyati tedbirler hane halkına verilen kredileri ve döviz cinsi kurumsal kredileri hedeflemeli" dedi. Ayrıca hükümetin enerji bağımlılığını azaltma, işgücü piyasasında esnekliği artırma, kayıt dışı ekonomiyi daraltma ve özel emeklilik reformu yönündeki adımlarının doğru yönde olduğu belirtildi. Türkiye'nin bu yıl %,8, gelecek yıl ise %, büyüyeceğini öngören IMF tahminlerinde değişiklik yapmadı. Kuruluş cari açığın gayrı safi yurtiçi oranının bu yıl %7,, gelecek yıl ise %7, olacağını tahmin ediyor. İngiltere'de gayri safi yurtiçi hasıladaki (GSYH) büyüme bu yılın üçüncü çeyreğinde nihai %,8 olarak teyit edildi. Üçüncü çeyrekte büyümenin, 'un ikinci çeyreğinden bu yana görülen en güçlü seviyede gerçekleşti. - - - -7 Yıllık Büyüme(%) İngiltere Büyümesi,8, Çeyreksel Büyüme (%, sağ eksen) Eyl.,,,, -, -, -, -, -, Bir Alman gazetesi, Avrupa Merkez Bankası'nın yeni bir uzun vadeli refinansman operasyonu (LTRO) düzenlemesini "iş dünyasına kredi sağlama koşuluna bağlamayı" düşündüğünü duyurdu. ECB'nin yeni LTRO'yu sadece elde ettiği fonu sanayi, perakende ve hizmet sektörlerine kredi sağlamada kullanmayı kabul edecek bankalar için gerçekleştirmeyi değerlendirdiği belirtildi. ECB Başkanı Mario Draghi ve diğer bazı banka yetkilileri son dönemde yaptıkları açıklamalarda, Euro Bölgesi ekonomisine destek sağlamak ve özel sektöre kredi akışını güçlendirmek için daha fazla likidite operasyonları düzenlenmesi seçeneğinden söz etmişlerdi. Avrupa nın en büyük ekonomisi Almanya da GfK tüketici güveni endeksi 7, olarak açıklanırken bir önceki dönem verisi de 7, e revize edildi. Piyasa beklentisi 7, olarak açıklanması yönündeydi. Kasım ayı için tüketicilerin iyimserliği ortaya koyulurken önceki aylara göre bu iyimserliğin arttığı görülüyor. 8 6 Almanya Zew Eğilim Endeksi (Sağ Eksen) GfK Tüketici Güven Endeksi 8 7 6 - - -6-8, Reuters
Bülten 8 Kasım İtalya Hazinesi'nin düzenlediği 6 ay vadeli bono ihalesinde borçlanma maliyeti, Euro kullanımına geçilmesinden bu yana görülen en düşük seviyeye indi. İtalya Hazinesi gerçekleştirdiği Mayıs vadeli bono ihalesinde hedeflediği gibi EUR 7 milyar borçlanırken, ortalama faiz oranı %,9 oldu. Geçtiğimiz ay yapılan 6 ay vadeli bono ihalesinde ise faiz %,69 olarak gerçekleşmişti. VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde tüketici güven endeksi ve yılın ikinci Finansal İstikrarı raporu açıklanırken, yurtdışında Almanya TÜFE ile işsizlik oranı, İtalya iş dünyası güven endeksi ve Euro Bölgesi güven endeksleri takip edilecek. ABD piyasaları Şükran günü nedeniyle bugün kapalı olacak. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.