17 Mayıs 2011 abc 17 Mayıs 2011 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 65,417.9 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 297,554.7 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 77,006.0 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,986.49 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,329.5-0.6% Dow Jones 12,548.4-0.4% NASDAQ-Comp. 2,782.3-1.6% Frankfurt DAX 7,387.5-0.2% Paris CAC 40 3,989.8-0.7% Londra FTSE 100 5,923.7 0.0% Rusya RTS 1,846.3-1.1% Shangai Composite 2,849.1-0.8% Bombay Stock Exc. 18,345.0-1.0% Brezilya Bovespa 62,829.7-0.6% Arjantin Merval 3,372.2-0.2% Nikkei 225 9,558.3-0.9% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 65,417.9 %1.3 -%4.4 %17.3 USD/TRY 1.5869 %0.8 %5.0 %4.2 EUR/TRY 2.2422 -%0.4 %2.5 %17.9 EUR/USD 1.4129 -%1.1 -%2.3 %13.1 Altın/Ons ($) 1,501.7 -%0.3 %0.6 %22.9 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T14 88.1 %9.1 %8.9 TRT030811T14 98.4 %7.5 %7.7 O/N Repo (net) %7.33 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 72,000.0 70,500.0 69,000.0 67,500.0 66,000.0 64,500.0 63,000.0 61,500.0 60,000.0 58,500.0 57,000.0 17-Apr 19-Apr 21-Apr 23-Apr 25-Apr 27-Apr 29-Apr 01-May 03-May 05-May 07-May 09-May 11-May 13-May 15-May XU100 USD/TRY (Sağ taraf) 1.60 1.59 1.58 1.57 1.56 1.55 1.54 1.53 1.52 1.51 1.50 1.49 1.48 TÜİK, 2011 yılı Şubat dönemine ilişkin istihdam rakamlarını açıkladı Maliye Bakanlığı 2011 yılı Nisan ayı bütçe gerçekleşmelerini açıkladı Bankacılık sektörü kredi hacmi ilk dört aya paralel büyüme gösterdi TÜİK, 2011 yılı Şubat dönemine ilişkin istihdam rakamlarını açıkladı. TÜİK, 2011 yılı Şubat dönemine ilişkin istihdam rakamlarını açıkladı. Buna göre, işsizlik oranı %11.5 ile geçen yılın aynı dönemine göre 2.9 puan, geçen aya göre ise 0.4 puan düşüş kaydetti. Tarım dışı işsizlik oranı %14.2, genç nüfustaki işsizlik oranı ise %20.6 oldu. Mevsim etkilerinden arındırılmış verilere göre işsizlik oranı Şubat'ta bir önceki aya göre 0.4 puan gerileyerek %10.1 oldu (2008 yılı Nisan ayından bu yana en düşük rakam). İşsizlik oranındaki düşüş olumlu duruyor. Mevsimsellikten arındırılmış endeksin küresel krizin başladığı döneme geri dönmesini istihdam piyasası açısından önemli bir toparlanma olarak görüyoruz. Maliye Bakanlığı 2011 yılı Nisan ayı bütçe gerçekleşmelerini açıkladı. Bütçe dengesi Nisan ayında 1.1 milyar TL, maliye tanımlı faiz dışı bütçe dengesi ise 3.9 milyar TL fazla verdi. Ocak-Nisan dönemi itibariyle bütçe dengesi 3.1 milyar TL açık, faiz dışı denge ise 13.7 milyar TL fazla vermiş oldu. 2010 yılının ilk dört ayında bütçe 15.8 milyar TL açık, faiz dışı bütçe ise 6.3 milyar TL fazla vermişti. Bu açıdan bakıldığında yılın ilk dört ayındaki bütçe performansı oldukça olumlu buluyoruz. Bütçe rakamları içerisinde yer alan ithalden alınan KDV gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %49 oranında artış kaydetti. Bu tablo, cari işlemler dengesi açısından pek de iç açıcı durmuyor ve cari işlemler açığının ivme kaybetmeden sürebileceğine işaret ediyor. Bankacılık sektörü kredi hacminde ilk dört aya paralel büyüme. BDDK 29 Nisan -6 Mayıs haftası bankacılık sektörü kredi rakamlarını açıkladı. Açıklanan rakama göre TL kredilerde haftalık %0.7 artış (yılbaşından bu yana ortalama %0.6 artış), toplam kredilerde ise haftalık %0.53 artış (yılbaşından bu yana haftalık %0.52 artış) yaşandı. Kredi büyümesi bu ortalamalar seviyesinde devam ederse 2011 yılında yıllık %31 büyüme rakamı yakalanacaktır. Tüketici kredilerinde ise konut, ihtiyaç ve otomotiv kredileri hızlı büyümelerini sırasıyla haftalık %0.6, %0.9 ve %0.5 büyüme oranlarıyla devam ettirdi. Nisan ayının son haftasında yaşanan hızlı kredi büyümesi sonrasında Mayıs ayının ilk hafta verisi bir miktar yavaşlamaya işaret etse de henüz kredi hacminde yavaşlamadan bahsetmek için oldukça erken.
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 17 Mayıs Salı İngiltere TÜFE -- Nisan Almanya ZEW Anketi -- Mayıs ABD Sanayi Üretimi -- Nisan 18 Mayıs Çarşamba İngiltere İşsizlik Oranı -- Mart 19 Mayıs Perşembe İngiltere Perakende Satışlar -- Nisan İngiltere CBI Sanayi Trendleri -- Mayıs ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 14 Mayıs Haftası ABD 2. El Konut Satışları -- Nisan ABD Öncü Göstergeler -- Nisan 20 Mayıs Cuma Almanya ÜFE -- Nisan Eurozone Cari Denge -- Mart Eurozone Tüketici Güveni -- Mayıs Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.5869 %2.7 %3.0 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.00 %4.1 %2.3 -%1.4 %0.7 USD/HUF 189.3 %2.7 %0.5 %0.0 %2.5 USD/BRL 1.6346 %1.3 %2.9 %1.3 %0.1 USD/PLN 2.7767 %1.4 -%1.0 %1.2 %4.1 Küresel mali piyasalardaki tedirgin seyir dün de korundu. Yunanistan riski gündemin ilk sırasını teşkil etmeye devam ediyor. AB maliye bakanları zirvesinden gelen birçok açıklamaya rağmen Yunanistan hakkında henüz alınmış bir karar yok. IMF nin gözden geçirmeye ilişkin değerlendirmesi paralelinde bir adım atacağı biliniyor. Bu değerlendirmenin de önümüzdeki birkaç gün içerisinde yayımlanması bekleniyor. Alınan ilk bilgilere göre Yunanistan ın gerekli adımları atmada yetersiz kalmış olabileceği ifade ediliyor. Bu da Euro Bölgesi ne ilişkin kredi endişelerini zirvede tutmaya yetiyor. Dün piyasalar göreceli olarak sakin kalırken önceki işlem günü yaşanan sert satışların ardından tepki niteliğindeki alımlar etkiliydi. Hisse senetleri, emtialar ve gelişmekte olan ülke paralarında sınırlı oranda değer kazançları yaşandı. Ancak, bu hareketin tepki niteliğinde olduğu ve kalıcı bir duruma işaret etmediği net bir şekilde görülüyordu. Türk mali piyasaları göreceli olarak zayıf bir seyir izlemeye devam etti. USDTRY kuru sabah saatlerinde 1.60 seviyesini test ettikten sonra bir yandan EURUSD paritesinde meydana gelen yükseliş, diğer yandan yurt dışı piyasalarda yaşanan tepki hareketi ile 1.5850 ye varan bir düşüş kaydetti. Günün geri kalan kısmında ise 1.5850-1.5900 bandı içerisinde bir dengelenme oldu. Gösterge bileşik faiz önceki güne göre yaklaşık 10 baz puanlık bir yükseliş daha kaydetti. Alınan birçok önleme rağmen ekonominin ivme kaybetmemesi karşısında TCMB nin yeni adımlar atabileceği beklentisi faizler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor. Hisse senedi piyasası satıcılı bir seyir izlese de şirket bazlı bazı haberlerin getirdiği iyimserlik sayesinde günün ikinci yarısında yönünü yukarı çevirdi. İMKB-100 endeksi günü %1.29 oranında yükselişle tamamladı. Dün ABD hisse senedi piyasaları kapanışa doğru gelen satışlarla günü ekside tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında göreceli olarak yatay bir seyir hakim. Sabah saatlerinde piyasalara yönsüz bir seyir hakim. Artan volatiliteye dikkat etmekte fayda var. Bugün İngiltere de TÜFE enflasyonu, Almanya da ZEW güven endeksi, ABD de konut rakamları, kapasite kullanımı ve sanayi üretimi var. Yunanistan ile ilgili gelişmeler netleşene kadar küresel mali piyasaların baskı altında olması beklenebilir. Ancak, bu hareketin düz bir çizgi şeklinde olması beklenmemeli. Dönem dönem tepki hareketleri de gelebilir. Teknik açıdan göstergelere baktığımız zaman ise risk iştahındaki azalmanın sürebileceğini görüyoruz. Bu nedenle de temkinli olmakta fayda var. Türk Lirası göreceli olarak zayıf kalmaya devam ediyor. Dün USDTRY kuru akşam saatlerinde yurt dışındaki düzelmeye rağmen 1.5850 nin altına gelemedi. Bu da USDTRY kurunun bu seviyelerden destek bulup 1.60 ı hedefleyeceği anlamına geliyor. Güçlü ekonomik veriler faizler üzerinde baskı kuruyor. Bu nedende gösterge bileşik faizdeki yükselişin %9.0 seviyesine kadar sürme ihtimalini görüyoruz. Hisse senedi piyasasında ise şirket bazlı hareketler belirleyici olabilir. İMKB-100 endeksinde yön aşağı olmakla birlikte tepki alımlarının olabileceği dikkate alınmalıdır.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Net Turizm 1.18 %6.3 2 Good-Year 61.75 %4.7 3 Torunlar GMYO 6.88 %4.6 4 Akbank 7.76 %4.3 5 Turkcell 9.16 %3.4 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İttifak Holding 9.65 -%9.0 2 Afyon Çimento 130.00 -%8.8 3 Trabzonspor 17.90 -%7.7 4 Galatasaray 372.00 -%6.3 5 Migros Ticaret 22.05 -%5.8 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.34 530.9 2 İş Bankası (C) 5.20 226.6 3 Akbank 7.76 115.5 4 Yapı ve Kredi 4.30 103.7 Bank. 5 Emlak GMYO 2.89 87.2 Şirket Haberleri Doğuş Holding, GE nin %1.25 lik Garanti Bankası hissesiyle ilgilenmiyor. Bloomberg de yer alan habere göre Doğuş Holding Yönetim Kurulu Başkanı Şahenk, Holding in GE nin satmayı planladığı %1.25 Garanti Bankası hissesine denk gelen miktardaki hisse satışıyla ilgilenmediğini açıkladı. Hatırlanacağı üzere 6 Mayıs ta GE 52.5mn Garanti Bankası hissesini satış için kurul kaydına almıştı. Ayrıca Şahenk, Garanti Bankası nın yeni yatırımlar için BBVA in aktif olmadığı bölgelere odaklandığını belirtti. [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 7.34 TL, Hedef Fiyat: 8.60 TL, Endekse Paralel Getiri] İş Bankası 1.18 milyar dolar tutarında bir yıllık sendikasyon kredisi adlı. Hatırlanacağı üzere banka nın Mayıs ayında vadesi dolan yaklaşık 1 milyar dolar tutarında 194mn dolar ve 565mn Euro luk iki dilimden oluşan, bir yıl vadeli ve Libor/Euribor + 150 baz puan maliyetli sendikasyon kredisi bulunmaktaydı. Yeni sendikasyon kredisi bir yıl uzatma opsiyonlu bir yıl vadeli ve Libor/Euribor 110 baz puan maliyetli ve 290mn dolar ve 626mn Euro luk iki dilimden oluşmakta. Yeni kredi miktarı eski kredi miktarını %120 oranında karşılıyor. [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 5.20 TL, Hedef Fiyat: 6.55 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Tekfen Holding, Katar da mevcut projelerine ilave 155m dolar iş aldı. Tekfen Holding bağlı ortaklıklarından Tekfen İnşaat Katar'da devam eden iki otoyol projesinden Kuzey Otoyolu Projesi'nde 81m dolar ve "Ceremonial National Day Road" Projesi'nde 74m doları olmak üzere toplam 155m dolar tutarında mevcut işlerin devamı niteliğinde iki ilave paket daha alındığını açıkladı. Bu yeni projeler şirketin 2 milyar dolar civarındaki mevcut proje stoğunu yaklaşık %8 artırmaktadır. Ayrıca 2010 sonu itibarıyla 140m dolar olan ve dondurulan Libya projesini de backlog bakımından karşılamaktadır. [TKFEN.IS; Mevcut Fiyat: 5.92 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Çukurova Holding'in Turkcell'deki mal, hak ve alacaklarına 450 milyon TL ilave haciz istendi. Çukurova Holding'in Turkcell nezdinde huzur hakkı, kâr payı dahil kayıtlı mal, hak ve alacakları üzerine 450 milyon TL tutarında ihtiyati haciz uygulanması istendi. Turkcell, şirketin finansal ve operasyonel performansıyla doğrudan ilgisi olmayan bu gelişmeler ışığında Çukurova Holding'in hisseleri ile diğer hak, mal ve alacaklarına haciz kaydı işleneceğini belirtti. [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 9.16 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 64,090-65,428 aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1,29 değer kazandı. 65,417 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 64,060 destek seviyesi; 66,162 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 65,860 68,504 66,504 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 66,162 72,000 75,000 Destek 64,060 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/